2025年业绩预告与财务表现 - 公司预计2025年实现营业收入23亿元至24.2亿元 [1] - 2025年公司净利润为亏损 [1] - 2025年公司经营性净现金流约2.9亿元，同比增长约190%，且连续三个季度保持净流入态势 [1] - 第四季度业绩展现出企稳向好的韧性，收入降幅呈现环比收窄的积极信号 [1] 利润与毛利分析 - 利润空间收窄主要源于毛利额的显著下滑 [1] - 毛利下滑的原因是公司为把握重点行业安全能力建设机遇，前瞻性承担了科研类重大项目，此类项目前期资源投入整体较高，对整体毛利水平产生阶段性影响 [1] 市场环境与经营挑战 - 报告期内，网络安全市场需求仍待复苏 [1] - 部分下游行业客户网络安全支出收紧，对公司整体业务与经营业绩产生阶段性压力 [1] 业务布局与战略调整 - 公司积极优化业务布局，着力培育新兴增长点，稳步推动业务结构调整 [2] - 公司已规划并积极打造三条增长曲线以构建持续成长的战略梯队 [2] - 第一曲线：立足稳固基本盘，深化以合规驱动的基础网信安全业务和信创业务，着力推动云安全、安全运营平台及服务化转型 [2] - 第二曲线：发力新动能，围绕新质生产力发展需求，聚焦“AI+安全”、数据安全、战新安全等新兴领域 [2] - 第三曲线：培育新市场，前瞻布局个人与家庭数字安全市场，积极探索新产品与商业模式 [2] 技术与产品创新 - 在“AI+安全”技术方向，基于“安星人工智能安全运营系统”打造多智能体协同防御体系，实现威胁全生命周期精准管控 [2] - 在工业互联网安全方向，打造“京津冀产业协同与工业互联网网络安全平台”，构建“六位一体”工业安全防护体系 [2] - 在个人隐私保护方向，推出即插即用的手机隐私防护设备“隐私盾” [2] 市场合作与拓展 - 作为中国移动专责网信安全专业子公司，2025年下半年，公司与中国移动进一步强化政企市场的拓展 [2] - 合作聚焦云安全等战略型业务，推动产品与服务供给的精准匹配，以高水平安全能力开拓新发展空间 [2]

公司融资与股权变动 - 北京长亭未来科技有限公司新增国家人工智能产业投资基金等股东 注册资本由约3.3亿人民币增至3.6亿人民币 [2] - 本轮融资总额达5亿元人民币 资金将重点投入智能威胁检测和自动化渗透测试技术研发 [2] 行业战略与政策意义 - 国家级AI基金首次大规模布局网络安全领域 折射出“AI+安全”已成为国家科技战略的核心赛道 [2] - “政策资本+产业资本”的双轮驱动模式可能引发行业复制效应 推动更多中小安全企业获得政策支持 [2] 技术优势与市场应用 - 长亭科技的AI安全系统能实现毫秒级风险识别 防御效率提升300%以上 [2] - 在金融领域 AI反欺诈系统已帮助某国有银行拦截诈骗交易超亿元人民币 [3] - 在政务场景 智能防护技术守护着千万用户的社保、医疗等敏感数据 [3] 市场定位与发展机遇 - 作为阿里系企业 凭借“国家队”股东身份有望快速切入政府、央企等关键领域 [2] - 国家基金的入股或将强化其公共安全属性 促使企业在商业化与公共利益间寻找平衡点 [2] 行业挑战与未来展望 - 传统安全工具面对AI生成的钓鱼邮件、漏洞攻击往往束手无策 [2] - AI安全工具需要收集大量用户行为数据 存在隐私边界问题 [3] - 国家基金的介入或许能推动更透明的数据监管机制建立 [3] - 将政策引导、技术创新与民生需求紧密结合 才能构建真正可靠的数字防护网 [3]

文章核心观点 绿盟科技发布的《2026网络安全趋势报告》指出，网络安全行业正围绕人工智能、数据安全、云安全及新兴场景等核心赛道演进，网络攻防将进入“智能对抗智能”的新阶段，行业需构建更具韧性的动态智能防御体系以应对全链路智能化攻击、AI自身安全风险、代理型僵尸网络等新型威胁 [1][2][39][40] AI相关安全趋势 - **攻防进入智能对抗阶段**：生成式AI与自主智能体推动网络攻防进入“智能对抗智能”阶段，APT组织将实现全链路智能化作战，传统防御体系需向动态智能防御跃迁 [1][48] - **AI自身安全风险上移**：AI安全风险从代码层面上升至系统行为与决策层面，智能体权限滥用可能引发数据泄露等严重后果，构建全链路AI安全围栏成为关键 [1][83][86][92] - **安全运营迈向有限自治**：2026年安全运营将在“可信任的有限自治”框架下，通过置信度分级、可解释性优化等实现核心环节可控自动化 [1][113] - **可信任场景智能体爆发**：可信任场景智能体将成为安全产品基础单元，多智能体协作模式将大幅提升运营效率 [1] 威胁形态与防护体系迭代 - **代理型僵尸网络兴起**：代理型僵尸网络使传统威胁情报体系面临溯源危机，防御思维需从“封锁节点”转向“洞察链路” [2][60][64] - **AI赋能威胁情报升级**：AI赋能让威胁情报实现覆盖度、相关性等六大能力跃升，完成从“信息堆砌”到智能决策引擎的升级 [2] - **深度合成技术催生真实性危机**：深度合成技术普及催生“真实性危机”，2026年“AI检测AI”将成为核心防范范式，深度伪造识别需求加速增长 [2] 云安全与数据安全新挑战 - **云上AI应用风险激增**：AI应用向云端迁移及开源组件引入，导致配置缺陷与漏洞利用风险激增，AI资产互联网暴露面收敛成为云上数据安全首要防线 [2] - **可信数据空间加速落地**：2025年可信数据空间落地提速，依托密码学、可信硬件等技术实现数据“外循环”安全可控，未来将向生态化、智能化方向发展，为AI数据要素流通筑牢信任基础 [2] 新兴场景安全需求 - **低空经济带来双重挑战**：低空经济规模化发展带来物理安全与数据安全双重挑战，2026年将通过全栈数字化评估重塑准入基线，构建“内生免疫+数据防护”的安全新体系 [2]

融资与投资者背景 - 公司成功完成4000万美元B轮融资 [2] - 本轮融资由Iconiq的Murali Joshi领投，其投资组合包括Anthropic、Datadog等知名企业 [4] - 天使投资人阵容强大，包括微软CEO萨提亚·纳德拉、Palo Alto Networks CEO尼凯什·阿罗拉、潘兴广场控股CEO比尔·阿克曼、Palantir CTO尚姆·桑卡尔、Anduril联合创始人特雷·斯蒂芬斯、前OpenAI副总裁鲍勃·麦格鲁、Vercel CEO吉列尔莫·劳赫以及前AT&T CEO约翰·多诺万 [4] - 领投方Iconiq在考察产品并进行客户尽职调查后，对公司技术表示坚定支持 [5] 公司技术与解决方案 - 公司由前Palantir工程师亚历克斯·迪隆于2023年创立 [4] - 公司核心业务是提供智能化网络安全平台，旨在自动化解决数字身份欺诈问题 [2] - 技术攻克了长期依赖人工处理的难题，包括鉴别仿冒账户、恶意域名、流氓应用和欺诈广告等 [4] - 随着AI技术使网络攻击更具说服力和更快速度，公司解决方案的紧迫性日益增加 [4] - 领投方评价公司成功将“人工难题”转化为“软件可解的问题”，AI实时清除数字欺诈行为改变了品牌安全防护的游戏规则 [5] 市场表现与客户 - 公司客户名单包括OpenAI、Pershing Square、AppLovin以及多家联邦机构 [6] - OpenAI在2025年7月曾将该公司作为其推理模型构建的智能体创业公司案例进行专题报道 [6] - 公司业务实现全面高速增长：年度经常性收入同比增长六倍，客户基数扩大超过十倍 [6] - 仅去年一年，公司的系统就扫描了2000万次潜在网络攻击 [6] 创始人背景与投资人吸引力 - 创始人亚历克斯·迪隆在Palantir的经历是吸引众多知名天使投资人的关键，他曾在Palantir直接向现任CTO尚姆·桑卡尔汇报工作 [5] - 这段经历让他结识了许多Palantir现任和前任高层，并通过一次次引荐最终促成了商业巨头们的投资 [5]

涉及的行业与公司 * 行业：网络安全行业 [2] * 公司：启明星辰 [1] 核心观点与论据 2025年经营业绩与财务表现 * 预计2025年营业收入在23亿至24.2亿元之间，归母净利润亏损6.1亿至5.4亿元，扣非净利润亏损5.58亿至4.88亿元 [3] * 主要影响因素：宏观经济抑制需求、传统业务增速放缓、新质需求未完全弥补传统业务收缩、行业竞争加剧 [3] * 经营性净现金流达到2.9亿元，同比增长190% [2][5] * 资金储备充足，达46亿元 [2][5] * 公允价值变动损失约1.5亿元（参股非上市公司估值下调），持股上市公司投资收益为1亿元 [3] * 整体费用维持下降趋势，研发总投入强度保持，但总额有所收缩且降幅低于整体营收降幅 [16] * 2025年订单下降幅度低于收入下降幅度，未确认收入金额较2024年显著增加 [22] 行业需求与竞争格局 * 网络安全行业下游客户需求总量下降趋势趋缓，有望企稳，呈现U型筑底态势 [2][7] * 需求结构变化：新兴领域如2C2H（个人与家庭）和SMB（中小企业）需求显著增加，与运营商、云厂商及互联网厂商交叉的需求增加 [7] * 2026年需求结构将经历显著变化，AI赋能对现有安全产品应用带来巨大影响 [9] * 传统网络安全领域竞争格局未发生大的变化，同质化竞争依然存在但未恶化 [11] * 竞争新战场：在商客和2C2H市场，与传统安全厂商之外的运营商、数通厂商、互联网厂商竞争 [11] 公司战略与业务布局 * 战略重心从降费增效转向提质增效，进行结构性重点投入 [2] * 构建三条增长曲线：恢复性增长（传统安全、通信安全、云安全）、创新性增长（AI+数据安全、零信任、安全评测）、突破性增长（To C/To H市场、新兴产业点及海外市场） [18][19] * 明确“1,234”战略框架：一个目标（网络安全领头羊）、两个阶段（2028年国内遥遥领先，2030年世界一流）、三个担当（科创、市场开拓、中国移动内部安全保障）、四个中心（原创能力产品中心等） [17][18] * 积极布局AI加安全、工业互联网安全、数据安全等新兴领域 [2][6] * 数据安全服务增幅超过100%，2026年将加大投入 [8] * 海外业务拓展是突破性增长的重要方向 [10] AI战略布局与成效 * 将AI作为最重要战略之一 [4][14] * 研发人员AI辅助编程覆盖率已超过80%，新产品研发效率提升70%，旧产品升级改造效率提升35% [4][14] * 2025年AI及其相关领域直接营收超1亿元，关联签单金额超3亿元 [4][14] * 全公司项目中，15%以上明确包含AI相关产品 [15] * 已初步形成“安星智能体矩阵” [14] * 推出大模型应用防火墙（Model Application Firewall） [14] * 2026年目标：AI辅助编程覆盖率提高到95%，新产品开发中AI生成代码比例超过50%，网络安全运营效率再提高一倍 [14] 与中国移动的协同合作 * 2025年策略调整：从DICT项目型合作转向毛利更高、收款确定性更强的项目，聚焦高质量协同 [2][12] * 云安全拓展取得成效，例如参与中国移动第四季度百日攻坚战云拓收活动 [12] * 总体关联交易较2024年有所下降 [2][12] * 未来深化规划：聚焦云安全、AI加安全、数据安全、工业互联网、2C2H市场（如隐私盾产品）、专线业务（专线卫视）、药客市场（政府、公安等） [12] * 计划通过与中国移动香港及中移国际等子公司合作，逐步展开出海业务 [13] 其他重要内容 2026年展望与预期 * 数字化进程激进的行业（如运营商、金融业）和受新合规性要求推动的行业有望率先复苏 [10] * 2026年毛利率预计与2025年基本持平并有所改善，公司坚持高毛利项目，放弃低毛利DICT类型项目 [20][21] * 行业分布变化：2025年政府和公安行业订单下降较多，金融、特殊行业和交通行业实现显著增长；预计2026年公安行业整体向好，能源及其他央企业务有望企稳改善 [22] * 公司对长期发展充满信心，将继续推进降本增效，加强技术突破，开拓政企市场 [23] 具体业务与市场动态 * AI应用安全方向正确，但2025年增长不如预期，有望在2026年形成规模 [8] * 智能体辅助的代码审计服务需求可能增加，传统代码审计产品将受冲击 [9] * 客户对体验、效能和结果展示的需求增加，体现为演练、靶场、评测等方面 [9] * 硬件成本（如内存条）上涨对毛利率造成压力 [3][21]

巨头动向与战略 - SpaceX向FCC申请部署一个由最多100万颗卫星组成的“轨道数据中心系统”，旨在为AI、机器学习和边缘计算提供大规模计算能力，卫星将在500至2000公里高度的太阳同步轨道运行，直接利用太阳能 [2] - 小米创始人雷军回应1月交付量环比下滑20%的说法，指出原因包括第一季度是淡季以及初代SU7已停售，主要交付以YU7为主，同时透露新一代SU7研发已结束并准备量产，预计春节前第一批样车到店 [2] - 腾讯推出AI社交新产品“元宝派”并开启公测，同时通过“元宝”微信公众号发起10亿现金红包活动，联动微信、QQ等多个旗下产品进行推广 [3][4] 行业政策与影响 - 财政部与税务总局公告明确，自2026年1月1日起，电信运营商提供手机流量、短信彩信及互联网宽带接入服务的业务适用增值税税率由6%调整为9%，中国移动、中国电信和中国联通均公告称此次调整将对公司收入和利润产生影响 [5] 产品与技术动态 - 小鹏IRON人形机器人在深圳首次线下互动展示中摔倒，公司高管及创始人何小鹏将此次事件类比为“孩子学步”，强调是真实行走的展示 [6] - 启明星辰在业绩说明会上表示，公司2026年构建的第二条增长曲线将创新性增长聚焦于“AI+”、数据安全、“零信任+”及安全评测四大技术领域 [7] 公司公告与澄清 - 嘉美包装公告，公司股票在2025年12月17日至2026年1月23日期间价格涨幅达408.11%，已背离基本面，经核查不涉及机器人相关业务，主营业务为食品饮料包装，预计2025年归母净利润为8543.71万元至10442.31万元，同比下降53.38%至43.02%，股票自2月2日起复牌 [8] - 锋龙股份公告，收到交易方优必选承诺在收购完成后36个月内不向上市公司注入资产，公司澄清不涉及人形机器人业务，主营业务为园林机械及汽车零部件等，股票自2月2日起复牌 [9][10] 资本市场与融资 - 海尔集团旗下工业互联网平台卡奥斯物联科技股份有限公司向港交所递交上市申请，募资将用于升级碳能源管理平台、推进工业大模型研发、市场拓展及潜在投资等 [11] - 利扬芯片公告，拟定增募资不超过9.7亿元，用于集成电路测试项目、晶圆激光隐切项目、先进封装工艺研发及补充流动资金等 [12] - 民爆光电公告，拟以现金收购厦门厦芝精密科技有限公司51%股权，交易完成后业务将拓展至高端专用PCB钻针领域 [13] 财务业绩预告 - 闻泰科技预计2025年度归母净利润为-90亿元至-135亿元，出现亏损，主要因子公司安世半导体在荷兰面临控制权受限问题，预计将确认较大金额的投资损失和资产减值损失 [14] - 寒武纪预计2025年实现营业收入60亿元到70亿元，同比增长410.87%到496.02%，归母净利润为18.50亿元至21.50亿元，实现扭亏为盈，主要受益于人工智能行业算力需求攀升及产品竞争力提升 [17]

公司上市与市场地位 - 天地和兴已向港交所递交上市申请，联席保荐人为中信建投国际和东方证券国际 [1] - 公司是中国知名的工业网络安全及能源数智化综合解决方案提供商，专注于保护电力、石化等关键基础设施的资产安全 [1] - 按市场份额计，公司于2024年位居中国工业网络安全市场第一位，市场份额为6.7% [1] - 在能源领域的工业网络安全市场，公司2024年的市场份额更高，达到8.4% [1] 行业市场规模与增长 - 中国工业网络安全市场预计到2029年将达到294亿元人民币 [1] - 中国工业网络安全市场从预测基准年到2029年的复合年增长率预计为25.0% [1] - 中国能源领域的数智化综合解决方案市场预计到2029年将达到1182亿元人民币 [1]

2025年财务业绩概览 - 预计营业收入为23亿至24.2亿元人民币 [2] - 预计归母净利润亏损6.1亿至5.4亿元人民币 [2] - 预计扣非净利润亏损5.58亿至4.88亿元人民币 [2] - 经营性现金流显著改善，约为2.9亿元人民币，较上年同期增长约190% [2] - 期末资金储备约为46亿元人民币 [2] 业绩变动原因分析 - 收入端受宏观经济、需求复苏不足、行业竞争加剧影响，传统业务增速放缓 [2] - 毛利额下滑受收入规模下降、科研项目前期投入、价格战及硬件成本上涨影响 [2] - 利润受资产及信用减值损失、参股非上市公司公允价值变动损失约1.5亿元影响 [2] - 通过管理参股上市公司持仓实现投资收益约1亿元，部分对冲损失 [2] 行业需求与市场趋势 - 2024-2025年市场需求总量下降但趋缓，进入筑底企稳阶段，尚未快速反弹 [4] - 市场需求结构演变，数据安全需求占比预计提升 [5] - 客户需求从“合规驱动”迈向“价值驱动”，更关注“安全体验”与“安全效能” [6] - 数智化转型较快的行业（如运营商、金融）有望率先复苏 [7] - 海外市场具备增长潜力，但复苏最终取决于行业预算回暖 [7] 竞争格局与公司战略 - 传统网络安全市场竞争格局稳定，同质化竞争持续，未显著恶化 [8] - 行业战略投入共识聚焦“AI赋能安全”与“数据安全”两大方向 [8] - 在新兴商客、ToC/ToH市场，主要竞争对手变为运营商、数通及互联网企业 [8] - 公司明确“一二三四”战略框架，构建三条增长曲线 [13][15] 与中国移动的业务协同 - 2025年协同注重项目质量和回款效率，关联交易总额同比下降但自采自用项目收入增长 [2] - 2026年协同以“质量优先”为原则，深化产品、客群、市场三方面协同 [9] - 产品协同覆盖三条增长曲线，包括云安全、AI+安全、数据安全及个人与家庭数字安全新产品 [9] - 市场协同包括联合拓展外部市场及依托中国移动布局逐步展开海外业务合作 [10][11] AI战略与布局 - AI是公司第一大战略，核心呼应中国移动“AI+”战略 [11] - 2025年AI Coding人员覆盖率超过80%，新产品研发效率提升70% [11] - 2026年目标将AI Coding比例提高至95%，新产品AI代码生成占比超50% [11] - 对传统产品进行全面AI化改造，形成“安星智能体矩阵” [11] - 推出面向“AI监管者、提供者、使用者”的“AI应用安全新三件套”创新产品 [11] 运营管理与费用控制 - 2025年三项费用总体保持稳定，维持同比下降趋势，得益于人员结构优化及AI提效 [11][12] - 研发投入规模收缩幅度低于营业收入降幅，且超过当期经营活动现金流净增加额 [12] - 2026年将延续“有保、有控、有压”的费用管控思路，实施精准投入 [12] 订单与行业表现 - 2025年订单金额同比有所下降，但降幅小于收入降幅 [17] - 特殊行业、金融及交通行业订单实现较好增长 [17] - 政府与公安行业订单阶段性承压，但核心基本盘正逐步趋稳 [17][18] - 2026年公安行业景气度预计回升，能源与央企市场有望企稳向好 [18] 未来展望与战略重点 - 2026年目标实现经营企稳，毛利率预计与2025年基本持平并争取稳中向好 [13][16] - 经营策略聚焦高附加值业务，战略性放弃低毛利项目 [16] - 三条增长曲线包括：传统业务恢复性增长、AI+与数据安全等创新性增长、ToC/ToH及海外市场突破性增长 [15]

文章核心观点 - 文章通过对话网络安全专家，揭示了职场员工监控系统的普遍存在、技术实现方式、应用场景及目的，并探讨了其背后的管理逻辑与员工的应对策略，指出在技术成熟且法律边界模糊的现状下，监控已成为企业管理的常见手段，而员工普遍选择在认知现状的基础上进行有限的自我保护而非直接对抗 [4][6][36] 监控系统的存在与构成 - 公司内部普遍存在名为DLP（数据泄露防护系统）或员工行为监控管理系统的监控系统 [8] - 此类系统具备离职倾向分析功能，可通过分析员工访问招聘网站、更新在线简历等行为，触发预警并分为高危、疑似和可疑等级 [4][8] - 系统监控范围广泛，包括对公司文件（如客户资料、核心研发文档）、可能导致数据外泄的敏感操作（如上传文件至网盘）以及屏幕内容截图（如访问的网站、交互数据）的监控 [9] 监控的主要信息与场景 - 监控数据主要用于两种场景：一是日常规则配置，如员工触发“高离职风险”或“文件外泄行为”规则时系统自动报警；二是出现事故（如文件泄露）后进行事后调查与审计 [10][11] - 对手机的监控投入较低，主要通过WIFI截取流量获取访问网站信息，难以像电脑一样获取细致操作详情，且绝大多数公司机密文档不存储在手机中 [12][14] - 除传统网络安全监控外，还存在如智能工牌、智能坐垫、“坑位计时器”等硬件监控产品，用于监测心率、呼吸、坐姿、疲劳度或如厕时长，但专家认为其实际意义不大 [14][15] 监控的技术手段与能力边界 - 监控手段分为软件和硬件两大类：软件手段如在电脑安装代理程序（agent），使用钩子（hook）技术获取进程关键操作，记录文件操作、扫描硬盘、截屏，甚至通过截屏后图片识别来获取第三方通讯软件（如微信）的聊天记录 [17][18][19] - 专业企业通讯软件（如飞书、钉钉、企业微信）具备操作审计功能，管理者可在后台查看员工文档操作时间、时长及消息内容 [19] - 硬件手段包括上网行为管理网关、要求安装证书以解密HTTPS流量、以及配备机器学习图像识别功能的摄像头，可判断员工工作状态 [19] - 技术上监控可实现“无所不察”，包括定期或实时屏幕截取、录屏乃至远程接管与控制员工电脑 [20] - 所有监控项均可配置，公司可决定数据存储时长（如录屏存30天，文件收发记录永久保存），并根据岗位重要程度（如核心技术骨干为重点关注对象）配置不同策略 [21] 监控的目的与行业差异 - 监控最本质的目的是防范公司资产损失，预防和追责事故，例如防止数据泄露、员工离职带走核心资产或收受贿赂 [22] - 提升工作效率、减少“摸鱼”是常被提及的理由，但非唯一动因，监控也用于公关风险管控，如抓取员工在社交平台发布对公司不利的言论 [22] - 金融和高科技行业因看重资产保护，监控策略最为严格，常开启大部分监控，甚至禁止私人手机带入办公区；重销售的公司侧重监控办公效率与对外沟通记录；传统行业则基本只有考勤打卡与摄像头监控 [21] 监控技术的发展与员工感知 - 员工行为监控技术已成熟十余年，当前借助AI技术，数据分析效率与准确度大幅提升，例如可通过分析员工打开代码工具时长减少、访问娱乐网站时长增加来标记“风险”员工 [24] - 公司通常让员工入职时签署相关协议，说明设备可能有监控，规章制度也会写明行为准则，但具体监控内容与方式很少明说，员工通常只知道需安装“安全软件”才能使用内部系统 [25][26] - 这种不明确边界的监控旨在达到“全景敞视监狱”效果，使员工因不知是否被看而进行自我约束与规训 [27][28] 监控的边界、法律与员工应对 - 目前司法实践普遍偏向企业，例如有员工因用雨伞遮挡工位摄像头被开除，上诉后仍败诉；公司也可能翻出员工过去“摸鱼”记录作为辞退补充证据，并通常被法院采纳 [32][33] - 员工会有恐慌反应，部分有技术背景的员工会尝试“反监控”，如伪造地理位置、安装软件屏蔽监控网络请求，或使用个人热点、虚拟机（在虚拟系统中安装公司软件处理工作，在真实系统处理私人事务）来隔离公私活动 [34] - 专家建议员工进行“公私分离”作为最有效的防护手段：工作期间使用公司设备与网络时尽量避免处理私密事务，私人手机不连公司WIFI，若无法分离设备可考虑使用虚拟机 [35] 监控的公共讨论与中立视角 - 相关话题进入公共视野是好事，提高了公众在工作场景中被监控的知情权，但当前法律如《网络安全法》配套细则仍不完善，企业监控的信息采集范围与技术手段边界缺乏清晰界定 [37] - 从企业角度，监控常是事件驱动的“兜底”手段，只要员工未违反规定或发生安全事故，一般不会专门翻查操作记录，大多数员工并非处于“被实时监视”状态 [38] - 技术本身中立，关键在于使用者是否秉持中立、坦荡和正直，监控无法避免，但若缺乏企业与员工间的互信，再严密的技术也难以真正保障组织安全与效率 [38]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年度营业收入为人民币53,600万元至59,200万元 较上年同期减少14,475.27万元至20,075.27万元 同比减少19.65%至27.25% [1] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为人民币-11,400万元至-16,500万元 将继续亏损 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为人民币-11,700万元至-16,900万元 将继续亏损 [1] 上年同期业绩对比 - 2024年度公司营业收入为73,675.27万元 归属于母公司所有者的净利润为-11,866.72万元 扣除非经常性损益的净利润为-12,211.85万元 [3] 业绩变化主要原因 - 公司正从可视化网络安全创新者转型为AI时代安全算力生态构建者 战略转型导致收入结构占比发生变化 [4] - 智算中心等大型项目因供货原因导致无法交付 从而影响了利润变化 [4] - 公司持续作为上游核心组件供应商 提供安全操作系统与算力基础组件 并与国产芯片厂商深度合作推出国产化算力解决方案 [4] - 在智算业务方面 公司构建了从算力设备供给、智算中心集成建设到算力调度与安全运营、智能体开发支持的全流程闭环服务能力 已落地无锡人工智能智算中心、河南万P级智算中心等项目 [4] - 公司早期通过SPOS系统、可视化拓扑引擎等技术与华为、新华三、太极等伙伴建立稳固合作 现阶段进一步联合华为、京东科技、中科曙光、浪潮云等产业伙伴 推动技术共研与场景共拓 构建安全算力生态 [4]