乳制品行业 - 乳业市场持续收缩 2024年乳品全渠道销售额同比下滑2.7% 乳粉库存激增导致每吨亏损1万-2万元 [1] - 头部乳企业绩全面下滑 伊利营收1153.93亿元(-8.24%)/净利84.53亿元(-18.94%) 蒙牛净利1.045亿元(-97.8%) 光明净利7.22亿元(-25.36%) [2] - B端餐饮渠道成为争夺焦点 伊利合作海底捞/沪上阿姨 蒙牛联手百胜中国/蜜雪集团大咖国际 [3] - 乳企低价策略压制餐饮成本 茶饮集团以极低价格采购优质乳粉 库迪咖啡因奶价下滑维持9.9元产品线盈利 [4][5] - 中国奶价已低于全球主要产区 当前价格低于新西兰/欧盟/美国等地 [5] 咖啡茶饮行业 - 库迪咖啡二期烘焙项目投产 年处理生豆7.5万吨 可支撑单日1000万杯销量 [17] - 霸王茶姬马来西亚合资公司成立 CHAGEE持股60% 李宗伟任品牌大使 [18] - 柠季出海东南亚签约15家门店 覆盖马来西亚/新加坡/柬埔寨/澳大利亚 全球门店超3000家 [19] - 奈雪霸气杨梅系列半月销售300万杯 单日峰值45万杯刷新行业纪录 [22] - 茶百道入驻韩国爱宝乐园 韩国门店达11家 实现原物料日配 [23] 食品饮料新品 - 海河推出小黄油奶啤拿铁/茉莉奶绿新品 后者售价29.9元(220ml*10袋) [16] - Tims推出天乐雪系列含4款产品 同步上市黄油红豆贝果 [21] - 西贝儿童餐升级 公开食材检测报告并承诺五不添加 [20] 电商零售 - 抖音电商618运费险降本5%-15% 预计一年为商家节省超10亿元 [24] - 京东心动购物季吸引5亿消费者下单 近8万品牌成交额翻倍 [25] - 拼多多Q1净利润147.418亿元同比下滑47% 营收956.722亿元(+10%) [27] 农业与进口 - 上海口岸前4月进口非洲咖啡生豆5.83亿元(+129.5%) 咖啡总进口26.7亿元(+15.5%) [11][12] - 巴西5月大豆出口预估下调至1403万吨 较前值减少49万吨 [13] 品牌合作与营销 - 百事公司与F1达成全球合作 佳得乐/多力多滋获独家赛道权益 [14] - 香飘飘Meco果茶签约时代少年团代言 发布主题短片《时代在召唤》 [15] 文娱产业 - 《哪吒2》英文版暑期北美/澳新同步上映 将开展流媒体发行 [32] - 优酷推出"优酷原创"厂牌 聚焦强叙事/系列化/国际视野内容 [33]

乳业科普创新活动 - 公司推出首部乳业科普剧本杀"异能研究所"，将乳品知识与悬疑剧情融合，提供新颖的消费者娱乐体验[1] - 活动同步启动"2025年世界牛奶日推广大使"评选，鼓励网友分享剧本杀体验并探索牛奶营养价值[1] 行业科普挑战与解决方案 - 牛奶营养价值认知是乳业科普长期课题，传统方式存在局限性需创新突破[3] - 公司联合中国乳制品工业协会及新华网等主流媒体，探索科普新路径[3] - 剧本杀通过"异能战士"角色设定和"源乳引擎"剧情设计，实现乳品生产知识的沉浸式传递[3] 产品设计特点 - 游戏设置牛奶营养成分分析任务，玩家需破解乳制品与异能能量转化关系的谜题[4] - 剧情中融入公司品质工艺细节，如通过解密环节展示品质管控标准[4] 多渠道互动布局 - 线下推出实景推理游戏，邀请明星玩家参与"异能研究所"主题探险[5] - 电商直播间结合知识讲解与抽奖活动，强化用户参与度[5][6] - 线上线下联动模式扩大科普覆盖范围，提升活动影响力[6] 行业示范效应 - 创新形式为乳业科普提供新思路，证明跨界合作可提升知识传播趣味性[6] - 活动展示公司在乳业创新和社会责任方面的双重领导力[6]

政策利好是乳业板块大涨的直接推手，但乳业自身的努力也不容忽视。行业内部的积极动态，比如乳制品企业发 布业绩增长或新产品，都提升了市场对行业未来增长的预期。再加上原料奶产量连续负增长，供给端收缩传导至 产业链上游，乳企的毛利率有望逐步修复。这一系列利好，简直就是给乳业板块插上了一双翅膀，腾飞吧，乳制 品！ 说到新消费风口吹向奶制品，那就不得不提健康消费观念的崛起了。现在人们生活水平提高了，消费需求也多元 化、精细化和高端化了。啥是健康化？就是0糖、低脂、高蛋白这些要求，乳制品行业那是积极响应，各种新品层 出不穷。你说，这健康风一吹，奶制品能不火吗？ 今天咱们得聊聊股市里的一股"奶"味十足的热潮——乳业板块大涨啦！这可不是小编乱说的，新乳业涨停，欢乐 家、均瑶健康也盘中涨停，西部牧业、骑士乳业等纷纷跟涨，简直是乳制品界的狂欢啊！那么，这背后的行情逻 辑是啥？新消费风口真的吹向奶制品了吗？乳业板块的涨势又能不能持续呢？ 要说这乳业板块为啥大涨，原因可不少。首先，得感谢咱们国家的政策利好。财政部、海关总署、税务总局等部 门发布了一系列政策，比如提高自香港澳门进境居民旅客携带行李物品免税额度，这政策一出，跨境消费立马活 ...

乳业概念板块表现 - 截至5月28日收盘，乳业概念上涨2.02%，位居概念板块涨幅第3 [1] - 板块内24股上涨，欢乐家20%涨停，新乳业、均瑶健康等涨停，李子园、阳光乳业、骑士乳业分别上涨5.83%、4.92%、2.71% [1] - 跌幅居前的有科拓生物、福成股份、金健米业，分别下跌1.88%、1.17%、1.17% [1] 资金流动情况 - 乳业概念板块获主力资金净流入1.70亿元，20股获主力资金净流入，7股净流入超千万元 [2] - 李子园主力资金净流入1.09亿元居首，欢乐家、伊利股份、均瑶健康分别净流入1.03亿元、3740.75万元、2976.30万元 [2] - 均瑶健康、欢乐家、李子园主力资金净流入比率居前，分别为81.35%、17.07%、14.87% [3] 个股资金流入榜 - 李子园今日涨跌幅5.83%，换手率12.88%，主力资金净流入1.09亿元，净流入比率14.87% [3] - 欢乐家今日涨跌幅20.01%，换手率8.27%，主力资金净流入1.03亿元，净流入比率17.07% [3] - 伊利股份今日涨跌幅1.14%，换手率0.45%，主力资金净流入3740.75万元，净流入比率4.23% [3] - 均瑶健康今日涨跌幅10.01%，换手率0.72%，主力资金净流入2976.30万元，净流入比率81.35% [3] 其他个股表现 - 阳光乳业今日涨跌幅4.92%，换手率34.78%，主力资金净流入1622.35万元，净流入比率4.34% [3] - 新乳业今日涨跌幅10.03%，换手率2.38%，主力资金净流入1609.93万元，净流入比率4.07% [3] - 西部牧业今日涨跌幅2.70%，换手率18.73%，主力资金净流入1439.04万元，净流入比率3.15% [3] - 立高食品今日涨跌幅1.29%，换手率3.29%，主力资金净流入853.40万元，净流入比率4.23% [3] 资金流出个股 - 科拓生物主力资金净流出5690.16万元，净流出比率7.42% [5] - 贝因美主力资金净流出4971.32万元，净流出比率3.14% [5] - 维维股份主力资金净流出2459.28万元，净流出比率6.06% [5] - 大北农主力资金净流出1981.81万元，净流出比率13.96% [5]

行业现状与挑战 - 2024年全国规模以上企业乳制品总产量为2962万吨，同比减少1.9%，液态奶产量为2745万吨，同比减少2.8%，打破此前五年保持的2%以上年增长态势 [2] - 乳业前三甲企业伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业全年营收分别为1158亿元、886.7亿元和242.8亿元，收入规模普遍出现8%-10%的同比下降 [2] - 2024年国内人均奶类消费量降至41.5公斤，同比减少5.6%，实际消费人群的人均消费量已达80公斤，与日韩持平，传统液态奶消费面临瓶颈 [4] - 进口乳制品中稀奶油、炼乳、白蛋白等高附加值品类保持增长，稀奶油进口量达28.8万吨，同比增长近9% [4] 供需结构矛盾 - 国内传统乳制品人均消费或已见顶，突围关键聚焦于年轻人和老年人市场 [1] - 国内外乳制品产品结构差异显著，国外液态奶占比约20%-30%，奶酪占比50%以上，国内基础液态奶产品增长瓶颈明显 [4] - 市场呈现液态奶下滑与高端乳品进口依赖并存的局面 [2] 破局方向与创新策略 - 破解困局关键在于解决传统乳制品与新消费需求的错配问题，推进结构性调整，关注新场景、新人群、新渠道 [1][5] - 国内现制茶饮市场规模2024年突破2000亿元，为乳制品行业带来新增长空间 [5] - 企业通过强化年轻消费者的体验与情绪价值寻求突破，如卫岗乳业推出低温轻乳茶、茉莉花酪等新品，君乐宝推出零添加稀奶油 [5] - 乳企加码营养健康赛道，伊利、蒙牛、光明将功能化和乳品深加工作为重点，光明推出减脂型益生菌、高蛋白酸奶等体重管理产品 [7] 科技创新与细分市场 - 卫岗乳业通过毛细冷链配送系统实现高鲜度产品2小时送达，探索无人化配送、AI精准质量控制等创新模式 [7] - 未来创新聚焦三大方向：开发靶向特定健康功能的精准益生菌、深化乳制品营养健康研究、研发面向健康衰老的功能性乳品 [8] - 45-64岁"准老年"群体存在营养摄入失衡问题，建议开发解决咀嚼障碍、高蛋白、低GI等针对性产品 [9]

市场表现 - 三大股指集体收跌 上证指数跌0 02%至3339 93点 深成指跌0 26%至10003 27点 创业板指跌0 31%至1985 38点 [1] - 全市场超3400只个股下跌 新消费股逆势大涨 饮料 IP经济等方向领涨 会稽山等多股涨停 [3] - 乳业股午后拉升 欢乐家20%涨停 新乳业 均瑶健康涨停 [4] - 医废处理概念股全天强势 玉禾田 博世科20%涨停 侨银股份涨停 [5] - 可燃冰板块涨幅居前 神开股份涨停 潜能恒信涨超8% 海默科技 中国石化等跟涨 [6] - 互联网电商板块领跌 吉宏股份 青木科技跌超5% 南极电商 凯淳股份 狮头股份等下跌 [7] 主力资金动向 - 主力资金净流入机械设备 电力设备 通信等板块 净流出银行 传媒 公用事业等板块 [9] - 个股净流入前三为雪人股份(5 06亿元) 供销大集(3 37亿元) 国芳集团(3 36亿元) [9] - 个股净流出前三为比亚迪(8 33亿元) 中国长城(7 51亿元) 赛力斯(6 21亿元) [10] 机构观点 - 东方证券：月末流动性扰动延续 结构性行情下新消费 新制造轮动 消费 医药业绩印证较好 科技条线需关注机器人 智能驾驶 互联网平台等左侧机会 [12] - 银河证券：新消费轮转节奏快 谨慎追高 [13] - 国泰海通：中期看好饮料制造 短期不追高 [14]

这几只票暗盘资金正在偷偷流入，立即查看>> 乳业板块短线拉升，李子园（605337）、新乳业（002946）涨停，欢乐家（300997）、均瑶健康 （605388）此前封板，西部牧业（300106）、骑士乳业、庄园牧场（002910）、益生股份（002458）、 燕塘乳业（002732）等跟涨。 ...

A股午评：三大股指早盘窄幅震荡 可控核聚变板块表现强势 金十数据5月28日讯，A股三大指数早盘区间窄幅震荡盘整，收盘涨跌不一，截止午盘收盘，沪指涨 0.07%，深成指跌0.04%，创业板指涨0.02%，北证50指数跌0.14%。板块题材上，可控核聚变持续活 跃，乳业、饮料制造板块冲高回落，互联网电商、CRO概念跌幅居前。两市近3300只个股下跌，半日 成交额超6500亿元。 ...

外骨骼机器人 - 上海市发布《上海市加快推进康复辅助器具产业发展三年行动方案（2025-2027年）》，支持康复辅助器具产品纳入创新产品目录，重点支持人工智能技术应用的助听器、智能轮椅、康复机器人等产品 [1] - 国务院、工信部、发改委等多部门近年持续出台政策推动康复辅助器具产业发展，北京、江苏、河北等十一省市已将外骨骼治疗纳入医保，患者支付成本降低60%以上 [2] - 外骨骼机器人应用场景从医疗康复向消费级市场拓展，多款新产品上市推动行业快速发展 [2] 小米汽车 - 小米YU7预发布后预约咨询量超SU7同期3倍，预计7月上市，SU7 Ultra锁单量已突破2.3万台，公司全力保障35万辆年度交付目标 [3] - 机构预测YU7早期可实现满产，2025年销量预计10万辆，2026年月销有望达2.5万辆，小米品牌效应显著带动用户增长 [3] - 小米汽车一期二期工厂极限年产能均为30万辆，爆款产品策略叠加智驾技术驱动业绩增长 [3] 计算机 - 工信部等三部门印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》，推动高性能计算、智能计算、云边协同等新型信息基础设施建设 [4] - 2024年中国制造业数字化转型市场规模达1.55万亿，预计2025年增至1.76万亿，未来5年CAGR约14% [4] - 政策支持、技术进步和市场需求共同驱动行业增长，大模型应用探索加速落地 [4] 乳业 - 伊利旗下金领冠品牌首次进入香港婴幼儿配方奶粉市场，与万宁合作在200余家门店及线上渠道销售新品"珍护铂金" [5] - 2025年原奶周期有望迎来拐点，上游牧场产能持续去化（存栏量同比下滑），政策推动学生奶普及改善供需格局 [5] 创新药 - ASCO年会中国专家71项原创研究入选口头发言，显示国产创新药研发国际竞争力提升 [6] - 国产创新药在beat药王潜力、CAR-T实体瘤突破、技术平台创新及难成药靶点等领域表现突出 [6] - ASCO最新临床数据公布或进一步催化行业关注度 [6] 宏观及行业动态 - 公募基金总规模首次突破33万亿，2024年初以来第七次创历史新高 [9] - 1-4月汽车行业收入32552亿元，同比增长7% [9] - 金融监管总局推进人工智能在金融领域应用，国资委要求运用AI加速制造业智改数转 [9] 市场热点板块 - 农药板块受山东化工车间爆炸事件影响，相关公司股价异动 [12] - 大消费板块因港股龙头新高及新消费概念受关注 [13] - 核聚变、机器人、无人驾驶、固态电池等主题板块活跃 [13][14]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间是2025年5月26日，地点在价值在线（www.ir-online.cn） [3] - 参会人员为通过网络参加公司2024年年度报告业绩说明会的投资者，上市公司接待人员包括董事长党涌涛、董事陈勇、财务负责人王喜临和保荐代表人沈劼 [3] 原奶行情及公司应对措施 - 国内生鲜乳价格近期因春季产奶旺季供应增加、消费端需求增长乏力而小幅下跌，牧场成本压力仍存；饲料价格较2024年高位回落但高于历史平均；全球乳制品价格震荡，新西兰原奶供应收紧推高全脂奶粉价格，欧盟产量稳中有升部分抵消上涨压力 [4] - 2025年公司牧业板块将加大精细化管理力度，控制牛群体量，由规模转向提单产抓质量以降本增效 [4] 数字化养殖成效 - 提升奶牛福利与健康，减少乳房损伤或感染风险 [4] - 提高产奶效率与质量，保证挤奶卫生和效率，实现单产最大化 [5] - 降低劳动力成本，减少对人工的依赖 [5] - 带来经济效益与可持续性，减少饲料浪费，降低碳排放，延长奶牛生产周期 [5] - 实现智能化牧场管理，符合食品安全监管要求，数据可追溯 [6] 农业板块循环经济效益 - 公司践行农牧乳糖全产业链发展模式，农业为牧业提供饲草，牧业牛粪返田改良土质，实现农业有机循环和农牧协同可持续发展 [6] - 牧业为乳业提供生鲜奶，解决牧场牛奶销售和乳业原料供应问题 [6] - 糖业产出白砂糖满足自身需求并外销，副产品可作牧业饲料增加利润 [6] 公司2025年发展规划 - 农业板块精细化管理，提升原料品质 [7] - 牧业板块平稳发展，降本增效 [7] - 乳业板块丰富产品多样性，加大研发力度 [7] - 糖业板块执行“品质优先”理念，把控甜菜质量，降低制糖成本 [7] 乳品深加工投资计划 - 公司全资子公司包头骑士乳业有限责任公司日处理鲜奶500吨液态奶智能制造项目在建 [8]