案件查处概况 - 国家税务总局联合多地多部门曝光并查处4起骗取出口退税违法案件 [1] - 案件涉及天津、黑龙江、贵州及重庆四地 [1] - 案件查处时间集中在2025年 部分判决于2024年及2025年作出 [1][2][3] 涉案公司与违法手段 - 天津市润兴泰供应链管理服务有限公司等3户企业 实际控制人杨荣栋 通过签订虚假买卖合同 购买他人出口货物报关单信息 接受上游企业虚开增值税专用发票等手段骗取出口退税 [1] - 牡丹江浩玮智能家具有限公司等7户企业 实际控制人刘敬伟 通过虚开农产品发票 采取买单配票等手段骗取出口退税 [1] - 赤水汇达丰商贸有限公司 实际控制人余建 通过虚开增值税发票 签订虚假购销合同 低值高报出口商品价格 利用地下钱庄虚假结汇等手段骗取出口退税 [2] - 泓一生物工程（重庆）有限公司 通过虚构农产品采购 虚开增值税发票 购买使用假发票 伪造生产出口道具产品 利用地下钱庄虚假结汇等手段骗取出口退税 [3] 行政处罚与刑事追责 - 对天津3户企业追缴骗税款2.01亿元 三年内停止办理出口退税 杨荣栋等6人被提起公诉 [1] - 对黑龙江7户企业追缴骗税款6697.45万元 三年内停止办理出口退税 主犯刘敬伟被判有期徒刑十五年并处罚金 12名从犯被判有期徒刑二年零十个月至十二年并处罚金 [1][2] - 对贵州赤水汇达丰公司追缴骗税款5465.09万元 三年内停止办理出口退税 主犯余建被判有期徒刑十三年并处没收全部个人财产 5名从犯被判有期徒刑两年六个月至五年二个月并处罚金 [2] - 对重庆泓一生物工程公司追缴骗税款183.16万元 19个月内停止办理出口退税 罗鸿等4人因涉嫌骗取出口退税罪等被提起公诉 [3] 官方定性及行业影响 - 骗取出口退税行为导致国家税款流失 破坏公平竞争市场秩序 严重影响外贸行业健康发展 [3] - 税务部门强调经营主体应坚持合规经营 依法纳税 [3] - 税务 公安 法院 检察 人民银行 海关 市场监管 外汇管理八部门将联合打击虚开发票骗取出口退税等涉税违法犯罪行为 [3]

成都天府国际空港综合保税区封关运作 - 四川首个空港型综合保税区于2月27日正式封关运作，首单业务为一台空客A321飞机发动机顺利入区 [1] - 该综保区毗邻天府国际机场，规划面积1.08平方公里，是四川省第6个综合保税区 [1] - 封关运作后，可实现与机场口岸一体化监管和“一站式”通关 [1] 政策优势与运营效益 - 依托综保区政策优势和区港一体便利条件，企业综合运营成本下降约20% [1] - 海关实行智能化核验、自动比对放行，流程高效顺畅 [1] - 海关持续探索“区港一体化”监管和制度创新，以制度红利降低企业成本、提升贸易便利化水平 [2] 重点发展产业与服务 - 重点发展航空装备、医药冷链、航空维修、跨境电商等适空产业 [1] - 拓展保税维修、保税加工、保税研发、融资租赁等增值服务 [1] - 推动“加工制造+国际贸易”与“服务贸易+保税”融合发展 [1] 航空维修效率提升 - 在飞机维修场景下，维修所需的精密仪器和复合材料可从综保区快速出区，直接运抵机坪，实现“即到即用” [2] - 依托“7×24小时”通关机制等便利措施，航空维修保障效率进一步提升 [2] 四川省综保区进出口表现 - 2025年四川省综合保税区进出口总值5824.1亿元，同比增长1.9% [2]

成都天府国际空港综合保税区封关运作 - 四川首个空港型综合保税区于2月27日正式封关运作并完成首单业务落地，首单货物为一台空客A321飞机发动机 [1][3] 综合保税区概况与定位 - 该综保区是四川省内第6个综合保税区，规划面积为1.08平方公里，毗邻天府国际机场 [3] - 该综保区是省内唯一规划配套口岸作业区的综保区，采用“区港一体化”模式，实现与机场口岸一体化监管和“一站式”通关 [3][4] - 将聚焦航空装备、医药冷链、航空维修、跨境电商等适空领域，并拓展保税维修、保税加工、保税研发、融资租赁等增值服务 [3] 运营优势与企业效益 - 依托综保区政策优势和区港一体便利条件，企业综合运营成本降幅约20% [3] - 依托航空口岸物流优势及“区港一体化”模式，预计物流效率将得到有效提升，企业货物集散成本将降低 [4] - 提供“7×24小时”通关服务，维修所需精密仪器、复合材料可快速出区并直接运抵机坪，实现“即到即用” [4] - AEO高级认证企业可享受“分送集报免担保”等便利措施 [4] 战略发展与行业影响 - 将推动“加工制造+国际贸易”与“服务贸易+保税”的深度融合 [3] - 通过大胆探索“功能拓展”和“制度创新”，用制度红利降低企业成本，提升贸易便利化水平 [4] - 旨在助力航空器材保障与国际供应链高效运转，并为推动成渝地区双城经济圈高水平对外开放注入动力 [3][4] 四川省综保区整体表现 - 2025年，四川省内综合保税区进出口总值达5824.1亿元，同比增长1.9% [5]

文章核心观点 - 浙江省检察机关通过深化知识产权检察综合履职，在打击侵权犯罪、建立诉前促赔挽损机制以及加强涉外知识产权保护等方面取得显著成效，为优化营商环境、保护创新主体和促进新质生产力发展提供了有力的法治保障 [7][8][19] 知识产权侵权打击与全链条治理 - 浙江省检察机关对高新技术领域的知识产权侵权案件进行重点打击，例如在杭州市滨江区，一起涉及假冒高端网络交换机光模块配件的案件，实现了对生产、批发、零售环节的全链条打击 [8][9] - 在滨江区的光模块假冒案中，检察机关对10余名被告人提起公诉，法院全部采纳检察意见，被告人被判处有期徒刑四年六个月至一年三个月不等 [10] - 2024年以来，浙江省检察机关已依法对18件侵犯商业秘密犯罪案件、36名犯罪嫌疑人提起公诉，强化对原始创新和关键核心技术的保护 [11] - 检察机关在办案后向企业制送社会治理检察建议书，推动企业完善知识产权保护体系并建立行业自律规约 [10] 诉前促赔挽损机制与成效 - 为破解知识产权维权成本高、周期长、执行难的困境，浙江省检察机关自2023年起推出并推广知识产权刑事案件诉前促赔机制，在审查起诉阶段推动侵权人赔偿以维护权利人实体权益 [12] - 在湖州市吴兴区办理的一起侵犯知名跨国公司商标权的乘用车变速箱油售假案中，检察机关通过释法说理，推动犯罪嫌疑人赔偿权利人300万元，其中包含已退缴的100万元赃款 [12][13][14] - 自2024年以来，通过诉前促赔机制，浙江省检察机关已成功帮助754家企业获得赔偿，总金额超过3.6亿元 [15] - 该机制允许将赔偿情况作为对认罪认罚且取得谅解的犯罪嫌疑人提出从宽量刑建议的考量因素，并在无法达成协议时引导权利人提起刑事附带民事诉讼 [14][15] 涉外知识产权平等保护 - 浙江省检察机关精办涉外知识产权案件，平等保护国内外企业合法权益，例如在平湖市，一起涉及假冒外国品牌儿童牙齿矫治器的案件，检察机关引导侦查从末端销售向源头生产、流通环节全面延伸 [16] - 在上述假冒牙套案中，检察机关通过审查电子证据等，将主犯展某的销售金额从90万元追加认定至176万元，最终5名被告人因销售假冒注册商标的商品罪被判处有期徒刑并处罚金 [17][18] - 在义乌市，一起外籍客户经营信息被侵犯的商业秘密案中，检察机关认定深度客户交易信息属于商业秘密，推动侵权人赔偿并最终对被告人判处有期徒刑一年八个月，缓刑，并处罚金60万元 [18][19] - 案件办结后，检察机关主动走访受害企业，助力其完善知识产权保护内控机制 [18]

债券发行情况 - 厦门国贸集团股份有限公司成功发行2026年面向专业投资者公开发行的可续期公司债券（第二期），发行规模为15亿元人民币，期限为3+N年期，票面利率为2.35% [2] - 本期债券获得投资者踊跃认购，全场认购倍数为1.84倍 [2] 公司背景与地位 - 厦门国贸是厦门市市属AAA国有企业，始创于1980年，于1996年在上海证券交易所上市，股票代码为SH.600755 [2] - 公司是《财富》世界500强国贸控股集团的核心成员企业 [2] 公司战略与发展方向 - 公司致力于成为值得信赖的全球化产业伙伴，紧紧围绕国家战略规划，积极响应"一带一路"倡议 [2] - 公司正加速"出海"，扎根当地市场，推进海外供应链本土化建设，以提升产业链供应链的畅通和安全稳定 [2] 市场认可与合作意义 - 债券的成功发行体现了资本市场对厦门国贸信用水平、综合实力和发展前景的高度认可 [2] - 此次发行进一步加深了承销商申万宏源证券与发行人的合作广度和深度，是申万宏源贯彻落实国家"一带一路"战略的重要实践 [3] - 未来，申万宏源将继续服务厦门国贸，助力其提升发展韧性，激发创新活力，加速国际布局，链接全球产业 [3]

行业背景与挑战 - 全球供应链系统长期面临信息不透明、数据孤岛和信任缺失的挑战 [1] - 区块链技术以其去中心化、不可篡改和可追溯的特性，为供应链管理提供了新的解决方案 [1] 专业翻译的桥梁作用 - 翻译工作是连接区块链技术与供应链应用的重要桥梁 [1] - 该交叉领域涉及计算机科学、物流学、金融学和管理学等多学科知识，翻译具有鲜明的专业特性 [1] 专业翻译的核心要求 - 术语的准确转换至关重要，例如“智能合约”指自动执行协议条款的计算机程序，“共识机制”指区块链网络中节点间达成数据一致的算法 [1] - 概念的本土化表达需要巧妙平衡，如“去中心化”在中文语境中需要附加简要说明 [1] - 由于领域发展迅速，新词汇不断涌现，翻译工作者必须保持持续学习 [1] 具体翻译实践的关键点 - 技术文档翻译要求极高的精确性，一个参数的误译可能导致整个系统运行错误 [2] - 白皮书翻译需要兼顾技术准确性与商业传播性 [2] - 学术论文翻译应遵循严谨的学术规范，而科普材料需要用生活化的比喻解释复杂概念，如将区块链比作“集体记账本”，将供应链溯源比作“产品的身份证” [2] 专业翻译的重要性与应用场景 - 随着全球供应链数字化进程加速，企业需要将区块链技术文档在不同语言间准确转换，以便跨国团队协作 [2] - 政府机构制定相关监管政策时需要准确理解国际案例和标准 [2] - 研究机构需要及时获取全球最新研究成果以推动技术创新 [2] - 在跨境电商、食品溯源、医药流通等领域，精准的翻译帮助区块链技术真正落地，解决实际问题 [2] 翻译在供应链场景中的具体价值 - 在基于区块链的供应链系统中，翻译工作扮演关键角色，例如将有机认证文件、质量检测报告进行多语言转换，并向消费者展示产品完整旅程 [3] - 每一个专业术语的准确翻译，都直接影响到整个信任链条的可靠性 [3] - 在人道主义援助中，准确的多语言翻译确保了通过区块链系统追踪的救灾物资流向全过程透明可查，提升了公益事业的社会信任度 [3]

海南自贸港封关运作现状与影响 - 海南自贸港全岛封关运作已满两个月，政策红利正加速落地 [1] - 封关首月，海南新增备案4709家外贸经营主体 [7] - 2月2日至2月8日新春期间，海南离岛免税购物金额达11.06亿元，购物人数19.19万人次，环比分别提升6.3%和26% [10] 封关政策核心与定位 - 封关被定义为更高水平的开放，旨在实现与国际往来更加自由便利，同时保持与内地往来的便利度不变 [2] - 政策基本特征为“一线放开、二线管住、岛内自由”，海南对内是深化改革前沿，对外是连接国际枢纽 [7] - 政策优势包括“零关税”、“加工增值免关税”、“EF账户”等独特制度 [8] 加工增值免关税政策的具体应用 - 核心规则为“加工增值超30%免关税进入内地”，企业可利用此规则进行战略性布局以降低进入内地市场的成本 [2] - 海关认定方法优化，允许将海南自产货物价值从境内采购料件价格中扣除并计入增值部分，使企业更易达到30%增值率门槛 [2] - 以儋州伟达化工为例，其成为封关后首票加工增值免关税货物通关企业，其母公司浙商通过此政策，在采购1.6万吨聚丙烯原料（单价6000元/吨）时，因免去6.5%进口关税，每吨降本400元，年享约600万元优惠 [1][2] - 浙江珠宝企业“阮仕珍珠”在海南设立公司，其首单业务进口日本珍珠总货值800多万元，加工增值后总货值超1000万元 [3] 浙商在琼投资与产业布局动态 - 目前在海南创业的浙江人约16万，浙籍企业超1.7万家 [2] - 封关后，浙商考察方向从房地产、旅游业转向高端制造、热带农业和跨境电商等实打实的产业合作 [6] - 浙商正利用海南作为全球供应链关键支点，例如浙江省交通集团旗下浙商中拓将海南公司升级为布局全球的支点，以抓住本地建设机遇并便利对接东南亚客户 [7] - 杭州起梦科技实施“三角联动”战略，以杭州为数字后台、海南澄迈为枢纽中台、澳洲为市场前台，开展跨境电商 [7] 产业链构建与合作平台发展 - 海南本地制造业基础相对薄弱，产业链配套不完善是潜在制约 [4] - 浙琼合作产业园作为重点跨省合作平台，旨在系统性承接长三角制造能力，与自贸港政策结合打造从高端原材料进口到高端装备制造出口的新闭环 [4] - 该产业园东片区布局人工智能和数字金融，西片区发展新能源装备和低碳加工，目前已聚集200多家企业，47个落地项目计划总投资超300亿元 [4] - 三亚浙琼数字经济先导示范区于2024年底设立，定位为合作“样板间”，已有12家浙江数字科技企业入驻 [9][10] 企业面临的挑战与应对 - 企业面临政策细则磨合、新旧规则转换、国际化运营能力短板等挑战 [8] - 具体问题包括加工增值30%的具体认定、自用生产设备免关税清单扩容时机等 [8] - 企业正推动成立“浙商国际经贸合作联盟”，旨在RCEP框架下深化与东盟、中东、日韩等地经贸合作 [8] - 浙江与海南在干部交流、经验互鉴层面合作，例如将浙江数字化改革经验应用于海南海关智慧监管系统建设 [9] 多元化业务拓展案例 - 精功眼镜依托自贸港进出口优势，在海口建设2500平方米全国首店，计划从全国市场走向全球 [7] - 海南寰智科技在三亚数字经济产业园开发智能服务机器人系统，将接入三亚多家高端度假村 [9] - 早期“闯海”浙商代表毛剑峰开发运营三亚亚龙湾热带森林公园，推动传统文旅项目转型以迎接新市场 [10]

公司股价异动与业绩预警 - 2026年2月12日，滨海泰达物流(08348.HK)股价收盘报0.39港元，单日下跌13.33%，成交额31.36万港元，换手率0.23%，此次异动与公司前一日发布的盈利预警公告直接相关 [1] - 公司预计2025年度营业收入约20.2亿元，同比减少约16.9亿元，归属于母公司所有者的净亏损约2300万元至3800万元，而2024年同期为净利润490万元，同比由盈转亏 [2] 公司基本面与业绩分析 - 收入下降主要因公司主动优化业务结构、收缩汽车物流业务规模，以及核心客户成本压缩政策导致该业务收入显著减少，预计汽车物流业务年度净亏损约3800万元 [2] - 2025年上半年营收已同比下滑35.35%，尽管净利润同比增长59.11%至96.90万元，但主要依赖业务结构调整，汽车物流业务同期运营亏损达931.8万元 [4] - 当前市净率仅0.14倍，但市盈率达20.11倍，股息率8.33%，低市净率反映资产折价，高市盈率表明投资者对盈利恢复能力存疑 [4] 市场交易与技术表现 - 2月12日股价跌破5日均线和布林带中轨，KDJ指标K线从前一日86.01骤降至61.51，显示短期卖压加剧 [3] - 尽管当日散户资金净流入29.07万港元，但主力资金零流入，成交量比率仅8.56，反映市场参与度低，年初至今股价振幅达19.51%，但区间成交额仅43.63万港元，流动性不足放大波动 [3] 行业环境 - 2月12日港股供应链管理板块下跌1.58%，恒生指数跌0.86%，同业公司普遍面临需求疲软与成本压力 [5] - 滨海泰达物流的汽车物流业务收缩与行业周期叠加，加剧了投资者担忧 [5]

文章核心观点 24小时自动下单平台是一套以数据驱动、算法为核心、云端服务为基础的企业级采购与订单执行体系，其核心目标是通过智能化、自动化实现更快的判断、更准的执行和更稳的可控性，从而在成本、时效和风险控制等维度为企业带来显著提升[1] 业务定位与核心价值 - 平台业务定位多样，对零售商与分销商的核心价值在于智能补货、价格协同与多源采购的高效整合[1] - 对品牌方与供应链服务商的价值更多体现在供应商协作、需求预测与物流配载的自动化[1] - 对采购代理或外包企业，平台能提升对外协作效率与合规审查能力[1] - 具体业务场景包括零售与电商端的智能补货以降低缺货风险，以及跨品类、多渠道的协同采购以优化库存配置[2] 经营与商业模式 - 平台采用订阅制与用量定价并行的收费模式，基础功能订阅提供，进阶功能按用量计费[3] - 商业模式包括通过交易撮合获得佣金或手续费，以及对外提供数据分析与市场情报服务以形成数据驱动的附加价值[3] - 在特定行业（如生鲜、电子元件）提供定制化的规则库、接口适配与合规模板等专业化服务[3] 商业壁垒与竞争力 - 数据壁垒是核心，以往积累的供应商数据、价格曲线、交货时间等形成不可替代的资产[4] - 行业规则与合规能力，如跨境采购、关税、反垄断等专业规则库构成重要支撑[4] - 系统稳定性与响应速度，在24/7场景中低延迟、可观测、可追溯的执行能力是关键差异化点[4] 核心价值链与业务流程 - 业务流程始于需求捕捉，触发信号包括销售预测、库存告警、价格阈值触发等[5][6] - 随后进行下单决策与优先级排序，决策引擎整合多源信息，结合显性业务规则与隐性预测模型输出执行计划[7] - 采购执行阶段通过多种接口向供应商下单，并确保任务编排的幂等性以防止重复下单[8][9] - 流程包括交付对账与结算，以及通过数据监控与分析形成持续改进的闭环[10][11][12] 系统架构与关键组件 - 总体架构遵循松耦合、高内聚原则，采用事件驱动与异步处理以提升系统吞吐量与容错能力[13] - 关键组件分为策略与决策层、执行层、数据与分析层、安全合规与治理层以及运维与平台能力[15][18][20][23][26] - 技术选型要点包括选择高吞吐消息中间件、采用最终一致性策略、提供标准化API以及容器化与云原生部署[29][30][31] 下单决策与引擎设计 - 决策要素涵盖成本、时效、风险及稳定性等多个维度，进行多目标优化[32][33][34][35] - 决策模型形式包括用于快速响应的规则引擎、提供概率评估的预测模型以及给出最优组合的优化算法[36][37][38] - 设计强调并发与幂等性，通过请求ID、事务日志等机制确保同一请求不产生重复下单[38][39] - 供应商对接策略包括多源并行下单以分散压力，以及对高风险供应商采用更严格的审批和备用渠道[41][42] 数据、预测与智能化 - 数据来源包括内部销售、库存、供应商绩效数据，以及外部行业价格指数、市场行情等信息[43][44] - 预测模型核心方向包括需求预测、价格与成本预测以及供应风险评估[46][47][48] - 采用离线建模与在线推断协同的方式，并通过A/B测试与自适应机制持续优化模型[49][50][51] - 建立数据驱动的持续优化闭环，基于下单成功率、平均交货时间等指标体系自动调整策略[52][53] 风控、合规与安全 - 风险控制框架包括价格异常检测、供应商信誉监控以及对峰值并发进行限流与降级[55][56][57] - 法规遵循涵盖数据保护、采购合规以及贸易合规与税务要求[58][59] - 安全与隐私保护措施包括强访问控制、数据传输加密以及全链路审计与事件响应[60][61][62] - 设立防欺诈与异常检测机制，对高风险交易进行人工审核或自动回滚[63][64][65] 交易执行、接口与标准化 - 接口对接具有多样性，包括与ERP/采购系统、供应商端以及各类市场与平台的对接[66][67][68] - 强调订单状态全链路管理与支付结算的安全性，确保资金流与订单状态一致[69][70] - 通过数据标准化与API治理提升跨系统的互操作性，并降低升级带来的业务中断风险[71][72] 用户体验与实施方法 - 用户界面设计注重指引式配置与规则模板，以降低使用门槛，并在关键节点保留人工审核入口[74][75] - 实施路径建议从需求梳理开始，采取逐步落地与试点策略，并优先进行数据清洗与主数据建设[76][77][78] - 成功的实施需要配套的培训计划、变革管理以及将用户反馈纳入迭代的持续改进机制[79][80] 行业应用场景与案例分析 - 在零售连锁的智能补货场景中，平台通过实时销量预测与跨仓调拨策略，可降低缺货率并加速库存周转[81][82] - 针对生鲜行业的时效性挑战，平台通过量化评估保质期与配送窗口，能有效降低损耗率并缩短周转时间[83][84] - 在跨境采购场景中，平台通过合规模板与关务协同等功能，有助于降低总落地成本并提升清关时效[85][86][87] 未来趋势与发展方向 - 平台将向自主协同的采购自治体演进，实现与供应商的自动化谈判、对账与协商[91] - 人工智能将更深度地驱动全面优化，嵌入学习与自适应能力[91] - 区块链技术可能在供应链透明度、数据不可篡改性与溯源方面提供新的协作底座[92] - 未来趋势包括面向中小企业的普及化解决方案，以及安全与隐私新标准成为核心竞争力[93][94]

近期股价表现与市场反应 - ST雪发于2月11日开盘涨停，收盘价5.05元，涨幅4.99%，6个交易日内录得4个涨停 [1][39] - 自2月4日至2月11日，公司股价区间涨幅达到25%，总市值增至27.47亿元 [3][42] - 2月11日全天成交额321.79万元，换手率0.12%，委比100.00%，振幅0.00% [2][41] 公司基本面与经营状况 - 公司预计2025年归母净利润亏损1.738亿元至2.453亿元，较2024年同期亏损1.57亿元进一步扩大，亏损增幅在14.59%至61.74%之间 [14][52] - 公司每股收益为-0.30元，市盈率为亏损状态，市净率为2.33 [2][41] - 公司总股本为5.44亿股，全部为流通股 [2][41] - 公司原为希努尔男装，主营业务为服装，雪松控股入主后，主营业务变更为供应链管理等，2022年起供应链业务营收贡献比例超过90%，服装业务收入占比由2020年的53.29%降至2024年的0.01% [15][17][53][55] 实际控制人案件与股权状态 - 公司实际控制人张劲及其关联方雪松控股于2月10日被广州中院一审判决，张劲被判无期徒刑并处没收个人全部财产，雪松控股被处罚金11亿元 [5][32][44][73] - 案件涉及集资诈骗、非法吸收公众存款等罪名，截至案发造成6800余名集资参与人实际损失逾200亿元，人均损失超294万元 [32][73] - 张劲通过雪松文投及广州君凯间接持有公司约3.775亿股，占总股本的69.40%，其中约3.727亿股（占总股本68.50%）处于质押及司法冻结状态 [9][48] - 公司控股权自2023年5月起已被冻结近两年，超过三分之二的股份处于冻结状态 [9][48] - 公司公告强调张劲未在公司担任任何职务，相关案件判决不会对公司日常经营活动产生重大不利影响 [8][13][47][51] 公司历史与控股股东背景 - 公司成立于2003年12月，于2010年10月在深交所上市 [15][53] - 2017年7月，雪松控股旗下公司雪松文投以42亿元代价收购原希努尔62.51%股份，获得控制权 [15][53] - 2021年8月，公司更名为雪松发展 [16][54] - 实际控制人张劲曾为广州首富，其创立的雪松控股营收从2015年的593亿元飙升至2017年的2210亿元，并于2018年首次跻身《财富》世界500强第361位 [22][23][24][62][63][64] - 雪松控股为筹资发行理财产品，底层资产被指为虚构的应收账款，2021年4月起产品陆续逾期，问题规模约200亿元 [26][27][28][68][69]