市场整体表现 - A股市场走势分化 沪指跌0.26%报3860.5点 深证成指涨0.63%报13005.77点 创业板指涨1.52%报3066.18点 沪深北三市合计成交23034亿元 较前一日减少2452亿元[1] - 港股恒生指数尾盘探底回升 恒生科技指数涨近1%[1] - 场内近3400股下跌 保险、银行、酿酒、券商等板块疲弱[2] 汽车产业链表现 - 汽车产业链股强势拉升 豪恩汽电涨约12%盘中20%涨停续创新高 万向钱潮、浙江世宝、征和工业、路畅科技等均涨停 隆盛科技涨超8%[3] - 政策推动智能网联技术产业化应用 八部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 提出推动智能网联汽车"车路云一体化"应用试点 加快网联基础设施和云控平台建设[4] - 政策有条件批准L3级车型生产准入 推动法律法规完善 智能化将成为车企重要差异化竞争优势[5][6] 储能概念表现 - 储能概念发力走高 腾亚精工20%涨停 天宏锂电涨约13% 宁德时代涨超9%盘中一度涨逾14%创历史新高 阳光电源盘中大涨超11%创历史新高[7] - 宁德时代全日成交255.9亿元 阳光电源成交213.6亿元 分别位居A股成交额第一、第二位[2] - 新型储能规模化建设专项行动方案提出三年新增装机容量超1亿千瓦 2027年底达1.8亿千瓦以上 带动直接投资约2500亿元[8] - 2024年累计装机7376万千瓦 三年实现2.44倍增长 2030年储能装机或达近300GW[8] - 上半年全球储能电芯出货达240GWh 同比增长106% 头部电芯企业储能产线满产 部分电芯价格开始上涨[9] - 预计2025-2027年国内储能新增装机达130GWh、160GWh、210GWh[9] 半导体板块表现 - 半导体板块走势活跃 圣邦股份20%涨停 纳芯微涨超10% 上海贝岭涨停 思瑞浦涨近10% 海光信息涨超5%盘中涨近10%创新高[10] - 美国将23家中国实体列入实体清单 其中13家为半导体企业 中国对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销立案调查[11] - 反倾销调查聚焦通用接口和栅极驱动芯片 本土厂商有望迎来更好市场环境 盈利能力有望修复[12] - 美国半导体管制措施效果减弱 有助于中国AI及半导体产业国产替代加速 关注晶圆代工、算力芯片设计、国产设备及零部件、先进封装四大方向[12] 个股异动 - 药捷安康尾盘飙涨超110% 近4个交易日累计暴涨近500%[2][13] - 公司核心产品替恩戈替尼联合氟维司群治疗乳腺癌Ⅱ期临床试验获国家药监局临床默示许可[13] - 替恩戈替尼在HR+/HER2-乳腺癌患者中展现鼓舞性临床效果 联合用药针对内分泌治疗耐药的乳腺癌细胞具有药理学协同作用[13]

区域经济发展战略 - 鲁西新区通过优化服务为企业纾困解难，以强化保障推进项目，以项目加速度为区域经济高质量发展积蓄势能 [1] 储能与绿色能源产业 - 零碳产业园项目专为长时储能电池和系统生产而建，旨在打造全球首个长时储能一体化零碳产业园 [6][7] - 模组厂房建设已实现所有单体全面封顶，正同步开展安装工程与地坪施工，为设备进场与投产做准备 [8] - 瑞特装项目全部投产后将成为全国一流的绿色能源装备产业园区 [11] - 办公楼1层混凝土浇灌已完成，2层正进行搭架与支模板作业 [12] - 海希储能项目拟建2条2.5GWh储能专用电芯生产线等，年产储能专用电芯5GWh、模组pack及储能系统装备3000套，将形成特色储能装备制造产业集群 [16] - 海希储能项目主体建筑已完成，排水设施准备施工，等待设备进厂 [17] 高端制造业项目 - 麦帝尔汽车紧固件项目着力打造汽车零配件研发、生产、销售基地，产品匹配福特、大众、特斯拉、奔驰、宝马等品牌中高端车型需求，服务于底盘悬挂、涡轮动力增强、精密变速传动等核心系统 [20] - 麦帝尔项目11号、12号车间已全面完工，10号车间内部施工完成80%以上 [21] - 1号线、3号线、5号线持续推进设备安装与调试，4号线已成功实现中试，2号线正式投入生产 [3] 生物医药与新材料产业 - 合泽药业年产30亿支高端注射剂项目全部建成后将成为全国产能最大、技术领先的高端注射剂生产基地 [30] - 合泽药业项目各楼栋施工高效推进，多项工程接近收尾 [31] - 电场硅藻生态版面项目致力于建设4条第四代板材硅藻无机矿物板生产与深加工线，以及三深设施材料院士工作站和国家级防火材料区域检测中心 [24][25] - 电场硅藻生态版面项目配套工作有序开展，整体建设按计划稳步推进 [26]

财务表现 - 2025年上半年归母净利润15.22亿元 同比增长23.18% [1] - 第二季度归母净利润8.17亿元 同比增长1.72% 环比增长15.74% [1] - 上半年整体毛利率37.48% 第二季度毛利率37.71% [1] 储能逆变器业务 - 上半年总计销售储能逆变器31.56万台 同比增长47.41% [1] - 户用储能逆变器销售27.27万台 [1] - 工商储逆变器销售4.29万台 同比增长超过200% [1] 储能电池包业务 - 上半年实现营业收入14.22亿元 同比增长85.80% [1] - 占公司主营业务收入比例达25.78% [1] - 业务毛利率35.01% [1] 市场与需求 - 全球工商储需求快速提升 [1] - 欧洲工商储在补贴支持和FIT退坡催化下需求从0-1快速发展 [1] - 巴基斯坦 缅甸 尼日利亚及中东国家因电价高涨和断电频发导致工商储需求旺盛 [1] 公司治理 - 发布员工持股计划以提升员工凝聚力 [1]

公司财务表现 * 公司2025年上半年营收57.73亿元 同比增长21.97% 净利润15.31亿元 同比增长18.67% 扣除股份支付影响后净利润16.03亿元[2] * 二季度营收 净利润 扣非净利润环比分别增长15.71% 15.58%和36.19%[2] * 公司整体费用4亿元 其中股份支付费用7200万元 期间费用率7% 较去年同期降低0个百分点[2] 业务板块销售情况 * 逆变器销售收入26.44亿元 同比增长13.9% 其中储能逆变器销售收入20.9亿元 户储部分14.56亿元 工商储部分6.38亿元 分别增长8.75%和1303%[4] * 组串逆变器销售收入4.32亿元 同比减少12.13% 微型逆变器销售收入0.84亿元 同比减少57.68%[4] * 储能电池包销售收入14.2亿元 同比增长85.8%[4] * 家电业务中除湿机销售收入4亿元 同比下降10% 热交换器销售收入8亿元 同比下降17%[4][5] 毛利率状况 * 公司综合毛利率37% 较去年同期下降8个百分点 与一季度基本持平[2] * 热交换器毛利率12% 较去年同期提高1个百分点 除湿机毛利率36% 较去年同期降低1个百分点[6] * 储能电池包毛利率维持在35%左右[4] 区域市场表现 欧洲市场 * 东欧和西班牙户储需求强劲 罗马尼亚 波兰和保加利亚因补贴政策推动户储安装量 西班牙大规模停电事件提升当地需求[8] * 欧洲市场总体表现预计优于去年 东欧和西班牙需求弥补乌克兰市场下降缺口[2] * 乌克兰装机量约为历史高峰时期的一半[9] * 欧洲每月出货量约2万套 其中电池出货量可能达3万多[10] * 罗马尼亚每月出货六七千台 波兰五六千台 西班牙两三千台 乌克兰4000台左右[11] * 东欧市场市占率超过50% 德国等西欧国家表现一般[13] * 欧洲市场占比达30%至35%[12] 东南亚市场 * 菲律宾每月销售量约4000多台 泰国2000至3000台 越南2000多台[18] * 在东南亚市场占有率较高[2] 非洲市场 * 南非每月销售量约3000多台 其他非洲地区每月1000多台[19] * 黎巴嫩 伊拉克 苏丹及尼日利亚表现突出[2] 中东市场 * 中东地区每月销量两三千台 伊拉克每月也有两三千台 总体约6万多台[20] * 在伊拉克市场占有率40%到50%以上[20] 澳洲市场 * 澳大利亚自2025年7月1日补贴政策落地后装机量增长迅速[26] * 公司在澳洲拥有完整经销商网络 在混合逆变器领域表现突出[26] * 预计今年出货量比去年增长数倍[26] 美国市场 * 美国市场订单相对平稳 关税提高但客户仍能承受[27] * 东南亚工厂处于设计阶段 海外产能建设还需两年时间[27] 印尼市场 * 印尼处于初步布局阶段 有小规模项目在谈判中[21] * 推出基于125千瓦混合逆变器的微网解决方案[21] * 预计2026年会有显著增长[24] 产品发展情况 * 下半年推出314安时更大电量的新产品[4] * 125千瓦工商储产品从三四月份开始批量生产 七月份开始安装[33] * 每月出货量约四五百台 预计十月至十二月上升至八九百到一千台[33] * 预计2026年每月出货量至少达到3000台[34] * 新推出大功率逆变器每套价格约17-18万元人民币（不含税）[37] * 离网系统每月需求量约50万台 单价170至200美元[38] * 公司离网机每月销量约两三千台[38] * 工商业微电网和户外柜产品每月出货量约200套[41] 供应链情况 * 与国内三家电芯厂建立长期合作关系 供应相对稳定[4] * 100安时电芯供应紧张[23] * 下半年成本压力不大 四季度欧洲需求下降后供应链压力减轻[23] 竞争格局 * 在东南亚市场占有率约五六成[47] * 友商降价10%到15%基本无法撼动市场地位 降价20%以上可能会有部分客户流失[46] * 通过产品迭代 升级和采购降本保持价格稳定[46] 新产品布局 * 积极拓展工商业微电网和离网应用[4] * 数据中心电源处于规划阶段[29] * 开发4兆至5兆瓦时集装箱式大容量产品[36] * 10千伏转800伏直流固态变压器项目已立项 计划一年半实现样品量产[44] 市场展望 * 三季度由于去年基数较高存在压力 但订单情况整体不错[7] * 公司将尽力完成全年扣非后利润31亿元的目标[7] * 新品从三季度开始逐步推向市场[7] * 预计到2025年底前新兴市场继续受益于补贴政策[14] * 如果能在工商业微电网及离网应用方面拓展 公司仍有很大成长空间[42]

核心财务表现 - 2025年第二季度实现营收19.36亿元，同比增长22.30% [1] - 同期归母净利润0.27亿元，同比下降52.17% [1] - 第二季度净利润0.28亿元，同比下降50.23%，环比下降67.55% [3] - 第二季度净利率1.46%，同比下降2.12个百分点，环比下降3.86个百分点 [3] 业务板块表现 - 新能源车业务收入19.37亿元（占比54.24%），同比增长2.78% [2] - 燃油车业务收入6.18亿元（占比17.30%），同比增长15.11% [2] - 储能设备业务收入5.86亿元（占比16.41%），同比增长9.40% [2] - 通信设备业务收入3.65亿元（占比10.21%），同比大幅增长145.99% [2] - 汽车制造业整体业务增速为5.51% [2] 盈利能力分析 - 新能源车毛利率10.53%，同比下降4.39个百分点 [2] - 燃油车毛利率10.01%，同比下降0.75个百分点 [2] - 储能设备毛利率16.83%，同比上升3.55个百分点 [2] - 通信设备毛利率达11.41% [2] 费用与研发投入 - 第二季度三费支出0.87亿元，同比增长12.56%，环比增长18.99% [3] - 三费费用率4.48%，同比下降0.39个百分点，环比上升0.03个百分点 [3] - 研发费用1.00亿元，同比增长12.32%，环比增长57.95% [3] - 研发费用率5.16%，同比下降0.46个百分点，环比上升1.29个百分点 [3] 战略布局与增长点 - 通信设备业务增速显著，印证新领域切入成效 [2] - 与广东省科学院智能制造研究所共建"人形机器人关键零部件联合技术创新中心" [2] - 在低空经济、人形机器人等新兴领域启动前瞻布局 [2] 业绩展望 - 预计2025-2027年营收分别为80.02亿元、96.68亿元、116.35亿元 [3] - 同期归母净利润预计为4.60亿元、6.25亿元、7.80亿元 [3] - 对应EPS分别为1.73元、2.36元、2.94元 [3] - PE估值分别为26倍、19倍、15倍 [3]

财务表现 - 营业总收入16.37亿元 同比增长43.32% 较去年同期增加4.95亿元[1] - 归母净利润1.23亿元 同比增长68.31% 较去年同期增加4975.46万元[1] - 摊薄每股收益0.71元 同比增长69.05% 较去年同期增加0.29元[1] - 毛利率41.75% 净资产收益率1.98% 同比提升0.78个百分点[1] 运营效率 - 总资产周转率0.22次 同比增长34.45% 较去年同期提升0.06次[1] - 存货周转率1.03次[1] - 经营活动现金净流出5.64亿元[1] 资本结构 - 资产负债率14.50% 保持较低水平[1] - 前十大股东持股比例77.09% 持股集中度较高[1] - 第一大股东深圳市钜宝信泰控股有限公司持股32.0%[1] 股东结构 - 股东总户数1.34万户[1] - 实际控制人孙中伟持股18.31% 温美婵持股5.87%[1] - 机构投资者包括广发高端制造基金持股1.40% 汇丰晋信核心成长基金持股0.65%[1] - 香港中央结算有限公司持股1.24% 代表外资持股[1]

财务表现 - 营业收入16.37亿元 同比增长43.32% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.23亿元 同比增长68.31% [1] - 扣除非经常性损益的净利润7589.59万元 同比增长88.72% [1] - 基本每股收益0.71元 [1] 经营策略 - 全球M2C直销品牌竞争力持续提升推动收入增长 [1]

财务表现 - 上半年营业收入16.37亿元 同比增长43.32% [1] - 归属于上市公司股东净利润1.23亿元 较上年同期7283.83万元增长68.31% [1] - 基本每股收益0.71元 [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入16.37亿元 同比增长43.32% [1] - 同期实现净利润1.23亿元 同比增幅达68.31% [1] - 营收与利润均创半年度历史新高 [1] 经营策略成效 - 全球M2C直销品牌竞争力持续强化 [1] - 降本控费策略深入推进 [1] - 实现营收与利润双增长 [1]

股价表现 - 周四股价飙升211%至4.05美元 创年内新高 [1] 财务业绩 - 第二季度收入300万美元 同比增长134% [1] - 收入超出分析师普遍预期的218万美元 [1] - 实现连续第六个季度销售增长 [1] 业务驱动因素 - 房车市场及配件需求强劲 [1] - 拓展家庭储能解决方案 2025年1月开始发货 [1] 上市合规 - 8月13日重获纳斯达克上市规则合规 消除退市风险 [1]