项目概况 - 武陟县新能源汽车配套生产基地项目总投资65.8亿元，于2024年7月11日开工建设，规划总建筑面积40多万平方米[1] - 项目一期投资22亿元，建筑面积10万平方米，重点发展汽车零部件等细分产业链[1] - 项目一期全部投产后，预计年产值达20亿元，年纳税额超5000万元，可带动上千人就业[1] 项目进展与入驻企业 - 基地已落地项目3个，包括投资6亿元的蓝普特种电磁线研发生产基地、投资4亿元的玛恩汽车防护安全部件生产基地、投资6亿元的威百特专用车生产基地[2] - 其中两个项目厂房主体施工已完成，正进行设备安装调试，预计12月初试投产；另一个项目厂房钢结构正在安装[2] - 另有达成签约意向项目1个，正在洽谈项目2个[1] 区域投资与招商成效 - 截至10月底，武陟县累计实施千万元以上项目186个，总投资661.7亿元，已完成投资156.3亿元[2] - 通过开展靶向招商70余次，成功签约项目10个，总投资73亿元[2] - 目前46个签约项目中已开工42个，开工率达到91.3%[2]

项目建设投资完成情况 - 长沙县深化项目建设提速年行动，聚焦百日攻坚任务，推进项目提速增效和攻坚突破 [1] - 今年1至10月，省重点、市重点、县区重点建设项目投资完成率预计分别达80.1%、106.11%、105.8% [1] - 2025年县区新建项目179个已全部开工，开工率达100% [1] 视察调研项目与行业 - 视察调研组实地考察玉湖冷链（长沙）交易中心项目，涉及冷链物流行业 [1] - 调研长沙机场改扩建工程（机场工程）项目，涉及航空基础设施行业 [1] - 走访江背镇梅花工贸新区的比亚迪新能源汽车零部件产业园，涉及新能源汽车零部件制造行业 [1] - 考察湖南养益君生物科技有限公司，了解大健康食品行业发展情况 [1] 项目推进与产业建设 - 代表们通过实地察看和现场问询，深入了解重点工程推进和产业园区建设实际情况 [2] - 重点工程建设取得阶段性成效，获得高度评价 [2] - 项目建设的推进为区域经济社会发展注入动能 [1]

文章核心观点 - 淮安经开区通过创新推出产业用地“码上”选址小程序 以数字化和智能化手段解决传统招商地块信息不对称、匹配效率低下的痛点 实现了从“被动推介”到“主动点单”的转变 从而提升企业选址效率与精准度 并有效引导产业集聚 推动区域经济高质量发展 [1][2][3] 数字化工具与功能创新 - 公司开发“码上”选址小程序 企业可通过扫码在列表或地图模式筛选地块 并“一键”查看包含四至、面积、规划用途、征收供地等核心信息的详情专区 [2] - 小程序借助航拍图、AI视图及动态更新的无人机遥感卫星影像 提升选址可视化程度 实现“码上选址、现场看地” [2] - 平台绘制32+N个“定制分图则”和“定制红线草图” 形成条目式清单并实时更新地块成熟度数据 确保信息最新最准 [2] - 小程序实行地块分级管理 可“一键生成”地块报告 支持“当场选址、现场看地” 解决了地块信息“空洞化”问题 [3] 产业规划与集聚效应 - 小程序以国土空间规划为基础 紧密对接经开区“新一代信息技术、光伏新能源、新能源汽车零部件”三大主导产业和“新材料、智能装备制造、生命健康”三大优势产业的定位 [2] - 平台引导新上项目优先使用存量土地 加强与产业布局规划的动态衔接 推进上下游产业集聚 [2] - 通过“以商招商、延链补链” 经开区已形成从“纤维—无纺布—终端个人护理卫品”的医卫全产业链条 实现了物流成本近乎为零的高效协同生态 [2] 实施成效与未来计划 - 截至目前 已有36个项目通过该服务实现精准落地 涉及总面积2970亩 其中包括闽瑞、格菲林、昱升等卫材产业重大项目 [3] - 该模式形成了“引来一个、带动一串、辐射一片”的乘数效应 [3] - 未来将持续深化数智引领 强化多规融合与数智管控 以更精准的数字服务和更便捷的审批流程推动资源要素高效配置 为构建“3+3”产业集群提供支撑 [3]

公司主营业务 - 公司主要从事新能源汽车电池系统铝合金零部件的研发、生产和销售 [1] - 公司拥有铝合金材料研发、产品设计、先进生产工艺以及规模化生产的完整业务体系 [1] - 公司主要产品为电池盒箱体 [1] 储能领域布局 - 公司已在储能电池领域具备相应的技术储备和产品研发布局 [1] - 关于最新产品情况及业务进展需关注公司在巨潮资讯网已披露的相关信息 [1]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级，目标市值105.5亿元，对应2026年29倍市盈率，较当前股价有66%上涨空间 [7][95] 核心观点 - 公司是国内新能源汽车车载电源头部供应商，客户结构已从传统车企成功切换至高速增长的新势力车企，驱动营收进入高速增长期 [6][19][34] - 小三电行业集成化趋势明确，公司凭借深度绑定优质客户实现份额提升，2025年上半年OBC装机量市占率达8.3%，但国内毛利率长期承压，海外及AIDC业务成为突破方向 [6][60][64] - 海外市场拓展成效显著，2025年上半年境外营收占比提升至17.77%，且获得雷诺、Stellantis等国际车企平台级合作；AIDC电源作为新兴赛道，技术迁移潜力大，有望形成第二增长曲线 [6][67][73][88] 财务数据及预测 - 2025年前三季度营收25.59亿元，同比增长116.31%；归母净利润1.37亿元，同比增长65.94% [2][6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.00亿元、3.69亿元、5.35亿元，对应市盈率分别为32倍、17倍、12倍 [2][7][95] - 毛利率预计从2024年的22.3%逐步稳定在20%左右，海外业务放量有望支撑毛利率回升 [2][35][91] 客户结构与增长动力 - 核心客户矩阵持续优化，2024年蔚来收入贡献从3.72亿元提升至5.81亿元，小米SU7上市后订单超预期，有效弥补广汽集团收入下滑 [6][28][34] - 股东背景强化客户绑定，蔚来资本、广汽资本、小米产投等战略股东助力获取定点，2021-2023年广汽收入占比从29.49%升至56.15% [28][34] 行业市场空间 - 2024-2028年全球小三电市场规模预计从336亿元增长至573亿元，复合增长率14.27%；中国市场从253亿元增至390亿元，复合增长率11.51% [54][58] - 新能源车销量增速放缓，2026-2028年中国市场增速预计为5%、5%、3%，全球市场增速为14%、10%、8%，行业进入高质量发展阶段 [54][58] 海外业务进展 - 2025年上半年境外营收达2.62亿元，占比17.77%，较2023年的0.11%实现跨越式增长 [6][73] - 技术适配性与快速响应能力赢得雷诺Ampere架构、Stellantis Medium平台等合作，2024年起雷诺项目逐步量产 [67][69][73] AIDC第二增长曲线 - AIDC电力需求将从2022年的74TWh爆发式增长至2027年的500TWh，充电模块需满足高稳定性、高功率、低损耗要求 [6][78][80] - 公司已布局SiC、GaN等第三代半导体技术，液冷超充等核心技术可迁移至AIDC领域，但当前尚未开展相关业务合作 [6][88] 盈利预测假设 - 车载高压电源系统2025-2027年收入预计为33.16亿元、50.00亿元、62.94亿元，毛利率维持在20.2%-20.3% [8][91] - 费用率随规模扩张摊薄，2025-2027年销售费用率预计为1.2%、1.1%、1.1%，研发费用率降至6.9%、6.8%、6.6% [9][92]

北交所市场概况 - 截至2025年11月16日，北交所共有挂牌公司282家，总股本392.28亿股，其中流通股本250.56亿股 [2] - 上周（11月10日-11月16日）北交所周成交量为49.09亿股，环比减少0.32%，周成交金额为1069.60亿元，环比减少5.86% [3] - 上周北证50指数下跌0.56%至1514.20点，成分股中18只上涨，32只下跌，安达科技和森萱医药涨幅居前，分别上涨13.15%和11.77% [3] 新股发行与审核 - 上周北交所新增1家公司申购，2家公司过会，1家公司上市申请获受理 [5] - 截至11月16日，北交所共有111家公司处于待审状态，其中“已受理”2家、“已问询”95家、“上市委会议通过”8家、“提交注册”6家，另有57家企业处于“中止”状态 [5] - 上周有1家公司通过辅导验收，4家公司进入辅导期，3家公司提交辅导材料，无公司终止辅导备案 [6] 重点公司动态：新股申购 - 南特科技于2025年11月11日开启申购，网上发行获配户数10.50万户，获配股数3346.50万股，获配金额2.90亿元，获配比例约0.03% [9] - 公司拟募集资金2.86亿元，用于精密配件生产基地及研发能力提升项目，2024年营业收入10.31亿元，归母净利润9821.7万元 [9][10] - 2025年上半年公司营业收入5.73亿元，同比增长7.34%，归母净利润6673.25万元，同比增长15.07% [11] 重点公司动态：过会企业 - 通宝光电于11月13日通过上市委会议，公司主营车用LED模组及车灯，拟募集资金3.30亿元 [14][15] - 公司2024年营业收入5.88亿元，归母净利润8309.35万元，2025年上半年营业收入3.29亿元，同比增长48.42% [15] - 农大科技于11月14日通过上市委会议，公司主营新型肥料，拟募集资金4.13亿元，2024年营业收入23.63亿元，归母净利润1.45亿元 [16] 重点公司动态：新受理企业 - 恒基金属于2025年11月14日上市申请获受理，公司主营制冷系统管件及阀门，拟募集资金4.40亿元 [17][18] - 公司2024年营业收入10.19亿元，归属净利润1.15亿元，2025年上半年营业收入6.74亿元，同比增长37.94% [19] 辅导备案阶段企业 - 科建高分子材料于11月12日通过辅导验收，公司主营密封、粘接等化学制品，2024年归母净利润5984.93万元 [20][21][22] - 上周有3家公司进入辅导期，包括华光股份、托球股份和瑞纽机械，其中瑞纽机械2025年上半年归属净利润同比增长21974.93%至2510.67万元 [23][24][25][26][27] - 上周有3家公司提交辅导材料，包括八达光电、昌誉股份和美昱新材，三家公司均符合北交所上市的财务条件 [28][29][30][31][32]

公司近期动态 - 公司第四届第十二次董事会会议于2025年11月17日召开，审议了关于设立向不特定对象发行可转换公司债券募集资金临时补流专项账户的议案 [1] - 公司当前市值为78亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入85.11%来自新能源业务 [1] - 场地车业务贡献营业收入占比7.67% [1] - 中低速业务营业收入占比为4.84% [1] - 其他业务收入占比2.38% [1]

公司战略与运营调整 - 公司全资子公司厦门科达利精密工业有限公司已于11月17日完成工商注销登记手续 [1] - 此次注销决策旨在优化资源配置、降低管理成本，以增强公司整体竞争力 [1] - 相关业务将并入公司另一全资子公司福建科达利精密工业有限公司进行运营 [1] 决策过程与影响 - 注销厦门科达利的议案已于2025年4月16日经公司第五届董事会第十六次会议审议通过 [1] - 公司强调此次注销不存在损害上市公司及全体股东利益的情形 [2] - 业务架构将更加集中，资源调配效率有望提升，有助于公司在新能源汽车零部件等核心业务领域的持续发展 [2]

公司经营与财务信息 - 公司建议投资者参阅2025年8月29日披露的2025年半年度报告及2025年10月30日披露的三季度报告以了解经营情况 [1] 公司主要产品与业务构成 - 公司目前营业收入主导产品为新能源汽车电驱系统零部件 [1] - 主导产品包括汽车变速器总成及其齿轮轴等零部件 [1] - 主导产品包括汽车发动机平衡轴总成及齿轮轴零部件 [1] - 主导产品包括汽车发动机缸体等相关产品 [1] - 主导产品还包括触摸屏、触控显示一体化相关产品 [1]

公司高管变动 - 副总经理辛鹏因工作原因辞职，辞职报告自送达董事会之日起生效，其原定任期至2027年9月3日 [1] - 辛鹏离任后不在公司及子公司任职，其持有公司股份20.025万股，离任后将继续遵守相关股份转让规定 [1] - 辛鹏于2024年从公司获得的税前薪酬为42.23万元，高于董事长姜桂宾的41.27万元和总经理贺文涛的40.23万元 [1][2] 公司高管薪酬 - 2024年度公司多位高管薪酬情况为：董事、副总经理魏标43.04万元，董事、副总经理、财务总监梁小天44.25万元，副总经理、董事会秘书柳明24.11万元 [2] - 公司董事长姜桂宾薪酬41.27万元，董事、总经理贺文涛薪酬40.23万元 [2] 公司业务概况 - 公司是一家专注于新能源领域电驱动及电源系统研发、生产的高新技术企业 [2] - 公司产品在新能源汽车领域获得广泛应用 [2] 公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入23.58亿元，同比增长46.70% [3] - 2025年前三季度公司归母净利润1.49亿元，同比增长191.18% [3]