智通财经APP获悉，6月25日，汇量科技(01860)宣布入选2025年《财富》东南亚500强(Fortune Southeast Asia 500)榜单，位列第208位。该榜单聚焦东南亚地区收入最高的企业，汇量科技此次入选，是对其 2024年财务表现的高度肯定。 AI 与机器学习持续投入是推动汇量科技增长的核心动力。旗下程序化互动式广告平台Mintegral作为公 司核心增长引擎，在2024年表现尤为突出，收入达14.4亿美元，同比增长47.2%，其中智能竞价产品贡 献了超70%的总收入。此外，公司的多元化垂直战略成效显著，2024年Mintegral游戏业务收入10.4亿美 元，同比增长37.0%;非游戏业务营收4.033亿美元，增幅高达82.0%。 汇量科技联合创始人兼首席执行官曹晓欢表示："在这个AI 及广告技术快速发展的时代，我们始终专注 于助力开发者将复杂问题转化为发展机遇。本次入选，是对汇量科技及在智能化和效果驱动型解决方案 领域所做努力的鼓励，更鞭策我们不断提升技术水平和服务质量，以便更有效地支持更多开发者实现智 能、高效且可持续的增长。" 据了解，《财富》东南亚500强榜单对来自新加坡、印度 ...

公司业绩 - 汇量科技2025年第一季度收入4.208亿美元，同比增长48.4% [1] - 净利润1988.2万美元，同比增长177.9% [1] - 智能出价产品收入占比突破80%，成为核心增长引擎 [1] 业务表现 - Mintegral平台游戏品类收入3.057亿美元，同比增长50.7%，主要受益于中重度游戏IAP变现 [2] - 非游戏品类收入1.151亿美元，同比增长42.5%，展现多元化增长潜力 [2] 技术发展 - 公司自2023年投入AI和机器学习的智能出价体系，智能竞价产品如Target ROAS获得广告主高度认可 [1] - 智能出价能力持续优化升级，推动广告预算结构优化和业务布局均衡化 [2]

阜博集团(03738)：公司2024年收入同增20%至24亿港元，2024年毛利同增24%至11亿港元，毛利率同增 1.3pct至43.8%；经调整净利润同增380%至1.8亿港元。收入增长主要得益于美国业务的持续扩张、战略 及商业合作推动的中国内地业务扩展。净利润的显著改善则得益于毛利率的提升和运营效率的优化。 通信与互联网行业分析师马继华表示，在全球范围内，由于美国AI政策多变且不透明，许多国家不再 依赖其基础设施，而是加快自主AI体系建设。 5月22日，在2025阿里云中企出海大会上，阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭表 示，阿里云将以战略级投入，加速打造全球云计算一张网，加速AI产品国际化，增强出海咨询、技术 和服务团队建设，为中国企业出海铺路搭桥。 营收在欧美的港股AI企业： 汇量科技(01860)：2024年以来，广告市场持续回暖，使得公司业务保持强劲增长，24Q3实现营收4.16 亿美元，同比增加54.6%，其中贡献主要收入的程序化广告平台Mintegral录得收入4.02亿美元，同比增 长57.6%。2024年7月Mintegral推出针对事件进行投放优化的Target-C ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：AI 应用行业，细分包括教育、军工、广告行业 - **公司**：Duolingo、Palantir、Applovin、腾讯、快手、慧亮、一点、汇量科技、易点天下、好未来、学大教育、昂立教育、深通股份、第四范式、携程、阿里巴巴、ServiceNow、Volunteer、花旗银行、英国石油、美国保险公司 纪要提到的核心观点和论据 美股 AI 垂类应用表现 - 自 2024 年下半年起显著增长，教育、军工、广告等公司营收和利润超预期，股价实现 5 - 10 倍增长，为国内 AI 应用提供借鉴 [1][4] Applovin 情况 - 一季度营收 15 亿美元，广告业务增长 71%，非 GAAP 利润率达 81%，游戏广告投放领域市占率 28%，切入电商广告市场增速迅猛 [1][5] - 与 Meta 和 Unity 相比，在游戏广告投放方面优势明显，电商广告市场潜力巨大 [6] AI 与程序化广告结合对国内企业启示 - 对腾讯、快手等有启示，可提高 APP 展示时间及转化率，腾讯一季度广告收入预计维持 18%左右高增长，中长尾程序化广告公司股价上涨 [8] 教育行业 AI 应用 - 亟需 AI 技术实现大规模、低成本、高质量教育产品，面临成本和精准度问题 [9] - 多邻国接入 GPT - 4 推出 Duolingo Max，日活用户达 4600 万，同比增长 44%，付费订阅用户达 1030 万，同比增长 40% [1][9] - 国内教育公司采用低成本 AI 技术升级产品，如好未来、学大教育等 [3][10] Palantir 情况 - 一季度营收 8.84 亿美元，同比增长 39%，归母净利润 2.14 亿美元，同比增长 130%，上调全年指引 [3][11] - 计划引进自主 agent AI agent 帮助客户进行数据治理与挖掘，美国市场对其业务需求较全球更快 [13][14] AI 技术对企业影响 - 在企业降本增效方面展现强劲韧性，即使未大规模应用，也能通过降本增效提供高价值 [12] AI 应用落地挑战与趋势 - 企业端 AI 应用落地核心在于数据治理，随着 AI agent 加速落地，未来将开启新的应用周期 [13][16] 其他重要但可能被忽略的内容 - 汇量科技 Mintegral 平台从休闲广告向中重度游戏广告转型，易点天下获 Applovin 大中华区代理权，一季度收入增长 193% [8] - 多邻国计划推出国际象棋课程，扩展语言课程边界 [9] - 看好第四范式等公司，有望成为中国版 Palantir [3][17] - 海外与国内市场对 AI 技术需求及应用效果超出预期，AI 技术具有跨行业、跨界重构产业的潜力 [18][19]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：程序化广告行业、AI+广告行业 - **公司**：Applovin、字节跳动、分众传媒、腾讯、快手、汇量科技、易点天下、Agrimin、Meta、Google、阿里巴巴、Lazada、拼多多 纪要提到的核心观点和论据 - **程序化广告行业发展趋势**：近年来呈现稳步提升趋势，规模和线上广告占比持续增长，目前市场规模约6000亿美元，年增长率超10%，占比从2017年70%多提升到现在90%，预算收紧下广告转化率重要，未来占比预计继续提升[2] - **Applovin地位及成功因素**：在游戏应用内程序化广告领域处于龙头地位，成功原因包括多轮并购完成全产业链整合，获大量第一手数据形成数据壁垒，整合Mopub竞价系统加强数据分析能力，借助AppsFlyer提高转化率[3] - **Applovin并购策略优势**：通过数十年并购实现全产业链整合，收购游戏工作室获数据，整合Mopub竞价系统，用AppsFlyer精准分析，提高投放效率和转化率巩固领先地位[4] - **Applovin未来发展方向**：巩固游戏内程序化广告领导地位，向电商市场扩展，2024年四季度到2025年一季度与电商结合推进速度超预期，有望从千亿美元游戏市场切入万亿美元电商市场[5] - **国内对标公司情况**：字节跳动旗下抖音等线上广告公司和分众传媒等线下梯媒公司可与Applovin对标，线上线下公司都向程序化方向发展提高投放效率和转化率[5] - **AI+广告领域参考公司**：腾讯和快手强调AI+广告提升ROI实现营收增长，汇量科技和易点天下面向海外市场，通过程序化广告分享40%第三方市场份额[6] - **海外与国内市场结构差异**：海外头部媒体Meta和Google占60%市场份额，中长尾媒体占40%，市场庞大，且头部媒体内化应用分析平台；国内头部媒体如字节跳动、微信等集中度达90%，第三方程序短，市场小，腾讯、快手内化相关功能无需第三方平台[7] - **汇量科技与易点天下表现**：汇量科技Mintegral平台对标Applovin做轻度游戏类广告，易点天下40%业务为程序化广告，60%为代理模式大媒体返点，服务电商类客户，一季度收入超预期，预计下半年利润端有体现[8][9] - **国内两家公司未来预期**：对汇量科技和易点天下持乐观态度，虽有美国风险敞口和宏观经济影响，但基于AI+ROI提升带来的收入释放，看好未来业绩加速释放[10] 其他重要但可能被忽略的内容 - 易点天下商业链条长，需更长时间验证业绩，客户将预算从美国转移至欧洲、中东等地区降低风险敞口[9] - 会持续跟踪腾讯、快手等头部大厂及AI应用公司财报解析提供更详细行业应用分析[10]

核心观点 - 汇量科技因披露拟出售核心业务Mintegral及面临美国数据安全监管压力，单日股价暴跌38% [1][4][5] - 公司此前4个月内股价涨幅达10倍，主要受对标美股公司AppLovin（两年60倍涨幅）的联动效应驱动 [1][2][3] - 公募基金（如招商基金、汇泉基金）重仓汇量科技，其核心业务出售可能颠覆基金经理的抱团逻辑 [3][7][10] 对标公司联动效应 - 美股AppLovin因数据安全指控一周内累计跌40%，拖累汇量科技股价 [1][6] - AppLovin被做空机构指控存在"点击诱导"和"点击欺诈"行为，影响广告业务可持续性 [6] - AppLovin市值曾超1万亿元人民币，成为公募基金经理挖掘港股对标股的重要指标 [2][3] 公募基金持仓与业绩影响 - 招商科技动力基金、招商回报优选基金等多只产品将汇量科技列为前十大重仓股 [3] - 汇量科技10倍涨幅显著拉动相关基金业绩排名，但核心业务出售或导致持仓逻辑失效 [3][10] - 国内AI程序化广告赛道稀缺性使汇量科技成为基金经理重要筹码，但其市场份额较小 [7][8] 业务与监管风险 - 汇量科技拟出售的Mintegral业务占营收核心地位，类比腾讯与微信的关系 [6][8] - 美国新法规（如PADFAA）要求数据透明化，公司欧美市场营收占比达45% [5][10] - Mintegral平台曾通过AI技术提升广告ROAS，服务超1万家全球广告主 [8] 行业竞争格局 - 海外AI广告赛道由Meta、谷歌、AppLovin主导，国内有字节跳动、腾讯等巨头 [8] - 华泰证券认为AI+广告在海外加速兑现，汇量科技为国内代表企业之一 [8] - 民生加银基金指出AI在广告营销中可提升素材制作效率与投放精准度 [9]

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一 沪指涨0.23% 深成指跌0.26% 创业板指跌0.52% [1] - 沪深两市全天成交额2万亿 较上个交易日放量662亿 [1] - 大消费股集体走强 乳业、零售、食品等方向领涨 [1] - 券商股尾盘再度拉升 中国银河涨停创历史新高 [1] - 固态电池概念股持续活跃 [1] 汇量科技闪崩事件 - 汇量科技午后闪崩 一度大跌超40% 截至发稿跌37% [2] - 该股凭借AI应用概念 股价从去年10月的1.13港元最高涨至12.74港元 最大涨幅超10倍 [3] - 公司正就出售Mintegral及营销技术服务与潜在买方进行协商 尚未订立最终协议 [4] - 美国新法规可能对目标业务产生影响 包括第14117号行政命令和《保护美国人数据免受外国对手侵害法案》 [5] - 雪球用户讨论聚焦业务模式优化空间和出售后的股东权益分配问题 [6][7] 小米集团股价波动 - 小米股价盘中一度涨超4% 刷新历史纪录 创始人雷军财富超越钟睒睒成中国新首富 [10] - 小米将发布高端产品小米SU7 Ultra和小米15Ultra 被视为公司向超高端进发的标志 [10] - 截至发稿 小米股价大幅下跌近6% 市场讨论雷军首富身份与股价波动的关系 [11][13] - 小米集团-W总市值1.33万亿港元 市盈率TTM 61.06 [12] 大消费板块表现 - 大消费板块集体走高 饮料制造、零售、食品加工制造、旅游酒店等板块涨幅居前 [15] - 海融科技20%涨停 庄园牧场、一鸣食品、海南椰岛等涨停 [15] - 五部门印发《优化消费环境三年行动方案》 目标到2027年消费环境明显优化 [17] - 港股餐饮股延续涨势 奈雪的茶一度大涨超40% 呷哺呷哺、茶百道、海伦司等纷纷大涨 [17] - 东兴证券指出食品饮料消费将显著受益于政策推动 餐饮行业有望迎来复苏 [18] 固态电池概念活跃 - 固态电池概念延续活跃表现 圣阳股份走出五连板 灵鸽科技30%涨停 武汉蓝电大涨25% [20] - 预计到2027年全固态电池开始装车 2030年实现量产化应用 [20] - 固态电池具有安全性更高、能量密度更高、使用寿命更长、充电速度更快等优势 [20] - 2024年中国全固态电池专利申请快速增长 是日本的三倍 主要企业聚焦硫化物电解质技术路线 [20] - 长江证券认为固态电池应用边界逐步拓宽 有望拓展至新能源汽车、无人机、人形机器人等领域 [20]