交易数据 - 南玻A收盘价为5.09元，上涨2.83%，换手率2.38%，成交量46.67万手，成交额2.34亿元 [1] - 主力资金净流出1409.03万元，占总成交额6.03%，游资资金净流出336.0万元，占总成交额1.44%，散户资金净流入1745.03万元，占总成交额7.46% [1][3] 公司公告 - A股回购价格上限从7.60元/股调整为7.53元/股，B股回购价格上限从3.13港元/股调整为3.05港元/股，调整自2025年7月23日起生效 [1][3] - 2024年度利润分配方案为每10股派0.7元人民币现金（含税），不进行送红股和资本公积金转增股本 [1] - A股股权登记日为2025年7月22日，除权除息日为2025年7月23日，B股最后交易日为2025年7月22日，除权除息日为2025年7月23日，股权登记日为2025年7月25日 [1] - A股回购金额不低于24,300万元且不超过48,500万元，预计回购数量为不低于4,444.3773万股且不超过7,658.1887万股 [1] - B股回购金额不低于5,000万港元且不超过10,000万港元，预计回购数量为不低于2,213.9398万股且不超过3,853.2841万股 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃 - 国内反内卷情绪高涨，多头情绪较浓推动盘面持续走高，上周玻璃周度产量环比回升，后续有较强供应压力，下游深加工订单天数环比下滑，短期投机需求带动玻璃厂库存去化，当前宏观对盘面驱动较强，关注短多思路，玻璃指数运行区间参考1090 - 1200 - 1250，套利FG09 - SA09偏强思路对待 [5] 纯碱 - 纯碱供应逐渐恢复，玻璃产量显著走弱，需求端承压，后续有较强的累库压力，当前宏观情绪对盘面驱动较大，暂观望为宜，等情绪消退后，关注逢高偏空思路，纯碱指数运行区间参考1220 - 1350，套利FG09 - SA09偏强思路对待 [6] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 供应 - 前期点火产线产量逐步攀升，玻璃供应压力上升，上周浮法玻璃产量110.84万吨（+0.14），全国浮法玻璃开工率75.63%（-0.05） [5][13] 需求 - 7月15日下游深加工厂订单天数9.3天（-0.2），下游需求处于历年同期偏低水平，北方高温叠加南方梅雨季节，需求淡季来临，后续需求将承压，盘面走高带动投机需求上升，玻璃表需环比走高，上周浮法玻璃周度表需2433.05万重量箱（+20.7） [5][17] 库存 - 投机需求带动下，上周玻璃厂去库，上周全国浮法玻璃样本企业总库存6493.9万重箱（-216.3），上周湖北厂内库存612万重量箱（-66） [5][20] 成本与利润 - 上周玻璃成本下滑，利润上涨，以天然气为燃料的浮法玻璃周均成本1442元/吨（-1）；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均成本1004元/吨（-7）；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均成本1053元/吨（-27）；以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-178.9元/吨（+4.21）；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润121.83元/吨（+13.05）；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-4.76元/吨（+45.71） [5][31][35] 基差与月差 - 截至7月18日，玻璃01基差-125，玻璃05基差-200，玻璃09基差-41，基差对盘面驱动较弱；玻璃9 - 1合约价差-84，玻璃1 - 5合约价差-75，暂无月差机会 [40][44] 纯碱 供应 - 碱厂检修结束，纯碱产量逐渐恢复，上周纯碱产量73.32万吨（+2.43），其中，轻碱产量31.85万吨（+0.97），重碱产量41.47万吨（+1.46） [6][53] 需求 - 光伏玻璃产量显著下滑，后续将继续下行，重碱需求有下降预期，轻碱需求较为稳定，上周盘面走高带动投机需求升温，纯碱表需上升，上周浮法加光伏玻璃日产量246075吨，上周纯碱表需69.1万吨（+3.6），其中，重碱表需36.42万吨（+3.15），轻碱表需32.68万吨（+0.45） [6][58][62] 库存 - 上周碱厂库存高位回升，后续随着供应恢复及光伏减产落地，碱厂累库趋势难改，上周纯碱厂家总库存190.56万吨（+4.22），其中，轻碱库存78.3万吨（-0.83），重碱库存112.26万吨（+5.05） [6][66] 成本与利润 - 根据钢联显示，上周纯碱成本略有上升，利润涨跌互现，当前华东地区重碱联碱法成本支撑在1240附近 [6][72] 基差与月差 - 截至7月18日，纯碱01合约基差-59，纯碱05合约基差-100，纯碱09合约基差-10，基差驱动较弱，暂观望为宜；纯碱9 - 1合约价差-49，纯碱1 - 5合约价差-41，暂无月差机会 [79][83] 纯碱玻璃价差 - 截至7月18日，纯碱玻璃01合约价差-100，纯碱玻璃05合约价差-66，纯碱玻璃09合约价差-135，FG09 - SA09偏强思路对待 [88]

中国市场战略 - 公司将中国视为全球创新与增长的核心引擎，是除美国外唯一一个五大市场及新兴业务均有运营的市场[1] - 2022年显示集团全球总部落地中国，是公司唯一一个美国之外的集团总部[2] - 进入中国市场45年来累计投资超90亿美元，年销售额大于40亿美元[2] - 2024年计划再增加5亿美元投资，完成后在华总投资将达95亿美元[3][9][10] 业务布局 - 显示科技领域：超过70%生产设施布局在中国内地，涵盖6座生产基地、2家合资工厂和1个物流中心[2] - 光通信领域：在华设有光纤预制棒生产工厂并持续扩产，2024年将投资实现高端光纤本地化生产，参与中国"东数西算"枢纽建设[2] - 移动消费电子：2024年大猩猩盖板玻璃实现中国本土化生产[2] - 汽车应用：2019年在合肥投产全球唯一汽车玻璃解决方案工厂[2] 供应链本地化 - 中国销售额的80%在国内生产或在海关免税区加工，仅5%从美国进口[4] - 原材料本地化率达92%，国外进口原材料占比小于5%[11] - 在美国销售的产品中仅1%来自中国[4] 未来增长领域 - 汽车业务：持续投资汽车玻璃解决方案及内饰业务，2023年已投资汽车尾气排放相关业务[8] - 显示科技：因应大尺寸电视需求增长将继续投资[8] - 光通信业务：针对人工智能和数据中心需求，将发展高端光纤及光连接[8] 经营策略 - 通过持续研发新产品保持竞争力，公司拥有174年历史[7] - 根据不同细分市场竞争态势调整利润水平，重点提升产品领先优势和成本优势[7] - 密切关注中国长期经济发展趋势及外资政策环境[11]

中硼硅玻璃市场结构 - 2024年中硼硅模制瓶市场规模占比最高达44%，管制瓶(不含安瓿瓶)与安瓿瓶合计占比接近56% [1] - 中硼硅安瓿瓶市场规模从2018年6亿元增长至2024年25亿元，年复合增长率显著 [2] - 中硼硅模制瓶市场规模从2018年9亿元扩张至2024年38亿元，规模增长超4倍 [5] - 中硼硅管制瓶(不含安瓿瓶)市场规模从2018年6亿元增至2024年23亿元，增速与安瓿瓶相当 [6] 细分市场战略地位 - 中性硼硅模制瓶和安瓿瓶被定义为"明星市场"，兼具高增长潜力(年增速超20%)与高市场份额 [8] - 中性硼硅管制瓶(不含安瓿瓶)因技术垄断问题暂列中等潜力市场，竞争地位弱于前两者 [8] 行业主要参与者 - 上市公司包括力诺药包(301188)、山东药玻(600529)、旗滨集团(601636)、威高股份(01066)、正川股份(603976)等 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃基本面偏空，“反内卷”政策提振市场情绪，预计短期震荡偏强运行 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面：“反内卷”政策提振市场情绪，玻璃生产利润修复，行业冷修速度放缓，开工率和产量降至历史同期低位，深加工订单不及往年，终端需求偏弱 [2] - 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1120元/吨，FG2509收盘价1173元/吨，基差-53元，期货升水现货 [2] - 库存：全国浮法玻璃企业库存6493.90万重量箱，较前一周减少3.22%，库存在5年均值上方运行 [2] - 盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上 [2] - 主力持仓：主力持仓净空，空减 [2] - 预期：政策利好提振情绪，玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏强运行 [2] 影响因素总结 - 利多：“反内卷”政策使光伏玻璃行业预计实施减产计划，提振盘面情绪 [3] - 利空：地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [3] - 主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，需求处于季节性淡季，下游按需采购，玻璃厂库持续累积，但“反内卷”政策持续发力，预期玻璃震荡偏强运行 [3] 玻璃期货行情 | 指标 | 前值 | 现值 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价（元/吨） | 1081 | 1173 | 8.51% | | 沙河安全大板现货价（元/吨） | 1088 | 1120 | 2.94% | | 主力基差（元/吨） | 7 | -53 | -857.14% | [4] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1120元/吨，较前一日上涨32元/吨 [10] 基本面——成本端 未提及具体内容 基本面——供给 - 全国浮法玻璃生产线开工224条，开工率75.63%，开工数处于同期历史低位 [19] - 全国浮法玻璃日熔量15.78万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升 [21] 基本面——需求 - 2025年4月，浮法玻璃表观消费量为468.08万吨 [25] - 下游加工厂开工及订单情况未提及具体数据 基本面——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6493.90万重量箱，较前一周减少3.22%，库存在5年均值上方运行 [40] 基本面——供需平衡表 | 年份 | 产量（万吨） | 表观供应（万吨） | 消费量（万吨） | 产量增速 | 消费增速 | 净进口占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2017 | 5354 | 5263 | 5229 | | | -1.734 | | 2018 | 5162 | 5088 | 5091 | -3.50% | -2.64% | -1.26% | | 2019 | 5052 | 5027 | 5061 | -2.13% | -0.59% | -0.50% | | 2020 | 5000 | 5014 | 5064 | -1.03% | 0.06% | 0.284 | | 2021 | 5494 | 5507 | 5412 | 9.88% | 6.87% | 0.24 | | 2022 | 5463 | 5418 | 5327 | -0.56% | -1.54% | -0.834 | | 2023 | 5301 | 5252 | 5372 | -2.97% | 0.84% | -0.934 | | 2024E | 5510 | 5461 | 5310 | 3.94% | -1.15% | -0.90% | [41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 玻璃相关总结 玻璃价格 - 沙河安全5mm大板从7月14日的1160.0涨至7月21日的1207.0，周度变化47.0，日度变化47.0 [1] - 沙河长城5mm大板从7月14日的1164.0涨至7月21日的1211.0，周度变化47.0，日度变化47.0 [1] - 沙河5mm大板低价从7月14日的1156.0涨至7月21日的1177.0，周度变化21.0，日度变化21.0 [1] - 武汉长利5mm大板从7月14日的1080.0涨至7月21日的1160.0，周度变化80.0，日度变化40.0 [1] - 湖北大板低价从7月14日的1000.0涨至7月21日的1080.0，周度变化80.0，日度变化60.0 [1] - 华南低价5mm大板7月14 - 21日价格均为1400.0，无变化 [1] - 山东5mm大板7月14 - 21日价格均为1130.0，无变化 [1] 玻璃合约价格 - FG09合约从7月14日的1102.0涨至7月21日的1173.0，周度变化71.0，日度变化92.0 [1] - FG01合约从7月14日的1196.0涨至7月21日的1254.0，周度变化58.0，日度变化89.0 [1] - FG 9 - 1价差从7月14日的 - 94.0变为7月21日的 - 81.0，周度变化13.0，日度变化3.0 [1] 玻璃基差与利润 - 09河北基差从7月14日的54.0变为7月21日的 - 77.0，周度变化 - 131.0，日度变化 - 68.0 [1] - 09湖北基差从7月14日的 - 102.0变为7月21日的 - 93.0，周度变化9.0，日度变化 - 32.0 [1] - 华北燃煤利润从7月14日的276.2涨至7月21日的281.7，周度变化5.5，日度变化5.2 [1] - 华北燃煤成本从7月14日的879.8涨至7月21日的895.3，周度变化15.5，日度变化15.8 [1] - 华南天然气利润7月14 - 21日均为 - 118.6，无变化 [1] - 华北天然气利润从7月14日的 - 203.4变为7月21日的 - 192.9，周度变化10.5，日度变化6.3 [1] - 09FG盘面天然气利润从7月14日的 - 263.9变为7月21日的 - 204.2，周度变化59.7，日度变化75.4 [1] - 01FG盘面天然气利润从7月14日的 - 179.3变为7月21日的 - 135.6，周度变化43.7，日度变化70.3 [1] 玻璃现货与产销 - 沙河工厂产销尚可，贸易商低价1190左右，出货一般，期现部分拿货；湖北省内工厂提涨，低价1080左右；湖北期现新货1100，成交一般 [1] - 沙河玻璃产销为114，湖北为108，华东为106，华南为101 [1] 纯碱相关总结 纯碱价格 - 沙河重碱从7月14日的1230.0涨至7月21日的1280.0，周度变化50.0，日度变化70.0 [1] - 华中重碱从7月14日的1210.0变为7月21日的1200.0，周度变化 - 10.0，日度变化30.0 [1] - 华南重碱7月14 - 21日价格均为1400.0，无变化 [1] - 青海重碱从7月14日的960.0涨至7月21日的1000.0，周度变化40.0，日度变化40.0 [1] - 华北轻碱从7月14日的1160.0变为7月21日的1140.0，周度变化 - 20.0，日度变化30.0 [1] - 华中轻碱从7月14日的1160.0变为7月21日的1140.0，周度变化 - 20.0，日度变化30.0 [1] 纯碱合约价格 - SA05合约从7月14日的1311.0涨至7月21日的1390.0，周度变化79.0，日度变化84.0 [1] - SA01合约从7月14日的1286.0涨至7月21日的1354.0，周度变化68.0，日度变化89.0 [1] - SA09合约从7月14日的1241.0涨至7月21日的1295.0，周度变化54.0，日度变化79.0 [1] 纯碱基差、月差与利润 - SA09沙河基差从7月14日的 - 11.0变为7月21日的 - 15.0，周度变化 - 4.0，日度变化 - 9.0 [1] - SA月差09 - 01从7月14日的 - 45.0变为7月21日的 - 59.0，周度变化 - 14.0，日度变化 - 10.0 [1] - 华北氨碱利润从7月14日的 - 75.6变为7月21日的 - 33.2，周度变化42.4，日度变化68.1 [1] - 华北氨碱成本从7月14日的1285.6涨至7月21日的1293.2，周度变化7.6，日度变化1.9 [1] - 华北联碱利润从7月14日的 - 60.9变为7月21日的 - 35.0，周度变化25.9，日度变化54.9 [1] 纯碱现货与产业 - 重碱河北交割库现货报价在1260左右，送到沙河1280左右，重碱下游拿货意愿差 [1] - 纯碱工厂库存小幅去库 [1]

公司工商变更及章程备案 - 公司于2025年1月23日审议通过《关于变更公司注册资本并修订公司章程的议案》，同意修改《公司章程》相关条款 [1] - 公司已完成注册资本变更的工商登记手续及公司章程修订的备案手续，并取得浙江省市场监督管理局换发的《营业执照》 [1] - 经浙江省市场监督管理局备案的公司章程已在上海证券交易所网站披露 [2] 公司经营范围 - 公司经营范围包括：技术玻璃制品制造、销售 太阳能发电技术服务 光伏设备及元器件制造 光伏设备及元器件销售 玻璃制造 玻璃销售 非金属矿物制品制造 非金属矿及制品销售 工程和技术研究和试验发展 新材料技术研发 新材料技术推广服务 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目） 装卸搬运 金属结构制造 建筑材料生产专用机械制造 金属切削加工服务 工业控制计算机及系统制造 机械设备销售 [1] - 许可项目包括：货物进出口（需经相关部门批准后方可开展经营活动） [1]

港股市场中期业绩预告概况 - 截至7月18日，近120家港股上市公司发布业绩预告，其中37家预增、14家扭亏、9家略增，整体预喜率为50.85% [1] 业绩预增公司分析 泡泡玛特 - 预计上半年收入增长不低于200%，盈利增长不低于350% [3] - 增长驱动因素：品牌及IP全球认可度提升、产品多样化、各区域市场收入高速增长、海外收入占比提升优化毛利、规模效应及成本管控强化盈利能力 [3] 华宝国际 - 预计上半年税前利润1.512亿至1.772亿元，同比增长91.3%至124.3% [3] - 增长主因：2024年同期存在商誉减值等合计约0.975亿元拨备，本期无类似减值 [3] 锅圈 - 预计上半年净利润1.80亿至2.10亿元，同比增长111%至146% [4] - 增长驱动：收入持续增长叠加运营效率优化，小区央厨战略推进带动门店网络扩张及经营效能提升 [4] 其他预增公司 - **周黑鸭**：预计上半年总收入12亿至12.40亿元（同比降1.5%至4.7%），但利润增长55.2%至94.8%至0.90亿至1.13亿元，主因门店结构优化、单店销售提升、原材料成本下行及费用管控 [4] - **十月稻田**：预计经调整净利润不低于2.83亿元（同比增90%+），受益于产品创新、渠道合作深化 [5] - **安德利果汁**：预计归母净利润1.87亿至2.14亿元（同比增40%-60%），因浓缩果汁订单需求大增 [5] 业绩预减公司分析 康宁医院 - 预计上半年归母净利润同比下降25%-35%，主因住院每床日开支下降致收入减少 [7][8] - 2024年全年营收16.54亿元（同比+3.63%），但归母净利6561万元（同比-23.7%），受医保结算差额及成本增加拖累 [8] 信义系公司 - **信义光能**：预计上半年净利润同比降56%-66%，因太阳能玻璃售价大跌、供过于求及资产减值 [8] - **信义玻璃**：预计净利润同比减55%-65%，主因浮法玻璃需求疲软、价格受压及联营公司溢利减少 [8]

报告行业投资评级 - 玻璃投资观点偏多 [3] - 纯碱投资观点震荡 [4] 报告的核心观点 - 短期“反内卷”题材是市场主要交易逻辑，整体情绪改善，玻璃纯碱价格跟随走强 [40] - 玻璃下游终端需求步入淡季但保有韧性，基本面边际改善，价格有支撑 [41] - 纯碱供应增加、需求走弱，浮法和光伏玻璃日熔量稳中有降，成本支撑弱化，价格承压 [42] - 策略推荐玻璃买入看涨期权，纯碱买入看跌期权 [43] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 玻璃供给中性，本周全国浮法玻璃日产量15.84万吨、开工率75.68%、产能利用率79.2%均与10日持平，本周无点火或放水生产线，下周1条前期点火产线或将出玻璃 [3] - 玻璃需求偏多，淡季需求整体承压但短期保有韧性、产销尚可，中期地产颓势难挽，竣工数据同比延续下滑，后市需求担忧犹存 [3] - 玻璃库存偏多，企业库存6493.9万重箱，环比-216.3万重箱、-3.22%，同比+0.29%，折库存天数27.9天，较上期-1.0天 [3] - 玻璃基差/价差中性，本周基差波动剧烈，09 - 01价差走低 [3] - 玻璃估值中性，目前价格已较最低点有所反弹，成本有支撑 [3] - 玻璃宏观及政策偏多，市场交易反内卷逻辑，整体情绪改善 [3] - 玻璃投资观点偏多，短期供需持稳，情绪主导 [3] - 玻璃交易策略单边买入看涨期权，套利无，关注日熔量、产销、海内外宏观政策扰动 [3] - 纯碱供给偏空，本周纯碱产量73.32万吨，环比增加2.42万吨、涨幅3.42%，企业检修恢复，预计下周整体供应增加 [4] - 纯碱需求偏空，浮法光伏需求走弱，光伏持续减产，终端需求不理想，下游按需采购为主 [4] - 纯碱库存偏空，厂家总库存190.56万吨，较上周四增加4.22万吨、涨幅2.26%，其中轻质纯碱78.3万吨环比下跌0.83万吨，重质纯碱112.26万吨环比增加5.05万吨 [4] - 纯碱基差/价差中性，本周基差震荡走弱，09 - 01价差走低 [4] - 纯碱估值中性，目前价格有所反弹，成本有支撑 [4] - 纯碱宏观及政策偏多，市场交易反内卷逻辑，整体情绪改善 [4] - 纯碱投资观点震荡，基本面偏弱，情绪偏多 [4] - 纯碱交易策略单边无，套利无，关注碱厂生产、玻璃产销、海内外宏观政策扰动 [4] 期货及现货行情回顾 - 玻璃本周价格震荡走强，主力合约收于1081（+55），沙河现货价格1088（+12） [6] - 纯碱本周价格震荡偏强，主力合约收于1216（+42），沙河现货价格1215（+13） [11] - 纯碱09 - 01价差震荡，基差震荡；玻璃09 - 01价差小幅走高，基差震荡 [20] 供需基本面数据 - 玻璃供给持稳，本周全国浮法玻璃日产量、开工率、产能利用率与10日持平，本周无点火或放水生产线，下周1条前期点火产线或将出玻璃，随着现货价格企稳，玻璃生产利润小幅修复 [23] - 玻璃需求有韧性，下游深加工订单偏弱，全国深加工样本企业订单天数均值9.3天，环比-2.1%，同比-7.0%，地产中后端竣工数据不佳，1 - 6月份房屋施工面积同比下降9.1%、新开工面积下降20.0%、竣工面积下降14.8% [26][27] - 玻璃库存去化明显，企业库存6493.9万重箱，环比-216.3万重箱、-3.22%，同比+0.29%，折库存天数27.9天，较上期-1.0天 [28] - 纯碱供给产量回升，本周纯碱产量73.32万吨，环比增加2.42万吨、涨幅3.42%，企业检修恢复，预计下周整体供应增加，碱厂利润走低，煤炭价格走强，利润压缩 [32][33] - 纯碱需求走弱，浮法光伏需求走弱，光伏后续有减产预期，终端需求不理想，下游按需采购为主，负反馈压力犹存 [36] - 纯碱库存增加，厂家总库存190.56万吨，较上周四增加4.22万吨、涨幅2.26%，其中轻质纯碱78.3万吨环比下跌0.83万吨，重质纯碱112.26万吨环比增加5.05万吨 [37]

公司基本情况 - 福萊特玻璃集團股份有限公司成立于2005年12月29日，由原浙江福萊特玻璃鏡業有限公司整体改制设立，注册于浙江省市场监督管理局 [2] - 公司于2015年11月26日在香港联交所主板上市（H股，代码06865.HK），首次公开发行4.5亿股 [2] - 2019年2月15日在上交所主板上市（A股，代码601865），首次公开发行1.5亿股 [2] - 公司注册资本为人民币585,729,820.25元，股份总数23.43亿股，其中A股19.01亿股 [7][9] 公司治理结构 - 董事会由8名董事组成，其中独立董事3名 [49] - 设立审核委员会、战略发展委员会、提名委员会、薪酬委员会等专门委员会 [50] - 董事长为公司法定代表人 [3] - 股东大会是公司最高权力机构，分为年度股东大会和临时股东大会 [19][20] 股份相关规则 - 公司股份采取股票形式，每股面值人民币0.25元 [6][7] - 发起人股份自公司成立之日起一年内不得转让 [12] - 董事、监事及高管任职期间每年转让股份不得超过其持有量的25% [12] - 公司不接受本公司股票作为质押权标的 [11] 经营情况 - 公司经营宗旨：客户至上、诚信合作、互惠互利 [5] - 经营范围包括玻璃制造、技术玻璃制品制造、制镜加工等 [5] - 可进行货物进出口业务，需经相关部门批准 [5] 重大事项决策 - 增加/减少注册资本、修改章程等事项需股东大会特别决议通过 [36] - 单笔对外捐赠超过2000万元需董事会审议，超过5000万元需股东大会批准 [52] - 公司收购自身股份的情形包括减少注册资本、员工持股计划等 [13]