公司业绩表现 - 小米空调第二季度出货量超过540万台 [1] - 空调销量连续三个季度增速超过50% [1] - 大家电业务实现量价齐升和逆势增长 [1] 行业竞争态势 - 空调行业上半年出现激烈价格战 [1] - 部分同行采取以价换量策略 [1] - 公司受到同行特别关照 [1] 公司战略方向 - 坚定投入创新以将红海市场转变为蓝海市场 [1] - 持续推进大家电高端化战略 [1] - 高端化是继手机和汽车后全品类战略的关键进展 [1] 行业前景展望 - 大家电被视为百年赛道 [1] - 行业不存在格局固化问题 [1] - 公司希望与行业前辈携手开拓新天地 [1]

人才激励政策 - 公司秉持人才是第一资源理念并建立科学薪酬管理体系 [1] - 自2021年起连续推出三期员工持股计划累计激励员工达12824人 [1] - 设立科技进步奖和管理创新奖等内部奖项鼓励技术创新与成果转化 [1] 利益共享机制 - 通过员工持股计划完善股东与经营管理层及核心员工之间的利益共享机制 [1] - 建立风险共担机制覆盖中层干部及核心员工群体 [1] - 持续推进人才激励政策并发挥先进员工模范带头作用 [1] 未来发展计划 - 公司将持续优化人才发展机制并完善激励政策 [1] - 未来将助力员工与企业实现共同成长 [1] - 持续营造重视研发与尊重人才的良好企业氛围 [1]

公司股价波动因素 - 股价波动受行业周期、短期业绩、市场预期等多重因素影响 [1] 信息披露合规性 - 信息披露严格遵守相关法律法规要求 [1] - 不存在应披露而未披露的重大信息 [1]

公司回购动态 - 2025年9月11日耗资人民币5000万元回购65.13万股A股 回购价格区间每股75.94-77.19元 [1] - 2025年9月10日耗资2399.37万元回购31.2万股A股 [1] 回购规模与价格 - 连续两日累计回购7399.37万元 涉及96.33万股 [1] - 单股回购均价约76.78元（9月11日）和76.90元（9月10日） [1]

CPI表现 - 8月CPI环比持平 同比下降0.4%[1] - 食品价格同比下降4.3% 降幅较7月扩大2.7个百分点 其中猪肉价格降幅扩大6.6个百分点至16.1% 鲜菜价格降幅扩大7.6个百分点至15.2% 鸡蛋价格降幅扩大1.3个百分点至14.2%[10] - 非食品价格同比上涨0.5% 涨幅连续3个月扩大 服务价格同比上涨0.6% 其中医疗服务价格上涨1.6% 教育服务价格上涨1.2%[10][11] 核心CPI趋势 - 核心CPI同比上涨0.9% 涨幅连续4个月扩大 较7月提升0.1个百分点[3][11] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨1.5% 涨幅较7月扩大0.3个百分点[11] - 价格上涨受三因素驱动：黄金饰品涨价 家电汽车行业停止价格战 文娱耐用消费品需求释放[11] PPI改善情况 - PPI环比由7月下降0.2%转为持平 结束连续8个月下行态势[1][4] - PPI同比下降2.9% 降幅较7月收窄0.7个百分点 为3月以来首次收窄[1][5] - 煤炭加工行业价格同比降幅收窄10.3个百分点 黑色金属冶炼行业降幅收窄6.0个百分点 对PPI下拉影响减少0.50个百分点[7] 行业价格积极变化 - 新兴产业价格回升：集成电路封装测试价格上涨1.1% 船舶制造价格上涨0.9% 通信设备制造价格上涨0.3%[7] - 新能源领域改善：光伏设备价格降幅收窄2.8个百分点 新能源车价格降幅收窄0.6个百分点[7] - 有色金属冶炼价格环比上涨0.2% 但涨幅较7月回落0.6个百分点[4] 政策影响分析 - 反内卷政策成效显现 企业无序竞争得到治理 重点行业产能调控有序开展[7][8] - 统一大市场战略推进贡献PPI降幅收窄幅度的70%以上[8] - 工信部强化行业治理 新能源汽车和光伏行业非理性竞争初步改善[9] 未来展望 - 预计9月PPI同比降幅收窄至2.3% 四季度有望收窄至2.0%以内[8] - 核心CPI增速有望在政策支撑下继续提高 9-12月CPI逐月走高概率增大[3] - 2025年下半年PPI增速或明显上涨 政策治理成为主要推动力[8]

来源：科技大事 运营商财经网 实习张蓬文／文 值得注意的是，在公司谋求上市的阶段中，公司于2024年9月突击分红37.94亿元，凭借着高额持股，郑 坚江家族直接得到36.56亿的天价分红。另根据招股书上显示，奥克斯近几年的负债率居高不下，2024 年时已经高达84.1%。 在这一财务背景下推进上市融资，不免引发外界诸多热议。奥克斯电气也在招股书中坦言，公司面临多 重风险，包括市场竞争加剧、原材料价格波动及汇率变动等，这些因素均可能为未来发展带来不确定 性。如何平衡短期资金需求与长期战略目标，并保障股东利益，成为公司需应对的重要课题。 | | | | | 量至 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 截至12月31日/截至該日止年度 | | 3月31日/ 粒至 該日止三個月 | | | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | | 淨利潤率 | 7.4% | 10.0% | 9.8% | 9.9% | | 存货周轉天數 | 62.1 | 52.2 | 66.6 | 67.8 | | 贸易應收款項及應收 | | | | | | 票據周轉天數 | 25. ...

财务表现 - 2025年上半年营业总收入976.19亿元 同比下降2.66% [1] - 归母净利润144.12亿元 同比增长1.95% [1] - 工业制品及绿色能源营收增长17.13% 智能装备营收增长20.90% [1][2] - 海外业务收入163.35亿元 同比增长10.19% 创历史新高 [1][3] 研发创新与技术突破 - 研发投入增加7.05% 推出多款创新产品包括"真知·灼见"中央空调、GMV9智岳多联机等 [2] - 获得行业首张光伏直驱多联机空调CQC证书 家用产品领域推出光伏家用空调、AI冷静王等 [2] - 高速双五轴龙门加工中心获日内瓦国际发明展金奖 [2] - 主导制定两项ISO制冷压缩机国际标准 填补国际标准空白 [4] 国际化战略与品牌建设 - 海外自主品牌产品占出口总额比例从2015年30%提升至目前70% [3] - 共建"一带一路"国家市场占比超过85% [3] - 新加坡格力正式成立 作为区域中心推动全域增长战略 [3] - 推动中国标准国际化 实现从产品出海到标准出海的转型 [4] 可持续发展与社会责任 - 再生资源累计处理废弃电器电子产品超6972万台（套） [5] - 累计转化再生材料约96.99万吨 减少二氧化碳排放122.57万吨 [5] - 向空调安装工程师发放20元/套高温补贴 [5] - 上半年招收5467名高校毕业生 积极投身乡村基础设施建设 [6] - 荣获全国工业和信息化系统"先进集体"及"全国文明单位"称号 [6]

公司业绩表现 - 公司上半年营业收入为973.25亿元 同比下降2.46% [1] 公司战略定位 - 公司35年来从不参与价格战 坚持做价值战的长期主义者 [1] - 公司强调在行业价格内卷加剧背景下保持战略定力 即不被动 不过度 不透支 [1] 行业环境状况 - 行业面临宏观消费趋缓及价格内卷加剧的挑战 [1]

核心观点 - 公司凭借GreenApex热泵洗碗机获得IFA 2025极致节能技术金奖 凸显其在节能环保技术领域的创新领导力 [2][8] - 热泵技术成为家电行业核心趋势 公司通过十余年研发实现产品能效突破和环保属性提升 [3][6] - 产品创新推动欧洲市场影响力提升 体现公司全球可持续发展战略 [8][9] 技术突破 - GreenApex热泵洗碗机实现A-50%能效等级 能耗较传统洗碗机降低50%以上 [3] - 采用R290环保制冷剂 臭氧消耗潜能值为零(ODP=0) [3] - 立体螺旋换热系统通过3D螺旋冷媒管路与多维耦合结构提升热交换效率 [6] - 配备30分钟速干模式和密封净干模式 提升用户体验与健康保障 [6] 研发背景 - 公司自2014年开始研发热泵洗碗机技术 历时11年于2025年实现成果落地 [3] - 产品代表家庭能源革命方向 将节能环保理念融入日常家电 [3][8] 市场影响 - 产品获奖强化公司在欧洲市场的品牌影响力与绿色技术形象 [8] - 展示中国科技实力 推动全球绿色智慧生活方式普及 [9]

公司发展历程 - 何享健1968年带领23名村民以5000元启动资金创业 从塑料生产组发展为全球家电巨头[2] - 1980年研制首台金属台扇 1984年进入空调产业 1993年美的成为首家改制上市的乡镇企业登陆深交所[2] - 2012年何享健交棒职业经理人方洪波 保留控股股东身份 2024年美的实现A+H股上市募资310亿港元[3] 安得智联IPO进程 - 公司经历三次IPO尝试：2009年创业板因关联交易问题折戟 2013年随母公司整体上市计划搁置 2023年重启分拆上市[3] - 2024年4月转战港交所 是从家电配套服务商向智慧物流科技企业转型的战略选择[3] - 若成功上市将成为何享健掌控的第10家上市公司[2] 财务业绩表现 - 2022-2024年营收从141.73亿元增至186.63亿元 净利润从2.15亿元提升至3.80亿元[5] - 2025年上半年营收108.85亿元 同比增长20.2%[5] - 毛利率约7% 较行业头部企业竞争力不足[6] 客户结构与股权变化 - 对美的集团依赖度显著：2025年上半年美的贡献40.4%收入 关联交易比例已从高位降至36%[5] - Pre-IPO融资引入海信集团作为战略投资者 获得19亿元投资 美的持股比例降至52.94%[5][6] - 董事会成员多数具有美的背景 引发独立运营能力质疑[6] 业务运营规模 - 物流网络覆盖全国100%乡镇 管理仓储面积超1100万平方米[5] - 可调派车辆运力达58.6万辆 服务企业客户超过9000家[5] - 采用"1+3"全链路物流模式 实现从生产到消费端全覆盖[6] 行业竞争挑战 - 在国际网络布局和智能技术应用方面需加大投入[6] - 面临京东物流、菜鸟网络等头部企业的竞争压力[6] - 港股市场高估值预期与当前盈利质量存在张力[6]