消费并购案例 - 美国彩妆品牌e lf Beauty以10亿美元（约合人民币72亿元）收购美妆品牌Rhode 后者成立仅三年 年净销售额超过2亿美元 [1] - 交易结构包括6亿美元现金 2亿美元新发行普通股 以及根据未来三年增长情况额外支付2亿美元的潜在收益 [5] - Rhode创始人海莉·比伯将担任首席创意官和创新主管 并成为e lf Beauty战略顾问 [5] 被收购方Rhode品牌表现 - Rhode凭借一款唇膏手机壳成为现象级爆款 上市25分钟内售罄 唇膏等待名单达40万人 手机壳等待名单20万人 [14] - 品牌成立三年仅推出10款产品 采用纯直销模式 年净销售额达2 12亿美元（约合人民币15 27亿元） [15] - 在TikTok平台拥有150万粉丝 4300万点赞 小红书相关话题浏览量超6700万 [14][15] 收购方e lf Beauty背景 - 成立于2004年 以1美元平价化妆品起家 首年销售额达500万美元 [7] - 2014年被私募巨头TPG Growth以2-3亿美元收购 2016年上市 当前市值约63亿美元 [7] - 旗下拥有Elf Naturium Well People和Keys Soulcare等品牌 主打10美元以下平价彩妆 [8] 全球消费并购趋势 - 鞋业巨头斯凯奇被巴西3G资本以94亿美元（约合人民币680亿元）收购 创鞋业最大收购案 [17] - 普拉达以13 75亿美元（约合100 57亿元人民币）收购意大利品牌范思哲 [17] - 消费行业因具备抗周期属性 在经济波动时期更受资本青睐 [17][18] 行业资本动态 - 全球投资机构L Catterton新募集110亿美元资金 重点布局消费并购领域 [18] - 消费行业通过并购实现规模扩张的趋势明显 中国消费市场也进入并购整合新时代 [18]

权益分派方案 - 每股现金红利0.15元（含税）[2] - 利润分配方案已通过2024年年度股东大会审议[2] - 分配以总股本400,980,000股为基数，共计派发现金红利60,147,000元（含税）[4] 分派对象 - 股权登记日在册的全体股东[3] - 奥康投资控股有限公司、王振滔、王进权的现金红利由公司自行发放[9] 实施办法 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发[5] - 已办理指定交易的股东可在红利发放日领取现金红利[5] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管[5] 扣税说明 - 自然人股东持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内暂不扣缴[10] - QFII按每股0.135元派发，扣除10%企业所得税[11] - 沪港通投资者按每股0.135元派发，扣除10%所得税[11] - 其他机构投资者和法人股东自行判断纳税，按每股0.15元派发[11]

股东大会基本信息 - 浙江红蜻蜓鞋业股份有限公司于2025年5月19日召开2024年年度股东大会 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式 现场会议地点为浙江省温州市永嘉县瓯北街道双塔路2357号 [3][4] - 股东大会召集人为公司董事会 会议通知于2025年4月29日在中国证监会指定信息披露平台公告 [2][3] - 出席会议人员包括股东及股东代表111名 代表有表决权股份56,333,475股 占公司有表决权股份总数的9.96% 公司董事、监事、高级管理人员及律师事务所律师列席会议 [4][5] 股东大会程序合法性 - 股东大会召集程序符合《公司法》《证券法》《股东会规则》及《公司章程》规定 会议通知载明了召开时间、地点、方式、审议事项等关键要素 [2][3] - 股东大会召开程序符合相关法律法规 现场会议与网络投票时间安排符合上海证券交易所规则 会议实际召开情况与通知内容完全一致 [3][4] - 表决程序采用现场投票与网络投票结合方式 现场表决票经股东代表和监事代表清点后与网络投票结果合并统计 [5] 议案表决结果 - 全部议案均获得表决通过 最低同意比例为98.4706% 最高同意比例达99.5433% [6][7][21] - 中小股东表决情况显示最低同意比例为93.6888% 最高同意比例为94.6469% 反对票比例介于5.0991%-5.7351%之间 [8][9][10] - 议案涉及内容包括年度报告、利润分配方案、董事会及监事会工作报告、续聘会计师事务所等重大事项 [5][6][8]

股东大会基本情况 - 公司于2025年5月19日在浙江省温州市永嘉县瓯北街道双塔路2357号召开股东大会 [1] - 会议由副董事长钱帆主持 采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 [1] - 会议召集和召开程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 议案审议结果 - 全部议案均获得通过 无否决议案 [1][2][3][4][5][6] - 所有议案同意票比例均超过98% 其中最高达99.5433% [2] - 反对票比例最高为1.4745% 出现在其中一项议案 [1] 表决详情 - A股股东总表决票数约为5600万股 各议案表决结果高度一致 [1][2][3][4] - 议案6至16对中小投资者进行了单独计票 [6] - 5%以下股东在利润分配预案表决中同意比例为98.4706% [5] 审议事项内容 - 审议通过2024年度利润分配预案 [1][5] - 批准续聘会计师事务所为2025年度审计机构 [2][5] - 通过公司及孙公司向银行申请综合授信额度议案 [5] - 批准董事、监事及高级管理人员2024年度薪酬方案 [5] - 通过使用闲置募集资金进行现金管理的议案 [6] - 授权对外担保额度及计提资产减值准备 [6] 法律意见 - 律师事务所认为本次股东大会程序合法有效 [6] - 会议召集、召开程序及表决结果符合相关法律法规 [6] - 出席人员资格和召集人资格符合规定 [6]

分配方案核心内容 - 每股派发现金红利0.15元（含税）[1] - 以总股本400,980,000股为基数 共计派发现金红利60,147,000元[1] - 利润分配方案经2024年年度股东大会审议通过[1] 实施时间安排 - A股股权登记日为2025年5月23日[1] - 除权（息）日与现金红利发放日均为2025年5月26日[1] - 最后交易日不适用（显示为"-"）[1] 红利派发方式 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发[1] - 已办理指定交易的投资者可在发放日于证券营业部领取[1] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管[1] 特殊股东处理 - 奥康投资控股有限公司、王振滔、王进权的现金红利由公司自行发放[2] - 红股或转增股本由中国结算上海分公司按持股比例直接计入股东账户[2] 差异化税收政策 - 个人持股超1年暂免征收个人所得税 实际每股派发0.15元[2] - 个人持股1年以内（含1年）暂不扣缴个人所得税 实际每股派发0.15元[2] - QFII按10%税率代扣所得税 实际每股派发0.135元[4] - 香港联交所投资者（沪港通）按10%税率代扣所得税[4] - 其他机构投资者和法人股东不代扣代缴所得税 每股派发0.15元[4] 税收执行细则 - 个人持股1个月以内（含1个月）按20%实际税负[3] - 个人持股1个月至1年（含1年）按50%计入应纳税所得额[3] - QFII税收处理依据国税函200947号文件规定[3] - 香港投资者税收处理依据财税201481号文件规定[4]

外贸企业恢复对美出口 - 中美关税政策调整后 浙江福建等地外贸企业重启美国市场供应 恢复生产推广[1] - 浙江龙港包装企业迎来美国订单回归 车间全工序加速运转赶制订单[3] - 福建厦门外贸企业在中美降关税消息发布后 立即接到美国客户催单电话[7] 企业订单及产能情况 - 浙江包装企业为美国订单开绿灯 计划90天内快速交货 并在墨西哥欧洲设分公司应对关税[8] - 福建鞋企此前积压超百万双鞋 近期发出库存并接到大几十万双新订单 正补充生产线人手[10][11] - 厦门纺织企业快速发出积压的一千万元服装 同时新增270万美元订单[13] 企业战略调整 - 厦门纺织品公司采取双线策略 积极开发其他国家市场 同时上线内销品牌拓展国内平台[15]

收购交易概述 - 美国运动鞋品牌斯凯奇将被巴西3G资本以94.2亿美元（约678亿元人民币）收购，成为鞋业史上最大收购案 [2] - 交易预计2024年第三季度完成，斯凯奇将从纽交所退市私有化 [2] - 巴菲特曾考虑以100亿美元（约720亿元人民币）收购斯凯奇，但最终未达成 [2] 斯凯奇公司背景 - 成立于1992年，定位休闲运动鞋市场，主打舒适性而非时尚 [2] - 2007年进入中国，与香港联泰集团成立合资公司 [22] - 2023年全球销售额89.7亿美元，净利润6.4亿美元，全球市场占有率第三 [4] - 中国市场零售额从2008年0.74亿元增长至2019年166亿元，年化增长73% [22] 3G资本背景 - 巴西控股型并购公司，核心人物为雷曼、马塞尔和贝托三位富豪 [4] - 旗下拥有百威、卡夫亨氏、汉堡王等企业，年营收合计1000亿美元 [17] - 以"大规模减员+成本控制+强执行力"管理模式著称 [14] - 此次是首次收购鞋服类公司，此前主要聚焦食品饮料领域 [5][19] 中国市场表现 - 2019年中国市场占斯凯奇海外营收34.4%，为最大海外市场 [22] - 2024年中国市场销售额同比下降0.9%，Q4下滑11.5% [24] - 当前中国门店3500家（全球5300家），计划2026年新增3000家门店 [30] 交易动因分析 - 收购估值约15倍PE（基于2024年6.4亿美元净利润） [27] - 斯凯奇财务状况稳健，账上现金近10亿美元且几乎无负债 [27] - 3G资本需要新增长点，其传统食品业务近年表现下滑 [28][30] 未来发展计划 - 目标2026年全球销售额达100亿美元，中国市场贡献300亿元人民币 [30] - 创始人罗伯特将留任并获得超10亿美元回报 [30] - 继续拓展中国下沉市场 [30]

交易概述 - 美国鞋业巨头斯凯奇将被3G资本以每股63美元的现金价格收购，交易总价约94亿美元（约合人民币680亿元），预计于今年三季度完成 [2] - 此次交易创下鞋类行业迄今为止最高的并购交易纪录 [1][3] - 交易完成后，斯凯奇将结束长达26年的上市历史，正式私有化 [3] 标的公司：斯凯奇 - 斯凯奇成立于1992年，于1999年在纽交所上市，主打运动休闲和平价产品，被称为“鞋中老头乐” [2] - 2024年，公司全球销售额达89.7亿美元，同比增长12%，创历史新高，过去五年营收几乎翻倍 [6] - 斯凯奇是全球第三大运动品牌，仅次于耐克和阿迪达斯 [2] - 公司于2007年进入中国市场，通过合资公司开展业务，在中国销售的产品超90%为“中国制造” [5] - 2024年，斯凯奇中国销售额突破89亿元人民币，门店数量超过3500家 [5] - 2025年第一季度，公司全球销售额为24.1亿美元，同比增长7.1%，创季度销售纪录，但中国区销售额下滑16%，连续两个季度双位数下滑 [6] - 公司约38%的销售额来自美国市场，但其产品约40%从中国进口，近期关税政策对其成本结构和利润率构成重大风险 [6] 收购方：3G资本 - 3G资本以投资消费品牌闻名，其运作的品牌包括百威英博、汉堡王、亨氏卡夫等 [3] - 其创始人豪尔赫·保罗·雷曼连续7年稳坐巴西首富 [3] - 3G资本最近一次公开动作是2023年四季度彻底清仓卡夫亨氏 [3] - 其经典投资逻辑包括：选定高天花板行业、收购经营困境的好品牌、空降管理层降本增效、进行行业整合并购 [8] - 此次收购斯凯奇后，3G资本未直接空降管理层，而是由原CEO继续领导，维持现有团队，并继续推进现行战略，显示出策略向“温和干预”的调整 [10] 交易背景与行业分析 - 斯凯奇选择私有化的契机，与中国区增速放缓和关税带来的不确定性有关 [6] - 私有化被视为应对贸易战的战略性调整，有助于公司暂时摆脱公众市场短期压力并进行业务调整 [6] - 2024年全球运动鞋市场规模为1472亿美元，预计2024-2029年将以5%的复合年增长率增长 [9] - 作为收购标的，斯凯奇当前市盈率约为14倍，低于阿迪达斯的36倍和耐克的19倍，符合3G资本对低估值的筛选逻辑 [9] 消费行业并购趋势 - 过去一年，消费行业（食品饮料、服装、小家电）并购交易频发，形成一波小高潮 [12] - 一类活跃的收购方是VC/PE机构，例如：凯雷集团以8.35亿美元收购肯德基控股日本；方源资本等以1000亿日元（约48亿人民币）收购Tasaki；红杉中国以11亿欧元（约80亿人民币）估值收购Marshall多数股权 [14][15] - 另一类活跃的收购方是产业巨头，例如：三只松鼠以不超过3.6亿元人民币收购“爱零食”等品牌；元气森林收购河南汴京啤酒；雀巢全资收购徐福记；安踏以2.9亿美元（约21亿人民币）全资收购德国品牌狼爪 [16] - 当前消费标的估值处于合理区间，品牌通过并购加速完善产业拼图，同时为投资机构创造了抄底优质资产的机会 [16]

股东大会基本情况 - 浙江奥康鞋业股份有限公司于2025年5月12日召开2024年年度股东大会，现场会议地点为石奥康工业园公司视频会议室，网络投票时间为当日9:15-15:00 [5] - 股东大会由董事长王振滔主持，审议议案与通知公告内容一致，未出现临时提案或修改议案的情况 [7] - 出席股东共计71人，代表有表决权股份193,741,669股，占公司总股本的48.3170%，其中现场出席股东5人（持股47.8049%），网络投票股东66人（持股0.5121%） [5][6] 股东参与及表决结构 - 中小投资者参与人数69人，代表股份21,343,052股，占总股本的5.3245% [6] - 公司董事、监事、高级管理人员及持股5%以上股东以外的股东均参与表决，关联股东在相关议案中回避表决 [10][11] - 网络投票股东资格由上证所信息网络有限公司验证，现场股东资格经律师核查 [6] 议案表决结果 - 全部议案均获通过，主要议案同意比例均超99.6%，反对票最高占比0.3294%（议案5），弃权票最高占比0.7623%（议案6分项） [8][9][12] - 中小投资者对议案5支持率96.9964%，反对率2.9008%；对议案6分项支持率96.2227%，反对率3.0151% [9][10] - 采用累积投票方式选举非独立董事，王振滔以99.2132%得票率当选，王进权以99.2194%得票率当选 [14][15] 法律程序合规性 - 股东大会召集程序符合《公司法》《证券法》《上市公司股东会规则》及公司章程规定，召集人为公司董事会 [7][13] - 表决程序采用现场记名投票与网络投票结合，计票过程由股东代表、监事及律师共同监督 [7] - 北京市金杜律师事务所出具法律意见书，确认会议程序及结果合法有效 [16]

沪上阿姨上市 - 沪上阿姨于5月8日在香港上市 全球发售241万股 发行比例2.3% 发行价113.2港元 融资2.7亿港元 首日收盘价158.4港元 市值166亿港元 [2] - 公司成立于2013年 主打五谷奶茶和鲜果茶 截至2024年底在全国300多个城市开设9176家门店 50%门店位于三线及以下城市 在中国北方中价现制茶饮市场门店数和城市覆盖均排名第一 [2] - 2023年按GMV计算在中国现制茶饮市场排名第五 市场份额4.6% 前五品牌均已上市 [2] - 2024年营收32.85亿元同比下滑1.90% 净利润3.29亿元同比下滑15.20% 单店日销售额3753元同比下滑12.11% [2] - 2024年上半年加盟店新开1184间同比减少20.6% 关闭531间同比增长178% 下沉市场扩张面临饱和压力 [2] 斯凯奇退市 - 5月5日斯凯奇同意被3G资本以每股63美元 总额90多亿美元收购 预计第三季度完成退市 [4] - 公司未解释私有化原因 但在一份文件中提到美国关税政策导致运营风险增加 可能大幅提升成本并降低利润率 2024年38%销售额来自美国市场 主要进口产品受关税影响 [5] - 市场分析认为退市是为摆脱上市公司财务披露约束 获得更大经营自主权 美国鞋业协会已联合76个品牌要求关税豁免 [5] 海底捞拓展烘焙业务 - 5月1日海底捞旗下烘焙品牌"拾㧚耍·SCHWASUA"在杭州试营业 主打低价策略 10元以下产品占比超60% [6] - 2024年海底捞其他餐厅收入4.83亿元同比增长39.6% 已孵化13个子品牌涉及多个餐饮品类 [6] - 2024年海底捞营收427.55亿元同比增长3.1% 净利润47.08亿元同比增长4.6% 客单价95.7元较2023年97.3元持续下滑 自营餐厅翻台率4.1次/天仍低于2019年前水平 [6] 胖东来玉石风波 - 4月初玉石博主指控胖东来玉石业务暴利 公司4月9日回应称言论不实 4月25日正式起诉 创始人于东来表态强硬 [8] - 5月6日监管部门调查显示2025年1-4月胖东来销售和田玉4177件 金额2959.2175万元 平均毛利率不超20% 抽查商品进货手续齐全 [8] - 调查后胖东来玉石销售热度飙升 和田玉改为线上约号模式 翡翠需现场排队 [9] SK-II品牌复苏 - 5月8日SK-II官宣五月天为代言人 推出520定制礼盒及瓶身定制服务 [11] - 2024年9月推出LXP匠心系列新品 签约莫文蔚 开设全球首家免税旗舰店 2025年1-3月中国市场增长11% [12] - 面临产品结构单一 品牌故事老化 中国品牌竞争等挑战 [12] 特步联名与业绩 - 特步与怡宝推出联名款青云跑鞋 配备XTEP ACE中底科技 针对大体重跑者需求 [14] - 2024年特步赞助44场马拉松 拥有72家跑步俱乐部及210万会员社群 [14] - 2024年营收135亿元同比增长6.5% 净利润12.38亿元同比增长20.2% 主力品牌特步营收123亿元增长3.2% 索康尼和迈乐营收12.5亿元增长57.2% [14] 乐高与零售动态 - 上海乐高乐园7月5日开园 全球规模最大 含八大主题区超75个设施 一日票成人319元起 [16][17] - Aesop中国首店5月10日关闭 该店位于上海东平路 运营仅两年半 [18] - 幸运咖全国门店突破5400家 新疆区域240家 五一期间11家门店营业额超5万 [19] - 滔搏成为挪威户外品牌Norrøna中国独家运营商 Norrøna曾于2016年退出中国市场 [20] - 奥乐齐5月10日开设昆山首店 江苏第三家门店 此前在上海已布局65家 [21]