人类生命的第三次转型 - 核心观点：人类生命正经历从单纯追求延长寿命（Lifespan）转向追求延长健康寿命（Healthspan）的“第三次转型”，目标是提升无严重慢性病、残疾或认知衰退的高质量生活年限 [5] - 现状与挑战：20世纪人类预期寿命几乎翻倍，但自20世纪以来，预期寿命增长速度已出现断崖式下跌，从平均每十年增长约3年降至过去三十年的年均增长不足0.25年，某些地区（如美国）甚至出现停滞或倒退 [3][4] - 经济价值：若不对人类寿命质量加以干预，到2030年非传染性疾病预计将给全球经济带来高达47万亿美元的累积成本；而将人类健康寿命仅延长1年，产生的全球经济价值将高达38万亿美元 [5] - 实现路径：通过免疫早筛与预防、重症疾病的有效控制/治愈、以及延缓人体衰老三大“第一性原理”来延长健康寿命，基因疗法和人工智能被视为关键前沿科技 [7] 基因疗法的进展与突破 - 核心观点：基因疗法正从“化学小分子修补”进入“生命代码优化”时代，随着CRISPR 2.0、体内递送系统和表观遗传重编程的突破，有望在2030年前后实现阶段成熟 [9] - 预防性治疗：在心血管疾病领域，碱基编辑技术展示了一次性治愈的可能性，例如Verve Therapeutics的Heart-2期1b临床试验数据显示，单次注射后患者LDL-C平均降低53%，部分患者降幅高达69%，PCSK9蛋白水平平均降低60% [10] - RNA疗法：在高血压领域，RNA干扰技术实现了长效控制，仅需每六个月一次的皮下注射即可使血压持续稳定在健康水平；在血液癌症治疗中，mRNA CAR-T技术在小鼠淋巴瘤模型中清除了肿瘤，使75%的小鼠实现了长期无瘤生存 [12] - 逆转衰老：表观遗传重编程技术取得突破，能够将细胞的表观遗传时钟“拨回”年轻状态，Life Biosciences公司计划于2026年初启动全球首个针对“逆转衰老”机制的基因疗法人体临床试验 [15] 人工智能在医疗健康领域的应用 - 核心观点：人工智能正成为医疗服务的“操作系统”，预计到2030年将在药物研发、疾病筛查和个人健康管理等环节产生切实成效 [17] - 药物研发：人工智能大幅压缩药物研发周期和成本，例如剂泰科技的AI优化候选药物MTS-004已完成III期临床，成为国内首款完成III期临床的AI赋能制剂新药；Insilico Medicine的新药成为全球首款完全由AI发现靶点并设计分子结构的抗特发性肺纤维化药物，已在二期临床试验中取得积极结果 [18] - 疾病早筛：AI与多组学技术结合提升早筛能力，例如Gene Solutions利用AI分析循环肿瘤DNA，仅需单次抽血即可筛查75种癌症，灵敏度达78%，特异性高达99%；DeepGEM大模型通过常规病理图像，1分钟即可精准预测多种常见肺癌驱动基因突变，精准度达78%~99% [19] - 衰老监测：衰老时钟技术迭代迅速，例如日本团队开发了基于尿液细胞的非侵入性衰老检测方法，结合机器学习后预测误差仅为4到5年；中国科学院开发了单细胞精度的衰老时钟，能分辨不同组织中特定细胞类型的衰老速度 [22] 外骨骼技术的发展与应用 - 核心观点：在材料、电子信息和AI技术融合下，外骨骼技术正实现对人类体力的增强，在医疗、工业和个人消费领域应用齐头并进 [24] - 医疗康复：外骨骼从代步工具进化为促进神经康复的智能设备，例如傅利叶智能的ExoMotus M4下肢外骨骼机器人集成了动态减重和力反馈技术；美国Medicare在2024-2025年间对外骨骼设备报销政策的突破，大幅降低了患者使用门槛 [25] - 工业安全：外骨骼演变为提升工人力量和安全性的设备，例如German Bionic的Cray X和Exia外骨骼提供高达30kg助力增强，并能通过“智能安全伴侣”系统减少职业损伤；福特汽车引入外骨骼技术后，其全球工厂的损工工伤事故率下降了75% [25] - 消费普及：千元级外骨骼产品进入户外运动市场，例如极壳于2025年推出的Hypershell X Ultra外骨骼，集成功率1000瓦电机，重量仅为1.8公斤，单块电池续航可达30公里，标准配置售价仅几千元 [26] - 技术演进：通过Transformer模型实现主动适应用户需求，使使用者肌肉激活程度显著降低；通过生理分层传感架构实现精确控制辅助动作；软体外骨骼和形状记忆合金等新型致动器使设备更轻薄、静音 [28][29][30] 低空与个人飞行技术演进 - 核心观点：电动垂直起降飞行器正处在商业化前夜的技术攻坚期，而无人机和个人飞行装备也在各自路径上快速发展 [31] - eVTOL发展：预计到2040年，中国eVTOL市场规模将达410亿美元，年销量约16万台；美国目标在2027年实现初步运营，2030年进行更广泛部署 [31] - 技术瓶颈突破：电池技术进步是关键，例如宁德时代研发的凝聚态电池能量密度达500 Wh/kg，几乎是现有电池的两倍，预计在26-27年投入应用后，能使eVTOL航程从100英里跃升至300英里以上 [32] - 无人机进化：消费级无人机集成高级传感与AI，例如大疆Air 3S集成LiDAR激光雷达；行业级无人机自主能力显著提升，例如Skydio的X10无人机可在无GPS环境下实现厘米级精准悬停；大疆FlyCart 30重载无人机能在珠峰海拔6000米极端环境下执行任务 [34] - 个人飞行装备：初创公司瞄准“超轻型飞行器”市场，例如瑞典Jetson Aero的Jetson ONE售价14.8万美元，订单排到2027年；中国快轮科技的Rictor X4售价仅3.99万美元，但相关法规和空域管理仍是未解难题 [35] 水下探索技术的拓展 - 核心观点：潜水技术正通过增强潜水员感知与生理能力、实现常态化深海科考以及发展水下机器人，不断拓展人类水下探索边界 [36] - 单人潜水增强：潜水员增强视觉显示系统能接收声纳数据，在零能见度水域重构实时3D海底模型；Scubapro的Galileo HUD等设备将关键数据投射在潜水员眼前；北京大学团队研发的便携式柔性水下外骨骼使潜水员平均空气消耗量减少22.7%，作业时间延长20%以上 [37] - 载人深海潜水：中国“奋斗者”号等三台深海载人潜水器已累计下潜1746次，2025年完成314次下潜，进入高频常态化作业阶段；“蛟龙”号于2024年完成技术升级，具备了高可靠性；“奋斗者”号在2025年成功完成首次北极密集冰区下潜科考 [38] - 水下机器人：驻留型水下机器人和远程操控技术实现“水下数字在场”，例如Oceaneering公司的Freedom AUV能长期驻留海底充电基站；TechnipFMC的Gemini ROV配备自动换刀机械手，在深水阀门操作任务中效率提升一倍以上 [40] 人工智能向通用智能（AGI）的演进 - 核心观点：AI正从一个“偏科的背诵天才”向“心智健全的思考者”转变，通过补齐能力短板和提升行动力，有望在2030年前后进化为人类外脑2.0 [43][44] - 补齐智能拼图：第一是“会思考”，新一代推理模型学会在输出前进行自我辩论和推导；第二是“好记性”，通过Titans架构、嵌套学习和进化的RAG技术构建长期记忆；第三是“懂世界”，视频和世界模型开始理解真实世界的物理规律；第四是“自学习”，通过优化推理时计算、模拟试错和自我博弈探索自主学习能力 [46][47] - 提升行动力：智能体需优化“感知→决策→组装→执行”四个易崩溃的环节；通过“规划RL化”、反思能力内化（如Reflexion研究）等方法来训练任务执行能力；自适应机制通过演示学习、GUI Agent强化学习和Skills封装来连接工具调用与任务执行 [49] - 未来形态：一是基础模型即智能体，将规划、工具操作等能力直接集成进模型；二是AgentOS，在操作系统层做“意图入口+跨应用执行”，如深度集成的手机AI助手，可能成为AI去App化的新流量入口 [50] 脑机接口从修复到增强 - 核心观点：脑机接口正从科幻走向现实，侵入式技术成为重获机能的标准疗法，非侵入式技术则激发普通人神经交互的新能力，并与AI智能体协作打开未来想象 [51] - 侵入式BCI治疗：Neuralink的N1植入物包含1024个记录电极，截至2025年中有5名四肢瘫痪患者接受植入，能凭意念控制电脑；其“盲视”项目获FDA“突破性设备”认定，旨在通过刺激视觉皮层为患者恢复视觉感知；Synchron公司的Stentrode系统采用血管内介入技术，避免了开颅风险 [52][53] - 非侵入式BCI增强：生成式AI改变了脑电信号解码，Meta研究团队利用AI模型从脑磁图信号重构受试者听到的语音内容，解码准确率超过70%；科技巨头入局消费级应用，如Meta研发基于肌电图的神经腕带，苹果在AirPods中集成脑电传感器专利 [54] - 未来协作与挑战：AI可通过BCI实时解码大脑意图并转化为行动，实现“意念驱动”的人机协作；同时也带来神经数据隐私、精神边界等伦理挑战，全球正在形成“神经权利”立法浪潮 [55] AI赋能个人创造力与组织变革 - 核心观点：AI眼镜、智能体和机器人将个人创造力放大，同时催生超级个体、小团队和大型企业组织形态的深刻变革 [57][65][68] - AI眼镜：成为拓展感知的日常设备，通过碳化硅波导与MicroLED实现轻薄高亮显示，通过肌电与眼动追踪实现“眼到意到”的交互，通过6G与边缘计算实现强大实时AI能力，将现实世界升级为被持续语义化、实时标注的认知空间 [57][58] - AI智能体：正逐步进入工作流，成为个人智力与执行力的增强伙伴，预计到2030年，人机协作将经历从“人类兜底”到“AI先做一版”，再到AI完成更复杂工作闭环的三个阶段 [60][61] - 机器人：2025年进入“工业验证”阶段，高分辨触觉传感、世界模型驱动的训练以及成本下降推动规模化应用，例如智元A2定价9.9万元，宇树G1约1.6万美元；据预测到2031年，具身智能机器人BOM成本将再降40% [62] - 超级个体与小团队：AI工具使“一人公司”成为可能，开发者可独立完成产品开发至运营，实现月入几十万甚至百万美元；小团队凭借高效协同和创新，能撬动过去需要成百上千人才能完成的产出，例如Notion、Figma、Stability AI和Torch等案例 [65][66][67] - 大型企业重塑：在AI冲击下，大型企业在人才“选、育、用、留”方面发生根本变革，评价标准转向“能不能做成事”和“AI-Native”素养，协作方式转向动态组建超级小团队和人机协同，激励方式从雇佣关系转向共创伙伴关系 [70][71][72][73] 2030年的机遇与基础要素重构 - 核心观点：科技进步正在重构信息、能量、物质三个世界基本要素，推动丰裕社会的到来，但同时也伴随多重挑战 [79] - 信息升维：地面+太空算力、6G通信、空天互联网编织全球智能网络，算力像电力一样成为普惠的基础设施 [79] - 能量重构：太阳能成本下降，虚拟电厂整合分布式能源，核聚变持续取得进展，能源成本趋近于零将改变经济可行性 [79] - 物质解放：合成生物学可“编程”物质，例如从二氧化碳合成淀粉的效率超越自然光合作用8.5倍；AI光选机实现垃圾精准分拣，让“城市矿山”成为现实 [79]

2025年度业绩预亏核心原因 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-5.8亿元至-5.2亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-5.63亿元至-5.03亿元 [1] - 业绩预亏主要原因包括核心产品销售收入大幅下降、商业化投入增加导致销售费用短期显著上升、以及研发投入持续保持高位 [1] 核心产品销售收入下降 - 受行业医保控费政策持续深化及公司核心产品安佳因多次降价影响，核心产品销售收入降幅较大 [1] - 核心产品销售收入下降导致公司整体营业收入较上年同期下降 [1] 销售与市场投入情况 - 为推进报告期内新获批产品的市场准入与渠道建设，公司加大了前期商业化投入 [1] - 商业化投入包括学术推广、组建销售团队等，导致销售费用在短期内增幅明显 [1] 研发投入与管线进展 - 公司预计2025年度研发投入为8.3亿元至8.7亿元 [1] - 公司坚持多产品管线研发策略，多个在研项目报告期内先后进入关键的确证性临床试验阶段，研发投入继续保持高位 [1] - 高位的研发投入影响了公司当期的盈利表现 [1]

公司里程碑与市场反应 - 公司全国首款且唯一的全人群三价流感病毒亚单位疫苗成功获批上市 [1] - 此前公司已拥有中国首款且唯一获批上市的全人群全剂量四价流感病毒亚单位疫苗（慧尔康欣）[4] - 三价疫苗获批标志着公司在亚单位流感疫苗赛道构建了更全面的产品矩阵，能灵活适配多元化公共卫生需求与市场偏好 [4] - 公司被纳入新一轮港股通标的名单，市场关注度提升，自1月13日以来股价突破50港元，近十个交易日累计上涨26.47%，成交量显著放大 [4] 行业背景与市场机会 - 全球流感活动强度持续走高，甲型H3N2亚型流感病毒K亚分支已扩散至全球超30个国家和地区 [5] - 中国流感疫苗接种率远低于国际水平，2022-2023流感季整体接种率仅为3.84%，而美国达55.70% [5] - 中国儿童接种率为12.60%，美国为57.40%；中国60岁以上人群接种率不超过5%，美国65岁以上人群接种率达69.70% [5] - 国家卫健委专家重申每年接种流感疫苗是预防流感最有效的手段，尤其推荐老年、儿童、基础疾病患者等高风险群体接种 [5] 产品技术与优势 - 公司重点布局的亚单位流感疫苗具备有效抗原纯度高、接种后不良反应少、免疫效果更优秀等特点，尤其契合儿童、老年人及体弱人群需求 [5] - 亚单位流感疫苗是在裂解疫苗基础上再次精准纯化，仅提取病毒表面最关键的两种有效抗原成分（血凝素HA和神经氨酸酶NA），去除杂质蛋白 [6] - 该技术路线使疫苗在有效激发免疫反应的同时，不良反应发生率较低，展现出良好的免疫原性和安全性 [6] 商业化进展与财务表现 - 四价流感亚单位疫苗（慧尔康欣）自2023年9月上市后迅速放量，带动公司2023年整体营收达5216.8万元，2024年大幅攀升至2.60亿元 [7] - 2025年上半年营收同比增长高达918.91% [7] - 该疫苗上市以来产品批签发合格率始终保持100%，覆盖国内30个省份、超1100家区县级疾控中心 [7] - 该疫苗已通过2025年国家商业健康保险创新药品目录初步审查，有望缓解定价较高带来的市场推广压力 [7] 研发管线与未来增长 - 公司在已覆盖6月龄以上全人群基础上，针对65岁及以上老年人的佐剂型疫苗已获临床批件 [8] - 针对孕妇群体的接种研究已进入中期阶段，未来若成功获批，有望成为中国首个专门用于孕妇的流感疫苗，并可进一步拓展至0–6月龄婴儿 [8] - 公司另一款核心产品冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）已启动Ⅲ期临床试验 [10] - 2025年全国狂犬病报告发病244例、死亡233例，均创2020年以来新高，而目前市面上仅有2款人二倍体细胞狂犬疫苗，市场供给稀缺 [10] - 公司同步推进包括23价肺炎球菌多糖疫苗、重组带状疱疹疫苗、重组RSV疫苗在内的11款在研产品 [10] 市场拓展与机构观点 - 公司利用南美、东南亚与中国流感季错峰特点，已布局菲律宾、印度尼西亚、泰国、乌拉圭等市场，计划2026年拓展至加拿大、新加坡、墨西哥及中国香港 [11] - 国海证券预测公司有望在2027年实现盈利，2026-2027年预计实现营业收入7.98、12.40亿元人民币 [11]

公司2025年业绩预告 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为亏损5.8亿元至5.2亿元 [1] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为亏损5.63亿元至5.03亿元 [1] - 预计2025年度研发投入为8.3亿元至8.7亿元 [1] 业绩变动的主要原因 - 行业医保控费政策持续深化及核心产品安佳因多次降价 导致核心产品销售收入降幅较大 整体营业收入同比下降 [1] - 为推进新获批产品的市场准入与渠道建设 公司加大了前期商业化投入 包括学术推广和组建销售团队 销售费用短期内增幅明显 [1] - 公司坚持多产品管线研发策略 多个在研项目进入关键的确证性临床试验阶段 研发投入继续保持高位 影响当期盈利 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为7,100万元至8,500万元，同比减少55.80%至63.08% [1] - 预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1,300万元至1,560万元，同比减少58.84%至65.70% [1] 业绩变动原因分析 - 主营业务保持稳健发展，公司为巩固长期竞争优势，在保持原有技术平台先进性之外，持续加大对新技术平台的战略性投入 [1] - 国内外市场及注册证书等拓展，以及海外分子公司的布局导致费用增加 [1] - 美国政府加征关税导致部分区域市场订单减少，且公司承担部分关税导致营业成本上升 [1] - 汇率波动引起汇兑损失、利息收入降低及资产折旧摊销等多方面原因共同导致利润同比下滑 [1]

公司业绩预告 - 科兴制药预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.35亿元至1.75亿元 [2] - 预计净利润同比增长328.83%至455.89% [2] 业绩变动原因 - 业绩增长主要系公司积极开拓海外市场 [2] - 海外市场开拓实现了海外收入的强劲增长 [2] - 海外收入增长推动了公司营业收入的持续增长 [2] - 营业收入增长带动了净利润大幅上升 [2]

股权情况 - 华润医药间接持有华润博雅生物总股本约30.48%及总表决权约41.79%[3] 业绩数据 - 2025年归属股东净利润预计1.05 - 1.365亿元，上年约3.9699亿元[4] - 2025年扣非后归属股东净亏损预计750 - 1500万元，上年净利润约3.0157亿元[4] - 2025年经营收益预计同比增长10.00% - 25.00%[4] - 2025年非经常性损益影响净利润约1.2亿元，2024年为9500万元[6] 影响因素 - 2025年安徽格林克医美业务无形资产及商誉减值约3亿元[5] - 收购绿十字香港使净利润减少约8000万元[5] - 2025年血液制品业务毛利率同比下降[5]

公司里程碑与市场反应 - 公司全国首款且唯一的全人群三价流感病毒亚单位疫苗成功获批上市 [1] - 此前公司四价流感亚单位疫苗(慧尔康欣®)已是中国首款且唯一获批上市的全人群全剂量四价流感病毒亚单位疫苗 [4] - 三价疫苗获批使公司在亚单位流感疫苗赛道构建起更全面的产品矩阵，能灵活适配多元化公共卫生需求与市场偏好 [4] - 公司被纳入新一轮港股通标的名单，市场关注度提升，自1月13日以来股价突破50港元，近十个交易日累计上涨26.47%，成交量显著放大 [4] 行业背景与市场机会 - 全球流感活动强度持续走高，甲型H3N2亚型流感病毒K亚分支已扩散至全球超30个国家和地区 [5] - 中国流感疫苗接种率远低于国际水平，2022-2023流感季中国整体接种率仅为3.84%，而美国达55.70% [5] - 中国儿童接种率为12.60%，美国为57.40%，中国60岁以上人群接种率不超过5%，美国65岁以上人群接种率达69.70% [5] - 国家卫健委专家重申每年接种流感疫苗是预防流感最有效的手段，尤其推荐老年、儿童、基础疾病患者等高风险群体接种 [5] 产品技术与优势 - 公司重点布局的亚单位流感疫苗具备有效抗原纯度高、接种后不良反应少、免疫效果更优秀等特点，契合儿童、老年人及体弱人群需求 [5] - 亚单位流感疫苗在裂解疫苗基础上再次精准纯化，仅提取病毒表面最关键的两种有效抗原成分(血凝素HA和神经氨酸酶NA)，去除杂质蛋白 [6] - 该技术路线使疫苗在有效激发免疫反应的同时，接种后反应相对温和、不良反应发生率较低，展现良好免疫原性和安全性 [6] 商业化进展与财务表现 - 四价流感亚单位疫苗(慧尔康欣®)自2023年9月上市后迅速放量，带动公司2023年整体营收达5216.8万元，2024年大幅攀升至2.60亿元 [7] - 2025年上半年营收同比增长高达918.91% [7] - 该疫苗上市以来产品批签发合格率始终保持100%，覆盖国内30个省份、超1100家区县级疾控中心 [7] - 该疫苗已通过2025年国家商业健康保险创新药品目录初步审查，有望缓解定价较高带来的市场推广压力 [7] 研发管线与未来增长 - 针对65岁及以上老年人的佐剂型流感疫苗已获临床批件，通过添加佐剂增强老年人群免疫应答 [8] - 针对孕妇群体的流感疫苗接种研究已进入中期阶段，未来若成功获批，有望成为中国首个专门用于孕妇的流感疫苗，并可能进一步拓展至0–6月龄婴儿 [8] - 公司另一款核心产品冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)已启动Ⅲ期临床试验 [10] - 2025年全国狂犬病报告发病244例、死亡233例，两项数字均创2020年以来新高 [10] - 人二倍体细胞狂犬病疫苗(HDCV)被国际公认为狂犬病疫苗的“金标准”，目前市面上仅有2款，市场供给稀缺 [10] - 公司同步推进包括23价肺炎球菌多糖疫苗、重组带状疱疹疫苗、重组RSV疫苗在内的11款在研产品 [10] - 在海外商业化方面，公司已布局菲律宾、印度尼西亚、泰国、乌拉圭等市场，计划2026年进一步拓展至加拿大、新加坡、墨西哥及中国香港 [11] 业绩展望与公司前景 - 三价亚单位疫苗获批有望在短期内快速贡献批签发量和收入，驱动公司业绩进入爆发期 [8] - 国海证券预测公司有望在2027年实现盈利，2026-2027年预计实现营业收入7.98、12.40亿元人民币 [11] - 公司已成功跨越从研发到商业化的关键验证，进入规模化放量与管线价值有序释放的新阶段 [11]

公司上市申请与基本信息 - 泰励生物于2025年1月29日向港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保荐人 [3] - 公司成立于2017年，是一家处于临床阶段的生物制药公司，专注于发现与开发创新肿瘤疗法 [4] 公司产品与知识产权 - 截至最后实际可行日期，公司持有97项专利及专利申请，其中包含25项与核心产品TSN1611相关的专利申请 [4] - 公司尚未获得任何候选药物的上市批准，也未从产品销售中获得任何收入 [4] 公司股权结构与核心管理层 - Tony Yantao ZHANG博士、Boyu ZHONG博士、Zhong-Yin ZHANG博士及Tyligand Holdings合共持有公司已发行股份总数的24.01% [4] - Tony Yantao ZHANG直接持有约0.35%股份，Tyligand Holdings持有约23.66%股份 [4] - Tyligand Holdings由Tony Yantao ZHANG、Boyu ZHONG及Zhong-Yin ZHANG分别持有48.75%、41.25%及10.00%权益 [4] - 创始人兼首席执行官Tony Yantao ZHANG为美国籍，拥有普渡大学博士学位及超过25年的礼来公司工作经验 [5] - 联合创始人兼总裁Boyu ZHONG为美国籍，在礼来公司拥有超过十年的药物化学研发经验 [6] 公司财务业绩 - 2023年、2024年及2025年前九个月，公司收入分别为人民币785.6万元、150.6万元及1135.8万元 [7] - 同期，公司亏损分别为人民币7046.1万元、2835.4万元及1.234亿元 [7] - 公司收入源自于提供研发服务及知识产权许可 [7] - 研发开支是公司主要支出，2023年、2024年及2025年前九个月分别为人民币7281.3万元、5047.5万元及9117.0万元 [7]

公司业绩预告 - 科兴制药预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为1.35亿元至1.75亿元 [1] - 预计净利润将较上年同期增加约1.04亿元至1.44亿元，同比增幅达328.83%至455.89% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润也较上年同期实现大幅度提升 [1] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要源于公司积极开拓海外市场，实现了海外收入的强劲增长 [1] - 海外市场开拓推动公司营业收入持续增长 [1] - 报告期内非经常性损益变动主要系公司持有的私募基金公允价值变动及处置下属子公司所致 [1] 行业动态 - 核电建设领域出现热潮，设备厂订单繁忙 [1] - 有核电设备厂订单已排至2028年 [1] - 为应对需求，部分工厂员工实行三班倒，生产线24小时不停 [1]