报告行业投资评级 - 单边：中性；短期或止跌，但上行驱动有限，或底部区间震荡为主；跨期：无；跨品种：无 [3] 报告的核心观点 - 局部PDH装置检修提振叠加下游装置重启带来需求增量，推动丙烯市场交投好转，山东现货反弹回升，盘面受支撑止跌盘整供应端阶段性减量，但供应宽松格局未改，厂内库存压力仍偏高；需求端，下游逢低采购带动市场交投好转，后期丙烯需求端支撑或回升；成本端国际油价仍存供应过剩压力，外盘丙烷持续偏弱，丙烯成本支撑有限 [2] 根据相关目录分别总结 丙烯基差结构 - 丙烯主力合约收盘价5892元/吨（+34），丙烯华东现货价5850元/吨（+50），丙烯华北现货价5765元/吨（+150），丙烯华东基差 -42元/吨（+16），丙烯华北基差 -140元/吨（+142） [1] 丙烯生产利润与开工率 - 丙烯开工率75%（+0%），中国丙烯CFR - 日本石脑油CFR133美元/吨（-6），丙烯CFR - 1.2丙烷CFR66美元/吨（-2） [1] 丙烯进出口利润 - 进口利润 -293元/吨（+28） [1] 丙烯下游利润与开工率 - PP粉开工率43%（-0.34%），生产利润 -15元/吨（-150）；环氧丙烷开工率74%（+5%），生产利润268元/吨（-57）；正丁醇开工率86%（+2%），生产利润 -86元/吨（-93）；辛醇开工率71%（-18%），生产利润 -123元/吨（-108）；丙烯酸开工率72%（+5%），生产利润632元/吨（+0）；丙烯腈开工率78%（-1%），生产利润 -114元/吨（-232）；酚酮开工率76%（-3%），生产利润 -364元/吨（+0） [1] 丙烯库存 - 厂内库存49820吨（+4770） [1]

| 交易日 | 融资净买入(元) | 融资余额(元) | 占流通市值比 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-11-10 | 137.73万 | 8467.92万 | 4.26% | | 2025-11-07 | 125.20万 | 8330.19万 | 4.22% | | 2025-11-06 | 977.21万 | 8204.99万 | 4.16% | | 2025-11-05 | -70.28万 | 7227.78万 | 3.88% | | 2025-11-04 | -212.05万 | 7298.06万 | 3.90% | 融券方面，当日无融券交易。 | 交易日 | 两融余额(元) | 余额变动 (元) | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-11-10 | 8467.92万 | 137.73万 | 1.65% | | 2025-11-07 | 8330.19万 | 125.20万 | 1.53% | | 2025-11-06 | 8204.99万 | 977.21万 | 13.52% | | 2025-11-05 | 722 ...

发行方案调整概述 - 公司调整2025年度向特定对象发行A股股票方案，募集资金总额上限由不超过人民币71,000万元调整为不超过人民币70,700万元，调减300万元 [1] - 本次发行的股票数量上限由不超过84,062,775股调整为不超过84,065,597股，测算基准日由2025年8月29日更新为2025年11月6日 [1] 募集资金投向调整 - 募集资金总额调减主要源于补充流动资金项目的投入金额由21,000万元减少至20,700万元，同样调减300万元 [1] - 其他三个主要募投项目，包括标签标识印刷材料扩产项目（拟投入24,320万元）、电子级功能材料扩产升级项目（拟投入22,050万元）以及研发中心升级项目（拟投入3,630万元）的拟投入金额均保持不变 [1] 调整原因说明 - 此次募集资金总额调减主要是扣除了公司董事会决议日前六个月至本次发行前已投入和拟投入的财务性投资金额300万元 [1]

新股申购：南特科技 - 申购代码为920124，发行价格为8.66元，在北交所上市 [1][2] - 发行市盈率为13.6倍，同业可比公司包括走翔股份、联合精密、百达精工 [2] - 主营业务构成：精密件占比77.27%，加工服务占比10.70%，金属铸件占比7.64%，其他业务占比4.39% [2] - 公司长期专注于空调压缩机零部件领域，与美的集团、格力电器、海立股份等客户建立了长期合作关系 [2][3] - 近三年营收持续增长：2022年为8.337亿元，2023年为9.383亿元（同比增长12.55%），2024年为10.31亿元（同比增长9.86%） [3] - 募集资金投向安徽中特高端精密配件生产基地二期项目及珠海项目 [3] 新股缴款：恒坤新材 - 发行价格为14.99元，在科创板上市，中签率为0.03% [4][5] - 总市值为57.25亿元，发行市盈率为71.42倍 [5] - 公司是境内少数实现光刻材料与前驱体材料量产的厂商，产品应用于NAND、DRAM存储芯片及90nm技术节点等工艺环节 [5][6] - ArF光刻胶已实现小批量销售，SiARC、TopCoat等前驱体材料已进入客户验证流程 [6] 新股缴款：南网数字 - 发行价格为5.69元，在创业板上市，中签率为0.04% [6] - 总市值为153.8亿元，发行市盈率为32.22倍 [6] - 公司是南方电网下属专注于电力能源行业数字化的企业 [6] - 公司持续突破"卡脖子"技术，重点培养"大瓦特"人工智能大模型，成功研制工控领域核心芯片及智能电流传感器 [6] - 相关产品除在南方电网广泛应用外，也已应用于国家电网、中国华能、中国华电、中广核、国家电力等企业 [6]

至2025年11月10日上述装置已完成检修并逐步重启恢复生产。 公司将严格按照相关法律法规的要求，及时做好信息披露工作，公司指定信息披露媒体为《上海证券 报》及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn），敬请广大投资者注意投资风险。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600746证券简称：江苏索普 公告编号：临2025-044 江苏索普化工股份有限公司 关于部分生产装置完成停车检修并恢复生产的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江苏索普化工股份有限公司（以下简称"公司"）根据年度检修计划，自2025年10月10日起对公司甲醇、 醋酸、醋酸乙酯及其配套装置停车大修。具体内容详见2025年10月10日披露的《江苏索普关于部分生产 装置停车检修的公告》（公告编号：临2025-039）。 特此公告。 江苏索普化工股份有限公司董事会 二〇二五年十一月十一日 ...

公司股价表现 - 股价从历史高点41.47元跌至0.18元，累计跌幅达99.6% [1] - 退市前连续10个一字跌停，退市后在老三板又连续30个一字跌停，累计40个跌停板 [1][10] - 2024年5月24日于老三板挂牌后，股价最低跌至0.12元，较A股退市时股价0.58元再跌79% [10][11] 公司财务与经营危机 - 控股股东鸿达兴业集团自2021年起陷入债务违约，公开市场债券违约达44.5亿元，其他有息债务逾期127.36亿元 [6] - 上市公司受牵连，截至2021年末逾期短期借款30.46亿元，长期借款12.41亿元，涉及28起未决诉讼 [6] - 2022年公司净利润同比下滑64.78%，2023年三季报归母净利润亏损扩大至8.14亿元 [6] - 2023年9月，因涉嫌信息披露违法违规，公司被证监会立案调查 [6] 退市过程与影响 - 2023年12月21日至2024年1月18日，公司股价连续20个交易日低于1元，触发面值退市条件 [9] - 退市时股东户数达14.52万人，较上一季度增长24%，显示退市倒计时阶段有大量抄底资金进入 [9][13] - 退市当天公司可转债"鸿达转债"每张面值仅剩8.345元，较100元发行价暴跌91.66% [9] - 老三板流动性极度匮乏，跌停板封单一度高达137万手 [11] 公司历史沿革与业务转型 - 公司前身为2004年6月25日上市的江苏琼花，主营业务为PVC片材 [4] - 2011年广东鸿达兴业集团以3.05亿元接手，后更名为鸿达兴业，并注入化工资产 [4] - 公司转型为氢能源概念股，布局"制氢、储氢、加氢站"全产业链，并投资建设中国首座民用液氢工厂 [4] - 2012年至2017年，公司营收从19亿元飙升至60亿元，净利润突破10亿元 [4]

2024年1月18日，ST鸿达（原证券代码：002002）在A股的旅程画上了句号。 当天，其股价定格在0.58元，因连续20个交易日收盘价低于1元面值，触及了交 易类强制退市红线。 对于持有的投资者而言，A股市场的煎熬似乎结束了，但他们万万没想到，这仅仅是"跌停马拉松"的上半场。 令人窒息的一幕发生在退市之后。 当鸿达兴业转入全国中小企业股份转让系统（俗称"老三板"）挂牌交易后，其股价并未止跌，反而开启了新一轮的一字 跌停。 根据相关报道，其在老三板累计经历了多达36个一字跌停，股价从退市时的0.58元一路暴跌至最低0.12元。 这意味着，即使在退市最后一天"抄底"的投资 者，其资产也面临着再次腰斩甚至更大幅度的缩水。 鸿达兴业的前身是江苏琼花，2004年6月25日就在深交所上市。 它曾是扬州市的第四家上市公司，主营业务为PVC片材和板材，甚至一度为第二代身份证提 供基材，是市场关注的"明星股"。 2011年，广东鸿达兴业集团入主后，将上市公司更名为鸿达兴业，并向其注入了氢能源等热门资产，公司一度转型为"大型氢能源新材料综合产业上市公 司"，还号称投资建设了中国首座民用液氢工厂。 在2015年A股大牛市中，其 ...

证券日报网讯华泰股份（600308）11月10日在互动平台回答投资者提问时表示，1.5万吨高纯电子清洗 剂项目由合资公司山东华泰英特罗斯化工有限公司建设，目前已完工投产；产品核心应用于光伏、液晶 面板清洗场景，聚焦电子制造领域的清洁需求。 ...

冠通期货研究报告 --PVC周报 研究咨询部苏妙达 执业资格证号：F03104403/Z0018167 发布时间：2025年11月10日 投资有风险，入市需谨慎，本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 分析师苏妙达：F03104403/Z0018167 投资有风险，入市需谨慎。 行情分析 目前供应端，PVC开工率环比增加2.49个百分点至80.75%，PVC开工率继续增加，仍处于近年同期偏高水平。PVC下游开工率小 幅开始回落，虽超过过去两年同期，只是仍是偏低水平。印度将BIS政策再次延期六个月至2025年12月24日执行，中国台湾台塑11 月份报价下调30-40美元/吨，8月14日，印度公示最新的进口PVC反倾销税，其中中国大陆地区上调50美元/吨左右，四季度中国PVC 出口预期减弱。目前贸易商开始观望，上周出口签单环比回落。上周社会库存小幅增加，目前仍偏高，库存压力仍然较大。2025年 1-9月份，房地产仍在调整阶段，投资、新开工、竣工面积同比降幅仍较大，投资、销售、施工等同比增速进一步下降。30大中城 市商品房周度成交面积环比继续回落，处于近年同期最低水平，房地产改善仍需时间。氯碱 ...

公司技术布局 - 公司布局了氧化物和硫化物固态电解质两种产品 [1] - 两种产品均采用固相反应技术路线 [1]