这件事得从2023年夏天说起。当时，中国商务部宣布，从8月1日起，对镓和锗等重要金属实行出口管制。这一举措的背后，正是中美之间日益激烈的科技争 端。美国频频限制中国的芯片技术出口，而中国则利用这些关键矿产资源进行反击。 F-35战机是由洛克希德·马丁公司研发的第五代隐形战斗机，全球销售量上千架。F-35的关键技术之一就是它搭载的AN/APG-81有源相控阵雷达，这种雷达 具有远距离探测目标和强抗干扰能力。F-35的升级版雷达AN/APG-85采用了氮化镓（GaN）技术，这种材料使得雷达的功率更大、效率更高，能够处理更多 数据，提升作战能力。 如果美国想要增加镓的生产，就需要停工40%的电力供应，这意味着美国的工业将面临严重的电力短缺。更何况，环保审批程序也非常复杂，一旦受到环保 组织的抗议，工厂建设可能拖延十年之久。而且，美国对镓的废液处理需要专门技术，成本是中国的好几倍。最终，美国自产镓的成本将飙升至每公斤70万 美元，远超F-35所需雷达模块的成本。 这也导致了美国F-35项目的成本超支。单架F-35的造价大约是1亿美元，而雷达部分本来就很贵。随着镓价格暴涨，整个项目的预算被严重压缩。美国政府 显然不希望 ...

美国那边最近急得很，原因居然是稀土。别觉得只是几块矿石，这玩意儿对军工来说就是血液。 一艘阿利·伯克级驱逐舰要吃掉2.4吨稀土，一艘弗吉尼亚级核潜艇更得4.2吨 现在的格局完全不同。我们不但握着矿源，还玩转了整个产业工艺。探矿、开矿、粗加工、废渣分离，然后氯化工艺让稀土溶解到水里，最后用萃取技术一 步步分离，精准提炼出单一金属，送到各个下游厂家。这套流程，我们已经做得很成熟，精度高、成本可控，海外很多国家连门槛都摸不到。 提纯这一关，就是其他国家跨不过去的坎 ，这还只是单个装备的量。问题是，全世界稀土储量大约1.2亿吨，中国手里占了34%，是全球储量最大的国家。你说这份资源卡在谁手里，分量有多重。 有趣的是，美国过去并不怕这个，因为早年的中国对稀土根本不上心。那时候开采稀土跟挖沙子差不多，没规划，没保护，甚至连提纯都懒得搞，直接把混 合矿石廉价卖出去。我们自己都觉得没什么用，外国人乐坏了，相当于送钱给他们去造导弹、造战机。美国的军工业，很多原材料其实是从这种"白菜价出 口"里补的。 直到我们发现，这东西并不只是矿石。 稀土一旦分离提纯，就是制造导弹制导系统、战机发动机、潜艇电子设备的关键添加剂 。而且不仅是军 ...

制裁措施 - 欧盟推出第19轮对俄制裁，首次禁运俄罗斯液化天然气，并将原油价格上限大幅下调至47.6美元/桶[2] - 美国同步将俄罗斯两大石油巨头列入黑名单[2] 市场反应与规避机制 - 制裁措施导致全球油价不跌反涨，布伦特和纽约原油价格当日均飙升超过5.5%[4] - 超过1000艘油轮组成的“影子舰队”通过频繁更换船旗国、关闭应答系统等方式规避制裁[6] - 俄罗斯石油出口量在制裁加码前一个月（2025年9月）不降反升，环比增长2.76%至每日744万桶[8] - 国际油价上涨使印度等亚洲大买家获得巨大议价空间，俄罗斯提供“友谊折扣”维持出口[6] - 俄罗斯原油通过“影子舰队”运往印度加工成成品油，再出口至欧洲国家[8] 俄罗斯经济结构转变 - 俄罗斯将经济重心转向东方，2025年9月煤炭出口量同比增长22%，中国以780万吨进口量稳居第一大买家[10] - 被踢出SWIFT系统后，俄罗斯建立自有支付系统SPFS并推动本币结算，人民币在俄跨境支付中占比从2022年的3%飙升至2025年3月的28%[10] - 卢布汇率稳定在1美元兑79.7卢布水平[12] - 尽管LNG被禁，管道天然气仍通过土耳其等“中间人”流入欧洲，2025年俄气占欧盟进口量的13%，年价值超过150亿欧元[12] - 俄罗斯国防开支在2025年飙升至联邦预算的36%，创苏联解体以来最高纪录[19] - 为填补财政窟窿，俄罗斯计划从2026年起提高增值税并大幅上调水电燃气费，普通家庭每年将多支出约8.2万卢布[19] - 俄罗斯军工产能强劲，2025年导弹年产量达2300枚，是美国的两倍多，苏-34战斗轰炸机全年交付超30架[21] 欧盟内部矛盾与影响 - 匈牙利、斯洛伐克等东欧国家超过40%天然气仍依赖俄罗斯管道，威胁动用欧盟否决权让制裁方案搁浅[15] - 欧盟内部对如何处置被冻结的约2000亿欧元俄罗斯资产存在分歧，比利时和欧洲央行警告用其贷款给乌克兰将引发国际法危机和金融动荡[17] - 制裁导致全球能源成本上涨40%，粮食价格飙升25%，超过50个低收入国家陷入债务泥潭[21] - 高昂的能源成本系统性地侵蚀欧盟工业竞争力[21]

最近英国对俄罗斯能源的制裁，活脱脱演了一出"左右互搏"。 上周刚高调宣布扩大制裁，把俄罗斯石油公司和卢克石油的外国合作伙伴都拉进黑名单，资产冻结、限 制运输的大棒挥得响亮。 可才过几天，英国金融制裁执行办公室就松了口，允许企业继续和俄石油旗下两家德国子公司做生意。 这两家被"网开一面"的公司，正是2022年乌克兰冲突升级后被德国政府接管的俄石油德国分公司和炼油 与销售公司。 德国联邦网络局给它们贴上"国家管控"的标签，托管协议每半年续一次，要一直管到2026年3月。 英国官方说得直白：不是想放水，是这俩公司早归德国管了，没法制裁。 豁免的真相：柏林90%的燃料，靠俄企持股的炼油厂供应 英国敢"朝令夕改"，根本原因藏在德国的能源账本里。 被托管的俄石油德国子公司（RosneftDeutschland）可不是小角色，它手握三座关键炼油厂：施韦特的 PCK炼油厂、卡尔斯鲁厄的MiRo炼油厂，还有沃赫堡的拜仁石油公司，加起来占了德国12%的石油加 工能力。 其中PCK炼油厂堪称柏林的"能源心脏"，这座上世纪60年代建成的工厂，通过德鲁日巴输油管道从俄罗 斯进口原油，稳稳供应着柏林90%的燃料。 要是英国硬要制裁，等于 ...

10月17日，特朗普在福克斯商业新闻网的直播中，被问及关于11月1日对中国加征100%关税的问题。令人意外的是，这位以强硬著称的特朗普竟然表现出了 一丝犹豫，最后坦言这种关税政策是"不可持续的"。随后，他迅速转变话风，将责任归咎于他所谓的"他们逼我的"。这一自相矛盾的言论，不仅让人难以理 解，更引发了美国媒体的广泛关注和讨论。 特朗普的关税政策一直变化无常，翻脸比翻书还快，这已经不是第一次了。美国国内对这种毫无一致性和透明度的政策反应强烈，各种抗议声此起彼伏，尤 其是在企业界。以美国的航运业为例，就在特朗普发表"被逼"的言论三天前，航运界就已经在面对中国的反制措施时选择了妥协。 事件的起因可以追溯到10月11日，特朗普宣布从下个月开始对中国商品加征100%的关税。此前，双方就关税问题达成的协议中，中国对美国商品的关税为 30%，并预计在缓冲期结束后将涨至54%。若特朗普的提案实施，关税将飙升至154%。然而，这一政策不仅激起了美国公众和企业的强烈反应，甚至包括军 工巨头洛克希德·马丁在内的大型企业也对这一决定表示反对，因为他们深知，这种报复性质的关税政策只会加剧中美之间的紧张关系，并导致中国的报复 行动，特别 ...

公司财务表现 - 洛克希德·马丁公司第三季度销售额为186亿美元，同比增长8.8%，每股收益为6.95美元，高于市场预期的6.38美元 [1] - 洛克希德·马丁公司上调2025年销售额预期至743亿美元至748亿美元之间 [1] - 诺斯罗普·格鲁曼公司第三季度每股收益为7.67美元，远超市场预期的6.46美元 [3] - 雷神技术公司第三季度营收为225亿美元，同比增长11%，远超市场预测的212.7亿美元 [3] 行业驱动因素 - 全球局势动荡、军事冲突不断以及军备竞赛和军费开支普遍上涨是军工巨头获利的核心驱动力 [3] - 美国整体军费开支在最近几年持续攀升，并向其盟国施压以增加军费并购买美国武器 [3] - 大国地缘政治竞争导致美国军工巨头更易于推销其产品并获利 [3] - 乌克兰危机和中东冲突提振了美国武器制造商的利润 [6] 行业政治影响力 - 军工巨头在美国国内政治中具有重大影响力，其游说能力是美国内外政策中不容忽视的存在 [7] - 军工企业在美国各州的布局关系到就业和选民投票倾向，为其影响政策提供了便利条件，导致美国政策呈现明显的军事化特征 [7] - 美国内外政策更倾向于使军工巨头在海外产品销售更为容易，导致其在全球事务中扮演好战角色 [7] 行业与政策关联 - 外部世界的动荡、危机和对抗很多时候是美国政府响应军工企业诉求的政策所导致，这反过来又使军工企业在对外销售和盈利方面表现不俗 [8] - 军工复合体绑架了美国对外政策，让美国在国际舞台上更多以好战者而非和平缔造者的形象出现 [8]

国内黄金市场动态 - 10月21日国内主要金饰品牌足金报价大幅上涨，老庙黄金报1294元/克（日涨幅36元/克），周大福报1292元/克（日涨幅30元/克），老凤祥报1290元/克（日涨幅32元/克）[1] - 受国际金价上涨影响，周大福集团计划在10月底提高定价黄金产品零售价，多数产品提价幅度预计在12%-18% [3] - 老铺黄金宣布将于10月26日进行产品提价调整，此为该品牌年内第三次宣布提价 [3] 国际黄金价格走势 - 10月20日国际金价大幅上涨，COMEX黄金期货价格收涨2.49%至4374.3美元/盎司，伦敦黄金现货价格收涨2.45%至4355.69美元/盎司 [3] - 纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司4359.4美元，涨幅达3.47%，创盘中历史新高 [5] - 金价上涨受市场看好美联储降息前景、全球多国央行增持黄金以及美国联邦政府“停摆”持续等因素推动 [5] 全球股市表现 - 10月20日美国三大股指集体收涨，道指涨1.12%，标普500指数涨1.07%，纳指涨1.37% [4] - 科技股为反弹主要动力，苹果股价收涨3.94%创收盘历史新高，因新款手机上市后10天销量显著高于前一代机型 [4] - 欧洲三大股指集体收涨，英国股市涨0.52%，法国股市涨0.39%，德国股市涨1.80%，军工股普遍显著上涨 [7] 原油市场动态 - 10月20日国际油价小幅下跌，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格收于每桶57.52美元（跌幅0.03%），12月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶61.01美元（跌幅0.46%）[8] - 油价下跌因市场担忧供过于求，期货市场出现明显“期货升水”行情，交易员看低近期原油需求 [8] 公司及行业事件 - A股黄金概念股上涨，招金黄金、曼卡龙上涨超过4%，合百集团、萃华珠宝、武商集团等跟涨 [3] - 亚马逊云服务（AWS）突发服务故障导致全球多家公司网络连接问题，但公司股价仍收涨1.61%，投资者期待其将于10月30日发布的2025年三季度财报 [6] - 自美股三季度财报季开启以来，已发布财报的标普500指数成分股中约85%的公司当季业绩优于预期 [6]

先进制造业招聘趋势 - 新材料行业招聘职位数同比增长66.7%，位居先进制造业首位，受光电子材料、碳化硅材料、高温合金材料等研发需求驱动 [1] - 光电子行业招聘职位数同比增长54.2%，成为先进制造业新增长点 [1] - 军工制造行业招聘职位数同比增长54.0%，主要得益于航空航天与国防科技领域研发投入持续加大 [1] - 智能硬件行业招聘职位数同比增长26.9% [1] - 航空/航天研究与制造行业招聘职位数同比增长12.4% [1] 现代服务业招聘趋势 - 宠物服务行业招聘职位数同比增长43.7%，其中宠物医生岗位增长128.2%，宠物美容岗位增长67.3% [2] - 养老/看护行业招聘职位数同比增长29.2%，其中护工岗位增长36.1%，康复治疗师岗位增长25.7% [2] - 游戏产业招聘职位数同比增长38.9%，其中游戏运营岗位增长233.1%，游戏推广岗位增长30.8% [2] - 汽车后市场行业招聘职位数同比增长37.9%，其中洗车工岗位增长85.4%，汽车维修岗位增长64.2%，汽车美容岗位增长25.9% [2] - 医美/健康服务行业招聘职位数同比增长17.3% [3] - 家政服务行业招聘职位数同比增长13.3% [3] 新兴及热点领域人才需求 - 人工智能产业招聘职位数同比增长11%，核心岗位包括人工智能工程师、数据标准/AI训练师、AI产品经理 [3] - 短剧产业前三季度人才需求同比增长26%，剪辑师职位占比15.9%，演员/模特占比8.6%，主播占比5.4% [3][4] - 休闲/娱乐行业中，店员/营业员职位数占比23.5%，按摩师占比12.5%，足疗师占比5.0%，球类运动教练占比3.5% [3] - 短剧产业配套岗位包括短视频运营占比5.3%，编导占比3.5%，制片人占比2.8%，以及摄影/摄像、信息流优化师、撰稿人等 [4]

美股市场表现 - 美国三大股指集体收涨，道指上涨1.12%，标普500指数上涨1.07%，纳指上涨1.37% [1] - 科技股是反弹主要动力，苹果股价收涨3.94%创收盘历史新高，与赛富时领涨道指 [1] - 投资者情绪缓解源于联邦政府停摆有望结束、全球贸易紧张局势缓和及乐观看待上市公司财报 [1] - 已发布财报的标普500指数成分股中约85%公司当季业绩优于预期 [2] 公司动态与事件 - 苹果新款手机在上市后10天销量显著高于前一代机型，有券商上调其股票评级至“买入” [1] - 亚马逊云服务突发故障导致全球多家公司网络连接问题，但公司股价仍收涨1.61% [2] - 投资者期待亚马逊将于10月30日发布的2025年三季度财报优于预期 [2] 商品市场行情 - 国际金价周一大涨，纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司4359.4美元，涨幅为3.47%，创盘中历史新高 [2] - 金价上涨受美国联邦政府停摆持续、市场看好美联储降息前景及多国央行增持黄金等因素推动 [2] - 国际油价小幅下跌，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格收于每桶57.52美元，跌幅为0.03% [4] - 伦敦布伦特原油期货价格收于每桶61.01美元，跌幅为0.46%，再创今年5月以来新低 [4] - 油价下跌因担忧供过于求，期货市场出现“期货升水”行情，交易员看低近期原油需求 [4] 欧洲市场表现 - 欧洲三大股指集体收涨，英国股市涨0.52%，法国股市涨0.39%，德国股市上涨1.80% [3] - 欧洲军工股普遍显著上涨，德国莱茵金属大涨5.9% [3] - 投资者押注欧洲军工企业增产前景，因美乌领导人会谈未能就结束俄乌冲突达成一致 [3]

美股市场表现 - 美国三大股指集体收涨，道指上涨1.12%，标普500指数上涨1.07%，纳指上涨1.37% [1] - 科技股是反弹主要动力，苹果股价收涨3.94%创收盘历史新高，与赛富时领涨道指 [1] - 苹果新款手机上市后10天销量显著高于前一代机型，有券商上调其股票评级至"买入" [1] - 亚马逊股价收涨1.61%，投资者期待其将于10月30日发布的2025年三季度财报优于预期 [3] - 已发布财报的标普500指数成分股中约85%公司当季业绩优于预期 [3] 贵金属市场 - 国际金价周一大涨，创盘中历史新高，纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司4359.4美元，涨幅为3.47% [2] - 金价上涨受美国联邦政府"停摆"持续、市场看好美联储降息前景及全球多国央行增持黄金等因素推动 [2] 欧洲股市 - 欧洲三大股指集体收涨，英国股市涨0.52%，法国股市涨0.39%，德国股市上涨1.80% [4] - 投资者押注欧洲军工企业增产前景，军工股普遍显著上涨，德国莱茵金属大涨5.9% [4] 原油市场 - 国际油价周一小幅下跌，再创今年5月以来新低，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格收于每桶57.52美元，跌幅为0.03% [5] - 12月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶61.01美元，跌幅为0.46% [5] - 原油期货市场出现明显"期货升水"行情，未来6个月后交货的期货价格已明显高出近月合约价格，表明交易员看低近期原油需求 [5] 科技行业事件 - 亚马逊云服务（AWS）周一突发服务故障，导致全球多家公司网络连接问题，多个热门网站和应用服务中断 [3] - 服务中断影响包括亚马逊旗下购物网站、视频服务、语音助手及多家英国银行和电信服务商，目前连接问题已逐渐恢复 [3]