核心观点 - 山东药玻通过向国药国际定向增发股票，控股股东将变更为国药国际，实际控制人将变更为国药集团，最终控制方为国务院国资委，公司将从地方国企转变为央企控股平台 [2][12] 公司控制权变更 - 公司拟以每股16.25元的价格向特定对象国药国际及其关联方发行股票，募资总额预计32.35亿元 [2] - 发行完成后，国药国际与关联方山东耀新将合计持有23.08%股份，成为第一大股东和控股股东，公司实际控制人变更为国药集团，最终控制方为国务院国资委 [12] - 此前，国药国际通过增资取得公司间接控股股东鲁中投资51%股权的投资合作协议已于2025年1月11日终止，新方案改为直接向上市公司定向增发 [4][8][11] - 本次控制权变更需履行国有资产监督管理部门批准、股东会审议、交易所审核及证监会注册等多重审批程序，存在重大不确定性 [12] 公司近期经营业绩 - 2024年公司实现营业收入51.25亿元，同比增长2.87%；归母净利润9.43亿元，同比增长21.55%；扣非归母净利润9.04亿元，同比增长21.86%，创近年盈利新高 [5] - 2025年前三季度，公司营业收入为34.01亿元，同比下滑11.10%；归母净利润为5.42亿元，同比暴跌24.70% [6] - 2025年第三季度单季，营业收入为10.27亿元，同比下降17.14%；归母净利润为1.71亿元，同比下降30.15% [7] 公司业务与市场地位 - 公司是医药包装行业龙头企业，核心产品模制瓶系列占营收比重达60%，国内市占率超75% [5] - 公司中硼硅模制瓶市占率突破85% [5] - 公司提供“瓶+塞+盖”全链条服务，海外市场收入占比维持在33%左右 [5] - 公司已实现中硼硅药用玻璃管量产，并推动一级耐水药用玻璃瓶、预灌封注射器等高端项目落地，荣获“国家制造业单项冠军企业”称号 [9] 公司近期重要人事变动 - 2025年12月23日，董事长扈永刚因年龄原因辞去所有职务，比原定任期提前两年半 [8] - 扈永刚自2019年5月起担任董事长，任期原定至2028年5月，其职业生涯始于公司前身，曾带领公司攻克关键技术并推动高端项目 [8][9] - 董事长空缺期间，由总经理张军代理董事长职务，公司法定代表人随后于2026年1月13日变更为张军 [8][10][11] 市场反应与股东动态 - 自宣布国药系定增入主后的8个交易日内，公司股价累计上涨2.67% [17] - 截至2026年1月23日收盘，公司股价报21.08元每股，总市值139.9亿元 [17] - 2026年1月20日，公司披露控股股东鲁中投资质押2430万股股份，质押期限1年，资金用于关联物流项目投资 [13] - 截至该公告日，鲁中投资累计质押公司股份6466万股，占其持股总数的49.98%，占公司总股本的9.74% [14] 交易影响与市场预期 - 市场分析认为，国资入主有望为公司带来资金与资源双重赋能，提升科研创新与新产品投入力度，助力构建“瓶+塞+盖+给药系统”一体化体系 [13] - 依托国药集团的全球网络与医疗资源，有望推动公司海外市场拓展与产业整合，巩固行业龙头地位，把握中硼硅药玻行业高增长机遇 [13] - 此次控制权变更被视为公司抓住“升级窗口”的关键一跃，若协同效应落地，公司有望从“地方龙头”迈向“国际玩家” [13]

公司控制权变更 - 公司原控股股东为山东鲁中投资有限责任公司，持股19.50%，实际控制人为山东省沂源县财政局 [1] - 公司通过向特定对象发行股票，引入国药国际及其关联方山东耀新作为新控股股东，实际控制人将变更为国务院国资委 [1][4] - 原计划通过控股股东重组实现控制权变更的方案，因涉及方多、方案复杂及市场环境变化，已于2026年1月11日终止 [3][9] 定向增发方案详情 - 公司拟向特定对象发行股票，募集资金总额不超过32.35亿元 [4][9] - 发行价格为16.25元/股，为定价基准日前20个交易日股票均价的80% [4][9] - 发行数量不超过19908.42万股，占发行前公司总股本的30.00% [4][9] - 认购方为国药国际及其关联方山东耀新，其中国药国际拟认购15600.73万股，山东耀新拟认购4307.69万股，均以现金全额认购 [4][9] - 发行完成后，国药国际及山东耀新将合计持有公司1.99亿股股份，占发行后公司总股本的23.08%，国药国际将成为控股股东 [4][9] 新控股股东背景 - 国药国际是国药集团的全资子企业，国药集团是由国务院国资委直接管理的中央企业 [5][10] - 国药集团主营业务聚焦生命健康，覆盖医疗健康、工程技术、专业会展等大健康全产业链 [5][10] - 关联方山东耀新注册资本4000万美元，系国药国际香港于2025年12月25日设立的全资子公司 [5][10] 募集资金用途 - 募集资金净额将全部用于补充流动资金，重点支撑三大发展方向 [5][10] - 一是加大技术创新研发投入，聚焦高端药用胶塞、高分子材料等领域突破 [5][10] - 二是推进产业专业化整合，构建“瓶+塞+盖+给药系统”一体化体系，培育新质生产力 [5][10] - 三是借助国药国际的全球网络资源，加速FDA等国际认证进程，拓展海外市场布局 [5][10] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入34.01亿元，同比下降11.1% [6][11] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润5.42亿元，同比下降24.7% [6][11] - 截至2025年9月末，公司总资产为98.82亿元，负债合计17.33亿元，净资产为81.49亿元 [6][11] 公司基本情况 - 公司全称为山东药玻，股票代码600529.SH，成立于1993年，注册资本6.64亿元，注册地位于山东省淄博市 [1][6] - 公司是药用玻璃行业龙头企业，掌握中硼硅模制瓶、中硼硅拉管等核心工艺，产品质量处于领先地位 [1][6]

事件概述 - 山东药玻原筹划通过控股股东重组引入国药集团的方案终止 转而通过向特定对象发行股票（定增）的方式实现国药集团入主 [1] - 公司拟向国药国际及其全资子公司山东耀新定增募资不超过32.35亿元 募集资金净额将全部用于补充流动资金 [1] - 发行完成后 国药国际与山东耀新将合计持有公司1.99亿股股票 占发行后总股本的23.08% 国药国际成为控股股东 实际控制人变更为国药集团 最终控制人为国务院国资委 [1] 方案变更原因 - 原计划涉及通过控股股东山东鲁中投资有限责任公司的重组实现间接控股股东变更 [1] - 由于合作涉及方较多 方案相对复杂 且市场环境较筹划之初发生变化 经相关方友好协商 基于审慎考虑决定终止原重组合作 [2] - 各方确认不存在相关纠纷及其他利益安排 [2] 公司背景与募资目的 - 山东药玻是国内药用玻璃行业龙头企业 掌握中硼硅模制瓶、中硼硅拉管等核心工艺 [3] - 公司认为对比国际领先企业 在产品体系丰富度、高端覆膜胶塞、预灌封高端市场份额、全球生产网络布局及研发超前性方面仍有差距 [3] - 本次定增募资旨在持续提升科研创新能力和新技术新产品投入力度 在更多药包材细分领域打造核心优势产品 [3] - 推动高端药用胶塞、高分子材料、新型和复杂给药装置等领域的行业重组和专业化整合 加快构建“瓶+塞+盖+给药系统”一体化体系 [3] 财务表现 - 2025年前三季度 公司营收约34.01亿元 同比下降11.1% 归属净利润约5.42亿元 同比下降24.7% [3] - 业绩变动主要系营业收入下降、存货跌价损失增加、管理费用增加所致 [3] 战略意义与行业影响 - 发行完成后 公司将能更好借助国药集团在医药研发、医药工业、全球网络布局等领域的资源积累 [3] - 此举有助于更好服务国家产业链供应链自主可控 保障我国生物药、创新药加速发展 [3] - 行业观点认为 此次易主有助于国药集团补全医药上游包材短板 同时助力山东药玻借助央企资源突破业绩与发展瓶颈 是强化医药产业链自主可控及行业整合的关键信号 [4]

公司资本运作与股权变更 - 山东药玻终止了筹划超一年的通过控股股东鲁中投资进行重组的间接控股股东变更方案 [1][2] - 公司转而采用向特定对象发行股票（定增）的方式 拟募资不超过32.35亿元 全部用于补充流动资金 [1] - 本次定增发行对象为国药国际及其境内全资子公司山东耀新 发行后两者将合计持有公司1.99亿股 占总股本的23.08% 国药国际成为控股股东 实际控制人变更为国药集团 最终控制人为国务院国资委 [2] 终止重组原因与公司行业地位 - 终止此前重组合作的原因为合作涉及方较多、方案复杂 且市场环境较筹划之初发生变化 经各方友好协商后决定终止 [3] - 山东药玻是中国药用玻璃行业的龙头企业 掌握中硼硅模制瓶、中硼硅拉管等核心工艺 [3] - 药用玻璃是生物制剂、高端注射剂等领域不可替代的包装容器 具有透明性、阻隔性、化学稳定性等诸多优良特性 [3] 公司发展现状与募资目的 - 公司2025年前三季度营业收入约为34.01亿元 同比下降11.1% 归属于上市公司股东的净利润约为5.42亿元 同比下降24.7% [5] - 业绩下滑系营业收入下降、存货跌价损失增加、管理费用增加所致 [6] - 与国际领先药包材企业相比 公司在高端覆膜胶塞、预灌封高端市场份额、全球生产网络布局等方面仍有差距 研发超前性与打造科技型国际化公司的目标尚不匹配 [4] - 本次定增募资旨在持续提升科研创新能力和新技术新产品投入 在更多药包材细分领域打造核心优势产品 推动高端药用胶塞、高分子材料、新型给药装置等领域的行业重组与整合 加快构建“瓶+塞+盖+给药系统”一体化体系 [4][5] 战略合作意义与行业影响 - 本次发行完成后 将为山东药玻借助国药集团在医药研发、医药工业、全球网络布局等领域的资源积累创造便利条件 更好地服务国家产业链供应链自主可控 保障中国生物药、创新药加速发展 [6] - 此次易主有助于国药集团补全医药上游包材短板 同时山东药玻可借央企资源突破业绩与发展瓶颈 强化医药产业链自主可控 被视为行业整合的关键信号 [6]

管理层调整 - 近期管理层人员调整主要集中在10月和12月 10月原董事长杨中辰因达到法定退休年龄辞去全部职务由原董事副总经理宋来接任 原董事李雷因个人规划原因辞职 为契合新公司法等法规要求公司取消监事会并对董事会进行配套调整 原董事王全军辞任补选原监事马一高元坤为董事原职工代表监事转为职工代表董事 12月原副总经理曹中永因岗位职能变化及个人意愿辞去副总经理职务后续将专注于巴西海外项目建设与拓展[1] - 人员变动是综合考虑个人意愿岗位职能变化及治理结构完善的主动调整 将原具有丰富履职经验的监事及职工代表转为董事强化了公司治理中的制衡机制与内部监督体现了公司治理现代化规范化的决心 原副总经理转赴海外专注重点项目建设是公司资源向战略性项目精准配置的体现[2] - 团队年轻化与专业化是现代化公司团队管理的重要方向本轮调整是为了进一步明晰战略激发组织活力以更高效的团队服务于公司的长期转型目标[2] 业绩波动原因 - 短期业绩压力是转型升级中的阵痛期背后是公司一系列前瞻性战略投入的具体体现[3] - 战略性资本投入聚焦技术门槛更高的医药包装领域特别是中硼硅模制瓶预灌封注射器RTU等代表行业未来发展方向的创新型产品 新增产能效益释放周期较长主要源于医药包材行业严格的监管与客户认证流程随着产能逐步释放及下游市场开拓逐步达成盈利状况将得到恢复[3] - 在市场拓展和研发创新方面持续高投入是确保技术领先性和未来增长动能的直接努力即使在财务压力下公司仍坚持投入[3] - 为支撑转型公司在市场拓展研发及人才储备上持续加大投入 2023年发行的可转债每年带来超过2000万元的财务费用增量短期内挤压了利润空间这些被视为转型期内必要的投资成本 公司选择积极承担换取长远的技术升级和市场地位提升[4] - 公司展现出与客户共同应对下游行业因集采等政策带来的普遍压力共度时艰的韧性[4] 股东减持情况 - 复星系股东因基金存续周期与赎回压力而减持是正常有序的市场化退出目前减持已到期[4] - 员工持股平台的减持是考虑到存续期超十年后满足部分员工及已离职或退休员工的合理生活与资金需求体现了公司早期股权激励机制的成果和对员工福祉的关切[4] - 本次核心管理层并未参与减持传递了经营团队与公司长期利益深度绑定共谋发展的积极信号[4] 公司战略与转型目标 - 公司战略重心明确锁定在技术门槛更高的医药包装领域[3] - 推动公司向高技术壁垒高附加值的医药包装解决方案提供商转型升级以期在市场环境企稳和自身新产能新业务成熟后实现更高质量更可持续的发展[5]

公司治理与人事调整 - 近期管理层调整主要基于个人意愿、岗位职能优化及治理结构完善 原董事长杨中辰因达到法定退休年龄辞任 由原董事、副总经理宋来接替 部分董事因个人规划辞任 [1] - 为契合新《公司法》等法规要求 公司取消监事会 并将原监事及职工代表转任董事 以强化治理制衡与内部监督 [1] - 原副总经理曹中永因岗位职能变化及个人意愿辞去副总经理职务 后续将专注于巴西海外项目的建设与拓展 体现出公司对战略性项目的资源聚焦 [1] - 本轮调整有助于团队年轻化与专业化 激发组织活力 保障战略延续与运营高效 [1] 财务表现与战略转型 - 公司当前正处转型升级的"阵痛期" 业绩短期波动背后是前瞻性的战略投入 [2] - 上市后 公司战略重心转向技术门槛更高的医药包装领域 持续加大对中硼硅模制瓶、预灌封注射器等高壁垒产品的资本投入 [2] - 由于医药包材行业认证周期长 新增产能效益释放需要时间 但随着产能逐步释放与市场开拓推进 盈利状况有望恢复 [2] - 公司在研发创新与人才储备上保持持续高投入 以确保技术领先性 [2] - 2023年发行的可转债每年带来超2000万元财务费用增量 短期内挤压利润 但公司视其为支撑转型的必要成本 [2] 股东行为说明 - 复星系股东因基金存续周期与赎回压力实施减持 属于正常有序的市场化退出 目前减持已到期 [2] - 员工持股平台减持因存续期已超十年 为满足部分在职、离职及退休员工的合理资金需求 体现了早期股权激励机制的落实和对员工福祉的关切 [2] - 核心管理层未参与减持 传递了经营团队与公司长期发展深度绑定的信心 [2] 公司整体战略与前景 - 公司正经历系统性的深度转型 通过治理优化、战略聚焦高端产品、持续研发投入及承担转型成本等一系列举措 展现其向高技术壁垒、高附加值医药包装解决方案提供商升级的坚定决心 [3] - 未来随着市场环境趋稳与新产能、新业务逐步成熟 公司有望实现更高质量、更可持续的发展 [3]

山东药玻人事与经营动态 - 山东药玻董事长扈永刚于12月24日提交书面辞职报告，同步卸任董事长、董事、董事会战略与可持续发展委员会主任委员及法定代表人等全部职务，彻底告别公司[1][19] - 扈永刚现年61岁，离任原因为年龄问题，但其原定任期至2028年5月，2024年其持有公司股票5.89万股，年度薪酬为214.5万元[2][20] - 公司推举董事兼总经理张军（55岁，2024年薪酬159.7万元）代为履行董事长职责并担任法人，张军拥有丰富的一线生产管理和技术研发背景[2][20] 国药集团对山东药玻的整合与战略 - 2024年6月，国药国际及其香港子公司向山东药玻控股股东鲁中投资增资24.49亿元，交易完成后国药合计持有鲁中投资51%股权，从而间接控制山东药玻19.5%的股份[4][22] - 国药集团入主旨在补齐其生物药和疫苗业务在高端药用包材领域的供应链短板，山东药玻主营药用玻璃包装制品，拥有完整产业链[4][22] - 山东药玻在国内中硼硅模制瓶市场占有率已接近90%，该产品于2015年实现国产化量产，打破了德国肖特、美国康宁等国际巨头的垄断[5][22] 山东药玻近期财务表现与挑战 - 2024年公司营收51.25亿元，同比增长2.87亿元，扣非归母净利润9.04亿元，同比增长21.86%[5][22] - 2025年前三季度业绩出现下滑，营收34亿元，同比下降11.1%，扣非归母净利润5.43亿元，同比下降24.7%[5][22] - 业绩下滑主要受产品同质化、下游需求疲软、美国关税政策不确定性影响出口以及原材料五水硼砂进口成本增加等多重因素影响[5][23] 国药系商业公司人事变动概况 - 国药系旗下药品流通公司近期高层调整频繁，涉及国药控股、国药一致、国药股份等核心上市公司[6][23] - 具体变动包括：12月19日晋斌正式出任国药控股董事长；11月28日国药控股董事长赵炳祥与非执行董事冯蓉丽辞任；同日国药一致副总经理陈常兵辞任；11月21日国药一致董事沈涛辞任；11月6日国药控股执行董事孙京林辞任；7月8日刘月涛担任国药股份董事长；6月国药股份蒋昕、田国涛、文德镛辞任董事[7][8][9][10][11][12][24][25][26][27][28][29] 国药系商业公司财务表现与行业背景 - 2025年前三季度，国药控股营收4314.79亿元，同比下降2.47%，归母净利润53.07亿元，同比增长0.53%；国药一致营收551.24亿元，同比下降2.38%，归母净利润9.57亿元，同比下降10.18%；国药股份营收393.81亿元，同比增长3.56%，归母净利润14.92亿元，同比增长0.74%[14][30] - 国药控股、国药一致和国药股份是国药集团药品流通业务的核心支柱，国药控股为四大流通巨头之一[14][30] - 我国药品流通行业增速放缓，行业整合与集中趋势凸显，大型药品流通企业预计将持续扩大市场份额[14][30] 国药系商业公司的战略应对 - 国药控股正推进差异分区域的业务发展战略，聚焦核心市场，扩大核心客户的市场覆盖与合作深度[16][31] - 公司持续加大创新药械、国谈产品及临床高价值产品的引进力度，深化与战略性客户合作，以提升高附加值业务营收占比[16][31] - 国药一致表示零售业务重点在于提升现有店铺经营能力，2025年上半年旗下国大药房13家工业合作核心品种销售同比增长11.3%，爆量单品实现100%门店动销[16][31]

公司2025年三季度财务表现 - 前三季度营业收入34.01亿元，同比下降11.10% [1] - 归属于母公司股东净利润5.42亿元，同比下降24.70% [1] - 扣非后归属于母公司股东净利润5.16亿元，同比下降25.13% [1] - 基本每股收益为0.82元 [1] 收入与利润下滑原因 - 营业收入同比下滑幅度较上半年扩大2.9个百分点 [2] - 扣非后归母净利润同比下滑幅度较上半年扩大3.12个百分点 [2] - 行业需求低迷及第十批国家药品带量采购于2025年4月落地是主要原因，采购周期至2027年12月31日影响公司中硼硅模制瓶需求 [2] 盈利能力分析 - 前三季度综合毛利率33.08%，同比提高0.98个百分点，得益于中硼硅模制瓶等高端产品比例提升 [3] - 净利率15.95%，同比下降2.89个百分点 [3] - 管理费用率5.71%，同比提高1.88个百分点，主要因职工薪酬和折旧提升 [3] - 研发费用率4.07%，同比提高1.05个百分点，主要因研发职工薪酬提升 [3] - 存货跌价产生资产减值损失8091万元，同比增长168.25%，因行业低迷导致产品价格下降和库存量提升 [3] 产能与未来发展 - 募集资金建设的40亿支中硼硅模制瓶项目产能已基本达到预期目标 [4] - 新产能提升公司规模优势，并有助于降低原材料采购和管理方面的单位成本 [4] - 第8次至第10次集采中注射剂占比超过一半，有利于后续公司中硼硅模制瓶需求释放 [4] 实控人变更 - 国药国际及国药国际香港计划向公司控股股东鲁中投资增资24.49亿元，持股比例分别为36%和15% [4] - 国药集团将成为公司新实控人，其入主有利于公司利用国药集团的渠道和研发优势获得更好发展 [4] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.43亿元、8.85亿元和10.29亿元 [5] - 对应每股收益分别为1.12元、1.33元和1.55元 [5] - 对应市盈率分别为18.62倍、15.64倍和13.44倍 [5]

投资评级 - 报告对山东药玻维持“强烈推荐”的投资评级 [2][6] 核心观点 - 报告核心观点认为公司新产能落地提升规模优势，且实控人变更为国药集团将带来协同发展，当前需等待行业需求释放带来的业绩弹性 [5][6] 2025年三季报业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入34.01亿元，同比下降11.10% [3] - 2025年前三季度归属于母公司股东净利润为5.42亿元，同比下降24.70% [3] - 2025年前三季度扣非后归母净利润为5.16亿元，同比下降25.13% [3] - 收入与利润同比下滑幅度较上半年有所扩大，主要受行业需求低迷及第十批药品带量采购影响 [4] 盈利能力分析 - 2025年前三季度综合毛利率为33.08%，同比提高0.98个百分点，得益于中硼硅模制瓶等高端产品比例提升 [4] - 2025年前三季度净利率为15.95%，同比下降2.89个百分点 [4] - 净利率下降主要受管理费用率、研发费用率提升及存货跌价损失影响：管理费用率为5.71%（同比+1.88个百分点），研发费用率为4.07%（同比+1.05个百分点），存货跌价产生资产减值损失8091万元（同比增长168.25%） [4] 产能与规模优势 - 公司募集资金建设的40亿支中硼硅模制瓶项目，其一级耐水药用玻璃瓶产能已基本达到预期目标 [5] - 产能的逐步提升有助于强化公司规模优势，并可能在原材料采购、管理等方面实现单位成本下降 [5] 实控人变更与协同效应 - 国药国际及国药国际香港计划向公司控股股东鲁中投资增资24.49亿元，交易完成后国药集团将成为公司新的实控人 [5] - 国药集团作为央企，在生物医药领域具有资源优势，其入主有望为公司带来渠道、研发等方面的协同发展机会 [5] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.43亿元、8.85亿元、10.29亿元 [6] - 对应2025-2027年EPS分别为1.12元、1.33元、1.55元 [6] - 对应2025-2027年PE值分别为18.62倍、15.64倍、13.44倍 [6] 行业与需求展望 - 第8次到第10次药品集采的中注射剂占比超过一半，这有利于未来公司中硼硅模制瓶需求的释放 [5] - 公司在产能充足的情况下，一旦需求释放将具备较好的业绩弹性 [5]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 核心观点 - 耐热玻璃业务盈利扩张对冲药用玻璃收入下滑影响 中硼硅模制瓶产能释放将驱动未来业绩增长 [1][2][3] - 2025H1营业收入4.99亿元 同比-11.1% 归母净利润4096.7万元 同比-20.1% [1] - 2025Q2营业收入2.2亿元 环比-19.3% 归母净利润44.4万元 环比-98.9% [1] - 预计2025-2027年归母净利润1.09/1.70/2.22亿元 同比增速+65.6%/+55.7%/+30.5% [1] - 当前PE估值41.7/26.8/20.6倍 随着产能释放业绩增量可期 [1][4] 业务表现分析 - 耐热玻璃产品收入2.84亿元 同比-0.3% 毛利率22.3% 同比+5.2个百分点 [2] - 药用玻璃产品收入2.03亿元 同比-20.5% 毛利率20.0% 同比-4.2个百分点 [2] - 综合毛利率21.5% 同比+1.2个百分点 净利率8.2% 同比-0.9个百分点 [2] 产能与市场拓展 - 2025年2月中硼硅模制瓶首台窑炉点火 产能立即落地 [3] - 与巴西药企SANTISA签署合作协议 海外市场得到拓展 [3] - 国内与华润双鹤 齐鲁制药等大型药企建立长期合作 [3] - 生产线智能化改造使低硼硅玻璃管每吨节约费用146.98元 年节约费用117.90万元 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入12.73/15.07/17.38亿元 同比+17.8%/+18.4%/+15.3% [4] - 毛利率预计提升至20.6%/23.4%/25.3% 净利率预计达8.6%/11.3%/12.8% [4][9] - ROE预计改善至6.7%/9.5%/11.2% [4] - 每股收益预计0.46/0.71/0.93元 [1][4]