厦门优迅芯片股份有限公司 (优迅股份) 发行与业务概况 - 公司股票代码为688807，申购代码为787807，将于上海证券交易所科创板上市，发行价格为51.66元/股 [1] - 发行市盈率为60.27倍，高于其所属的计算机、通信和其他电子设备制造业的参考行业市盈率58.09倍 [1] - 本次发行总数量为20,000,000股，其中网上发行4,800,000股，网下配售11,200,000股，预计实际募集资金总额为10.33亿元 [1] - 公司专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售 [2] - 公司股权结构分散，无控股股东，实际控制人为柯炳粦与柯腾隆，二人合计控制公司27.13%的表决权 [2] - 根据招股意向书，公司原计划募资80,906.50万元，用于下一代接入网及高速数据中心电芯片、车载电芯片及800G及以上光通信电芯片与硅光组件等研发及产业化项目 [2] - 根据发行公告，按发行价计算，预计募集资金总额为103,320.00万元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为92,768.83万元 [3] 纳百川新能源股份有限公司 (纳百川) 发行与业务概况 - 公司股票代码与申购代码均为301667，将于深圳证券交易所上市，发行价格为22.63元/股 [4][5] - 发行市盈率为28.70倍，与其所属的汽车制造业参考行业市盈率28.71倍基本持平 [5] - 本次发行总数量为27,917,400股，其中网上发行6,700,000股，网下配售17,029,790股，预计实际募集资金总额为6.32亿元 [5] - 公司专注于新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体等 [6] - 陈荣贤、张丽琴、陈超鹏余为公司的实际控制人，通过直接持有和间接控制合计持有公司55.58%的股份，并通过一致行动协议及投票权委托等方式巩固控制权 [6][7] - 根据招股意向书，公司原计划募资72,900.00万元，用于年产360万台套水冷板生产项目（一期）和补充流动资金 [8] - 根据发行公告，按发行价计算，预计募集资金总额为63,177.08万元，扣除发行费用后，预计募集资金净额约为55,555.22万元 [8]

隔夜市场行情 - A股市场三大指数于2025年12月5日集体收涨，沪指涨0.7%报3902.81点，深证成指涨1.08%报13147.68点，创业板指涨1.36%报3109.3点，上涨个股超4300只，沪深两市全天成交额1.73万亿元，较上个交易日放量1700亿元 [1] - 港股市场于2025年12月5日收涨，恒生指数涨0.58%报26085.08点，恒生国企指数涨1.01%报9198.3点，恒生科技指数涨0.84%报5662.46点，全日成交额2104.73亿港元 [1] - 美股三大指数于当地时间2025年12月5日集体收涨，标普500指数涨0.19%报6870.4点，纳斯达克综合指数涨0.31%报23578.13点，道琼斯工业平均指数涨0.22%报47954.99点 [1] 今日新股申购 - 纳百川（创业板，代码301667）发行价格22.63元/股，发行市盈率28.7倍，公司专注于新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体等，在国内新能源汽车动力电池热管理细分市场领先，服务特斯拉、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、广汽集团、长城汽车、奔驰、大众等主机厂 [2] - 优迅股份（科创板，代码688807）发行价格51.66元/股，发行市盈率60.27倍，公司是中国首批专业从事光通信前端高速收发芯片设计的企业，为全球光模块厂商和系统设备商提供5G前传/中传、云计算、光接入网、数据中心等领域的高速收发芯片解决方案，拥有完整的测试验证开发平台 [2] 金融监管政策动态 - 金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，旨在完善保险公司偿付能力监管标准，发挥保险资金作为耐心资本的优势，提升服务实体经济质效 [3] - 该通知调整了保险公司投资相关股票的风险因子，以培育壮大耐心资本，并调整了保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的风险因子，以鼓励保险公司加大对外贸企业支持力度、有效服务国家战略 [3] 医药行业政策动态 - 国家医保局、人力资源社会保障部于2025年12月7日印发了《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》以及《商业健康保险创新药品目录》（2025年） [4] - 新版药品目录自2026年1月1日起正式执行，同时废止2024年版目录，要求各地严格执行，不得自行调整目录内容，并及时更新信息系统和数据库，加强费用审核和基金监管 [4]

纳百川 (301667.SZ) 申购核心信息 - 公司于12月8日申购创业板 发行价为22.63元/股 机构报价为23.01元/股 发行市值为18.95亿元 所属汽车制造业 [1][2] - 发行市盈率为28.70倍 与行业市盈率28.71倍基本持平 可比公司三花智控 银轮股份 方盛股份的动态市盈率分别为46.98倍 34.48倍 89.01倍 [2] - 募集资金主要用于年产360万台套水冷板生产项目一期 拟投入5.70亿元 占总募资额的79.17% 另拟使用1.50亿元补充流动资金 [2] 纳百川业务与市场地位 - 公司专注新能源汽车动力电池热管理 燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理 主要产品包括电池液冷板 电池集成箱体等 [1] - 公司成立于2007年 2011年前瞻布局动力电池热管理 是首批与宁德时代合作开发电池液冷板的供应商之一 2016年起成为上汽大众等主流新能源车企的首批动力电池液冷板主要供应商 [3] - 客户网络覆盖国内动力电池龙头制造商和主流新能源汽车主机厂 已完成超300项产品项目交付 适配超200款车型 2024年电池液冷板市占率约为12.16% 在细分市场居于领先 [3] 纳百川客户集中度情况 - 2022年至2025年一季度 公司直接及间接对宁德时代的营业收入占比分别为53.73% 48.94% 48.21% 44.39% 对宁德时代构成重大依赖 [4] - 公司解释该情形主要系动力电池产业集中且宁德时代市场占有率较高所致 但若未来宁德时代采购需求下降 将对公司生产经营产生不利影响 [4] 优迅股份 (688807.SH) 申购核心信息 - 公司于12月8日申购科创板 发行价为51.66元/股 机构报价为52.90元/股 发行市值为31.00亿元 所属集成电路设计行业 [5][6] - 发行市盈率为60.27倍 高于行业市盈率58.09倍 可比公司盛科通信 源杰科技 仕佳光子的动态市盈率分别为3115.80倍 513.16倍 120.41倍 [6] - 募集资金投向包括下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目 拟投入4.68亿元 占总募资额的57.82% 车载电芯片研发及产业化项目 拟投入1.69亿元 占比20.90% 800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目 拟投入1.72亿元 占比21.28% [8] 优迅股份业务与市场地位 - 公司主要从事光通信前端收发电芯片的研发 设计与销售 为无晶圆厂半导体设计公司 主要产品包括激光驱动器芯片 跨阻放大器芯片等 [5] - 公司为国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业” 核心产品“10G及以下光通信前端芯片组”率先实现低成本CMOS工艺集成 填补国内空白 已大批量进入国内主流模块厂 系统设备商与三大运营商 [8][9] - 根据ICC数据 2024年度公司在10Gbps及以下速率产品细分领域 市场占有率位居中国第一 世界第二 行业主要参与者还包括MACOM Semtech等 [9] 优迅股份控制权情况 - 本次发行前 实际控制人柯炳粦与柯腾隆合计控制公司27.13%表决权 其中柯炳粦直接持有10.92%股份 柯腾隆通过三个员工持股平台控制11.63%表决权 [10] - 本次发行后 实际控制人控制的表决权比例稀释至20.35% 可能出现控制权被第三方收购或其他影响其决策权和控制权的不利情形 [11]

公司IPO与发行概况 - 公司于12月8日开启申购，发行价格为22.63元/股，申购上限为0.65万股，发行市盈率为28.7倍，在深交所上市，保荐机构为浙商证券 [1] 主营业务与市场地位 - 公司专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等 [1] - 在新能源汽车动力电池热管理领域，公司自2012年起即与宁德时代开展合作研发，是宁德时代的战略供应商 [1] - 公司产品配套供应T公司、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、哪吒汽车、零跑汽车、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车、上汽荣威、东风日产、奔驰、大众、奇瑞汽车、赛力斯等多家汽车品牌 [1] 历史与近期财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为10.31亿元、11.36亿元、14.37亿元人民币，呈持续增长态势 [3] - 2022年至2024年，公司净利润分别为1.13亿元、9825.49万元、9542.88万元人民币 [3] - 2025年第一季度，公司营业收入为3.37亿元 [4] - 2022年至2024年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为1.13亿元、9825.49万元、9542.88万元人民币 [4] - 2022年至2024年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1.11亿元、8925.78万元、8804.38万元人民币 [4] - 2025年第一季度，公司归属于母公司所有者的净利润为1488.54万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1391.38万元 [4] - 2022年至2024年，公司基本每股收益分别为1.35元、1.17元、1.14元 [4] - 2025年第一季度，公司基本每股收益为0.18元 [4] - 2022年至2024年，公司加权平均净资产收益率分别为30.40%、20.43%、16.47% [4] - 2025年第一季度，公司加权平均净资产收益率为2.34% [4] 资产与负债状况 - 截至2025年3月31日，公司资产总额为19.81亿元，较2024年末的18.92亿元有所增长 [4] - 截至2025年3月31日，公司归属于母公司所有者权益为6.43亿元 [4] - 2022年末至2025年3月末，公司资产负债率（母公司）分别为56.26%、51.12%、51.39%、51.91% [4] 经营现金流与研发投入 - 2022年至2024年及2025年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2048.73万元、11131.50万元、3877.05万元、-5652.75万元 [4] - 2024年第四季度以来，公司生产销售规模大幅增长、采购支出增长，受开立银行承兑汇票支付保证金等短期因素影响，支付其他与经营活动有关的现金较高，导致2024年度经营活动产生的现金流量净额减少、2025年1-3月由正转负 [4] - 2022年至2024年，公司研发投入占营业收入的比例分别为3.30%、3.87%、3.77% [4] - 2025年第一季度，公司研发投入占营业收入的比例为3.01% [4] 未来业绩预测 - 公司预计2025年1-9月营业收入较2024年1-9月增长22.26%至35.18% [3] - 公司预计2025年1-9月归属于母公司所有者净利润较2024年1-9月增长19.79%至33.10% [3] - 公司预计2025年1-9月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较2024年1-9月增长20.34%至32.14% [3]

财务方面，于2022年、2023年及2024年，公司实现营业收入分别约为10.31亿元、11.36亿元、14.37亿元人民币；同期净利润 分别约为1.13亿元、9825.49万元、9542.88万元人民币。 智通财经APP获悉，12月8日，纳百川(301667.SZ)开启申购，发行价格为22.63元/股，申购上限为0.65万股，市盈率28.7倍， 属于深交所，浙商证券为其保荐机构。 招股书披露，纳百川专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生 产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。 在新能源汽车动力电池热管理领域，公司于2012年起即与宁德时代开展合作研发，是宁德时代的战略供应商，产品配套供应 T公司、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、哪吒汽车、零跑汽车、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车、上汽荣威、 东风日产、奔驰、大众、奇瑞汽车、赛力斯等多家汽车品牌。 纳百川在招股书中指出，2025年1-9月，预计公司营业收入较2024年1-9月增长22.26%至35.18%，归属于母公司所有者净利润 较2024年1-9月增长1 ...

公司基本情况与发行信息 - 公司名称纳百川，股票代码301667.SZ，于12月8日开启申购，发行价格为22.63元/股，申购上限为0.65万股，发行市盈率为28.7倍，在深交所上市，保荐机构为浙商证券 [1] 主营业务与行业地位 - 公司专注于新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等 [1] - 在新能源汽车动力电池热管理领域，公司自2012年起即与宁德时代开展合作研发，是宁德时代的战略供应商，产品配套供应T公司、蔚来、小鹏、理想、哪吒、零跑、吉利、长安、广汽、长城、上汽荣威、东风日产、奔驰、大众、奇瑞、赛力斯等多家汽车品牌 [1] 历史财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为10.31亿元、11.36亿元、14.37亿元人民币，呈现持续增长 [3] - 2022年至2024年，公司净利润分别为1.13亿元、9825.49万元、9542.88万元人民币，同期归属于母公司所有者的净利润与净利润数据一致 [3] - 2022年至2024年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1.11亿元、8925.78万元、8804.38万元人民币 [4] - 2022年至2024年，公司资产总额持续增长，分别为12.65亿元、15.25亿元、18.92亿元人民币，2025年第一季度末资产总额增至19.81亿元人民币 [4] - 2022年至2024年，公司资产负债率（母公司）分别为56.26%、51.12%、51.39%，2025年第一季度末为51.91% [4] - 2022年至2024年，公司加权平均净资产收益率分别为30.40%、20.43%、16.47%，2025年第一季度为2.34% [4] - 2022年至2024年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2048.73万元、1.11亿元、3877.05万元人民币，但2025年1-3月为-5652.75万元人民币 [4] - 2022年至2024年，公司研发投入占营业收入的比例分别为3.30%、3.87%、3.77%，2025年第一季度为3.01% [4] 未来业绩预测 - 公司预计2025年1-9月营业收入较2024年1-9月增长22.26%至35.18% [3] - 公司预计2025年1-9月归属于母公司所有者净利润较2024年1-9月增长19.79%至33.10% [3] - 公司预计2025年1-9月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较2024年1-9月增长20.34%至32.14% [3]

新股申购安排 - 2024年12月8日至12月12日期间，共有5只新股将启动申购 [1] - 纳百川与优迅股份将于12月8日率先启动申购 [1] - 元创股份将于12月9日启动申购 [1] - 天溯计量与锡华科技将于12月12日启动申购 [2] 公司发行价格 - 纳百川发行价格为22.63元/股 [1] - 优迅股份发行价格为51.66元/股 [1] - 元创股份发行价格为24.75元/股 [1] - 天溯计量与锡华科技的发行价格截至新闻发布时尚未确定 [2] 公司业务与产品 - 纳百川专注于新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等 [1] - 优迅股份专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售 [1] - 元创股份是一家专业从事研发、生产、销售橡胶履带类产品的企业，主要产品包括农用机械橡胶履带、工程机械橡胶履带和橡胶履带板，产品作为履带式机械的行走部件，最终应用于农业生产、工程施工等领域 [1]

投资评级 - 报告未明确给出纳百川（301667 SZ）的投资评级 [1] 核心观点 - 公司是国内最早布局新能源汽车热管理的企业之一，在新能源汽车动力电池液冷板领域占据领先地位，2024年电池液冷板市占率约为12 16% [4][27] - 公司积极进行业务拓展，从动力电池液冷板横向延伸至储能电池液冷板，并纵向向电池箱体集成产品发展，以把握技术演进带来的市场机遇 [2][28] - 储能热管理业务成为重要增长点，相关收入从2022年的0 36亿元快速增长至2024年的3 37亿元 [2][28] - 公司预计2025年营业收入增长20 86%至17 37亿元，归母净利润增长9 72%至1 05亿元 [4][30] 基本财务状况 - 公司2022-2024年营业收入分别为10 31亿元、11 36亿元、14 37亿元，同比增长率依次为98 37%、10 21%、26 48% [4][10] - 公司2022-2024年归母净利润分别为1 13亿元、0 98亿元、0 95亿元，同比增长率依次为134 65%、-13 29%、-2 88% [4][10] - 2025年1-9月，公司实现营业收入12 08亿元，同比增长32 29%；实现归母净利润0 58亿元，同比增长29 30% [10] - 2024年主营业务收入结构：电池液冷板（11 79亿元，占比83 78%）、燃油车热管理部件（1 55亿元，占比11 03%）、电池箱体（0 04亿元，占比0 27%）、模具及其他（0 69亿元，占比4 92%）[10] 行业情况 - 新能源汽车热管理系统复杂度与单车价值量高于传统燃油车，其动力系统热管理核心组件单车价值量约为传统燃油车的2-3倍，约5,000元-11,500元不等，其中动力电池热管理核心组件约2,300元-3,300元 [4][18] - 电池液冷板是电池液冷系统的关键部件，单车价值约700元 预测2025年全球动力电池液冷板市场规模将达到145亿元，其中国内市场规模将达到96亿元，较2022年分别增长95 95%和104 26% [19][20] - 电池集成技术（CTP/CTB/CTC）发展趋势明显，电池液冷板与电池箱体集成后，电池箱体单车价值量约2,000元，预测2030年全球新能源动力电池箱体市场规模将突破1,195亿元 [2][20][22] - 储能电池热管理方面，液冷技术因安全性、寿命要求更高而逐步替代风冷，预计2025年储能液冷渗透率将从2021年的12%提升至45%，市场规模达74亿元 [2][26] 公司亮点 - 公司具有先发优势，2011年即开始研发动力电池热管理产品，是首批与宁德时代合作开发电池液冷板的供应商之一，客户覆盖国内主流动力电池制造商和新能源汽车主机厂，已完成超300项产品项目交付，适配超200款车型 [4][27] - 公司已为国内首款CTC技术路线新能源汽车零跑C01及C11型号开发冲压式液冷板，积累了配套开发经验 [4][27] - 公司基于液冷板技术优势向电池集成箱体业务延伸，已取得中能建储能、科陆电子等客户的量产定点，报告期内电池集成箱体产品年收入规模已达百万元级 [2][5][28] 募投项目 - 公司IPO募投项目为“纳百川（滁州）新能源科技有限公司年产360万台套水冷板生产项目（一期）”，投资总额57,940 04万元，拟使用募集资金57,900 00万元，建设期2年 [29] - 该项目已形成约118万套/年电池液冷板产能、4万套/年电池箱体产能，并计划续建30万套/年电池箱体产能 [29] 同行业对比 - 选取三花智控、银轮股份、方盛股份、新富科技作为可比公司，2024年度可比公司平均收入规模为105 94亿元，平均PE-TTM为39 04X，平均销售毛利率为21 50% [6][31][32] - 公司2024年营业收入14 37亿元，销售毛利率17 36%，营收规模与销售毛利率暂未达到同业平均水平 [6][31][32]

IPO基本信息 - 公司拟首次公开发行2791.74万股，初步询价日期为2025年12月2日，申购日期为2025年12月8日 [1] - 初始战略配售发行数量为558.3480万股，占本次发行数量的20.00% [1] 公司业务概况 - 公司专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售 [1] - 主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等 [1] 公司财务表现 - 2022年度归属于母公司所有者的净利润为1.13亿元 [1] - 2023年度归属于母公司所有者的净利润为9825.49万元 [1] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为9542.88万元 [1] 募集资金用途 - 本次募集资金扣除发行费用后拟用于年产360万台套水冷板生产项目(一期)及主营业务发展所需的营运资金 [1] - 预计使用募集资金7.29亿元 [1]

IPO进程 - 纳百川新能源股份有限公司创业板IPO于近日注册生效 [1] - 公司创业板IPO于2023年9月27日获得受理 2023年10月23日进入问询阶段 2025年8月28日上会获得通过 2025年9月2日提交注册 [1] 业务概况 - 公司专注从事新能源汽车动力电池热管理 燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发 生产和销售 [1] - 主要产品包括电池液冷板 电池集成箱体 燃油汽车发动机散热器 加热器暖风等 [1] 募资用途 - 此次冲击上市拟募集资金约7.29亿元 [1] - 扣除发行费用后募集资金将运用于纳百川（滁州）新能源科技有限公司年产360万台套水冷板生产项目（一期）及补充流动资金 [1]