财务表现 - 2025年上半年营业收入7800.8万元，同比下降46.21% [1] - 净亏损5892.86万元，较上年同期净亏损1940.86万元扩大203.6% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不实施送红股及公积金转增股本方案 [1]

核心财务表现 - 2025H1公司实现主营业务收入143.04亿港元，同比下降8%，归母净利润22.07亿港元，同比下降10% [1] - 建造收入18.44亿港元，同比下降49%，占主营收入12.9%，同比下降10.1个百分点 [1] - 运营收入99.43亿港元，同比增长5%，占主营收入69.5%，同比上升8.9个百分点 [1] - 财务收入25.16亿港元，同比下降2%，占主营收入17.6%，同比上升1.1个百分点 [1] 盈利影响因素 - 应收账款、其他应收款及合约资产减值计提2.08亿港元，较2024H1的0.34亿港元显著增加 [1] - 商誉、物业厂房及设备减值1.78亿港元，2024H1无此类减值 [1] - 汇兑亏损4.28亿港元，而2024H1为汇兑收益2.31亿港元 [1] 环保能源板块 - 运营收入51.42亿港元，同比增长6%，建造收入5.39亿港元，同比下降70% [1] - 贡献集团应占净盈利25.67亿港元，同比增长12% [1] - 已投运垃圾焚烧项目13.94万吨/日，在建0.56万吨/日 [1] - 生活垃圾处理量2650万吨，同比增长2%，餐厨垃圾处理量457万吨，同比增长177% [1] - 上网电量88.60亿度，同比增长6%，入炉吨发约460度，同比增长3% [1] - 蒸汽供应量约162万吨，同比增长39% [1] 绿色环保板块 - 贡献集团应占净盈利1.39亿港元，同比增长30% [1] - 垃圾处理量207万吨，同比增长1%，生物质原材料处理量374万吨，同比下降4% [1] - 生物质燃料收购单价同比下降8%，危固废处置量24万吨，同比下降3% [1] - 上网电量34.3亿度，同比增长3%，蒸汽供应量约218万吨，同比增长27% [1] 环保水务板块 - 贡献集团应占净盈利4.09亿港元，同比下降4% [1] - 污水处理量8.35亿立方米，同比持平，中水供应量1932万立方米，同比下降14% [1] 现金流与分红 - 自由现金流持续改善，资本开支随建造收入下滑同步减少 [2] - 2025年1月光大绿色环保发行碳中和绿色ABS，发行规模6.53亿元人民币 [2] - 2025H1每股股息15港仙，同比增长7%，分红比例提升至42%，同比上升7个百分点 [2] - 若2025年末分红与2024年末持平，则对应2025年股息率达5.61% [2] 业务发展 - 供汽量合计约380万吨，同比增长32% [1] - 积极探索绿色电力算力中心协同耦合模式，拓展toB业务机会 [2] - 在乌兹别克斯坦落实2个垃圾发电项目，合计3000吨/日，总投资约22亿元人民币 [2] - 在泰国、印度等承接设备采购、设备供货等轻资产服务 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入39.19亿元，同比增长4.30% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润9.60亿元，同比增长24.04% [1][2] - 扣除非经常性损益净利润8.99亿元，同比增长33.63% [2] - 基本每股收益0.382元/股，同比增长22.44% [3] - 加权平均净资产收益率4.34%，同比提升0.66个百分点 [3] 主营业务分析 - 路费收入24.49亿元，同比增长0.64%，同口径增长4.31% [3] - 沿江高速日均路费收入同比增长超20% [4] - 环保业务收入7.50亿元，占总收入比重19.14% [6] - 有机垃圾处理业务实现处置量及提油量双增长，同比减亏 [6] 重大项目建设进展 - 外环三期全线开工，完成20.2%工程形象进度 [5] - 机荷高速改扩建项目主体开工，完成12%工程进度，采用双向8车道立体复合通道模式 [6] - 广深高速改扩建项目持续推进，莞穗段进入实体施工阶段 [6] - 外环二期坑梓东互通跨线段及新围收费站开通运营，促进区域互联互通 [4] 资本运作与债务管理 - 成功发行47亿元A股定增，募集资金净额46.79亿元用于外环三期建设 [5][7] - 发行超短期融资券、中期票据等93亿元进行债务置换及优化 [7] - 归属于上市公司净资产269.17亿元，较上年度末增长22.89% [2]

财务表现 - 2025年半年度营业收入2.564亿元，同比下降11.08% [1] - 归属于上市公司股东的净利润568.35万元，同比下降89.23% [1]

公司治理 - 公司于8月21日晚间召开第二届监事会第八次会议 [2] - 会议审议通过《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》等多项议案 [2]

财务表现 - 上半年营业收入25.77亿元 同比下降2.72% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.12亿元 同比下降41.25% [1] - 基本每股收益0.09元 [1]

公司治理 - 公司第九届第十二次董事会会议于2025年8月21日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于召开2025年第二次临时股东会的议案》等文件 [1] 业务结构 - 2025年1至6月份营业收入构成：垃圾焚烧及售电占比50.98% [1] - 其他业务占比21.61% [1] - 城市环境服务占比19.85% [1] - 提供建造服务占比7.56% [1] 市值情况 - 截至发稿时公司市值为112亿元 [1]

财务表现 - 上半年营业收入25.77亿元 同比下降2.72% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.12亿元 同比下降41.25% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.99亿元 同比下降41.78% [1] - 基本每股收益0.09元 [1]

磷石膏问题的严重性与全球挑战 - 全球磷石膏堆存量达60亿吨且年新增1.5亿吨 综合利用率低于10% [1][3] - 中国磷石膏堆存量8.7亿吨且年增8000万吨 宜昌作为磷矿核心区堆存量达1.26亿吨 [1][3][4] - 每生产1吨磷酸产生5吨磷石膏 传统水洗或煅烧处理方式成本高且易造成二次污染 [3][4][9] 昌耀新材的技术突破与创新路径 - 开发磷石膏轻骨料和稳定层材料 磷石膏掺量超80% 轻骨料中占比达90% [5][10][12] - 首创碱性危废中和有害成分技术 解决凝结硬化时间长问题 筒压强度超10MPa [10][16] - 联合武汉理工大学等科研机构 拥有17项中国专利及多项国际专利 技术达国际先进水平 [10][16] 产品应用与市场验证 - 磷石膏材料应用于S312省道重载道路 经两年重载卡车考验无裂缝塌陷 环保检测合格 [12][13] - 一级公路每公里消耗磷石膏超1.6万吨 已用于近百条道路水稳层及100多个市政项目 [17] - 电杆产品占湖北省70%市场份额 磷石膏材料全球市场占有率17.33% [16] 战略转型与行业影响 - 从电杆生产商转型为固废资源化集成供应商 覆盖8大类百余种产品 [15][16] - 主动公开核心技术以推动行业协同 牵头制定20余项国家及行业标准 [15][16] - 被国家发改委评为资源循环利用骨干企业 技术成果获中央推广案例认可 [13][16][17]

股价表现 - 2025年8月19日收盘价14.28元 较前一交易日下跌0.28% [1] - 当日成交量56597手 成交金额0.81亿元 换手率2.76% [1] - 盘中最高价14.38元 最低价14.19元 振幅1.33% [1] 公司基本情况 - 专注于固废处理全产业链服务的环保企业 [1] - 主营业务包括垃圾清洁焚烧发电、多种废物综合处理、生活垃圾中转处理及转运 [1] - 2022年在深交所创业板上市 当前总市值112.68亿元 [1] 业务发展 - 近期向港交所提交上市申请 计划募集资金用于海外及国内废物综合处理项目 [1] - 2024年公司营收突破24亿元 净利润达6.86亿元 [1] - 在中亚地区已签署多个环保项目协议 包括吉尔吉斯斯坦比什凯克、奥什市等地的垃圾科技处置项目 [1]