报告行业投资评级 - 化学制药、中药生产、生物医药Ⅱ、其他医药医疗无评级 [3] - 科伦博泰、康方生物、乐普生物、迈威生物、艾力斯等创新药企维持“买入”评级 [9] 报告的核心观点 - 2025年6月30日国家医保局、国家卫生健康委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，从研发、支付、临床应用等五大维度推出16项举措，为创新药高质量发展提供政策支持 [4] - 《措施》出台标志着创新药可及性会进一步提高，医保基金对创新药的倾斜力度也会更大 [9] 根据相关目录分别进行总结 全链条支持创新药的研发 - 支持医保数据用于创新药研发，开放全国统一医保信息平台核心数据资源，支持相关机构确定研发方向、布局研发管线，提升创新效率 [5] - 鼓励商业健康保险设立创新药投资基金，加强药品目录准入政策指导，创新药上市申请获受理时企业可同步申请医保部门点对点政策指导 [5] - 组织实施创新药物研发国家科技重大专项，聚焦重大传染病、高发重大慢性病、儿童用药、罕见病等重点领域 [5] 支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目 - 医保目录动态优化，合理确定创新药医保支付标准，按程序将符合条件的创新药纳入医保目录，由医保部门与企业谈判形成支付标准 [6] - 优化续约规则，允许销售超预期或新增适应症的创新药通过谈判调整支付标准，降幅不高于简易续约规定，重大公共卫生事件急需药品可探索临时纳入路径 [6] - 增设商保创新药目录，重点纳入临床价值显著但超出基本医保范围的创新药，建立独立目录并配套价格保密机制，与医保目录形成互补，目录与医保目录同步申报、调整 [6] 支持创新药临床应用，打通临床应用“最后一公里” - 简化挂网与采购流程，企业可自主选择首发挂网省份，纳入医保和商保目录的创新药实行直接挂网，联审通办、缩短流程，省级集采机构实现全流程高效服务 [8] - 强化医疗机构配备责任，要求医保定点医疗机构在目录更新后3个月内召开药事会，不得因药占比、目录数量等限制创新药配备，医保谈判药品和商保目录药品可突破“一品两规”限制 [8] - 完善创新药医保支付管理，对合理使用但不适合按病种付费的创新药病例，医疗机构可申报“特例单议”，医保部门按季度或月度组织专家评议，灵活调整支付标准 [8] 拓展多元支付渠道，鼓励创新药“出海”，提高创新药可及性 - 鼓励商业健康保险、医疗互助将创新药纳入保障范围，推动企业和个人通过慈善捐赠等方式，支持困难群众使用创新药 [9] - 依托“一带一路”倡议，支持有条件地区搭建全球创新药交易平台，借助港澳优势推动中国创新药出海，同时鼓励国际创新药进入中国市场 [9] - 截至2025年5月，医保基金对协议期内谈判药品累计支付4100亿元，带动销售超6000亿元 [9]

文章核心观点 公司计划完成收购少数股东股份并申请股票摘牌，后续将向证券登记处申请股份转移并支付补偿 [1][2] 分组1 - 摘牌申请 - 2025年7月2日公司管理委员会向纳斯达克塔林上市与监管委员会提交股票摘牌申请 [1] 分组2 - 股份转移与补偿 - 2025年7月28日左右公司管理委员会将向证券登记处申请把少数股东股份转移给Eesti Energia AS 同时支付补偿 每股3.40欧元 [2]

在此次联手前，东风汽车已与NCIC合资成立了东风汽车有限公司、易捷特新能源汽车有限公司。可以 明确的是，新合资公司成立的背后，两大股东均对海外市场有出口需求。2023年，东风汽车有限公司官 宣"启DNA+"战略，主动开展出口业务，从2025年开始启动，初步设定的出口销量目标为10万辆，其中 包含四款日产品牌的新能源汽车。 根据协议，双方将合作向协商一致的海外市场出口汽车、零部件及配件，合资公司的成立将使双方于汽 车出口业务发挥其财务资源及供应链能力。新合资公司注册资本为10亿元，其中NCIC出资60%，东风 汽车出资40%，合资合同期限为28年。目前新合资公司的设立正在推进，包括必要的监管审批等，详细 的时间表或更具体的信息仍待官方公告。 合资品牌也想分一杯"出海"的羹。 尽管经营形势严峻，但日产仍在积极寻求与合作方探索突围路径。近日，东风汽车集团股份有限公司 （00489.HK，下称"东风汽车"）公告称，公司与日产（中国）投资有限公司（NCIC）签立合资合同， 双方同意成立一个新的合资公司，主要涉及汽车出口业务。 当前，中国新能源汽车竞争愈发激烈，在国内存量市场进入红海之际，越来越多中国自主品牌、合资品 牌 ...

10年期美债收益率周三（2日）上涨，因投资者消化了疲弱的就业市场数据，并权衡了特朗普总统的税收和支出计划的影响。 在ADP民间就业数据显示6月减少3.3万个就业岗位之前，中长期美债收益率在盘前走高。该数据公布后，2年期美债收益率由下跌转为上 行，截至新华财经21:33分发稿时，2年期美债收益率微涨0.6BP至3.783%；10年期美债收益率上升5.1BPs至4.3%；30年期美债收益率上升 6BPs至4.84%。 据道琼斯统计，经济学家此前预计就业岗位将增加10万个。就业市场趋弱可能促使美联储降息，但交易商往往不太看重时而波动的ADP 数据，而是联邦官方就业数据。 周二，特朗普的超级法案以51票对50票的微弱优势在参议院获得通过，该法案现在必须在众议院通过，但仍有一些共和党议员拒绝通 过。预计该法案将在未来10年增加3.3万亿美元的财政赤字，一些共和党议员继续对该法案表示抵制。 特朗普坚称，他希望在7月4日前将该法案提交到他的办公桌上。 "预计固定收益市场将出现更大波动，一旦这些问题得到解决，美联储恢复运转，就会有很大的上行空间。"汇丰全球私人银行及财富管 理美洲部首席投资官何塞·拉斯科接受媒体采访时表示。 ...

中央财经委员会第六次会议7月1日在京召开，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展 等问题。在纵深推进全国统一大市场建设方面，会议强调，要引导干部树立和践行正确政绩观，完善高 质量发展考核体系和干部政绩考核评价体系。 之所以强调树立和践行正确政绩观，是因为阻碍全国统一大市场建设的很多方面，包括地方保护主义、 不公平竞争、为争抢项目过度承诺税收返还和财政补贴等问题，很多是不正确的政绩观使然。虽然唯 GDP发展观、政绩观早已不符合新时代发展要求，但仍然在一些地方大有市场。 这次中央财经委员会会议强调统一市场基础制度、统一市场基础设施、统一政府行为尺度、统一市场监 管执法、统一要素资源市场的"五统一"，就是要在"统一"的原则下破除"障碍"。在不正确政绩观指导下 形成的地方保护主义就是"障碍"，与"统一"格格不入。 比如，在政策制定方面，有的地方为了保护本地企业，设置各种隐性壁垒，限制外地企业进入本地市 场，导致市场分割和资源配置效率低下；为了招商引资，在土地供给、税收优惠等方面直接或者隐性地 突破政策法规，开展"政策竞赛"，破坏市场基础制度的统一性。 这次中央财经委员会会议在列举需要聚焦的重点难点问题时就 ...

合作项目概况 - 富临精工与川发龙蟒签署《合作框架协议》，共同投资设立合资公司，新建10万吨/年高压密磷酸铁锂项目（富临精工控股51%）和10万吨/年磷酸二氢锂前驱体项目（川发龙蟒控股51%），同时新建10万吨/年草酸亚铁项目 [1][2] - 项目选址绵竹市德阳—阿坝生态经济产业园，合作旨在优化锂电材料产业产能布局，强化上游供应链建设 [2] - 双方基于草酸亚铁技术路线进行一体化合作，目标为加快二氢锂、草酸亚铁供应链建设，支撑产能扩建和降本增效 [1][6] 高压实磷酸铁锂业务进展 - 富临精工2024年锂电正极材料营收48.29亿元（同比+71.99%），高压实密度磷酸铁锂占比100%，产能14.42万吨，产量12.82万吨，产能利用率88.95% [3] - 此前公司与宁德时代签订补充协议，宁德时代预付5亿元支持江西基地（16万吨/年）和四川三期（20万吨/年）建设，并承诺2025-2029年每年采购量不低于江西升华承诺产能的80% [3] - 2024年四代高压实铁锂产品月度出货量超3.5万吨，需求随铁锂系快充电池（如宁德时代神行电池）装车渗透而增长 [4] 高压密磷酸铁锂行业分析 - 高压密铁锂为第四代磷酸铁锂，压实密度达2.65g/cc时可获1000-2000元/吨溢价，目前技术已提升至2.8g/cc [5] - 该产品需新增二次烧结工艺，技术门槛较高，预计2025年供需关系紧张，价格和盈利空间将进一步优化 [5] - 草酸亚铁法制备的产品兼具高压实密度、长循环、高倍率等性能优势，但成本偏高（需有机溶剂分散剂），目前仅富临精工等少数企业采用 [6] 技术路线与成本挑战 - 草酸亚铁与磷酸二氢锂反应的生产方法无铵释放，压实密度高，但碳酸锂价格回归理性后成本压力显现 [6] - 未来需通过原材料、生产工艺和设备升级降低成本，高压实、高倍率、低成本磷酸铁锂是主要发展方向 [6]

众议院强硬派保守党团领袖周三对特朗普总统的大规模税收与支出法案能否在7月4日前完成立法表示质 疑。"我们可能需要再花一周时间来完善法案，"马里兰州共和党人、自由党团主席安迪.哈里斯表 示，"我们愿意留任至问题解决。" 他补充道："我认为7月4日前无法准备就绪"，并批评参议院周二通过自身版本法案后"不该休会"。 哈里斯发表此番言论之际，众议院领导层正计划周三举行程序性投票推动法案通过，目标是在周五前提 交总统签署。 但一位政府官员表示，特朗普决心在独立日之前看到该法案获得通过，他计划周三在白宫与自由党团成 员和其他多个众议院共和党团体会面。 众议院领导人约翰逊计划于周三举行程序性投票以推进该法案，目标是在周五之前将其提交给总统。 但这一激进时间表遭遇强烈阻力——温和派与极端保守派共和党议员威胁违抗总统意愿，可能令其国内 议程受挫。 结束假期返抵华盛顿的众议员们将于周三就参议院版本法案进行表决，该版本周二凭借副总统JD.万斯 的决胜票以51-50在参议院惊险过关。 得克萨斯州众议员奇普.罗伊与南卡罗来纳州众议员拉尔夫.诺曼周三预测首轮程序性投票将失败，这意 味着众议院恐难如期在周三进入最终表决。 在两党势均力敌的 ...

Byrna Technologies Inc. (NASDAQ: BYRN ) recently made a big tug by releasing its preliminary Q2 results. It achieved revenues of $28.5 million, representing a 41% increase on an annual basis. This growth, at first glance, appears to be driven by twoAnalyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, but may initiate a beneficial Long position through a purchase of the stock, or the purchase of call options or similar derivatives in BYRN over the ...

Fifth-generation da Vinci surgical system approved for use in Europe across multiple proceduresSUNNYVALE, Calif., July 02, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Intuitive (NASDAQ:ISRG), a global technology leader in minimally invasive care and the pioneer of robotic-assisted surgery, announced today that the da Vinci 5 Surgical System has received CE mark approval for adult and pediatric use in Europe for minimally invasive endoscopic procedures across abdominopelvic and thoracoscopic surgical procedures, including urol ...

文章核心观点 Aeries Technology公布2025财年财务结果，核心调整后EBITDA超指引，北美市场收入同比增长15%，公司退出非核心地区，聚焦北美核心市场，同时给出2026财年财务指引 [1][3]。 财务结果 2025财年财务亮点 - 收入7020万美元，较2024财年的7250万美元下降3.2% [4] - 运营收入为亏损2880万美元，2024财年为盈利300万美元 [4] - 净亏损2160万美元，2024财年净收入为1730万美元 [4] - 调整后EBITDA为亏损470万美元，2024财年为920万美元 [5] - 核心调整后EBITDA为740万美元，2024财年为160万美元 [5] 财务展望 - 2026财年收入在7400万美元至8000万美元之间 [8] - 调整后EBITDA在600万美元至800万美元之间 [8] 公司情况 - 公司是全球领先的全球能力中心（GCC）解决方案提供商，为私募股权公司的投资组合公司建立GCC，并提供咨询和价值创造解决方案 [6] - 成立于2012年，拥有超1400名专业人员，连续两年获得“最佳工作场所”认证 [7] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务信息辅助投资者比较历史运营结果、识别趋势和评估业务，使用非GAAP财务指标进行预算、决策和绩效评估 [9] - 调整后EBITDA定义为运营净收入在扣除利息、所得税、折旧和摊销前，再排除基于股票的薪酬、并购交易相关成本和衍生负债公允价值变动 [10] - 核心调整后EBITDA为调整后EBITDA减去非核心业务的EBITDA，核心业务主要是为北美私募股权支持的公司提供GCC服务 [10]