市场扩张和合作 - 公司与元萝卜于2024年末达成战略合作，联合推出表演赛[4] 新产品和新技术研发 - 公司和元萝卜时隔半年启动象棋AI研发，探索新模式[4] 其他情况 - 公司股份自2024年3月28日起于联交所暂停买卖，直至满足复牌条件[5]

公司融资与估值 - 心动公司以1400万美元（约1亿元人民币）战略投资游戏公司MiAO，占股5.30%，MiAO整体估值达2.64亿美元（约20亿元人民币）[1][6] - MiAO于2023年初完成1亿元天使轮融资，投资方包括红杉中国、高榕创投、Monolith砺思资本[6] - 2024年6月MiAO进行了一轮融资，每股价格1.8美元，总融资金额约2778万美元（约2亿元人民币）[6] 创始人背景 - MiAO创始人吴萌为85后，东北人，高中辍学创业，曾创立周杰伦中文网（JayCn），巅峰时期会员超130万[2] - 吴萌曾加入巨人网络并出任CEO，主导开发《球球大作战》等成功游戏，2022年离职创立MiAO[3][4] - 吴萌与米哈游蔡浩宇、心动公司黄一孟等游戏圈大佬为多年好友[7] 公司业务与战略 - MiAO致力于开发创新的游戏产品和服务，首款产品为多人玩法开放世界游戏，正在研发中[4] - 公司计划创建游戏与社交融合的虚拟世界，可能涉及AI+游戏领域[7] - MiAO团队在GitHub发表LARP（Language Agent for Role Play）框架，探索通过AI提升NPC智能[7] 行业趋势 - VC重新关注游戏行业，AI技术为游戏带来新想象空间，投资人开始回归[1][9] - AI技术正在改变游戏开发，米哈游创始人蔡浩宇新公司Anuttacon也瞄准AI+游戏领域[12] - 行业认为AI时代下游戏圈将诞生下一个米哈游级别的公司[14] 成功案例 - 《黑神话：悟空》全球销售额超90亿元，主要投资方为英雄游戏和腾讯[10] - 米哈游《原神》爆火，天使投资人斯凯网络宋涛为唯一外部投资方[11] - 游戏行业过去因版号收紧等因素导致VC/PE撤出，错过多个爆款项目[11]

专题：专题|2024年度A股CFO数据报告：美的集团钟铮年薪946万，比亚迪周亚琳896万 作为上市公司核心管理层关键成员，财务总监CFO的地位与作用至关重要。新浪财经《2024年度A股 CFO数据报告》显示，2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为 81.48万元。 分行业来看，游戏行业CFO薪酬总额2952.74万元，平均薪酬128.38万元，同比增长2.78%。 按学历来看，游戏行业CFO学历以本科为主，占比56.52%，其次为硕士，占比39.13%，大专仅1人，为 汤姆猫CFO秦海娟。 按年龄来看，游戏行业CFO年龄普遍超过40岁，年龄最小的为恺英网络CFO黄振锋，1990年生，年仅35 岁。 游戏行业，三七互娱（维权）CFO叶威薪酬最高，达498.66万元，约是行业平均薪酬的3.9倍，相当于日 薪1.99万元；上年为455.84万元，同比增长9.4%。富春股份CFO林梅薪酬最低，仅48.44万元，比行业平 均薪酬低62.27%。 迅游科技CFO阳旭宇薪酬涨幅最高，年薪81.95万元，上年为63.50万元，同比增长29.1%。姚记科技CFO 梁美锋薪酬降幅最大， ...

游戏行业投资动态 - 心动公司以1400万美元（约1亿元人民币）战略投资游戏公司MiAO，后者估值达2 64亿美元（约20亿元人民币）[4] - MiAO在2023年初完成1亿元天使轮融资，投资方包括红杉中国、高榕创投、Monolith砺思资本[4][10] - 2024年6月MiAO完成2778万美元（约2亿元人民币）融资，每股价格1 8美元[10] 创业者吴萌背景 - 85后东北人，高中辍学创业，曾创立周杰伦中文网（JayCn），巅峰时期会员超130万[5][6] - 2009年主导开发页游《商业大亨》，次年公司收入过亿元，利润超五千万[6] - 2011年加入巨人网络任副总裁，2014年推出千万级DAU手游《球球大作战》，2020年升任CEO[7] - 2022年离职创立MiAO，团队平均拥有15年+游戏行业经验[7][8] 公司战略与产品 - MiAO首款产品为多人玩法开放世界游戏，正在研发中[7] - 公司官网显示其致力于融合游戏与社交的虚拟世界[11] - 项目或涉及AI+游戏方向，团队在GitHub发布LARP（Language Agent for Role Play）框架提升NPC智能[12] 行业趋势与案例 - VC重新关注游戏赛道，AI赋予行业新想象空间[4][16] - 《黑神话：悟空》销售额超90亿元，早期仅获英雄游戏和腾讯投资[15] - 米哈游早期获斯凯网络宋涛100万元天使投资，《原神》成功后成行业标杆[16] - 蔡浩宇新公司Anuttacon聚焦AI+游戏，首款产品已启动封闭测试[16] 行业生态与联动 - 心动公司创始人黄一孟与吴萌、米哈游创始人均为多年好友[10][11] - 2023年吴萌接替刘伟担任心动公司非执行董事[11] - 上海游戏圈形成紧密社群，头部公司创始人常进行闭门交流[11]

神话系列图书出版 - 江苏凤凰文艺出版社将于2025年7月出版"塑造我们思维方式的北欧神话"系列图书 包括《原神之力》《灵境之光》《启智之火》三本 [4] - 该系列提炼出"启智之火 原神之力和灵境之光"三个关键词 旨在用多元文化力量点亮今人文化创造 [2] - 系列内容涵盖希腊神话 北欧神话和凯尔特神话三大传统神话体系 [5] 神话对现代文化影响 - 神话元素在当代流行文化中广泛应用 如托尔金《指环王》中的中土世界构建深受北欧神话启发 [13][14] - 漫威电影宇宙中雷神 洛基等角色原型来自北欧神话 通过影视作品将这些神话元素带入大众视野 [47] - 电子游戏常采用北欧神话世界观 因其庞大世界观和丰富视觉元素能增强游戏沉浸感 [43][44] 神话心理学价值 - 心理学家荣格提出神话原型理论 认为神话反映了人类集体无意识 [38][42] - 弗洛伊德用俄狄浦斯情结等概念揭示神话中的心理动力学机制 [25] - 神话能帮助现代人克服心理危机 提供认同感和道德价值观支持 [26] 神话商业应用 - 广告营销领域提炼出12种常用神话原型 用于品牌塑造和传播 [48] - 神话原型如"塞壬"常被用于奢侈品广告 "创造者"原型多见于科技产品宣传 [48] - 西西弗书店品牌命名源自希腊神话 象征与命运抗争的精神 [30]

饰品行业 - 饰品龙头公司已从极致缩量状态温和放量抬头 回撤幅度控制在26%以内 显示强势基底特征 [1][2] - 菜百和萃华等跟随龙头出现相似量价结构 缩量后温和放量表明行业整体回暖 [2] 食品行业 - 人食龙头出现止跌反转信号 量柱结构由绿肥红瘦转为红肥绿瘦 显示资金流向变化 [2] - 狗食龙头同步呈现类似反转迹象 行业可能进入修复阶段 [2] 游戏行业 - 游戏作为新消费领域 龙头公司率先启动行情 近期跟风公司相继活跃 [3] - 行业呈现龙头引领、梯队跟进的轮动特征 [3] 医疗器械行业 - 骨伤耗材龙头周线级别呈现窄幅VCP结构 回撤幅度极小 技术形态优异 [3][4] - 日线级别突破大结构后连续5日浮盈 形成丝线牵牛形态后超量进入主升浪 [5] 市场策略 - 多主线并行是牛市典型特征 需锚定消费/医疗/游戏等主线把握节奏变换 [5] - 优质标的需满足连续三个季度以上高速增长 配合VCP突破形态形成猛兽股模型 [5] - 操作策略强调基底反转早期介入 主升浪后期需规避消息面干扰 [5]

财务表现 - 第一财季净利润同比增长23%至2590 3亿日元(约17 6亿美元) [1] - 第一财季收入增长2 2%至2 622万亿日元 [1] - 上调全财年净利润预期至9700亿日元(原预期9300亿日元) [1] - 维持全财年收入下降2 8%至11 7万亿日元的预期 [1] 业务驱动因素 - 游戏业务表现强劲推动利润增长 [1] - 美国关税对营业利润的拖累幅度从1000亿日元下调至700亿日元 [1]

产业综合组 - 美国总统特朗普表示将对芯片和半导体征收约100%的关税，但根据2024年中国对美国半导体出口总额约30亿美元，进口约22亿美元分析，半导体对美进出口金额占中国年度出口总额比例较小，因此对中国芯片产业影响不大 [2] - 盛美上海2025年上半年营业收入32.6亿，同比增长35.8%，毛利率50.7%，归属母公司净利润6.95亿，同比增长57%，二季度收入19.6亿同比增长32%，净利润4.5亿同比增长23.8% [3] - 盛美上海在半导体清洗设备领域全球市场占有率8.0%位居全球第四，中国市场占有率超30%位列第二，在半导体电镀设备领域全球市场占有率8.2%位列全球第三 [3] - 杰瑞股份2025年上半年营业收入69亿元同比增长39%，归属母公司净利润12.4亿元同比增长14%，扣非净利润13.3亿元同比增长33.9%，上半年获取新订单98.81亿元同比增长37.65%，期末存量订单123.86亿元同比增长34.76% [4] 先进制造组 - 理想汽车港股8月6日下跌5.3%，7月交付新车30731辆同比下降39.74%，首款纯电SUV陷入重卡对撞测试争议，7月30日港股市场重挫13% [7] - 磷酸铁锂材料在2025年上半年动力电池装机量中市占率达84%，2025年上半年中国磷酸铁锂动力电芯总产量约367GWh同比增加76%，储能电芯总产量约208GWh同比增加61%，消费电芯总产量约7.76GWh同比增加88%，总产量合计约583GWh同比增加70.6% [8] 消费组 - 若羽臣筹划发行H股并在香港联交所主板上市，旨在提升资本实力与综合竞争力、塑造国际化品牌形象、强化境外融资能力 [10] - 2025年1-6月国内游戏市场实际销售收入1680.00亿元同比增长14.08%，游戏用户规模6.79亿同比增长0.72%，自研游戏国内市场实际销售收入1404.52亿元同比增长19.29%，自研游戏海外市场实际销售收入95.01亿美元同比增长11.07% [10]

市场表现 - A股三大指数集体高开 沪指涨0 1% 深成指涨0 1% 创业板指涨0 02% [1] - PEEK材料概念走强 中船系 减速器概念持续活跃 苹果产业链追随美股涨势 工业富联跳空高开5%创历史新高 [1] - 超级水电概念下挫 减肥药 液冷概念回调 游戏板块低开后震荡走强 游戏ETF（159869）翻红微涨 [1] 游戏PC市场 - 中国消费级游戏PC市场持续增长 游戏本四个季度连续同比增长 2025Q2同比增速达24 3% [1] - 联想稳居游戏本市场首位 增长动力来自大学生和核心玩家对高性能设备需求及ChinaJoy 2025国产IP大作爆发 [1] - AI技术发展推动游戏PC市场升级换代 [1] 传媒与游戏行业 - 行业基本面底部改善 游戏板块需关注产品周期及业绩表现 媒体端关注广告投放增长 影视内容关注供给端改善 [2] - ChinaJoy参展企业达743家 外资占比31 8% 反映行业热度 [2] - 《Whiteout Survival》等产品收入领先 显示行业需求旺盛 [2] AI技术进展 - Grok推出视频生成功能 Kimi K2高速版输出速度提升至每秒40 tokens 智谱AI发布GLM 4 5模型 [2] - AI技术推动游戏行业创新 催化商业化模式变革 [2] 游戏ETF投资机会 - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数 反映动漫游戏产业A股表现 [2] - ChinaJoy催化效应持续 关注游戏ETF（159869）布局机会 [2]

策略与资金面分析 - 近期公募基金报会数量呈现底部修复趋势，7月中旬以来偏股基金报会数量逐周回升，或成为后续增量资金的重要来源 [2] - 交易性资金支撑强劲，融资余额逆势创新高，7月私募证券投资基金备案数量创年内新高 [2] - 长线资金中配置型外资单周转为净流入，险资可能稳步入市 [2] 金融工程与ETF配置 - 传统ETF组合依赖债券配置导致收益弹性不足，年化收益率和夏普比率偏低 [2] - 另类ETF配置策略采用日内数据增强方案，2017年1月至2025年7月增强组合年化收益率达8.66%，夏普比率1.91，最大回撤4.51%，Calmar比率1.92 [2] 美国关税政策历史分析 - 美国关税政策分为三个时代：税收时代（1763–1865年）、限制时代（1865-1932年）和对等时代（1932年至今） [4] - 限制时代通过高关税保护国内产业，《1890年麦金莱关税法》引入初步对等条款，《1930年斯姆特-霍利关税法》因全面加税引发国际报复 [4] 交通运输行业 - 7月公路货运受"反内卷"和"雅下"水电站开工催化，集运运价因中美关税缓和推升 [5] - 快递行业涨价行情提前开启，若拓展至全价格带有望显著修复盈利，航空业中期看好供需改善带来的弹性 [5] - 重点推荐极兔速递、华夏航空、顺丰控股A/H、圆通速递等 [5] 重点公司业绩与展望 - 浦发银行2025H1营收同比+2.6%，归母净利润同比+10.2%，净息差降幅收窄，负债端付息率下降明显 [6] - AMD 25Q2营收76.85亿美元（同比+32%），non-GAAP毛利率43.3%（同比-9.9pcts），MI308费用影响8亿美元，MI350产能爬坡或推动下半年表现 [7] - 国泰航空1H25收入543.09亿港币（同比+9.5%），归母净利润36.51亿港币（同比+1.1%），客座率同比提升2.4pct [8] - Arista网络2Q25营收22.05亿美元（同比+30%），GAAP净利润8.89亿美元（同比+34%），上调全年收入指引至87.5亿美元 [9] 消费与医药行业 - 珍酒李渡25H1收入24.0-25.5亿元（同比-38.3%~41.9%），归母净利润同比-23%~24%，下半年计划加快渠道周转 [10] - 上美股份25H1预计营收40.9-41.1亿元（同比+16.8%~17.3%），净利润5.4-5.6亿元（同比+30.9%~35.8%），韩束品牌全渠道增长显著 [11] - 九洲药业1H25营收28.71亿元（同比+4%），归母净利润5.26亿元（同比+11%），CDMO及新业务稳定增长 [12] - 百胜中国2Q25经营利润3.04亿美元（同比+14%），经营利润率10.9%（同比+1pct），全年维持净新开1600-1800家门店目标 [13] 科技与制造业 - 创科实业25H1营收78.33亿美元（同比+7.1%），归母净利润6.28亿美元（同比+14.2%），高端品牌Milwaukee和RYOBI驱动增长 [14] - 万代南梦宫1QFY26总收入3004.3亿日元（同比+7.1%），经营利润519.2亿日元，高达系列新游表现突出 [11]