新华财经北京6月27日电（崔凯）随着美国通胀压力边际缓和但尚未完全达标，叠加关税不确定性与政 治压力交织，美联储正站在政策转向的关键十字路口。近期多位官员密集发声，释放的信号看似矛盾， 实则折射出对经济数据的深度审视、对风险因素的警惕，以及内部共识构建的复杂过程。 政策立场分化：从"鹰鸽之争"到"数据皈依" 美联储内部对降息的紧迫性分歧显著。理事沃勒和鲍曼此前释放的"7月降息"信号，遭鲍威尔、威廉姆 斯等核心决策者集体否定。 多位美联储官员在周四发表讲话，明确表示需要再观察几个月的数据，才能确定由关税引发的价格上涨 不会对通胀产生持续性的影响。他们认为，通胀具有黏性风险，4月通胀数据虽超预期降温，但服务业 价格仍具韧性；仍面临关税变量的扰动，需观察主要贸易伙伴加征关税对CPI的滞后影响；持续申请失 业救济人数升至两年高位，但初请数据波动加剧判断难度。 由于美国总统特朗普的贸易战对商业活动造成了严重扰乱，美国经济在今年第一季度出现了三年来的首 次萎缩，GDP以0.5%的年化季率下降，这一数字较之前的预期大幅下调，逆转了2024年第四季度2.4% 的增长态势。与此同时，5月份美国商品贸易逆差意外扩大至966亿美元 ...

随着四大宽基指数陆续推出，科创领域逐步迈入"科创板+smart beta"的"科创板投资2.0时代"。近期，指 数大厂华夏基金发布公告，华夏上证智选科创板价值50策略ETF(产品简称：科创价值ETF华夏, 交易代 码：589550 认购代码：589553)将于6月30日正式发行。 Smart Beta 起源于因子理论，以非市值加权为代表，利用系统的、基于规则的指数，来获得特定因子风 险敞口，旨在提供比传统市值加权指数更好的风险调整回报。历经十余年发展，Smart Beta 策略正为指 数化投资带来愈加深远的影响。 此次科创价值ETF华夏追踪标的为上证智选科创板价值50策略指数(以下简称: 智选科创价值50)，该指数 是在科创板证券中，经流动性和质量得分筛选后，选取价值、低波、规模得分较高的50只股票构成指数 样本。个股按综合得分加权，权重上限15%，前五大不超过60%。整体定位于科创板价值策略，选取经 营风险及估值水平较低的股票，指数质地高，特点鲜明。 以申万一级行业分类，截至2025年6月20日，智选科创价值50以电子(30.9%)、医药生物(12.8%)、机械设 备(12.5%)为主，行业分布覆盖了科创板 ...

报告行业投资评级 - 中性（维持） [7] 报告的核心观点 - 小米YU7上市后订单爆单，成为自主品牌高端化的重要里程碑，反映了小米汽车的产品力、品牌力得到高度认可，也体现国内消费者对自主品牌认可度和高端化信心的提升 [7] - 小米YU7产品力不俗，定位“豪华高性能SUV”，在空间、续航、安全、智能科技、生态配置等领域具备较强竞争力，有望重塑中高端纯电SUV市场格局 [7] - 汽车智能互联、生态化将成为小米汽车的护城河，小米YU7具备丰富生态拓展能力，且小米致力于打造“人车家全生态”，预计其独特生态化优势助力订单爆发，巩固智能生态护城河，引领汽车行业迈向生态化时代 [7] 投资建议与投资标的 - 小米YU7上市后订单迅速爆发，小米汽车产业链相关公司有望受益，建议关注银轮股份(002126，买入)、华阳集团(002906，买入)、华域汽车(600741，买入)、经纬恒润 - W(688326，买入)、福耀玻璃(600660，未评级)、拓普集团(601689，买入)、德赛西威(002920，买入)、精锻科技(300258，买入) [2] 事件情况 - 6月26日晚小米在北京举行“人车家全生态”发布会，正式发布第二款车型YU7，22点开启下定，3分钟大定突破20万辆，1小时大定突破28.9万辆，雷军透露3分钟锁单突破12万辆，首日大定表现远超首款车型SU7 [7] 产品竞争力情况 价格 - 小米YU7标准版/Pro版/Max版定价25.35/27.99/32.99万元，起售价较主要竞品车型Model Y低1万元 [7] 续航充电 - 全系标配800V碳化硅高压平台，15分钟最长补能里程620km，标准版/Pro版/Max版续航分别达835/770/760km，在空间、续航、充电速度等方面领先于Model Y [7] 底盘 - 全系标配连续阻尼可变减速器，Pro/Max版标配闭式双腔空气弹簧，并开发晕车舒缓模式，提供更舒适驾乘体验 [7] 辅助驾驶 - 全系标配Thor辅助驾驶芯片，1000万Clips版本Xiaomi HAD辅助驾驶系统，搭载激光雷达、4D毫米波雷达等硬件配置，在驾乘舒适性、会车绕行、路口通过等方面表现更出色 [7] 座舱 - 全系标配第三代骁龙8座舱SoC芯片，提供天际屏全景显示、车载冰箱、25扬声器豪华音响、智能调光天幕、双前排零重力座椅等标配或选配配置 [7] 安全 - 采用超高标准被动安全性能开发，应用2200MPa小米超强钢，高强度钢和铝合金占比达到90.2%，扭转刚度47610N·m/deg，在SUV中处于领先 [7] 生态拓展情况 车内拓展 - 车内提供9处磁吸点位，并支持螺纹接口配件拓展、后视镜底座设备拓展、后排顶棚设备拓展等 [7] 语音交互 - 全系标配超级小爱，可实现五音区语音交互、一句话备车、一句话控家等功能 [7] 苹果生态 - 为苹果用户提供Apple CarPlay可PIN桌面、iPhone桌面小组件远程控车、UWB近场控车等功能，全面提升苹果生态体验 [7] 生态合作 - 小米宣布将与行业携手打造更开放、更全面的“人车家全生态”，首批合作伙伴包括比亚迪、广汽丰田、郑州日产 [7]

Faruqi & Faruqi, LLP Securities Litigation Partner James (Josh) Wilson Encourages Investors Who Suffered Losses Exceeding $50,000 In Rocket Pharmaceuticals To Contact Him Directly To Discuss Their OptionsIf you suffered losses exceeding $50,000 in Rocket Pharmaceuticals between February 27, 2025 and May 26, 2025 and would like to discuss your legal rights, call Faruqi & Faruqi partner Josh Wilson directly at 877-247-4292 or 212-983-9330 (Ext. 1310).[You may also click here for additional information]NEW YOR ...

Faruqi & Faruqi, LLP Securities Litigation Partner James (Josh) Wilson Encourages Investors Who Suffered Losses Exceeding $75,000 In Vestis To Contact Him Directly To Discuss Their OptionsIf you suffered losses exceeding $75,000 in Vestis between May 2, 2024 and May 6, 2025 and would like to discuss your legal rights, call Faruqi & Faruqi partner Josh Wilson directly at 877-247-4292 or 212-983-9330 (Ext. 1310).[You may also click here for additional information]NEW YORK, June 26, 2025 /PRNewswire/ -- Faruqi ...

证券研究报告 人形机器人催化丝杠国产化，优质企业乘势而上 ——丝杠行业深度报告 证券分析师：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 证券分析师：郭雨蒙 执业证书编号：S0600525030002 二零二五年六月二十七日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 报告核心观点 ◼丝杠作为直线传动部件应用广泛，螺纹加工工艺是丝杠加工的核心壁垒。丝杠是一种机械传动 元件，主要用于将旋转运动转换为直线运动。按照摩擦特性可以分为梯形丝杠、滚珠丝杠和滚 柱丝杠三类，广泛应用于机床、航空航天、机器人、汽车等领域。滚珠丝杠传动效率一般能达 到90%-96%，约为梯形丝杠的2-4倍。行星滚柱丝杠在承载能力及寿命、在导程和空间、速度 等方面均优于滚珠丝杠。目前应用于丝杠副螺纹制造技术主要有磨削技术、滚轧成型和旋风铣 削技术三种。磨削精度高，轧制效率高，旋风铣较均衡。 ◼机床&新能源需求稳健增长，人形机器人打开市场新空间。丝杠约占人形机器人价值量的 19%， 人形机器人带来大量市场需求。若我们假设单台人形机器人对于行星滚柱丝杠的需求稳定在14 个，若再考虑到灵巧手空心杯关节中使用的微型行星滚柱丝杠（17个），则潜在市场需求更加 ...

在市中区养殖户陈善华的农场里，千余只鸡正围啄着饲料。"领鸡苗、学技术、包回收，我养了 1000多只，一年两茬，一只净赚20多块钱！"陈善华的账本里，藏着产业振兴的"共富密码"——依托繁 育基地，当地创新"百村千棚万户"示范工程和"六统一"标准化运营模式，统一供苗、饲料、防疫、服 务、回收、销售，让农户"零风险"养殖。"以前怕行情波动，现在基地兜底，咱只管把鸡养好。"陈善华 告诉记者，越来越多乡亲加入养殖队伍。 孙枝鸡的"逆袭"，离不开对种质资源的精心呵护。2024年4月，枣庄孙枝鸡被列入《国家畜禽遗传 资源品种名录》。为了保护这份"国字号"资源，相关科研团队从30万只鸡中筛选出8000羽纯种核心群， 构建全省规模最大的孙枝鸡基因库。市中区区属国企中汇集团投资1.5亿元建设150亩繁育基地。项目达 产后，年供雏鸡1440万羽，种业保护从"实验室抢救"转向"产业化振兴"。 "我们建成了全省首家全自动化福利养殖舍，拥有全省最大规模的父母代本交舍，并借助大数据智 慧管理平台实现了数字化养殖，建立了全程可追溯的养殖体系。"枣庄孙枝鸡运营公司总经理陈修建 说，基地将"福利养殖"理念贯穿全程——合理控制养殖密度、保障通风透 ...

全省精神文明建设工作会议召开 会议传达学习了习近平总书记重要指示和全国精神文明建设表彰大会精神，宣读了《关于表彰第九届山 东省道德模范的决定》，省领导为受表彰代表颁发奖牌证书。7名同志作了发言。 林武代表省委、省政府，向受到表彰的先进典型表示热烈祝贺。他指出，近年来，全省上下深入学习贯 彻习近平总书记关于精神文明建设的重要论述，传承弘扬中华优秀传统文化，积极培育和践行社会主义 核心价值观，统筹推进美德山东和信用山东建设，大力倡树美德健康新生活，城乡精神文明建设不断走 深走实。新时代新征程，精神文明建设要有新气象新作为。我们要深入学习贯彻习近平文化思想，牢记 嘱托、勇担使命，扎实推动精神文明建设高质量发展，为奋力谱写中国式现代化山东篇章凝聚强大精神 力量。 林武强调，要坚持不懈用习近平新时代中国特色社会主义思想凝心铸魂，深化理论学习、研究阐释、宣 传普及，推动党的创新理论"飞入寻常百姓家"。要广泛践行社会主义核心价值观，扎实做好思想政治工 作，传承弘扬中华传统美德，培育理性平和社会心态。要统筹推动文明培育、文明实践、文明创建工 作，不断提升群众文明素养和社会文明程度。要大力推进城乡精神文明建设融合发展，推动城乡 ...

创新构建"交通+"融合发展体系，打造777公里文化旅游生态廊道 泰安：旅游公路变身"超级产业园" 您见过会唱歌能发光的旅游公路吗？近日，记者驱车探访泰山·黄河—大汶河文化旅游生态廊道 时，邂逅了两条"魔法公路"。当汽车驶入泰安市旧县汶河东路音乐公路段，神奇的事情发生了！车轮碾 过路面刻槽，熟悉的旋律《我和我的祖国》瞬间流淌而出。夜幕降临，汶河湿地公园西侧的荧光路化作 流动的银河，引得游客纷纷停车打卡。 当地交通部门将旅游公路的交通功能与文旅体验巧妙融合，打造出"人在画中游，歌从路上来"的沉 浸式旅游新场景。 当前，我国旅游公路建设正迎来蓬勃发展期，各地依托资源禀赋探索多元发展路径。在行业实践呈 现差异化格局的背景下，泰安市创新构建"交通+"融合发展体系，以道路为纽带将文旅资源开发、生态 环境保护与产业振兴战略有机串联，成功实现交通基础设施从单一功能向复合型社会价值载体的跨越式 转变。 泰山·黄河—大汶河文化旅游生态廊道，是当地围绕建设黄河流域生态保护和高质量发展先行区， 紧扣全省加快旅游公路"五大廊道"建设总体部署，实施的一项交通重点工程，被泰安市委、市政府定位 为全域文旅融合发展的"金线工程"。 这段始于泰 ...

核心观点 - 阳煤化工控股股东推出股份增持计划，公司拟更名深化产业转型，预计25 - 27年归母净利润分别为 - 2.57、0.20、0.55亿元，维持“增持”评级 [2] 公司研究 - 阳煤化工控股股东山西潞安化工有限公司推出股份增持计划 [2] - 阳煤化工董事会同意变更公司名称为山西潞安化工科技股份有限公司，变更证券简称为潞化科技 [2] - 预计阳煤化工25 - 27年归母净利润分别为 - 2.57、0.20、0.55亿元，维持“增持”评级 [2] 市场数据 A股市场 - 上证综指收盘3448.45，跌0.22% [3] - 沪深300收盘3946.02，跌0.35% [3] - 深证成指收盘10343.48，跌0.48% [3] - 中小板指收盘6457.7，跌0.72% [3] - 创业板指收盘2114.43，跌0.66% [3] 股指期货 - IF2507收盘3920.80，跌0.20% [3] - IF2508收盘3908.20，跌0.27% [3] - IF2509收盘3904.20，跌0.23% [3] - IF2512收盘3873.60，跌0.22% [3] 商品市场 - SHFESHFE黄金收盘775.28，涨0.17% [3] - SHFESHFE燃油收盘3019，涨0.13% [3] - SHFESHFE铜收盘78890，涨0.10% [3] - SHFESHFE锌收盘22240，涨0.88% [3] - SHFESHFE铝收盘20445，涨0.44% [3] - SHFESHFE镍收盘120830，涨1.88% [3] 海外市场 - 恒生指数收盘24325.40，跌0.61% [3] - 国企指数收盘8803.83，跌0.63% [3] - 道琼斯收盘43386.84，涨0.94% [3] - 标普500收盘6141.02，涨0.80% [3] - 纳斯达克收盘20167.91，涨0.97% [3] - 德国DAX收盘23649.30，涨0.64% [3] - 法国CAC收盘7557.31，跌0.01% [3] - 日经225收盘39584.58，涨1.65% [3] - 韩国综合收盘3079.56，跌0.92% [3] 外汇市场 - 美元兑人民币中间价7.162，跌0.07 [3] - 欧元兑人民币中间价8.3606，涨0.46 [3] - 日元兑人民币中间价0.0494，跌0.16 [3] - 港币兑人民币中间价0.9125，跌0.05 [3] 利率市场 回购市场 - DR001前加权平均利率1.37%，跌0.19BP [3] - DR007前加权平均利率1.685%，跌0.86BP [3] - DR014前加权平均利率1.7557%，涨3.55BP [3] 二级市场 - 一年期国债YTM1.3627%，跌0.25BP [3] - 五年期国债YTM1.5139%，跌0.75BP [3] - 十年期国债YTM1.6462%，跌0.82BP [3]