公司股东结构 - 截至2026年1月31日，公司股东总户数约为**11.27万户** [1]

日经平均股指创历史新高 - 2月3日，日经平均股指较前一交易日上涨2065点（3.92%），收于54720点，刷新历史最高收盘价 [2] - 股指上涨受美股前一日上涨、外汇市场日元贬值美元走强推动 [2] - 股指早盘持续走高，下午进一步上攻 [4] 美国制造业景气改善成为关键推动力 - 1月美国制造业景气指数为52.6，超过荣枯线50，创下自2022年8月以来约3年5个月的新高 [2][4] - 该指数高于市场预期的48.4，新订单和生产活动改善成为股市上涨因素 [4] - 美国经济展现出比预期更强的韧性，增强了企业业绩持续扩大的预期，改善趋势从高科技领域向其他行业扩散 [4] 半导体与电子元器件行业表现强劲 - “半导体股行情”重新升温，推动日本股市上涨 [2] - 电子元器件企业TDK和京瓷在2月2日上调2025财年合并净利润预期，且高于市场预期，股价均上涨约一成 [5] - 在存储器价格回升背景下，电子元器件企业此前担忧智能手机和个人电脑销量下滑，此次良好财报具有积极意义 [5] 商品市场情绪提振风险偏好 - 日本国内商品期货市场中黄金价格大幅反弹，增强了投资者的风险偏好 [2][4] - 此前金价因美联储降息预期减弱而急跌，但2月2日纽约市场显现止跌迹象，带动2月3日亚洲时段走高 [4] - 拥有金矿资产的住友金属矿业股价前一日跌幅超11%，2月3日一度上涨5% [4] 日本企业财报整体表现积极 - 日本上市公司进入2025年4-12月财报发布高峰期，“财报行情”日趋活跃 [5] - 截至1月30日，已公布财报的企业中约7成实现最终利润同比增长，达到4年来的最高水平 [5] - 市场对下一财年业绩预期上调，不含金融业的主要企业中，分析师对2026财年经常利润的预测为同比增长6.7%，高于2025财年的2.5% [5]

近期市场景气主线与板块表现 - 近一个月业绩超预期板块集中在“涨价”与“AI”两条景气主线 [1] - AI硬件（如元件、通信网络设备等）及涨价链（如工业金属、能源金属、农化品等）的25年第四季度单季净利润预告算术平均同比增速，较25年第三季度均有进一步提升 [1] - 近期电子元器件、小金属等品类陆续出现涨价 [1] 当前结构配置建议 - 相比高波动、高估值的资产，近期结构配置可适当沿着景气逻辑良好而本轮春季行情以来涨幅并未极致演绎的板块进行挖掘 [1] - 建议关注的板块包括电子元器件、通信等 [1] 科创200ETF国泰（589220）产品信息 - 该ETF跟踪的是科创200指数（000699），单日涨跌幅限制达20% [1] - 科创200指数从科创板中选取市值较大、流动性较好的200只证券作为指数样本 [1] - 指数覆盖了新一代信息技术、生物医药、新材料、新能源等多个高新技术产业和战略性新兴产业 [1] - 指数旨在反映科创板中代表性上市公司证券的整体表现 [1]

公司股价与市场表现 - 2月3日，中瓷电子股价上涨5.43%，报收78.30元/股，成交额5.36亿元，换手率2.05%，总市值353.17亿元 [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为河北中瓷电子科技股份有限公司，成立于2009年8月6日，于2021年1月4日上市 [1] - 公司主营业务涉及氮化镓通信基站射频芯片与器件、碳化硅功率模块及其应用产品、电子陶瓷系列产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：电子陶瓷材料及元件占69.39%，第三代半导体器件及模块占45.56% [1] 基金持仓情况 - 天弘基金旗下天弘永裕平衡养老三年A（009385）基金在四季度重仓中瓷电子，持有1.07万股，占基金净值比例为0.46%，为第九大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在2月3日因中瓷电子股价上涨浮盈约4.31万元 [2] 相关基金表现 - 天弘永裕平衡养老三年A（009385）基金最新规模为1.37亿元，今年以来收益5.79%，同类排名482/1327；近一年收益18.59%，同类排名588/1051；成立以来收益19.65% [2] - 该基金经理为余浩，累计任职时间2年243天，现任基金资产总规模4.27亿元，任职期间最佳基金回报25.05%，最差基金回报1.85% [3]

公司股价与市场表现 - 2月3日，灿勤科技股价上涨5.72%，报收33.83元/股，成交额达1.40亿元，换手率为1.07%，总市值为135.32亿元 [1] 公司基本情况与业务构成 - 江苏灿勤科技股份有限公司成立于2004年4月9日，于2021年11月16日上市，主营业务为微波介质陶瓷元器件的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成具体为：滤波器占85.93%，低互调无源组件占5.92%，HTCC占3.34%，天线占2.87%，谐振器占1.11%，其他(补充)占0.83% [1] 主要机构股东动态 - 汇添富基金旗下的“汇添富科创板2年定开混合（506006）”基金于2023年第三季度新进成为灿勤科技十大流通股东，持有107.07万股，占流通股比例为0.27% [2] - 基于股价上涨测算，该基金在2月3日当天浮盈约为195.94万元 [2] 相关基金产品信息 - “汇添富科创板2年定开混合（506006）”基金成立于2020年7月28日，最新规模为15.8亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为4.47%，近一年收益率为34.49%，成立以来收益率为23.96% [2] - 该基金的基金经理为夏正安，其累计任职时间为3年111天，现任基金资产总规模为17.89亿元，任职期间最佳基金回报为53.43%，最差基金回报为27.76% [3]

公司股价与交易数据 - 2月2日，鸿远电子股价下跌1.60%，成交额为3.64亿元 [1] - 当日融资买入3076.96万元，融资偿还3301.49万元，融资净买入为-224.54万元 [1] - 截至2月2日，公司融资融券余额合计5.93亿元，其中融资余额5.91亿元，占流通市值的4.77%，融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 2月2日融券卖出1.94万股，卖出金额104.10万元，融券余量2.29万股，融券余额122.88万元，低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，鸿远电子股东户数为2.78万户，较上期减少16.12% [2] - 截至同期，人均流通股为8299股，较上期增加19.22% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，长信国防军工量化混合A为新进股东，持股507.45万股 [3] - 同期，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股497.55万股，相比上期增持195.18万股 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，鸿远电子实现营业收入14.27亿元，同比增长22.27% [2] - 同期，公司实现归母净利润2.22亿元，同比增长74.56% [2] 公司业务与分红概况 - 公司主营业务为以瓷介电容器、滤波器为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售，包括自产业务和代理业务 [1] - 主营业务收入构成为：电子元器件99.63%，其他(补充)0.37% [1] - 公司A股上市后累计派现4.89亿元，近三年累计派现2.29亿元 [3]

公司股份回购执行情况 - 公司于2026年1月31日前通过集中竞价交易方式累计回购股份4,070,070股 [1] - 累计回购股份数量约占公司目前总股本的0.1921% [1]

公司业务与产品布局 - 公司深耕热管理与电磁屏蔽领域多年 [1] - 公司产品矩阵涵盖导热材料、散热器件、风冷/液冷方案、电磁屏蔽材料及器件 [1] - 公司可以为相关客户提供电磁屏蔽方案及相关产品和散热解决方案及产品 [1] 公司核心竞争力 - 公司具备较为完整的产业体系 [1] - 公司具备深厚的研发实力 [1] - 公司具备丰富的场景应用经验 [1]

A股2025年年报业绩预告整体情况 - 截至发稿，共有2963家A股上市公司发布2025年年报业绩预告 [1] - 有11只个股归母净利润同比预增上限超过1000% [1] - 源杰科技、通化东宝、华丰科技、苏利股份等公司预计2025年实现扭亏为盈 [1] 业绩预告发布后的市场反应 - 杰普特、精进电动、商络电子在披露2025年年报业绩预告次日股价20CM涨停 [1] - 盘江股份、倍加洁、中水渔业、引力传媒、东材科技、鼎胜新材、智光电气、海洋王、粤宏远A、福达合金股价涨停 [1] 高增长个股业绩详情及原因 - **宁波富邦**：预计2025年归母净利润为5000万元至7000万元，同比增长3099.59%至4379.43%，增速上限约43.79倍，位列第一；增长主因核心电接触产品业务受益于银价上涨，以及转让宁波中华纸业2.5%股权产生较大收益 [1] - **广东明珠**：预计2025年归母净利润为1.66亿元至2.03亿元，同比增长2908.49%至3577.04%，增速上限约35.77倍；增长主因全资子公司明珠矿业铁精粉产销量大幅增长、块矿销售新增贡献，以及非经常性损益变动 [2] - **赛诺医疗**：预计2025年归母净利润为4300万元至5000万元，同比增长2767%至3233%，增速上限约32.33倍；预计第四季度归母净利润2188万元至2888万元，环比第三季度增长201%至297%，已连续5个季度盈利；冠脉介入业务营收预计同比增长22%，神经介入业务营收预计同比增长2%至6% [2] - **杰普特**：预计2025年归母净利润为2.62亿元至3.09亿元，同比增长约97.69%至132.88%；受益于全球激光器需求提升，在新能源动力电池精密加工及消费级激光器领域销售收入较快增长，光通信业务快速切入市场并显著增长 [3] - **精进电动**：预计2025年归母净利润1.37亿元至1.85亿元，上年同期亏损4.36亿元；新能源车用电驱动系统产品业务发展良好，配套国内车企的电驱动系统随客户车型上市和持续增量拉动收入增长 [3] - **商络电子**：预计2025年归母净利润为2.85亿元至3.15亿元，同比增长302.55%至344.92%；增长主因公司聚焦AI、机器人、汽车电子等下游领域优化产品结构，以及依托稳定的原厂合作资源和供应链管理能力摊薄成本费用 [4] 公司业务进展与产品动态 - 杰普特在2025年已推出MPO、FAU等产品，MPO通过senko体系认证，MMC通过uscon体系认证，收购子公司矩阵光电的FAU已在头部光模块厂商批量出货 [3] - 杰普特与雨树光科研发2025新一代硅光晶圆级测试系统 [3]

核心策略观点 - 特朗普提名凯文·沃什出任下一任美联储主席，其政策主张偏鹰，主张缩表与谨慎降息的政策组合，这扭转了市场对流动性持续宽松的预期，或推动美元走强，进而带动全球性的美元流动性预期收紧并引发资产价格重估 [2][4] - 短期来看，市场在强劲的春季躁动后，因政策主动引导、海外扰动加大或进入节奏调整期，此前低位滞涨的板块或迎来轮动机会 [2][4] 2026年2月金股组合 - 2月中银证券金股组合共包含11只个股，覆盖房地产、交运、化工、电新、医药、食品饮料、社服、电子等多个行业 [2][6] - 具体组合为：保利置业集团（房地产）、中信海直（交运）、中国国航（交运）、浙江龙盛（化工）、雅克科技（化工）、福斯特（电新）、迈瑞医疗（医药）、贵州茅台（食品饮料）、岭南控股（社服）、兆易创新（电子）、聚辰股份（电子） [2][6] 房地产行业：保利置业集团 - 2025年上半年公司营收同比增长48.1%，结算面积81.4万平（同比+20.8%），结算金额173.7亿元（同比+52.5%），但归母净利润同比下降44.3% [8] - 上半年公司毛利率为17.5%，同比提升3.2个百分点，三费率同比下降2.0个百分点至10.7% [8] - 截至2025年6月末，公司有息负债规模682亿元，同比下降8.6%，平均融资成本较2024年末下降48BP至2.90%，“三道红线”指标全面转绿 [9] - 2025年1-7月公司实现销售金额295亿元，同比下降13.5%，销售排名升至行业第15位，销售均价2.79万元/平，同比提升6.1% [10] - 上半年公司新增土储面积118.3万平（同比+77.1%），拿地强度（拿地金额/销售金额）高达126% [11] 交运行业：中信海直 - 公司是中国通用航空领域龙头企业，拥有亚洲最大民用直升机队，截至2024年底共运营84架先进型号直升机 [13] - 海上石油直升机飞行服务为公司核心业务，收入占比近7成，整体海洋石油直升机服务市场份额稳固在60%以上 [14] - 公司积极探索拓展低空经济业务，eVTOL创新催化低空产业发展，或将迎来增量业务新机遇 [14] 交运行业：中国国航 - 公司是中国唯一载旗航空公司，常态下客运业务占总营收近九成，2024年营收1666.99亿元，同比增长18.14% [16] - 2024年国内旅客运输量达7.3亿人次，同比增长17.86%，创历史新高，近15年航空旅客运输量增长172.8% [17] - 2025年前10月，航空煤油均价为86.01美元/桶，较去年同期下降10.90%，有利于降低公司成本 [18] 化工行业：浙江龙盛 - 2025年上半年公司营收同比下降6.47%至65.05亿元，染料业务收入36.32亿元（同比-3.17%），毛利率为34.17%，同比提升4.40个百分点 [19] - 2025年上半年公司整体毛利率为29.80%，同比提升1.87个百分点，净利率同比提升1.39个百分点至16.14% [20] - 公司经营活动净现金流为41.62亿元（去年同期为21.62亿元），主要系房款预售款增加 [20] 化工行业：雅克科技 - 2025年上半年公司营收同比增长，但归母净利润同比增幅低于营收，主要因产生汇兑损失1884.48万元（去年同期为汇兑收益3804.97万元），以及研发费用同比增长46.88% [23] - 2025年上半年公司电子材料板块实现营收25.73亿元（同比+15.37%），其中半导体化学材料、光刻胶及配套试剂合计实现营收21.13亿元（同比+18.98%） [24] - 2025年上半年公司LNG保温绝热板材实现营收11.65亿元，同比大幅增长62.34% [26] 电新行业：福斯特 - 公司是光伏胶膜龙头企业，在光伏胶膜辅材领域内市占率长期保持50%左右，具备宽口径光伏封装技术储备 [27] - 公司积极探索太空环境新型解决方案，具备PI材料和PET材料的技术和生产能力，未来有望结合材料特性研发出适用于太空光伏等新型场景的新材料 [28] 医药行业：迈瑞医疗 - 2025年第二季度公司实现收入85.06亿元，同比减少23.77%，归母净利润为24.20亿元，同比减少44.55%，业绩承压主要与国内医疗设备更新招标延误有关 [29] - 2025年上半年，公司国际业务收入同比增长5.39%，占公司整体收入的比重进一步提升至约50% [30] - 公司已发布全球首个临床落地的重症医疗大模型——启元重症医疗大模型，并致力于搭建“设备+IT+AI”的数智医疗生态系统 [31] 食品饮料行业：贵州茅台 - 2025年第三季度公司实现营收390.6亿元，同比微增0.6%，归母净利192.2亿元，同比微增0.5%，公司主动降速调整 [34] - 分产品看，3Q25茅台酒、系列酒增速分别为+7.3%、-42.8%，茅台酒占营业收入的比重为89.4%，同比提升5.6个百分点 [34] - 公司拟向全体股东每股派发现金红利23.957元，合计拟派发现金红利300亿元，并拟回购不低于15亿元且不超过30亿元股份用于注销 [34] 社服行业：岭南控股 - 2025年上半年公司实现营业收入20.90亿元，同比增长8.52%，归母净利润0.50亿元，同比增长24.39% [36] - 2025年上半年公司旅行社运营、酒店经营、酒店管理营收分别占比73.47%、21.13%、5.01%，收入分别同比增长11.76%、0.22%、1.48% [38] - 广州首家市内免税店于2025年8月26日正式开业，岭南控股占有19.50%股份，有望联动其旅行社出入境游业务实现消费回流 [37] 电子行业：兆易创新 - 公司预计2025年实现营业收入92.03亿元左右，同比增长25%，实现归母净利润16.10亿元左右，同比增长46% [39] - AI算力建设提速带动需求，存储行业周期上行推动产品价量齐升，DDR48Gb3200市场报价已由2025年7月29日的3.20美金上涨至2026年1月20日的15.00美金，涨幅高达369% [39][40] - 公司看好定制化存储在端侧AI应用的发展，行业已有先导产品实现发布和落地 [41] 电子行业：聚辰股份 - 2025年前三季度公司实现营收9.33亿元，同比增长21.29%，实现归母净利润3.20亿元，同比增长51.33%，毛利率为59.78%，同比提升4.93个百分点 [42] - 公司DDR5 SPD芯片、汽车级EEPROM芯片和高性能工业级EEPROM芯片的出货量同比实现快速增长，汽车级NORFlash芯片成功导入多家全球领先的汽车电子Tier1供应商 [43] - 公司SPD芯片为DDR5内存模组不可或缺的组件，其WLCSP EEPROM芯片已在AI眼镜摄像头模组领域卡位并取得大规模应用 [44]