公司行动 - 公司于2025年12月22日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购共涉及18.3万股公司股份 [1] - 回购总金额为75.03万港元 [1]

公司股份回购 - 同道猎聘于2025年12月22日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购耗资75万港元，共回购18.3万股公司股份 [1] - 回购价格区间为每股4.09港元至4.1港元 [1]

北京人力股票交易与市场表现 - 12月22日公司股票收盘价为18.25元，当日下跌0.92% [1] - 当日发生1笔大宗交易，成交量为50万股，成交金额为900万元，成交价格为18.00元，较收盘价折价1.37% [1] - 该笔大宗交易的买方为机构专用席位，卖方为中信建投证券股份有限公司北京酒仙桥路证券营业部 [1] - 近3个月内公司股票累计发生14笔大宗交易，合计成交金额达1.26亿元 [1] - 公司股票近5个交易日累计微跌0.11%，期间主力资金合计净流出2710.02万元 [1]

行业投资评级 - 报告对消费者服务行业给予“推荐（维持）”评级 [1] 核心观点 - 海南全岛封关政策于2025年12月18日正式启动，为旅游及酒店业注入了强劲催化剂 [4] - 受此利好提振，市场对海南旅游预期迅速升温，元旦及春节假期机票和酒店预订量同比大幅增长，其中三亚跨年游热度突出，春节期间飞往海南的机票预订量成倍增长 [4] - 本周酒店及旅游板块表现强势，领涨整个社服行业，反映了资本市场对封关政策长期红利的积极预期 [4] - 海南封关不仅是区域性政策突破，更将作为核心驱动力在未来持续释放消费潜力，为相关的酒店、免税及旅游产业链公司带来明确增长机遇 [4] 行情回顾与市场表现 - **整体表现**：本周（报告期）社会服务行业涨跌幅为 **2.66%**，表现优于同花顺全A（**-0.15%**）、沪深300（**-0.28%**），中信消费者服务指数涨跌幅为 **3.76%** [4][7] - **港股表现**：恒生大湾消费服务指数本周涨跌幅为 **1.21%**，表现优于恒生指数（**-0.13%**） [4][7] - **历史表现**：消费者服务行业过去1个月、6个月、12个月的绝对表现分别为 **-7.7%**、**-0.7%**、**9.2%** [2] - **板块成交额**：本周A股中信消费者服务指数成交额从周一的 **91.72亿元** 调整至周五的 **197.29亿元**，相比上周五调整 **67.72%**，热度显著提升 [24] - **细分板块涨跌幅**：本周A股社服相关板块中，一般零售（**9.67%**）、酒店餐饮（**8.40%**）、专业连锁（**5.06%**）、旅游及景区（**3.89%**）、教育（**3.57%**）涨幅居前 [13] 细分板块及个股表现 - **酒店板块**：本周涨幅前五的个股为华天酒店（**+13.40%**）、首旅酒店（**+13.23%**）、金陵饭店（**+9.69%**）、君亭酒店（**+9.42%**）、锦江酒店（**+7.26%**） [20] - **旅游及景区板块**：本周涨幅前五的个股为桂林旅游（**+10.14%**）、西域旅游（**+9.38%**）、丽江股份（**+7.95%**）、云南旅游（**+7.82%**）、九华旅游（**+7.22%**） [21] - **教育板块**：本周涨幅前五的个股为中教控股（**+12.42%**）、中公教育（**+9.73%**）、科德教育（**+8.51%**）、豆神教育（**+6.84%**）、天立国际控股（**+5.45%**） [22] - **服务互联网平台板块**：本周涨幅前五的个股为叮咚买菜（**+24.51%**）、同程旅行（**+2.11%**）、携程集团（**+1.82%**）、美团（**-0.29%**）、万物新生（**-1.29%**） [20] - **专业服务板块**：本周涨幅前五的个股为BOSS直聘-W（**+12.19%**）、科锐国际（**+3.93%**）、ST联合（**+3.85%**）、外服控股（**+2.39%**）、米奥会展（**1.54%**） [22][23] - **餐饮板块**：本周涨幅前五的个股为全聚德（**+8.19%**）、同庆楼（**+6.23%**）、海伦司（**+3.19%**）、九毛九（**+2.91%**）、海底捞（**2.43%**） [18] 相关投资标的 - **酒店**：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、亚朵、金陵饭店 [4] - **人力资源服务**：科锐国际、北京人力 [4] - **免税**：中国中免、珠免集团 [4] - **博彩**：银河娱乐、金沙中国 [4] - **互联网平台**：美团、阿里巴巴 [4] - **茶餐饮**：蜜雪冰城、古茗、瑞幸咖啡、小菜园、绿茶集团、达势股份 [4] - **旅游景区**：三峡旅游、长白山 [4] - **体育板块**：力盛体育、珠江股份、Keep、英派斯 [4] 重要公司公告摘要 - **中教控股**：公布2024/2025年度报告，集团收入 **73.63亿元**，同比增长 **11.9%**；归母净利润 **9.77亿元**，同比增长 **133.7%** [4][31] - **北京人力**：股东天津融衡减持 **1.01%**，持股比例由 **8.00%** 下降至 **6.99%** [4][31] - **ST张股**：拟与湖南电广传媒、芒果超媒合资设立公司，子公司拟将大庸古城项目委托运营管理 [4][31] - **BOSS直聘**：股份计划受托人于12月12日以每股 **9.99美元** 均价购买 **499,856股**，并于12月15日以每股 **9.94美元** 均价购买 **50.25万股**；根据股份计划向一名独立非执行董事和32名雇员授出约 **2665万港元** 股份奖励 [4][31] 近期行业动态 - **旅游及免税**： - 海南封关启动后，元旦期间海南旅行火爆，机票与酒店订购数激增 [34] - 同程旅行提前布局哈尔滨旅游，在哈尔滨火车站打造“国际服务岛” [34] - 元旦前后飞往境外热门目的地机票同比增长近 **40%** [34] - 2026年春节出境游热门目的地酒店预订量同比增长超过一倍 [34] - **酒店**： - 君亭酒店集团与供销大集达成深度战略合作 [34] - 锦江酒店正式启动公募REITs项目的核心服务机构选聘工作 [34] - **服务互联网平台**： - 美团决定暂停团好货业务，将加快探索零售新业态 [35] - 京东在全国范围内上线“自提”功能 [35] - 拼多多实行联席董事长制度，赵佳臻与陈磊共同担任联席董事长兼联席CEO [35] - **教育**： - 中公教育上线“学豆听考”小程序，标志着其AI耳机升级为“个人移动学习中心” [36] - 粉笔公考与华图教育已正式达成战略融合 [36] - **专业服务**： - BOSS直聘针对“名为招聘实则收费”行为进行专项治理，单月处置账号 **1.67万个** [36] - 科锐国际持续在数据治理和人工智能技术方向进行投入 [36]

报告行业投资评级 - 维持社会服务行业“强于大市”评级 [2] 报告核心观点 - 元旦假期将至，冰雪游等概念热度较高，假期因素催化旅游预订热度逐步走高 [2] - 元旦假期助推消费者出游需求集中释放，当前出行热度逐步走高 [5] 市场回顾与行业表现 - 前两交易周（2025.12.08-2025.12.19）社会服务板块上涨1.87%，在申万一级31个行业排名中位列第5，跑赢沪深300指数2.23个百分点 [2][13] - 同期上证综指累计下跌0.32%，沪深300累计下跌0.36% [13] - 社会服务子板块中4个上涨，涨跌幅由高到低分别为：教育（+5.21%）、酒店餐饮（+4.43%）、旅游及景区（+2.48%）、旅游零售（+2.21%）、专业服务（-1.74%）[17] - 前两交易周社会服务行业中个股涨跌幅中位数为+0.82%，A股社会服务板块75家公司有40家上涨 [20] - 截至2025年12月19日，社会服务行业PE（TTM）调整后为36.29倍，处于历史分位38.15% [21] 行业动态与数据 - **出行数据**：12.08-12.14全国民航执行客运航班量100,268架次，环比减少1.43%，是2019年同期水平的104.32% [7] - **国际航班**：同期国际航班量13,046架次，恢复至2019年的85.13% [7] - **元旦预订热度**：截至12月19日，国内航线机票预订量已超106万张，同比增长约45%；出入境航线机票预订量超过53万张，同比增长约15% [7] - **平台数据**：美团数据显示元旦期间出行预约单量同比增长近5倍；同程旅行平台上“跨年”、“元旦”等关键词搜索热度环比高涨 [7] - **热门目的地**：国内前五分别是上海、哈尔滨、北京、沈阳、大理 [7] - **免税销售**：海南全岛封关首日（12月18日），三亚免税销售额达1.18亿元，其中三亚国际免税城进店客流超3.6万人次，同比增长逾60%，销售额同比增长85% [28] - **酒店预订**：去哪儿数据显示，2026年1月1日至3日，入住热门城市酒店订单量同比增长3倍以上，部分城市高星酒店订单量同比增长5倍 [28] - **OTA预订**：同程旅行报告显示，近一个月“跨年”、“元旦”等关键词搜索热度环比涨超280%，元旦假期整体预订热度较去年同期提升近30% [28] - **短途游趋势**：马蜂窝大数据显示，近一周“跨年好去处”搜索热度环比上涨150%，行程在3天以内的短途出游占比达73.4% [29] - **餐饮收入**：2025年11月，全国餐饮收入6,057亿元，同比增长3.2%；1—11月累计收入52,245亿元，同比增长3.3% [29] - **机票预订**：截至12月17日，元旦假期国内航线机票预订量超176万张，同比增长约46% [29] - **滑雪产业**：2024-2025雪季全国滑雪人次突破2,600万，全国滑雪场总数达748家，其中室内滑雪馆66家 [30] - **政策动态**：商务部等6部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，目标到2030年培育具有国际竞争力的服务外包龙头企业，提升吸纳就业人数 [32] 投资建议与关注公司 - 报告建议关注后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司 [5][39] - **在线旅行与景区**：同程旅行、黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山 [5][39] - **连锁酒店**：锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店 [5][39] - **人力资源服务**：科锐国际、北京人力 [5][39] - **免税**：中国中免、王府井 [5][39] - **餐饮宴会**：同庆楼 [5][39] - **本地生活**：豫园股份 [5][39] - **会展服务**：米奥会展、兰生股份 [5][39] - **演艺演出产业链**：锋尚文化、大丰实业 [5][39]

人才战略与制度 - 人才是实现民族振兴、赢得国际竞争主动的战略资源 合适的人才制度是“育才、引才、用才”的核心保障 能打破地域与身份限制 让优秀人才脱颖而出 同时能精准匹配人才能力与社会需求 最大化释放人才价值 [1] - 加快形成具有国际竞争力的人才制度体系 是深入实施人才强国战略的关键举措 对于提升我国在全球配置人才资源能力、提升优秀人才国际竞争力至关重要 [1] 企业人才观与AI应用现状 - 过去企业在人才竞争中聚焦“人力成本管控” 人更多被视为生产资料 而今天AI的深度融入实现效率质的提升 真正具备创造力的人才已成为定义生产力的核心要素 [1] - 当前雇佣关系变革的核心并非“用AI替代人” 而是“以AI解放人” [1] - 采用人工智能与大数据已跃升至企业推动新质生产力发展的首要方式 目前18%的企业已大规模使用AI 37%的企业在部分产品或服务中应用 26%的企业处于研究探索阶段 [2] - 在获奖企业中 AI应用更为广泛 51%的获奖企业已大规模应用AI技术 44%的获奖企业在部分产品或服务中使用AI [2] 人机协作模式与职场关系演变 - 63.1%的职场人将“人类主导流程 AI辅助执行 实时响应”视为理想的人机协作模式 [3] - 人工智能已广泛渗透日常工作场景 并对人才能力提出了全新要求 [3] - 更多雇主意识到人才是企业发展的核心 AI技术是必不可少的竞争力 构建人与AI和谐共生的职场生态是企业应对市场不确定性的必然选择 [3] - 人工智能为组织发展注入全新活力 构建起全新的协作生态 深度影响企业的用工模式朝向多样化、灵活化方向发展 [3] - 敏捷团队（跨部门组队）打破了部门壁垒 显著提升了市场响应效率 在新型工作模式中应用占比最高 [3] - 在数字化、智能化转型背景下 人机协作模式不断深化 逐步构建起“人类决策+AI执行”互补共生的新型职场关系 [3] 未来职场生态展望 - 职场生态正迈向以“人机共生”为核心特征的智能新纪元 人类与AI共存于职场中 不是竞争而是合作 形成协同共生关系 [4] - 工作方式从“人机协作”升级为“人机共创” 人类专注于复杂决策、情感交互与价值创造 AI承担标准化处理、数据分析和流程优化 [4] - 唯有构建彼此成就、共同进化的共生体系 个体、组织、社会才能驾驭变革 赢得未来 [4]

苏州人才吸引力与政策成就 - 苏州连续6年入选年度最佳引才城市榜单，并同时入选年度最佳促进就业城市榜单 [1] - 苏州在“中国城市95后人才吸引力排名”中位列第六名，显示出对年轻人才的强劲吸引力 [2] 人才吸引与招聘活动 - 苏州今年共举办19场大型青年人才招聘活动，覆盖全国十余个城市 [2] - 苏州第17次举办苏州国际精英创业周，面向全球招揽人才 [2] - 创新发布“全流程智能招聘平台”、“人才政策智能匹配平台”、“人才综合服务平台”3个AI+平台，提升人才服务效率 [2] 人才支持政策 - 推出“青年人才9条”，提供力度空前的应届毕业生租房补贴，惠及本硕博毕业生 [2] - 在全省率先推出“AI人才9条”，为创新创业领军人才和重点产业紧缺人才设置“人工智能专项” [2] 区域人才趋势 - 长三角城市群人才吸引力持续领先，其2025年非本地求职者占比达到25.02%，较2024年提升0.95% [1] - 长三角城市群稳居大学生首选，就业意向率达到17.85% [1]

公司股权变动 - 2024年12月19日，公司股东将股票存入招商证券香港，存仓市值为1.83亿港元，占公司股份比例为16.76% [1] 公司财务业绩 - 截至2025年6月30日止六个月，公司营收为34.18亿元人民币，同比增长15.93% [1] - 同期股东应占溢利为6233.2万元人民币，同比增长14.6% [1] - 同期每股基本盈利为0.31元人民币 [1] - 公司拟派发中期股息每股1.6港元 [1]

行业趋势：AI驱动人力资源管理转型 - 随着AI快速发展，人力资源管理的重点正从“成本管控”转向“投资于人” [1] - 采用人工智能与大数据已跃升至企业推动新质生产力发展的首要方式 [1] - 63.1%的职场人将“人类主导流程，AI辅助执行，实时响应”视为理想的人机协作模式 [1] 企业AI应用现状 - 目前，18%的企业已大规模使用AI [1] - 37%的企业在部分产品或服务中应用AI [1] - 26%的企业处于AI研究探索阶段 [1] 核心生产力要素转变 - AI的深度融入实现效率质的提升 [1] - 真正具备创造力的人才，已成为定义生产力的核心要素 [1] 相关活动与报告 - “人机共生·智启未来”2025中国年度最佳雇主颁奖活动在海南三亚举行 [1] - 活动同步发布《2025中国年度最佳雇主评选报告》与《2025雇佣关系趋势报告》 [1] - 中国年度最佳雇主评选活动由智联招聘联合北京大学社会调查研究中心、北京大学国家发展研究院等多家专业机构共同发起 [2] - 活动评选出2025中国年度最佳雇主TOP30、最受大学生关注雇主TOP10、最具社会责任雇主TOP10等奖项 [2]

企业人才战略与AI应用的范式转变 - 企业人才战略的核心从过去的“人力成本管控”和与时间赛跑，转变为将真正具备创造力的人才视为定义生产力的核心要素 [1] - 企业变革的核心是“以AI解放人”而非“用AI替代人”，通过AI接管重复劳动，使员工从执行者转为创造者，并将节省的成本投入员工培训以激发新价值 [1] - 为员工使用AI提供实质性支持的企业比例从2024年的23%提升至2025年的36%，增幅达13个百分点，表明企业战略正从“利用AI”转向“通过AI赋能人” [1] - 2025年度最佳雇主获奖企业的员工培训覆盖率高达85%，精准回应了70%职场人对“增加与本职工作结合的AI培训”的核心诉求 [1] AI驱动的组织架构变革 - 未来组织的核心结构将围绕“人机单元”构建，即一位员工搭配专属AI助手成为最基础的工作单元 [2] - 42%的获奖企业已落地“敏捷团队”工作模式，31%采用“人机协作”机制 [2] - 传统以固定岗位和部门壁垒为核心的组织模式正被打破，转向以目标为导向、可灵活组建和动态调整配置的项目集群，实现跨领域高效协作 [2] 人机共生的多维内涵与价值 - 在组织层面，构建敏捷的“人机协作”模式可使组织架构更灵活高效 [2] - 在成长层面，需搭建人类与AI协同进化的双向学习生态，实现能力共生 [2] - 在激励层面，应实行按效能奖励、以结果为导向的机制 [2] - 在文化层面，需树立“碳硅共识”的价值观，建立人机平权理念 [2] - 新质生产力的源头是人的创造力与科技的融合力 [2]