2025.09.05 作者 |第一财经 刘晓洁 来到2025年，很难绕开AI去谈论任何一个行业的未来——尤其是在广告营销领域，AI不仅是工具，更 重新定义了流量入口、用户触达与信任的方式。 在ChatGPT上搜索"最佳防晒霜"，生成的答案中推荐的品牌，有可能是广告商"埋"在AI里的。9月4日， 在iPX 2025 China出海营销峰会上，绩效公关平台Linkby的联合创始人兼CRO Adrian Fagerlund在演讲中 提及，他们是如何帮助美国防晒霜品牌成为AI推荐产品的。 这种让AI帮忙"带货"的模式，是今年开始在广告营销圈流行起来的GEO（Generative Engine Optimization），即"生成式引擎优化"。 "简单来说就是，怎么将品牌的内容'埋'在AI生成的结果里。"impact.com大中华区董事总经理Jennifer Zhang对第一财经表示，与传统SEO（搜索引擎优化）追求网页排名不同，GEO要解决的是：如何让品 牌内容被AI生成的结果"推荐"，进而影响消费决策。 让AI推荐产品有一些技巧，并不像SEO那样可以通过购买提升排名，GEO的关键是让内容符合AI规 则，从而更容易被 ...

2025.09. 05 在ChatGPT上搜索"最佳防晒霜"，生成的答案中推荐的品牌，有可能是广告商"埋"在AI里的。9月4日，在iPX 2025 China出海营销峰会上，绩效公关 平台Linkby的联合创始人兼CRO Adrian Fagerlund在演讲中提及，他们是如何帮助美国防晒霜品牌成为AI推荐产品的。 未来，当AI成为广告入口，人们还能相信AI吗？在Adrian看来，目前AI或许比搜索引擎更容易得到真正的答案，因为广告主普遍在为SEO付费，但还 不能直接为GEO付费。但最终，我们或许不能相信任何人。 这种让AI帮忙"带货"的模式，是今年开始在广告营销圈流行起来的GEO（Generative Engine Optimization），即"生成式引擎优化"。 "简单来说就是，怎么将品牌的内容'埋'在AI生成的结果里。"impact.com大中华区董事总经理Jennifer Zhang对第一财经表示，与传统SEO（搜索引 擎优化）追求网页排名不同，GEO要解决的是：如何让品牌内容被AI生成的结果"推荐"，进而影响消费决策。 让AI推荐产品有一些技巧，并不像SEO那样可以通过购买提升排名，GEO的关键是 ...

板块整体表现 - 广告营销板块9月5日较上一交易日上涨0.92% [1] - 当日上证指数报收3812.51点，上涨1.24%，深证成指报收12590.56点，上涨3.89% [1] 领涨个股表现 - 兆讯传媒（301102）领涨板块，收盘价11.84元，涨幅5.24%，成交量5.57万手，成交额6473.46万元 [1] - 思美传媒（002712）涨幅5.06%，收盘价5.81元，成交量24.34万手，成交额1.39亿元 [1] - 天下秀（600556）涨幅3.60%，收盘价5.18元，成交量65.72万手，成交额3.33亿元 [1] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出4102.58万元，游资资金净流入21.5万元，散户资金净流入4081.07万元 [2] - 易点天下（301171）主力净流入4839.07万元，占比8.31%，游资净流入146.77万元，占比0.25% [3] - 省广集团（002400）主力净流入4098.33万元，占比7.27%，游资净流出3143.46万元，占比5.58% [3] 成交活跃个股 - 蓝色光标（300058）成交额8.10亿元，涨幅2.31%，成交量123.94万手 [1] - 分众传媒（002027）成交额8.97亿元，跌幅0.60%，成交量108.15万手 [2] - 智度股份（000676）成交额8.25亿元，涨幅0.48%，成交量79.12万手 [2]

为提高GEO，内容形态需适配AI的"阅读习惯"。海外内容营销创业公司QuickCreator.io也在做GEO相关的业务，联合创始人阎志涛表示，针对AI的文章需要 每个问题准备一个内容，简洁直接，回答明确，例如推荐待机时间长的手机并提供理由，AI 就会更偏好这样的内容。 来到2025年，很难绕开AI去谈论任何一个行业的未来——尤其是在广告营销领域，AI不仅是工具，更重新定义了流量入口、用户触达与信任的方式。 在ChatGPT上搜索"最佳防晒霜"，生成的答案中推荐的品牌，有可能是广告商"埋"在AI里的。9月4日，在iPX 2025 China出海营销峰会上，绩效公关平台 Linkby的联合创始人兼CRO Adrian Fagerlund在演讲中提及，他们是如何帮助美国防晒霜品牌成为AI推荐产品的。 这种让AI帮忙"带货"的模式，是今年开始在广告营销圈流行起来的GEO（Generative Engine Optimization），即"生成式引擎优化"。 "简单来说就是，怎么将品牌的内容'埋'在AI生成的结果里。"impact.com大中华区董事总经理Jennifer Zhang对第一财经表示，与传统SEO（搜索 ...

融资方案 - 公司建议进行供股 按每持有1股获配发6股的比例发行新股 认购价为每股0.4753港元[1] - 计划发行最多5.76亿股 预计募集资金总额约2.738亿港元[1] - 所得款项净额约2.728亿港元[1] 资金用途分配 - 约92.3%资金（约2.52亿港元）将用于开发AI模型[1] - 约7.7%资金（约2100万港元）用于购买快手、视频号、小红书等平台的媒体资源以支持客户广告投放[1] - 公司预计于2026年底全部使用此项所得款项净额[1]

供股方案 - 公司建议按每持有1股股份获配发6股供股股份的比例进行供股 认购价为每股0.4753港元[1] - 供股发行最多5.76亿股股份 扣除开支前募集资金总额约2.738亿港元[1] - 假设悉数认购 预计所得款项净额约为2.728亿港元[1] 资金用途分配 - 约92.3%的净募集资金（约2.52亿港元）将用于开发AI模型[1] - 约7.7%的净募集资金（约2100万港元）将用于购买媒体资源 重点投放快手、视频号和小红书平台的在线流量[1] - 全部资金预计于2026年底前使用完毕[1] 战略方向 - 公司通过供股募集资金重点投向AI技术开发领域[1] - 部分资金将用于扩大在主流社交媒体的广告投放资源 提升客户服务能力[1]

中国广告协会表示，智能网联汽车屡屡出现的无底线营销，是对各方都不利的"多输"，对汽车行业来 说，是行业内卷的表现，破坏市场秩序；对于诚信合法经营的厂商来说，是不公平竞争；对于消费者来 说，侵害消费安全这一消费者的法定基本权利；对品牌自身来说，且不说因为违法受到处罚对品牌产生 恶劣影响，但就社会的质疑而使品牌失去信任，是对品牌的毁灭式伤害。 新京报贝壳财经讯(记者陈维城)9月4日，针对一些汽车厂商在广告和营销宣传中的问题引起公众质疑， 中国广告协会发文指出，汽车厂家、经销商和营销机构千万不能忽视法律和道德的基本底线，要给正常 的广告和营销传播系上法律和道德的"安全带"，汽车厂商和社会要对无底线的广告和营销传播踩下"刹 车板"。 中国广告协会提到，积极响应和配合国家管理，强烈呼吁汽车厂商在市场营销中再不能无序"自由放 飞"，一方面依赖虚假宣传等内卷形式进行不正当竞争，破坏市场竞争环境，另一方面违背基本商业原 则，大量拖欠广告和营销费用，破坏汽车行业、广告营销行业正常生态环境。汽车厂商作为广告和营销 传播的第一责任人，应树立责任营销意识，对不符合规定的广告和信息及时更改，没有问题的汽车厂商 要引以为戒，广告制作和发 ...

广告营销板块市场表现 - 广告营销板块整体下跌0.63% 跑赢上证指数（下跌1.25%）和深证成指（下跌2.83%）[1] - 因赛集团领跌板块 跌幅达4.74%[2] - 元隆雅图逆势涨停 涨幅9.99% 成交额9.41亿元[1] 个股涨跌情况 - 上涨个股共9只 其中元隆雅图涨幅最高（9.99%） ST联合涨幅2.12% 华媒控股涨幅1.69%[1] - 下跌个股共10只 除因赛集团外 智度股份跌幅2.97% 浙文互联跌幅2.57% 蓝色光标跌幅2.11%[2] - 元隆雅图成交量46.88万手 为上涨个股中最高 智度股份成交量98.70万手 为下跌个股中最高[1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出5258.59万元 游资资金净流出6777.44万元 散户资金净流入1.2亿元[2] - 元隆雅图获主力资金净流入3.56亿元 主力净占比37.8% 居板块首位[3] - 分众传媒获主力资金净流入6476.13万元 主力净占比7.26%[3] - 易点天下获主力资金净流入2292.93万元 同时获游资资金净流入1943.59万元[3] - 蓝色光标虽股价下跌2.11% 但成交额达10.54亿元 为板块最高[2]

投资评级 - 维持买入评级 [1] 核心观点 - 2025H1业绩稳健增长 盈利能力显著提升 创新互动方式拓展增量空间 [3][7][10] 财务表现 - 2025H1营业总收入61.12亿元（同比增长2.43%） 归母净利润26.65亿元（同比增长6.87%） 扣非归母净利润24.65亿元（同比增长12.17%） [6] - 毛利率68.3%（同比提升3.2个百分点） 净利率43.4%（同比提升2.3个百分点） [7] - Q2单季度毛利率71.4%（同比提升3.4个百分点 环比提升6.7个百分点） 净利率46.7%（同比提升2.2个百分点 环比提升7.1个百分点） [7] - 拟每10股派现1元 现金分红比例达25.5% [6] 业务结构 - 楼宇媒体收入56.32亿元（同比增长2.3%）毛利率67.1%（同比提升2.8个百分点） [7] - 影院媒体收入4.69亿元（同比增长3.1%）毛利率83.4%（同比大幅提升7.0个百分点） [7] - 其他媒体收入0.12亿元（同比增长59.5%）毛利率46.0%（实现由负转正） [7] 媒体资源 - 电梯电视媒体设备达128.7万台（同比增长5.8%） 其中一线城市29.4万台（增长7.3%）二线城市64.4万台（增长6.8%） [8] - 电梯海报媒体设备168.5万台（同比收缩8.6%） 一线城市35.6万台（减少12.3%） [8] - 影院媒体覆盖1853家影院 1.3万个影厅 [8] - 一线城市市占率47%（同比提升1个百分点）保持核心创收点位地位 [8] 客户结构 - 前三大客户类型：日用消费品（51.6% 同比下降10.5个百分点）互联网（15.7% 同比大幅增长88.8%）娱乐及休闲（5.6% 同比增长28.8%） [8] - 互联网客户投放增长显著 主要受京东外卖、淘宝闪购等品牌加大广告投放驱动 [9] 创新业务 - 推出"碰一碰"互动功能 联合支付宝发放1亿现金红包、1000万份淘宝闪购免单券 [10] - 截至8月8日已上线40万台电梯终端 预计2025年底扩展至200万台 [10] - 试运营期间点击率达79% 淘宝唤端到达率93% 累计触发54万人次 [10] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入132.70/140.33/146.42亿元 同比增长8%/6%/4% [11] - 预计归母净利润55.28/59.55/62.44亿元 同比增长7%/8%/5% [11] - 对应PE估值22/20/19倍 维持买入评级 [12]

现金管理概况 - 公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理 总金额为60,697.57万元 涉及5笔大额存单产品[2][3] - 现金管理产品均为华夏银行杭州分行武林支行发行的3年期单位大额存单 具体包括：2023年存单产品407号(21,274.61万元)和475号(9,495.90万元) 2024年存单产品558号(10,313.44万元)、671号(3,078.60万元)和379号(16,535.02万元)[2] 资金来源 - 资金来源于2023年向特定对象发行股票募集的资金 发行数量164,948,453股 发行价4.85元/股 募集资金总额799,999,997.05元 扣除发行费用8,972,592.88元后净额为791,027,404.17元[4] - 募集资金于2023年8月17日全部汇入专项账户 并开设专户存储管理[4] 审议程序 - 2025年8月29日第十一届董事会第二次临时会议审议通过 授权使用不超过6.08亿元闲置募集资金进行现金管理[5] - 授权期限为董事会审议通过之日起12个月内 资金可循环滚动使用[5] 产品特性 - 购买的大额存单产品存续期间可转让 单次持有期限不超过12个月[7][12] - 产品类型为安全性高、流动性好、低风险的存款类产品[7] 资金使用情况 - 截至公告披露日 公司使用闲置募集资金进行现金管理的未到期余额为60,697.57万元[12] - 未超过董事会授权的金额范围和投资期限[12] 管理目的 - 提高闲置募集资金使用效率 增加资金收益 实现资金保值增值[2] - 不影响募集资金投资项目建设和公司正常经营[2][11] 风控措施 - 严格遵守审慎投资原则 选择低风险存款类产品[9] - 财务部门持续跟踪资金运作情况 及时评估风险因素[9] - 独立董事和董事会审计委员会有权监督资金使用情况[9]