涉及的行业与公司 * 金山软件及其办公软件和游戏业务[1] * 信创行业[3] 核心财务表现 * 2025年总营收24.19亿元人民币 同比下降17% 环比增长5%[4] * 办公软件及服务业务保持稳定增长 在线游戏及其他业务收入因现有游戏贡献减少而下降[6] * 毛利润为11.44亿元人民币 同比下降21% 环比增长5% 毛利率同比下降4个百分点至80%[10] * 研发费用同比增长4% 环比增长5%至9亿元人民币 主要由于对AI和协作产品的投资[10] * 销售及分销费用同比猛增55% 环比增长33%至5.64亿元人民币 主要由于在线游戏的推广活动[10] 运营数据与业务亮点 * WPS Office全球月活跃用户截至9月30日达到约6.69亿 同比增长9%[4] * WPS Office PC版月活跃用户增长14%至约3.16亿 移动版月活跃用户增长5%至约3.53亿[4][9] * 个人办公业务收入达8.99亿元人民币 同比增长11%[9] * WPS365业务收入同比激增72%至2.01亿元人民币 得益于协作工具和AI产品的增强 扩大了私企和地方国企客户群[4][9] * 政府相关软件收入同比增长51%至3.91亿元人民币 受本地化项目进展加速和AI产品在政府机构中整合的推动[4][9] * 073.0版本发布后 活跃用户较2024年底增长近200% 较2025年上半年翻倍 企业业务同比增长超70%[4][11] 战略重点与未来展望 * 公司战略聚焦于WPS Office的AI集成、协作工具和国际扩张 利用其移动平台优势和内容服务平台转型以在海外与Microsoft Office竞争[3][5][14] * 对于信创业务 预计至少在2025年第四季度保持超过90%的市场份额 并有强劲的政策支持[3][12] * 个人业务的增长驱动力包括用户基础扩张、付费转化率提升和用户平均收入提高 073.0版本发布后的AI会员增长进一步支持此趋势[12] * 企业业务的增长潜力取决于未来两年能否确保服务和产品的及时交付[12] * 研发投入占收入比例从历史区间的32-33%提升至约35-36% 为未来发展奠定基础[12][13] * 自2013年起在移动解决方案上比微软早约两年布局 目前在全球拥有约30亿用户主要通过移动设备互动 在移动平台和AI发展方面具有显著优势[14] * AI业务的差异化在于定位为内容服务和办公平台 而不仅仅是文档编辑工具 WPS 365是可与现有OA系统无缝集成的全功能办公平台[16] 游戏业务发展 * 现有游戏专注于旗舰产品如《剑网3》 通过长期内容更新和精细化用户运营维护核心用户群[7] * 新游戏储备包括《无界》《鹅鸭杀》《天缘》相关产品等 持续优化玩法和运营模式[7][15] * 拥有多款已获版号游戏 如《VR三国》《剑侠世界4》《愤怒的小鸟》《鹅鸭杀》等 《星沙岛》等游戏预计在2026年获得版号后推出[17] * 认可游戏全球化的趋势 将继续基于以往经验优化产品能力和运营效率以拓展海外市场[17][18] 成本与费用管理 * 营收成本同比增长3% 环比增长5%至4.75亿元人民币 年度增长主要源于更高的服务福利成本、差旅成本及机构客户服务成本 部分被在线游戏渠道成本降低所抵消[10] * 行政费用同比增长7% 环比增长2%至1.78亿元人民币 主要由于人事相关费用增加及武汉新园区的折旧[10] * 股权补偿成本同比增长37%[10] * 销售及营销费用历史上在16%至18%之间 本季度增至23% 预计随着新产品推出将逐步正常化 长期维持合理费用水平是优先事项[23] * 在AI投入早期阶段致力于大量研发投资 尽管季度费用会有波动 但目标是保持总体成本控制并逐步实现合理利润水平[24] AI业务进展与商业化 * AI业务自2025年4月成立以来取得显著进展 重点支持企业级应用服务 特别是与金山云的合作[21] * 关键成果包括为珠海政府办公运营实施大模型、交付中国银行自动化可行性报告生成项目以及在法律行业模型方面的进展[21] * 商业化步伐良好 集成的先进AI功能显著提升用户体验 各行业对智能解决方案的需求增长带来巨大市场潜力[19] * 基于国内用户反馈的AI实践被证明有效 与微软的技术路线存在差异[16]

核心财务表现 - 2025年第三季度总收入为24.2亿元人民币，同比下降17% [1] - 净利润为2.13亿元人民币，同比大幅下滑48% [1] - 每股基本盈利为0.15元人民币，去年同期为0.31元人民币 [2] - 运营利润为2.77亿元人民币，去年同期为11.44亿元人民币 [2] 业务分部表现 - 办公软件及服务业务收入达15.2亿元人民币，同比增长26% [1] - 网络游戏及其他业务收入为9亿元人民币，同比下降47% [1] - 办公软件及服务业务是公司营收的主要贡献者 [2] 办公软件及服务业务驱动因素 - WPS Office月活跃设备达6.69亿，同比增长9% [3] - 过去12个月累计付费个人用户达4179万，较去年同期提升10% [3] - WPS软件业务因信创订单推动实现显著提升 [2] - WPS 365业务在民营企业及地方国企客户拓展方面成效显著，增速较快 [2] - WPS个人业务通过AI新产品落地推广及精细化运营，带动付费用户数稳步提升 [2] 网络游戏业务分析 - 网络游戏业务下滑主要由于现有游戏收益贡献减少，新上线游戏处于发展初期 [3] - 旗舰游戏《剑网3》作为运营超16年的MMORPG，面临新兴品类冲击及用户收缩 [5] - 轻科幻射击游戏《尘白禁区》在Steam平台的在线人数曾出现"断崖式下滑" [5] - 新游戏《解限机》为科幻机甲主题TPS游戏，已成为赛道焦点产品 [5] - 未来计划在国内上线《鹅鸭杀》和《愤怒的小鸟》两款国际化IP游戏 [5] 成本与费用 - 销售及分销开支同比增长55%，达5.64亿元人民币，环比增长33% [5] - 销售费用增加主要反映与网络游戏业务相关的推广及广告投入增加 [5] - 研发成本同比提升4%，达8.99亿元人民币 [5] - 研发费用增加主要由于对AI及协作产品的投入加大，但部分被计提绩效奖金减少所抵销 [5] 市场表现 - 截至财报发布当日港股收盘，公司股价报30.72港元，跌1.6% [6] - 公司当前市值为430.21亿港元 [6]

业绩概览 - 2025年第一季度营收23.4亿元，同比增长9% [1] - 母公司净利润2.84亿元，同比基本持平 [1] - 公司实现良好开局，办公软件和游戏业务表现稳健 [1] 办公软件及服务业务 - 收入13.02亿元，占总收入56%，同比增长6% [1] - WPS个人业务通过调整运营策略提升AI活跃用户数量，推动用户基数和付费用户增长 [1] - WPS365通过文档、协作、AI三大能力助力组织级客户实现数智化办公 [1] - WPS Office月活设备数6.47亿，同比增长8% [1] - 付费用户数同比增长17%至4170万 [1] 网络游戏及其他业务 - 收入10.4亿元，同比增长14% [2] - 经典剑侠情缘系列通过内容更新与玩法焕新巩固用户基本盘 [2] - 二次元射击游戏《尘白禁区》保持用户活跃度与口碑稳定 [2] - 科幻机甲游戏《解限机》计划夏季上线，测试阶段跻身Steam全球愿望单第五名 [2] - 剑侠情缘经典续作《剑侠情缘零》计划二季度上线 [2] 未来展望 - 金山办公集团将持续聚焦AI、协作和国际化，保持研发投入 [2] - 游戏业务将深化旗舰IP生态营运，聚焦二次元、科幻等新赛道 [2] - 强化内容创新能力，提供更具沉浸感与差异化的高品质游戏体验 [2]

活动规模与参与情况 - 首届微博游戏动漫展（WAW）是北方最大的综合类游戏动漫展 总参与人次超6 8万 购票用户中北方地区用户占比近80% 30岁以下用户占比77% [1] - 活动汇聚超100位次元顶流（包括电竞战队 选手 主播 Coser CV 画师）及150多家热门游戏 电竞 动漫IP厂商 覆盖超5万平米沉浸式现场 [1] - 活动期间微博话题阅读量达24 5亿 互动量950万 上榜热搜87个 [1] 内容与互动形式 - 设置星光见面会 动漫次元舞台 超玩领域舞台 签售会四大主题展馆 举办30余场活动 包括电竞战队互动（如KPL梦之队 iG） Coser巡游（如剑网3全门派百人cos） 声优见面会（如《哪吒2》声优） [2][4][7] - 提供游戏试玩区 包括《明末：渊虚之羽》首次线下试玩及《黑神话：悟空》独家模型展示 吸引大量粉丝排队体验 [4] - 虚拟偶像（如PLAVE_Official）及跨次元互动（如卡琳娜和揉西的你画我猜）首次亮相北方漫展 增强沉浸式体验 [5][7] 平台生态与资源整合 - 微博泛二次元生态覆盖游戏 电竞 动漫领域 平台入驻游戏IP数666个 电竞领域覆盖主流赛事及俱乐部/选手/解说矩阵 动漫头部账号数量超3600个 [9] - 泛二次元博主日均生产博文260万 吸引超3亿用户关注相关内容 头部声优和Coser入驻率达99% [12] - 通过超话社区实现线上粉丝积累 WAW线下活动反哺线上 形成"博主生产–内容触达–用户信任"闭环 例如"超话次元造梦局"单日近千人完成线下签到互动 [10] 行业合作与区域影响 - 微博与猫眼娱乐联合主办 猫眼利用线上票务平台流量助力WAW销售转化 实现社交平台与票务平台深度结合 [12] - 活动推动顺义区域文旅发展 通过融入动漫游戏元素丰富文旅供给 满足年轻客群需求 助力打造区域文化新IP [12]

WPS与剑网3联名会员活动 - 活动时间为4月17日10:00至5月30日23:59 提供三种限时套餐：12个月WPS超级会员+180元剑网3点卡套餐原价328元限时折扣188元 3个月WPS超级会员+60元剑网3点卡套餐原价128元限时折扣80元 1个月WPS超级会员+30元剑网3点卡套餐原价58元限时折扣38元 [3] - 同步开启"像素江湖画卷"在线玩家共创活动 每日抽取18个剑网3随机镭射票和WPS大会员月卡 根据微博互动情况赠送WPS超级会员年卡/月卡等奖励 [4] 品牌合作历史 - 本次为WPS与剑网3第三次联动 2024年6月首次开展限时联合会员活动 2024年8月推出WPS新UI版本首款联名限定皮肤 [6] - WPS曾与喜茶 探鱼 维他无糖茶等多个品牌开展联名活动 本次合作引发网友热议 [9] WPS用户与产品数据 - WPS诞生于1988年 是中国首个拥有自主知识产权办公软件 2023年推出智能办公助手WPS AI 2024年升级至WPS AI2.0 新增AI写作/阅读/数据/设计助手功能 [10] - 在00后群体中月活跃用户规模超4300万 位列00后Top20 App活跃渗透率TGI前五 办公商业App月活用户规模第一 获"2024中国互联网价值人群TOP榜泛年轻人群喜爱App" [11] - 月度活跃设备数突破6.32亿 WPS AI月度活跃用户达1968万 成为国民级办公软件 [12]