游戏板块市场表现 - 游戏ETF（159869）早盘暴涨6 28% 持仓股全线飘红 [1] - 恺英网络 巨人网络涨停 迅游科技涨超14% 冰川网络 吉比特 顺网科技等涨超7% [1] - 游戏板块近期回暖复苏动能强劲 [1] 版号发放情况 - 6月版号数量创近年新高 共158款游戏获批 [1] - 国产版号包括巨人网络《无尽修仙》 电魂网络《爆爆军团》 恺英网络《斗罗大陆：魂师大作战》 三七互娱《骑士与大龙》 莉莉丝游戏《帕萌战斗日记》等 [1] - 进口版号包括腾讯《穿越火线：虹》及《战术小队：破晓攻势》 网易《无主星渊》 金山《鹅鸭杀》等 [1] 公司动态 - 巨人网络《太空杀》上线AI原生玩法"残局对决" 该游戏拥有2亿用户 已推出多个AI原生玩法 累计数百万玩家参与 对局总量达数千万 [1] - 《太空杀》玩法升级巩固其在"AI原生游戏玩法"领域的标杆地位 [1] 行业分析 - 版号常态化发放印证监管对行业健康发展的持续支持 供给端改善为市场注入新动能 [2] - 政策稳定性提升国内厂商研发与发行规划可预期性 推动资源向精品化 长线化方向倾斜 [2] - 进口版号同步扩容彰显包容创新态度 [2] - 游戏板块具备AI 内容 商业化模式变革多点催化 [2] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数 反映动漫游戏产业A股上市公司股票整体表现 [2]

行业表现 - A股游戏行业盘中呈现震荡走高态势 [1] - 多家游戏公司股价涨幅显著 其中恺英网络封涨停 巨人网络 迅游科技 冰川网络 三七互娱 吉比特均涨逾4% [1] 公司表现 - 恺英网络股价表现最为强劲 达到涨停 [1] - 巨人网络 迅游科技 冰川网络 三七互娱 吉比特等公司股价同步上涨 涨幅均超过4% [1]

游戏板块市场表现 - 游戏ETF（159869）早盘小幅微跌 持仓股中完美世界、巨人网络、三七互娱、掌趣科技、恺英网络跌幅居前 华立科技、富春股份、神州泰岳、顺网科技小幅微涨 [1] 政策支持与行业动态 - 国家新闻出版署6月批次游戏版号数量创今年新高 广东、北京出台网络游戏高质量发展激励措施 优质项目最高奖励500万元 浙江支持游戏出海 [1] - 广东2024年游戏总营收2604.31亿元（占全国80%）同比增长6.3% 游戏出海营收423.6亿元（同比+9.9%） [1] - 广东推出全国首个省级游戏产业专项政策《关于推动网络游戏产业高质量发展的若干措施》 包含13条举措覆盖原创精品、科技创新、产业集群等 [1] - 政策重点支持AI、游戏大模型等前沿技术 推动"游戏+文旅"跨界融合 广东成立游戏企业服务中心和游戏出海服务中心 [2] 行业发展趋势 - 游戏板块受AI、内容、商业化模式变革多重催化 中证动漫游戏指数反映产业A股整体表现 游戏ETF（159869）可作为布局工具 [2]

游戏创新 - 巨人网络旗下《太空杀》上线全新AI原生玩法"残局对决"，联合阿里通义千问、腾讯混元、字节豆包三大国产大模型，打造游戏行业首个"多用户与AI智能体混合对抗"的创新竞技机制 [1] - "残局对决"基于PvPvE架构，构建"真人玩家 vs AI智能体 vs 真人玩家"的三方智能竞技格局，每局游戏由2名真人玩家分别扮演对立阵营的"内鬼"与"船员"，并随机接入一个国产大模型驱动多名AI玩家参与对局 [1] AI技术应用 - AI智能体具备类人推理、实时互动和策略调整能力，能自主结盟、分析局势并投票，成为影响胜负的"第三势力"，真人玩家需设法影响AI的判断、争取其支持 [2] - 游戏上线大模型对决数据模块，实时展示各大模型在对局胜率、推理速度、发言数量、淘汰数量等方面的表现，打造面向公众的AI竞技"观测窗口" [2] 玩法升级 - 玩法实现从"玩家挑战AI"到"玩家操控AI对抗"的跃迁，显著提升游戏的策略复杂度和交互深度，令每局游戏充满动态变化与策略张力 [1][2] - 该玩法是国产大模型在游戏场景落地应用的前沿探索，也是《太空杀》AI原生玩法的重要升级 [1]

行业动态 - 广东成立游戏出海服务中心和游戏企业服务中心，构建"国际化拓展+本土化赋能"联动体系，助力打造全球游戏产业高地[1] - 2024年广东游戏总营收达2604.31亿元（占全国80%），同比增长6.3%，游戏出海营收423.6亿元（+9.9%）[1] - 广东省推出全国首个省级游戏产业专项政策《关于推动网络游戏产业高质量发展的若干措施》，包含13条举措，覆盖原创精品、科技创新、产业集群等全链条[1] 政策支持 - 政策明确对优质项目最高奖励500万元，重点支持AI、游戏大模型等前沿技术，推动"游戏+文旅"跨界融合[1] - 游戏出海服务中心将提供境外市场研究、政策法律咨询、技术标准支撑、人才培训等一站式服务[2] - 游戏企业服务中心整合政务服务、研发支持、人才培养、版权保护等资源，提供全生命周期服务[2] 战略规划 - 两大中心将推动广东游戏产业在产品创新、市场拓展、企业成长方面突破，构建国际竞争力生态体系[2] - 未来将加强国际交流合作，推动游戏与其他产业深度融合，拓展发展空间[3] - 鼓励企业打造具有中国文化特色的精品游戏，提升全球影响力[3] 产业资源 - 游戏出海服务中心依托琶洲数字经济创新高地资源[2] - 游戏企业服务中心立足黄埔区产业创新资源，联合政府、协会、专业机构[2]

版号发放情况 - 2025年上半年共发放757个国产网络游戏版号和55个进口网络游戏版号，总数较2024年上半年进一步增长 [2] - 2025年6月单月发放版号158个（国产147个+进口11个），创近几年新高 [3] - 国产游戏版号同比增加超百个，2025年上半年757个较2024年上半年的628个增长超20% [6] - 进口网络游戏版号2025年上半年55个，较2024年上半年的60个略有下降，但保持每月稳定发放 [6] 版号发放趋势 - 2025年国产网络游戏版号单月始终保持在110个以上，5月130个，6月升至147个，发放数量持续攀升 [4] - 2024年全年国产网络游戏版号678个，进口110个，2025年上半年已接近2024年全年国产版号数量 [7] 重点公司动态 - 恺英网络2025年上半年获得多款游戏版号，包括《斗罗大陆：魂师大作战》《彩虹岛：冒险》等，近期已有10多款产品拿到版号 [9] - 腾讯和网易在进口游戏方面有所斩获，腾讯的《穿越火线：虹》和网易的《无主星渊》等获得进口版号 [3][9] - 其他知名厂商如莉莉丝、波克科技、四三九九等也有多款产品获得版号 [3] 行业影响 - 版号持续发放推动行业回暖，2025年1至5月国内游戏市场销售收入超1400亿元，同比增加16.99%，移动游戏收入1052.27亿元，同比增加近20% [9] - A股游戏公司股价普遍上涨，35家中有28家2025年以来股价上涨，17家涨幅超20%，ST华通和巨人网络涨幅分别达95%和77% [10] - 中航证券认为版号稳定发放改善供给端，跨端融合+精品化成为方向 [10] - 中原证券指出AI技术赋能游戏行业，AI NPC、AI+UGC等应用将带动行业价值重估 [11]

游戏板块市场表现 - 6月26日午盘游戏ETF（159869）上涨近1%，持仓股中光线传媒、掌趣科技、巨人网络、星辉娱乐领涨，游族网络、迅游科技、三七互娱跌幅居前，板块呈现四连阳趋势 [1] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映A股动漫游戏产业上市公司整体表现，可作为布局工具 [2] GPT-5技术进展 - OpenAI CEO确认GPT-5将于夏季发布，整合GPT-4o自然语言能力与o3代码/科学推理优势，形成统一系统 [1] - 此次升级不仅是性能提升，更是迈向类代理模型的关键步骤，推动通用人工智能（AGI）发展 [1] - 华西证券认为GPT-5将推动行业前沿模型性能跃升，改善应用侧市场情绪 [1] 中国游戏市场数据 - 2025年5月中国游戏市场规模达280.51亿元，同比增长9.86%，其中移动游戏同比增长11.96% [2] - 自研游戏出海收入同比增长8.3%，增长动力来自新品、次新品及成熟产品的共同贡献 [2] - 行业供给侧优化成效显现，版号常态化下头部厂商通过IP长线运营与技术创新释放用户价值 [2] - 出海市场韧性突出，本土化内容与运营能力成为全球化竞争核心壁垒 [2] 行业催化因素 - 游戏板块受AI技术、内容创新、商业化模式变革等多点催化 [2]

微信小游戏生态数据 - 过去一年用户在线时长同比增长10%，超8成用户通过"下拉、社交、搜索"等入口启动[1] - 开发者总数超40万，其中30人以下小团队占比超8成，70%上市游戏公司已参与生态[1] - 近70款游戏达成百万以上DAU，超300款游戏单季度流水超千万元[1] 社交与跨端能力 - 平台将新增虚拟道具、红包送礼、群PK、朋友圈分享等社交组件强化互动闭环[1] - PC端小游戏活跃同比上升55%，商业规模扩大40%，投放买量提升4倍[1] - 视频号小游戏内容增长显著：直播观看时长同比增54%，短视频观看人次增22%[1] 开发者支持体系 - 推出LTVMax调优工具，IAA小游戏扩容至1G，渲染帧耗时降低10%[2] - 试玩广告效率提升，提供从入场安全到资产保护的全程服务[2] - Supercell宣布进军中国市场，《部落冲突：皇室战争》小游戏版9月上线[2]

《王者荣耀世界》开启先锋测试招募 - 腾讯天美工作室研发的大世界游戏《王者荣耀世界》正式开启先锋测试招募，测试时间为6月25日至7月14日，测试性质为保密、不计费、删档测试且仅限电脑端 [1] - 《王者荣耀》作为现象级游戏拥有庞大用户基础，《王者荣耀世界》的测试有望进一步挖掘其商业潜力 [1] - 若该游戏成功推出并获得市场认可，将为腾讯带来新的业绩增长点并巩固其在游戏行业的领先地位 [1] 《恋与深空》4.0版本前瞻直播定档 - 叠纸旗下女性向游戏《恋与深空》4.0版本"于深空见证"前瞻直播定档6月27日，4.0版本将于7月3日正式上线 [2] - 《恋与深空》持续的热度和高流水成绩有助于提升叠纸的营收和利润，增强公司在资本市场的吸引力 [2] - 若4.0版本延续或超越之前表现，将巩固叠纸在游戏行业地位并吸引更多投资者关注，为公司后续发展提供资金支持 [2] 《神探诡事录》定档7月24日公测 - 灵犀互娱旗下"暗黑武侠探案"题材手游《神探诡事录》将于7月24日开启全平台公测 [3] - 游戏独特的"雨水溶人"案件设定和暗黑武侠探案题材在游戏圈引起广泛关注 [3] - 若游戏公测后表现优异，将直接提升灵犀互娱营收并增强其在资本市场吸引力，参考此前《如鸢》公测后收入环比增长显著并推动公司收入榜排名提升 [3]

游戏版号审批情况 - 6月国产游戏版号数量达147个，创下新高，其中移动类145款，移动-休闲益智类61款，客户端9款，网页1款，7款同时获得移动端和客户端版号 [1] - 同期下发11款进口游戏版号，移动端7款，客户端4款，3款同时获得移动端和客户端版号 [1] - 截至6月，今年国产游戏版号累计达757个，每月过审数量持续上升 [1] - 进口游戏版号审批频率从去年每两月一次提升至今年每月一次 [3] 知名厂商及产品 - 国产版号涉及厂商包括迷你玩、恺英、广州谷得、蓝飞互娱、广州百田、莉莉丝、易娱网络、百度多酷、波克科技、四三九九、广州银汉、苏州好玩友、广州乐牛、上海巨人、豪腾致远、广州元游、紫龙、上海数龙等 [5] - 进口版号涉及腾讯《穿越火线：虹》《战术小队：破晓攻势》、网易《无主星渊》、金山世游《鹅鸭杀》、紫龙《黑色四叶草 魔法帝之道》、互爱互动《变形金刚：新纪元》、游道易《口袋冠军》等 [5] 重点产品详情 - 腾讯《穿越火线：虹》为CF IP新作，由天美琳琅天上和腾讯互娱K1合作部联合打造，是一款全新产品 [6] - 腾讯《战术小队：破晓攻势》是战术射击游戏《战术小队》的国服版本，基于虚幻5引擎进行多项升级，包括服务器稳定性优化、反外挂系统提升、枪械操控机制改良等，目前仅限客户端版本 [8] 版号变更信息 - 6月游戏审批变更涉及7款产品，主要变更内容包括运营单位调整、申报版本增加客户端或移动端等 [13]