市场整体表现 - 市场全天震荡 沪指跌0.39% 深成指涨0.26% 创业板指跌0.75% [1] - 游戏 化纤行业 化肥行业等板块涨幅居前 小金属 医疗服务 生物制品等板块跌幅居前 [1] - 主力资金流入光学光电子 游戏 电网设备等行业概念 [1] 生猪养殖行业 - 全国平均猪粮比价跌至6:1以下 进入三级预警区间 国家发改委开展中央冻猪肉储备收储1万吨 [2] - 2025年猪价同比或呈下行走势 年内相对平稳运行 成本下行带来利润超预期 [2] - 重点关注成本边际变化显著 资金面良好的优质猪企 黄鸡价格存上行可能 [2] - 相关ETF包括农业ETF易方达(562900) 农业ETF(159825) 农业50ETF(516810) 畜牧养殖ETF(516670) 养殖ETF(159865) [2] 游戏行业 - 8月166款国产游戏获得版号 另有7款进口游戏获得版号 [2] - 游戏产业高景气度持续验证 关注国内政策端改善及海外产业趋势变化带动的估值提升机会 [2][3] - AI技术持续赋能行业 多模态AI大模型及Agent工具有望提升游戏等领域应用落地 [3] - 相关ETF包括游戏ETF华泰柏瑞(516770) 游戏ETF(159869) 游戏ETF(516010) [2][3] 化工行业 - 十余家钛白粉企业发函宣涨 国内报价上调500-800元/吨 市场询盘交易氛围转暖 [4] - 反内卷政策通过规范政策 市场 企业经营等方面消除不公平竞争导致的内卷 [4] - 政策为业内企业行稳致远奠定基础 有望持续出台更多针对行业痛点的政策 [4] - 相关ETF包括化工50ETF(516120) 化工ETF(159870) 化工龙头ETF(516220) 化工ETF(516020) 化工行业ETF(516570) [4]

指数及个股表现 - 中证农牧主题指数上涨1.75%至年内新高 [1] - 新洋丰上涨8.60% 亚钾国际上涨6.74% 扬农化工上涨6.02% [1] 牧原股份财务表现 - 营业收入812亿元人民币 同比增长187% [1] - 归母净利润152.4亿元人民币 同比增长1170.8% [1] - 扣非净利润148.9亿元人民币 同比增长1246.2% [1] - 经营性现金流净额突破200亿元人民币 同比增长4.5倍 [1] - 拟派发现金红利每10股15元 合计80亿元人民币 [1] 行业政策与展望 - 官方强调控产能/降重/限制二育等调控措施 [1] - 政策托底使猪价降速放缓 效果预计26年下半年显现 [1] - 行业"反内卷"措施利好2026年猪价中枢抬升 [1] 指数构成说明 - 中证农牧主题指数选取50只农牧领域上市公司证券 [2] - 覆盖粮食种植/种子生产/农药化肥/畜牧养殖/饲料生产/动物保健等领域 [2]

股价表现 - 天邦食品最新股价报3元 较前一交易日上涨0.01元 [1] - 盘中最高触及3.01元 最低下探至2.98元 [1] - 全天成交431099手 成交金额达1.29亿元 [1] 主营业务 - 公司主营业务涵盖生猪养殖 饲料加工 食品加工等领域 [1] - 公司是集饲料研发 生产 销售 种猪繁育 商品猪养殖 屠宰加工于一体的农牧企业 [1] 经营情况 - 7月育肥全成本约13~13.5元/公斤 [1] - 目前猪场存在产能利用率偏低问题 造成折旧摊销等费用较高 [1] - 公司将通过供应链效率提升 基因升级 猪场硬件优化等措施进一步改善成本 [1] - 成本改善措施需要等待现金流改善后推进 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出470.48万元 [1] - 近五个交易日累计净流出3964.82万元 [1]

会议召开基本情况 - 宁夏晓鸣农牧股份有限公司将于2025年9月5日（星期五）14:30召开2025年第二次临时股东会，审议第五届董事会第二十一次会议及第五届监事会第九次会议提交的议案 [1] - 网络投票时间为2025年9月5日，通过深交所交易系统的投票时段为9:15-9:25、9:30-11:30和13:00-15:00，通过互联网投票系统的时段为9:15-15:00 [1] 会议审议事项 - 议案1.00、2.01、2.02、3.00为特别决议事项，需经出席会议股东所持表决权的2/3以上通过，其余议案为普通决议事项，需过半数表决通过 [3] - 公司将对中小投资者（除董监高及持股5%以上股东）的投票结果单独计票并披露 [3] 股东参会方式 - 股东可选择现场表决或网络投票，重复投票以第一次有效结果为准 [2] - 现场登记需提供身份证、持股凭证等材料，法人股东还需营业执照复印件及授权委托书，异地股东可通过邮件或信函在2025年9月3日17:00前完成登记 [4] 网络投票操作流程 - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）参与投票，需提前办理数字证书或服务密码认证 [5][6] - 总议案与分议案重复投票时，以第一次有效投票为准；先投分议案再投总议案则以分议案结果为准，反之则以总议案结果为准 [5] 会议登记及联系方式 - 现场登记需在会议召开前半小时办理，联系地址为宁夏银川市金凤区创业街36号董事会办公室，联系人杜建峰、蒋鹏，电话0951-3066628 [5][7] - 授权委托书需明确表决指示，未明确时可选择是否允许受托人自主决定 [9][10]

交易概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购Riverstone Farm Pte Ltd持有的7家农牧企业股权，包括山东北溪农牧等6家100%股权及派斯东畜牧技术咨询80%股权 [2] - 交易前双方无关联关系，交易后Riverstone Farm持股比例可能超5%，构成关联交易 [2] - 本次交易构成重大资产重组，但不会导致公司实际控制人变更 [2] 历史披露情况 - 公司股票自2025年6月5日起停牌，并于6月17日复牌 [3] - 停牌期间先后披露了筹划进展公告、复牌提示公告及重组预案摘要 [3] - 截至2025年8月15日，公司已披露4份相关公告，最新进展公告编号为2025-071 [3][6] 当前进展 - 交易方案仍在与各方沟通中，中介机构已进场开展尽职调查 [4] - 标的资产审计评估工作未完成，交易作价尚未确定 [4] - 公司将在完成后再次召开董事会审议交易事项 [4]

股价表现 - 8月11日股价报收21.20元，较前一交易日上涨0.28% [1] - 盘中最高触及21.37元，最低下探至21.01元，振幅1.70% [1] - 当日成交额达2.98亿元 [1] 业务概况 - 主营业务涵盖生猪养殖、饲料生产及肉制品加工 [1] - 业务布局贯穿农牧产业链上下游 [1] 财务预测 - 预计2025年上半年实现净利润1.80亿元，同比增长501.40% [1] 股东动向 - 近5个交易日获得重要股东增持132.21万股 [1] - 增持金额达2779.67万元 [1] 资金流向 - 8月11日主力资金净流出1148.29万元 [1] - 近5个交易日累计净流入3407.25万元 [1]

培训背景与目的 - 大商所联合宁夏证监局等机构在银川举办期货衍生品市场服务农牧产业培训班，旨在普及期货知识、分享风险管理案例，助力企业提升抗风险能力并推动产业转型升级 [1] - 培训吸引银川地区农牧、饲料企业及政府机构、金融机构代表100多人参与 [1] 银川农牧产业现状与挑战 - 银川是西北重要农产品生产基地和集散地，农牧产业为特色优势产业和富民强市支柱 [2] - 国际大宗商品价格波动和极端天气加剧农产品价格风险，企业经营压力显著 [2] - 运用期货及衍生品工具成为提升产业韧性和稳定生产预期的关键课题 [2] 期货市场功能与行业应用 - 期货市场具备价格发现、风险管理和资源配置功能，70%以上豆粕和棕榈油、40%豆油现货贸易以大商所期货价格为定价基准 [3] - 大商所通过"农民收入保障计划"等项目累计服务全国农户超180万户次 [3] - 培训聚焦豆粕、玉米等核心品种，结合合约规则与期现案例，推动金融支持实体经济 [3] 实战案例与行业分析 - 豆粕市场波动加剧，企业需通过基差定价和期权工具实现精细化风险管理，替代传统"赌行情"模式 [4] - 2024年全国玉米产量预计2.95亿吨，饲料和深加工需求增长叠加进口收窄，市场呈紧平衡态势 [4] - 企业需避免套保误区，如"套保必盈利"等错误认知，应基于产业需求制定策略并统一核算期现效果 [4] 培训成效与未来计划 - 课程设计注重实效，涵盖基础知识与实战案例，学员积极探讨期权合约选择和基差贸易要点 [5] - 部分企业计划探索"期货定价+订单农业"新模式，促进产业链协同发展 [5] - 大商所将持续深化"产融基地"等服务，推动宁夏企业利用期货工具并搭建跨区域合作平台 [5]

乡村振兴票据发行概况 - 截至2025年7月，交易商协会累计支持196家企业在银行间市场发行乡村振兴票据2852.5亿元，2025年1-7月共发行347亿元，同比增长37%，新增发行主体14家，覆盖区域拓展至29个省（自治区、直辖市）[1] 重要农产品稳产保供 - 内蒙古伊利实业集团股份有限公司2025年7月发行40亿元乡村振兴票据，募集资金用于子公司采购原料奶，通过"七个联结"机制带动奶产业链集群发展，促进种植、畜牧养殖、包装制造、物流运输等多产业链发展[2] 农业生产和农民增收 - 新希望六和股份有限公司2025年4月发行5亿元乡村振兴票据，募集资金用于饲料、兽药、疫苗投入和农户代养费支出，2024年与23个省份3400余户农户合作，上市肥猪889万头，为农户创收30亿元[3] 宜居宜业和美乡村建设 - 江西省水务集团有限公司2025年6月发行5亿元专项乡村振兴票据，募集资金用于偿还城乡供水一体化工程借款，项目覆盖2000万人口，解决乡村安全饮水问题[4] 巩固拓展脱贫攻坚成果 - 中广核风电有限公司2025年7月发行40亿元乡村振兴票据，募集资金用于防沙治沙和风电光伏一体化项目，兴安盟300万千瓦风电项目提供超1000个就业岗位，实现生态治理与产业发展融合[5]

核心观点 - 周期品价格表现分化，钢铁、水泥、工业金属价格下滑，浮法玻璃和动力煤价格延续上涨 [1] - 服务消费领域出现明显分化，旅游景气环比回落，电影市场在暑期档新片拉动下显著改善 [1] - 制造业进入淡季，汽车、化工行业开工率环比下滑，但石油沥青开工率逆势提升，反映基建需求韧性 [1] - 乘用车消费延续增长，但经销商库存压力边际小幅抬升 [1] 下游消费 - 地产销售持续低迷，30大中城市商品房成交面积同比-20.8%，一线/二线/三线城市同比分别为-17.8%/-15.7%/-37.0%，10大重点城市二手房成交面积同比-4.5% [2] - 乘用车日均零售同比+5.0%，但7月经销商库存预警指数环比+0.6%，库存压力边际提升 [2] - 生猪价格环比下跌，主因气温升高推动出栏增加，主粮价格偏弱震荡 [2] - 电影票房环比+49.0%，同比增速由负转正至+64.8%，暑期档新片拉动效应显著 [2] 中游制造 - 钢铁价格环比回落，水泥价格继续下跌，浮法玻璃价格延续上涨 [3] - 汽车钢胎、化工产品开工率环比下滑，石油沥青开工率逆势反弹，反映基建需求韧性 [3] - 动力煤价延续上涨，主因夏季高温带动电厂日耗升高叠加供给收紧预期 [3] - 工业金属价格环比下滑，受美国关税扰动及需求淡季影响 [3] 人流物流 - 长途客运需求延续增长，百度迁徙规模指数环比+3.3%，同比+21.0% [4] - 国内航班执飞架次环比-1.6%，同比+0.3%，国际航班恢复至2019年同期的85.8% [4] - 货运物流景气边际下滑，全国高速公路货车通行量环比-0.9%，铁路货运量环比-1.4% [4] - 海运价格环比回落，国内港口货物/集装箱吞吐量环比-5.0%/-8.5%，出口景气边际下滑 [4]

公司动态 - 巨星集团通过集中竞价方式累计增持巨星农牧无限售流通A股股份2,791,408股，占公司总股本的比例为0.547% [1] - 累计增持金额为人民币53,089,336.96元（不含交易费用） [1] - 增持计划实施时间为2024年8月13日至2025年8月7日 [1] - 增持计划已实施完毕 [1]