公司财务与运营表现 - 公司2025年全年营收为624亿元人民币，剔除投资收益后的净利润为134亿元人民币 [1] - 公司2025年全年国际OTA平台总预订额同比增长约60%，全年服务入境旅客约2000万人次 [1] - 公司2025年第四季度旅游度假业务营业收入为11亿元人民币，同比上升21% [5] - 公司创新推动超百亿新增经济体，2025年独立出游产品同比增长20%以上，对比以往跟团产品人均消费量提升80%以上，境内平均出行天数提升13% [6] - 公司推进一二线城市酒店内消费升级，带动30亿元人民币增量消费，国内共1.7万家酒店售卖日历房套餐，套餐价格较标准日历房高约10% [7] - 公司创新活包产品覆盖5.3万家酒店，其中二三线城市酒店覆盖3952家 [7] - 公司2025年共建景区项目数量130多个，带来增量上亿元人民币的GMV，例如为《长恨歌》项目累计服务6.6万人次 [8] - 公司与成都夜游锦江景区合作改造后，2025年上线后景区客单价提升127% [9] - 公司大团变小团策略推动中小旅行社发展，国内承接独立出游的中小旅行社共3500家，其中二线及以下城市注册地的旅行社共2548家 [11] - 公司策略增加超过50000个就业岗位，共推动新增30000多个旅行社体系内的就业岗位，其中二线及以下目的地占比过半，2025年相比2024年全国共增加超过20000名司导岗位 [11] 行业趋势与政策环境 - 2026年春节假日9天，全国国内出游5.96亿人次，较2025年春节假日8天增加0.95亿人次，国内出游总花费8034.83亿元人民币，增加1264.81亿元人民币，假日游客人数和花费均创历史新高 [1] - 中央经济工作会议将扩大内需列为2026年中国经济工作的八大重点任务之首，文旅产业作为服务业重要品类，乘数效应显著，有望成为政策方向 [4] - 2025年9月，商务部等九部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，商务部等三部门印发《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》，提出完善"1+N"政策措施体系，加大服务消费政策支持力度 [4] - 消费者需求向细分化、品质化、精细化、定制化服务演变，旅游从观光向体验、从景点向生活场景深度迁移 [4][10] - 市场存在品质不足、产品同质化、景区收入结构单一（门票为主）以及强制购物等问题 [4] - 文商旅体展已成为带动消费、扩大内需的"黄金组合"，各地着力培育"文旅+赛事"、"文旅+美食"、"文旅+演艺"等"旅游+"融合消费新增长点 [11] - 行业未来将更加融合与细化，"文旅+"将成为经济增长新引擎，AI赋能（如大数据分析、提升服务效率与体验）是发展方向 [13] 公司战略转型与业务举措 - 公司正在进行四大策略转型，以应对市场趋势和消费者需求变化 [6] - 第一大转型策略是"大团变小团"，重点推进定制游、私家团、拼小团、包车游等产品形式，以破解低质量、购物团等行业痛点 [6] - 第二大转型策略是推进一二线城市酒店内消费升级，通过售卖结合餐饮、门票等的"日历房套餐"提升单间夜金额，部分城市（如拉萨41%、丽江27%、景德镇24%、三亚22.7%）的日历房套餐间夜占比高过整个目的地的20% [7] - 第三大转型策略是创新"活包"产品推进潜力小城打包经济，在用户预订酒店场景中便捷加购电话卡、用车券、周边景点门票等产品 [7] - 第四大转型策略是联动景区共建升级，通过共同投资和运营，升级或新增游船、营地、休息室、人工讲解等产品，例如携手打造"水韵国潮号"与"水韵携程号"特色游船 [8] - 公司与酒店合作伙伴探索"轻量化、高效益"的增量模式，通过"酒店+X"灵活打包产品（如结合动物园门票、游船门票），为酒店带来精准曝光和客单增量，且酒店无须额外投入研发或营销 [12] - 公司深度参与产品开发，例如基于青岛啤酒博物馆IP开发沉浸式剧本游产品《觉醒的酿造师》，2025年该博物馆入园人次同比提升15%，该产品有效拉动景区二次销售并提升客单价与游客黏性 [12] - 公司战略聚焦"全球化、高质量"，持续投入入境旅游、社会责任和AI创新，致力于打造可持续旅游生态 [6][13]

公司2025年财务与战略核心 - 2025年全年实现净收入**624亿元**，剔除投资收益的净利润为**134亿元** [2] - 公司战略正经历深刻转变，核心从追求自身交易规模（GMV）的线性增长，转向驱动整个文旅产业链的价值重塑与生态共建 [2][4] - 战略触角从聚焦一线城市延伸至广阔的县域与下沉市场，盈利逻辑从依赖流量撮合升级为通过技术赋能、运营支持获取可持续回报 [2] 产业赋能战略：从流量收割到生态灌溉 - 行业竞争焦点从分食存量市场转向共同做大蛋糕并惠及更广泛的生态参与者 [3][4] - 公司战略重心体现在三个维度：对下沉市场的数字化基建、对中小商户的运营赋能、以前沿技术弥合服务鸿沟 [4] - 截至2025年底，公司已与超过**130个**景区达成共同投资与运营合作，深度介入智能票务、动态定价及二次消费项目设计 [5] - 在**241家**景区部署支持**16+种语言**的智能票机，低成本解决入境游语言障碍 [5] - 通过用户消费数据分析，指导景区进行产品组合与消费动线设计，推动其从单一门票经济转向综合性消费场景 [6] - 通过“灵活打包”等功能降低小微业态数字化门槛，在二三线城市已有超过**3900家**酒店和景点接入该体系，提升客单价并串联孤立商户 [7] 对中小商户的运营赋能 - 对酒店赋能从提供“床位”转向设计“体验”，2025年一线城市通过“日历房套餐”模式，酒店单间夜收入同比提升约**10%** [10] - 对旅行社赋能推动“大团变小团”变革，平台小团产品的人均消费提升**80%**，出行天数增加**13%** [11] - 该变革引导了**3500家**中小旅行社进行服务升级，并直接催生超过**50000个**新增就业岗位，其中超半数位于二线及以下城市 [11] - 新模式催生“司导”等复合型人才需求，2025年此类岗位全国增加超过**2万名** [12] - 平台承担裁判员角色，2025年升级恶意差评治理，识别超过**6000种**不当行为，并优化评分标签以降低中小商户声誉损失成本 [13] 技术普惠与全球化服务 - 公司年均投入**10亿元**用于相关技术研发，自研旅游垂类大语言模型将超过**8000家**合作伙伴的产品信息精准翻译成**25种**语言，新增**6.3万个**支持外籍游客预订的票种 [14] - AI技术支持5秒内完成多语种实时互译，电话系统提供同声传译，将高成本多语言客服能力标准化 [15] - 2025年，有近**7万家**国内商家首次通过公司海外平台获得入境游订单，其中酒店超过**6.3万家** [15] - 2025年投入**29亿元**用于服务保障，包括重大灾害保障金、覆盖**27家**医疗援助机构及**100万家**医疗机构的全球SOS平台，以及7x24小时多语言客服，为生态提供信用背书 [16] 下沉市场影响与供应链变化 - 过去一年，在平台辐射范围内市场新增超过**5万个**就业岗位，其中超半数位于二线及以下城市 [2] - 平台上二线及以下城市注册地的旅行社已有**2548家**，占比高达**72.8%**，意味着更多旅游收入留在了下沉市场本地 [7] - 这种“去中心化”的供应链布局，可能成为解决区域发展不平衡的有效路径 [8] - 通过输出标准化服务能力（如多语言、智能票务），帮助县域从业者无需高薪聘请稀缺外语人才即可实现服务升级 [7] 平台价值逻辑的重构 - 平台的价值重心正经历“锚点迁移”，从交易规模转向生态价值，衡量成功的标准不仅是财务数字，更在于是否提升生态参与者的竞争力与生命力 [17] - “变”的是策略与方法，平台必须变得更“重”，投入真金白银进行基建、输出方法论、研发技术并维护市场环境 [17] - “不变”的是其作为市场组织者和效率提升者的核心使命，根本价值始终在于解决信息不对称、提升产业效率 [2][17] - 从“收割”到“灌溉”，从“撮合”到“赋能”，反映了平台经济迈向高质量发展过程中必须完成的集体价值重构 [18]

春节出入境旅游市场整体表现 - 2026年春节假期全国边检机关共计查验1779.6万人次中外人员出入境，日均197.7万人次，较去年春节假期日均增长10.1% [2] - 内地居民出入境951.4万人次，较去年假期日均增长10.2% [2][3] - 入境外国人达131.3万人次，较去年假期日均增长21.8% [2] - 其中适用免签政策入境46万人次，较去年假期日均增长28.5% [2] 出境游市场趋势与目的地格局 - 泰国重新成为中国游客出境游热门目的地首位，2月15日至23日期间接待中国游客约25万人次，超出其24.1万人次的目标 [4] - 韩国、马来西亚和新加坡分列第二至第四大出境目的地 [4] - 春节期间赴日中国游客数量锐减约50%至13万人次，1月中国内地访日游客数量同比下降60.7% [6] - 俄罗斯、土耳其等新晋免签目的地异军突起 [7] - 在俄罗斯，自由行与半自由行游客占比已超过传统团队游，年轻客群旅游目的地从莫斯科、圣彼得堡向北扩张 [7] 入境游市场驱动因素与趋势 - 免签政策对入境游拉动效应显著，海南自2025年12月18日封关至2026年2月18日9时，免签入境外籍旅客达14.3万人次，同比增长62.2%，占入境外国旅客总量的94.4% [8] - 上海2026年以来截至2月中旬，享受免签和过境免签政策入境的外籍旅客占入境外籍旅客总量的64.6% [8] - 政策层面推动便利入境消费，包括增加国际航线运力、提供“民航+文旅”组合产品、完善支付环境等 [8] - 入境游火爆的根本原因是中国旅游资源丰富、消费品升级及体现的“性价比” [9] - 外国游客体验正从“China travel”向“Becoming Chinese”深度转型 [9] 旅游消费行为与结构变化 - 中国游客正加速从“打卡式”观光向沉浸式深度体验转型 [7] - 消费品类从酒店、机票等基础消费，加速向文化体验、个人护理、医疗康养、免税购物等多元领域扩散 [9] - 北京市入境游客“购”类消费金额同比增长73.2% [9] - “外国人来华就医”成为新风尚，2025年国内重点涉外医院全年接诊国际患者达128万人次，较三年前猛增73.6% [10] - 潮汕地区非遗体验路线订单同比增长超220%，接待马来西亚、韩国入境游客均增长超100% [10] 行业产品与服务转型方向 - 传统“走马观花式”跟团游将进一步被淘汰，取而代之的是定制游、主题游、深度游等细分产品 [7] - 旅行社需要从“卖线路”转向“卖体验”，从批量标准化转向圈层精细化 [7] - 传统跟团游产品需要向个性化、品质化方向转型，推出更多主题化、小团化的产品 [7] - “非遗热”带动外国游客从“观光游”向“文化沉浸游”转变，有助于提升客单价和口碑 [10] - 消费场景从传统景区向文博场馆、特色街区、乡村民宿等多元空间延伸 [11] 未来市场展望 - 2026年全年出入境旅游市场将呈现持续增长态势，入境游增速有望超越出境游 [3] - 2026年中国将举办一系列国际文化、体育赛事活动，将进一步吸引外国游客入境旅游 [3] - 预计未来入境游将呈现三大趋势：客源结构持续优化、旅行方式向“深度体验”转型、消费场景向多元空间延伸 [11]

武汉市CPI结构性上涨与消费趋势 - 2025年1月武汉市CPI同比上涨0.5%，涨幅高于全国0.3个百分点，高于全省0.1个百分点 [1][4] - 智能化商品、升级型服务与新能源相关消费是价格结构性上涨的主要推手，折射出城市消费活力与产业转型韧性 [4] 数据存储设备价格飙升 - 2025年1月武汉数据存储设备价格同比大幅上涨85.3% [1] - 价格上涨主要受AI产业需求增长与存储设备供应结构性调整等叠加因素影响，导致市场供应紧张 [1] 服务消费市场活跃，文娱与体验式消费价格上涨 - 以盲盒手办为代表的其他文娱用品价格同比上涨1.3% [2] - 半自助游价格同比上涨4.0%，摄影服务价格同比上涨2.0% [2] - 网络影音服务价格同比上涨16.2% [2] 食品与能源价格变动分化 - 食品价格由前一个月同比上涨0.8%转为同比下降0.9% [2] - 鲜菜价格涨幅回落14.2个百分点，猪肉价格同比下降13.4% [2] - 汽油价格同比下降11.8%，但车用电力价格同比上涨7.6% [2] 新能源汽车普及带动相关消费 - 2025年武汉市新能源汽车渗透率超过60% [2] - 汽车保有量增长带动车用电力需求与价格上涨 [2]

2026年春节旅游市场总体趋势 - 市场呈现供需两旺态势，北上冰雪、南下避寒、年俗文化、主题乐园、跨境度假等多重需求叠加释放，机票、酒店及定制游等产品进入“抢订模式” [1] - 在较长假期推动下，2026年春节出游人群比例有望进一步提升，逐步追赶“返乡大军” [1] - “分段式过年”与“复合型春节”特征愈发鲜明，休闲度假、探亲访友、返乡团圆等多元需求拼配组合 [1] 旅游消费行为与模式变化 - “不跨省”本地游受追捧，返乡人群为兼顾探亲，倾向于从县到市、从地级市到省会等省内流动 [2] - 部分城市省内客源占比显著，例如开封、洛阳、黄山、宣城、上饶等地酒店民宿、景区门票预订中，省内客源占比已接近40% [2] - “反向过年潮”兴起，部分年轻人将父母接至大城市团圆，春节前夕由中小机场飞往北京、上海、广州、深圳的“反向”机票预订热度增长显著 [2] - 春节返乡不住家住酒店成为流行趋势，春节国内酒店预订热度同比增速前100城市中，约20%属于河南、安徽、四川、江西等外出务工大省所辖地级市 [2] - 分段式错峰游趋势明显，选择假期前错峰的早鸟游用户占比接近35% [5] - 第一波出游高峰始于南方小年（2月11日）后，峰值出现在情人节及假期首日（2月15日） [5] - 更多用户选择先与家人团圆过除夕初一，再于假期中后程开启合家欢旅行，预计大年初二（2月18日）将迎来春节假期出游最高峰值 [6] 目的地与产品热度分析 - 多地掀起“年味抢客潮”，主打特色年俗活动 [3] - 广东省启动“2026请到广东过大年”系列活动，截至1月27日，其春节酒店预订热度较去年春节增长169% [3] - 广州以迎春花市、烟花汇演吸引客流，春节机票预订热度位居全国前五名 [3] - 温暖且有“年味儿”的城市受欢迎，福建福州首次进入春节酒店提前预订前五名，同比去年春节假期酒店预订量增长超80% [3] - 四川省以自贡灯会、三星堆新年大典、峨眉山冰雪温泉季等活动成为抢手目的地，靠近自贡中华彩灯大世界的多家酒店春节价格较平日上涨超一倍 [3] - 全国多地“年猪热”推高年俗游热度，以重庆为例，截至1月27日，其春节酒店预订热度相比去年春节提升158%，稳居国内酒店预订热门城市前十 [4] - 重庆作为世界温泉之都，融汇温泉城、统景温泉等知名温泉搜索及预订热度持续上涨 [4] - 中式主题乐园热度高涨，春节期间，郑州“只有河南·戏剧幻城”热度同比去年增长2.5倍，江苏淮安西游乐园热度增长2.3倍 [4] - 开封清明上河园、西安大唐芙蓉园、上海豫园灯会、廊坊只有红楼梦·戏剧幻城等也是春节期间热度较高的中式乐园 [4] - 封关后的海南三亚在春节期间迎来大批游客，酒店预订量同比增长近100% [6] - 适合全家出行观海景的三亚大东海、鹿回头风景区、半山半岛酒店预订量增速达1.6倍 [6] 旅游产品与目的地需求趋势 - 今年春节假期“小众”概念和需求明显 [6] - 传统热门旅游目的地的小众、创新玩法走红，吸引游客“二刷”甚至“N刷”同一城市 [6] - 新兴、小众旅游目的地相继崛起，并在社交平台形成“出圈”效应，吸引游客打卡尝鲜 [6]

文章核心观点 - 2026年旅游市场将从“恢复性增长”转向“结构性升级”，组团社的核心矛盾已从“找客户”转变为“找好产品”，其关键在于如何快速扩充产品库、对接可信资源并降低渠道成本 [1] - 解决组团社拓展产品渠道问题的根本在于解决“供需错配”、“信任缺失”和“效率低下”三大根问题，而非盲目跟风拓展 [4] - 在渠道选型上，应优先选择能够解决上述核心痛点的“垂直旅游B2B平台”，该渠道被视为投入成本低、见效快的核心解决方案，其他渠道可作为补充 [21] 组团社拓展产品渠道的三大核心逻辑 - **逻辑1：从“熟人依赖”到“平台匹配”**：传统“熟人转介绍”模式存在覆盖目的地有限、价格易被中间层抬高等问题，垂直旅游B2B平台通过将“私有信息”变为“公共资源”来打破信息不对称，例如某平台覆盖全国30个省份、2000+地接社产品，并提供实时价格、行程细节和过往交易评价 [5] - **逻辑2：从“线下跑展”到“线上对接”**：2025年线下旅游展会的平均获客成本高达8200元/家地接社，而B2B平台的对接成本仅为线下的1/10，通过“一键发单”等功能，可在24小时内收到匹配地接社的报价，显著降低获客成本 [6] - **逻辑3：从“盲目信任”到“信用背书”**：透明的信用体系是解决与陌生地接社合作时信任问题的关键，平台通过要求地接社上传资质证明（如旅行社业务经营许可证）并建立基于交易评价的“双向约束”机制，比“熟人担保”更可靠 [7] 2026年四类优质渠道选型 - **优先级1：垂直旅游B2B平台（★★★★★）** - 核心优势：实现实时供需匹配，覆盖10+产品类型；提供透明信用体系，地接社需通过三重认证；高效对接流程，从发布需求到签署合同仅需4步，比传统流程缩短70%时间 [9] - 适用场景：需要快速扩充异地产品库的组团社、想降低对接成本的中小门店、追求产品差异化的定制游机构 [10] - 注意事项：应优先选择有独立信用审核团队、产品更新频率高（如每周新增100+条产品）、客服响应速度快（如1小时内回复）的平台 [11] - **优先级2：旅游博主/达人合作（★★★☆☆）** - 核心优势：能带来触达C端用户的精准流量，例如某旅游博主的视频可带动相关产品咨询量增长50%；通过体验式分享强化品牌差异化 [12] - 局限与解决：痛点在于博主有流量但可能无产品承接，导致转化率低；解决方案是搭配B2B平台使用，形成“流量→产品→转化”的闭环 [13] - **优先级3：区域地接社联盟（★★★☆☆）** - 核心优势：提供本地化资源的精准匹配（如景区独家折扣）和快速的服务响应（如30分钟内现场处理突发问题） [14] - 局限：覆盖范围有限，仅限区域内资源；产品类型单一，多为跟团游，难以满足定制化需求 [15] - **优先级4：行业供应链金融平台（★★☆☆☆）** - 核心优势：解决现金流压力，例如为需要提前支付费用的订单提供应收账款融资 [16] - 定位：作为辅助工具，适合有稳定订单但资金不足的中型组团社，并非核心渠道 [17] 2026年渠道选型的四个关键指标 - **指标1：供需覆盖广度** - 量化标准：目的地应涵盖热门与冷门地区；产品类型应包括跟团游、自由行、定制游等；供应商数量应有“2000+地接社”、“100+资源提供方” [20] - **指标2：信用体系完善度** - 量化标准：平台应要求地接社上传“旅行社业务经营许可证”等资质；应有真实客户的评分（1-5分）和评价内容；应具备平台介入的纠纷解决机制和赔付标准 [20] - **指标3：对接效率** - 量化标准：发单响应时间应短（如≤2小时）；应支持线上电子合同签署；应能实时查看产品价格以避免临时涨价风险 [23] - **指标4：成本效益** - 量化标准：入驻成本应低（如免费入驻）；交易佣金应低（如≤3%）或采用阶梯收费；应提供增值服务如免费产品培训或市场分析报告 [23] 选型结论与优质渠道示例 - 2026年组团社应优先选择能解决“信息不对称”、“信任缺失”、“效率低下”三大痛点的“垂直旅游B2B平台”，其投入成本低、见效快（一周内可对接10+家地接社），其他渠道可作为补充 [21] - 以“旅·渠道”平台为例，其匹配组团社核心需求：覆盖国内外100+目的地、2000+地接社的产品，解决产品单一问题；提供实时更新的透明价格结构；提升对接效率（入驻需10分钟，系统智能匹配3-5家地接社）；降低使用成本（增长期免费，仅交易后收取低佣金） [22]

行业趋势：春节旅游市场提前升温 - 距离春节一个多月，市民新春出游热情已提前点燃，春节线路咨询量与订单量明显增加[1] - 旅游产品预订呈现“预订早、热度高、选择广”的特点，国内长线游、冰雪游、家庭亲子游等相关产品预订量持续攀升[1] - 今年春节假期长达9天，时间充裕的利好让5天及以上的长线行程备受欢迎[2] 驱动因素：嘉兴南湖机场通航的催化效应 - 自去年年底嘉兴南湖机场通航以来，“家门口坐飞机”的便捷体验激发了市民春节出游意愿[1] - 交通条件升级节省了大量前往外地机场的时间，有市民表示从家到嘉兴南湖机场仅需20分钟，而以往赶去杭州或上海机场需耗费近两个小时[2] - 机场通航使得前往北京、广州、成都、长春、福建、云南、陕西等省外热门目的地更为便捷，其中不少可直达[2] 市场需求：热门目的地与产品偏好 - 传统热门方向如北京、海南、云南依然备受青睐[1] - 新纳入机场航线目的地的城市咨询量增长迅猛，例如长春，市民渴望在东北体验冰雪年味[1] - 欧洲等长线国际目的地也是热门选择，个性化的定制游、深度游产品备受关注[2] - 游客主要以家庭组团或好友结伴的形式出行，坐飞机成为首选出行方式[1] 公司动态：旅行社的应对与服务升级 - 旅行社为满足市民高品质出行需求，专门组织员工前往航线目的地实地考察，开展从登机流程到目的地接待的全流程深度体验以提升服务水平[2] - 入冬以来，旅行社推出了多条特色旅游路线以应对市场需求[1] - 行业公司对春节旅游市场充满信心[2]

2026年元旦假期旅行消费市场概览 - 元旦假期旅游市场供需两旺，机票、酒店、民宿等核心产品预订量价齐升，为2026年文旅消费市场繁荣增长奠定坚实基础 [1] 国内游市场格局与热门主题 - 国内游呈现“短途微度假+长线南北互换”格局，京津冀、长三角、珠三角城市群内短途游火爆，东北、海南、云南、新疆、四川等为长线热门目的地 [2] - 冰雪游以压倒性优势领跑，元旦期间国内热门航线TOP20中冰雪游航线占比达四成左右，部分返程航班经济舱机票售罄或涨至全价 [2] - 海南受益于全岛封关政策红利，元旦假期岛内三大机场进出港机票预订热度环比提升76%，酒店预订增速持续领跑全国，“先购物后旅游”消费模式占比提升近五成 [2] 文化体验与新兴消费模式 - 特色文化景区热度飙升，如婺源婺女洲度假区、无锡灵山胜境、南京牛首山文化旅游区凭借特色跨年仪式跻身热度增长最快TOP10景区 [3] - 南京牛首山文化旅游区接待游客量按可比口径较上年度同期增长43.70%，通过无人机秀、新年音乐会、传统撞钟等多元活动有效增强吸引力 [3] - 非遗主题旅游搜索及预订热度环比增长85%，洛阳、西安、泉州、景德镇等城市跻身非遗旅游目的地TOP10 [3] - “为一场演唱会奔赴一座城”模式持续升温，带动举办城市酒店预订及地标景点消费，超八成歌迷选择在演唱会城市跨年 [4] 出境游市场趋势 - 在“请3休8”拼假模式驱动下，2026年元旦出境游热度显著超越往年，“海岛过盛夏”、“免签国说走就走”、“南半球拥抱暖阳”、“北欧追极光”构成四大热门主题 [5] - 出境游目的地朝多元化、个性化发展，塞尔维亚、格鲁吉亚、哈萨克斯坦、斯里兰卡、波黑等小众国家相关度假产品预订热度有所拉升 [5] - 25-45岁年轻人及亲子家庭是出境游主力客群，更注重旅行品质并愿意为深度体验支付溢价 [6]

行业投资评级 - 超配 （维持） [1] 报告核心观点 - 2026年元旦假期“请3休8”的拼假策略促成了文旅市场的火热开局，出游人次和消费总额均实现同比增长，初步扭转了此前“量升价减”的趋势 [2][5] - 假期消费呈现出“悦己消费”与“南北互换候鸟游”两条主线，年轻消费者（00后、90后）是主力，追求以演唱会、冰雪游、主题乐园等为载体的跨年仪式感 [3][5] - 拼假策略同时创造了错峰出境游的窗口，部分目的地出境游预订热度显著提升 [4][5] 元旦假期整体数据表现 - 2026年元旦假期3天，全国国内出游1.42亿人次，相较2024年元旦同期增长5.2% [1][2] - 国内出游总花费847.89亿元，相较2024年元旦增长6.3%，人均消费小幅提升 [1][2] - 假期前两日酒店热度同比提升近50% [2] - 民航国内经济舱平均票价达684.6元（含税），同比2025年增长9.8% [2] 消费结构与趋势：悦己消费与年轻化 - 携程报告显示，元旦假期00后出游人群占比最高，达39%，90后占比33% [3] - 演唱会经济效应显著：哈尔滨因跨年演唱会带动机票预订增长82%，酒店预订提升81%；诸暨因演唱会及音乐节旅游订单增长2544%；南宁、佛山、沈阳等地也因音乐活动带动旅游订单大幅增长 [3] - 主题乐园成为跨年热门选择：同程报告显示，元旦假期景区热度榜TOP10中，主题乐园类景区占据4席 [3] - 携程报告显示，国内景区门票预订量同比增长超4倍 [2] 出境游市场表现 - 同程旅行平台数据显示，12月27日前后出发的出境游产品整体预订热度较往年同期上涨超3成 [4] - 航班管家数据显示，元旦假期TOP20出港国际/地区中，韩国航班量位列第一，同比2025年增长6.5% [4] - 赴日本航班量同比下降40.5%，赴泰国、澳大利亚航班量亦同比下降 [4] - 赴印尼、马来西亚、越南、老挝、美国航班量超2025年同期2成；赴柬埔寨、俄罗斯、阿联酋、香港、新加坡航班量超2025年同期1成 [4] 投资建议与关注标的 - 建议关注旅游出行热门目的地相关公司：长白山（603099）、峨眉山A（000888）、天目湖（603136）和三特索道（002159） [5] - 建议关注提供地域特色旅游体验的宋城演艺（300144） [5] - 建议关注受益于海南封关和入出境游修复的中国中免（601888） [5] - 2025年商旅客流逐步修复有望带动酒店间夜量改善，可关注锦江酒店（600754）、首旅酒店（600258）、君亭酒店（301073） [5]

2026年元旦假期文旅市场总体表现 - 2026年元旦假期全社会跨区域人员流动量预计达5.9亿人次，日均1.98亿人次，同比增长19.5% [2] - 假期文旅消费市场供需两旺，为全年繁荣增长开了好头，境内游与出境游均呈现火爆局面 [2] 国内旅游市场特征 - 元旦假期国内旅游市场量价齐升，机票、酒店、民宿等主要产品预订呈现此局面 [3] - 短途游与长线游交织并行，京津冀、长三角、珠三角城市群短途微度假火爆，东北三省、海南、云南、新疆、四川、福建、广西等为长线游热门流向 [3] - 山岳景区因祈福游兴起而热度居高不下，前往五台山、九华山、峨眉山、普陀山等景区的用户中，预订入住景区内酒店民宿的用户环比增长超过23% [3] - 国内景区门票预订量同比增长超过4倍，“跨年游”相关搜索量同比上涨125%，跨省住宿订单占比过半，连住2天及以上订单比例提升 [5] 冰雪旅游消费趋势 - 冰雪游在元旦假期占据主导地位，国内热门航线TOP20中冰雪游航线占比达四成左右，例如上海至哈尔滨、广州至哈尔滨等 [4] - 部分返程航班经济舱机票售罄或涨至全价，如1月3日哈尔滨飞上海、长春飞上海航班 [4] - 哈尔滨冰雪大世界一日游产品预订热度环比上涨超过45%，西岭雪山、牡丹江中国雪乡、赛里木湖、玉龙雪山、吉林雾凇岛等成为热度飙升最快的十大赏雪景区 [4] 主题乐园市场表现 - 各类主题乐园成为最受游客喜欢的目的地，在元旦假期TOP10景区中占据一半 [5] - 北京环球影城客流量远超平日，1月2日入园游客超过5万人次，远超平日高峰期2万至3万人次的水平 [7] - 上海迪士尼乐园客流量高峰，热门项目排队时间达两小时起步 [7] - 中式主题乐园表现突出，哈尔滨冰雪大世界位列热门景区TOP3，开封万岁山武侠城跻身TOP10 [7] - 河南开封因拥有万岁山武侠城、清明上河园两大中式主题乐园，元旦期间酒店预订量增长3倍，万岁山武侠城周边酒店预订量增长9倍 [7] - 分析认为，相比国际IP主题乐园，中式主题乐园性价比更高，其情景设置和NPC扮演更接地气，激发了年轻人的集体怀旧与社交媒体传播，有效拉动了当地文旅客流增长 [8] 出境旅游市场趋势 - 2026年元旦出境游热度明显超越往年，“海岛过盛夏”、“免签国说走就走”、“南半球拥抱暖阳”、“北欧追极光”构成四大热门主题 [9] - 热门短途出境航线包括上海—新加坡、北京—首尔、成都—吉隆坡等，热门长途出境航线包括北京—莫斯科、上海—悉尼、杭州—迪拜等 [10] - 土耳其宣布自2026年1月2日起对持中国普通护照公民实行免签，利好消息带动旅游搜索量猛增，国内飞往伊斯坦布尔搜索量环比上周增长3.2倍，安塔利亚增长1.3倍，伊兹密尔增长2倍以上 [10] 入境旅游市场趋势 - 元旦假期入境游市场保持强劲增长，门票预订量同比增长110%，入境体验型玩乐产品预订量增长超过30倍 [11] - 热门入境目的地包括上海、北京、深圳、广州、成都、哈尔滨、重庆、杭州、昆明、厦门，主要客源来自中国香港、马来西亚、泰国、新加坡、韩国等地 [11] - 海南封关后，“免税购物+海滨度假”模式成为亮点，三亚入境订单同比增长170%，万宁增长近四倍 [11] - 理县、黑河、南宁、烟台、佛山等地成为入境游增长突出的“黑马”目的地，显示国际游客偏好向深度化、差异化拓展 [11]