公司担保情况 - 截至公告披露日，公司及控股子公司2025年经审议生效的对外担保额度为人民币98亿元，占公司最近一期经审计净资产的83.23% [1] - 截至公告披露日，相关担保余额约为17.65亿元，占公司最近一期经审计净资产的14.99% [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：融资租赁业占比37.71%，金融业占比35.59%，商业占比20.76%，其他业务占比5.94% [1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为84亿元 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 2025 年股指期货受内外部因素影响完成多轮切换，2026 年 A 股市场主要驱动力将更多转向盈利基本面改善，盈利复苏逻辑在于供需格局再平衡，资金面预计整体充裕，估值和资金面因素将支撑 A 股市场表现 [3][53][54] 报告各章节要点 行情回顾 指数回顾 - 2025 年国内主要股指全部上涨，涨幅最大为创业板指数，最小为综合指数，中小盘指数表现更好，截至 12 月 15 日，创业板指数涨 49.16%，科创 50 指数上涨 36.40%等 [10] - A 股市场走出"N"型震荡上行走势，围绕外部环境扰动、内部政策调节与科技产业突破三重博弈，完成多轮切换，不同阶段受不同因素影响 [12] 板块回顾 - 2025 年上半年板块大多上涨，截至 12 月 15 日，材料和信息技术板块领涨，涨幅分别为 47.22%和 44.03%，日常消费板块下跌 1.68% [17] 股指期货回顾 - 股指期货 2025 年整体呈"N"型走势，截至 12 月 15 日，上证 50 期货、沪深 300 期货、中证 500 期货、中证 1000 指数分别较年初上涨 12.60%、20.21%、38.61%、39.66% [19] - 成交量方面，上证 50 主连、沪深 300 主连、中证 500 主连、中证 1000 主连的年日均成交量分别为 3.5 万手、7.0 万手、6.3 万手、14.7 万手 [19] - 持仓量方面，上证 50 主连、沪深 300 主连、中证 500 主连、中证 1000 主连的年日均持仓量分别为 5.6 万手、14.3 万手、10.5 万手、17.5 万手 [19] 基本面分析 国内经济稳中有进 - GDP 数据显示 2025 年经济增速前高后稳，前三季度累计同比增长 5.2%，产业结构持续优化，消费拉动作用增强 [25][27] - PMI 指数显示经济景气度在扩张与收缩边缘徘徊，11 月制造业 PMI 为 49.2%，服务业指数录得 49.5% [30] - 通胀数据呈现 CPI 低位震荡、PPI 持续负增格局，但有积极结构性变化，11 月 CPI 同比上涨 0.7%，PPI 同比下降 2.2% [31][32] - 消费数据显示 1 - 11 月社会消费品零售总额同比增长 4%，11 月增速回落，服务消费增长较快 [38][39] - 固定投资数据显示前 11 个月固定资产投资同比下降 2.6%，重点领域投资保持增长，新兴领域、部分传统行业、民生基础设施投资增加，政策拉动效应显现 [41] - 展望 2026 年，中国经济预计"前稳后升"，GDP 增速目标有望设定在 5%左右，通胀温和回升，内需关键作用凸显 [44] 宏观政策托底 A 股市场 - 财政政策将继续实施更加积极的财政政策，"反内卷"政策持续深化，赤字率预计维持在 4%左右，新增专项债规模或达 4.4 万亿元，超长期特别国债规模可能增至 1.6 万亿元 [46][47][48] - 货币政策将保持适度宽松，M2 同比增速预计在 7.7% - 8.1%之间，可能实施 50 个基点的降准和 10 - 20 个基点的降息，结构性工具向人工智能等领域倾斜 [48] 关税不确定性扰动 A 股市场 - 美国关税政策多次变动，对 A 股短期冲击风险偏好，长期加速上市公司出口市场多元化和强化"自主可控"逻辑 [49][50] 海外流动性宽松支撑 A 股市场 - 美联储今年三次降息，累计 75 个基点，对未来降息预期谨慎 [51] - 对 A 股拓宽国内政策空间，提振市场风险偏好，科技成长和部分顺周期行业受益 [51]

核心观点 - 港股市场本周呈现“先防守、后修复”的V型走势，三大指数集体收跌，价值股、大盘股表现优于成长股，市场情绪短期较为谨慎 [5][15] - 国内经济仍处于筑底期，政策重点转向“提质增效”与“苦练内功”，强调科技创新和扩大内需，宏观政策保持积极但更注重跨周期与结构优化 [5][39][43] - 美联储12月降息25个基点落地，但日本央行潜在的加息可能扰动全球流动性，同时南向资金结束了持续29周的净流入，转为净流出，对港股资金面构成压力 [5][41][43] - 板块配置上，看好受益于政策利好的高景气行业（新能源、创新药、AI科技）、低估值国央企红利板块，以及基本面独立且受益于降息周期的香港本地红利股（银行、电信、公用事业） [5][43] 港股市场表现回顾 - 本周恒生综合指数、恒生指数、恒生科技指数分别下跌0.45%、0.42%、0.43% [5][15] - 市场呈现价值股、大盘股占优，成长股走弱的格局，MSCI香港价值指数表现优于MSCI香港成长指数 [5][14] - 一级行业多数收跌，仅金融业和资讯科技业上涨，涨幅分别为0.88%和0.34% [5][15] - 能源业跌幅最大，达5.35%，主要受国际油价走弱、板块盈利预期下调及流动性预期收紧影响 [15] 港股市场估值水平 - 截至本周末，恒生综合指数的5年市盈率（TTM）估值分位点为83.39%，估值水平接近5年均值向上一个标准差 [5] 港股市场回购统计 - 本周市场回购热度升温，共有81家公司发起回购，较上周增加6家，总回购金额达52.19亿港元，较上周提高1.98亿港元 [27] - 腾讯控股是本周回购金额最大的公司，回购31.79亿港元，小米集团-W和中远海控分别以6.99亿港元和2.26亿港元位列第二、三位 [26][27] - 从行业看，信息技术行业回购金额最高，达40.74亿港元，同时该行业进行回购的公司数量也最多，为21家 [30] 南向资金动向 - 本周南向资金合计净流出34.43亿港元，结束了此前连续29周（约7个月）的净流入趋势 [43] - 净买入方面，小米集团-W净买入额最高，达56.44亿元，招商银行、盈富基金、零跑汽车和比亚迪股份紧随其后，净买入额分别为22.49亿元、14.29亿元、10.57亿元和9.62亿元 [34] - 净卖出方面，腾讯控股净卖出额最大，为33.37亿元，阿里巴巴-W、ASMPT、中芯国际和中国石油股份净卖出额也较高，分别为11.11亿元、7.05亿元、7.05亿元和6.33亿元 [35] 港股市场宏观环境跟踪与展望 基本面与政策面 - 中国11月居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7%，环比下降0.1%；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.2%，大幅弱于市场预期的-1.83% [40][43] - 前11个月，中国货物贸易进出口总值41.21万亿元人民币，同比增长3.6%，其中出口增长6.2%，进口增长0.2% [39] - 11月单月，进出口总值3.9万亿元人民币，同比增长4.1% [39] - 政治局会议政策定调由“以进促稳”转向“提质增效”，中央经济工作会议强调“苦练内功应对外部挑战”，并指出“国内供强需弱矛盾突出” [39][43] - 宏观政策强调“灵活运用降准降息等工具”并注重“宏观政策取向一致性”，房地产方面新增“因城施策控增量、去库存、优供给”等表述 [43] 资金面 - 美联储12月货币政策会议决定降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.5%-3.75%，符合市场预期 [41][43] - 美联储点阵图预测显示在2026年和2027年各有一次25个基点的降息 [41] - 日本央行将于12月18-19日召开会议，可能上调当前0.5%的政策利率，此举可能通过影响日元套利交易安排而扰动全球流动性，进而传导至港股市场 [43] - 根据CME“美联储观察”，市场预计美联储到明年3月累计降息25个基点的概率为41.9% [42]

文章核心观点 11月份国民经济运行总体平稳，延续稳中有进发展态势，生产供给基本平稳，就业形势总体稳定，市场价格继续改善，新质生产力稳步发展 [1] 一、全年粮食实现丰收，稳定在1.4万亿斤以上 - 全年全国粮食产量14298亿斤，比上年增加167.5亿斤，增长1.2% [1] - 秋粮产量10732亿斤，比上年增加163.6亿斤，增长1.5% [1] - 全国谷物产量13204亿斤，比上年增加158.4亿斤，增长1.2% [1] - 全国粮食播种面积17.91亿亩，比上年增加134.8万亩，增长0.1% [1] - 粮食单产399.1公斤/亩，每亩产量比上年增加4.4公斤，增长1.1% [1] 二、工业生产稳定增长，装备制造业和高技术制造业增长较快 - 11月份全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，环比增长0.44% [1] - 11月份装备制造业增加值同比增长7.7%，高技术制造业增加值增长8.4%，分别快于全部规模以上工业增加值2.9和3.6个百分点 [1] - 11月份3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产品产量同比分别增长100.5%、20.6%、17.0% [1] - 1-11月份全国规模以上工业增加值同比增长6.0% [1] - 11月份制造业采购经理指数为49.2%，比上月上升0.2个百分点 [1] - 1-10月份全国规模以上工业企业实现利润总额59503亿元，同比增长1.9% [1] 三、服务业平稳增长，现代服务业发展向好 - 11月份全国服务业生产指数同比增长4.2% [2] - 11月份信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，金融业生产指数同比分别增长12.9%、8.4%、5.1% [2] - 1-11月份全国服务业生产指数同比增长5.6% [2] - 1-10月份规模以上服务业企业营业收入同比增长7.6% [2] - 11月份服务业商务活动指数为49.5%，服务业业务活动预期指数为55.9% [2] 四、市场销售规模扩大，服务零售增长加快 - 11月份社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3% [2] - 11月份限额以上单位粮油食品类、通讯器材类、文化办公用品类商品零售额同比分别增长6.1%、20.6%、11.7% [2] - 1-11月份社会消费品零售总额456067亿元，同比增长4.0% [2] - 1-11月份全国网上零售额144582亿元，同比增长9.1%，其中实物商品网上零售额118193亿元，增长5.7%，占社会消费品零售总额的比重为25.9% [2] - 1-11月份服务零售额同比增长5.4%，增速比1-10月份加快0.1个百分点 [2] 五、固定资产投资同比下降，制造业投资保持增长 - 1-11月份全国固定资产投资(不含农户)444035亿元，同比下降2.6% [3] - 1-11月份制造业投资增长1.9%，房地产开发投资下降15.9% [3] - 1-11月份全国新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8%，新建商品房销售额75130亿元，下降11.1% [3] - 1-11月份民间投资同比下降5.3% [3] - 1-11月份高技术产业中，信息服务业，航空、航天器及设备制造业投资同比分别增长29.6%、19.7% [4] 六、货物进出口增速回升，贸易结构继续优化 - 11月份货物进出口总额38987亿元，同比增长4.1%，比上月加快4.0个百分点 [4] - 11月份出口23456亿元，增长5.7%，进口15531亿元，增长1.7% [4] - 1-11月份货物进出口总额412076亿元，同比增长3.6% [4] - 1-11月份民营企业进出口增长7.1%，占进出口总额的比重为57.1%，比上年同期提高1.8个百分点 [4] - 1-11月份机电产品出口增长8.8%，占出口总额的比重为60.9% [4] 七、就业形势总体稳定，城镇调查失业率与上月持平 - 1-11月份全国城镇调查失业率平均值为5.2% [4] - 11月份全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平 [4] - 11月份全国企业就业人员周平均工作时间为48.6小时 [4] 八、居民消费价格同比涨幅扩大，工业生产者价格环比继续上涨 - 11月份全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点 [5] - 11月份在食品烟酒价格中，猪肉价格下降15.0%，鲜菜价格上涨14.5% [5] - 11月份扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨1.2% [5] - 11月份全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，环比上涨0.1% [5]

南京市“十五五”规划总体部署 - 市委全会对“十五五”时期经济社会发展做出系统谋划和战略部署，动员广大干部群众坚决扛起经济大省挑大梁的省会担当，推动中国式现代化南京新实践取得新突破 [1] 玄武区发展规划 - 未来五年将奋力打造国际化活力中心城区，围绕提升国际化综合影响力、放大中心区辐射带动力、增强活力区功能承载力三个导向 [2] - 重点任务包括深化产业强区建设、构建高水平现代化产业体系、因地制宜发展新质生产力、全方位扩大内需、扩大高水平对外开放等 [3] 秦淮区发展规划 - 提出高水平打造“一城一带一中心”，即以新质生产力为代表的秦淮科创城、以人文经济为标识的秦淮河产业融合发展带、以主导产业为支撑的高品质活力中心区 [4] - 重点任务包括深化产业强区建设、加快构建现代化产业体系、加快释放创新活力培育新质生产力、扎实推进文化强区建设等 [5] 建邺区发展规划 - 面向“十五五”，将聚焦“创新、文化、枢纽、国际”四个维度，锚定现代化国际性城市中心、重要金融中心核心集聚区、东部地区数字经济创新高地等功能定位 [6] - 过去一年前三季度实现地区生产总值1120.1亿元，同比增长5.2% [7] - 1—11月实现一般公共预算收入166.8亿元，增长5.7%，全年预计首次迈入170亿元大关 [7] - 预计全年实现金融业增加值460亿元，连续五年保持全市第一 [7] - 提出“12345”工作导向，包括强化“金融+AI”双轮驱动加快培育新质生产力，实施以河西中央商务区、科创区、生态区为支撑的“3C”发展战略等 [8] 鼓楼区发展规划 - “十四五”时期预计2025年地区生产总值达超2200亿元，单位面积产出稳居全省前列 [9] - 累计培育国家级专精特新“小巨人”企业16家，软件业务年收入预计突破千亿元大关 [9] - 大气质量优良天比率84.4%，长江入河排污口分类整治率100%，居民年人均可支配收入突破9万元 [9] - “十五五”主要目标是综合实力再上新台阶，产业创新塑造新优势，现代化产业体系加快完善 [10] 栖霞区发展规划 - “十五五”重点任务包括深化区域融合构建新格局、锚定产业强区建设更具竞争力的现代化产业体系、强化创新策源打造东部产业科技创新引领区等 [11][12] 雨花台区发展规划 - 2025年预计全年实现软件业务收入3500亿元，为南京打造万亿级软件产业集群提供支撑 [13] - 全年引进亿元以上重大产业项目60个，其中超10亿元项目3个 [13] - 1—11月，117个省市区重大项目年度投资完成率分别达到92%、115%和112% [13] - “十五五”将聚焦“智能引领”全面建设现代产业强区，聚焦“全面创新”着力打造科创深融高地等 [14]

文章核心观点 - 11月份国民经济运行总体平稳，延续稳中有进发展态势，生产供给基本平稳，就业形势总体稳定，市场价格继续改善，新质生产力稳步发展 [3] 一、全年粮食实现丰收，稳定在1.4万亿斤以上 - 全年全国粮食总产量达14298亿斤，比上年增加167.5亿斤，增长1.2% [4] - 秋粮产量10732亿斤，比上年增加163.6亿斤，增长1.5% [4] - 全国粮食播种面积17.91亿亩，比上年增加134.8万亩，增长0.1%；粮食单产399.1公斤/亩，每亩产量比上年增加4.4公斤，增长1.1% [4] 二、工业生产稳定增长，装备制造业和高技术制造业增长较快 - 11月份全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，环比增长0.44% [5] - 装备制造业增加值同比增长7.7%，高技术制造业增加值增长8.4%，分别快于全部规模以上工业2.9和3.6个百分点 [5] - 分产品看，3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产品产量同比分别增长100.5%、20.6%、17.0% [5] - 1-11月份全国规模以上工业增加值同比增长6.0% [5] - 1-10月份全国规模以上工业企业实现利润总额59503亿元，同比增长1.9% [5] 三、服务业平稳增长，现代服务业发展向好 - 11月份全国服务业生产指数同比增长4.2% [7] - 信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，金融业生产指数同比分别增长12.9%、8.4%、5.1%，分别快于服务业生产指数8.7、4.2、0.9个百分点 [7] - 1-11月份全国服务业生产指数同比增长5.6% [7] 四、市场销售规模扩大，服务零售增长加快 - 11月份社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3% [8] - 限额以上单位通讯器材类、文化办公用品类商品零售额同比分别增长20.6%、11.7% [8] - 1-11月份社会消费品零售总额456067亿元，同比增长4.0% [8] - 1-11月份全国网上零售额144582亿元，同比增长9.1%，其中实物商品网上零售额118193亿元，增长5.7%，占社会消费品零售总额比重为25.9% [8] - 1-11月份服务零售额同比增长5.4%，增速比1-10月份加快0.1个百分点 [8] 五、固定资产投资同比下降，制造业投资保持增长 - 1-11月份全国固定资产投资（不含农户）444035亿元，同比下降2.6%；扣除房地产开发投资后增长0.8% [9] - 分领域看，制造业投资增长1.9%，房地产开发投资下降15.9% [9] - 高技术产业中，信息服务业，航空、航天器及设备制造业投资同比分别增长29.6%、19.7% [9] 六、货物进出口增速回升，贸易结构继续优化 - 11月份货物进出口总额38987亿元，同比增长4.1%，增速比上月加快4.0个百分点 [10] - 1-11月份货物进出口总额412076亿元，同比增长3.6% [10] - 1-11月份民营企业进出口增长7.1%，占进出口总额比重为57.1%，比上年同期提高1.8个百分点 [10] - 1-11月份机电产品出口增长8.8%，占出口总额比重为60.9% [10] 七、就业形势总体稳定，城镇调查失业率与上月持平 - 11月份全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平 [11] - 1-11月份全国城镇调查失业率平均值为5.2% [11] 八、居民消费价格同比涨幅扩大，工业生产者价格环比继续上涨 - 11月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点 [12] - 11月份扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨1.2% [12] - 11月份全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.2%，环比上涨0.1% [12]

11月全国服务业生产指数 - 11月份全国服务业生产指数同比增长4.2% [2] - 1至11月份全国服务业生产指数累计同比增长5.6% [2] - 1至10月份规模以上服务业企业营业收入同比增长7.6% [2] 分行业生产指数表现 - 信息传输、软件和信息技术服务业生产指数同比增长12.9%，快于服务业整体增速8.7个百分点 [2] - 租赁和商务服务业生产指数同比增长8.4%，快于服务业整体增速4.2个百分点 [2] - 金融业生产指数同比增长5.1%，快于服务业整体增速0.9个百分点 [2] 服务业商务活动与预期 - 11月份服务业商务活动指数为49.5% [2] - 11月份服务业业务活动预期指数为55.9% [2] - 铁路运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间 [2] 铁路运输业具体表现 - 铁路运输业呈现客货两旺态势，今年多次刷新历史最高水平 [2] - 前10个月全国铁路累计发送旅客39.5亿人次，创历史同期新高 [2] - 10月1日单日发送旅客2313.2万人次，创铁路单日旅客发送量历史新高 [2]

核心观点 - 11月份国民经济延续总体平稳、稳中有进的发展态势，生产供给基本平稳，就业形势总体稳定，市场价格继续改善，新质生产力稳步发展 [1] 农业生产 - 全年全国粮食产量14298亿斤，比上年增加167.5亿斤，增长1.2%，稳定在1.4万亿斤以上 [2] - 秋粮产量10732亿斤，比上年增加163.6亿斤，增长1.5% [2] - 全国谷物产量13204亿斤，比上年增加158.4亿斤，增长1.2% [2] - 全国粮食播种面积17.91亿亩，比上年增加134.8万亩，增长0.1% [2] - 粮食单产399.1公斤/亩，每亩产量比上年增加4.4公斤，增长1.1% [2] 工业生产 - 11月份全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，环比增长0.44% [2] - 1—11月份全国规模以上工业增加值同比增长6.0% [2] - 分门类看，11月份采矿业增加值同比增长6.3%，制造业增长4.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.3% [2] - 装备制造业增加值同比增长7.7%，高技术制造业增加值增长8.4%，分别快于全部规模以上工业2.9和3.6个百分点 [2] - 分产品看，3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产品产量同比分别增长100.5%、20.6%、17.0% [2] - 11月份制造业采购经理指数为49.2%，比上月上升0.2个百分点 [2] - 11月份企业生产经营活动预期指数为53.1%，上升0.3个百分点 [2] - 1—10月份全国规模以上工业企业实现利润总额59503亿元，同比增长1.9% [2] 服务业 - 11月份全国服务业生产指数同比增长4.2% [3] - 1—11月份全国服务业生产指数同比增长5.6% [3] - 分行业看，11月份信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，金融业生产指数同比分别增长12.9%、8.4%、5.1%，分别快于服务业生产指数8.7、4.2、0.9个百分点 [3] - 1—10月份规模以上服务业企业营业收入同比增长7.6% [3] - 11月份服务业商务活动指数为49.5%，服务业业务活动预期指数为55.9% [3] - 铁路运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间 [3] 消费市场 - 11月份社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%，环比下降0.42% [3] - 1—11月份社会消费品零售总额456067亿元，同比增长4.0% [3] - 按经营单位所在地分，11月份城镇消费品零售额37684亿元同比增长1.0%，乡村消费品零售额6214亿元增长2.8% [3] - 按消费类型分，11月份商品零售额37841亿元增长1.0%，餐饮收入6057亿元增长3.2% [3] - 限额以上单位粮油食品类、通讯器材类、文化办公用品类商品零售额同比分别增长6.1%、20.6%、11.7% [3] - 1—11月份全国网上零售额144582亿元，同比增长9.1% [3] - 1—11月份实物商品网上零售额118193亿元，增长5.7%，占社会消费品零售总额的比重为25.9% [3] - 1—11月份服务零售额同比增长5.4%，增速比1—10月份加快0.1个百分点 [3] - 文体休闲服务类、通讯信息服务类、旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类零售额较快增长 [3] 固定资产投资 - 1—11月份全国固定资产投资（不含农户）444035亿元，同比下降2.6% [4] - 扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长0.8% [4] - 分领域看，1—11月份基础设施投资同比下降1.1%，制造业投资增长1.9%，房地产开发投资下降15.9% [4] - 1—11月份全国新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8% [4] - 1—11月份新建商品房销售额75130亿元，下降11.1% [4] - 分产业看，第一产业投资同比增长2.7%，第二产业投资增长3.9%，第三产业投资下降6.3% [4] - 1—11月份民间投资同比下降5.3%，扣除房地产开发投资后下降0.7% [4][5] - 高技术产业中，信息服务业，航空、航天器及设备制造业投资同比分别增长29.6%、19.7% [5] - 11月份固定资产投资（不含农户）环比下降1.03% [5] 对外贸易 - 11月份货物进出口总额38987亿元，同比增长4.1%，增速比上月加快4.0个百分点 [6] - 11月份出口23456亿元，增长5.7%，进口15531亿元，增长1.7% [6] - 1—11月份货物进出口总额412076亿元，同比增长3.6% [6] - 1—11月份出口244579亿元，增长6.2%，进口167498亿元，增长0.2% [6] - 1—11月份一般贸易进出口同比增长2.1%，占进出口总额的比重为63.2% [6] - 1—11月份对共建“一带一路”国家进出口增长6.0% [6] - 1—11月份民营企业进出口增长7.1%，占进出口总额的比重为57.1%，比上年同期提高1.8个百分点 [6] - 1—11月份机电产品出口增长8.8%，占出口总额的比重为60.9% [6] 就业 - 1—11月份全国城镇调查失业率平均值为5.2% [6] - 11月份全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平 [6] - 11月份本地户籍劳动力调查失业率为5.3%，外来户籍劳动力调查失业率为4.7%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为4.4% [6] - 11月份31个大城市城镇调查失业率为5.1%，与上月持平 [6] - 11月份全国企业就业人员周平均工作时间为48.6小时 [6] 价格指数 - 11月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，环比下降0.1% [7] - 分类别看，11月份食品烟酒价格同比上涨0.3%，衣着价格上涨1.9%，居住价格持平，生活用品及服务价格上涨2.1%，交通通信价格下降2.3%，教育文化娱乐价格上涨0.8%，医疗保健价格上涨1.6%，其他用品及服务价格上涨14.2% [7] - 在食品烟酒价格中，猪肉价格下降15.0%，粮食价格下降0.4%，鲜果价格上涨0.7%，鲜菜价格上涨14.5% [7] - 11月份扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨1.2% [7] - 1—11月份全国居民消费价格同比持平 [7] - 11月份全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.2%，环比上涨0.1% [7] - 11月份全国工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比上涨0.1% [7] - 1—11月份全国工业生产者出厂价格和购进价格同比分别下降2.7%、3.1% [7] 房地产市场 - 11月份70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降、同比降幅扩大 [9] - 11月份一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，其中上海上涨0.1%，北京、广州和深圳分别下降0.5%、0.5%和0.9% [10] - 11月份二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.3%和0.4%，降幅均收窄0.1个百分点 [10] - 11月份一线城市二手住宅销售价格环比下降1.1%，降幅比上月扩大0.2个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降1.3%、0.8%、1.2%和1.0% [10] - 11月份二线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅与上月相同，三线城市环比下降0.6%，降幅收窄0.1个百分点 [10] - 11月份一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.2%，降幅比上月扩大0.4个百分点，其中上海上涨5.1%，北京、广州和深圳分别下降2.1%、4.3%和3.7% [11] - 11月份二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.2%和3.5%，降幅分别扩大0.2个和0.1个百分点 [11] - 11月份一线城市二手住宅销售价格同比下降5.8%，降幅比上月扩大1.4个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降6.8%、4.6%、7.2%和4.8% [11] - 11月份二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降5.6%和5.8%，降幅分别扩大0.4个和0.1个百分点 [11]

宏观经济总体态势 - 11月份国民经济运行总体平稳，延续稳中有进发展态势，生产供给基本平稳，就业形势总体稳定，市场价格继续改善，新质生产力稳步发展 [1][10] 农业生产 - 全年全国粮食产量14298亿斤，比上年增加167.5亿斤，增长1.2%，稳定在1.4万亿斤以上 [2] - 秋粮产量10732亿斤，比上年增加163.6亿斤，增长1.5% [2] - 全国粮食播种面积17.91亿亩，比上年增加134.8万亩，增长0.1%，粮食单产399.1公斤/亩，每亩产量比上年增加4.4公斤，增长1.1% [2] 工业生产 - 11月份全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，环比增长0.44% [3] - 1-11月份全国规模以上工业增加值同比增长6.0% [3] - 11月份装备制造业增加值同比增长7.7%，高技术制造业增加值增长8.4%，分别快于全部规模以上工业增加值2.9和3.6个百分点 [3] - 11月份3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产品产量同比分别增长100.5%、20.6%、17.0% [3] - 1-10月份全国规模以上工业企业实现利润总额59503亿元，同比增长1.9% [3] 服务业 - 11月份全国服务业生产指数同比增长4.2% [4] - 1-11月份全国服务业生产指数同比增长5.6% [4] - 11月份信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，金融业生产指数同比分别增长12.9%、8.4%、5.1% [4] - 1-10月份规模以上服务业企业营业收入同比增长7.6% [4] 消费市场 - 11月份社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3% [5] - 1-11月份社会消费品零售总额456067亿元，同比增长4.0% [5] - 1-11月份全国网上零售额144582亿元，同比增长9.1%，其中实物商品网上零售额118193亿元，增长5.7%，占社会消费品零售总额的比重为25.9% [5] - 1-11月份服务零售额同比增长5.4%，增速比1-10月份加快0.1个百分点 [5] - 11月份限额以上单位粮油食品类、通讯器材类、文化办公用品类商品零售额同比分别增长6.1%、20.6%、11.7% [5] 固定资产投资 - 1-11月份全国固定资产投资（不含农户）444035亿元，同比下降2.6%，扣除房地产开发投资后增长0.8% [6] - 分领域看，1-11月份基础设施投资同比下降1.1%，制造业投资增长1.9%，房地产开发投资下降15.9% [6] - 1-11月份高技术产业中，信息服务业，航空、航天器及设备制造业投资同比分别增长29.6%、19.7% [6] - 1-11月份全国新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8%，销售额75130亿元，下降11.1% [6] 对外贸易 - 11月份货物进出口总额38987亿元，同比增长4.1%，增速比上月加快4.0个百分点，其中出口23456亿元增长5.7%，进口15531亿元增长1.7% [7] - 1-11月份货物进出口总额412076亿元，同比增长3.6%，其中出口244579亿元增长6.2%，进口167498亿元增长0.2% [7] - 1-11月份民营企业进出口增长7.1%，占进出口总额的比重为57.1%，比上年同期提高1.8个百分点 [7] - 1-11月份机电产品出口增长8.8%，占出口总额的比重为60.9% [7] 就业与价格 - 11月份全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平，1-11月份平均值为5.2% [8] - 11月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，1-11月份同比持平 [9] - 11月份扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨1.2% [9] - 11月份全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.2%，环比上涨0.1% [9]

11月份国民经济运行总体情况 - 11月份国民经济延续总体平稳、稳中有进的发展态势 [2][3] - 生产供给基本平稳，就业形势总体稳定，市场价格继续改善，新质生产力稳步发展 [3] 全年粮食生产情况 - 全年全国粮食产量14298亿斤，比上年增加167.5亿斤，增长1.2%，稳定在1.4万亿斤以上 [4] - 秋粮产量10732亿斤，比上年增加163.6亿斤，增长1.5% [4] - 全国谷物产量13204亿斤，比上年增加158.4亿斤，增长1.2% [4] - 全国粮食播种面积17.91亿亩，比上年增加134.8万亩，增长0.1% [4] - 粮食单产399.1公斤/亩，每亩产量比上年增加4.4公斤，增长1.1% [4] 工业生产情况 - 11月份全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，环比增长0.44% [5] - 1—11月份全国规模以上工业增加值同比增长6.0% [5] - 11月份装备制造业增加值同比增长7.7%，高技术制造业增加值增长8.4%，分别快于全部规模以上工业2.9和3.6个百分点 [5] - 11月份3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产品产量同比分别增长100.5%、20.6%、17.0% [5] - 1—10月份全国规模以上工业企业实现利润总额59503亿元，同比增长1.9% [5] - 11月份制造业采购经理指数为49.2%，比上月上升0.2个百分点 [5] - 11月份企业生产经营活动预期指数为53.1%，上升0.3个百分点 [5] 服务业发展情况 - 11月份全国服务业生产指数同比增长4.2% [6] - 1—11月份全国服务业生产指数同比增长5.6% [6] - 11月份信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，金融业生产指数同比分别增长12.9%、8.4%、5.1% [6] - 1—10月份规模以上服务业企业营业收入同比增长7.6% [6] - 11月份服务业商务活动指数为49.5%，服务业业务活动预期指数为55.9% [6] 市场消费情况 - 11月份社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%，环比下降0.42% [7] - 1—11月份社会消费品零售总额456067亿元，同比增长4.0% [7] - 11月份限额以上单位粮油食品类、通讯器材类、文化办公用品类商品零售额同比分别增长6.1%、20.6%、11.7% [7] - 1—11月份全国网上零售额144582亿元，同比增长9.1% [7] - 1—11月份实物商品网上零售额118193亿元，增长5.7%，占社会消费品零售总额的比重为25.9% [7] - 1—11月份服务零售额同比增长5.4%，增速比1—10月份加快0.1个百分点 [7] 固定资产投资情况 - 1—11月份全国固定资产投资（不含农户）444035亿元，同比下降2.6% [8] - 扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长0.8% [8] - 1—11月份基础设施投资同比下降1.1%，制造业投资增长1.9%，房地产开发投资下降15.9% [8] - 1—11月份全国新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8% [8] - 1—11月份新建商品房销售额75130亿元，下降11.1% [8] - 1—11月份高技术产业中，信息服务业，航空、航天器及设备制造业投资同比分别增长29.6%、19.7% [8] - 11月份固定资产投资（不含农户）环比下降1.03% [8] 货物进出口情况 - 11月份货物进出口总额38987亿元，同比增长4.1%，比上月加快4.0个百分点 [9] - 11月份出口23456亿元，增长5.7%，进口15531亿元，增长1.7% [9] - 1—11月份货物进出口总额412076亿元，同比增长3.6% [9] - 1—11月份出口244579亿元，增长6.2%，进口167498亿元，增长0.2% [9] - 1—11月份一般贸易进出口同比增长2.1%，占进出口总额的比重为63.2% [9] - 1—11月份对共建“一带一路”国家进出口增长6.0% [9] - 1—11月份民营企业进出口增长7.1%，占进出口总额的比重为57.1%，比上年同期提高1.8个百分点 [9] - 1—11月份机电产品出口增长8.8%，占出口总额的比重为60.9% [9] 就业与价格情况 - 1—11月份全国城镇调查失业率平均值为5.2% [10] - 11月份全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平 [10] - 11月份全国企业就业人员周平均工作时间为48.6小时 [10] - 11月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，环比下降0.1% [11] - 11月份扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨1.2% [11] - 1—11月份全国居民消费价格同比持平 [11] - 11月份全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，环比上涨0.1% [11] - 11月份全国工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比上涨0.1% [11] 70个大中城市商品住宅销售价格 - 11月份70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降、同比降幅扩大 [13][14] - 11月份一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点 [15] - 11月份二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.3%和0.4%，降幅均收窄0.1个百分点 [15] - 11月份一线城市二手住宅销售价格环比下降1.1%，降幅比上月扩大0.2个百分点 [15] - 11月份一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.2%，降幅比上月扩大0.4个百分点 [16] - 11月份二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.2%和3.5%，降幅分别扩大0.2个和0.1个百分点 [16] - 11月份一线城市二手住宅销售价格同比下降5.8%，降幅比上月扩大1.4个百分点 [16] - 11月份二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降5.6%和5.8%，降幅分别扩大0.4个和0.1个百分点 [16]