公司股份变动 - 公司实际控制人之一、董事长、总经理胡建平在减持计划实施前持有公司股份23,557,100股，占公司当时股份总数的9.63% [1] - 胡建平通过集中竞价方式减持公司股份约243万股，通过大宗交易方式减持公司股份约244万股，合计减持公司股份约487万股，占公司目前股份总数的2% [1] - 本次减持计划期限已届满 [1] 公司财务与业务概况 - 公司2024年1至12月份营业收入构成为：网络游戏占比96.75%，其他业务占比3.25% [1] - 截至发稿，电魂网络市值为51亿元 [2]

中欧班列通关效率提升 - 中欧班列（武汉）在阿拉山口口岸享受一站式高效通关服务 通关时间节约近50% [1] - 武汉与阿拉山口签署合作框架协议 大幅缩短班列通关平均时效并降低综合物流成本 [4] 多式联运模式创新 - 武汉推出"先查验、后装运"新型监管模式 港口查验时长平均缩短1-2天 [5] - 铁路快速通关使全程运输时间缩短1-2天 进口货物起卸后相关费用不计入计税价格 节省企业约8%物流成本 [5] - 天河机场空陆联运业务量达3万吨 空空中转完成2814票 [5] - 水运领域"船边直提""抵港直装"模式带动货物周转效率同比提升15%以上 [5] 智慧口岸建设成效 - 武汉智慧口岸建设成效显著 通关环节无纸化率提升至92% [7] - 推行7×24小时应答服务和预约作业机制 通关时间平均压缩1-2天 单柜成本降低100-200元 [7] - 建立超期未放行报关单提醒机制 实现通关流程零梗阻 [7] 产业专项支持措施 - 为光电子信息 新能源汽车 大健康等支柱产业量身定制跨境贸易便利化措施 [7] - 东风汽车集团上半年汽车出口量同比增长75% 集团将加大新能源车出口战略布局 [7] 数字化平台建设 - 武汉国际贸易数字化平台"外事通"上线 外邀业务审核时长缩短至4个工作日内 [8] - 平台已覆盖武汉市外贸百强企业 深度服务超1800家外贸企业 [8] - 累计处理单证58万份 服务进出口规模达4810亿元 [8] 国际航线拓展 - 花湖国际机场开通运营5条国际航线 累计集货超25000吨 [8]

股东及高管减持计划 - 公司董事余晓亮计划减持不超过391.81万股，占总股本的1.61% [1] - 董事会秘书张济亮计划减持不超过2.25万股，占总股本的0.01% [1] - 财务总监伍晓君计划减持不超过2.5万股，占总股本的0.01% [1] - 减持期间为2025年10月29日至2026年1月28日 [1] - 公司实际控制人之一、董事长兼总经理胡建平曾于6月11日计划减持不超过489.06万股，占总股本的2% [1] 公司经营业绩表现 - 2025年上半年公司营收同比下降28.69%至1.94亿元，归母净亏损933.81万元，由盈转亏 [6] - 公司营收从2020年的10.24亿元连续下滑至2024年的5.51亿元 [2] - 公司归母净利润从2020年的3.95亿元连续下滑至2024年的3058万元 [2] 核心产品运营状况 - 核心产品《梦三国》端游2024年营收为3.59亿元，流水总额为3.08亿元，均呈下滑趋势 [6] - 2024年《梦三国》月均活跃用户降至56.64万，同比下降3.9%，月均付费用户为6.42万，同比下降26.15% [6] - 2024年《梦三国》系列端游收入占公司总营业收入比重高达65.27% [7] - 《梦三国》端游曾为公司业绩核心，2020年创下营收与利润高点 [2] 公司面临的主要挑战 - 公司业绩下滑主因是核心产品《梦三国》端游的吸金能力与流量双双下降，爆款生命周期步入尾声 [3] - 公司在《梦三国》端游收入持续下滑之际，未有主力产品或新游成功接档 [7] - 公司对单一产品的过度依赖已引起监管关注，上交所曾就2024年年报发去问询函 [4]

股东及高管减持计划 - 公司董事余晓亮计划减持不超过391.81万股，占总股本的1.61% [1] - 董事会秘书张济亮计划减持不超过2.25万股，占总股本的0.01% [1] - 财务总监伍晓君计划减持不超过2.5万股，占总股本的0.01% [1] - 减持期间为2025年10月29日至2026年1月28日 [1] - 公司实际控制人之一、董事长兼总经理胡建平曾于6月计划减持不超过489.06万股，占总股本的2% [1] 公司经营业绩表现 - 公司2025年上半年营收为1.94亿元，同比下降28.69% [6] - 公司2025年上半年归母净亏损为933.81万元，上年同期为净利润5930.68万元，由盈转亏 [6] - 公司营收从2020年的10.24亿元连续下滑至2024年的5.51亿元 [2] - 公司归母净利润从2020年的3.95亿元连续下滑至2024年的3058万元 [2] - 2025年上半年亏损是公司首次在半年报期间出现亏损 [2] 核心产品《梦三国》运营状况 - 《梦三国》系列端游是公司营收支柱，2024年占总营业收入比重高达65.27% [7] - 《梦三国》2024年营收为3.59亿元，2022年至2024年营收分别为5.08亿元、4.4亿元、3.59亿元，呈现下滑趋势 [6] - 《梦三国》2024年流水总额为3.08亿元，2022年至2024年流水总额分别为5.35亿元、5.01亿元、3.08亿元，呈现下滑趋势 [6] - 《梦三国》2024年月均活跃用户为56.64万，同比下降3.9% [6] - 《梦三国》2024年月均付费用户为6.42万，同比下降26.15% [6] - 核心产品《梦三国》端游的吸金能力与流量双双下降，爆款生命周期步入尾声 [3] 公司产品结构与监管关注 - 公司在《梦三国》端游收入持续下滑之际，未有主力产品或新游成功接档 [7] - 公司推出的《梦三国》手游、《怼怼三国》等新产品市场与玩家反响平平 [7] - 上交所曾于2024年6月就公司2024年年度报告信息披露发出问询函，关注公司对《梦三国》的依赖 [4]

股价表现 - 9月29日股价下跌5%至566元/股 成交额10.79亿元 换手率2.57% 总市值407.75亿元 [1] 公司基本信息 - 公司位于福建省厦门软件园 2004年3月26日成立 2017年1月4日上市 [1] - 主营业务为网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营 [1] 基金持仓情况 - 宏利改革动力混合A（001017）二季度持有6100股 占基金净值比例2.33% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约18.18万元 最新规模7854.34万元 [2] - 基金今年以来收益12.69% 近一年收益19.21% 成立以来收益79.99% [2] 基金经理信息 - 基金经理李婷婷累计任职时间3年276天 现任管理规模25.16亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报33.98% 最差回报-35.89% [3]

核心观点 - 公司董事及高管因个人资金需求计划减持公司股份 其中董事余晓亮拟减持不超过1.61% 董事会秘书张济亮拟减持0.01% 财务总监伍晓君拟减持0.01% [1] - 减持将通过集中竞价和大宗交易方式进行 价格根据市场价格确定 实施期间为公告披露后15个交易日起的3个月内 [1][2] - 减持计划符合相关法律法规要求 且与股东此前作出的股份锁定承诺保持一致 [3][4] 股东持股情况 - 董事余晓亮持有公司股份15,672,213股 占总股本6.42% [1] - 董事会秘书张济亮持有90,000股 占总股本0.04% [1] - 财务总监伍晓君持有100,000股 占总股本0.04% [1] 减持计划细节 - 余晓亮拟通过集中竞价减持不超过2,440,157股（占总股本1%） 通过大宗交易减持不超过1,477,896股（占总股本0.61%） [1] - 张济亮拟通过集中竞价减持不超过22,500股（占总股本0.01%） [1] - 伍晓君拟通过集中竞价减持不超过25,000股（占总股本0.01%） [1] - 若期间发生送红股、增发等导致股份变动情况 减持数量将相应调整 [2] 承诺履行情况 - 余晓亮此前承诺锁定期满后每年转让股份不超过持股总数25% 且减持价格不低于发行价 [3] - 本次减持计划与已披露承诺一致 符合股份锁定期相关约定 [3][4] - 减持主体无一致行动人安排 [3] 实施安排 - 减持将根据市场情况、股价等因素决定具体实施方式 [4] - 计划实施不会导致公司控制权发生变更 [4] - 公司将持续履行信息披露义务并督促减持主体合规操作 [4]

资本市场功能与结构 - 资本市场的重要功能在于为新兴产业提供资金支持与成长沃土，例如人形机器人与半导体行业[1] - 二级市场的活跃表现能反哺一级市场，为早期技术研发注入信心，并通过财富示范效应引导社会资本流向实体创新领域，形成“技术突破-市场认可-资本涌入-产业升级”的良性循环[1] - 美股的长期牛市是一部科技驱动发展史，以英特尔、苹果、英伟达为代表的硬科技公司将技术溢价转化为股东回报，形成“科技-市值-指数”的正向循环[1] - 强大资本市场的结构必须反映经济转型升级方向，重任应由代表新质生产力的硬科技企业承担，让科技板块成为权重中枢与情绪锚[2] 市场指数表现与资金流向 - A股主要宽基指数走势分化，上证指数微跌0.01%，深证成指上涨0.67%，创业板指数上涨1.58%，科创50指数上涨1.24%[3] - 沪深两市成交额达到23711亿元，较昨日放量443亿元，市场有1477只个股上涨，3877只个股下跌，个股涨跌幅中位数为下跌0.91%[3] - 中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数近期走势掉队，意味着资金在向中大盘股转移[6] - 创业板指数走势强势，因AI硬件、人形机器人、创新药及固体电池为代表的新能源等行情主线在创业板中权重较大[6] 行业与板块动态 - IT设备、互联网、通信设备、软件服务等AI方向板块领涨行业板块[9] - AI产业链内部出现轮动，AI硬件方向（如IT设备、通信设备）出现在行业涨幅榜前列，而AI应用方面如网络游戏、人形机器人近期表现强势[9][10] - AI产业链分支板块炒作延续，铜缆高速连接、多模态AI、液冷、液冷服务器、AIGC概念等表现活跃[10] - 有色板块的铜、钨钼领涨三级行业，铜业股上涨受消息刺激，国际铜价创下五个多月来最大单日涨幅[11] - 光刻机板块表现分化，在国产化进程加速背景下，后续会反复活跃[11] 公司事件与产业突破 - 宁德时代A股市值盘中一度超过贵州茅台，标志着以科技创新为驱动的先进制造业正在取代传统消费模式，成为价值创造的新引擎[7][8] - 长江存储科技控股有限责任公司完成股改，估值已超1600亿元[11] - 据TrendForce集邦咨询报告，预估NAND Flash第四季各类产品合约价将全面上涨，平均涨幅达5%-10%，PC DRAM价格四季度还要上涨[11] - 上海微电子以及芯上微装展出重磅产品，对应产业端“0-1”突破，包括先进封装机台正式量产、干法DUV近期将进入量产测试阶段、国产EUV进入原理机搭建阶段，国产光刻机产业进入爆发元年[12]

资本市场功能与结构 - 慢牛行情推高资本市场景气度 使股民能够安稳赚钱 进而为实体经济提供长久支持[1] - 资本市场重要功能在于为新兴产业及未来产业提供资金支持与成长沃土 形成"技术突破-市场认可-资本涌入-产业升级"良性循环[1] - 美股长期牛市本质是科技驱动发展史 硬科技公司将技术溢价转化为股东回报 形成"科技-市值-指数"正向循环[1] - 强大资本市场结构必须反映经济转型升级方向 应由代表新质生产力的硬科技企业承担重任 科技板块需成为权重中枢与情绪锚[2] 指数表现与资金流向 - A股主要宽基指数走势分化：上证指数微跌0.01% 深证成指涨0.67% 创业板指数涨1.58% 科创50指数涨1.24%[3] - 沪深两市成交额达23711亿元 较昨日放量443亿元 1477只个股上涨 3877只个股下跌 个股涨跌幅中位数下跌0.91%[3] - 中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数近期走弱 资金向中大盘股转移 创业板因AI硬件、人形机器人、创新药、固体电池等主线权重较大走势强势[6] - 宁德时代A股市值盘中一度超过贵州茅台 标志着科技创新驱动的先进制造业正在取代传统消费模式成为价值创造新引擎[8] AI产业链表现 - IT设备、互联网、通信设备、软件服务等AI方向板块领涨行业板块[9] - AI硬件方向（如通信设备）结束震荡调整出现在涨幅榜前列 产业链内部呈现轮动特征[9] - AI应用方面网络游戏、人形机器人表现强势 铜缆高速连接、多模态AI、液冷服务器、AIGC概念等分支板块持续活跃[10] - 存储领域长江存储完成股改估值超1600亿元 NAND Flash第四季合约价预估全面上涨5%-10% PC DRAM价格四季度继续上涨[11] 细分行业动态 - 有色板块中铜、钨钼领涨三级行业 铜业股受Freeport-McMoRan印尼矿山"不可抗力"消息刺激 国际铜价创五个多月最大单日涨幅[11] - 有色板块逻辑受美联储降息推动 全球风险偏好上升增加金属投机与补库需求 实际利率下行削弱持有成本 黄金白银等贵金属估值中枢上移[11] - 光刻机板块表现分化属正常现象 国产化进程加速背景下上海微电子展出先进封装机台量产产品 干法DUV将进入量产测试 国产EUV进入原理机搭建阶段[12] - 人形机器人板块已震荡回调6个交易日 变盘时间窗临近 可关注调整到位或具上攻势能品种[12]

创业板及市场表现 - 创业板指数上涨1.58% 续创3年多新高 突破3200点 [1] - 沪深两市成交额2.37万亿元 较上一交易日放量443亿元 [1] - 游戏 AI应用 可控核聚变等板块涨幅居前 港口航运 贵金属 油气等板块跌幅居前 [1] 上纬新材 - 股价达132.1元/股 再次20%涨停 实现2连板 总市值533亿元 [3] - 年度涨幅达1892% 成为年内A股涨幅冠军及首只10倍股 [6] - 智元恒岳及致远新创合伙合计拥有29.99%股份及表决权 控股股东变更为智元恒岳 邓泰华成为实际控制人 [6] - 智元恒岳拟要约收购37%股份 要约价格7.78元/股 预计最高资金11.61亿元 [7] - 收购完成后智元机器人及相关方将合计持有66.99%股权 [8] - 智元机器人表示收购出于复合材料在机器人轻量化应用前景看好 旨在产业链整合 非借壳上市 [9] 固态电池及宁德时代 - 亿纬锂能盘中涨超9% 收盘上涨6.47% [10] - 宁德时代盘中涨超5% A股总市值最高达1.83万亿元 一度超越茅台 收盘市值1.79万亿元 [10] - 当升科技 巨一科技等多只个股涨超5% [13] - 第七届高比能固态电池关键材料技术大会聚焦固态电解质等热点议题 助推产业化发展 [13] - 国泰海通证券认为2025年以来固态电池产业化加速 预计2027年全固态电池或迎产业化元年 [13] 有色金属板块 - 铜产业指数领涨 精艺股份涨停 洛阳钼业涨超9% 铜陵有色涨超8% 北方铜业涨超7% 紫金矿业涨超5%创历史新高 市值超7000亿元 [15] - Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg矿山发生泥石流事故 暂停生产并启动不可抗力条款 [18] - Grasberg占全球铜供应约3% 花旗分析四季度损失将影响全球供应3% 2026年35%损失影响全球供应约1% 对铜价构成支撑 [18] 游戏板块 - 昆仑万维 星辉娱乐 冰川网络等涨幅居前 吉比特 ST华通等多股创历史新高 [19] - 吉比特股价662.01元 上涨5.67% 总市值476.92亿元 [20] - 国家新闻出版署公布9月份国产网络游戏审批145款 进口网络游戏审批11款 [22] - 今年累计发放游戏版号1275个 同比增长25% [22] - 2024年我国文化贸易总额1.4万亿元 其中网络游戏等数字贸易领域规模超3700亿元 [22] - 2024年中国自主研发游戏海外销售收入185.57亿美元 同比增长13.39% 占全球市场份额11% [22] - 上半年自主研发游戏海外收入95.01亿美元 同比增长超11% [22]

腾讯游戏未成年人限玩政策 - 公司公布2025年国庆及中秋假期未成年人游戏限玩执行方案 结合国家新闻出版署2021年14号通知与实际放假调休安排 [1] - 未成年人可登录游戏时段为9月26-27日及10月1-8日每日20时至21时 总计10天每天1小时 [1] - 禁玩时段包括所有工作日及调休上班的9月28日（周日）与10月11日（周六） [1] 游戏行业监管合规 - 限玩政策严格遵循防止未成年人沉迷网络游戏的通知要求 体现行业持续落实防沉迷规定 [1] - 公司明确要求玩家合理安排时间并适度游戏 显示行业对未成年人健康游戏习惯的引导 [1]