**行业与公司** 商汤集团（人工智能行业）[1][2][3] **核心财务表现** * 2025年上半年总收入人民币23.6亿元，同比增长36%[3] * 生成式AI收入达人民币18.2亿元，同比增长73%，占总收入比例从2024年上半年的60%提升至77%[2][3][19] * 毛利率为39%（或38.5%），调整后净亏损同比收窄50%，连续三个半年实现亏损净额下降[3][19] * 应收贸易回款人民币31.6亿元，同比增长96%，贸易应收天数减少约170天[3][19] **生成式AI进展** * 推出日心6.5大模型，具备图文交错思维能力，每日生产5T TOKEN数据支持迭代[10] * 多模态基础模型架构优化实现性价比三倍提升[10] * 小浣熊系列产品服务超300万用户，预计未来12个月装机量破千万[11] * 金融版提升数据分析效率300%，落地招商银行、宁波银行等头部机构[2][11][12] * 教育版落地500多所院校，25万师生使用，试卷批改准确率超99%[12] **视觉AI业务** * 市场份额连续9年保持中国第一，新增客户超250个，客户复购率57%[2][14] * 方舟产品升级为视觉智能体平台，覆盖近200个城市，每日调用量超1亿次[2][14][15] * 新增赋能2.5亿台安卓智能手机和102万台智能汽车[16] * 智能座舱领域新增交付24个车型，连续五年市场份额第一[16] **人工智能基础设施** * 总算力规模增至25,000P，完成Sensecore 2.0升级[2][7] * 国产芯片异构混合调度实现5,000卡规模稳定运行，集群利用率达80%，异构训练效率达同构芯片95%[7] * 与宁德时代合作打造锂离子电池新型储能系统，降低智算中心用电成本[2][7] **战略与业务布局** * "一加X"战略："一"为生成式AI与视觉AI核心业务，"X"覆盖智能驾驶、医疗、机器人、零售等创新板块[6][17] * X创新业务外部融资约10亿人民币，实现独立运营并优化现金流[2][17][22] * 机器人板块通过物能聚生平台赋能20余家企业，端到端自动驾驶技术移植至机器人导航引擎[18][25] **行业认可与认证** * 获中国泰尔实验室和中国信通院联合授予的大模型推理平台通用能力成熟度最高等级认证（4+级）[8] * 被沙利文和投报研究院评为行业领导者，跻身全国前三[8] * IDC中国推理算力市场报告中大装置在性能优化等领域取得满分[9] **可持续发展与合规** * 与宁德时代打造算电协同平台，实现按需供算与绿色算力升级[4][20] * 参与制定国际标准14项、国内标准23项，入选全国新标委优秀案例[20] * 与印尼政府合作扩大普惠AI外溢效应[20] **未来方向与规划** * 聚焦多模态与智能体深度结合，强化空间理解与逻辑推理能力[27] * 重点布局政务、金融、制造、能源、交通、医疗和教育等行业[20] * 推动AI从响应式交互向主动交互转变，拓展具身智能应用场景[13][25][27] **其他重要信息** * 流式交互使用时长增加500%，大模型用户数量同比增长280%[13] * 销售费用下降17.3%，管理费用下降18.8%，研发费用增幅低于毛利增速[19] * 与蚂蚁集团、小米眼镜等企业深度合作，推出AI智能硬件及新型学习机[12][13]

财务表现 - 公司2025年上半年营收23.58亿元 同比增长35.6% [1] - 经调整净亏损11.62亿元 同比收窄50% [1] 业务板块分析 - 生成式AI业务营收18.16亿元 同比增长72.7% 主要源于市场对模型训练、微调和推理需求的爆发性增长 [1] - 视觉AI业务营收4.36亿元 同比减少14.8% [1] - X创新业务营收1.07亿元 包含智能驾驶、智慧医疗、家用机器人和智慧零售四大板块 [1]

合作概览 - Aethir与亚利桑那州立大学启动全球AI与区块链教育计划 这是公司首次与美国顶尖公立大学深度合作 [1] - 合作首站设在ASU的"无限游戏与学习实验室" 聚焦AI在游戏化学习环境中的应用潜力与可扩展性 [1] - Aethir为ASU提供300万美元计算资源补助 初步孵化计划预计2025至2026学年启动 [2] 技术基础设施 - Aethir云计算基础设施覆盖全球93个国家 拥有超过43.5万个高性能GPU容器 [2] - 去中心化GPU云网络能以前所未有的规模和效率提供企业级计算能力 [2] - 公司通过云计算服务每年创造超过1.5亿美元稳定收入 [4] 市场前景与战略意义 - 全球教育领域AI市场规模预计到2032年突破300亿美元 [1] - 合作旨在为高校提供可扩展蓝图 将AI和区块链技术融入课程与科研 [1] - 去中心化GPU计算可满足高强度AI计算任务和沉浸式学习体验需求 [2] 合作方背景 - 亚利桑那州立大学2023财年研发投入达9.04亿美元 其中1亿美元专门用于强化AI半导体封装 [2] - ASU是美国首个与OpenAI建立合作关系的大学 在创新和全球影响力方面位居全美前列 [4] - "无限游戏与学习实验室"通过AI驱动游戏和沉浸式学习体验引领教育创新潮流 [4] 教育应用价值 - 合作将推动应用研究、学生主导开发项目及沉浸式学习体验 [2] - 学生可获得高性能去中心化GPU资源 参与基于游戏的AI与区块链实践学习 [4] - 帮助学生掌握职场所需技能 满足实时游戏化学习等高强度互动教学场景需求 [2]

财务表现 - 上半年收入人民币23.58亿元 同比增长35.6% [1] - 亏损人民币14.89亿元 同比减少39.9% [1] - 经调整EBITDA为人民币-52.06亿元 同比改善72.5% [1] - 经调整亏损净额人民币11.62亿元 同比收窄50% [1] 生成式AI业务 - 生成式AI业务收入人民币18.16亿元 同比增长72.7% 占总营收77% [1] - 算力基础设施总算力规模达2.5万PetaFLOPS 异构集群月级稳定运行约5000卡 [1] - 集群利用率约80% 算力效能比同比提升20% [1] - 软件平台SenseCore 2.0线上推理性能提升15% 提供一站式模型服务 [1] 大模型研发 - 日日新V6.5实现图文交错思维链与多模态强化学习 性能比肩Gemini 2.5 Pro及Claude 4-Sonnet [2] - 视觉编码早期融合使整体性价比提升3倍 多模态数据分析能力达Claude 4-Opus水平 [2] - 复杂数据分析超越DeepSeek R1 数学批改准确率领先同类10个百分点 [2] 应用生态建设 - "小浣熊"产品家族用户数突破300万 每日处理数据分析Tokens约100亿 [3] - 金融版服务招商银行等机构 数据生产效率提升300% [3] - 教育版覆盖500余所院校及25万师生 数学批改准确率超99% [3] - C端应用"咔皮相机""咔皮记账"用户破千万 DAU年内增长400% [3] 视觉AI业务 - 视觉AI业务收入人民币4.36亿元 同比下降14.8% [3] - 服务国内外客户660余家 长期复购比例达57% [3] - 海外商机储备与新订单同比显著增长 [3] 产品与市场地位 - 方舟平台覆盖近200个城市及3万个园区 每日智能体调用量超1亿次 [4] - 智能座舱累计出货量超100万辆 安卓智能手机赋能超2.5亿台 [4] - 计算机视觉市场份额连续九年第一 汽车座舱视觉AI软件市场连续五年第一 [4]

广州市商务局相关负责人介绍，当前广州正加快构建现代化产业体系，将人工智能定位为战略先导产 业，成立了人工智能高质量发展领导小组，组建市人工智能产业办公室统筹推进产业发展。同时，广州 还建立了重点外资企业"白名单"、跨国公司直通车、外资企业圆桌会等常态化联系机制，及时协调解决 外资企业的困难诉求，为外资企业在广州的发展提供坚实保障。(完) 来源：中国新闻网 编辑：张嘉怡 据了解，广州现有外资企业5万家，虽然数量仅占全市企业总数的2%，却创造了近两成规上服务业营 收、三成进出口总值以及四成规上工业增加值，成为推动广州经济高质量发展的关键力量。 今年前七月广州新设外资企业数量同比增9.3% 中新社广州8月28日电 (王华 秦小雅)2025广州人工智能外资沙龙活动28日在穗举办。其间，广州市商 务局透露，今年1月至7月，广州新设外资企业5412家，同比增长9.3%。 与此同时，广州实际使用外资166亿元(人民币，下同)，其中高技术产业占比40.2%，制造业外资增长 11%。 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使 ...

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入3.16亿元，同比持平 [1] - 归属于上市公司股东的净利润1872.80万元，同比增长156.60%，实现扭亏为盈 [1] - 扣除股份支付影响后净利润达2695.95万元 [1] - 拟每10股派发现金红利0.2元 [1] AI+云计算业务 - 业务收入3108.31万元，超过2024年全年收入水平 [2] - 推出AI超融合一体机及云桌面、智算平台等全栈产品系列，基于多模态大模型开发智能问答、智能题库等AI Agent应用 [2] - 覆盖黄埔区政数局、广东省实验中学、粤传媒等重要用户 [2] - 投资7.89亿元建设智算云服务中心，为互联网、科研院校提供按需灵活租用的智算云服务 [3] - 与鑫蜂维科技、智用开物形成战略合作，共同探索垂直行业智能体创新产品 [3] AI+安全业务 - 业务收入18328.23万元，同比增长156.32%，毛利率超过50% [4] - 电磁网捕器取得公安部采购体系认证，在广东、云南、天津、山东等地取得超过2000万元警械装备采购订单 [4] - 建立面向新型执法装备的销售网络，在华南、华北、西北重点省份发展主要代理商 [4] - 推出小型/大型/轮足网捕机器狗和网捕无人机、侦查无人机等安保机器人产品，建立"立体无人巡防作战"产品体系 [5] - 安保机器人为2025夏季达沃斯论坛、2025年世界田联接力赛等重大活动提供安保支持 [5] - 通信安全管理产品在广东、海南、辽宁、山东等地销售落地，东南亚市场打开局面 [5] 战略与发展规划 - 坚持推动"AI+"转型战略，AI+云计算业务持续投入云计算产品和智能算力硬件产品研发 [6] - AI+安全业务重点推进新型执法装备研发，推出多连发电磁网捕器产品，打造安保机器人"单兵硬件+指挥平台+集成指挥"产品体系 [6] - 推进组织结构调整和降本增效，加强新业务人才团队引进和资本运作力度 [6] - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，推动人工智能与经济社会各行业广泛深度融合 [7] - AI+云计算和AI+安全业务有望在政策和市场双重推动下持续快速增长 [7]

市场交易策略 - 反转行情需要具备扭转乾坤的强势特征 突破后需快速远离阻力位以压制原趋势力量[1] 央行流动性操作 - 央行单日净投放1631亿元资金 通过4161亿元7天期逆回购操作对冲2530亿元到期量[3] - 银行间资金面呈现均衡偏松状态 主要回购利率保持稳定 DR001报1.31% DR007报1.54%[3] 资金利率表现 - 隔夜回购R001加权利率1.36% 成交量57361.58亿元占市场总成交量80.82%[4] - 7天期回购R007利率上升3bp至1.56% 成交量12517.58亿元增幅3884.79亿元[4] - 14天期回购R014成交量减少1261.47亿元至1005.52亿元 利率维持在1.56%[4] 股债市场联动 - 股市午后强势反弹与债市利率上行同步发生 10年期国债利率从1.764%震荡上行至1.79%[5][6] - 路透报道中国计划削减钢铁产量政策引发市场反应 助推利率上行趋势[5] 关键利率变动 - 10年期国债活跃券250011收益率上行2.5bp至1.79% 日内波动区间1.76%-1.79%[6] - 10年期国开债250210收益率上升3.35bp至1.8875%[6] - 超长端30年期国债2500002收益率上行3.85bp至2.0325%[6] 期限利率结构 - 利率债曲线整体上移 10年期国债收益率1.79%成交952亿元 超长债2.0325%成交2066亿元[7] - 信用债AAA级1年期收益率1.67% 3年期升至2.175% 5年期达2.23%[7] - 国开债1年期收益率1.5150% 10年期报1.8875% 曲线陡化趋势明显[7]

广州外资企业投资概况 - 广州现有外资企业5万家 占全市企业总数2% 但创造近20%规上服务业营收 30%进出口总值和40%规上工业增加值 [2] - 2025年1-7月新设外资企业5412家 同比增长9.3% 占全国新设外资企业数量七分之一 全省近三分之一 [2] - 实际使用外资166亿元 其中高技术产业占比40.2% 制造业外资增长11.0% [2] 人工智能产业政策支持 - 构建省市区三级政策支持体系 省级对创新中心建设等四类项目单项最高支持5000万元 [5] - 市级设立200亿元人工智能产业投资基金 首创算力券等"四券支撑"机制 重点研发项目最高支持1000万元 [5] - 区级实施精准扶持 海珠区对单个人工智能大模型企业年奖励最高1000万元 集成电路设计企业最高5000万元 [5] 人工智能产业发展现状 - 全市人工智能企业约1800家 形成覆盖产业链上中下游的完整生态 [6] - 形成"一核引领 多点支撑"产业布局 白云区每年投入4亿元支持机器人产业应用场景开发 [7] - 成立市委书记市长双牵头的人工智能高质量发展领导小组 组建市人工智能产业办公室统筹推进 [7] 外资企业服务体系 - 建立重点外资企业"白名单"和跨国公司直通车等常态化联系机制 [7] - 符合条件外资企业最高可获年度5000万元奖励 累计最高1.5亿元 跨国公司总部和全球研发中心分别最高奖励1300万元和600万元 [2] - 2025年已累计拨付外资奖励资金2.4亿元 [2] 产业协同发展举措 - 举办人工智能外资沙龙活动 设置民企与外资企业对接环节 IBM及上下游企业代表分享投资经验 [6] - 外资沙龙依托"益企行"企业服务机制 以季度常态化模式举办 2025年已举办生物医药与大健康 时尚消费等专题沙龙 [1] - 粤港澳大湾区具备成熟制造业产业链 在技术储备和场景储备方面有较好基础 [3]

公司股价表现 - CoreWeave股价上涨6.7%至103.4美元 [1] 行业前景预期 - 英伟达预计全球AI基础设施支出将在本世纪末达到3-4万亿美元 [1] - AI浪潮仍处于爆发初期阶段 [1]

股价表现 - 寒武纪8月28日股价最高达1595.88元，收盘报1587.91元，单日涨幅显著 [1] - 贵州茅台同日收盘报1446.10元，股价被寒武纪超出9.8% [1] - 寒武纪取代贵州茅台成为A股新任"股王"，反映市场风格变化 [2] 投资者持仓收益 - 牛散章建平持有寒武纪608.63万股，较一季度未变化 [3] - 其单日在寒武纪个股浮盈超13亿元，或创牛散单日最高收益纪录 [4] - 建仓成本约40亿元，截至8月28日持仓市值达96.6亿元，4个月盈利56.6亿元 [5][6] 章建平投资策略与持仓 - 投资风格注重提前布局政策产业趋势，擅长短线趋势交易与波段操作 [6] - 二季度新进4家公司前十大股东：慧博云通（387.45万股）、宁波华翔（615.85万股）、龙溪股份（521万股）、长阳科技（339万股） [6][7] - 减持中坚科技，持仓结构偏向科技与高端制造领域 [6][7] 新进持仓公司业务与表现 - 慧博云通：年内累计上涨137%，主营金融科技数智化服务，涉及人工智能与大数据技术 [8] - 宁波华翔：年内累计涨幅104%，汽车零部件龙头，布局人形机器人代工与生态合作 [9] - 龙溪股份：年内累计上涨147%，核心技术聚焦人形机器人自润滑关节轴承材料 [10] - 长阳科技：年内涨幅超40%，主营高分子功能膜研发，覆盖光学薄膜与新能源材料 [11]