财务表现 - 2025年第一季度总营收28.83亿人民币，调整后运营利润9.43亿人民币 [1] - 月活跃用户达5.91亿，日活跃用户2.61亿，体现国民级社交平台影响力 [1][3] 用户与内容生态 - ACG垂类沉淀超3.2亿泛二次元用户，90后为主力人群，形成精准流量转化基础 [3] - 平台汇聚3720名金橙V游戏博主、1400余电竞从业者、220余声优及500余人气Coser，构建全链路内容体系 [7] - 超话社区实现"大众有热度，小众有归属"，如虚拟偶像Plave通过小众圈层形成归属感 [22] WAW展会成效 - 吸引6.8万观众，87次登榜热搜，累计话题阅读量24.5亿，互动量近千万 [6][9] - 超130个IP、700余位嘉宾参与，设置30余场互动活动，形成B端与C端深度融合模式 [9] - 线上内容运营—线下体验—线上再传播闭环机制延长内容生命周期，如《剑网3》《羊了个羊》衍生话题获千万级阅读量 [9][11] 商业价值与产业协同 - 游戏厂商获客显著：《明末：渊虚之羽》试玩超千人，《恋与制作人》下载量超预期 [11] - 京津冀地区IP衍生品销售同比增长超30%，红人IP通过签售转化核心粉丝 [15] - 联动文旅经济：五一期间带动北京顺义区域客流增长，餐饮住宿收入环比提升 [16][33] 平台战略升级 - 从社交平台转向产业枢纽，验证"体验驱动+消费转化"模式，如《黑神话：悟空》联动山西省文旅厅话题阅读量6543.2万 [17][23] - 用户运营从流量承接转向社群驱动，ACG领域55%热搜由金橙V博主推动，总流量11.6亿 [18] - 造星机制体系化：通过次元星推计划等培育中腰部创作者，构建"造星—落地—变现"链路 [28][30] 社会价值延伸 - 推动ACG与城市文化融合，如顺义区借WAW打造文旅新地标，注入年轻化基因 [33] - 跨界商业合作案例：益禾堂联动《魔道祖师》、优衣库合作《王者荣耀》限定产品 [31]

以下为哔哩哔哩 FY25Q1 的财报电话会纪要，财报解读请移步《 哔哩哔哩：游戏撑场、用户回流，小破站要回血？ 》 一、财报核心信息回顾 | | | | | | Bilibili 1Q25 Earnings Results | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | CNY mn | 1023 | 2023 | 3023 | 4023 | 1Q24 | 2024 | 3024 | 4Q24 | 1Q25 | bbg Cons. | Act. vs Cons | | Total revenues | 5070 | 5304 | 5805 | 6349 | રેણ્ટર | 6127 | 7306 | 7734 | 7003 | 6912 | 1.3% | | you | 0.3% | 8.1% | 0.2% | 3.4% | 11.7% | 15.5% | 25.8% | 21.8% | 23.6% | 22.0% | | | Gross margin | 21.8% | 23 ...