公司订单情况 - 公司今年机器人订单同比2024年至少有100%增长 [1] - 明年订单增速更大 [1] - 公司生产的谐波减速器产品订单数量充足 [1]

瑞财经 王敏 6月19日，杭州易加三维增材技术股份有限公司（以下简称"易加三维"）披露上市辅导工作完成报告，拟科创板上市， 辅导机构为中信证券。 | 辅导对象 | 杭州易加三维增材技术股份有限公司(以下简称"易加三维") | | | | --- | --- | --- | --- | | 成立日期 | 2015年11月18日 | | | | 注册资本 | 7,243.4243 万元 | 法定代表人 | 李健浩 | | 定新地址 | 浙江省杭州市萧山区闻堰街道沿山孔路 118号 | | | | 控股股东及持 股比例 | 杭州永盛控股集团有限公司,持有公司 37.0835%股份 | | | | 行业分类 | C34 通用设备制造业 | 在其他交易场 所(申请)挂牌 | 无 | | | | 或上市的情况 | | | 备注 | 无 | | | 据中信证券报告，易加三维历史上存在股权代持的情况。 北京易加于2014年11月设立，公司设立时的注册资本为300万元，全部由冯涛认缴出资。经核查，北京易加设立时冯涛持有的300万 元股权中，部分股权系冯涛为未来激励部分核心员工所预留，后续在北京易加经营过程中陆续确定由孙建民、陈 ...

股东大会召集与召开程序 - 公司2024年年度股东大会通知于2025年5月30日刊登于深圳证券交易所网站及符合证监会规定的媒体，公告日期距召开日期达20日，符合法律法规及公司章程要求 [3] - 股东大会采用现场投票与网络投票结合方式，现场会议于公司会议室召开，网络投票时间为2025年6月19日9:15至15:00 [4][5] - 法律意见书确认股东大会召集及召开程序符合《公司法》《证券法》及公司章程规定 [3][5] 参会人员与表决情况 - 现场表决股东8名，代表表决权股份410,353,939股（占总股本38.5151%），网络投票股东158名，合计代表表决权股份595,340,090股（占总股本55.8776%） [5] - 参会人员包括董事、监事、高管及股东代理人，网络投票股东身份由深圳证券信息有限公司验证 [5][6] - 股东大会召集人为公司董事会，其资格经法律意见书确认有效 [6] 议案表决结果 - 董事选举议案获627,528,352股赞成票（占参会表决权股份105.4067%），中小投资者赞成票占比91.7932% [6] - 监事选举议案最高获586,475,647股赞成票（占比98.5110%），中小投资者赞成票占比91.7229% [8] - 特别决议议案获99.9088%赞成票，普通决议议案最高通过率达99.9110%，中小投资者赞成率均超99.47% [9][10][11] - 关联交易议案审议时相关股东回避表决，其中一项获99.6832%赞成票，中小投资者赞成率99.4511% [14][15] 法律意见结论 - 律师事务所确认股东大会召集程序、参会人员资格、表决程序及结果均符合中国法律法规与公司章程规定 [16] - 法律意见书明确股东大会决议合法有效，且仅限本次会议使用，未经许可不得向第三方披露 [3][16]

关于项目投资和在建工程 - 公司在建工程余额6.63亿元，占净资产比例约50%，主要系控股子公司江西百达新能源投资建设年产4.5GW TOPCON电池片项目，预计投资金额13.31亿元，截至报告期末工程进度62% [1] - 项目因推进不及预期且未投产，本期计提在建工程减值准备7224.23万元 [1] - 近两年新增房屋建筑物资产原值1.58亿元，包括研发楼、厂房、配套设施等；新增机器设备原值4.72亿元，主要包括机电包、镀膜设备、自动化设备等 [2] - 前十大供应商交易金额6.75亿元，主要涉及工程施工和设备采购，公司与供应商无关联关系，资金流向正常 [3] 关于货币资金与负债 - 公司货币资金期末余额2.25亿元，同比下滑41.93%；有息负债合计9.66亿元，同比增长32.59%，利息费用3485.27万元占净利润105.56% [12] - 有息负债增加主要因江西百达电池片项目资金需求，截至2024年末该项目已完成投资8.21亿元 [15] - 公司测算日常经营需保有货币资金9348.75万元，2024年末未受限货币资金1.73亿元可覆盖运营需求 [16] 关于经营业绩 - 2024年营业收入15.35亿元同比增长6.63%，归母净利润3301.56万元同比下降72.23% [17] - 主要产品压缩机零部件毛利率20.73%同比下降2.06个百分点，汽车零部件毛利率22.88%同比下降4.27个百分点 [18] - 前五大客户销售额占比70.06%，客户集中度较高但属行业特性，不存在对单一客户重大依赖 [19] 关于存货 - 存货期末账面余额3.96亿元，其中库存商品1.31亿元，发出商品1.04亿元；存货跌价准备余额1833.06万元 [21] - 压缩机零部件库存商品跌价准备计提比例8.28%，汽车零部件库存商品跌价准备计提比例3.52% [22] - 存货库龄一年内占比90.01%，积压风险较小；跌价准备计提方法包括按销售价格减费用、按金属价格折算等 [23]

项目投资与在建工程 - 公司2024年度业绩大幅下降主要由于子公司江西百达新能源有限公司跨界投资太阳能电池片项目计提资产减值准备7,224.23万元，项目工程进度62%但已暂停[1] - 江西百达已完成厂房、配套设施和3GW TOPCON电池片投资，新增房屋建筑物资产原值1.58亿元，新增机器设备资产原值4.72亿元[1] - 项目原计划投资13.31亿元建设年产4.5GW TOPCON电池片，因行业竞争加剧和价格倒挂暂停剩余1.5GW建设[1][5] - 前十大供应商交易金额4.72亿元，不存在资金流向控股股东或关联方情况[2][3] 行业与市场环境 - 光伏电池片行业2024年面临严重价格倒挂，通威股份、爱旭股份等同行毛利率从2022年27-28%降至2024年5-17%[5] - 压缩机零部件业务受益空调行业增长，2024年家用空调产量同比增长23.45%，旋转式压缩机销量同比上升31.81%[19] - 汽车零部件业务随汽车行业复苏，2024年中国汽车销量同比增长12%至3,109.7万辆[19] 财务状况与风险 - 公司有息负债9.66亿元同比增长32.59%，利息费用3,485万元占净利润105.56%，融资主要用于江西百达电池片项目[9][10] - 货币资金余额2.25亿元同比下降41.93%，测算日常经营需保有货币资金9,348.75万元[10][11] - 存货余额3.96亿元，计提跌价准备1,833万元，库存商品和发出商品跌价准备比例分别为8.28%和2.81%[18][19] 客户与业务运营 - 前五大客户销售额占比稳定在70%左右，主要客户包括上海海立、法雷奥、美的等，合作年限10-29年[15][16][17] - 压缩机零部件采用备货式生产，汽车零部件采用订单拉动式生产，存货库龄1年内占比90.01%[19][20] - 发出商品1.04亿元中93.84%已在期后结转，长期未验收部分符合行业惯例[22]

公司业务概况 - 公司致力于在能源和动力领域提供先进的系统解决方案和全生命周期服务，主要产品包括压缩机和换热装置，覆盖温度区间为-271℃至200℃ [2] - 产品线涵盖螺杆式压缩机、离心式压缩机、吸收式压缩机、活塞式压缩机、涡旋式压缩机、工业热泵、储能蓄能装置、真空冻干设备、速冻装置等 [2] - 应用场景包括食品冷冻冷藏、冷链物流、冰雪运动场馆、化工工艺冷却、数据中心、能源电力、冶金石化等多个行业 [3] 技术优势与创新 - 公司拥有成熟的磁悬浮压缩机产品，曾应用于北京冬奥会场馆 [3] - 2016年研发成功极低温用氦气压缩机，供货中科院国家实验室，可构建接近绝对零度(-273.15℃)的极低温环境 [4] - 在螺杆式压缩机领域取得重大突破，研发转子型线设计模型，实现"转子型线自由"，相关技术获国家科技进步奖二等奖 [5] - 率先推出自然工质二氧化碳螺杆制冷系统，获得联合国开发计划署赠款奖励 [5] 市场策略与业绩 - 实施"两个替代"策略：以螺杆压缩机实施国产替代，以及以螺杆式压缩机替代活塞式压缩机 [5] - 2025年一季度主营收入13.73亿元，同比下降16.05%；归母净利润9372.6万元，同比下降22.45% [6] - 毛利率为25.03%，负债率44.64%，财务费用-751.94万元 [6] 机构预测与市场表现 - 最近90天内有3家机构给出买入评级 [7] - 多家机构预测2025年净利润在6.62亿至11.08亿元之间 [9] - 近3个月融资净流入8074.66万，融券净流入26.94万 [9]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [3][4] - 活动时间为2025年06月17日，地点在青岛胶州市上合示范区湘江路78号公司会议室 [3] - 参会单位有上海喜世润投资管理有限公司等多家证券机构，上市公司接待人员有公司董事长李军先生和董事会秘书吕冬梅女士 [3] 半导体领域情况 - 公司半导体领域主要应用产品包括电机轴、机器人部品等，是国内少数达国际一流真空泵核心零部件生产水平的企业，产能充足，新厂区建设恒温恒湿车间保障生产，未来推进新产品和新市场开拓 [5] 人形机器人方面情况 - 主要产品是谐波减速器，2022年我国谐波减速器市场规模约21亿元，2025年有望超33亿元，到2024年底公司具备03 - 32型全系列谐波减速器量产能力，一期规划产能30万套，今年目标10万套产能 [6] 谐波减速器技术优势 - 产品在关键环节采用日系加工技术和标准，结合自身积累和经验，对标四大机器人厂商供应商为加工生产标准 [7] 并购相关情况 - 公司持续关注市场和行业趋势，将根据战略和业务需求，通过多种方式推进产业链上下游资源整合和核心技术突破等，有进展会及时披露 [8] 谐波减速器订单情况 - 谐波减速器应用于多个行业和领域，公司已取得人形机器人、工业机器人等多个领域订单 [9] 客户及业务拓展策略 - 秉承“三新”理念，加快新产品研发与布局，提升质量和开发效率，布局机器人核心零部件精密制造领域，推进谐波减速器产业化；加大市场拓展力度，稳固老客户、拓展新客户，已在美国、日本设子公司，建立全球营销中心，未来开拓海外市场 [10]

另外，《处罚》针对*ST恒立未按期披露2024年年报的事项，行政处罚拟对公司责令改正、给予警告并 处以350万元罚款，对相关责任人给予警告并处以100万元—180万元金额不等的罚款。 *ST恒立(000622)退市"尘埃落定"。 6月17日，因未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的2024年年报，*ST恒立收到终止 上市决定。 值得注意的是，在收到深交所退市决定的同时，*ST恒立收到湖南证监局下发的《行政处罚事先告知 书》（下称《处罚》），《处罚》揭示了公司未按期披露2024年年报的真实原因。 6月17日，因未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的2024年年报，*ST恒立收到终止 上市决定。 回溯*ST恒立发展历程，此次退市是长期经营不善、叠加严重违规问题、公司治理缺陷等多重因素导致 的结局。上市以来，公司经营过冷气设备，生产过新能源电池。2018年以来，公司设备生产主业大幅萎 缩，主要业务转向委托加工及贸易，盈利能力持续承压，深陷亏损泥潭，甚至收入也逼近退市红线。 2024年，公司将保壳赌注押宝在注入新余锂想新能源有限公司，收购后公司第四季度突击增加收入超过 2亿元。从年审机构提出的 ...

上市信息 - 公司股票2025年6月20日在上海证券交易所主板上市[1] - 首次公开发行后总股本100,000,000股，发行股份25,000,000股[2] - 上市5个交易日后涨跌幅限制比例为10%[3] 股份数据 - 本次发行后无限售条件流通股19,597,624股，占比19.60%[4] 发行价格与市盈率 - 发行价格19.88元/股，对应2024年扣非前后多倍市盈率[5] - 发行价格对应2024年扣非后摊薄市盈率13.05倍，低于行业和可比公司[8] 其他 - 主板股票上市首日起可作为融资融券标的[9] - 公司法定代表人陆亚洲，电话0512 - 66511685；保荐人刘成，电话021 - 68801584[11]

上市信息 - 公司2025年6月20日在上海证券交易所主板上市，股票简称华之杰，代码603400[32] - 本次发行后总股本1亿股，发行股票数量2500万股[32] - 本次上市无流通限制股票数量1959.7624万股，有流通限制股票数量8040.2376万股[32] 业绩数据 - 报告期各期营业收入分别为101883.96万元、93710.49万元和123001.58万元，净利润分别为10070.27万元、12146.00万元和15350.13万元[20] - 最近3年净利润累计36788.25万元，最近一年净利润15229.27万元[35] - 最近3年经营活动现金流量净额累计38764.58万元，营业收入累计318596.03万元[35] - 2025年1 - 6月预计主营业务收入区间为66000万元至70000万元，较2024年1 - 6月增长22.27% - 29.68%[76] - 2025年1 - 6月预计主营业务毛利率为25.37%，较2024年1 - 6月下降2.31个百分点[76] - 2025年1 - 6月预计归属于母公司所有者的净利润区间为8500万元至8900万元，较2024年1 - 6月增长13.92% - 19.28%[76] 股东与股权 - 发行前颖策商务持股39.27%，发行后持股29.45%，仍为控股股东[38] - 发行前陆亚洲间接持股74.51%，合计控制92.00%股份；发行后合计控制69.00%股份及表决权，仍为实控人[41] - 董事长陆亚洲直接持股5587.97万股，占发行前总股本持股比例74.51%，限售期36个月[43] 发行情况 - 本次发行价格为19.88元/股，对应市盈率分别为9.71倍、9.79倍、12.95倍、13.05倍[10] - 本次发行募集资金总额49700.00万元，募集资金净额为44416.44万元[68][70] - 本次发行费用总额（不含增值税）为5283.56万元[70] 未来展望与策略 - 公司将完善治理结构，保障股东权利[130] - 公司将加强费用管理，制定采购和生产计划，提高资产运营效率[131] - 公司将完善业务流程和激励机制，提升管理和营运资金周转效率[132] - 公司将巩固拓展主营业务，提高持续盈利能力[133][134] - 公司将加大研发投入，跟踪行业技术趋势，以技术优势竞争[135] 限售与承诺 - 公司原始股股东股份锁定期为36个月或12个月，战略配售投资者获配股票限售期为12个月，网下限售股锁定期为6个月[9] - 若公司上市后6个月内股价表现不佳，部分股东持有的公司股票锁定期自动延长6个月[50] - 若公司存在重大违法触及退市标准，部分股东自相关告知书或裁判作出至摘牌前不减持股份[50]