炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 1月14日，数据港收涨9.99%，收盘价为38.52元，发生21笔大宗交易，合计成交量249.06万股，成交金 额8286.25万元。 第1笔成交价格为33.27元，成交10.00万股，成交金额332.70万元，溢价率为-13.63%，买方营业部为广 发证券股份有限公司沧州解放路证券营业部，卖方营业部为国泰海通证券股份有限公司上海闵行区号文 路证券营业部。 第12笔成交价格为33.27元，成交10.00万股，成交金额332.70万元，溢价率为-13.63%，买方营业部为瑞 银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，卖方营业部为国泰海通证券股份有限公司上海闵行区 号文路证券营业部。 第2笔成交价格为33.27元，成交6.10万股，成交金额202.95万元，溢价率为-13.63%，买方营业部为国泰 海通证券股份有限公司深圳登良路证券营业部，卖方营业部为国泰海通证券股份有限公司上海闵行区号 文路证券营业部。 第3笔成交价格为33.27元，成交10.00万股，成交金额332.70万元，溢价率为-13.63%，买方营业部为国 泰海通证券股份有限 ...

公司公告核心事件 - 公司于2026年1月14日召开董事会，审议通过关于部分募投项目延期的议案 [1] - 公司拟将“青浦数据中心项目（一期）”的建设完成日期从2026年1月24日延长至2028年1月24日，延期时间为两年 [1] - 本次延期仅涉及项目建设进度变化，未改变项目内容、实施主体、投资用途及投资规模 [1] - 公司认为延期不会对募投项目的实施造成实质性影响，且该事项无需提交股东大会审议 [1] 募投项目具体信息 - 涉及延期的项目为2020年度向特定对象发行股票的募投项目，即“青浦数据中心项目（一期）” [1] - 项目原定建设完成日期为2026年1月24日 [1] - 项目调整后新的建设完成日期为2028年1月24日 [1]

| 交易日期 | 证券简称 | 证券代码 | | | 成交价(元) 成交金额(万元) 成交量(*) 买入营业部 | | 卖出营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026-01-14 | 数据港 | 603881 | 33.27 | 332.7 | 10 | | | | 2026-01-14 | 数据港 | 603881 | 33.27 | 332.7 | 10 | 公司南京分公司限 | | | 2026-01-14 | 数据港 | 603881 | 33.27 | 332.7 | 10 | | | | 2026-01-14 | 数据港 | 603881 | 33.27 | 332.7 | 10 | | | | 2026-01-14 | 数据港 | 603881 | 33.27 | 332.7 | 10 | 公司站突发公司限 | | | 2026-01-14 | 数据港 | 603881 | 33.27 | 332.7 | 10 | | | | 2026-01-14 | 数据港 | 603881 | 33.27 | 300.1 | ...

公司业务动态 - 公司正在海外积极推广其数据中心产品 [2] - 公司的集装箱式一体化数据中心产品在东南亚、中东、非洲、美洲等海外区域有应用 [2]

公司交易与市场表现 - 截至统计时点，公司当日成交额达101.91亿元，突破100亿元大关 [2] - 公司最新股价上涨8.76%，换手率为7.26% [2] - 公司上一交易日全天成交额为97.79亿元 [2] 公司基本信息 - 公司全称为润泽智算科技集团股份有限公司，成立于2007年06月27日 [2] - 公司注册资本为163434.3573万人民币 [2]

AI算力板块市场表现 - 云计算ETF汇添富（159273）放量涨超2%，成交价盘中再创历史新高，成交额近5000万元 [1] - 标的指数权重股多数上涨，其中润泽科技涨超7%，恒生电子涨超5%，阿里巴巴-W、汉得信息涨超3%，腾讯控股微涨 [4] - 权重股具体表现：阿里巴巴-W涨3.94%，腾讯控股涨0.24%，润泽科技涨7.60%，汉得信息涨3.28%，恒生电子涨5.14%，华胜天成涨9.56%，用友网络涨10.01% [5] 中国AI行业前景与估值 - 杰富瑞公司指出，中国人工智能股票仍有进一步上涨空间，得益于资本支出增加、AI模型性能提升以及有利的政策信号 [3] - 中国人工智能行业在货币化方面的成熟度仍低于美国，导致其迄今的估值重估幅度更大，但为未来进一步上涨留下了空间，因为中国AI企业的盈利水平正在追赶 [3] - 中美在AI技术方面的差距正在缩小，领先人工智能模型之间的性能差异已从此前的8%缩小至约6% [3] - 中国的云服务提供商、人工智能软件公司以及数据中心运营商的股价相对于美国同行存在折价 [3] AI应用商业化与产业阶段 - 中银证券指出，AI产业正从以“算力竞赛”为核心的上半场逐步转入以“应用落地”为主导的下半场 [6] - 2026年初，智谱AI与MiniMax相继登陆港股，标志着大模型产业商业模式初步成熟 [6] - AI应用商业模式的加速商业化有望催化新一轮软件端行情 [6] - 2025年以来，AI产业链内部经历了从海外算力-国产算力-存力与电力的行情轮动，AI应用作为下游相对海外算力涨幅有限，2026年作为市场核心关注点仍具备较高配置性价比 [7] IDC（数据中心）行业驱动因素 - 国盛证券指出，字节跳动等国内大厂资本开支规划显著提升，芯片供给端出现边际改善，叠加国产大模型持续迭代，推动国内大厂数据中心招投标活动重启 [8] - IDC市场供需格局转变的核心驱动因素是芯片供给的边际改善与国产AI应用需求的爆发 [9] - 供给端：由于海外芯片供应预期改善，2025年四季度起字节等大厂重新开启数据中心招投标 [9] - 需求端：国产大模型持续迭代带来真实算力需求，为数据中心招标与建设提供了核心动力，例如可灵（Kling）发布2.6版本与O1模型，DeepSeek发布mHC架构论文 [9] - 当前IDC板块估值和位置均处于底部区间，为修复提供了空间，随着全国一体化算力网加快体系化构建，本土算力生态加速成熟，将伴随IDC上架率提升和盈利能力改善 [9] - 国产大模型应用的爆发创造真实持续的算力需求，叠加海外高端芯片供应政策的边际改善，驱动了以IDC为核心的算力基础设施招投标与建设自2025年四季度起重启 [10] - 英伟达Vera Rubin平台定义了新一代高功率、全液冷数据中心的硬件标准，将引发全球数据中心的技术代际升级 [10] 公司动态与产品进展 - 阿里巴巴千问C端月活跃用户数（MAU）已突破1亿，在学生和白领人群中增长迅猛，据悉本周四将发布重磅产品迭代 [3] - 智谱研发的GLM-4.7模型等新产品的推出，提升了国内大语言模型的竞争力 [3]

行业动态与市场表现 - 光通信板块股价集体回暖，截至发稿，华虹半导体涨5.69%报94.8港元，京信通信涨5.44%报2.52港元，鸿腾精密涨5.66%报4.67港元，汇聚科技涨2.11%报14.99港元 [1] 技术进展与产品发布 - 英伟达在CES2026发布Rubin架构，该平台是整合了CPU、GPU、DPU、NIC、NVLink互联及以太网交换的全栈解决方案 [1] - Rubin平台的核心目标是大幅提升AI性能与能效，其单GPU的AI推理性能较前代提升5倍，训练性能提升3.5倍 [1] 行业前景与产业链机会 - 山西证券研报称，Rubin Ultra有望成为Scaleup CPO大规模产业化的重要里程碑，预计2027/28的Trainium4、TPUv8等也有望成为CPO/NPO重要推动者 [1] - CPO的重要投资环节在于shufflebox&多段光纤布线带来的高密插芯和大量光纤、采用先进封装的OE、大量定制的FAU等 [1]

行业投资评级 - 报告对IDC/智算中心行业评级为“看好” [2] 核心观点 - 模型、算力、应用协同催化，驱动AIDC（智算中心）产业链景气持续 [1][2] - 展望2026年，国内算力、模型、应用等多个层面预计将有重大突破，IDC作为AI算力底座，行业相较2025年将形成重大变化 [2] - 在需求高企与“有效供给”稀缺的背景下，看好从智算中心建设运营到上游供配电、温控等AIDC全产业链的价值重估与景气持续 [2] 行业展望与催化因素 - **事件与共识**：2026年1月10日，国内AI前沿工作者在AGI-Next前沿峰会上形成共识，国内科技公司正从全球AI技术的跟随者逐渐转变为推动者 [2] - **算力侧突破**：除英伟达供应变化外，国产算力预计从可用变为好用，并通过超节点方式实现更高密度算力集群组网 [2] - **模型侧突破**：中美大模型差距在2025年逐步缩小，预计2026年追赶趋势将持续，并进一步达成性能与成本间的更优平衡 [2] - **应用侧突破**：除2025年已有突出表现的深度研究、编程方向外，多模态、智能体等更加普适化的应用在2026年预计将发生重大变革 [2] 需求侧分析 - **云厂商需求高企**：2025年第一季度前的IDC订单，预计到2026年第二季度至第三季度完成上架部署，从下定到交付需要约6个月缓冲期，这意味着云厂商在2025年底至2026年初进行下一轮智算中心布局的必要性很强，且节奏紧、体量大 [2] - **资本开支增长**：海外算力与国产算力并行确定性高，预计将推动云厂商资本开支持续增长 [2] - **招投标与交付节奏**：新一轮IDC招投标已启动，预计交付上架节奏显著加快 [2] - **锁定优质资产**：云厂商有一定概率锁定更长时间维度内的优质区位资产，以保障未来算力供给的可持续性 [2] 供给侧分析 - **“有效供给”稀缺**：2025年3月，国家发改委开展算力摸底工作，旨在从更高层面统筹规划，避免各地盲目重复建设，政策重心已从广泛建设转向有序引导和集约高效 [2] - **政策引导紧平衡**：在较长时间维度内，真正对应AIDC建设的产业供给，将在政策引导下与需求形成紧平衡状态 [2] - **优化资源布局**：国家层面明确要求优化智算资源布局，充分发挥“东数西算”国家枢纽作用，与智算中心布局紧密绑定 [2] 配套设备机会 - **供电设备需求**：AIDC建设中需要配套的UPS/HVDC、柴发等设备保障电力供应，且与数据中心IT容量相比，供电设备对应电力容量存在1.5N-2N的冗余关系 [2] - **液冷成为必选项**：伴随着高密超节点机柜的规模化部署，液冷配套同样也将成为必选项 [2] 重点标的 - **绑定核心客户的IDC白马**：包括润泽科技、东阳光等 [2] - **满足外溢需求/绑定核心客户且弹性较大的灰马/黑马**：包括大位科技、奥飞数据、光环新网、数据港、宝信软件等 [2] - **上游供配电/温控核心公司**：包括科华数据、中恒电气、英维克、飞荣达、科泰电源、潍柴重机等 [2] 相关上市公司估值（截至2026年1月13日） - **润泽科技**：总市值1357.16亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为44.01亿元、31.94亿元、40.74亿元，对应市盈率分别为31倍、42倍、33倍 [3] - **东阳光**：总市值900.16亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为13.05亿元、19.09亿元、25.25亿元，对应市盈率分别为69倍、47倍、36倍 [3] - **宝信软件**：总市值592.69亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为21.54亿元、24.76亿元、28.02亿元，对应市盈率分别为28倍、24倍、21倍 [3] - **光环新网**：总市值285.64亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为3.07亿元、4.38亿元、5.72亿元，对应市盈率分别为93倍、65倍、50倍 [3] - **奥飞数据**：总市值235.56亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为2.09亿元、3.45亿元、4.82亿元，对应市盈率分别为112倍、68倍、49倍 [3] - **数据港**：总市值256.68亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为1.72亿元、2.18亿元、2.59亿元，对应市盈率分别为149倍、118倍、99倍 [3] - **科华数据**：总市值340.84亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为6.12亿元、9.57亿元、13.15亿元，对应市盈率分别为56倍、36倍、26倍 [3] - **大位科技**：总市值153.22亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为0.65亿元、1.05亿元、1.37亿元，对应市盈率分别为238倍、147倍、112倍 [3] - **中恒电气**：总市值186.48亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为1.77亿元、3.16亿元、4.70亿元，对应市盈率分别为105倍、59倍、40倍 [3] - **潍柴重机**：总市值154.55亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为3.01亿元、5.02亿元、6.24亿元，对应市盈率分别为51倍、31倍、25倍 [3] - **英维克**：总市值944.23亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为6.38亿元、10.08亿元、14.51亿元，对应市盈率分别为148倍、94倍、65倍 [3] - **飞荣达**：总市值185.79亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为4.27亿元、6.58亿元、9.42亿元，对应市盈率分别为44倍、28倍、20倍 [3] - **科泰电源**：总市值108.58亿元，暂无Wind一致预期 [3]

市场行情与资金流向 - 1月13日A股市场成交额超过3.6万亿元，创下新高[1] - AI赛道呈现分化行情，AI应用板块逆市上涨，易点天下收涨超10%，中文在线、万兴科技大涨超5%[1] - 算力赛道（光模块、IDC）陷入调整，金信诺、光库科技领跌超10%，天孚通信跌超6%，润泽科技下跌3%[1] - 创业板人工智能ETF（159363）当日高开低走，收跌3.64%，但单日成交额达14.5亿元，资金净流入超3亿元，近两日合计吸金7亿元，吸金力度在创业板人工智能赛道居首[1] AI应用板块分析 - AI应用板块是资金认可度较高的核心方向之一，板块内部或存挖掘空间[4] - AI下游应用正加速进入商业化验证阶段，产业动态密集[4] - 海外方面，xAI、Anthropic陆续完成融资；国内方面，“人工智能+制造”政策落地，智谱、MiniMax上市大涨[4] - 后续DeepSeek-V4发布有望掀起新一轮AI应用热潮[4] - 随着模型能力持续提升，尤其是推理与长窗口应用成本大幅下降，AI应用行业将迎来新的增长契机[4] 算力板块分析 - 算力板块的投资机会，除了关注前期高位回调的光模块CPO低吸机会外，近期机构研报频繁提及IDC（数据中心）这一低位算力板块机会[4] - 字节跳动等国内大厂资本开支规划显著提升，芯片供给端出现边际改善，叠加国产大模型持续迭代，推动国内大厂数据中心招投标活动重启[4] - 通信行业内部的板块轮动再次聚焦到IDC[4] - 当前IDC板块估值和位置均处于底部区间，IDC板块迎来从估值修复到业绩兑现的投资窗口[4] 创业板人工智能ETF（159363）概况 - 该ETF是首只跟踪创业板人工智能指数的ETF[5] - 截至1月12日，其最新规模为47.31亿元，近6个月日均成交额超7亿元，其规模与流动性在跟踪同一指数的8只ETF中排行第一[5] - 该ETF于2026年1月9日被港交所公告纳入北向深股通标的，共有44只ETF被调入，生效日期为1月19日[4] - 入选互联互通名单，有望引入北向资金，进一步提升其场内流动性及交易活跃度[4] - 该ETF约六成仓位布局算力（光模块+IDC），约四成仓位布局AI应用，一键布局“算力+AI应用”双主线[5] - 当AI发展从算力建设走向应用落地，该ETF及其场外联接基金（A类023407、C类023408）更直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利[5] 核心投资逻辑 - AI应用与算力构成双主线投资逻辑，可重点关注创业板人工智能布局机会[3] - 应用端商业化加速，前景广阔；算力侧关注点向低位IDC轮动[3] - 创业板人工智能ETF（159363）成为把握AI全链条机遇的高效工具[3]

算力规模与增长 - 2025年贵州省算力总规模已突破150 EFLOPS，较2024年增长近两倍 [1] - 2026年，行业目标是将算力规模提升至190 EFLOPS [1] - 智算在总规模中占比超过90% [1] 基础设施与产业集聚 - 行业在建及投运的数据中心达50个 [1] - 全国一体化算力网络国家（贵州）枢纽节点调度平台已集聚算力服务商48家 [1] - 该平台累计完成算力交易258.5亿元 [1] 资本投入与政策支持 - 2025年以算力中心为重点的固定资产投资超220亿元 [1] - 2026年将优化相关政策，将“算力券”年度支持规模从8000万元提高到1.4亿元 [1] - 政策支持范围将扩大，把语料、模型服务纳入支持范围，并进一步提高支持比例 [1] 市场拓展与应用落地 - 行业正对外拓展“东数西训”、“东数西渲”等算力市场，加强与国家枢纽节点及其他非枢纽省份的算力合作 [1] - 对内面向政务、煤矿、酱酒、医疗、文旅、山地农业等24个行业领域打造行业人工智能应用标杆 [1] - 2026年将着力建设绿色高效的算力高地，持续提升算力规模和能效，保障在建数据中心投运并招引新项目 [1]