平台暑期档战略布局 - B站坚持精品第一路线 《凡人修仙传 重返天南篇》单周播放量突破1亿 头部IP维持长线热度 《牧神记》以反仙侠叙事收获口碑 《灵笼2》拓展宏大世界观引发用户狂欢 [5] - 优酷延续新国风战略 《克金玩家》以崭新题材成为话题焦点 《沧元图2》成为优酷首部热度破9000且追更人数破500万的国漫 《云深不知梦》以大女主复仇题材抢占眼球 《神墓年番》接棒维持站内热度 [5] - 爱奇艺采取实验性策略 女性向赛道储备充足 《苍兰诀2》强势回归 搭配《仙宠》《魔法公主的小烦恼》等多元女频题材 同时布局悬疑仙侠《神国之上》和硬科幻《余烬行者》 传统3D男频内容由《大唐乘风录》等补齐 [7] - 腾讯视频保持产能与市场份额领先 年番作品《仙逆》《斗破苍穹》《完美世界》《吞噬星空》《神印王座》持续霸占热度榜 大IP新作续作《诡秘之主》《龙族2》《诛仙3》《鬼吹灯之南海归墟》同步推进 [7] 市场新趋势与竞争格局 - 女频与国风题材集体走红 优酷《云深不知梦》以无CP成长叙事成为大女主代表 爱奇艺通过《苍兰诀2》巩固女性向优势 各平台持续加码国风题材布局 [8] - 头部IP仍为市场基石 2025年6-7月骨朵国漫热度指数月榜前十全部由头部项目霸屏 年番项目占据7-8席 腾讯视频凭借最多年番数量稳坐头把交椅 [9][12] - 平台年番热度优势显著 B站《凡人修仙传》《牧神记》势头稳健 优酷《沧元图》维持高位排名 爱奇艺缺乏王炸级头部项目形成竞争短板 [13] 行业挑战与发展方向 - 年番模式显现隐忧 腾讯视频《仙逆》因剧情改编与角色人设争议引发网友退坑退款 类似情况曾在《完美世界》《斗罗大陆2》发生 观众审美疲劳与改编风险逐渐凸显 [13] - 市场呈现二元化发展格局 大IP的稳定与风险并存 新题材的惊喜与未知共舞 女频/国风/原创等新变量重塑市场格局 但大IP仍是平台基石 [15] - 行业竞争将持续加剧 原创力量涌入 女性向市场扩容 国风题材深化演变 平台需在保险牌与新尝试间取得平衡以寻求真正突破 [15]

公司董事会会议 - 第六届第十九次董事会会议于2025年8月22日召开 采用现场会议和通讯表决方式 [1] - 会议审议《2025年半年度报告》及其摘要议案 [1] 公司经营与财务数据 - 2025年1至6月营业收入100%来自动漫行业 [2] - 当前市值149亿元 [2] - 收盘价10.1元 [1]

行业转型趋势 - 谷子经济从情绪消费向深层次价值共创转型[1] - 商业模式由单一IP授权衍生品销售向用户共创+场景嵌入转变[2] - 虚拟偶像和数字人IP崛起 具备跨媒介能力强、生命周期长、粉丝忠诚度高等特点[2] 政策支持与市场表现 - 北京市发布专项行动方案支持规范发展谷子经济 鼓励优质动漫创作和二次元潮玩集聚地建设[1] - 优质IP如《罗小黑战记2》实现票房和口碑双丰收 并带动周边产品消费热情[1] - 支持国潮品牌海外拓展 为产业健康发展提供保障[1] 产品创新与消费场景 - 联名黄金饰品等痛金现象兴起 将快消周边升级为兼具收藏与投资价值的文化资产[2] - 虚拟IP形象应用于黄金饰品、潮玩、数字藏品等多元载体 实现物理与虚拟深度融合[2] - 拓展消费场景和情绪资产承载力 黄金饰品、潮玩、数字藏品及线下体验协同发展[3] 线下业态发展 - 实体谷子店在各大商圈涌现 成为吸引年轻客流的重要阵地[1] - 店铺兼具商品销售和二次元爱好者社群交流功能 强化消费者归属感和社交互动[1] - 开展主题打卡、Cosplay聚会、IP体验展等线下活动 丰富消费者体验[3] 行业挑战 - 单靠谷子店难以持续盘活商业项目 市场同质化严重且缺乏内容差异和创新体验[1] - 热门IP盲目跟风导致运营压力大、盈利能力受限[1] - 版权侵权问题突出 大量未经授权同款及粉丝定制产品泛滥扰乱市场秩序[2] - 情绪价值叠加金融属性容易滋生炒作风险[2] 发展建议 - 突破热门IP限制 引入小众且有潜力二次元IP实现内容多元化和差异化[3] - 强化社群运营增强社区归属感和粉丝忠诚度 通过差异化定位提升品牌辨识度[3] - 平衡版权保护与市场活力 持续创新内容与运营模式[3] - 推动线上线下融合 将谷子经济从潮流热潮转向价值共创[3]

会展活动安排 - 10月2日至4日举行第6届郑州ACC动漫展 [1] - 10月10日至12日举行2025第九届中原国际宠物供应链博览会和2025年CZBE第25届郑州美容化妆品产业博览会 [1] - 10月10日至13日举行第21届中国（郑州）国际茶业博览会暨茶饮品展 [1] - 10月15日至17日举行第27届中国国际软件博览会和2025（第三届）中原郑州国际铝工业展览会 [1] - 10月17日至19日举行2025中国（中部）印刷包装博览会和2025中国（中部）塑料橡胶工业博览会 [1] - 10月22日至24日举行2025中国（郑州）旅游休闲娱乐产业博览会 [1] - 10月28日至30日举行2025全球肉类产业博览会 [1] 会展经济影响 - 会展经济连接全球市场资源与机遇并激活本地产业创新与发展 [1] - 会展经济成为郑州高质量发展的新引擎 [1]

行业趋势 - 游戏行业高频数据向上且中报预期良好 展现行业持续性 [1] - 超自然周末更新皮肤后畅销榜维持第四 体现DAU规模提升后的商业化弹性 [1] - 传媒板块明线为AI应用起势 暗线为内容输出带来的文化自信 [1] - 今年或成为中国开源大模型爆发及应用格局重塑之年 AI应用将逐步从预期走向兑现 [1] 指数产品 - 游戏ETF（516010）跟踪动漫游戏指数（930901） 从沪深市场选取游戏开发、动漫制作及相关服务提供商上市公司证券 [1] - 动漫游戏指数聚焦动漫及游戏产业 成分股覆盖游戏开发、动漫制作及相关服务提供商 [1] - 指数反映中国动漫游戏行业整体表现 侧重具有创新能力和市场竞争力的企业 [1] - 行业配置偏向信息技术与传媒娱乐领域 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证动漫游戏ETF联接A（012728）和联接C（012729） [1]

南国书香节与文化盛况 - 2025南国书香节在广交会展馆B区启幕，创下名家阵容规模之最，超200位海内外文化名家出席 [1] - 书香节以"1+1+N"模式办展，集国际化、科技化、年轻化于一体，吸引众多文化大家"东南飞" [2] - 南国书香节自1993年创办以来已举办32届，从首届展销港台图书到开设国际主题馆，成为文化盛事 [3] 广东文化产业优势 - 广东为全国文化产业第一大省，2024年规模以上文化企业营业收入2.5万亿元，约占全国1/6强 [2] - 文化新业态营业收入9150亿元，增长10.5% [2] - 数字出版、动漫、音乐、游戏营收规模分别占全国的1/5、1/3、1/4和4/5 [8] 文化企业与项目落地 - 广东发布文化产业高质量发展"政策包"，覆盖影视、演艺、动漫、游戏等六大领域 [11] - 十余家头部影视企业在粤落地，40余家电视剧主力企业已在广东成立公司 [11] - 博纳影业、英皇娱乐、华谊兄弟等在广州设立大湾区总部，华谊兄弟今年已有4部电影和4部电视剧在广东立项 [11] 影视与动漫产业表现 - 广东每年用于电影扶持奖励资金超1亿元，2024年立项出品电影票房超51亿元，占国产影片票房15.3% [13] - 票房过亿影片7部，全国每三部动画片就有一部为广东造 [13] - 第二十一届文博会18个重点文化产业签约项目总成交额超16亿元 [13] 电竞与新兴文化项目 - 哔哩哔哩电竞在广州设立全资子公司，注册资本100万元 [13] - 亚太区人工智能科技创新影视基地项目落户东莞，预计每年吸引游客及影视剧组超50万人次 [13] - "哈利·波特禁忌森林之旅"沉浸式夜游项目国内首站落户深圳龙华区 [13] 市场化与政策支持 - 广东最早采取市场化改革探索，新文化产业迅速发展，满足社会文化需求 [14] - 文化企业可获最高500万元创作奖励，对接全国最大消费市场与科技供应链 [14] - 市场与政府"互拍肩膀"，形成"先市场、后政策"的发展路径 [14]

艺人逝世事件 - 日本歌手NoB（山田信夫）于2025年8月9日13时39分因肾癌逝世，享年61岁 [1][2][3] - 艺人于8年前确诊肾癌并接受放射线及药物治疗，曾被宣告剩余5年生存期但仍坚持演艺活动直至离世前一日 [3][6] - 葬礼按家属意愿仅限相关人员参加，后续计划为粉丝举办告别演唱会 [4][6] 艺术生涯与作品 - 1984年作为MAKE-UP主唱正式出道，从事歌手、作词作曲及多乐队项目活动 [3][8] - 代表作为《圣斗士星矢》主题曲《天马座幻想》及片尾曲《永远的蓝》，该作品在全球范围内具有广泛影响力 [1][3][8] - 长期参与动画歌曲及特摄英雄歌曲创作，曾在海外多地举办演唱会，包括去年因突发疾病取消的中国广州演出 [3][8] 文化影响 - 《圣斗士星矢》为1986年连载的日本热血格斗漫画，融合多神话体系并构建"小宇宙"战斗世界观 [10] - 动画版包含银河擂台赛篇、黄道十二宫篇等六大主线章节及多部剧场版作品 [10][11] - 作品主题曲成为全球观众集体记忆，网友对其逝世的反应体现该IP的跨代际文化影响力 [12]

行业基本面趋势 - 传媒及游戏行业基本面呈现底部改善趋势 [1] - 游戏板块需自下而上把握产品周期及业绩表现 [1] - 暑期游戏表现突出显示内容消费需求旺盛 [1] 长期发展驱动因素 - 长期看好高景气的IP潮玩及处于从0到1阶段的AI应用 [1] - AI技术持续突破推动场景落地包括游戏、玩具、广告等领域 [1] - 2025世界人工智能大会规模创新高显示技术进步加速 [1] - AI工具如Trae 2.0实现全流程自主开发 [1] 行业指数与投资工具 - 动漫游戏指数（930901）选取游戏开发与运营、动漫制作与发行等业务的上市公司证券 [1] - 游戏ETF（516010）跟踪动漫游戏指数反映数字娱乐相关上市公司整体表现 [1] - 国泰中证动漫游戏ETF联接C（012729）和联接A（012728）为无股票账户投资者提供投资渠道 [1]

行业与公司概述 - 行业：日本谷子经济（动漫衍生品经济）是动漫产业链重要组成部分，商品化市场占比超20%，网络发行增速最快，海外市场和商品化市场稳健增长[1] - 核心公司：万代（故事类IP龙头）、三丽鸥（肖像类IP代表）[12] 市场规模与品类分析 - 集换式卡牌为最大品类，规模超3,000亿日元，与宝可梦、龙珠等IP强相关，过去5-10年增速最快[1][3] - 其他重要品类：兴趣类玩具（模型/手办）、益智玩具，高科技潮流玩具（如电子宠物手表）增速亮眼但基数低[3] - 海外市场占动画产业链50%份额，商品化市场占20%+，两者为主要收入来源[2] 用户群体与消费特征 - 日本核心二次元群体渗透率37%，泛二次元达85%，远高于中国（B站用户渗透率仅20%）[4] - 日本集换式卡牌人均支出约120日元，中国不足20日元，显示中国在渗透率与人均支出均有提升空间[5] 产业链商业模式 - 制作委员会模式占比80%+，由电视台、出版社、玩具公司等共同出资，风险共担、利益共享，掌控IP授权权[6] - 收益分配：商品化收益（版权费等）按比例分配给委员会成员，制作公司不享有使用权[6] - 历史演变：从手工坊→企业分工→制作委员会制度，提升产业链效率[7][9] 成功核心因素 **内部因素** - 优质IP持续供给（如龙珠、宝可梦等）[7] - 技术进步：从赛璐珞到CG技术提升制作效率[7] - 传播媒介变迁：电视→OVA→网络发行拓宽受众[7] - 受众扩展：从儿童→成人市场，全球化渗透[7] **外部因素** - 政府支持：1996年定位为国家重要产业[7] - 经济环境：跨越周期能力，少子化推动个人精神消费[7][8] 公司战略与竞争优势 **万代（故事类IP）** - IP轴战略：聚焦龙珠、高达、海贼王三大IP，差异化开发（游戏/动画/卡牌）[14] - 全产业链能力：覆盖IP创作→动画制作→销售渠道[14] - 渠道建设：线上官方电商+线下直营店/经销商合作（如持股Happy Net）[15] - 供应链：海外生产基地布局，目标外销占比提升至50%[16] **三丽鸥（肖像类IP）** - 开放授权策略：450+角色矩阵（如Hello Kitty、库洛米），降低单一IP依赖[18][19] - 本土化运营：北美侧重数字渠道（YouTube），中国联合阿里鱼开展嘉年华[20] - 业务结构：授权业务占比50%+，主题公园/游戏等辅助核心业务[18] - 历史调整：三次战略转型（如Hello Kitty全球化、多元化IP培育）推动增长[17] 对中国的启示 - 故事类IP需持续迭代产品热度，肖像类IP可通过开放授权/角色扩展延长生命周期[21] - 参考日本制作委员会模式协调产业链，结合本土市场特点创新商业模式[21] （注：原文中部分文档如[11]无实质内容，已跳过；同一要点涉及多文档时以[序号][序号]标注）

票房表现 - 《鬼灭之刃：无限城篇第一章》上映不足一个月票房达220亿日元，超越《航海王：红发歌姬》203.3亿日元总票房 [2] - 该片强势冲击日本影史前十，提前锁定年度票房冠军 [3] - 系列前作《无限列车篇》保持日本票房纪录404.3亿日元 [3] - 系列两部剧场版总票房有望突破千亿日元 [5] 创作者收益结构 - 日本文艺家协会规定电影原著作者版权金上限为1000万日元，扣除中间费用后实际到手约700-800万日元 [6] - 票房收益主要流向制作委员会、院线和发行方，原作者仅获固定授权费 [8] - 漫画单行本版税为定价10%，《鬼灭之刃》累计发行2.2亿册，按每本44日元计算创作者版税收入达百亿日元 [20] 内容创作生态 - 动画化前《鬼灭之刃》漫画初期销量低迷：第二卷1.6万册，第三卷2.6万册 [11] - 飞碟社2019年动画制作以顶尖工业水准实现视觉突破，带动漫画销量跃升 [13][15] - 动画特效融合手绘与3DCG技术，创造"动态浮世绘"风格 [19] - 传统少年漫套路通过高质量动画改编实现商业价值跃迁 [17] 行业现状 - 日本动漫行业新人画师年均收入不足200万日元，日均工作14小时以上 [18] - 47.3%从业者为自由职业，行业稳定性差 [20] - 人才流失严重，超半数新人三年内转行 [20]