公司业绩与产能规划 - 2025年公司液压件事业部营收增速预计将大幅领先行业水平 [2] - 目前国内马达年产能约为35万件 [2] - 泰国液压件工厂预计于2026年5月正式投产 [2] 未来发展战略 - 聚焦三大发展方向：推进核心产品国产替代，持续提升在主机厂的市场份额 [2] - 拓展非挖应用领域，发力通用液压件业务，深化在农用机械、路面机械、航空航天等领域的市场渗透 [2] - 依托与美国知名客户的合作成功经验，推动海外营收实现高增长 [2] 合资公司前景 - 公司与川崎重工合资设立的艾崎精密将成为重要业绩增长点 [2] - 预计2026年该合资公司经营业绩有望实现快速增长 [2]

公司液压件业务结构 - 公司液压件业务中，马达类产品（包括行走马达和回转马达）占比约60%，泵、阀类产品合计占比约40% [1] 公司市场份额现状 - 当前公司马达类产品市场占有率已达到40% [1] - 当前公司泵、阀类产品的市场占有率约为15% [1] 公司市场份额展望 - 预计未来几年公司液压件整体市场占有率将持续提升 [1]

公司海外业务进展 - 公司泰国工厂一期已正式投产 [1] - 海外订单呈现稳步增长态势 [1] - 工厂产能逐步释放为海外业务扩张提供支撑 [1] 公司海外市场策略 - 海外市场拓展策略以优化全球供应链、降低贸易壁垒为核心 [1] - 策略聚焦于液压件、刀具等核心产品 [1] - 策略旨在深耕已有海外客户并拓展新兴市场，服务全球高端制造需求 [1]

市场表现与交易数据 - 1月16日，公司股价大涨9.98%，当日成交额为3.33亿元 [1] - 同日融资买入额为2618.88万元，融资偿还3221.67万元，融资净卖出602.78万元 [1] - 截至1月16日，公司融资融券余额合计4.11亿元，其中融资余额4.11亿元，占流通市值的2.33% [1] - 当前融资余额处于近一年20%分位水平，融券余额4.89万元处于近一年10%分位水平，两者均处于低位 [1] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为2.30万户，较上期增加11.11% [2] - 截至同期，人均流通股为36157股，较上期减少10.00% [2] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入23.74亿元，同比增长16.49% [2] - 同期，公司实现归母净利润3.16亿元，同比增长12.63% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利8.03亿元，近三年累计派现3.75亿元 [2] 公司基本情况 - 公司全称为烟台艾迪精密机械股份有限公司，位于山东省烟台经济技术开发区，成立于2003年8月6日，于2017年1月20日上市 [1] - 公司主营业务为液压技术研究及液压产品的开发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：液压件63.12%，破碎锤26.65%，其他产品8.24%，其他(补充)1.99% [1]

中国对日本实施两用物项出口禁令 - 中国对日本所有军民两用物项的出口禁令已即时生效 日本企业收到中国供应商关于无法继续供货的通知 标志着中日贸易关系进入新时代 [1] - 禁令生效仅四天 日本宇宙航空研究开发机构已决定推迟原定于2月1日的火箭发射计划 该火箭计划搭载一颗用于日本版GPS“准天顶卫星系统”的卫星 [14] 禁令覆盖范围与日本供应链依赖 - 中国禁止向日本出口的军民两用物项超过1000项 覆盖从基础材料到前沿技术的全产业链 [10] - 覆盖范围包括基础材料（钢材、铝材、铜材、钛合金、碳纤维、稀土）、关键零部件（液压件、轴承、电机、锂电池）、高端设备（高精度机床、工业机器人、3D打印机、数控机床）以及前沿技术产品（光学镜片、夜视仪组件、卫星导航模块、无人机整机及零部件、集成电路芯片）等 [10] - 日本供应链对中国依赖程度极高 根据2024年调研数据 日本有1406个品类的超一半进口额来自中国 是美国依赖品类数的2.5倍 [12] - 日本近40%的进口商品高度依赖单一来源（主要是中国） 而美国和德国的比例分别为20%和10% [12] - 日本生产所需的稀土永磁体几乎完全依赖从中国进口 [14] 禁令对日本制造业的潜在影响 - 短期影响：日本许多企业将面临两用物项断供危机 可能导致出货延迟、工厂关闭、员工辞退 [18] - 长期影响：日本可能被迫加速供应链多元化 但这需要时间和巨额投资 且在许多领域短期内难以找到替代方案 [18] - 汽车产业：高性能电机生产线可能因稀土断供而直接停摆 [16] - 半导体产业：可能因芯片原料断供导致晶圆厂逐步停工 [16] - 电子制造产业：缺少中国零部件将打乱整个生产计划 [16] - 日本汽车销售主要依赖美国市场 若日本生产线中断 美国本土车企可能趁机抢占市场份额 [16] 中日制造业格局的历史演变与现状 - 上世纪90年代日本制造业处于世界领先地位 1991年日本汽车产量970万辆 全球第一 1990-2000年代日本在全球消费电子与游戏硬件市场占比超过70% [7] - 当前 智能手机、汽车、锂电池、造船业、家用电器、光伏、机器人、钢铁等领域的全球第一桂冠大都已由中国获得 [7] - 在禁令涉及的许多工业物项领域 中国可以实现全链条掌控 而日本除了中国 在全球难以找到其他供货商 [12] - 在日本劳动力短缺、生产成本高昂的背景下 日本重建完整工业体系的能力面临挑战 [18] 禁令的战略意义 - 中国的出口禁令不仅是一场贸易较量 更是一次实力展示 表明中国在全球制造业格局重塑中已掌握诸多关键领域的主动权 [20] - 这场贸易博弈的结果 可能会重新定义未来几十年中日两国在亚洲乃至全球的经济地位 [20]

公司股价与市场交易数据 - 2025年1月6日，公司股价上涨0.16%，成交额为1.01亿元 [1] - 当日融资买入额为1855.51万元，融资偿还额为934.11万元，融资净买入额为921.41万元 [1] - 截至1月6日，公司融资融券余额合计为4.12亿元，其中融资余额为4.12亿元，占流通市值的2.58%，该余额低于近一年20%分位水平，处于低位 [1] - 1月6日融券偿还4000股，融券卖出0股，融券余量为3800股，融券余额为7.29万元，同样低于近一年20%分位水平，处于低位 [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.30万户，较上一期增加11.11% [2] - 截至同期，人均流通股为36157股，较上一期减少10.00% [2] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入23.74亿元，同比增长16.49% [2] - 同期，公司实现归母净利润3.16亿元，同比增长12.63% [2] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利8.03亿元，其中近三年累计派现3.75亿元 [2] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为烟台艾迪精密机械股份有限公司，位于山东省烟台经济技术开发区，成立于2003年8月6日，于2017年1月20日上市 [1] - 公司主营业务为液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：液压件占比63.12%，破碎锤占比26.65%，其他产品占比8.24%，其他(补充)占比1.99% [1]

市场展望与策略 - 2026年1月市场或维持窄幅震荡，临近春节可能出现风格分化，需重点关注1月下旬公布的12月与全年经济数据以及业绩预告密集披露期[4][7] - 投资策略聚焦三大主线：高景气高弹性方向（如AI硬件、新能源、有色金属）、市场热点赛道方向（如商业航天、机器人、文旅）、低位大金融方向（如券商、保险、银行）[4][7] - 长江研究2026年1月重点推荐行业包括：金属、化工、电新、机械、军工、银行、非银、社服、电子、通信[4] 重点公司分析与预测 - **云铝股份 (金属)**：拟以22.67亿元收购资产，增厚电解铝权益产能约15.45万吨至266.7万吨，收购资产对应PE仅6.8倍，按当前铝价测算PE可低至3.7倍[9] - **亚钾国际 (化工)**：在老挝拥有氯化钾储量超10亿吨，现有产能181.5万吨/年，正推进第二、第三个百万吨产能建设，未来将从百万吨级扩产至三百万吨级[11] - **中航西飞 (军工)**：预计2025-2027年营收分别为453.07亿元、482.88亿元、522.24亿元，归母净利润分别为11.70亿元、14.53亿元、19.80亿元，当前股价对应2025年市盈率为60.3倍[18][19] - **江苏银行 (银行)**：2025年预测PB估值仅0.73倍，ROE超13%，三季度不良率0.84%，2025年预期股息率达5.35%[20] - **新华保险 (非银)**：预测2025-2026年内含价值分别为2921.2亿元和3290.1亿元，对应PEV分别为0.67倍和0.60倍[22] - **锦江酒店 (社服)**：预计2025年新增开业酒店1300家，新增签约2000家，预测2025-2027年归母净利润分别为9.53亿元、10.57亿元、11.63亿元，对应PE分别为28倍、26倍、23倍[23] - **中际旭创 (通信)**：预测2025-2027年归母净利润分别为105.19亿元、193.34亿元、252.14亿元，同比增速分别为103%、84%、30%[25] - **东山精密 (电子)**：通过收购索尔思光电100%股权布局光通信，并加大硬板业务投资，布局AI PCB与高端光模块[24]

公司股价与交易表现 - 12月25日盘中，公司股价上涨2.03%，报19.08元/股，总市值158.57亿元，当日成交额4206.26万元，换手率0.27% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入86.83万元，其中大单买入467.82万元（占比11.12%），卖出380.99万元（占比9.06%） [1] - 公司股价今年以来上涨13.98%，近5个交易日上涨2.14%，近20日下跌3.64%，近60日上涨1.38% [1] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务为液压技术研究及液压产品的开发、生产和销售，其收入构成为：液压件63.12%，破碎锤26.65%，其他产品8.24%，其他(补充)1.99% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械器件，所属概念板块包括减速器、工程机械、机械、机器人概念、雄安新区等 [1] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为2.30万户，较上期增加11.11%，人均流通股为36157股，较上期减少10.00% [2] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入23.74亿元，同比增长16.49%，实现归母净利润3.16亿元，同比增长12.63% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利8.03亿元，近三年累计派现3.75亿元 [3]

公司历史表现与成长驱动因素 - 2016至2021年间，公司实现业绩与估值双击，股价最大涨幅超过30倍，成为工程机械行业白马代表 [1] - 核心成长驱动因素包括：持续研发投入与技术积累、拓宽产品系列与下游应用、借助2016年后工程机械行业高景气周期 [1] - 成功实现从挖掘机油缸提升市场份额，到挖掘机泵阀国产替代的成长动能加速，同时平台化发展持续拓展非挖掘机业务贡献增量 [1] 当前业务展望与增长动力 - 挖掘机业务有望在行业周期上行趋势下实现快速增长 [1] - 非标业务平台化发展有望持续打开成长边界，国产替代持续加速 [1] - 公司布局丝杠、模组等精密传动产品，长期受益于国产替代及人形机器人行业发展，打造新增长曲线 [1] 财务预测与估值 - 预计公司2025年实现归母净利润29.37亿元，对应市盈率48倍 [1] - 预计公司2026年实现归母净利润37.53亿元，对应市盈率38倍 [1]

公司股价与交易表现 - 12月1日盘中股价下跌2.04%，报19.73元/股，总市值163.97亿元 [1] - 当日成交额3664.33万元，换手率0.22% [1] - 主力资金净流出214.31万元，其中特大单买入102.29万元（占比2.79%），大单卖出558.49万元（占比15.24%） [1] - 今年以来股价累计上涨17.16%，近5日、20日、60日分别上涨2.23%、4.67%、4.12% [1] 公司财务与经营数据 - 2025年1-9月实现营业收入23.74亿元，同比增长16.49% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润3.16亿元，同比增长12.63% [2] - A股上市后累计派现7.20亿元，近三年累计派现2.92亿元 [2] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为2.30万户，较上期增加11.11% [2] - 截至9月30日人均流通股为36157股，较上期减少10.00% [2] 公司基本情况 - 公司全称为烟台艾迪精密机械股份有限公司，成立于2003年8月6日，于2017年1月20日上市 [1] - 公司主营业务为液压技术研究及液压产品的开发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：液压件63.12%，破碎锤26.65%，其他产品8.24%，其他(补充)1.99% [1] 公司行业与板块分类 - 所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械器件 [1] - 所属概念板块包括智能电网、中盘、工程机械、融资融券、机械等 [1]