股东权益变动 - 股东奇安创投于2025年11月15日至24日通过集中竞价和大宗交易方式累计减持公司股份132.0018万股 [1] - 本次减持股份数量占公司股份总数的0.87% [1] - 本次权益变动后，奇安创投持股比例由5.87%降至5.00%，触及5%刻度 [1] 减持计划执行情况 - 此次减持属主动减持，不触及要约收购 [1] - 本次减持是履行前期已披露的减持计划，目前该计划已实施完毕 [1] 对公司控制权的影响 - 本次权益变动不会影响公司控股股东、实际控制人 [1] - 本次变动无违规情形 [1]

股东减持计划执行情况 - 股东奇安创投在2025年9月10日至2025年11月24日期间，通过集中竞价交易和大宗交易方式累计减持公司股票5,581,167股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的3.70% [1] - 减持价格区间为每股19.68元至25.40元 [1] 减持交易规模与影响 - 本次减持合计金额约为1.19亿元 [1] - 减持计划完成后，奇安创投的持股比例由8.70%下降至5.00% [1] - 截至公告披露日，上述减持计划时间区间已届满且已实施完毕 [1]

公司股价与基本面 - 11月25日安博通股价上涨5.42%，报收81.17元/股，成交额6716.06万元，换手率1.10%，总市值62.38亿元 [1] - 公司主营业务为网络安全核心软件产品，是网络安全系统平台与安全服务提供商，安全网关业务占收入39.47%，安全人工智能占35.21%，安全管理占18.05%，安全服务占7.15% [1] 基金持仓情况 - 广发改革混合基金（001468）第三季度重仓安博通，持有6.89万股，占基金净值比例2.31%，为第六大重仓股，该基金最新规模2.33亿元 [2] - 基于安博通11月25日股价涨幅，广发改革混合基金当日浮盈约28.72万元 [2] - 广发改革混合基金今年以来收益率为20.42%，近一年收益率为20.84% [2] 基金经理信息 - 广发改革混合基金经理陈少平累计任职时间19年0天，现任管理基金资产总规模2.33亿元，任职期间最佳基金回报为60.88% [3]

沪市公司增持回购整体情况 - 11月23日晚间沪市共有超20份利好公告发布上周末已有超60家沪市公司集体释放积极信号[1] - 一批龙头公司及股东持续买入硬科技企业合同订单研发利好不断[1] 主要公司股东增持进展 - 三峡能源控股股东三峡集团近日以集中竞价方式增持公司870万股占总股本约0.03%[1] - 自增持计划披露以来三峡集团已累计增持1.86亿股占总股本0.65%累计交易金额达7.96亿元[1] - 9月初至今控股股东又增持近3.14亿元持续买入力度不减[1] 主要公司股份回购进展 - 中国石化完成本轮回购计划实际回购A股8935万股占总股本0.07%回购均价约5.60元/股使用资金总额约5亿元[2] - 11月回购力度加码当月回购4053万股占整个回购规模的45%总计回购的股份将全部用于注销并减少注册资本[2] - 春秋航空计划回购3亿元至5亿元用于员工持股计划截至11月21日累计回购7.18万股使用资金总额近400万元[2] - 红塔证券嘉化能源回购金额分别达到1.2亿元和3亿元[2] 科创板公司动态 - 截至11月23日晚至少14家科创板公司发布回购进展或合同订单类利好[3] - 阿特斯累计回购3552万股占总股本0.96%总交易金额约3.5亿元[3] - 中控技术自10月启动回购以来累计回购股份594万股成交总金额近3亿元[3] 硬科技企业经营与研发利好 - 晶科能源组件产品飞虎3正式量产下线量产效率突破24.8%功率可达670W在全球订购签约仪式上累计签单达成15GW[3] - 山石网科ASIC安全专用芯片完成量产流片关键验证全部功能及性能指标均达设计要求预计2026年第一季度开始规模化销售[4]

公司技术研发进展 - 公司自主研发的ASIC安全专用芯片已完成量产流片回片及全面测试验证，各项功能与性能指标均达到设计要求 [2] - 该ASIC芯片自2021年启动研发，2024年10月份完成试产阶段研发并通过内部测试后进入量产流片阶段 [2] - 量产回片历经多维度严苛测试，包括极端工况下的长时间稳定性与压力测试、多业务转发模式及复杂拓扑场景的底层功能白盒测试、软硬件深度适配的系统联调测试，以及数据吞吐量、低时延特性及加解密效率等关键指标的专项性能测试 [2] 产品与知识产权 - 公司对该芯片技术拥有完全自主知识产权，相关样机已在多个场景完成实地验证，运行效果符合预期 [2] - 搭载该ASIC芯片的新一代安全产品已进入供货准备阶段，公司计划于2026年第一季度启动规模化销售与交付 [2] 战略布局与产品目标 - 芯片研发旨在积极响应国家信息技术应用创新、自主可控的战略布局，提高公司国产化安全产品的性能和稳定性以及产品性价比 [2]

公司ASIC芯片研发进展 - 公司自主研发的ASIC安全专用芯片近日收到量产流片回片并完成全面测试验证 [2][5] - 测试包括极端工况长时间稳定性与压力测试、多业务转发模式底层功能白盒测试、软硬件深度适配系统联调测试及数据吞吐量/低时延/加解密效率等专项性能测试 [5] - 芯片全部功能及各项性能指标均达到设计要求，与公司安全产品适配及应用需求达成设计目标 [2][5] ASIC芯片研发历程 - 公司于2021年启动安全专用芯片自主研发计划，响应国家信息技术应用创新、自主可控战略布局 [4] - 2024年10月完成ASIC芯片试产阶段研发并取得内部测试成功，进入量产流片阶段 [4] - 目前已完成从设计到流片的关键验证和量产流片 [6] 新产品商业化计划 - 搭载ASIC芯片的新一代安全产品已进入供货准备阶段，即将面向市场形成批量销售 [6] - 公司预计在2026年第一季度开始实现规模化销售和产品交付 [6][8] - 该技术具备完全自主知识产权，相关样机已在多个场景完成实地验证，产品运行效果符合预期 [7] 技术突破意义 - 量产芯片测试成功代表公司搭载ASIC芯片的新一代安全产品已具备规模化交付能力 [7] - 芯片将提高公司国产化安全产品的性能、稳定性及产品性价比 [4] - 该技术突破预计对公司未来发展产生积极影响 [7]

三峡集团增持三峡能源 - 控股股东三峡集团累计增持三峡能源1.86亿股，占总股本比例0.65%，累计增持金额7.96亿元 [1] - 其中9月初至今增持金额近3.14亿元 [1] - 本次增持计划总金额在15亿元至30亿元之间 [1] 科创板公司回购进展 - 阿特斯11月累计回购60.7万股，使用资金近1000万元，截至11月21日累计回购3552万股（总股本0.96%），总金额约3.5亿元 [2] - 中控技术自10月启动回购，截至11月21日累计回购594万股，成交总金额近3亿元 [2] 科创板公司经营动态 - 晶科能源组件产品飞虎3正式量产下线，量产效率突破24.8%，功率可达670W，双面率最高达90% [2] - 晶科能源及子公司在全球订购签约仪式上累计签单达15GW [2] - 山石网科ASIC安全专用芯片完成量产流片及测试，全部功能及性能指标达设计要求 [3] - 搭载ASIC芯片的新一代安全产品进入供货准备阶段，预计2026年第一季度实现规模化销售和交付 [3]

公司回购动态 - 中国石化完成本轮回购，实际回购A股8935万股，占总股本0.07%，回购均价5.60元/股，使用资金总额约5亿元，回购股份将全部用于注销并减少注册资本 [1] - 中控技术自10月启动回购以来，截至11月21日累计回购股份594万股，成交总金额近3亿元 [1] 经营与订单进展 - 晶科能源组件产品飞虎3（Tiger Neo 3.0）正式量产下线，进入规模化生产阶段，公司及子公司与各大分销商现场累计签单达15GW [1] 技术研发突破 - 山石网科ASIC芯片已完成从设计到流片的关键验证和量产流片，搭载该芯片的新一代安全产品已进入供货准备阶段，预计2026年第一季度开始实现规模化销售和产品交付 [1] 市场积极信号 - 截至11月23日17时，当日沪市公司共有超20份利好公告，涉及增持回购进展、提质增效方案、合同订单、研发进展等 [1] - 本周末已有超60家沪市公司集体释放积极信号 [1]

行业投资评级与核心观点 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][4][5][6][7][8][10][11][12][13][14][15][17][19][20][21][22][23][24][26][27][28][29][30][31][32][33] - 核心观点聚焦于人工智能基础设施与应用的快速发展，特别是大模型技术迭代、算力需求增长以及网络安全行业的平台化趋势 [2][11][22][32][33] - 报告认为AI推理侧算力需求因"思维链"技术呈现指数级扩张，英伟达等公司在下一代AI基础设施建设中占据核心卡位 [2][14][22] - 网络安全行业被认为正处在过去十年最深刻的结构性上升周期，由AI攻击面扩张、企业安全架构云化等趋势驱动 [32][33] AI大模型与应用动态 - Google正式开启Gemini 3时代，发布Gemini 3 Pro及强化推理模式Deep Think，Gemini 3 Pro以1501分登顶LMArena榜单，SimpleQA准确率达72.1%刷新纪录 [2][11] - Deep Think模式在Humanity's Last Exam中得分41.0%，GPQA Diamond达93.8% [11] - 同期推出大幅提升文本渲染能力的Nano Banana Pro图像模型及Antigravity智能体开发平台 [2][11] - 海外AI应用活跃度出现分化：Claude与Perplexity活跃度下滑，Gemini继续上升；国内Kimi活跃度快速增长，其余应用保持平稳 [2][10] 英伟达(NVIDIA)业绩与业务进展 - 英伟达2026财年第三季度营收570亿美元，同比增长62%，环比增长22% [14] - 数据中心业务营收达510亿美元，同比增长66%；网络业务营收82亿美元，同比增长162% [14] - GAAP毛利率为73.4%，对第四季度营收指引为650亿美元（上下浮动2%），预计GAAP毛利率将提升至74.8% [14] - Blackwell架构进入规模放量阶段，GB300已成为出货主力，贡献了Blackwell总营收约三分之二 [2][14][22] - 公司形成从今年初至2026年底约5000亿美元的收入可见性，供应链已掌握整机柜交付能力 [2][14][22] 网络安全行业与Palo Alto Networks表现 - Palo Alto Networks 2025年第三季度（FY2026Q1）总营收24.7亿美元，同比增长16%，产品收入同比增长23% [2][29] - 过去12个月产品收入中软件形态占比升至44%（去年同期为38%），毛利率76.9%，经营利润率30.2% [2][29] - 当季RPO（剩余履约义务）同比增长24%至155亿美元，NGS ARR（下一代安全年度经常性收入）同比增长29%至58.5亿美元 [2][29] - SASE ARR同比增长34%并突破13亿美元，XSIAM平台当季落地史上最大单笔8500万美元订单，累计客户约470家，平均每客户ARR超100万美元 [32] 半导体存储市场行情 - 本周DRAM现货价周度涨幅延续但涨幅收窄，Flash现货价仍维持强劲涨幅 [26][28] - 具体型号如DRAM: DDR5 16G(2Gx8) 在2025年第45周涨幅达35.18%，NAND Flash中TLC 512Gb在第47周涨幅达38.46% [28] 海外AI相关个股行情回顾 - 截至11月21日当周，海外AI相关个股表现分化：谷歌周涨幅8.41%表现最佳，收盘价299.66美元；超威半导体(AMD)周跌幅最大，达17.43%，收盘价203.78美元 [6] - 英伟达周跌5.94%至178.88美元，亚马逊跌5.97%至220.69美元，微软跌7.46%至472.12美元 [6] - 网络安全公司普遍下跌，Palo Alto Networks周跌10.89%，CrowdStrike跌8.72%，Zscaler跌8.16% [6]

公司研发进展 - 山石网科自主研发的ASIC安全专用芯片于近日收到了量产流片回片，并完成了全面测试验证 [1] - 经测试，该芯片全部功能及各项性能指标均达到设计要求，与公司安全产品的适配及应用需求均达成设计目标 [1] 产品与市场规划 - 公司预计搭载ASIC芯片的新一代安全产品将在2026年第一季度开始实现规模化的销售和产品交付 [1] - 该进展预计不会对公司2025年业绩产生较大影响 [1]