公司活动 - 富德生命人寿山东分公司2025年"家·恋"客户服务活动持续推进，聊城中心支公司举办"漆扇雅韵，险爱同行"星耀私享会绩优专场客户服务活动 [1] - 活动特邀专业工艺老师现场分享漆扇制作技巧，包括颜料调制比例、扇面绘画笔触、漆面镶嵌巧思等细节 [1] - 工作人员展示精致漆扇成品供客户参考，扇面图案包括花鸟鱼虫、山水景致等栩栩如生的内容 [1] 客户体验 - 客户在活动中体验传统工艺创作，完成构思、勾线、上色、装饰等环节，将素白扇面制作成独特作品 [1] - 参与者表示活动带来放松体验，感受到传统工艺魅力，部分客户提出多做几把漆扇送给家人朋友 [1] - 活动帮助客户在忙碌之余卸下压力，获得手工创作的快乐，同时增进对传统文化的热爱与认同 [2] 品牌建设 - 活动作为桥梁拉近公司与客户距离，加深相互了解与信任 [2] - 活动为富德生命人寿品牌影响力增添温润色彩 [2]

经济增长：脆弱的复苏与地区分化 美联储最新发布的2025年7月《褐皮书》描绘了一幅复杂而微妙的美国经济图景。报告显 示，从5月下旬到7月初，美国经济活动整体呈现"略有增长"，较前一份报告有所改善。然 而，这种温和的扩张并未能驱散笼罩在企业和消费者心头的不确定性，而 关税则成为推动 物价上涨、挤压企业利润的核心因素。 消费与投资：需求疲软与观望情绪 消费者支出方面，非汽车类消费在多数地区出现下降，整体表现疲软。汽车销售在消费者为规避关税而 提前购买后，近期也出现了温和回落。消费者变得更加注重价值，倾向于购买必需品和折扣商品，这进 一步印证了其日益增强的价格敏感性。 在企业投资方面，不确定性同样是主导因素。许多企业推迟了资本支出计划，等待经济和政策前景变得 更加明朗。这种普遍的观望情绪，无疑将对未来的经济增长动能构成抑制。 尽管全国经济活动略有增加，但其基础并不牢固。在12个联储地区中，仅有5个报告了小幅或温和增 长，另有5个地区活动持平，而其余2个地区甚至出现了温和下降。 这表明，经济复苏的步伐并不均衡，且企业普遍保持高度谨慎，将不确定性视为当前最大的制约因素。 这种谨慎态度直接影响了企业的招聘和投资决策，许多 ...

党的十八大以来，中国的能源发展进入新时代，"四个革命、一个合作"能源安全新战略为新时代中国能源高质量发展指明了方向，提 供了根本遵循。在能源安全新战略指引下，险资作为"耐心资本"的典范，在推动能源转型、促进新质生产力发展的过程中可以发挥重 要作用。 2025年7月1日，中国平安与中广核风电有限公司（以下简称"中广核风电"）就中广核汕尾甲子、惠州港口海上风电项目的深入合作在 广东完成签约。据悉，前期中国平安以37.26亿元成功中标投资中广核汕尾新能源有限公司和中广核新能源（惠州）有限公司两个公司 的部分股权，开启了险资直接投资海上风电新征程。底层资产为汕尾甲子、惠州港口2个海上风电电站，合计装机容量1.9GW，分别为 粤东地区和粤港澳大湾区首个百万千瓦级海上风电项目。项目投运至今运行稳定，预期收益良好。 平安信托副总经理李宇航（后排左二），中广核风电党委书记、董事长张志武（后排右二）代表双方出席海风项目股权合作签约仪式 该项目是国内保险资金首次直接股权投资海上风电项目。由中国平安人寿保险股份有限公司（平安人寿）直接投资，平安信托有限责 任公司（平安信托）提供咨询服务。 平安作为"耐心资本"，在新能源领域如何找到 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前债市二永债投资进入第四阶段 2024 年起其成利率波动放大器 报告聚焦解析二永债机构行为规律并挖掘有效信号 [2][15] - 不同类型机构对二永债配置有规律 可据此构建投资情绪衡量指标辅助利率投资 [5][8] 根据相关目录分别进行总结 为何关注二永债的机构行为 - 2024 年以来二永债成利率波动放大器 投资者常将其与利率债比价 此前已研究利率债机构行为 本文聚焦二永债 [15] - 讨论券种为二级资本债、永续债与普通金融债 投资者主要有银行、券商、基金、理财、保险与其他 投资者期限偏好集中在 1Y、3Y、5Y 5Y 以上成交量明显下滑 [3][15] 二永债的机构行为规律 银行依然充当债市"稳定器"角色 - 2024 年下半年起银行增加 1Y/3Y 二级资本债成交 持续净卖出 5Y 二级资本债 类似利率债"一级认购、二级分销" [5][16] - 银行对永续债 1Y/3Y 交易量少 5Y 明显净卖出 对普通金融债 3Y 期限段交易量最大 多数时点净卖出 仅债市回调时增配 [5][16] 券商对于二永债的波段交易频率较高 - 券商对二永债交易有明显交易盘特征 常买入卖出横跳 规模不小 对 1Y/3Y/5Y 二永+普通金融债偏好程度高 [5][21] 基金是二永债的主要买盘 - 基金多数时点对二永债买入呈趋势性配置 牛市持续买入 熊市明显卖出 是推动行情主要机构 近年二永债利率下行 基金趋势性增配 [5][30] 理财的二永机构行为特征较为分化 - 多数时间段理财对二永交易特征不明显 整体呈配置趋势 部分时点牛市止盈、熊市买入、震荡市继续买入 [5][37] 保险同样充当债市"稳定器"角色 - 保险机构行为规律与银行类似 多数时间点净卖出二永债 行情回调时充当稳定器开始增配 [5][46] 其他类型机构整体持续增配 - 其他类型机构更偏好持续配置 5Y 期限二永债 [6][52] 如何利用二永债的机构行为规律 - 通过二永债机构行为挖掘利率走势判断指标较难 原因包括机构行为指标同步、成交金额和机构分类少、数据有误差等 [7][61] - 可通过机构行为得到投资者对利率是否继续下行的预期 辅助利率投资 预期利率下行 交易盘持续买入压缩利差 预期利率"下不动" 买盘力量减少 [7] - 构建二永债交易盘投资情绪衡量指标 即 5Y 二级资本债、5Y 永续债中基金+券商整体买入并平滑 指标回落趋于 0 附近 表明交易盘买入力度减小 今年 1 月 15 日和 4 月下旬该指标回落 对应债市回调/震荡 [8][62]

美股市场表现 - 美股三大指数收高 纳指创收盘历史新高 道指涨231 49点 涨幅0 53% 报44254 78点 纳指涨52 69点 涨幅0 25% 报20730 49点 标普500指数涨19 94点 涨幅0 32% 报6263 70点 [1] - 美股盘初短暂跳水 因市场传闻特朗普可能解雇美联储主席鲍威尔 随后特朗普否认该消息 美股开启反弹 [2] 美联储褐皮书 - 美联储褐皮书显示 5月下旬至7月初经济活动略有增加 但不确定性高导致企业保持谨慎 [3][5][6] - 旅游业活动涨跌互现 制造业活动小幅下降 非金融服务业活动几乎无变化 经济前景呈中性至略微悲观 [6] - 招聘保持谨慎 技术工种劳动力短缺 部分雇主加大对自动化和AI投资以减少招聘需求 [6] - 各地区物价均增长 企业面临关税相关的中等至显著投入成本压力 尤其是制造业和建筑业 部分企业通过涨价转嫁成本 [6] 美国经济数据 - 美国6月PPI同比增长2 3% 低于预期的2 5% 环比持平 低于预期的0 2% 核心PPI同比增长2 6% 低于预期的2 7% [8][9] - PPI不及预期主要因服务业价格下降 表明企业吸收部分进口关税上调带来的成本 [9] - 6月CPI环比上升 显示特朗普关税政策正逐渐对美国经济产生影响 [9] 板块及个股表现 - 标普500指数十一大板块八涨三跌 医疗板块涨1 22% 房地产板块涨1 07%领涨 能源板块跌0 84% 通信服务板块跌0 15%领跌 [11] - 大型科技股涨跌不一 特斯拉涨超3% 超威半导体 甲骨文涨超2% 英特尔 Meta 亚马逊跌超1% 阿斯麦跌超8% [11] - 阿斯麦Q2每股收益5 90欧元 超预期 营收同比增长23 2%至76 9亿欧元 超预期 但下调Q3及2025财年业绩指引 预计2025财年营收同比增长15%至325亿欧元 低于市场预期的373 9亿欧元 [11] - 金融股多数上涨 贝莱德涨超3% 德意志银行涨超2% 摩根士丹利跌超1% [11] - 能源股多数下跌 阿帕奇石油跌超2% 美国能源 斯伦贝谢 康菲石油 巴西石油跌超1% [12] - 热门中概股多数下跌 纳斯达克中国金龙指数跌1 41% 百度跌超7% 金山云跌超5% 蔚来跌超3% 小鹏汽车 拼多多 腾讯音乐小幅上涨 哔哩哔哩 理想汽车涨超1% 极氪涨超4% 虎牙涨超5% [12]

保险八卦女"， 由业界贼有良心的八卦姐打造。 重要提示： 后找不到美腻专业的八卦姐？ 表急，这样做，我们就不会走散在茫茫人海了： 点击标题下面蓝色的"保险八卦女"， ->点击右上角"..."->点选"★"。 7月进入中下旬，全行业翘首以盼（怕它来，又怕它不来 ）的最新一期预定利率研究值还没来。 但是可以肯定的是，各个公司都关起门，卯足了劲在做新产品，以保两个月之后新老产品无缝衔接。但 是，新产品的预定利率到底设在什么挡位合适，以分红险为例，以-0.25%的幅度小步下调定在1.75%， 还是一步到位直接1.5%？如果大多数公司采用1.75%，自家出于保守策略用了1.5%，那竞争力又如何保 证？系统资源人力充足的，是不是干脆两手准备，同时备1.5%和1.75%，然后看市场和对家出牌再选 择？ 想想都觉得头疼，接下来的市场，不仅考验真实力，似乎还需要一些赌拼的勇气和运气？ 不过，作为普通消费者，我们不用关心这么多，只需清楚地知道，无论怎么调、调成多少，新产品再次 涨价，是一定的。 那在这样一个时间点，我们该买点什么？ 在告别3.5%、3.0%的时候，八卦姐以为，到了告别2.5%的时刻，应该没有太多肺腑之言可说了。 ...

金融监管总局一纸通知，将部分人身险公司数据报送问题推至台前。7月16日，北京商报记者获悉，金 融监管总局近日下发《关于加强2024版人身保险公司标准化监管数据报送工作的通知》（以下简称《通 知》），《通知》指出，部分人身险公司都能够按照要求开展数据报送工作，但在数据的完整性和数据 报送工作方面仍存在报文内容错误、报文内容与数据包内容不一致等问题。根据《通知》，存在历史数 据漏报错报问题的公司应尽快完成数据修正，并于2025年8月20日前重报。 在业内人士看来，相关问题的出现，暴露出部分人身险公司对历史数据的管理"缺位"，甚至可能存在业 务记录与数据脱节的情况。因此。数据报送规范性有待进一步加强，除了按照要求对存在问题的数据及 时完成补报，也需要建立和完善内部数据管理与报送工作制度，明确各部门的协调机制，提高相关人员 的专业素质等。 问题暴露重视程度不足 数据是监管的核心抓手，险企的偿付能力、产品定价、风险管理，都将依赖高质量数据支撑。 据了解，各人身险公司已于2025年4月开始人身险2024版标准化监管数据的报送，《通知》指出，大部 分公司都能够按照要求开展数据报送工作，但是在数据的完整性和数据报送工作方面仍 ...

旅游保险业通过其经济补偿和辅助管理职能，保障了广大游客及旅游经营者的合法权益，免除其旅游和 旅游经营的后顾之忧，使旅游者和旅游从业人员在旅游中有一个轻松愉快的心情，从而有利于旅游服务 工作的开展和旅游服务质量的提高。 当下，已涌现出不少以科技驱动的创新解决方案。例如：黄山景区通过"智慧投保码"极大地调动了游客 的投保积极性，实现95%参保率；九寨沟景区还运用区块链技术实现2小时快速理赔；再如平安产险推 出的"平安行·出行安全守护计划"，该计划打破保险仅提供事后赔付无法为客户提供即时救助的现状， 建立了以"防、救、赔、用"四大功能为核心的新标准，用"7×24小时秒级响应""15分钟内启动急速救 援""万元内当天赔付""医疗服务全程护航"为用户提供行前风险预防、遇险急速救援、事后医疗护航全 周期风险保障。此类产品通过技术穿透与场景细分，为游客提供"事前预警—事中救援—事后康复"的闭 环保障，值得行业借鉴。 新华财经北京7月16日电随着暑假的到来，盛夏旅游市场正迎来强劲的复苏。数据显示，2025年暑期， 全国预计接待游客3亿人次，文旅消费补贴达5.7亿元，旅游市场迎来爆发式增长。 然而，与高涨的出游热情形成鲜明对比 ...

华泰柏瑞沪深300ETF基金经理为柳军。 简历显示，柳军先生:中国国籍。监事,复旦大学财务管理硕士,2000-2001年任上海汽车集团财务有限公司财务,2001-2004年任华安基金管理有限公司高级基金 核算员,2004年7月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,历任基金事务部总监、上证红利ETF基金经理助理。2009年6月起任上证红利交易型开放式指数证券投资 基金的基金经理。2010年10月起担任指数投资部副总监。2011年1月至2020年2月任华泰柏瑞上证中小盘ETF基金、华泰柏瑞上证中小盘ETF联接基金基金经 理。2012年5月起任华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2015年2月起 任指数投资部总监。2015年5月至2025年1月任华泰柏瑞中证500交易型开放式指数证券投资基金及华泰柏瑞中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金 的基金经理。2018年3月至2018年11月任华泰柏瑞锦利灵活配置混合型证券投资基金和华泰柏瑞裕利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2018年3月至 2018年10月任华泰柏瑞泰利灵活配置混合型证券 ...

绿色金融支持项目目录(2025年版)核心内容 - 中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合印发《绿色金融支持项目目录(2025年版)》，自2025年10月1日起施行 [1] - 目录统一适用于各类绿色金融产品，包括绿色信贷、绿色债券等，为市场提供统一认定依据 [1] - 5月末我国绿色贷款同比增长27.4%，2025年上半年绿色债券发行超1万亿元 [1] 目录新增内容 - 新增绿色贸易和绿色消费两大分类 [2] - 绿色贸易包含高效节能装备贸易、新能源与清洁能源装备贸易等7类 [2] - 绿色消费涉及新能源汽车、绿色低碳建筑、节能型设备等终端产品 [2] - 删除煤炭利用相关经济活动，更加聚焦绿色产业领域 [5] 对金融机构的影响 - 为银行提供清晰、统一的绿色项目判定依据 [5] - 银行可依据目录快速识别符合标准的项目，避免"洗绿"风险 [6] - 证券公司和基金可用于绿色债券发行、绿色基金投资的项目筛选 [6] - 保险机构可据此开展绿色保险业务和ESG投资 [6] 对企业的支持 - 符合目录的项目更容易获得优惠利率贷款和绿色债券发行支持 [9] - 重点支持可再生能源、节能环保、清洁生产等传统绿色行业 [10] - 为钢铁、石化、化工等高碳行业提供转型路径 [10] - 基础设施绿色升级改造类项目增加较多，如绿色公路、绿色数据中心等 [9] 国际接轨 - 目录参考《绿色低碳转型产业指导目录(2024年版)》 [5] - 采用直接碳减排效益(√√)和低碳赋能贡献(√)的双重标准 [12] - 与中欧《可持续金融共同分类目录》有合作基础 [13]