扬州企业上市发展 - 扬州近年来将推动企业上市作为高质量发展的重要一环 今年新增三家企业上市挂牌 实现十二年"不断档"[1] - 全市现有上市公司24家 呈现底数更清、机制更畅、进程更快的态势[7] 惠通科技案例分析 - 公司新建3.5万吨聚乳酸生产装置处于调试阶段 首批产品试生产下线 预计2024年正式投产[3] - 作为高分子材料和生物基新材料领域引领者 2024年产值超6.5亿元 年初成功登陆深交所创业板[3] - 上市后融资能力提升 成本降低 通过股权激励绑定员工与企业共同发展[5] - 政府成立工作专班协助解决上市过程中的历史遗留问题[5] 上市培育体系 - 实施《"金扬帆"上市后备企业培育计划》 将150家后备企业分为"种子""小苗""大树"梯队分类培育[9] - 建立上市联席会议制度和督查通办机制 对企业诉求一函通办[10] - 全年计划走访100家重点后备企业 组织与交易所审核专家对接活动[9] 其他拟上市企业动态 - 天富龙已过会完成注册 有望消除扬州上市公司空白县[7] - 江苏泽景向港交所递表 预计年内完成上市[7] - 万润光电、江苏宏信等企业2024年先后在深交所、新三板和港交所挂牌[7]

募集资金使用情况 - 公司于2025年4月25日通过董事会及监事会决议，同意使用首次公开发行股票闲置募集资金不超过4500万元及可转债闲置募集资金不超过28000万元补充流动资金，使用期限不超过12个月 [1] - 实际使用中，首次公开发行股票闲置募集资金全额动用4500万元，可转债闲置募集资金全额动用28000万元 [2] 资金归还进展 - 公司已将首次公开发行股票闲置募集资金中的2500万元归还至专用账户，并通知保荐机构 [2] - 截至公告日，首次公开发行股票闲置募集资金剩余未归还金额2000万元，可转债闲置募集资金28000万元未归还 [2] - 公司承诺在12个月使用期限到期前完成全部资金归还 [2] 信息披露 - 公司于2025年4月28日在上交所网站披露了募集资金补充流动资金的专项公告（编号2025-020） [1] - 本次公告属于对资金使用情况的后续进展披露 [2]

广西有色金属产业发展 - 广西正加快推进有色金属产业园区化、规模化、绿色化、数字化高质量发展 [1] - 广西矿产资源丰富 是著名的"有色金属之乡" [1] - 广西迎来历史最好发展时期 加快构建现代化产业体系 [1] - 广西加强与东盟的人工智能合作 唱响高质量发展主旋律 [1] 锦江集团在广西的业务布局 - 锦江集团将立足地方所需 持续拓展在桂业务布局 [2] - 公司加快推进百色田东循环经济产业园建设 [2] - 公司推进崇左龙州生态氧化铝项目建设 [2] - 公司积极拓展东盟化工、有色金属产业市场 [2] 双方合作重点 - 广西希望锦江集团参与有色金属产业高质量发展五年行动 [1] - 广西希望公司优化在桂化工新材料、铝产业投资布局 [1] - 广西希望公司提升产业集聚度和核心竞争力 [1] - 锦江集团表示将在前期紧密合作基础上继续深化合作 [2]

公司上市进展 - 创达新材完成上市辅导，拟北交所上市，申万宏源证券承销保荐为辅导机构 [3] - 申万宏源证券承销保荐与创达新材于2024年1月18日签署辅导协议，2024年1月至2025年6月共开展五期辅导工作 [3] 公司业务与产品 - 创达新材成立于2003年，主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售 [3] - 主要产品包括环氧模塑料、液态环氧封装料、有机硅胶、酚醛模塑料和导电银胶等电子封装材料 [3] 财务表现 - 2024年公司营业收入4.19亿元，同比增长21.53% [3] - 2024年归属于挂牌公司股东的净利润6122.01万元，同比增长18.95% [3] - 2024年毛利率31.8%，上年同期为31.47% [3] 股权结构与控制权 - 实际控制人张俊、陆南平合计控制公司51.87%股份 [3] - 张俊控制26.98%表决权，担任董事长兼总经理 [3] - 陆南平控制24.89%表决权，担任副董事长兼副总经理 [3] - 张俊、陆南平、锡新投资、绵阳惠力签署《一致行动人协议》 [3] 管理层背景 - 张俊1964年出生，本科学历，工程师，1987年起历任无锡市化工研究设计院科员、无锡旺达化工厂厂长等职，2003年起参与公司创立并担任董事长兼总经理 [5] - 陆南平1967年出生，高中学历，1988年起历任无锡化工研究院技术员、惠利精细化工生产技术部长等职，2015年起担任公司副董事长兼副总经理 [6]

公司表现 - 6月11日收盘价42.82元，单日涨幅9.99%，市净率4.42创47天新低，总市值40.98亿元 [1] - 2025年一季报显示营业收入1.06亿元，同比增长2.70%，但净利润亏损482.6万元，同比下滑505.20%，销售毛利率6.22% [1] - 机构持仓方面，3家基金合计持股73.10万股，持股市值0.30亿元 [1] 公司业务与技术 - 主营业务为聚醚胺、光学级聚合物材料用树脂、高透光材料等化工新材料研发生产 [1] - 国家级专精特新小巨人企业，拥有30项中国发明专利和1项美国专利，另有16项发明专利在审 [1] - 获工信部生物医用材料创新任务揭榜单位等多项资质，设有国家级博士后工作站分站 [1] 行业对比 - 公司PE(TTM)-159.65，显著低于行业平均71.48和中值41.88 [2] - 市净率4.42高于行业平均3.50和中值2.57 [2] - 总市值40.98亿元低于行业平均48.81亿元但高于中值36.03亿元 [2]

烟台市宏观经济分析 - 2023年烟台市生产总值突破万亿元，成为山东省第3个万亿级城市、全国第26个GDP过万亿的城市 [3] - 2024年烟台市实现地区生产总值10782.83亿元，同比增长6.1%，其中第二产业增加值4592.67亿元，增长6.9% [3] - 三次产业结构为6.3:42.6:51.1，第三产业占比最高 [3] 工业经济表现 - 2024年烟台市全部工业增加值3958.04亿元，增长7.2%，规模以上工业增加值增长9.0% [5] - 2024年规模以上工业企业利润673.09亿元，同比下降6.7% [5] - 11条制造业产业链实现产值9326亿元，比2021年增加2334亿元，年均增长10.1%，占规上工业比重达84% [13] 重点产业链发展 - 石化及化工新材料产业产值突破千亿级，2024年达1854亿元 [17] - 清洁能源产业链产值712亿元，生物医药产业链营收461亿元 [17] - 汽车领域拥有规模以上企业320家，实现产值千亿元 [22] 产业园区建设 - 16条产业链分布有45个领建园区，产值由2021年4386亿元增至2024年6153亿元，年均增长12% [20] - 园区企业数量由1163家增至1524家，增加361家 [20] - 石化及化工新材料以蓬莱化工产业园为领建园区，食品行业以莱阳食品工业园为领建园区 [19] 重点企业布局 - 石化及化工新材料领域拥有328家规上企业，包括万华化学、裕龙石化、道恩集团等 [22] - 生物医药领域拥有212家规上企业，包括荣昌生物、绿叶制药、东诚药业等 [22] - 葡萄酒领域拥有23家规上企业，张裕、中粮长城等龙头企业引领作用凸显 [22] 投资与创新 - 2024年固定资产投资增长3.2%，其中第二产业投资增长20.7%，工业投资增长19.6% [7] - 高技术产业投资增长43.1%，占全部投资比重13.2%，高技术制造业投资增长104.9% [9] 区域产业特色 - 海阳市打造"2+4"现代工业体系，千亿级清洁能源和百亿级航空航天两大新兴产业迅速崛起 [15] - 芝罘区提出"1+5+1"现代产业体系，主攻总部数字经济，壮大金融商贸、文化旅游等产业 [15]

万华化学与ElevenEs合作 - 万华化学与欧洲LFP电池制造商ElevenEs签署合作备忘录，将在欧洲建立本地化电池正极材料供应链 [1] - 万华化学将向ElevenEs供应LFP正极材料、PVDF粘合剂、NMP溶剂等关键电池材料，并提供塞尔维亚生产基地的全球供应链支持 [1] - 双方计划在电动汽车、储能系统等领域展开更广泛合作 [1] ElevenEs背景与产能规划 - ElevenEs是塞尔维亚电池制造商，2022年生产出欧洲首款及当时最大的LFP电池原型 [1] - 2023年4月ElevenEs旗舰工厂在塞尔维亚苏博蒂察开业，计划建设1GWh产能的LFP电池"超级工厂"，并扩产至8GWh [1] - 行业认为欧洲市场对LFP电池关注度提升，ElevenEs正处生产扩张良机 [1] 万华化学业务布局 - 公司为全球化化工新材料企业，拥有九大生产基地及七大研发中心，覆盖聚氨酯、石化、精细化学品等五大产业集群 [2] - 电池材料业务是公司第二增长曲线，产品涵盖锂电/钠电正负极材料、粘结剂、溶剂等 [2] - 锂电材料方面推出高压实LFP正极材料，钠电材料方面开发高容量NFPP正极及硬碳负极产品 [2] 万华化学产能扩张计划 - 山东海阳电池材料产业园项目总投资168亿元，占地1850亩，2026年6月投产10万吨LFP生产线，2032年全部投产后将形成50万吨LFP和30万吨人造石墨负极产能 [3] - 海外市场加速布局，3月与德国IBU-tec签署LFP材料联合开发协议，计划Q3完成工业化规模试验验证 [3] 锂电产业海外扩张趋势 - 宁德时代、亿纬锂能等头部企业均在欧洲建厂，以应对当地市场需求增长及分散贸易风险 [4] - 万华化学与海外企业合作被视为"走出去"的重要途径，可降低风险、减少成本并加速本土市场导入 [4]

今年全国两会上，习近平总书记强调，打造校企地联合创新平台，提高科技成果转化效能，要让创新链 和产业链无缝对接。江苏近期印发《关于支持南京江北新区高质量建设的意见》(下称《意见》)，提出 构建高效能成果转化体系、建设高能级科技创新平台、加快传统产业焕新升级等重点任务。近日，《中 国化工报》社有限公司江苏省化工科技创新与产业创新融合发展调研组走进南京江北新材料科技园，他 们正以"研产贯通"为抓手，加快人才、科技与创新要素聚集，培育产业创新升级新动能。 加快行业高端智能绿色转型 "做强做优传统产业，推动制造业向高端化、智能化、绿色化升级，是园区的核心发展方向。"南京江北 新材料科技园党工委书记、管办主任陈庆国向调研组介绍。 《意见》提出，布局一批概念验证中心、中试平台(基地)，引导新设重大创新平台等向江北新区汇聚， 围绕主导产业布局一批省级以上创新平台。为探索建立新材料产业研发、孵化、中试、产业化的完整创 新链条，新材料科技园高标准谋划新材料产业中试基地建设，贯通成果转化"最后一公里"。 依托中石化、巴斯夫等知名企业，南京江北新材料产业园构建起独具特色的产业生态：以乙烯、丙烯、 醋酸等基础原料为基础，培育出聚氨酯、 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生物航煤（SAF）方面，生物柴油、生物航煤作为可再生绿色能源受重视，建议关注卓越新能等 [5] - 低空经济/机器人产业链材料方面，我国低空经济、机器人产业迈向商业化，相关新材料、轻量化材料需求或增加，建议关注碳纤维行业、同益中等 [5] 根据相关目录分别进行总结 细分领域跟踪 重点化工新材料产品价格情况 - 本周（6.2 - 6.8）生物航煤(SAF)欧洲 FOB 最新价格 1898 美元/吨，较上周上涨 6.51%；溴素山东价格 25000 元/吨，较上周上涨 0.81%；BDO 价格 8150 元/吨，较上周上涨 0.62%；制冷剂板块表现稳定、维持高位；普鲁士蓝类化合物最新价格 38000 元/吨，较上周下跌 15.56%；己内酰胺、磷酸铁锂、多晶硅、有机硅、维生素等均不同幅度下滑 [12] 电子化学品：关注下游技术突破及材料进口替代 - 电子化学品属精细化工和电子材料行业，研究集中在湿电子化学品、光刻胶及配套试剂、电子特气、CMP 抛光材料及封装材料等领域 [14] - 行业特点为品种多、专用性强、专业跨度大；子行业细分程度高、技术门槛高；技术密集、产品更新换代快；功能性强、附加值高、质量要求严 [17][18][20] - 全球半导体材料市场规模波动向上，2024 年达 675 亿美元，2017 - 2024 年 CAGR 为 5.3%；中国半导体材料市场规模提升速度高于全球，2017 - 2023 年 CAGR 达 10% [21] - 我国半导体领域国产化程度待提升，相关公司雅克科技、联瑞新材等值得关注 [24] - 2025 年 4 月以来电子级双氧水价格下滑；电子级硫酸、氨水价格近期波动大；电子级氢氟酸价格稳中有涨；电子级磷酸近一年价格稳定；显影液价格自 2024 年初以来下滑；蚀刻液价格相对稳定，本周持平 [24] 新质生产力：碳纤维、超高分子量聚乙烯、PEEK - 碳纤维广泛应用于风电、光伏、航空航天等领域，随着低空经济等新科技领域发展，或迎来新需求增量，国内相关企业中复神鹰、吉林碳谷、光威复材等值得关注 [36][38] - 超高分子量聚乙烯（UHMWPE）纤维是高性能纤维，中高端产品有较高技术和工艺壁垒，行业处于成长期 [40] - PEEK 材料契合电动人形机器人性能需求，2012 - 2021 年中国 PEEK 产品需求量年均复合增长率达 42.84% [41] 锂电/储能上游材料：耐心等待下游市场释放 - 导电剂中，多壁碳纳米管粉体市场均价 6.4 万元/吨，多壁碳纳米管导电浆料市场均价 2.75 万元/吨，SP 炭黑市场均价 3.2 万元/吨，近年来均逐步下滑 [44] - 钠电池材料中，普鲁士蓝类化合物材料价格 3.8 万元/吨，硬碳负极材料价格 7 万元/吨，较年前下滑，近期价格稳定 [47] 光伏/风电上游材料：关注 EVA、POE 的需求释放 - EVA 多用于单玻组件，价格自 2022 年下半年下滑，2024 年下半年企稳反弹，本周市场大稳小动，整体价格波动有限，市场均价 10723 元/吨，工厂总库存维持在 1.6 万吨左右 [53] - POE 多用于双玻组件，国内万华化学等公司推进国产化，华东 POE8999（8480 指标）价格 1.10 万元/吨，较上月基本持平；部分 POE 价格较上周略有下滑，自 3 月中下旬以来价格明显下滑 [53][54] 生物基材料及能源：生物柴油价格较年初有所反弹 - 生物柴油是绿色能源，我国主要用废油脂生产，具备生产能力的公司有中国石化、海新能科等；SAF 是环保型燃料，到 2050 年 65%的航空业减排将通过使用 SAF 实现 [59] - 截至本周，生物柴油市场均价 7925 元/吨，较上周小幅下滑；SAF 价格相比年前有小幅上涨，近期生物航煤(SAF)欧洲 FOB - 高端价 1898 美元/吨，较上周上涨 [62] 可再生及改性塑料：应用场景日益广泛 - 可再生塑料前景广阔，行业相关公司有惠城环保、英科再生、金发科技等 [64] - 特种工程塑料综合性能高，下游应用广泛，我国塑料制品产量每年接近 8000 万吨，对特种改性塑料及再生塑料需求增加 [64] - 截至本周，原生塑料 PET 价格 5965 元/吨左右，PS 价格 8267 元/吨左右；再生 PET 本周价格 4400 元/吨，再生塑料价格与原生塑料走势基本一致，近期均有小幅下滑、震荡，与油价走势相关性大 [68] 涂料油墨颜料：乘用车与消费电子需求稳步增长 - 涂料伴随可穿戴设备、智能家电、乘用汽车、新兴高端消费品等领域发展，相关新型功能涂层材料需求增长 [71] - 2024 年全球智能手机、PC 出货量分别为 12.39/2.45 亿台，其中智能手机出货量反弹；2023 年中国汽车销量 3009 万辆，全球销量 9272 万辆，均保持正增长 [71] 行情表现 化工行业情况 - 本周（6.2 - 6.8）沪深 300 指数上涨 0.88%，基础化工指数上涨 2.65%，在 30 个中信一级行业中排名第 7；石油石化上涨 1.12%，排名第 18 [75] - 本月基础化工行业上涨 2.65%，排名第 7；石油石化行业上涨 1.12%，排名第 18；近期基础化工相对较好，石化行业弱于市场 [78] - 本周 3 级子行业涨幅居前的有农药（+6.72%）、涂料油墨颜料（+5.50%）、其他塑料制品（+4.49%）；跌幅居前的子行业有粘胶（-2.81%）、橡胶助剂（-0.85%）、氨纶（-0.84%） [81] 行业内个股涨跌幅 - 本周涨跌幅前 10 的股票有联化科技（39%）、科恒股份（33%）等 [83] - 本周涨跌幅后 10 的股票有恒天海龙（-16%）、苏州龙杰（-13%）等 [83] 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 重点公司公告 - 海利尔股东青岛合意拟减持不超过公司股份总数的 1% [86] - 长华化学股东询价转让初步确定受让方及价格和股份数 [86] - 兴化股份子公司进行生产装置例行停车检修，预计停车约 35 天 [86] - 百傲化学持股 5%以上股东光曜致新股份质押 [86] - 江苏博云股东伟先生计划减持不超过 3%公司股份 [86] - 湖北宜化完成以现金方式购买宜昌新发投 100%股权过户手续 [86] - 聚合顺控股子公司获得 1 项《发明专利证书》 [86] - 嘉化能源取得中国银行嘉兴市分行贷款承诺函，额度不超过 54000 万元 [86] - 苏盐井神 2025 年度向特定对象发行 A 股股票事项获得江苏省国资委批复 [86] - 广康生化股东计划合计减持不超过 2220000 股公司股份，即不超过总股本的 3.00% [86] 行业要闻 - 陶氏出售碳纤维合资公司 DowAksa 50%股权给土耳其 Aksa 公司，预计获 1.25 亿美元收益 [88] - 预计 2025 年全球半导体市场规模将达 7009 亿美元，增长 11.2% [88] - 拜耳将停止在德国部分地区的生产活动，重组作物保护生产和研发业务 [88] - 欧盟对中国产新乘用车及轻卡充气橡胶轮胎启动反倾销调查 [88] 重点标的 - 报告重点推荐同益中、凯龙股份、易普力等公司，均给出买入评级（安迪苏为增持评级），并列出各公司 2024A - 2027E 的 EPS、PE 及 2025/6/8 的股价 [89]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 中美贸易摩擦关税缓和，化工行业迎来价格回暖，但市场对 EPS 下行和关税反复仍有担忧，Q2 和 Q3 看好成长板块，尤其是卡脖子和自主可控的新材料方向 [5] - 新材料总体可分为技术壁垒高需国产化突破、下游高增速带动国产化、终端产业链内迁带来国产替代、内卷降价换需求空间四类 [17] - 新能源行业中，锂电池关注新技术落地和储能需求，光伏关注落后产能出清，海风关注招标进展 [30] - 消费电子中，手机销量恢复增长，可穿戴设备成新增长点，“国补”将推动消费电子板块增长 [63] - 2025 年有望成为人形机器人量产元年，材料端需高强度、轻量化、高性价比的新材料 [71] - 氢能战略地位确立，各地政策助力产业发展 [77] 各部分总结 行业更新 - 交易环节因短期补库回暖，但市场担忧仍在，建议关注新材料公司，如瑞丰新材等 [9] - 中美贸易战下，进口替代的新材料标的有望成市场主线，建议关注 ETO 等领域机会 [10] - 本周新材料板块跑赢大盘和基础化工板块，涨幅前 5 为领湃科技等，跌幅前 5 为万朗磁塑等 [11] - 国家市场监管总局对杜邦中国立案调查，关注国产化受益方向 [12] - 最严动力电池安全令将强制执行，芳纶涂覆等新技术有望加速推广 [13] - 2025Q1 中国智能手机出货量同比增长，小米等出货量和增速表现不同 [14] - 深圳人工智能终端技术攻关最高资助 2000 万，聚焦多类消费电子终端 [15] - 国家铁路局推动老旧内燃机车“电/氢”动力替换 [15] - Manus 推出文生视频服务并计划开放，采用多智能体架构 [16] - 韩国通过《合成生物学促进法案》，提升该领域全球竞争力 [16] - 欧盟公布 ETS 支持机制燃料定价细则，推动 SAF 加速应用 [17] 交易数据 - 本周华创化工行业指数 76.13，环比 -2.11%，同比 -24.46% [19] - 行业价差百分位为过去 10 年的 0.00%，环比 -0.92% [22] - 本周价格上涨品种有 SAF 欧洲 FOB 价格等，跌幅较大的有磷酸铁锂等 [11] - 本周新材料板块涨幅前 5 为领湃科技等，跌幅前 5 为万朗磁塑等 [11] 新材料子板块基本面跟踪 新能源材料 - 25H1 新签约固态电池产能超 50GWh，无人机、储能驱动加速 [31] - 锂电池编码国家标准 11 月实施，实现“一池一码”全生命周期管理 [31] - 6 月锂电预排产数据微增 [32] - 雷军称小米汽车芯片正在研发中 [32] - 国家能源局到 2027 年全国新能源利用率不低于 90% [32] - 重点公司包括龙蟠科技、川恒股份等多家企业，各有优势和发展方向 [33] 消费电子材料 - 2025Q1 中国智能手机出货量同比增长，小米等厂商表现不同 [62] - 华为两款鸿蒙电脑开售，立讯精密收购闻泰科技部分业务获批 [64] - 深圳人工智能终端技术攻关最高资助 2000 万 [65] - 住友化学进行内部重组 [65] - 重点公司有国瓷材料、松井股份等，业务多元且有发展潜力 [66] 机器人前沿材料 - 特斯拉 Optimus 人形机器人试生产线亮相，年底数千台将入驻工厂 [70] - 亚马逊将测试人形机器人送货，目标取代部分人工配送岗位 [72] - 全球人形机器人知名公司 Aldebaran 破产 [73] - 国产首颗机器人关节“氮化镓驱动器芯片”商用 [73] - 重点公司中研股份和新莱福，分别在 PEEK 树脂和磁性吸附材料有优势 [74] 氢能 - 国家铁路局推动老旧内燃机车“电/氢”动力替换 [76] 纯化过滤 - 欧洲药品监管机构发现减肥药 Ozempic 存在导致患者视力下降的风险 [6] 半导体材料 - Manus 推出文生视频服务，计划向所有用户开放 [16] 合成生物学 - 韩国国会通过《合成生物学促进法案》，确立合成生物学为国家核心技术 [16] 再生及可降解材料 - 欧盟公布 ETS 支持机制燃料定价细则，推动 SAF 加速应用 [17]