出境游市场总体趋势 - 国庆中秋8天假期带动出境游市场热潮，出行高峰持续半月，节后境外酒店预订量同比激增近一倍[1] - 市场呈现“短线更自由、长线更深度”的鲜明特征，日本、泰国等东亚东南亚目的地凭借地理与签证优势持续领跑[1] - “拼假”风潮带动北欧、中东、非洲等长线游订单显著增长[1] 出境短线游市场 - 出境短线游以自由行为主，跟团游为辅，选择5至6天行程的用户占比达54%[3] - 热门目的地包括日本、泰国、马来西亚、韩国、新加坡，其中马尔代夫、巴厘岛、新加坡、东京等更受自由行用户关注[3] - 节日期间行业平台用户预订了境外4588个城市的酒店，预订量最高的10个目的地中东亚东南亚占据七席[3] - 日本东京的民宿需求旺盛，国庆假期房间在8月底已全部订完[3] 出境长线游市场 - 出境长线游用户更倾向于10至13天的行程，出游人次占比达65%[4] - 超三成打工族选择早去晚回，假期出行高峰从9月27日持续至10月12日[4] - 假期出境长线跟团游同比增长近一倍，明显高于短线跟团游，非一线城市用户预订的欧洲跟团游产品同比增长超过140%，美洲跟团游增长超过32%[4] - 欧洲目的地中，冰岛、挪威订单增幅同比翻倍，西班牙、意大利、德国等地增幅约七成[5] - 埃及酒店预订同比增长2倍，挪威酒店预订同比增长1.2倍[5][6] - 沙特阿拉伯、埃及、新西兰、哈萨克斯坦、阿联酋成为预订热度增速最快的五个境外目的地[6] - “格鲁吉亚—亚美尼亚—阿塞拜疆11日游”、“土耳其10日游”等跟团游产品热度排名靠前[6] 自驾及包车游市场 - 出境包车游整体订单量同比增长超120%，其中日本市场总交易额增长180%，斯里兰卡市场总交易额同比增长300%[7] - 假期期间出境自驾需求同比增长11.6%，长线目的地表现突出，平均用车时长增长7%[7] - 冰岛首都雷克雅未克的租车需求同比暴增210%[7] - 亚洲范围内，马来西亚、阿曼、日本的租车需求均同比增长超100%，其中阿曼租车需求同比增长超过180%[7] - 非洲方向，南非自驾需求同比增长130%，埃及同比增长50%，纳米比亚同比增长44%[7] - 欧洲传统目的地保持强势，加拿大、澳大利亚强势增长，非洲地区进一步走热[8] 行业消费趋势洞察 - 中国游客旅游消费的核心已转向“体验”，更渴望“融入”目的地，而非仅仅“到达”[8] - 中国自驾游客逐渐偏好更具主题性和沉浸式的自驾路线，自然景观独特、文化差异明显的目的地迎来增长机遇[8]

行业投资评级与核心观点 - 报告维持对2025年国内旅游收入同比增长10%的预测 [1][2] - 预计下半年人均旅游花费将呈现企稳回升趋势 [1][2] - 线上旅游平台竞争激烈程度被认为低于电商、外卖等互联网子板块，存量玩家的收入及利润基本不受影响 [1] 国庆假期旅游市场表现 - 2025年国庆假期（8天）国内旅游收入达8,090亿元，同比增长15%，旅游人次达8.9亿，同比增长16% [2][9] - 假期人均旅游花费为911元/人次，同比微降0.6%，降幅优于预期的-1.2%，且较第一季度的-6%和第二季度的-3%持续收窄 [2][9] - 假期国内日均旅客量为240万人次，同比增长3.4%，国内经济舱均价为849元，同比微增0.3% [2] 主要在线旅游平台表现 - 携程集团出境包车订单同比增长120%，日韩及新马泰是热门目的地，欧洲如冰岛、挪威订单翻倍，西班牙、意大利、德国等订单增长约70% [8] - 同程旅行国内酒店整体预订热度同比增长超65%，非一线城市高品质酒店预订热度增超90%，非一线城市用户跟团游花费同比增长33% [8] - 飞猪假期出行客单价同比增长15%，大学生机票预订量同比增长63%，国内三线及以下城市订单增长强劲 [8] - 美团火车票和机票订单量分别同比增长10%和40%，出境跟团游订单量同比增长超20% [8] - 抖音在假期推出酒店线下扫码买单免佣金政策，其民宿团购销售额同比增长75%，经济型和高档型酒店销售额分别增长69%和53% [8] 公司业绩预测与投资建议 - 报告维持携程集团2025年总收入同比增长15%的预测 [2] - 报告维持同程旅行2025年核心OTA收入同比增长14%的预测 [2] - 携程的国内供给侧优势被评估为稳固，海外业务被视为长期第二增长曲线 [2] - 同程旅行持续验证其平台用户的客单价提升能力 [2] - 飞猪在并入阿里中国电商集团后，流量获得提升，订单预计将有提振 [2] - 美团在景区门票和下沉市场酒店间夜量方面仍具备竞争优势 [2]

公司概况 - 公司是一家全球性的在线旅游和餐厅预订服务平台 业务涵盖住宿预订 汽车租赁以及跨平台比价服务 [3] 财务表现 - 公司自由现金流收益率达到5.5% [7] - 三年平均收入增长率为19.9% [7] - 公司运营利润率为30.8% [7] 估值水平 - 公司股价目前较其两年高点低12% 较其一个月高点低8.0% [7] - 公司市销率低于其三年平均水平 [7] 历史波动 - 公司在互联网泡沫期间股价下跌近100% 在全球金融危机期间下跌约66% [8] - 2018年的市场调整和通胀冲击分别导致股价下跌约27%和40% [8] - 新冠疫情期间的抛售导致股价下跌45% [8]

公司业绩表现 - 2025年国庆中秋假期公司旅游服务履约GMV较去年增长48% [1] - 同期服务人次较去年增长30% [1] - 10月1日至10月8日公司酒店业务入住间夜量较去年增长78% [1]

穷游网行程助手回归与市场反响 - 2024年9月，穷游网宣布旗下出行APP“穷游行程助手”回归，引发资深老用户关注与怀旧[4] - 在讲究打卡和出片的轻旅行时代，细致的日程表和攻略的需求受到质疑[6] - 穷游网在官方公众号的回归消息下互动热烈，但其小红书账号的相同消息则反响冷清，仅获寥寥几十个收藏和点赞[6] 产品功能与内容现状 - 穷游行程助手APP功能单一，核心是帮助用户设计给定天数和目的地下的旅行行程[7] - APP自动生成的行程（如北上广10天行程）景点选择大众化，缺乏2025年的气息，信息过时滞后[7][9] - 行程中未包含2021年开园的北京环球影城和2016年开园的上海迪士尼等新兴热门景点[9] - APP编辑推荐页的首位内容仍是2014年出发的自驾美国西海岸攻略[9] - 2020年之后，穷游网上的用户生成内容（UGC）与锦囊分享近乎中断，平台缺乏活跃旅行者与新鲜内容[11] 长旅行攻略平台的行业困境 - 穷游网与马蜂窝等长旅行攻略平台在移动互联网时代出现水土不服[14] - 马蜂窝网站首页的最新资讯停留在2020年的“云旅游”宣传[12] - 两家公司的移动端APP模仿小红书等新生代平台的图文版式，但已“隐入尘烟”[14] - 当前与穷游网竞争的不仅限于小红书等内容平台，还包括许多提供具体地点介绍和用户评价的本地生活平台[16] 新一代旅行规划工具的特点 - 当前市场上如“圆周旅迹”等智能旅行规划助手，产品逻辑与穷游行程助手类似，但更适配年轻人偏好[17] - 新一代工具支持从小红书、公众号或飞书直接导入链接生成行程，支持多人在线编辑，并允许用户选择经典、小众、出片、吃喝等行程偏好[17] - 新晋旅行APP通过AI抓取并提炼网上所有数据，为用户生成个性化路线，实现了更“傻瓜式”的行程规划[19][20] - 社交媒体（如小红书）的信息广度已远超属于上个时代的旅行网站，一篇旅行攻略在某种程度上可被视为若干篇小红书笔记的排列组合[19] 老派旅行攻略的哲学价值与市场意义 - 穷游网提供的不仅是一套以探索和经历为核心的旅行哲学，这套哲学让其精神得以延续[21] - 以出片为目的的模板化旅行消除了未知性，增加了旅行的压力和疲惫[22] - 穷游网在2004年通过优质攻略同时降低了旅行者经济和信息上的成本，有形地降低了国人走向世界的门槛[24] - 如今，详尽旅行攻略的权威性随时间消逝，但追求独特旅行体验的成本却在急剧上升[26] - 过去的穷游网和马蜂窝像优秀的旅行项目经理，提供信息差并强调行程的连贯性；现在旅行规划更多由用户自己完成，需要在信息过饱和中发明自己的叙事[26] 内容平台的演变与用户角色转变 - 在信息尚不饱和时，平台与旅行者像新闻记者般创造宝贵的信息增量；在信息过饱和时，平台和旅行者需要成为创作者、编辑和作曲家，从海量内容中编织个性化章节[27] - 小红书等内容平台的优势在于基于大基数真实用户分享，降低发现小众、个性化目的地的门槛，让“我该去哪里”的探索更便捷[28] - 小红书等平台的“活人感”体现在旅行规划可变成一种可以分享、参与的社会互动，并最终沉淀为社区内容的一部分[28]

以下文章来源于36氪企业舆情报告 ，作者36氪 36氪企业舆情报告 . 舆情大数据，帮你看清市场全貌、看懂涨跌原因。 携程集团公司日报 来源｜ 36氪企业全情报（ID：EV36kr） 携程集团10月9日 缩量上涨1.81% 561.00 10.00 +1.81% 昨日收盘价551.00 ；当日收盘价551.00 截止10月9日，此事件匹配的到全网舆情信息总量为 8144条 ，正面信息 5724 条 ，占比 7 0.3% ，负面信息 70 条 ，占比 0.9% ，中性信息 2350 条 ，占比 28.8 % ， 事件舆论呈现出 显著正面 的倾向 。 该事件全网传播篇次 为 8144 条 ，事件主要传播渠道为 今日头条平台 ，传播篇次 895条 ，占比 10.99％ 。 ｜渠道传播分析 当日开盘价560.00 ；交易量247.86万股 换手率0.42 % ；缩量幅度 0.02% 3日涨幅 -2.35 % ；5日涨幅 -5.87% 成交额：15.37 亿；总市值：4002.98 亿 较过去一年的平均收盘价 +0.11% ；较过去一年的日均交易量 + 0.06% "携程平台双节旅游数据亮眼" 舆情分析 携程数据显示， ...

旅游出行市场趋势 - 美团旅行平台出行订单量较2024年国庆假期增长超30% [2] - 飞猪平台包车游预订量同比增长331%，门票预订量同比增长18% [6] - 内地游客在香港通过滴滴、高德、Uber等线上平台打车的订单数量同比增长超过5倍 [6] - 香港市民北上内地消费交易笔数同比增长超120% [10] - 中国用户在新西兰的微信支付笔数同比增长131%，在意大利同比翻一番 [10] - 境外小程序交通行业的交易笔数同比增长超2.5倍 [10] - 假期在欧洲用高德规划导航"厕所"的次数同比增长220% [14] 区域旅游热度 - 深圳华发冰雪热雪奇迹、深圳小梅沙海洋世界、广州长隆旅游度假区入选"00后"热选Top10黑马景区 [2] - 广州、深圳、珠海、东莞、惠州是广东省内最热门旅游城市 [6] - 港澳是内地游客出境游首选目的地，跨境支付交易笔数排名第一 [6][10] - 每2个出境游客中就有1个使用支付宝付款 [14] - 日韩东南亚消费火热，欧洲冷门目的地如希腊等成消费新宠 [14] 餐饮消费新动能 - 大众点评"必吃榜"榜单流量整体环比增幅接近180% [21] - 高德扫街榜本地生活餐饮行业订单量同比增长150%，"烟火小店"整体增长达300% [21] - 美食小城榜单流量涨超217%，带动上榜小店订单量涨超222%、上榜老店订单量涨超248% [21] - 广州和深圳进入全国"味蕾游"热门城市TOP10，也是"外卖味蕾游"热门城市前两位 [21][25] - 广州"奉座泥炉烤肉·烤活鳗"成为现象级爆款，飙升率达310% [21] - 覆盖"必吃榜"等高分餐厅的"品质外卖"异地用户流量环比节前增长近165% [25] 主题景点与消费刺激 - 受广东消费券刺激，广州长隆旅游度假区的"00后"游客数量同比增长13% [2] - 观看娱乐演出及赛事成为香港市民北上休闲娱乐消费增速最快的项目 [10] - 珠海、汕头进入热门美食小城TOP10 [21] - 广州的顺德菜馆"滋粥楼"在用餐高峰期叫号可达500桌，深圳"金牌陶陶居"指数位列第一 [21]

公司业绩表现 - 2025年国庆中秋假期公司旅游服务履约GMV同比增长48% [1] - 同期服务人次同比增长30% [1] - 国内机票和全球酒店的履约票张数及入住间夜量突破历史峰值创下单日新高 [1] - 10月1日至10月8日入住酒店间夜量同比大增78% [1] - 通过淘宝预订的公司国庆长假旅行服务订单量同比增长达74% [1] 业务协同与会员整合 - 公司加入阿里巴巴中国电商事业群100天后在淘宝App内部新增一级入口 [1] - 公司会员与新推出的淘宝大会员体系打通协同效应逐渐显现 [1] - 88VIP用户为酒店带来的订单量同比增长120%且人均消费保持上扬 [1] 行业趋势与商家动态 - 公司倍数级领涨旅游市场 [1] - 受到假期生意增长鼓舞旅游商家正投入双11货品筹备 [1] - 2025年双11神券已于10月4日晚正式开抢 [1]

公司业绩表现 - 2025年国庆中秋假期旅游服务履约GMV较去年增长48% [1] - 服务人次较去年增长30% [1] - 国内机票和全球酒店的履约票张数及入住间夜量突破历史峰值创下单日新高 [1] - 10月1日至10月8日酒店入住间夜量较去年大增78% [1] - 通过淘宝预订的国庆长假旅行服务订单量较去年增长达74% [1] - 88VIP用户带来的酒店订单量增长120%且人均消费保持上扬 [1] 战略协同效应 - 飞猪在淘宝App内部新增一级入口 [1] - 飞猪会员与淘宝大会员体系打通 [1] - 协同效应逐渐显现转化为全新消费体验和商机 [1] 行业活动展望 - 旅游商家正投入双11货品筹备 [1] - 2025年双11"神券"已于10月4日晚正式开抢 [1]

旅游市场总体表现 - 国庆中秋超级黄金周8天全社会跨区域人员流动量预计24.32亿人次，日均3.04亿人次，同比增长6.2% [1] - 旅游产业正从标准化、团体化转向个性化、碎片化的沉浸式参与，消费模式转向全民大众休闲 [1] 出游行为与消费趋势 - 长线跨省、跨境旅行趋势明显，呈现走得更远、玩法更多、品质更高的特征 [2] - 同时预订2个及以上城市的用户占比同比增长超过20%，连住2天及以上的国内酒店预订热度同比增长超过52% [2] - 国内非一线城市高品质酒店预订热度同比增长超过90%，非一线城市用户跟团游花费同比增长超过33% [2] - 用户消费潜力持续释放，多居室高品质住宿产品及私家团、定制游热度走高 [2] - 旅行意义理解深化，体现为情绪买单、为体验付费的价值认同 [5] 目的地选择变化 - 旅行地图扩展至非知名城市、景点以及非洲、南美、北极圈等地 [3] - 中国游客在境外预定酒店覆盖城市达到4588个 [4] - 飞猪平台游客足迹覆盖超180个国家和地区，较去年大幅增长 [5] - 国内三线及以下城市增长强劲，东亚、东南亚、澳新、欧洲的中小城市翻倍增长 [5] - 湖北恩施包车游订单增长3倍，山西运城包车游订单增长57%，景德镇旅游订单量增长近40% [5] 游客结构特征 - 23至40岁人群占出境游旅客近七成，13至17岁青少年出境机票购买增幅达63% [3] - 95后（1995-1999年出生）成为出游主力，预订人次占比近四分之一 [6] - 05后（2005年以后出生）独立旅行预订人次同比大增61%，占比提升最快 [6] - 大学生机票预订量同比增长63%，其中国际机票预订量增长110%，人均预订金额提升31% [8] 旅行方式与产品创新 - 跟团游转向小规模定制化，游客提出碎片化需求及明确主题 [4] - 远途旅行与深度体验成趋势，国内长途游订单占比提升3个百分点，出境长线游多个欧洲目的地订单翻倍 [5] - 司导包车游受青睐，境内北京订单增75%，四川阿坝等地翻倍，出境包车游订单量同比增长超120% [7] - 环岛骑行、非遗体验、夜游演艺、城市解谜打卡等体验式玩法取代传统观光 [7] - 飞猪平台租车订单量同比增长约60%，落地租车自驾趋势明显 [7] 基础设施与主题旅游影响 - 新开通高速、高铁、高桥线路串联主题景区，形成区域黄金旅游带 [2][8] - 花江峡谷大桥通车带动花江大峡谷景区搜索热度同比增长178%，黄果树景区门票搜索热度增227% [8] - 红色文博游、赏秋户外游、观景赏月游、主题乐园亲子游成为主流玩法 [9] - 夜游经济蓬勃发展，携程平台夜游搜索热度环比增幅超200% [8] - 上海浦东美术馆、南京博物院等夜间场次热度同比涨超5倍，无锡拈花湾、重庆欢乐谷热度增超30% [9] 出行成本与策略 - 长假期间机票价格坚挺，未出现往年尾盘跳水现象 [10] - 国庆期间国内机票（经济舱）均价849元，同比2019年微降1.4%，同比2024年微增0.3% [11] - 航段距离3200公里以上的国内机票占比超20%，其航段量同比增长14%，新疆为热门始发地和目的地 [11] - 分段式错峰出行受欢迎，选择9月25日至30日提前出发或节中节后旅程，部分航线错峰价格较假期降价超5成 [12] - 错峰出游订单涨幅明显，例如石家庄、武汉、西安订单分别同比增长100%、68%和40% [12]