招股信息 - 公司于2025年6月18日至6月23日招股 拟发售9542万股 其中香港发售占10% 国际发售占90% [1] - 每股发售价6 58港元 每手500股 预期股份将于2025年6月26日开始在联交所买卖 [1] 公司业务定位 - 公司是中国领先的产后护理和修复集团 还提供家庭护理服务和满足女性需求的食品 [1] - 目标是成为亚洲领先的综合性家庭护理品牌集团 通过加强现有业务部门和运营市场影响力 开拓养老护理服务等新业务板块 [1] - 服务网络已覆盖中国内地 香港 新加坡和美国 并计划扩展至其他有前景的市场 [1] 行业地位 - 根据弗若斯特沙利文报告 公司为亚洲及中国最大的产后护理及修复集团(以2024年月子中心的收入计算) [1] - 中国增长最快的规模化产后护理及修复集团(以2022年至2024年收入增长率计算) [1] - 中国内地首家拓展至中国内地以外地区的月子中心运营商 [1] - 2024年以来自中国月子中心的收入计算 公司市场份额约1 2% [1] 基石投资者与募资用途 - 基石投资者同意认购不超过4150万美元的发售股份(不包括相关费用) [2] - 按发售价每股6 58港元计算 全球发售所得款项净额约5 41亿港元(假设发售量调整权及超额配股权未获行使) [2] - 募资用途分配: 29%用于扩展产后护理网络 37%用于推出新服务及产品 6%用于培训专业家庭护理专家 18%用于研发活动 9%用作营运资金及其他一般企业用途 [2]

公司概况 - 圣贝拉是亚洲及中国最大的产后护理集团，也是中国增长最快的规模化产后护理集团，并成为首家出海的产后护理品牌[1] - 公司经营三大主要业务线：产后护理服务及产后修复服务、家庭护理服务及食品，构筑全周期商业护理版图[2] - 截至2024年底，公司拥有81家产后护理中心，业务覆盖中国香港、新加坡及洛杉矶[2] 财务表现 - 公司收入从2023年的4.72亿元增长至2024年的7.99亿元，实现收入翻倍[2] - 2024年实现2.70亿元的毛利，经调整利润达7247.4万元[2] - 产后护理中心贡献营收超八成，家庭护理服务及食品业务收入占比逐年递增[2] - 2024年家庭护理服务及食品业务的毛利率远高于产后护理中心业务，食品业务利润高达61.5%[3] 业务发展 - 公司创建超高端产后护理中心旗舰品牌圣贝拉，拥有778名具备相关专业资格的护理专家[4] - 公司与美国认证协会(ACI)和博士专家合作，为母婴护理设定服务基准及编制标准操作规程(SOP)[4] - 引入瑞士洛桑酒店管理学院（EHL）服务管理经验，并将在国内共建培训人才的校园基地[4] - 家庭护理服务的合约总值同比增长157%，食品业务的商品总值同比增长120%，远高于产后护理的增长率52%[5] 运营模式 - 公司是首批拥有专有IT平台的SaaS市场参与者之一，利用数据及尖端技术提高运营效率[5] - 轻资产运营模式下，通过整合本地竞争对手进入南京、太原、海口及宁波四个新城市[6] - 完善的标准化运营服务体系保证客户获得一致的服务体验[8] 行业前景 - 产后护理行业具有低频高消特点，口碑和标准化是行业两大痛点[7] - 消费力与生育政策的双轮驱动将促进行业快速发展[7] - 中国家庭护理潜在市场总额增长迅速，产后护理渗透率仍明显低于韩国及亚洲其他成熟市场[7] - 高端产后护理服务市场预计将以高于平均水平的速度增长[7] 战略定位 - 公司在家庭护理领域是数字化和标准化的"先行者"，产品体验和品牌调性具备独特性和稀缺性[9] - 通过高质量和专业性服务打响品牌口碑，同时通过数字化赋能打造标准化体系[7] - 上市将助力公司全球化发展，推动品牌辐射到全球范围[8]

港交所IPO审核企业概况 - 6月9日-6月10日共有5家企业通过聆讯（药捷安康、颖通控股、圣贝拉、香江电器、曹操出行）[1] - 同期有2家企业递表（银诺医药、创智芯联）[1] 药捷安康 - 专注于肿瘤、炎症及心脏代谢疾病小分子创新疗法的临床阶段生物制药公司[1] - 核心产品Tinengotinib为多靶点激酶抑制剂，针对FGFR/VEGFR、JAK和Aurora激酶通路[2] - 正在中国和美国进行胆管癌的关键性/注册临床试验[2] - 管线包含5种临床阶段候选产品和1种临床前阶段候选产品[1] 颖通控股 - 中国（含港澳）最大的非品牌所有者香水集团[3] - 业务模式包括销售分销第三方品牌产品及提供市场部署服务[3] - 产品组合涵盖香水、彩妆、护肤品、个人护理、眼镜及家居香氛[3] - 覆盖中国400多个城市的100+直营POS和8,000+零售客户POS[4] 圣贝拉 - 中国领先的产后护理及修复集团，业务延伸至家庭护理服务及女性食品[6] - 亚洲最大产后护理集团（按2024年收入计），2022-2024年收入增长率行业领先[7] - 2024年中国月子中心市场份额约1.2%[7] 香江电器 - 中国生活家居用品制造商，以ODM/OEM模式运营[8] - 2024年厨房小家电出口额排名中国第十（市场份额0.8%）[8] - 电热水壶在美国/加拿大出口量占比分别达24.6%/59.6%[8] - 产品线涵盖电器类（电热/电动/电子家电）及非电器类家居用品[9] 曹操出行 - 吉利集团孵化的网约车平台，覆盖中国136个城市[10] - 2024年总交易价值达170亿元（同比增长38.8%），市场份额5.4%[10] - 拥有34,000辆定制车（中国最大同类车队），占2024年GTV的25.1%[11] 银诺医药 - 专注于糖尿病及其他代谢性疾病创新疗法的生物制药公司[12] - 核心产品依苏帕格鲁肽α已获中国2型糖尿病治疗批准[12] - 管线包含1款核心产品和5款临床前候选药物[12] 创智芯联 - 中国领先的金属化互连镀层材料及工艺技术方案提供商[13] - 2024年收入排名国内湿制程镀层材料提供商第一[13] - 专注晶圆级/芯片级封装及PCB制造领域超20年[13]

行业前景 - 中国月子中心市场规模预计2030年达1176亿元，2024年至2030年复合增长率24% [3] - 当前市场渗透率仅为5.5%，头部品牌市占率仅2.4%，行业高度分散 [3] - 产后护理行业近年来发展迅猛，市场潜力巨大 [3] 商业模式 - 公司构建"全周期覆盖"的家庭护理生态，业务涵盖母婴护理、家庭育儿、女性健康食品零售等多个领域 [4] - 通过多元品牌矩阵，构建从孕期、月子期、产后、0-3岁婴幼儿养育乃至养老的家庭全周期护理服务体系 [4] - 旗下旗舰品牌"圣贝拉母婴护理中心"专注于为高净值家庭提供全周期护理服务 [4] - "baby bella小贝拉"定位年轻家庭首选的月子护理品牌，"Bella ISLA艾屿"主打心理疗愈的女性全周期护理 [4] - 通过收购广禾堂、投资杭州贝瑞斯美华妇儿医院等举措，打通孕产营养赛道，布局产后医疗闭环 [4] 财务表现 - 2021年至2023年销售额从3.90亿元增长至7.75亿元，营收从2.59亿元增至5.60亿元，涨幅分别达到99%和116% [5] - 2024年上半年营收3.58亿元，同比增长32% [5] - 2023年实现经调整净利润2077万元，经调整EBITDA为6140万元，相比上年增长31倍 [5] - 2024年上半年经调整净利润较同期增加122.4%至1715万元 [5] - 2024年上半年销售及分销开支占当期营收的12.65%，广告开支仅占当期营收的7.90% [5] 发展战略 - 成本投入集中在人力成本、高端物业租赁、新零售产品成本以及研发成本上，直接服务于提升服务体验和管理优化 [5] - 公司追求长期针对服务品质的投入以及对未来长线发展的投资 [6] - 在消费升级时代，家庭健康服务是长坡厚雪的赛道，公司有望进一步打开市场空间 [6] - 公司率先赢得高净值家庭的认可，未来有望带领家庭护理行业更加规范、标准化发展 [6]

公司概况 - 公司是中国最大的高端月子中心网络运营商，旗下拥有圣贝拉、Bella Isla及小贝拉三个品牌 [2] - 截至2024年12月21日，公司运营72家高端月子中心，包括58家自营中心和14家管理中心 [2] - 2021年至2024年上半年，公司分别新增10、11、7家和17家自有或管理中心 [2] - 公司是中国内地首家拓展海外市场的月子中心运营商，已在香港、新加坡和美国洛杉矶设立分支机构 [3] 市场地位 - 根据弗若斯特沙利文报告，2023年公司是中国最大的高端月子中心网络运营商，并在杭州、上海等城市占据领先市场份额 [3] - 以2023年超高端月子中心收入计算，公司是中国最大的产后护理及修复集团 [4] - 以2021-2023年收入增长率计算，公司是中国增长最快的规模化产后护理及修复集团 [4] - 2024年上半年公司来自月子中心的收入已超越2023年排名第一的竞争对手 [4] 业务布局 - 除月子中心外，公司还提供家庭护理服务（予家品牌）和女性健康功能性食品（广禾堂品牌） [3] - 公司是中国首个同时提供规模化女性健康功能性食品组合的家庭护理服务供应商 [3] - 2023年公司产后护理服务客户中约87%曾为其他服务或产品付费 [3] - 2023年售出的3,560个产后护理服务套餐中，约36%来自现有客户推荐或自有线上渠道 [4] 财务表现 - 2021-2023年营收分别为2.59亿元、4.72亿元和5.60亿元 [4] - 2024年上半年营收同比增长32.0%至3.58亿元 [4] - 2021-2023年合约价值总额分别为3.90亿元、5.89亿元和7.76亿元，2024年上半年为4.86亿元 [5] - 月子中心业务2021-2023年合约价值分别为3.55亿、5.10亿和6.40亿元，2024年上半年同比增长34.6%至4.01亿元 [5] - 2023年实现扭亏为盈，经调整净利润2077万元 [5] - 2024年上半年经调整净利润同比增长122.4%至1715万元 [5] 股东结构 - 腾讯和高榕创投分别持有11.6%和8.3%股份，为前两大机构投资方 [6] - 其他投资方包括新鸿基、国寿投资、Mirae Asset、太古地产等知名机构 [5] 发展战略 - IPO募集资金将主要用于扩展产后护理网络、开设新月子中心及整合竞争对手 [6] - 计划开发养老护理业务、零售业务和产后修复服务，满足客户终身需求 [6] - 将投资IT平台建设以优化运营和客户体验 [6]