公司业务与产品定位 - 公司专注于聚乳酸树脂的研发、生产和销售 [1] - 聚乳酸是目前3D打印耗材的重要原料之一 [1] 产业链与客户关系 - 公司与下游主要3D打印耗材生产厂家有着良好的上下游合作关系 [1] - 公司未直接确认与拓竹科技、创想三维等3D打印设备品牌商的具体合作 [1]

行业动态：PEEK赛道热度持续攀升，多家公司跨界布局 - 特种工程塑料聚醚醚酮（PEEK）赛道热度持续攀升，近期有多家“新玩家”通过收购或投建项目方式入局[3] - 跨界布局PEEK已非新鲜事，早前已有包括富春染织、宁波华翔、美湖智造集团在内的许多企业涌入这一新材料赛道[6] 公司并购与产业链整合 - **韩建河山**：计划通过发行股份及支付现金方式，收购兴福新材99.9978%的股份，交易完成后将新增有机化学原料制造业务，打造第二增长曲线[1] - **新瀚新材**：拟以现金1288.26万元收购汤原县海瑞特工程塑料有限公司51%股权，海瑞特具备200余吨/年的高品质PEEK树脂及PAEK低熔点树脂工业化生产能力，此次收购有望与公司现有业务形成协同，进一步完善从原料到成品的产业链布局[7][8] 新增产能与项目投资 - **百合花**：拟投资不超过1亿元建设“年产1000吨聚醚醚酮（PEEK）材料项目”，项目分两期建设，一期投资不超过5000万元将形成年产200吨PEEK材料的产能[3] - **大洋生物**：拟投资1.9325亿元新建年产2000吨特种高分子材料聚醚醚酮（PEEK）及关键中间体4,4′–二氟二苯甲酮（DFBP）等项目，旨在切入高性能工程塑料赛道，实现向特种高分子材料领域转型[4][5] 产品特性与核心产业链 - PEEK属于芳香族半结晶聚合物，是特种工程塑料中的“黄金材料”，兼具高强度、耐热、耐疲劳、轻量化等优势[10][15] - 关键中间体4,4′-二氟二苯甲酮（DFBP）是PEEK成本占比50%-60%的核心原料[5] - **兴福新材**已打通从苯胺、对甲苯胺、氢氟酸等基础原料，合成含氟中间体，最终生产DFBP的完整产业链[2] - 配套生产DFBP可打造“中间体-PEEK成品”的闭环产业链，提升公司在高端制造领域的战略地位[5] 下游应用与需求驱动 - PEEK材料特别适合用于制造人形机器人关节模组中的齿轮、轴承、骨架结构等精密部件[15] - 近年来，受人形机器人“轻量化”趋势带动，PEEK材料的需求迅猛增长，因其在满足所需强度的同时，可明显降低材料自重[14] - PEEK材料在航空航天、电子电气、汽车、能源、医疗和工业领域的需求快速增长[3][8]

文章核心观点 - 公司回应投资者关于海外基建需求增长是否对公司减水剂聚醚业务产生积极影响的问题 [2] - 公司确认其减水剂聚醚单体产品销售状况良好，并正在拓展海外市场销售 [2] - 公司未在回复中具体说明参股中建子公司的效益情况 [2] 公司业务与市场动态 - 公司减水剂聚醚单体产品销售保持良好 [2] - 公司正在扩展减水剂聚醚单体产品的海外市场销售 [2]

公司核心事件 - 天际股份因涉嫌信息披露违法违规，于2026年2月11日收到中国证监会下发的《立案告知书》，已被立案调查 [1] - 公司股价在立案调查后出现剧烈波动 [1] - 截至2026年2月13日，公司股东人数为156,656户 [1] 投资者法律行动 - 上海沪紫律师事务所刘鹏律师已收到数百位投资者的索赔报名 [1] - 暂定索赔条件为：在2026年2月11日（含当日）之前买入，并在2026年2月12日之后卖出或仍持有而亏损的投资者 [1] 财务与信披问题追溯 - 在收到立案通知的当天，天际股份同步发布了多份会计差错更正及追溯调整公告 [1] - 公司对2023年、2024年以及2025年第三季度的财务报表进行了追溯调整 [1] - 调整原因涉及商誉减值测试、财务核算及信息披露等方面存在诸多不规范行为 [1] 过往监管措施 - 2026年1月16日，公司及其相关责任人员因商誉减值测试不规范、财务核算不准确、信息披露不规范等问题，被广东证监局出具《行政监管措施决定书》 [2] - 同日，深交所也向公司下发了监管函，要求公司限期整改并强化合规管理 [2] - 立案调查可能与上述监管事项有关 [2]

公司业绩概览 - 华盛锂电2025年度实现营业总收入8.69亿元，同比增长72.21% [1] - 公司2025年度实现净利润1326.83万元，而上年同期为亏损1.75亿元，成功扭亏为盈 [1] 业绩驱动因素：主营业务 - 公司主营产品碳酸亚乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC）的价格在报告期内显著上涨 [1] - 主营产品价格上升带动公司主营业务毛利率提升 [1] - 报告期内公司主营产品销量大幅提升，促进了经营业绩的明显改善 [1] - 由于产品价格上涨，公司期末相关存货跌价准备大幅减少 [1] 业绩驱动因素：投资收益 - 公司对外投资项目的收益增加，导致投资收益比上年同期有较大幅度增长 [1]

公司业务与产品应用 - 公司的部分特殊型号聚乙烯醇产品已应用于电子玻纤等高附加值领域 [1] 公司战略规划 - 目前，公司尚无向电子布领域进行产业链延伸的规划 [1]

报告行业投资评级 - 单边：中性；跨期：无；跨品种：无 [2] 报告的核心观点 - 期现货方面，昨日EG主力合约收盘价3700元/吨，较前一交易日变动-47元/吨，幅度-1.25%；EG华东市场现货价3612元/吨，较前一交易日变动-46元/吨，幅度-1.26%；EG华东现货基差-88元/吨，环比+2元/吨 [1] - 生产利润方面，乙烯制EG生产毛利为-60美元/吨，环比-3美元/吨；煤基合成气制EG生产毛利为-998元/吨，环比-5元/吨 [1] - 库存方面，MEG华东主港库存为98.2万吨，环比+4.7万吨；2.9 - 2.23华东主港实际到港总数15.7万吨，副港到港量5.1万吨；本周华东主港计划到港总数12.5万吨，副港到港量0.7万吨，预计主港库存平稳略增 [1] - 整体基本面供需逻辑，国内供应端乙二醇负荷高位，高供应下库存压力仍大；海外供应方面，随着沙特、台湾装置检修，2月底前后进口压力将有所缓解，3 - 4月进口压力将缓解；需求端，春节织造负荷和聚酯负荷下滑至低位，刚需支撑转弱，关注节后恢复情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 包含乙二醇华东现货价格、乙二醇华东现货基差相关内容 [5][7] 生产利润及开工率 - 涉及乙二醇乙烯制毛利润、煤基合成气制毛利润、石脑油一体化制毛利润、甲醇制毛利润、乙二醇总负荷、乙二醇合成气制负荷相关内容 [9][13][15] 国际价差 - 包含乙二醇国际价差：美国FOB - 中国CFR相关内容 [16][18] 下游产销及开工 - 涵盖长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷相关内容 [17][19][24] 库存数据 - 涉及乙二醇华东港口库存、张家港库存、宁波港库存、江阴 + 常州港库存、上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量相关内容 [29][30][33]

公司对股东资产注入计划的回应 - 公司大股东旗下拥有宁化县万达萤石矿业资产 [2] - 该萤石矿业项目目前尚处于储量勘探过程中 公司表示尚未知具体矿石储量 [2] - 对于该资产未来是否注入上市公司 公司表示如有相关计划或安排 将依法及时履行信息披露义务 [2] 投资者关注的核心问题 - 投资者在互动平台询问大股东旗下萤石矿业的矿石储量情况 [2] - 投资者关注该矿业资产未来是否有望注入上市公司 [2]

公司股价与交易数据 - 2月26日，公司股价下跌0.40%，成交额为3185.37万元 [1] - 当日融资买入额为285.18万元，融资偿还额为297.73万元，融资净买入额为-12.56万元 [1] - 截至2月26日，公司融资融券余额合计为9074.63万元，其中融资余额为9052.76万元，占流通市值的4.12%，该融资余额水平低于近一年20%分位，处于低位 [1] 公司融券情况 - 2月26日，公司融券偿还100股，融券卖出1000股，按当日收盘价计算卖出金额为5.21万元 [1] - 截至当日，公司融券余量为4200股，融券余额为21.87万元，该融券余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为东莞长联新材料科技股份有限公司，位于广东省东莞市，成立于2009年11月4日，于2024年9月30日上市 [1] - 公司主营业务为印花材料的研发、生产、销售，主营业务收入构成为：水性印花胶浆占71.95%，硅胶占18.28%，其他(补充)占9.77% [1] 公司股东与财务表现 - 截至9月30日，公司股东户数为1.20万户，较上期减少10.33%；人均流通股为2752股，较上期增加63.94% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入4.03亿元，同比减少2.70% [2] - 同期，公司实现归母净利润3378.51万元，同比减少39.78% [2] 公司分红情况 - 公司自A股上市后累计派发现金红利3028.68万元 [3]

橡胶 - 周四国产全乳胶价格16950元/吨，环比下跌100元/吨，泰国20号混合胶价格15900元/吨，环比下跌100元/吨 [2] - 泰国原料胶水价格68.0泰铢/公斤，环比上涨0.7泰铢/公斤，杯胶价格56.8泰铢/公斤，环比上涨0.3泰铢/公斤，国内云南、海南产区停割 [2] - 截至2026年2月23日，中国天然橡胶社会库存136.6万吨，环比增加7万吨，增幅5.4% [2] - 核心观点：在2026年全球降息周期及“对等关税”政策动摇背景下，市场以短期大幅上行定价天然橡胶需求增长预期，预计短期内RU&NR仍有上行空间，但3月可能迎来短期调整 [3] PX (对二甲苯) - 中国PX行业负荷环比增加0.4个百分点至92.4%，亚洲行业负荷环比增加1.2个百分点至84.9%，供应预计保持充裕 [4] - 需求端下游PTA装置负荷回升，4月产量预计显著增加，后期随着PX装置检修季开始，库存将从累库转为去库 [4] - 美伊第三轮谈判结束，布伦特原油价格经历约3美元振幅后小幅收涨，若美国对伊朗采取行动可能指向政权更迭，油价或延续高位震荡 [4][5] - 装置方面，金陵石化70万吨装置检修推迟至4月，浙江石化200万吨装置计划3月中检修，变动涉及全国产能占比6.2% [6] - 核心观点：成本端支撑仍存，PX 5月期价预计震荡偏强运行，关注7200-7300区间中线做多机会，同时关注9-1正套机会 [5] PTA (精对苯二甲酸) - PTA行业负荷环比增加1.8个百分点至76.6%，升至历年同期中性水平 [6] - 聚酯行业负荷环比增加2.0个百分点至79.7%，后续负荷继续回升，但江浙涤丝周四平均产销估算仅在2成偏上 [6][8] - 需求端订单尚未启动，节后下游陆续复工，需警惕原料价格过高影响复工进度，3月PTA供需格局预期改善 [6] - 装置方面，逸盛新材料、英力士、独山能源等装置变动涉及产能占比13.1% [7] - 核心观点：短期基本面缺乏明确指引，盘面驱动更多取决于成本端原油，TA 5月期价预计震荡偏强运行，支撑区域5150-5300，可关注月差正套机会 [6] EG (乙二醇) - 乙二醇行业负荷环比增加2.2个百分点至79.0%，其中合成气制负荷环比增加5.4个百分点至84.0%，处于历年同期高位 [9] - 乙二醇整体进口依存度约为27.2%，其中伊朗货源占比约0.9%，影响较为有限 [9] - 后期国内整体负荷将逐步进入下行通道，装置变动涉及产能占比29.2% [9][11] - 核心观点：乙二醇估值已进入低位区间，向下空间有限但向上驱动不足，仅可在5月期价跌至3650-3750支撑区域时短多博取反弹 [9] PF (涤纶短纤) - 直纺涤短负荷环比增加5.7个百分点至74.0%，大多工厂将于3月初附近集中重启 [12] - 节后订单较少，下游陆续复工，成品库存升至去年同期水平，库存压力较大，周四直纺涤短平均产销率为46% [12] - 核心观点：短期内成本端支撑偏强，PF 4月期价预计以跟随原料价格为主，震荡偏强运行，中线可考虑在6550-6650支撑区域回调做多 [12] PR (聚酯瓶片) - 瓶片行业预估负荷环比持稳于68.6%，行业自去年四季度以来持续减产，推动进入持续去库通道 [13] - 今年下游中小企业开工较往年早，初八多已准备开工，部分瓶片检修计划将持续至2月底 [13] - 核心观点：可考虑多TA空PR的做空PR加工费策略，PR 5月期价预计随原料震荡偏强运行，中线回调做多，支撑区域6100-6200 [13] 纯碱 - 本周纯碱产量环比增加0.3万吨至79.1万吨，但近期产量预期下降，供应端压力略减 [14] - 本周碱厂库存环比增加30.6万吨至189.4万吨，交割库库存减少2.3万吨至28.6万吨 [14] - 重碱需求趋稳，轻碱需求略降，中下游采购积极性转弱，12月纯碱出口上升至23.27万吨 [14] - 核心观点：短期纯碱供应略降、需求暂稳，市场情绪改善，期价暂时延续区间震荡，SA2605日内参考1170-1200区间 [14][15] 玻璃 - 最新玻璃库存环比增加103.3万吨至380.0万吨，同比增加13.2% [16] - 近期玻璃日熔量下降，最新在产日熔量为148,595吨/日，同比下降约4.1% [16] - 1-12月国内房屋竣工面积同比下降18.1%，最新玻璃深加工订单数量环比减少2.9天至6.4天 [16] - 核心观点：短期玻璃供应下降，部分产线冷修支撑价格，期价整体延续震荡，FG2605日内参考1040-1070区间 [16][17] 聚烯烃 (L/PP) - 截至2月26日，L主力合约下跌109元/吨至6668元/吨，PP主力合约下跌45元/吨至6675元/吨 [18] - 短期矛盾在于成本托底与下游复工慢、库存高、春检尚未启动之间的矛盾，节后累库预期较强 [18] - 核心观点：预计3-4月检修集中期供需修复后压制减弱，短期宽幅震荡，L2605合约参考运行区间6600-7100元/吨，PP2605参考区间6500-6900元/吨 [18][19] 烧碱 - 截至2月26日，SH2605合约日度下跌43元/吨至2124元/吨，夜盘进一步下挫至2103元/吨 [20] - 山东地区32%离子膜碱主流成交价格600-715元/吨，50%离子膜碱主流价格1010-1020元/吨，价格持稳 [20] - 核心观点：短期主要矛盾是近月交割压制、下游复工偏慢与估值支撑之间的博弈，预计宽幅震荡偏强运行，SH2605参考价格区间2000-2250元/吨 [20][21] PVC - 截至2月26日，PVC主力2605合约日度下跌108元/吨至4855元/吨，夜盘进一步下挫至4763元/吨 [22] - 节后电石价格下跌带来成本拖拽，电石法、乙烯法装置开工率高位，供应偏高，节后预估库存大幅高于往年同期 [22] - 核心观点：节后复工进程偏缓，累库预期较强，同时抢出口节奏放缓，前期利好消退，短期震荡偏弱，主力V2605参考价格区间4600-5000元/吨 [22][23]