2025年中国固定资产投资数据核心观点 - 2025年全国固定资产投资总额为485,186亿元，同比下降3.8%，但扣除房地产开发投资后，降幅收窄至0.5% [1] - 投资结构呈现显著分化，制造业与高技术产业投资保持增长，而房地产开发与部分基础设施投资下滑，反映出经济结构向高质量发展与产业升级转型 [1][2][3] 按投资领域划分 - **基础设施投资**：整体下降2.2%，但“两重”政策支持的重点领域增长迅速，如管道运输业投资增长36.0%，互联网和相关服务业投资增长23.8%，多式联运和运输代理业投资增长22.9% [1][4] - **制造业投资**：整体增长0.6%，其中高端制造业表现突出，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资增长17.5%，化学纤维制造业投资增长12.3%，汽车制造业投资增长11.7% [1][2] - **房地产开发投资**：大幅下降17.2%，新建商品房销售面积下降8.7%至88,101万平方米，销售额下降12.6%至83,937亿元 [1] 按产业划分 - **第一产业投资**：增长2.3% [1] - **第二产业投资**：增长2.5%，其中工业投资增长2.6%，拉动全部投资增长0.9个百分点 [1][2] - **第三产业投资**：下降7.4%，主要受房地产市场调整拖累 [1][3] 高技术产业与“新质生产力”投资 - **高技术产业投资快速增长**：信息服务业投资增长28.4%，航空、航天器及设备制造业投资增长16.9% [1][2] - **高技术服务业投资规模扩大**：整体增长3.5%，占全部服务业投资比重达5.6%，比上年提高0.6个百分点 [2] - **创新投入驱动前沿领域突破**：在人工智能、量子科技等领域取得进展，2025年中国创新指数首次跻身全球前十 [3] 绿色能源投资 - **电力、热力、燃气及水生产和供应业投资**：增长9.1%，拉动全部投资增长0.7个百分点 [2] - **绿色发电投资合计增长**：太阳能发电、风力发电、核力发电、水力发电投资合计增长5.0% [1][2] “两重两新”政策引领效果 - **“两重”建设（国家重大战略、重点领域）**：超长期特别国债与专项债支持下，重点基础设施投资增长较快，基础设施民间投资增长1.7%，占全部基础设施投资比重达21.0% [4][5] - **“两新”政策（新基建、设备更新）**：大规模设备更新政策显效，设备工器具购置投资增长11.8%，拉动全部投资增长1.8个百分点，占全部投资比重为18.0%，比上年提高2.5个百分点 [4][5]

2025年12月及全年工业增加值数据 - 2025年12月份规模以上工业增加值同比实际增长5.2% 环比增长0.49% [1] - 2025年全年规模以上工业增加值比上年增长5.9% 增速较上年加快0.1个百分点 [1] 分门类及行业增长情况 - 12月份分三大门类看 采矿业增加值同比增长5.4% 制造业增长5.7% 电力、热力、燃气及水生产和供应业增长0.8% [4] - 全年分三大门类看 采矿业增加值增长5.6% 制造业增长6.4% 电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.3% [4] - 全年装备制造业增加值增长9.2% 高技术制造业增加值增长9.4% 增速分别快于规模以上工业3.3和3.5个百分点 [4] - 2025年规模以上装备制造业、高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重分别达到36.8%和17.1% [4] 新质生产力与新兴产业发展亮点 - 装备制造业和高技术制造业增势较好 产业向新力积聚成势 [4] - 高端装备、绿色能源、智能制造等新兴领域持续投资扩产 科技创新和产业创新融合发展成果厚积薄发 [4] - 低空经济与具身智能发展迅速 民用无人机产量比上年增长37.3% 工业机器人产量增长28% [4] - 智能制造工程扎实推进 智能工厂数量稳步增加 工业互联网融合应用全面覆盖41个工业大类行业 [4] - “十四五”期间规模以上高技术制造业增加值年均增长9.2% 人工智能、5G等数字技术蓬勃兴起 [5] 整体经济表现与积极信号 - 2025年我国经济总量达到140万亿元 [5] - 2025年12月份规模以上工业增加值、服务业生产指数同比增速均比上月有所加快 [5] - 2025年12月份CPI上涨0.8% 是2023年3月份以来最高涨幅 核心CPI连续4个月涨幅在1%以上 [5] - 2025年12月份PPI同比降幅收窄 环比连续3个月上涨 [5] - 2025年12月份制造业PMI和非制造业商务活动指数双双重回到扩张区间 [5] 2026年经济展望与政策支撑 - 2025年经济为2026年发展奠定了良好的基础 近期生产、价格、预期等出现积极变化 经济稳中有进态势持续 [6] - 政策支撑方面 国务院部署实施财政金融协同促内需的一揽子政策 “两新”政策不断优化 首批资金已经提前下达 为2026年经济起步创造了有利条件 [6] - 从全年看 我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变 有基础有条件保持经济稳定向好运行 [6]

核心观点 - 2025年固定资产投资总额为485,186亿元，同比下降3.8%，但投资结构优化，政策工具聚焦关键领域与薄弱环节，推动产业升级与重点领域增长 [1] 固定资产投资总体情况 - 2025年固定资产投资（不含农户）完成485,186亿元，比上年下降3.8% [1] - 第一产业投资增长2.3%，第二产业投资增长2.5%，第三产业投资下降7.4% [1] 工业与制造业投资 - 工业投资比上年增长2.6%，拉动全部投资增长0.9个百分点 [2] - 采矿业投资增长2.5%，制造业投资增长0.6%，分别拉动全部投资增长0.1个百分点 [2] - 制造业中，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资增长17.5%，化学纤维制造业投资增长12.3%，汽车制造业投资增长11.7% [2] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1%，拉动全部投资增长0.7个百分点，其中太阳能、风力、核力、水力发电投资合计增长5.0% [2] 基础设施投资 - 管道运输业投资比上年增长36.0%，增速比1—11月份加快19.2个百分点 [3] - 互联网和相关服务业投资增长23.8%，增速加快3.1个百分点 [3] - 多式联运和运输代理业投资增长22.9% [3] - 基础设施民间投资增长1.7%，占全部基础设施投资的比重为21.0%，比上年提高0.8个百分点 [3] - 水利管理业民间投资增长16.5%，道路运输业民间投资增长3.5% [3] 设备更新投资 - 设备工器具购置投资比上年增长11.8%，拉动全部投资增长1.8个百分点 [4] - 设备工器具购置投资占全部投资的比重为18.0%，比上年提高2.5个百分点 [4] 高技术服务业投资 - 高技术服务业投资比上年增长3.5% [5] - 高技术服务业投资占全部服务业投资的比重为5.6%，比上年提高0.6个百分点 [5] - 信息服务业投资增长28.4% [5] 民生相关行业投资 - 林业投资比上年增长28.5%，渔业投资增长12.4% [6] - 电力、热力生产和供应业投资增长11.1%，农副食品加工业投资增长9.2% [6] - 批发和零售业投资增长5.6%，住宿和餐饮业投资增长5.5%，燃气生产和供应业投资增长4.8% [6]

全国固定资产投资总体情况 - 2025年全国固定资产投资（不含农户）总额为485,186亿元，较上年下降3.8% [1] - 从环比看，2025年12月份固定资产投资（不含农户）下降1.13% [1] - 按构成分，建筑安装工程投资下降8.4%，设备工器具购置投资增长11.8%，其他费用投资下降2.3% [4] 按投资主体划分 - 民间固定资产投资表现疲软，较上年下降6.4% [1] - 国有控股固定资产投资下降2.5% [4] - 按登记注册类型看，内资企业投资下降3.8%，港澳台商投资企业投资下降2.2%，外商投资企业投资大幅下降13.8% [3][4] 分产业投资表现 - 第一产业投资9,570亿元，同比增长2.3% [3] - 第二产业投资177,368亿元，同比增长2.5% [3] - 第三产业投资298,248亿元，同比下降7.4%，是主要拖累 [3] 第二产业内部行业分析 - 工业投资整体增长2.6% [3] - 采矿业投资增长2.5% [3] - 制造业投资微增0.6%，内部结构分化显著：农副食品加工业投资增长9.2%，汽车制造业投资增长11.7%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资大幅增长17.5%，而医药制造业投资下降13.5%，化学原料和化学制品制造业投资下降8.0%，电气机械和器材制造业投资下降10.3% [3][4] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长强劲，达9.1% [3] 第三产业内部行业分析 - 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）下降2.2% [3] - 部分运输领域投资高增：管道运输业投资增长36.0%，多式联运和运输代理业投资增长22.9%，水上运输业投资增长7.7% [3] - 道路运输业投资下降6.0%，铁路运输业投资下降1.2% [4] - 水利、环境和公共设施管理业投资下降8.4%，其中公共设施管理业投资下降8.2% [4] - 社会服务领域投资收缩明显：卫生和社会工作投资下降12.3%，教育投资下降8.3% [4] 分地区投资表现 - 所有地区投资均同比下降，东北地区降幅最大，达15.5% [3] - 东部地区投资下降8.4%，中部地区投资下降2.7%，西部地区投资下降1.3% [3]

2025年12月中国规模以上工业生产数据核心观点 - 2025年12月规模以上工业增加值同比实际增长5.2% 环比增长0.49% [1] 分三大门类表现 - 采矿业增加值同比增长5.4% 制造业增长5.7% 电力、热力、燃气及水生产和供应业增长0.8% [3] 分经济类型表现 - 股份制企业增加值同比增长5.8% 私营企业增长4.2% 国有控股企业增长3.9% 外商及港澳台投资企业增长2.7% [3] 分行业表现 - 41个大类行业中有33个行业增加值保持同比增长 [3] - 计算机、通信和其他电子设备制造业增长11.8% 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长9.2% 汽车制造业增长8.3% 专用设备制造业增长8.2% 化学原料和化学制品制造业增长8.0% 通用设备制造业增长7.5% [3] - 煤炭开采和洗选业增长6.4% 有色金属冶炼和压延加工业增长4.8% 电气机械和器材制造业增长4.3% 石油和天然气开采业增长3.7% 纺织业增长3.7% 农副食品加工业增长3.2% [3] - 电力、热力生产和供应业增长1.1% 黑色金属冶炼和压延加工业增长0.7% 非金属矿物制品业增长0.2% [3] - 酒、饮料和精制茶制造业下降0.5% [3] 分产品产量表现 - 规模以上工业623种产品中有325种产品产量同比增长 [4] - 十种有色金属产量721万吨 同比增长4.9% 乙烯产量356万吨 增长3.0% 原油加工量6246万吨 增长5.0% [4] - 钢材产量11531万吨 同比下降3.8% 水泥产量14416万吨 下降6.6% 汽车产量341.2万辆 下降2.8% [4] - 新能源汽车产量179.1万辆 同比增长8.7% [4] - 发电量8586亿千瓦时 同比增长0.1% [4] 工业企业销售与出口表现 - 规模以上工业企业产品销售率为98.2% 同比下降0.7个百分点 [4] - 规模以上工业企业实现出口交货值14932亿元 同比名义增长3.2% [4]

国民经济总体运行 - 2025年国内生产总值达到1401879亿元，按不变价格计算同比增长5.0%，经济社会发展主要目标任务圆满实现，“十四五”胜利收官 [1][3] - 全年全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，12月份同比增长5.2%，环比增长0.49% [3] - 全年服务业增加值同比增长5.4%，12月份服务业生产指数同比增长5.0% [4] 工业生产与制造业 - 分三大门类看，采矿业增加值增长5.6%，制造业增长6.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.3% [3] - 装备制造业增加值增长9.2%，高技术制造业增加值增长9.4%，增速分别快于规模以上工业3.3和3.5个百分点 [3] - 分产品看，3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产品产量分别大幅增长52.5%、28.0%、25.1% [3] - 12月份制造业采购经理指数为50.1%，比上月上升0.9个百分点；企业生产经营活动预期指数为55.5%，上升2.4个百分点 [3] - 1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66269亿元，同比增长0.1% [3] 服务业细分行业表现 - 全年信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.1%，租赁和商务服务业增长10.3%，交通运输、仓储和邮政业增长5.2%，批发和零售业增长5.0%，住宿和餐饮业增长4.9% [4] - 12月份，信息传输、软件和信息技术服务业生产指数增长14.8%，租赁和商务服务业增长11.3%，金融业增长6.5% [4] - 1-11月份，规模以上服务业企业营业收入同比增长7.8% [4] - 12月份服务业商务活动指数为49.7%，比上月上升0.2个百分点；服务业业务活动预期指数为56.4%，上升0.5个百分点 [4] - 电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间 [4] 固定资产投资 - 全年全国固定资产投资（不含农户）为485186亿元，比上年下降3.8%；扣除房地产开发投资后，全国固定资产投资下降0.5% [5] - 分领域看，基础设施投资下降2.2%，制造业投资增长0.6%，房地产开发投资下降17.2% [5] - 分产业看，第一产业投资增长2.3%，第二产业投资增长2.5%，第三产业投资下降7.4% [5] - 民间投资下降6.4%；扣除房地产开发投资后，民间投资下降1.9% [5] - 高技术产业中，信息服务业投资增长28.4%，航空、航天器及设备制造业投资增长16.9% [6] - 12月份，固定资产投资（不含农户）环比下降1.13% [6] 房地产市场 - 全国新建商品房销售面积88101万平方米，下降8.7%；新建商品房销售额83937亿元，下降12.6% [5]

全国固定资产投资总体情况 - 2025年全国固定资产投资总额为485,186亿元，按可比口径计算比上年下降3.8% [1] - 民间固定资产投资表现弱于整体，比上年下降6.4% [1] - 从环比看，2025年12月份固定资产投资下降1.13% [1] 按产业划分的投资表现 - 第一产业投资9,570亿元，比上年增长2.3% [3] - 第二产业投资177,368亿元，增长2.5% [3] - 第三产业投资298,248亿元，下降7.4%，是拖累整体投资的主要因素 [3] 第二产业内部投资细分 - 工业投资整体比上年增长2.6% [3] - 采矿业投资增长2.5% [3] - 制造业投资增长0.6% [3] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1%，增速在工业门类中最快 [3] 第三产业内部投资细分 - 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）比上年下降2.2% [3] - 部分细分领域投资高速增长，其中管道运输业投资增长36.0%，多式联运和运输代理业投资增长22.9%，水上运输业投资增长7.7% [3] 按地区划分的投资表现 - 东部地区投资比上年下降8.4% [3] - 中部地区投资下降2.7% [3] - 西部地区投资下降1.3% [3] - 东北地区投资下降15.5%，降幅在所有地区中最大 [3] 按企业注册类型划分的投资表现 - 内资企业固定资产投资比上年下降3.8% [3] - 港澳台商企业固定资产投资下降2.2% [3] - 外商企业固定资产投资下降13.8%，降幅在所有企业类型中最大 [3]

2025年全国固定资产投资总体情况 - 2025年全国固定资产投资（不含农户）总额为485,186亿元，按可比口径计算，比上年下降3.8% [1] - 其中，民间固定资产投资同比下降6.4%，降幅大于整体 [1] - 从环比看，2025年12月份固定资产投资（不含农户）下降1.13% [1] 按产业划分的投资表现 - 第一产业投资9,570亿元，同比增长2.3% [3] - 第二产业投资177,368亿元，同比增长2.5% [3] - 第三产业投资298,248亿元，同比下降7.4% [3] 第二产业细分领域投资表现 - 工业投资同比增长2.6% [3] - 采矿业投资增长2.5% [3] - 制造业投资增长0.6% [3] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1% [3] 第三产业细分领域投资表现 - 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降2.2% [3] - 管道运输业投资大幅增长36.0% [3] - 多式联运和运输代理业投资增长22.9% [3] - 水上运输业投资增长7.7% [3] 按地区划分的投资表现 - 东部地区投资同比下降8.4% [3] - 中部地区投资同比下降2.7% [3] - 西部地区投资同比下降1.3% [3] - 东北地区投资同比下降15.5% [3] 按企业注册类型划分的投资表现 - 内资企业固定资产投资同比下降3.8% [3] - 港澳台商投资企业固定资产投资同比下降2.2% [3] - 外商投资企业固定资产投资同比下降13.8% [3]

宏观经济总体表现 - 2025年全年国内生产总值（GDP）为1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0% [1][16] - 分季度看，GDP同比增速呈逐季放缓态势，一季度增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5% [1] - 从环比看，四季度国内生产总值增长1.2% [1] 产业结构与增长 - 分产业看，第一产业增加值93347亿元，增长3.9%；第二产业增加值499653亿元，增长4.5%；第三产业增加值808879亿元，增长5.4% [1][16] - 全年规模以上工业增加值比上年增长5.9%，其中12月份同比增长5.2%，环比增长0.49% [2][9][16] - 全年服务业增加值比上年增长5.4%，其中信息传输、软件和信息技术服务业增长11.1%，租赁和商务服务业增长10.3% [2] 农业生产 - 全年全国粮食总产量71488万吨，比上年增加838万吨，增长1.2% [1][16] - 全年猪牛羊禽肉产量10072万吨，比上年增长4.2%，首次超过1亿吨，其中猪肉产量5938万吨，增长4.1% [1] - 全年生猪出栏71973万头，增长2.4%；年末生猪存栏42967万头，增长0.5% [1][16] 工业与制造业 - 装备制造业增加值增长9.2%，高技术制造业增加值增长9.4%，增速分别快于规模以上工业3.3和3.5个百分点 [2] - 分产品看，3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产品产量分别增长52.5%、28.0%、25.1% [2] - 1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66269亿元，同比增长0.1% [2] - 12月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9个百分点；企业生产经营活动预期指数为55.5%，上升2.4个百分点 [2] 消费与零售 - 全年社会消费品零售总额501202亿元，比上年增长3.7%，其中12月份同比增长0.9%，环比下降0.12% [3][9][16] - 全年服务零售额比上年增长5.5%，快于商品零售 [3] - 全国网上零售额159722亿元，比上年增长8.6%，其中实物商品网上零售额130923亿元，增长5.2%，占社会消费品零售总额的比重为26.1% [3] - 限额以上单位通讯器材类、文化办公用品类、体育娱乐用品类商品零售额分别增长20.9%、17.3%、15.7% [3] 投资 - 全年全国固定资产投资（不含农户）485186亿元，比上年下降3.8%；扣除房地产开发投资后，全国固定资产投资下降0.5% [4] - 分领域看，基础设施投资下降2.2%，制造业投资增长0.6%，房地产开发投资下降17.2% [4][16] - 高技术产业中，信息服务业投资增长28.4%，航空、航天器及设备制造业投资增长16.9% [4] - 12月份，固定资产投资（不含农户）环比下降1.13% [4][9] 对外贸易 - 全年货物进出口总额454687亿元，比上年增长3.8%，其中出口269892亿元，增长6.1%；进口184795亿元，增长0.5% [4][16] - 民营企业进出口增长7.1%，占进出口总额的比重为57.3%，比上年提高1.8个百分点 [4] - 对共建“一带一路”国家进出口增长6.3%，占进出口总额的比重为51.9% [4] - 高技术产品出口增长13.2% [4] 价格水平 - 全年居民消费价格（CPI）与上年持平，12月份同比上涨0.8% [5][16] - 扣除食品和能源价格后的核心CPI上涨0.7%，涨幅比上年扩大0.2个百分点 [5] - 全年工业生产者出厂价格（PPI）比上年下降2.6%，12月份同比下降1.9% [5][16] - 全年工业生产者购进价格比上年下降3.0%，12月份同比下降2.1% [5][16] 就业与收入 - 全年全国城镇调查失业率平均值为5.2%，12月份为5.1% [5][16] - 全年全国居民人均可支配收入43377元，比上年名义增长5.0%，扣除价格因素实际增长5.0% [6][16] - 农村居民人均可支配收入24456元，实际增长6.0%，增速快于城镇居民的4.2% [6][16] - 全年全国居民人均消费支出29476元，实际增长4.4% [6][16] 人口与城镇化 - 年末全国人口140489万人，比上年末减少339万人 [6] - 全年出生人口792万人，人口出生率为5.63‰；死亡人口1131万人，人口自然增长率为-2.41‰ [6][18] - 城镇常住人口95380万人，比上年末增加1030万人；城镇化率为67.89%，比上年末提高0.89个百分点 [6][18]

2025年全国固定资产投资核心数据 - 2025年，全国固定资产投资（不含农户）总额为485,186亿元，按可比口径计算，比上年下降3.8% [1] - 从月度环比看，12月份固定资产投资（不含农户）下降1.13% [1] - 民间固定资产投资表现弱于整体，比上年下降6.4% [1] 按产业划分 - **第一产业**：投资9,570亿元，比上年增长2.3% [3] - **第二产业**：投资177,368亿元，比上年增长2.5% [3] - **第三产业**：投资298,248亿元，比上年下降7.4% [3] 第二产业细分 - **工业投资**：整体比上年增长2.6% [3] - **采矿业投资**：增长2.5% [3] - **制造业投资**：增长0.6% [3] - **电力、热力、燃气及水生产和供应业投资**：增长9.1% [3] 第三产业细分 - **基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）**：比上年下降2.2% [3] - 部分细分行业实现增长： - **管道运输业投资**：增长36.0% [3] - **多式联运和运输代理业投资**：增长22.9% [3] - **水上运输业投资**：增长7.7% [3] 按地区划分 - **东部地区**：投资比上年下降8.4% [3] - **中部地区**：投资比上年下降2.7% [3] - **西部地区**：投资比上年下降1.3% [3] - **东北地区**：投资比上年下降15.5% [3] 按登记注册类型划分 - **内资企业固定资产投资**：比上年下降3.8% [3] - **港澳台企业固定资产投资**：比上年下降2.2% [3] - **外商企业固定资产投资**：比上年下降13.8% [3] 按构成分 - **建筑安装工程**：比上年下降8.4% [5] - **设备工器具购置**：比上年增长11.8% [5] - **其他费用**：比上年下降2.3% [5] 重点行业投资增速 - **增长显著的行业**： - 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业：增长17.5% [5] - 汽车制造业：增长11.7% [5] - 农副食品加工业：增长9.2% [5] - 通用设备制造业：增长6.2% [5] - 纺织业：增长4.3% [5] - 食品制造业：增长2.2% [5] - **下降显著的行业**： - 卫生和社会工作：下降12.3% [5] - 医药制造业：下降13.5% [5] - 电气机械和器材制造业：下降10.3% [5] - 水利、环境和公共设施管理业：下降8.4% [5] - 教育：下降8.3% [5] - 化学原料和化学制品制造业：下降8.0% [5] - 专用设备制造业：下降7.1% [5]