公司基本情况 - 公司注册名称为江苏中设集团股份有限公司，英文名称为Jiangsu Zhongshe Group CO., Ltd，注册地址为无锡市滨湖区锦溪路100号 [1] - 公司成立于2017年5月26日，经中国证监会核准首次公开发行1,333.35万股普通股，并于2017年6月20日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司注册资本为人民币15,615.7166万元，股份总数15,615.7166万股，全部为普通股 [2][5] - 公司系由江苏中设工程咨询集团有限公司以整体变更方式发起设立，在无锡市数据局注册登记，统一社会信用代码为320211000079862 [1] 公司治理结构 - 公司设立党委会，发挥领导作用，讨论和决定重大事项，党委书记和董事长一般由一人担任 [38] - 股东会是公司最高权力机构，有权选举和更换董事、审议利润分配方案、决定公司增资减资等重大事项 [47] - 董事会由7名董事组成，其中独立董事由董事会过半数选举产生，董事会行使公司经营计划和投资方案决定权等职权 [117][118] - 董事长为公司法定代表人，行使主持股东会和董事会会议、督促检查董事会决议执行等职权 [8][122] 股份管理 - 公司股份采取股票形式，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司集中存管 [16][19] - 公司设立时发行股份总数为4,000万股，各发起人认购股份数、持股比例、出资方式和出资时间明确 [20] - 公司不得为他人取得股份提供财务资助，除非经股东会或董事会决议且累计总额不超过已发行股本10% [22] - 公司董事、高管每年转让股份不得超过持有总数的25%，离职后半年内不得转让股份 [28][30] 经营范围 - 公司主营建设工程咨询服务，包括规划咨询、工程监理、招标代理、工程造价咨询等 [15] - 业务涵盖公路工程、市政工程、水运工程、风景园林等多领域设计，以及城市交通规划等 [15] - 一般项目包括社会稳定风险评估，分公司可经营打字、复印服务 [15] 股东权利与义务 - 股东享有股利分配、参加股东会、查阅公司资料等权利，同时承担遵守章程、不得抽回股本等义务 [35][41] - 控股股东和实际控制人需维护公司独立性，不得占用资金或进行非公允关联交易 [44] - 单独或合计持有10%以上股份的股东可请求召开临时股东会，持有1%以上股份股东可提出临时提案 [55][60] 董事会运作 - 董事会每年至少召开两次会议，临时会议可由1/10以上表决权股东或1/3以上董事提议召开 [124][125] - 董事会决议需全体董事过半数通过，关联董事需回避表决，不足3人时提交股东会审议 [128][129] - 独立董事需保持独立性，不得与公司存在重大利益关系，每年需进行独立性自查 [135][136] 重大事项决策 - 公司对外担保总额超过净资产50%或总资产30%需经股东会审议 [48] - 一年内购买出售重大资产超过总资产30%或对外投资超过净资产50%需股东会特别决议 [47][83] - 关联交易金额超1,000万元且占净资产5%以上需股东会批准，300万元以上需董事会批准 [121]

行业表现 - 工程咨询服务、城市更新、工程建设等房地产相关概念大幅拉升 [1] - 广咨国际、国义招标双双30cm涨停，中设咨询20cm涨停，东宏股份、重庆建工、光大嘉宝、渝开发等多股涨停 [1] 市场数据 - 1-6月国内各类挖掘机销量65637台，同比增长22.9% [1] - 上半年一二线城市宅地出让金增长均超40%，部分城市出让金收入已接近去年全年水平 [1] - 上海交易所的钢筋和热轧卷板期货价格均迎来上涨 [1] 政策动态 - 发改委表示以"两重""两新"资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入 [1]

联合精密业绩预增 - 预计2025年上半年归母净利润4930万元至5300万元，同比增长46.61%-57.61% [1] - 扣非净利润4910万元至5280万元，同比增长48.58%-59.78% [1] - 主营业务为精密机械零部件研发、生产及销售，所属家电零部件行业 [1] 映翰通股东减持 - 股东德丰杰拟减持2.21%股份（162.91万股），南山阿斯特拟减持0.51%（37.58万股） [1] - 董事韩传俊拟减持0.07%（50万股），减持原因为资金需求 [1] - 主营业务为工业物联网技术研发，所属其他通信设备行业 [2] 埃夫特子公司股权出售 - 全资子公司WFC拟以600万欧元出售GME 22%股权，持股比例降至19.76% [2] - 交易构成关联交易，因买方与实际控制人存在关联 [2] - 主营业务为工业机器人研发生产，所属机器人行业 [2] 华大九天终止资产重组 - 终止发行股份及支付现金购买资产事项，因核心条款未达成一致 [2] - 承诺1个月内不再筹划重组，预计不影响现有经营 [2] - 主营业务为EDA工具软件开发，所属垂直应用软件行业 [3] 山科智能控制权变更 - 实控人筹划股权转让及控制权变更，交易对手方将获至少5%股份及24.99%表决权 [3] - 股票停牌不超过2个交易日，对手方属电子设备制造行业 [3] - 主营业务为智能水表及水务系统，所属仪器仪表行业 [5] TCL科技业绩预增 - 预计2025年上半年营收826亿至906亿元，同比增长3%-13% [5] - 归母净利润18亿至20亿元，同比增长81%-101% [5] - 主营业务为半导体显示及光伏材料，所属面板行业 [6] TCL中环业绩预亏 - 预计2025年上半年归母净亏损40亿至45亿元，亏损同比扩大 [6] - 主营业务为光伏硅片及组件，所属硅料硅片行业 [8] 泸天化业绩预降 - 预计2025年上半年归母净利润3500万至5000万元，同比下降62.64%-73.85% [8] - 扣非净利润200万至1700万元，同比下降73.05%-96.83% [8] - 主营业务为化肥生产销售，所属氮肥行业 [9] 中科金财业绩预亏 - 预计2025年上半年归母净亏损7500万至1.05亿元，同比下降51.43%-112% [9] - 主营业务为金融科技及数据中心服务，所属IT服务行业 [11] 中航重机业绩预降 - 预计2025年上半年营收57.51亿元，同比下降4.5% [11] - 归母净利润4.87亿元，同比下降33.29% [11] - 主营业务为锻铸及液压环控，所属航空装备行业 [13] 江波龙股东减持 - 国家集成电路产业基金持股比例降至4.99998%，不再是5%以上股东 [13] - 主营业务为半导体存储产品，所属数字芯片设计行业 [14] 二六三控股股东减持 - 控股股东李小龙拟减持1%股份（1375万股），原因为个人资金需求 [14] - 主营业务为云视频及企业邮箱服务，所属通信应用增值服务行业 [15] 健之佳股东增持 - 实控人一致行动人蓝心悦拟增持5万至10万股，已增持3.14万股（0.0203%） [16] - 主营业务为健康产品零售，所属线下药店行业 [17] 金石资源诉讼终止 - 天赐材料撤诉，原告诉求赔偿9000万元及维权费用80.2万元终止 [18] - 主营业务为萤石矿开发，所属氟化工行业 [18] 申科股份要约收购 - 深圳汇理以16.13元/股要约收购57.73%股份（8658.75万股） [21] - 主营业务为滑动轴承生产，所属金属制品行业 [22] 宿迁联盛股东减持 - 股东方源智合拟减持3%（1256.9万股），沿海投资等拟减持3.03%（1269万股） [22] - 主营业务为高分子材料助剂，所属其他化学制品行业 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司拟发行股份购买资产以整合工程咨询业务，交易对价约5.11亿元，有望增厚业绩；一季度业绩因项目周期和成本费用等因素下滑；资产减值受宏观经济影响；公司积极拓展低空经济和海外业务；未来将保持稳定分红政策 [24][25][27] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为地铁设计，所属行业是工程咨询服务，接待时间为2025年7月9日，上市公司接待人员是地铁设计的孙艺汉 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型为证券公司，接待对象是开源证券，机构相关人员是胡耀文 [20] 主要内容资料 - 发行股份购买资产方面，公司拟收购广州地铁工程咨询公司100%股权并募集配套资金，交易对价约5.11亿元，已报交易所受理，预计增厚未来业绩 [24] - 一季度业绩下滑原因在于轨道交通勘察设计项目周期长、毛利波动，以及地铁设计大厦折旧增加使成本费用提升 [24] - 资产减值方面，公司按会计政策计提和冲回资产减值准备，一季度计提金额同比增加是受宏观经济影响回款放缓所致，长期回款风险较小 [24][25] - 毛利率方面，2024年勘察设计业务毛利率提升，因项目周期长、阶段业务内容差异及降本增效措施 [26] - 低空经济业务方面，公司积极探索与低空经济的创新融合，2024年配合研究布局方案、签署合作协议、获取项目，近期中标巡查服务项目 [26] - 海外业务拓展方面，公司组建海外事业部，以港澳为支点拓展业务，2024年获港铁项目，近期签约塞尔维亚项目 [27] - 未来分红规划方面，公司将按章程和规划，在符合条件下每年现金分红不少于可分配利润的30% [27]

市场表现 - A股三大指数震荡走高 沪指盘中站上3500点关口创年内新高但尾盘跳水失守该点位 最终沪指跌013%收报349305点 深证成指跌006%收报1058180点 创业板指涨016%收报218467点 [1] - 沪深两市成交额达15052亿元 较昨日放量512亿元 [1] - 上涨股票数量超过1800只 下跌个股超过3300只 行业板块涨少跌多 [1] 行业板块表现 - 涨幅居前板块包括多元金融 工程咨询服务 文化传媒 医疗服务 银行 [1] - 跌幅居前板块包括保险 小金属 贵金属 船舶制造 风电设备 [1] 券商观点 - 光大证券认为沪指突破3500点有望提振市场人气和信心 吸引更多资金进场 建议关注中报绩优行业板块 [2] - 中信建投预计中美关税发展趋势将趋于缓和 7月市场进入业绩披露期 资金或围绕业绩线挖掘投资机会 建议关注政治局会议政策信号 [2] - 方正证券肖慕湘指出7月中上旬市场指数或维持震荡上行 下半年科技仍是主线但需警惕高估值回调风险 建议围绕政策+业绩双主线布局 [2]

政府采购行政处罚事件 - 上海建科造价咨询有限公司在政府采购活动中存在未依法抽取评审专家、伪造变造采购文件等违法行为 [1][4] - 天津市财政局对该公司处以警告并罚款5万元人民币 [2][4] - 处罚依据包括《中华人民共和国政府采购法》第七十一条、第七十六条等条款 [4] 公司基本信息 - 上海建科造价咨询有限公司成立于2006年5月26日，法定代表人为林韩涵 [5][7] - 公司注册资本1000万元人民币，登记状态为存续 [7] - 公司类型为有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资) [7] - 公司住所位于上海市崇明区向化镇六滋河路696号15幢37室 [4][7] 公司业务范围 - 主营业务包括工程造价咨询、招投标代理服务、工程管理服务等 [7] - 公司股东为上海建科工程咨询有限公司 [5][7] 母公司情况 - 上海建科工程咨询有限公司是上海建科咨询集团股份有限公司(603153.SH)下属国有控股企业 [14] - 母公司拥有工程监理综合资质、工程造价咨询甲级等多项专业资质 [14] - 业务范围涵盖全过程工程咨询、建设工程项目管理等十类业务产品 [14]

作为扎根历下区、深耕能源与工程科技服务领域的企业，近三年，山东电力工程咨询院有限公司主要经 营指标均稳居行业前三，2024年合同额431亿元，营业收入207亿元，2025年上半年新签合同260亿元。 山东电力工程咨询院有限公司党委委员、副总经理赵信磊介绍，山东电力工程咨询院成立于1958年，是 国家电力投资集团驻鲁二级单位。作为扎根历下区、深耕能源与工程科技服务领域的企业，坚持"战略 引领、创新驱动、均衡发展、人才立企"，锚定新型能源体系建设，推动科技创新与产业创新深度融 合，在清洁高效煤电、空天信息一体化、核能综合利用、源网荷储一体化等方面开展关键技术攻关。 聚焦关键核心技术突破，以科技创新引领产业升级 发挥"央企创新联合体"核心成员作用，在已有的11个省级创新平台基础上，重点围绕深远海风电、核能 综合利用、新型电力系统等方向，吸引全球顶尖资源，加速前沿技术向新质生产力转化。其中，参 与"国和一号""重型燃机"两个国家科技重大专项，联合攻关核电设备国产化，相关指标国际领先；创新 开展核能综合利用实践，建成国内首个"水热同传"科技示范项目；牵头设计的大唐郓城630℃"国家煤电 示范项目"入选国家能源领域首台重 ...

业绩预增 - 芯动联科预计上半年营业收入2.28亿元至2.78亿元，同比增长66.04%-102.45%，净利润1.38亿元至1.69亿元，同比增长144.46%-199.37% [1] - 普利特预计上半年净利润2亿元至2.4亿元，同比增长38.88%-66.65%，扣非净利润1.95亿元至2.32亿元，同比增长49.77%-78.19% [2] - 惠而浦预计上半年净利润约2.05亿元，同比增长559%，扣非净利润1.94亿元，同比增长857% [5] 业绩预减 - 海通发展预计上半年净利润7500万元至9500万元，同比下降60.78%-69.04%，扣非净利润7396.53万元至9396.53万元，同比下降54.36%-64.07% [3] 中标项目 - 北京科锐中标南方电网配网设备项目，金额约3.22亿元，占2024年营收15.77% [7] - 安徽建工中标3个项目合计91.56亿元，包括高速公路项目74.87亿元、学校项目5.32亿元、道路项目11.37亿元 [8][9] - 霍普股份全资子公司中标4.49亿元储能项目 [30] 政府补助 - 新诺威控股子公司巨石生物获6000万元政府补助 [11] - 国新能源及下属公司获6775.72万元政府补助 [22] 资金运作 - 台基股份使用7000万元闲置资金购买理财产品，年化收益率1.90%或1.0% [13] - 金石亚药向全资子公司浙江亚克药业增资2亿元 [15] - 指南针拟向全资子公司麦高证券增资2亿元 [26] - 豫能控股拟申请注册发行不超过15亿元中期票据 [24] 业务发展 - 时代新材签署27.11亿元风电叶片销售合同 [23] - 秦港股份上半年港口吞吐量2.08亿吨，同比增加3.08% [21] - 方正电机全资孙公司拟在香港设立子公司，注册资本50万港元 [20] 医药领域 - 福元医药获利丙双卡因乳膏药品注册证书 [16] - 西点药业获左氧氟沙星滴眼液药品注册证书 [26] - 新天药业取得两项发明专利 [18] 技术研发 - 东软载波取得能源路由器相关发明专利 [32]

公司动态 - 北京国际人力资本集团股份有限公司（简称"北京国际人力"，品牌"FESCO"）与北京市工程咨询股份有限公司（简称"北咨公司"）举行座谈交流 [2][3] - 北京国际人力总经理郝杰介绍了公司的发展历程、核心业务及未来规划，强调公司拥有完备的服务资质、专业的服务水平和丰富的市场经验 [2] - 北咨公司总经理王长江提到公司近40年参与了北京市及部分国家级重大投资建设项目咨询服务，形成了贯穿规划研究、项目前期咨询、设计咨询、建设咨询、投资管理的工程咨询业务链条 [3] 业务合作 - 北京国际人力希望与北咨公司继续保持良好的合作关系，深化交流互动，促进优势互补，携手服务好新时代首都高质量发展 [2] - 北咨公司希望与北京国际人力继续保持密切交流，深化合作领域，拓展市场机遇，在北京国管大家庭里守望相助，共同携手、共享机遇、共谋发展 [3] - 双方团队在业财融合建设、法律合规内控风控体系、市场化选人用人、数字技术赋能业务转型等具体内容展开专题讨论 [3] 会议成果 - 此次座谈为未来的深度合作奠定了坚实基础 [3] - 北咨公司副总经理李晟及相关部门负责同志，北京国际人力相关部门负责同志一同参会交流 [3]

报告行业投资评级 - 维持行业“看好”评级 [3][4][116] 报告的核心观点 - 地产投资流程长、体量大，建筑公司深度参与，风险化解逐步完成，24年样本企业部分经营指标底部回暖 [3][50] - 过往地产链周期中，政策催化估值提升，利润反应滞后，2011 - 2013年产业链企业利润得以释放得益于“四万亿”滞后效应和城镇化率提升 [87] - 本轮周期与以往不同，中长期企业有望随行业数据改善获得收入、利润释放和现金流好转，短期体现为估值修复反弹 [3][88] - 日本在低行业投资增速下，企业通过提升盈利能力推动ROE提升，中国建筑企业可借鉴 [3][5][100] - 供给优化，需求修复，维持行业“看好”评级，给出相关公司投资建议 [3][4][116] 根据相关目录分别进行总结 1. 行业概览：建筑深度参与地产投资开发各环节 - 房地产开发流程长、投资体量大，2024年全国房地产开发投资完成额10.03万亿，占固定资产投资比重19.5%，建筑公司深度参与各环节 [12][26] - 选用装修装饰和设计咨询行业70家公司为样本，收入规模相对稳定，23、24年利润有所修复，21 - 22年因毛利率下滑、减值计提比重提升出现较大亏损 [33][36] - 行业下行冲击下，企业向内压缩杠杆率、精简人员，向外优化客户及业务结构，24年部分经营指标底部回暖，风险化解逐步完成 [41][50] 2. 周期复盘：政策催化估值提升，利润反应滞后 - 2008 - 2010年：“4万亿”刺激，基建投资领先地产投资出现拐点，各板块收益多来自估值提升，SW装修装饰Ⅱ受益于公装发展和地产竣工改善表现亮眼 [53][56] - 2011 - 2013年：地产政策温和，基建政策刺激预期升温，基建、地产投资均复苏，除部分板块外，各板块估值和利润双提升，装修装饰板块利润提升明显 [63][68] - 2014 - 2017年：政策强刺激，基建投资增速稳定，地产投资略有回暖，各板块收益来自估值提升，企业利润表现平淡 [77][82] - 周期复盘总结：基建投资恢复往往优于地产投资，建筑板块多体现为估值提升，利润变动不明显，2011 - 2013年企业利润释放有滞后效应和城镇化因素，SW装修装饰Ⅱ表现突出 [87] 3. 日本国际比较：投资有支撑，企业盈利有修复 - 日本经济周期性波动明显，建筑投资紧跟经济周期，经历战后恢复、高速增长、低速增长、衰退、复苏阶段 [91][93] - 2011年行业投资复苏，企业经营策略转变，维持收入规模，降低负债率，提升盈利能力，推动ROE提升 [100] 4. 投资分析意见：供给优化，需求修复，曙光已现 - 维持行业“看好”评级，低估值推荐中国化学、中国中铁、中国铁建等，关注中国交建、中国中冶等，国企推荐四川路桥、安徽建工等，关注新疆交建等，地产底部复苏带动顺周期板块弹性，推荐志特新材、鸿路钢构等，关注中岩大地、深圳瑞捷等 [3][4][116]