二线厂商，还有资格卷吗？ "客户的CEO和业务总先后飞过来了，跟我们磨了大半天，最后就是为了让我们降价2万元。" 来源：远东电池 小孙是一家腰部工商业储能公司的销售经理，他哭笑不得地向我们描述着。 在他看来，2025 年的工商业储能行业，用一个词形容就是"高开低走"。 这背后的直接诱因是应接不暇的政策变动。最近多个省份相继征集意见，或是已经放开峰谷价差，导致储能电最大价差直接腰斩，曾经支撑行业的"两充 两放"套利逻辑渐渐分崩离析。 最先动刀的是江苏，江苏 6 月调整后，最大峰谷价差同比下降超 35%，7 月储能日度电收益从 2.44 元 /kWh 跌至 1.298 元 /kWh，降幅达 47%。 据某储能公司测算，其在江苏的储能产品的 IRR 也从原来的 28.1% 降至 15%，投资回收期从 3 年左右增长至 5 年，长了将近一半。 随后，浙江官宣的新版分时电价征求意见稿也引发巨大轰动，而四川的政策同样引发了市场的恐慌情绪，甚至最终四川保留了原有分时电价作为折中方 案。 政策变动，回本周期拉长，巨大的不确定性让大量投资商开始跑步离场，用钱时更加谨慎。 一位正在考察工商储的投资商透露："最后还是没敢投工商储， ...

项目背景与需求 - 德国法兰克福AHS Solar商业园区内银行、商店、药店等各类商铺林立，日常用电量极大，对持续稳定的电力供应有很高要求[3] - 为满足商业园区的高电力需求与稳定性要求，园区部署了华为工商业光储充一站式解决方案[5] 解决方案核心配置 - 解决方案核心包括华为LUNA2000-215系列工商业风液智冷构网型储能系统[8][10] - 解决方案同时结合了SUN2000-150K-MG0型号的150kW逆变器与直流快充技术[8][16] 方案性能与收益 - 欧洲权威检测机构VDE实地测试显示，该储能系统的效率高达92%[11] - 据估算，对比普通储能方案，该系统可在十年内为用户额外带来约5408欧元的电费收益[11] 方案安全特性 - 华为构建了从电芯、电池包、系统到应用的C2C双链安全防护体系[14] - 通过电安全与热安全双链安全架构，为工商业储能系统安全树立新标杆，保障业主和顾客安全[14] 方案综合价值 - 该一站式解决方案在帮助企业高效节能的同时，将绿色能源转化为经济价值，助力商业可持续发展[16] - 方案旨在让每一度电都更加高效、清洁与智能[16]

行业战略转型趋势 - 储能行业正从政策驱动转向市场化价值驱动，进入后市场化时代，运营能力成为竞争关键[2] - 工商业储能厂商面临关键战略抉择：是坚守硬件设备制造，还是向投资与运营延伸以构建更完整产业布局[2] - 根据调研数据，约42.11%的企业专注于设备或组件供应，10.53%的企业从设备延伸至运营，10.53%采取"以投带卖"策略，26.32%全面参与投资、设备供应及运营，仅10.53%仅从事投资与运营[3] 专一派战略：专注单一赛道 - 超过4成企业强调术业有专攻，专注于设备/组件，通过自研运营管理平台为运营商提供支持[7] - 阳光电源业务模式以设备研发、制造和销售为主，提出"全生命周期收益模型"，覆盖电价预测（准确率90%）、虚拟电厂调度（收益提升11%）、碳资产变现三大场景[7] - 亿兰科聚焦技术研发与产品迭代，选择以"设备赋能+生态合作"方式释放储能价值，认为运营需承担电价波动、政策变化等长期风险[10] - 新艾电气专注于储能产品和解决方案，未来核心竞争力将聚焦运营智能化与运维高效化两大维度[11] 双轨派战略：制造与运营双轮驱动 - 采日能源采用"设备销售+能源运营"双轮驱动模式，推出智慧能源运营服务平台，实现全生命周期闭环运营[13] - 融和元储推行"做最懂运营的储能服务商"战略，通过"平台-软件-硬件"协同挖掘资产潜力，在浙江某125kW用户侧储能项目中实现日收益提升35%[14] - 融和元储运营资产规模累计超9.2GWh，电力交易电站占比达80%，在同区域收益排名中稳居前5%[14] 协同派战略：设备为主，运营赋能 - 弘正储能强调设备商需将运维运营服务纳入产品服务的一部分，后端可见、不可替代的服务属性是重要依托点[15] - 远景科技集团旗下零碳综合能源业务认为竞争本质已从设备性能竞赛升维至系统级综合能力比拼[16] - 天合光能发布天合 GainCube盈立方AI智慧运营解决方案，为业主和投资人创造约5%-10%的增量收益[17] - 东方日升从"设备销售"转向"全栈运营服务"，在四川某汽车零部件厂项目中通过负荷预测与需量管理实现年省电费20%[17] 运营能力提升的具体策略 - 为恒智能推出PANGU 3.0智慧能源管理平台，预测引擎将负荷预测误差降低30%，调度引擎削减月度成本35%、提升年收益60%，策略引擎AI报价准确率达88%[18] - 海尔新能源通过"智储星盘"智慧能源管理系统优化策略，在深圳某商业综合体项目中助力运营成本降低25%，资产回报率提升至15%以上[19] - 鹏辉能源基于零碳导向运营，通过光储协同优化机制有效避免弃光损失，显著提升光伏消纳率[19] - 创维储能依托集团AI技术优势预测峰谷电价，动态调整充放电策略实现高效峰谷套利[20]

项目概况 - 广东阳江翌川金属用户侧储能电站实现125MW/250MWh全容量并网运行 [2] - 该项目是广东省内首批大型用户侧储能示范工程及全国冶炼行业单体规模最大的用户侧储能项目之一 [3] - 项目由中车株洲所提供全套技术方案并参与建设 [2] 技术方案与性能 - 全站配置25个5MW/10MWh储能单元 [4] - 搭载新一代EMS平台，具备多时间尺度优化调度能力，支持源网荷储协同运行 [4] - 平台基于微服务架构，支持多场站统一接入与聚合管理，提供秒级实时监测与智能能量调度 [6] - 系统通过融合BMS、PCS等多源数据自动完成收益核算并生成分析报表 [6] - 具备毫秒级快速响应能力，可参与本地电网调频 [7] 经济效益 - 预计年优化园区能耗支出16.74%，年节约电费超5800万元 [6] - 支持峰谷套利、辅助服务等多重收益模式探索 [7] 行业影响与公司能力 - 为冶炼等高耗能企业探索绿色用能新路径 [3] - 展现中车株洲所在储能领域的系统集成和工程落地能力 [3] - 公司携手电网公司及合作伙伴推进新能源消纳及虚拟电厂等前沿模式验证 [8] - 2025年1月1日至6月11日期间，公司实现51个大储项目并网，总规模近9GWh [10] - 同期完成数十个工商业储能项目送电调试 [10] 其他项目案例 - 杭州工商业储能项目规模2MW/4.176MWh，采用16台261kWh系统 [10] - 浙江盛泰园区项目规模5MW/10MWh，采用2套5MWh组串式系统 [10] - 内蒙古腾格里项目规模1.5MW/3.1MWh，采用12台261kWh系统 [10] - 株洲半导体项目规模0.7MW/1.4MWh，采用6台233kWh系统 [10] - 湖南中科星城项目规模9.5MW/18.45MWh，采用AC融合储能系统 [10] - 湖南中车时代项目规模7.5MW/15MWh，采用3套5MWh组串式系统 [10] - 湖南株洲齿轮项目规模5MW/10MWh，采用2套5MWh组串式系统 [10] - 四川成都巨石项目规模15MW/30MWh，采用6套5MWh组串式系统 [10] - 江苏盐城科森项目规模1.73MW/3.35MWh，采用组串式储能系统 [10] - 无锡博戈项目规模0.63MW/1.31MWh，采用5台261kWh系统 [10]

财务表现 - 上半年营业收入2.06亿元 同比下降28.25% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损2371.82万元 [1] - 报告期内计提减值准备3099.60万元 其中存货跌价准备2547.42万元 储能设备减值190.58万元 联营企业股权投资减值325.25万元 [2] 智能制造业务 - 营收规模收缩 因主动放弃低毛利订单及海外订单转化周期延长 [1] - 海外项目交付周期长导致收入未兑现 国内汽车产业链价格竞争持续挤压毛利率 [1] - 具身智能焊接机器人完成首代产品交付 并在船舶、重钢领域开展二代产品测试 [1] 储能业务 - 行业价格战加剧及政策趋严导致成本攀升 市场需求萎缩 [1] - 存量旧型号产品价格受冲击 毛利率承压 [1] - 各级政府标准升级推高项目实施成本 项目落地数量减少且周期延长 [1] - 资产持有方投资意愿减弱 公司主动收缩业务规模导致订单规模效应减弱 单位制造成本上升 [1] 资产质量风险 - 存货账面价值达8.05亿元 占流动资产比例55.77% [2] - 存货以非标定制化产品为主 叠加下游汽车零部件厂商资金压力加大 [2] - 存货跌价风险与应收账款回款风险形成双重资产质量压力 [2]

项目规模与技术突破 - 全球最大两小时工商业储能项目，规模达575MWh [2][3] - 首个大规模采用"储能电池+DC/DC模块"全面替代不间断电源（UPS）的工商业储能项目 [3] - 项目远期规模预计突破1GWh [4] 合作方背景与战略意义 - 投资方浙江荣盛控股集团位列2025年《财富》世界500强第118位，年营收超3000亿元 [4] - 集团业务横跨能源化工、新材料、新能源等战略领域，旗下拥有荣盛石化等上市公司 [4] - 高能耗生产场景与绿色制造战略方向与工商业储能项目高度契合 [4] 经济效益与能源价值 - 项目全面投运后每年可为荣盛节约上亿元电费支出 [4] - 有效缓解电网调峰压力，助力地方能源安全与绿色低碳转型 [4]

全球工商业储能市场概况 - 2024年全球工商业储能出货规模25.4GWh，2025年上半年达30.6GWh，同比增速分别为107%和125% [1] - 市场份额主要集中在中国、中东、欧洲、美国、东南亚和澳大利亚等地区 [1] - 预计2025年全球工商业储能市场达60.5GWh，2030年将增长至439GWh [1] 欧洲市场 市场表现 - 2025年上半年欧洲工商业储能出货量4GWh，增速93%，全年预计超6GWh [6] - 德国和法国为核心增长区，德国典型项目IRR提升至16.88%，投资回收期缩短30%以上 [6] - 独立储能项目占比从2024年36%提升至43%，西班牙新增388.9MW独立储能项目占新申请项目82.9% [6] 政策驱动 - 西班牙现货市场日内最大价差达169.47欧元/MWh，德国分时电价扩大套利空间 [7] - 捷克提供35%投资成本补贴，希腊推出1.54亿欧元资助计划，西班牙安达卢西亚大区获7000万欧元独立储能补贴 [7] - 欧盟"绿色新政"要求2030年可再生能源占比达45%，西班牙计划2025年新增6.68GW/36.9GWh储能 [8] 竞争格局 - 中国品牌占欧洲户储市场35%份额，逆变器领域市占率达80% [6] - 阳光电源PowerStack 255CS等一体化方案成为主流 [6] 美国市场 市场表现 - 2025年上半年美国工商业储能出货量1.8GWh，同比增长60% [10] - 1-5月美国大型电池储能项目新增4.618GW/15.09GWh，容量同比增长70.45% [10] - 亚利桑那州新增容量6.96GWh占全美46.15%，德克萨斯州占新增取消量55% [10] 政策环境 - 暂停实施的54%中国商品关税将于8月12日到期，中美未启动续约谈判 [12] - 印第安纳州Q1新增256MW使总装机翻两番，加州NEM3.0规则抑制工商业储能发展 [12] 技术趋势 - 锂离子电池能量密度达260Wh/kg以上，系统成本同比下降18% [13] - 215kWh工商业储能柜均价降至0.66元/Wh（约0.09美元/Wh） [13] 非洲市场 市场驱动 - 尼日利亚近60%人口缺电，部分地区每日供电仅5-6小时 [14] - 南非2024-2025年电价累计涨幅超31%，尼日利亚2024年4月单月电价涨幅达231% [14] - 光储系统发电成本约0.097美元/千瓦时，较柴油发电机低70% [14] 政策环境 - 南非实施分时电价政策，尼日利亚允许私营企业参与微电网运营 [16] - 肯尼亚要求储能项目本地化率不低于30%，尼日利亚对进口电池征收20%附加税 [16] 竞争格局 - 宁德时代为南非最大金矿供应2.4GWh储能系统，比亚迪在摩洛哥部署光储充一体化项目 [17] - 2025年上半年中国企业对非储能订单超3GWh，占海外总订单1.8% [17] 澳洲市场 市场表现 - 2025年计划投运大储项目达10GWh，电网侧储能套利创收1.654亿澳元（同比增长超3倍） [21] - 分布式光伏装机占比达68%，215kWh储能柜均价降至0.66元/Wh（年降幅18.75%） [21] 政策环境 - SolarSunshot计划投入10亿澳元推动本土光伏供应链建设 [22] - 社区电池计划部署400个共享储能系统，惠及2.5万低收入家庭 [22] 发展趋势 - 预计2025全年新增工商业储能3.8GWh，2035年大储装机将达18GW（较2024年增长8倍） [23] - 负电价发生率已达23.1%，压缩储能套利空间 [24]

行业变革与挑战 - 2025年中国工商业储能行业面临深度变革，政策与市场双重变量推动行业价值逻辑重构[2] - 136号文推动新能源全面入市，394号文加速电力现货市场建设，新型储能从政策驱动转向市场化价值[2] - 全国多地分时电价机制调整，峰谷价差普遍收窄，传统依赖单一峰谷套利的模式面临根本性挑战[2] - 居高不下的运维成本和频发的安全风险加剧行业"收益不确定性"焦虑[2] 企业破局路径 - 行业进入"能力竞争期"，企业需依靠技术创新、运营效率与生态协同等内生能力角逐[2] - 破解"收益-运维-安全"三重困局成为掌握新周期主动权的关键[2] - 弘正储能推出"储无忧"产品，通过"软硬件+服务"一站式模式构建全链路解决方案[2] 收益模型重构 - 电力市场化改革压缩传统峰谷套利空间，用户侧需求转向"综合价值创造"[4] - "储无忧"以数字化能力重构收益模型，依托"云边端协同+AI决策中枢"精准捕捉电力市场波动中的套利空间[4] - AI算法实现动态充放电策略优化，实测数据显示项目收益提升10%[6] - 提前布局电力现货交易，虚拟电厂平台搭载预测分析算法实现自动化交易策略生成[6] 运维效率提升 - 工商业储能装机量激增导致后市场运维压力指数级攀升，传统人工巡检模式效率低下[9] - "储无忧"构建"数据感知－智能决策－自主优化"的AI运维体系，实现从被动响应到主动进化的技术升维[10] - 数字孪生与智能算法驱动的智慧运维系统提升储能系统"可用率"，直接提高项目年收益[12] 安全体系升级 - 传统安全方案依赖"事后灭火"被动防护，难以应对热失控等隐蔽性风险[13] - "储无忧"以"三级预测+智能防护"重构安全逻辑，实现从"被动应对"到"主动预防"的转变[15] - 物理防护采用7M感知系统与气溶胶/水漫灌组合消防方案，电气防护覆盖PACK级至系统级多重冗余设计[17] - 免费提供储能设备质量责任险，将安全承诺升级为"风险共担"商业信用[17] 行业竞争力重塑 - 弘正储能推出"储无忧"计划，以五大权益重塑行业服务范式，包括全场景服务定制、云端智慧运维终身服务等[19] - 通过技术赋能构建"收益可预期、运维可控制、安全可保障"的三维"确定性"能力，重构行业价值标准[21]

核心观点 - 上半年中国工商业储能市场呈现强劲韧性，并网容量同比增长95.66% [1] - 行业进入市场化价值驱动阶段，企业区域布局策略分化，华东、华南、华中为核心战略市场 [2][6] - 89.47%企业聚焦国内价差红利区，10.53%关注海外高增量市场 [4] - 2025年行业从政策驱动转向市场化价值驱动，竞争格局向精耕细作演变 [26] 区域市场表现 - 江苏在并网容量、功率和数量三项指标居全国首位，浙江、广东并网数量居前，安徽单体项目规模突出 [5] - 超9成企业将华东、华南、华中作为核心战略市场，重点布局峰谷价差高、产业集聚度高、用电需求大的区域 [6] - 浙江为第一优先区主导省份，75%企业将其列为核心市场，广东和安徽紧随其后（各50%），江苏、湖南、山东占比约25% [8] - 山东、四川在第二优先区表现突出，各获50%企业青睐，江苏覆盖37.5%企业 [11] 企业区域布局策略 梯队策略（64.71%企业） - 采日能源：第一梯队为长三角/珠三角（光储充一体化+虚拟电厂），第二梯队为山东、冀北、四川（储能+能效管理） [15] - 鹏辉能源：第一梯队为广东、浙江（高电价差+政策支持），第二梯队为四川、湖南（需量管理+虚拟电厂），第三梯队为中西部（长时储能） [16] - 东方日升：第一梯队为华南/华东（峰谷套利+需量管理），第二梯队为西南/华北（光储柴微电网），第三梯队为华中/西北（储能+虚拟电厂） [17] 全覆盖策略（35.29%企业） - 天合光能：聚焦浙江、广东、安徽、江苏等华东及华南核心区域，采取标准化策略 [23] - 为恒智能：覆盖欧美、澳洲、东南亚及中国全区域，探索光储协同、虚拟电厂等多元化收益模式 [25] - GSL ENERGY：深耕欧美、亚非拉、中东市场，提供定制化解决方案 [25] 行业趋势与转型 - 企业从设备供应商向能源解决方案商转型，部分已下沉至运营端 [26] - 竞争从核心战略区（浙江、广东、安徽）向政策创新区（山东、四川、河北等）扩散，场景化解决方案成为关键 [26] - 海外市场布局加速，10.5%企业重点拓展欧美、澳洲、亚非拉、中东等高增长区域 [20]

行业背景 - 化纤行业属于高热源、高密度、高连续制造场景，厂区设备功率大、运行时间长、用电负荷高、波动剧烈[1] - 碳中和目标下化纤行业面临双重压力：原料端原油依赖度超80%，生产端能耗占纺织业40%[1] - 化纤行业对能源需求极高，成为工商业储能企业重点拓展领域[1] 沃太能源项目 - 为立新化纤建设60MWh储能电站并网，系苏州单体规模最大的工商业储能项目之一[2] - 部署12台5MWh液冷储能系统及12台2MW逆变升压一体舱，通过三处并网点接入10kV母线[4] - 采用大容量集中式方案，搭载EMS系统实现智能功率分配，预计年充放电量近4000万度[5] - 接入低碳智慧园区平台，收益模式从电价差扩展至容量服务、电力辅助服务等多元价值[6] - 运用AI储能策略动态调整运行逻辑，实时跟踪负荷曲线优化收益[7] 利星能项目 - 与中国五百强化纤集团合作，在江苏、浙江多地落地储能项目[8] - 江苏徐州工厂部署5MW/10MWh储能系统，与现有4000kWp光伏构成"光+储"架构[9] - 浙江湖州工厂建设8MW/16MWh储能系统，支撑高强度生产用电并预留虚拟电厂接入空间[11]