核心观点 - 电力设备及新能源行业维持“超配”评级，光伏行业正处于从“价格战”转向“价值战”的深度调整期，资本开支显著收缩，竞争核心转向技术、品牌和盈利能力[2][3] - 储能行业需求强劲，政策支持明确，全球市场保持高速增长，“源网荷储”协同是新能源行业未来发展方向[4][5][7] 光伏行业分析 行业现状与挑战 - 光伏行业面临产能严重过剩和恶性价格战，多数企业处于极限经营和普遍亏损阶段，组件价格一度低于生产成本[3][40][41] - 2025年前三季度光伏设备板块营业收入0.63万亿元，同比下降11.3%，归母净利润-68.6亿元，行业整体亏损程度加剧[73] - 2025年1-10月太阳能电池组件累计出口金额234.7亿美元，同比下降12.6%，但8-10月出口呈现边际改善迹象[44] 政策支持与发展机遇 - 国家加快构建新型电力系统，“十五五”期间力争建成100个左右国家级零碳园区，推动分布式光伏发展[14][25] - 2025年10月出台《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，目标到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统[30] - 2024年国内光伏新增装机量277.2GW，同比增长27.8%，累计装机量886.7GW，2015-2024年年均复合增长率39.8%[18] 技术转型与产业整合 - 光伏行业资本支出显著收缩，2025年前三季度光伏设备行业资本支出518.6亿元，同比下降46.4%[79] - 行业竞争重心转向BC电池、钙钛矿等前沿技术，隆基绿能BC组件量产主流功率达650-655W，较TOPCon有20-30W优势[84][88] - 多晶硅价格从年内低点反弹约49%，预计2026年有望回归至6-6.5万元/吨合理区间[51][56] 储能行业分析 市场前景与政策驱动 - 2027年全国新型储能装机规模目标达1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元[4][124] - 2024年全球新型储能新增装机74.1GW，同比增长62.5%，中国连续三年保持全球新增装机第一，市场份额达59.1%[132] - 预计到2030年底全球累计储能装机规模达1950GWh，2025年1-9月中国储能出海订单达214.7GWh，同比增长131.75%[4][133] 技术发展与应用场景 - 电化学储能在新型储能中占比超95%，锂离子电池是主流技术路线，2024年底全球累计装机161.3GW[109][134] - 构网型储能技术成为重要发展方向，可自主建立并维持电网电压和频率，提升电网安全稳定运行能力[128] - 储能系统成本较三年前下降约80%，部分地区度电成本已低于0.2元，新一代电芯有望再降系统成本40%[120] 国际市场动态 - 美国通过OBBB法案将储能ITC补贴延至2036年，澳大利亚推出23亿澳元“廉价家用电池计划”提供30%补贴[139] - 海外户用储能需求旺盛，欧洲是全球最大市场，中国厂商凭借成本优势在海外市场具有显著竞争力[103][133] 投资建议 - 建议关注全球化布局完善、具备规模优势、产业链供应链韧性、技术研发创新实力领先的国内头部企业[5]

文章核心观点 - 工信部拟将34家企业和30项产品（技术）列入《全国工业领域电力需求侧管理典型案例（2025年）》名单，旨在通过展示优秀案例持续深化工业领域电力需求侧管理工作 [1][3][4] 企业案例管理层面总结 - 企业普遍成立由公司高层领导牵头的电力需求侧管理领导小组或能源管理委员会，制定相关管理制度，并建立能源管理系统或平台 [6][7][8][9][10][11][13][14][15][16][17][18][19] - 多家企业构建了“决策-管理-执行”三级能源管理体系，将能耗指标纳入KPI考核，形成管理闭环，实现精细化管理 [7][9][14][18] 企业案例技术层面总结 - 分布式光伏建设广泛应用，企业利用厂房屋顶资源建设光伏电站，如盐城金刚星精密锻造有限公司建设3MW分布式光伏，年均发电量约460万度 [8]，信质集团光伏总装机达14.8MW，年发电量1600万度 [10] - 储能技术大规模部署用于削峰填谷，常熟市龙腾特种钢有限公司微电网发电自用比例达99.9% [7]，杭州吉利汽车有限公司建设5MW/10MWh储能电站，2024年放电量达378万度 [11] - 智能化与数字化技术深度融合，百威(佳木斯)啤酒有限公司应用AI算法优化设备运行 [7]，桂林君泰福电气有限公司综合能源管理系统负荷预测准确率达92% [17] 企业案例实施成效总结 - 节能降本效果显著，河北长安汽车有限公司2024年直接节约电费支出1345万元 [6]，山东钢铁集团永锋临港有限公司2024年综合用电成本下降0.05元/度，年节约电费超2300万元 [13] - 绿电消纳与碳减排成果突出，中国石化长城能源化工(宁夏)有限公司2024年消纳绿电量1.94亿度，减少11.06万吨二氧化碳排放 [19]，云南云铝海鑫铝业有限公司2024年直接节约电量3836万度 [17] 产品（技术）案例总结 - 虚拟电厂平台成为技术热点，多家公司推出相关平台聚合分布式资源参与电力市场，如京能虚拟电厂系统聚合容量超4GW，累计收益超1200万元 [20]，宁波虚拟电厂平台累计接入可调资源25万千瓦，创造收益350万元 [21] - AI与智能算法深度赋能，海尔新能源源网荷储AI全链智控平台提升建站与运营效率30%以上 [23]，云储虚拟电厂平台预测模型准确率超95%，资产收益率提升20%-30% [20] - 特定领域技术创新，如电力调频用兆瓦级飞轮储能系统打破国外技术垄断 [20]，智能功率调度充电系统实现单枪输出功率最高可达2.25MW [22]

论坛核心成果 - 南方电网新型电力系统发展白皮书在论坛上正式发布，系统梳理了公司“十四五”期间的建设成果与创新实践 [1] 绿色电力供给 - 建成世界最大规模交直流互联电网，西电东送累计电量超9500亿千瓦时，送电能力突破5800万千瓦 [1][2] - 新能源装机容量超2.57亿千瓦，较2020年增长3.5倍，成为区域第一大电源，非化石能源装机占比达66% [2] - 西电东送清洁电量占比超80%，藏东南至粤港澳大湾区±800千伏特高压直流等一批重点工程启动或建设 [2] - 风电、光伏短期预测准确率分别高达88%、93%，减少数百万千瓦调节电源建设成本 [2] 绿色电力消费 - “十四五”以来南方五省区电能替代电量突破2400亿千瓦时，电能占终端能源消费比重达34%，高出全国平均水平5个百分点 [3] - 在全国率先实现充电桩乡镇全覆盖，超10万支充电桩遍布城乡，粤港澳大湾区达成欧标充电桩县区全覆盖 [1][3] - 2025年绿电绿证交易量达2500亿千瓦时，超此前三年总和，港澳台绿证交易实现全覆盖 [3] 源网荷储协同 - 抽水蓄能装机突破“三个一千万”，新型储能装机超1500万千瓦，需求侧响应水平达7.6% [5] - 110余家虚拟电厂聚合可控负荷1580万千瓦，深圳虚拟电厂集群实现110万千瓦实时可调负荷，响应速度达毫秒级 [5][6] - 规划建设千万千瓦级电力负荷“资源池”，接入可控负荷达全网最大负荷的24.6%，电动汽车邀约填谷、V2G反向放电场景全覆盖 [6] - 建成35个新型电力系统示范区和36个近零碳示范区，其中25个获碳中和认证 [6] 数字化与智能化 - 超100万公里输电线路实现“机巡为主、人巡为辅”，500千伏及以上线路灾害风险智能感知全覆盖 [8] - 99.5%变电站实现无人值守，配电自动化覆盖率提升至99.72%，配网自愈覆盖率达97.71%，较2020年分别提升50和超63个百分点 [8] - “大瓦特·驭电”大模型获世界人工智能大会最高奖，全自主可控电力市场求解器“天权”计算性能超越国际顶尖产品 [8] - 电鸿生态圈链接超500家产业伙伴、3000余款电力终端，适配100余款主流芯片和40余款模组 [8] 市场机制与创新 - 电力交易市场主体注册数量超过22万家，占全国四分之一，市场化交易电量占比超七成 [1] - 粤桂黔出台共享储能租赁指导价，桂黔琼建立调峰辅助服务市场，调频服务实现五省区全覆盖结算 [6] - 公司牵头组建电力行业人工智能联盟，发布能源领域电力方向首个国家人工智能应用中试基地 [9]

绿电供给提质增效 - 建成世界最大规模交直流互联电网，西电东送累计电量超9500亿千瓦时，送电能力突破5800万千瓦 [3][4] - 非化石能源装机与发电量占比分别达66%和56%，新能源装机容量超2.57亿千瓦，较2020年增长3.5倍，成为区域第一大电源 [4] - 西电东送清洁电量占比超80%，风电、光伏短期预测准确率分别高达88%和93%，减少数百万千瓦调节电源建设成本 [4] 源网荷储协同联动 - 抽水蓄能装机突破"三个一千万"，新型储能装机超1500万千瓦，需求侧响应水平达7.6% [7] - 虚拟电厂聚合可控负荷1580万千瓦，深圳虚拟电厂集群实现实时可调负荷110万千瓦，响应速度达毫秒级 [7] - 规划建设千万千瓦级电力负荷"资源池"，接入可控负荷达全网最大负荷的24.6%，电动汽车相关场景实现五省区全覆盖 [8] 数智技术驱动革新 - 超100万公里输电线路实现"机巡为主"，500千伏及以上线路灾害风险智能感知全覆盖，99.5%变电站实现无人值守 [9] - 配电自动化有效覆盖率达99.72%，配网自愈覆盖率达97.71%，较2020年分别提升50和超63个百分点 [9] - "大瓦特·驭电"大模型获世界人工智能大会最高奖，电力市场求解器"天权"计算性能超越国际顶尖产品 [10] 绿色消费与市场建设 - 电能替代电量突破2400亿千瓦时，电能占终端能源消费比重达34%，较全国平均水平高出5个百分点 [5] - 超10万支充电桩遍布城乡，粤港澳大湾区实现欧标充电桩县区全覆盖，2025年绿电绿证交易量达2500亿千瓦时 [5] - 电力交易市场主体注册数量超过22万家，占全国四分之一，市场化交易电量占比超七成 [3]

风光发电装机与发电量 - 截至9月底全国风电与太阳能发电总装机突破17亿千瓦，可再生能源装机总量达21.98亿千瓦 [1] - 前三季度风电、光伏合计发电量1.73万亿千瓦时，同比增长28.3%，占全社会用电量比重达到22%，较去年同期提高4.1个百分点 [1] - 全国光伏发电装机容量达11.25亿千瓦，同比增长45.7%，前三季度光伏累计发电量9163亿千瓦时，同比增长44.1%，光伏发电利用率94.7% [2] “十五五”新能源发展规划 - 为实现2035年36亿千瓦风光装机目标，未来10年每年需新增约2亿千瓦风光装机 [2] - “十五五”时期将从五大维度推进高质量发展：扩大供给端、推动集成发展、拓展非电利用、提升消费水平、完善市场机制 [2] - 具体措施包括加速“沙戈荒”基地建设、出台深远海风电管理办法、促进新能源与算力及绿氢融合、布局风光制氢氨醇、落实可再生能源消费比重等 [2] 电力供需新常态与保供体系 - 今年7月、8月全国用电量连续两个月突破万亿千瓦时，7月以来单日用电量超300亿千瓦时的天数达66天，较去年增加29天 [3] - 电源侧上半年投产支撑性电源1700万千瓦，新能源午间平均出力超5亿千瓦，可支撑约三成用电负荷 [3] - 截至9月底全国累计完成电力市场交易电量4.92万亿千瓦时，占全社会用电量比重63.4%，涉及102万家市场主体 [4] 跨省跨区电力调配与市场机制 - 国家电网与南方电网首次以现货交易形式调配180万千瓦绿电驰援长三角，新疆光伏支援京津晚高峰 [4] - 7-8月川渝地区获跨省支援电力超800万千瓦，山东60万千瓦以上机组实现非停率和受阻率“双零” [4] - 上海完成国内首次城市虚拟电厂百万千瓦规模调用，甘肃450家工业用户通过错峰生产使填谷占比近10% [4] 充电设施建设与技术发展 - 截至9月底我国电动汽车充电设施总数达1806.3万个，同比增长54.5%，高速公路服务区累计建成充电枪6.8万个 [5] - 国庆假期充电设施日均充电量同比增长45.7%，全国已建成单枪功率超250千瓦的大功率充电设施超3.7万台 [6] - 17个省份开展车网互动规模化试点，聚合资源1943万千瓦，建成双向充放电桩3832个 [6] 充电设施未来规划与市场主体 - 《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案》目标到2027年底全国建成2800万个充电设施，满足超8000万辆电动汽车需求 [6] - 截至9月底全国前10大充电运营商中8家为民营企业，其运营的公共充电桩占比达70.7% [6]

行业投资评级 - 电力设备及新能源行业评级为“超配”，且维持该评级 [2] 报告核心观点 - “源网荷储”协同是光储行业未来发展方向，储能系统是构建新型电力系统的重要环节，光储一体化成为光伏行业技术革新的必然趋势 [6] - 中国宣布新一轮国家自主贡献目标，大力推进新型储能规模化建设，到2035年非化石能源消费占比目标达30%以上，风电和太阳能发电总装机容量目标为2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦 [6] - 全球光储市场保持强劲发展势头，2025年全球光伏新增装机量乐观预测达630GW，2030年有望达到1078GW；2025年1-9月中国储能新增出海订单/合作总规模达214.7GWh，同比增长131.75% [6] - 国内逆变器头部企业全球竞争优势持续增强，2024年全球前十大逆变器厂商中有九家为中国企业，华为和阳光电源合计占据全球约55%市场份额 [99][105] - 投资建议关注产品矩阵丰富、全球化布局体系完善、具备较强规模优势及技术研发创新实力的国内逆变器头部企业 [6][107] 按报告目录结构总结 “源网荷储”协同成为光储行业未来发展方向 - 光伏发电是间歇性能源，“源网荷储”协同可有效提升电力系统稳定水平，实现电力供需动态平衡 [6] - “光伏+储能”成为光伏行业技术革新、产品迭代的必然发展方向，有助于化解可再生能源的波动性、随机性问题 [6] - 储能对新能源发展意义重大，是大规模发展可再生能源的关键支撑，光储一体化可抑制冲击，实现光伏发电灵活并网 [6] 逆变器性能提升与核心零部件国产化 - 逆变器性能不断提升，2024年集中式逆变器功率密度达1.25kW/kg，组串式逆变器功率密度达2.76kW/kg，预计未来将继续提升 [42][47] - 核心零部件国产化率逐步提高，2024年集中式逆变器功率模块在地化供应率为50%，同比提高20个百分点；主控制芯片在地化供应率约29%，同比提高约5.8个百分点 [45] - 逆变器单位容量设备投资额从2021年的6.0万元/MW下降至2024年的4.3万元/MW，降幅28.3%，预计2030年可降至4.0万元/MW [45][48] 中国新型储能规模化建设政策与目标 - 中国宣布到2035年非化石能源消费占比达30%以上，风电和太阳能发电总装机容量力争达到36亿千瓦 [6] - 《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》提出2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元 [6] - 2024年中国新型储能累计装机规模为78.3GW，2025年有望达到125.7GW，同比增长60.5%；预计2030年达291.2GW，2024-2030年年均复合增速约24.5% [84][86] 全球光伏市场与逆变器出口 - 2024年全球光伏新增装机容量约530GW，较上年增长35.90%；乐观预测2025年全球新增装机量达630GW，2030年达1078GW [86][93] - 2025年1-9月，国内逆变器累计出口金额达67.58亿美元，同比增长6.74%；9月出口金额达7.13亿美元，同比增长5.01% [95][96] - 全球电力需求持续增长，到2050年在不同情景下将增长80%至150%，新增电力需求将更多由太阳能、风电等低碳排放电力来源满足 [89][91] 国内逆变器企业全球竞争格局 - 国内逆变器企业全球竞争优势显著，2024年全球出货量前十的厂商中有九家为中国企业，华为及阳光电源连续十年稳居全球前两位 [105] - 国内企业凭借完整产业链、技术突破、成本优势在海外市场持续提升份额，海外市场产品价格及毛利率普遍高于国内 [99][104] - 不同企业在细分领域形成差异化竞争格局：华为、阳光电源在大型电站领域优势明显；锦浪科技、固德威在分布式及户用领域具有竞争力 [105]

项目概况 - 广东阳江翌川金属用户侧储能电站实现125MW/250MWh全容量并网运行 [2] - 该项目是广东省内首批大型用户侧储能示范工程及全国冶炼行业单体规模最大的用户侧储能项目之一 [3] - 项目由中车株洲所提供全套技术方案并参与建设 [2] 技术方案与性能 - 全站配置25个5MW/10MWh储能单元 [4] - 搭载新一代EMS平台，具备多时间尺度优化调度能力，支持源网荷储协同运行 [4] - 平台基于微服务架构，支持多场站统一接入与聚合管理，提供秒级实时监测与智能能量调度 [6] - 系统通过融合BMS、PCS等多源数据自动完成收益核算并生成分析报表 [6] - 具备毫秒级快速响应能力，可参与本地电网调频 [7] 经济效益 - 预计年优化园区能耗支出16.74%，年节约电费超5800万元 [6] - 支持峰谷套利、辅助服务等多重收益模式探索 [7] 行业影响与公司能力 - 为冶炼等高耗能企业探索绿色用能新路径 [3] - 展现中车株洲所在储能领域的系统集成和工程落地能力 [3] - 公司携手电网公司及合作伙伴推进新能源消纳及虚拟电厂等前沿模式验证 [8] - 2025年1月1日至6月11日期间，公司实现51个大储项目并网，总规模近9GWh [10] - 同期完成数十个工商业储能项目送电调试 [10] 其他项目案例 - 杭州工商业储能项目规模2MW/4.176MWh，采用16台261kWh系统 [10] - 浙江盛泰园区项目规模5MW/10MWh，采用2套5MWh组串式系统 [10] - 内蒙古腾格里项目规模1.5MW/3.1MWh，采用12台261kWh系统 [10] - 株洲半导体项目规模0.7MW/1.4MWh，采用6台233kWh系统 [10] - 湖南中科星城项目规模9.5MW/18.45MWh，采用AC融合储能系统 [10] - 湖南中车时代项目规模7.5MW/15MWh，采用3套5MWh组串式系统 [10] - 湖南株洲齿轮项目规模5MW/10MWh，采用2套5MWh组串式系统 [10] - 四川成都巨石项目规模15MW/30MWh，采用6套5MWh组串式系统 [10] - 江苏盐城科森项目规模1.73MW/3.35MWh，采用组串式储能系统 [10] - 无锡博戈项目规模0.63MW/1.31MWh，采用5台261kWh系统 [10]

项目概况 - 阳江翌川金属用户侧储能电站于8月27日实现125MW/250MWh全容量并网运行，是广东省内首批大型用户侧储能示范工程 [2] - 项目由中车株洲所提供全套技术方案并参与建设，为高耗能企业打造绿色用能新模式 [2] - 项目通过集约化设计构建高安全性、长寿命、易维护的智慧储能枢纽 [4] 技术方案 - 电站搭载新一代EMS平台，采用微服务架构，支持多场站统一管理、秒级监测与智能调度 [6] - 系统与BMS、PCS深度融合，实现多时间尺度优化调度与电力交易优化功能 [6] - 集成自主研发的储能调度与控制系统，具备毫秒级快速响应能力，可参与电网调频 [7] - 通过智能化能量管理平台实现从园区关口到PCS的快速直通链路，支撑容量优化与防逆流管理 [7] 经济效益 - 预计园区年能耗支出优化16.74%，年节约电费超5800万元 [6] - 系统可实现峰谷套利、辅助服务等多重收益模式探索 [7] - 项目在经济效益上表现突出，形成可复制、可推广的成熟经验 [10] 行业意义 - 项目为"源网荷储协同"探索提供可借鉴样板 [2] - 技术协作组共同推进新能源消纳及虚拟电厂等前沿模式验证 [7] - 项目彰显中车株洲所在储能领域的系统集成能力和工程落地能力 [2] - 为工业绿色转型、能源结构优化和双碳目标提供解决方案 [10]

公司业绩表现 - 总资产达1056.27亿元人民币，较年初增长3.1% [1] - 总并网装机量1369.2万千瓦，较年初增长8.3% [1] - 营业收入40.86亿元人民币，同比增长24.9% [1] - 利润总额4.48亿元人民币，同比增长3.2% [1] 行业政策导向 - 国家发改委要求以"源网荷储协同"与"智慧能源管理"为核心推动零碳园区建设 [1] - 政策推动清洁能源从重资产开发向轻量级运营转型 [1] 公司战略转型 - 从重资产持有者向专业资产管理者转型，深度挖掘电站金融属性 [1] - 推进存量电站资产盘活和储备项目证券化，通过交易释放资产价值 [2] - 提升团队资产开发、运营及交易能力 [2] - 重点布局京津冀、长三角、珠三角高收益项目 [2] - 优化业态布局，提升风电、燃机、水电占比，推进海上风电、综合能源及绿氢业务 [2] - 拓展海外市场，构建多能互补格局 [2] 运营效能提升措施 - 安全生产方面强化安全管理与跨部门协作，以场站为单位深化对标 [3] - 智慧售电方面提升功率预测精度，推进风光打捆交易，布局绿电绿证及CCER市场 [3] - 资产与金融管理方面加速REITs出表，完成全国首单"光伏+水电"组合扩募 [3] - 精益管理方面严控开发成本与非生产性支出，探索分批付款和对赌协议模式 [3] 区域发展机遇 - 抢抓"绿电进京"机遇，加快吉电进京项目调峰电源点核准 [2] - 推动蒙电进京项目纳入国家"十五五"规划 [2] 未来发展重点 - 坚持长期主义，聚焦价值创造与合作共赢 [3] - 通过技术创新与业务模式优化提升核心竞争力 [3] - 持续推进高质量、可持续发展 [3]

电力需求与负荷增长 - 安徽电网负荷创新高达6857万千瓦 较去年最大负荷增长7.92% [1] - 安徽年用电量超3500亿千瓦时 从传统电力送出省份转变为用电大省 [2] 电源侧保障措施 - 淮南西站7月以来累计运送电煤340万吨 保障火力发电机组"口粮"供应 [1] - 淮河能源潘集电厂4台660兆瓦发电机组年供电量约132亿千瓦时 成为区域能源保供核心支撑 [2] 电网侧效率提升 - 准东—皖南±1100千伏特高压直流工程将新疆能源持续输送至安徽 [2] - 绩溪县采用无人机巡检线路超280公里 消除隐患162处 故障率同比下降40% [2] - 无人机巡检效率较传统人工提升5倍 3小时可完成10公里山路巡检 [2] 负荷侧管理创新 - 安徽优化工商业峰谷分时电价政策 引导工业用户增加午间用电缓解晚峰压力 [3] - 开展"节电响应皖美同行"活动 居民每节约1度电可获得3元电费奖励 [3] - 前三轮节电活动吸引310万用户参与 累计节约电量248万千瓦时 [3] 储能侧应用拓展 - 安徽超越环保科技用户侧储能电站稳定运行近两个月 累计充电21.6万千瓦时 放电18.44万千瓦时 [3] - 通过峰谷电价差创造经济效益超11万元 同时减轻电网供电压力并降低企业成本 [3] 整体协同战略 - 安徽坚持"源网荷储"协同发力 通过电源侧强基、电网侧提效、负荷侧与储能侧同步布局保障电力稳定供应 [1][4] - 持续优化电源结构、强化电网智能化运维、深化负荷精准管理、拓展储能多元化应用 [4]