[ 美国政府的债务结构以短期债务为主，超过22%的现有债务将在2025财年内到期，78%将在10年内到 期。 ] 债务问题作为当代全球经济体系的核心挑战，已深刻影响金融稳定、地缘政治格局以及市场动态。这一 问题并非突发事件，而是长期财政政策失衡、生产力下降以及货币体系脆弱性的结果。美国作为世界最 大经济体，其公共债务从20世纪中叶的相对可控水平，迅速膨胀至当今的庞大规模，不仅考验国内经济 韧性，还波及国际贸易、货币霸权和安全格局。2025年9月的数据显示，美国联邦债务总额已达37.3万 亿美元，债务/GDP比率超过119%，远高于国际货币基金组织（IMF）建议的发达国家阈值 （60%~80%）。这一危机通过债券市场收益率上升、全球去美元化趋势以及地缘政治紧张显现，预示 着潜在的货币体系重置。理解债务危机的成因、表现和潜在后果，对于投资者、经济学家和政策制定者 而言至关重要。 债务危机的成因分析 美国联邦债务的快速增长主要缘于长期的预算赤字。自2001年以来，美国政府几乎每年都出现赤字， 2025财年的预计赤字为1.9万亿美元，相当于GDP的6%。赤字的来源包括税收减少、支出增长和经济波 动。特朗普政府于201 ...

今年以来，我省共发行政府债券270.22亿元用于补充政府性基金财力，显著增强政府预算统筹能力和财 政可持续性；发行政府债券1147.78亿元用于置换存量隐性债务，在优化债务期限结构、降低存量债务 融资成本、缓释短期偿债压力、平滑财政支出节奏等方面发挥了积极作用。（记者 曾鸣） 责任编辑： 何山 其中，7年期再融资专项债券98.7985亿元，发行利率1.94%，用于偿还到期债券的部分本金；20年期新 增专项债券134.0174亿元，发行利率2.37%，用于存量政府投资项目；30年期新增专项债券53.3193亿 元，发行利率2.37%，用于补充政府性基金财力；30年期再融资专项债券97.0166亿元，发行利率 2.37%，用于置换存量隐性债务。 9月22日，记者从省财政厅获悉，近日，我省在深圳成功发行政府债券383.1518亿元。 ...

每经AI快讯，9月25日，美国财政部拍卖四周期国债，得标利率4.080%，投标倍数2.61。拍卖八周期国 债，得标利率4%，投标倍数2.65。 ...

经济总量贡献 - 比什凯克市贡献吉尔吉斯斯坦全国44.6%的国内生产总值 [1] 工业与投资表现 - 全市工业产值达613亿索姆（约7亿美元） [1] - 固定资产投资总额294.5亿索姆（约3.4亿美元） [1] - 建筑业总产值实现1.6倍增长 [1] 就业与收入状况 - 月平均名义工资为53139索姆（约610美元），同比增长24.7% [1] - 新增就业岗位21181个 [1] 财政收支情况 - 地方预算收入127亿索姆（约1.5亿美元），其中税收收入94亿索姆（约1.1亿美元） [1] - 税收收入超出计划7.7%，同比增长22.4% [1] - 预算支出76亿索姆（约8700万美元），同比增长28.8% [1] 重点投资项目进展 - 垃圾焚烧发电项目投资额9500万美元 [1] - 阿克库拉赛马场原址建筑综合体项目投资额3亿美元 [1]

随着日本央行继续渐进式加息政策，政府在维持老龄化社会所需的社会服务和其他公共服务时面临不断 上升的借贷成本。利率环境的变化正在对日本的财政可持续性构成新的挑战。 根据日本预算编制惯例，每年夏季各部门提交的初始预算申请会在后续流程中被大幅削减。本财年的预 算申请最初同样超过了最终批准的金额，从申请阶段被压缩至115.2万亿日元的正式预算。 按照惯例，日本各部门的预算申请将在后续预算编制过程中被削减。本财年的申请金额最终被压缩至 115.2万亿日元。 值得一提的是，日本债务融资需求达到32.4万亿日元的历史最高水平，占总预算申请的26.5%，突显出 日本面临的财政压力。这一数字反映了债券收益率上升对政府借贷成本的直接影响。 周三，日本财务省公布的数据显示，受国防支出扩张和债务融资成本上升双重推动，日本各部门2025财 年预算申请总额达到创纪录的122.4万亿日元（约8220亿美元），较上年增长4.1%。 其中，债务融资需求达到历史最高的32.4万亿日元。这一预算申请规模反映出日本在人口老龄化背景下 维持社会服务的同时，还需应对不断上升的借贷成本。日本央行持续渐进式加息正推高政府融资成本。 ...

发行计划 - 海南省计划在香港发行不超过50亿元离岸人民币地方债 [1] - 发行方式为簿记建档 并在香港联交所挂牌上市 [1] - 债券期限品种包括3年期 5年期和10年期 [1] 债券类型 - 3年期债券为可持续发展债券 [1] - 5年期债券为蓝色债券 [1] - 10年期债券为航天主题债券 [1] 资金用途 - 募集资金主要投向海洋保护 民生保障以及航天领域相关项目 [1] - 重点支持航天领域相关科研和基础设施建设项目 [1] - 持续强化海南自贸港蓝色和可持续发展品牌建设 [1] 战略定位 - 聚焦"五向图强"发展战略 [1] - 全力打造新质生产力重要实践地 [1]

偿债成本预算 - 日本财政部申请下一财年偿债资金32.4万亿日元（约2190亿美元），较上一财年初始预算增长约15% [1] - 偿债成本预算为日本史上最高，债务偿付支出已占国家预算约四分之一 [1] - 财政部总共申请34.1万亿日元预算，其中绝大部分用于偿债服务 [2] 债务与财政压力 - 日本为发达经济体中债务负担最重的国家，持续面临巨额债务维持成本 [2] - 10年期国债收益率攀升至2008年金融危机以来最高水平，反映投资者对央行货币政策正常化及财政可持续性的担忧 [2] - 收益率上升直接推升政府债务成本，当前财年初始预算总额为115.2万亿日元 [2] 政策与支出背景 - 日本央行持续渐进加息推高政府债务成本，市场对进一步加息预期升温 [1][2] - 政府正寻求将国防开支提升至GDP的2%，实现防务支出翻倍目标 [2] - 政府在参议院选举表现不佳后，面临发放现金补贴或降低部分消费税的压力 [1]

美国联邦政府债务规模突破37万亿美元 - 美国联邦政府债务总额首次超过37万亿美元 [1] 债务规模的三维解读 - 债务占GDP比重突破二战后历史峰值 显示财政状况严峻 [3] - 新冠疫情以来债务规模增加超过14万亿美元 扩张速度令人担忧 [3] - 美国国会预算办公室预测到2050年债务占GDP比重将达160% 呈现持续快速攀升态势 [3] 高债务对美国经济的三重冲击 - 增加政府利息支付负担 挤压其他公共支出空间 限制反周期财政政策能力 [6] - 美国失去三大国际评级机构最高主权信用评级 债务可持续性受质疑 [6] - 可能动摇国际市场对美债安全性信心 挑战美元全球主要储备货币地位 [6] 关税政策对债务问题的有限作用 - 未来10年关税收入预计约2.2万亿美元 仅能弥补"大而美"法案财政赤字约一半 [9] - 关税政策将带来推高通胀水平 抑制经济增长和扰乱全球供应链等负面后果 [9] 降息政策的困境 - 美国政府利息支出规模已超过国防开支 [10] - 强行降息虽可减轻利息负担 但不足以扭转结构性财政赤字 [10] - 通胀未回归目标前降息可能损害政策信誉 抬升通胀预期和长期利率水平 提高未来融资成本 [10]

美国国债规模突破历史关口 - 美国国债总额于8月12日首次突破37万亿美元 达到37,004,817,625,842.56美元 [1] - 国债规模从36万亿增至37万亿美元仅耗时八个月 远超美国国会预算办公室2020年预测的2030财年时间表 [3] - 以当前平均每日增速计算 国债规模预计将在173天内再增加1万亿美元 [3] 债务增长驱动因素 - 联邦政府持续以创纪录速度举债 同时高利率环境显著加重政府偿债成本 [4] - 上个月签署的大规模减税和支出法案预计在未来十年内为国债增加4.1万亿美元 [4] - 前总统特朗普批评美联储降息过慢导致利息成本上升 称若基准利率下调3个百分点可年省1万亿美元利息支出 [4] 财政状况评估与专家观点 - 公众持有债务总额预计今年达GDP的99% 逼近历史高位 [4] - 美国联邦预算问责委员会主席指出财政状况"严重失衡" 国债利息支出一项就将达1万亿美元 [3] - 彼得·G·罗宾逊基金会首席执行官称此为"美国财政道路不可持续的明确信号" 强调需推动预算改革稳定债务 [3]

美国联邦政府债务规模与结构 - 美国联邦政府债务总额突破37万亿美元 超过GDP的126% [1] - 债务膨胀源于长期财政结构性问题 包括军事开支和社会福利支出 [3] - 债务利息支出成为财政预算重要组成部分 利率上升周期加剧负担 [3] 债务对国内经济与社会影响 - 债务占GDP比重攀升可能导致税收政策紧缩与社会福利削减 [4] - 普通民众面临更高税负及教育、医疗、养老金等公共福利收紧 [4] - 财政缺口填补措施将对弱势群体造成更大压力 [4] 全球金融市场与美元地位风险 - 美国国债利率作为全球风险基准 财政恶化可能引发全球资本流动性危机 [6] - 国际市场对美国国债需求可能下降 潜在引发美元信任危机 [6] - 美元贬值风险可能导致全球货币动荡 加剧经济不稳定性 [6] 地缘政治与国际资本依赖 - 美国全球领导力因债务危机面临挑战 国际社会对其信任度下降 [6] - 财政高度依赖外国资本流入 尤其依赖中国、日本购买国债 [7] - 债权人减少购债可能引发财政赤字与债务违约双重困境 [7] 债务解决路径与经济转型 - 需加强财政纪律 减少军事和社会福利支出并提高税收收入 [9] - 应推动经济转型增强生产力 减少财政赤字与债务依赖 [9] - 需通过国际贸易与外交政策保持经济持续增长与全球竞争力 [9]