江苏省棉花播种面积 - 2025年江苏省棉花播种面积为2.5千公顷 较2024年减少0.5千公顷 降幅达16.7% 且降幅比上年扩大了2.38个百分点 [1] 江苏省棉花单位面积产量 - 2025年江苏省棉花单位面积产量为1526.3公斤/公顷 较2024年增加57.3公斤/公顷 增长3.9% 且增幅比上年扩大了2.92个百分点 [2] 江苏省棉花总产量 - 2025年江苏省棉花总产量为0.4万吨 与2024年持平 但产量增幅比上年增加了20个百分点 [2] - 2025年江苏省棉花总产量占全国棉花总产量的比重为0.06% [2]

2025年湖北省棉花行业核心数据总结 - 文章核心观点：2025年湖北省棉花生产呈现“面积减、单产增、总产微降”的态势，其总产量占全国比重为1.39% [1] 播种面积 - 2025年湖北省棉花播种面积为96.7千公顷，较2024年减少1.7千公顷，同比下降1.7% [1] - 播种面积降幅（-1.7%）较上年增幅扩大了3.02个百分点 [1] 单位面积产量 - 2025年湖北省棉花单位面积产量为955.3公斤/公顷，较2024年增加9.3公斤/公顷，同比增长1% [1] - 单产增幅（1%）较上年增幅收窄了0.75个百分点 [1] 总产量 - 2025年湖北省棉花总产量为9.2万吨，较2024年减少0.1万吨，同比下降1.1% [1] - 总产量降幅（-1.1%）较上年增幅扩大了2.05个百分点 [1] - 2025年湖北省棉花总产量占全国棉花总产量的比重为1.39% [1]

湖南省棉花播种面积 - 2025年湖南省棉花播种面积稳定在60.7千公顷，与2024年持平，但播种面积的增长势头显著放缓，比上年增幅减少8.59个百分点 [1] 湖南省棉花单位面积产量 - 2025年湖南省棉花单位面积产量为1393.4公斤/公顷，较2024年增加14.1公斤/公顷，同比增长1% [2] - 单位面积产量的增长幅度较上年有所收窄，增幅减少了0.37个百分点 [2] 湖南省棉花总产量 - 2025年湖南省棉花总产量达到8.5万吨，比2024年增加0.1万吨，同比增长1.2% [2] - 总产量的增长幅度较上年显著放缓，增幅减少了9.34个百分点 [2] - 2025年湖南省棉花总产量占全国棉花总产量的比重为1.28% [2]

河北省棉花生产情况 - 2025年河北省棉花播种面积为56.2千公顷，较2024年减少1.7千公顷，同比下降2.9% [1] - 2025年河北省棉花单位面积产量为1224.4公斤/公顷，较2024年减少2.6公斤/公顷，同比下降0.2% [1] - 2025年河北省棉花总产量为6.9万吨，较2024年减少0.2万吨，同比下降2.8% [1] 河北省棉花产量变化趋势 - 2025年河北省棉花播种面积同比降幅（2.9%）较上年增幅变化增加了29.74个百分点 [1] - 2025年河北省棉花单位面积产量同比降幅（0.2%）较上年增幅变化减少了1.79个百分点 [1] - 2025年河北省棉花总产量同比降幅（2.8%）较上年增幅变化增加了28.91个百分点 [1] 河北省棉花行业地位 - 2025年河北省棉花总产量占全国棉花总产量的比重为1.04% [1]

山东省棉花播种面积 - 2025年山东省棉花播种面积为102.5千公顷，较2024年增加2.7千公顷，同比增长2.7% [1] - 2025年的播种面积同比增幅较上年减少了0.71个百分点 [1] 山东省棉花单位面积产量 - 2025年山东省棉花单位面积产量为1250.9公斤/公顷，较2024年减少23公斤/公顷，同比下降1.8% [1] - 2025年的单位面积产量同比降幅较上年增加了0.5个百分点 [1] 山东省棉花总产量及全国占比 - 2025年山东省棉花总产量为12.8万吨，较2024年增加0.1万吨，同比增长0.8% [1] - 2025年的总产量同比增幅较上年减少了0.01个百分点 [1] - 2025年山东省棉花总产量占全国棉花总产量的比重为1.93% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑棉主力2605合约价格上涨周度涨幅约1.10% 2月5日止当周美国陆地棉出口签约量、装运量双双减少 国内国产棉、进口棉等供应充足 临近春节放假下游备货减少 不过市场普遍存在植棉面积调减预期对棉价形成有力支撑 考虑到长假在即短期暂且观望为主 未来需关注外棉价格变化、需求和库存情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周郑棉主力2605合约价格上涨周度涨幅约1.10% [5] - 2月5日止当周2025/26年度美国陆地棉出口销售净增23.1万包较前周减少8% 较前四周均值减少23% 出口装运量18.86万包较前周减少20% 较前四周平均水平减少10% [5] - 国内国产棉、进口棉等供应充足 外棉入库明显增加 临近春节放假下游备货减少 截至2月12日进口棉主要港口库存周环比增加3.16% 总库存53.22万吨 内地纺企普遍停机放假 发运基本暂停 疆内开机基本稳定 库存增加明显 [5] - 市场普遍存在植棉面积调减预期对棉价形成有力支撑 考虑到长假在即短期暂且观望为主 [5] - 未来关注外棉价格变化、需求、库存情况 [6] 期现市场 美棉市场 - 本周美棉5月合约价格上涨周度涨幅约1.87% [12] - 截至2026年2月3日美棉非商业多头头寸为101788手较前一周增加5316手 非商业空头持仓为144532手较前一周增加9093手 净空持仓为42744手较上周增加3777手 [12] 外棉现货市场情况 - 2月5日止当周2025/26年度美国陆地棉出口销售净增23.1万包较前周减少8% 较前四周均值减少23% [15] - 本周国际棉花现货价格为73.3美分/磅较上周上涨0.15美分/磅 [15] 期货市场情况 - 本周郑棉2605合约期价上涨周度涨幅约1.10% 棉纱期货2605合约上涨0.61% [21] - 截止本周棉花期货前二十名净持仓为 -113217手 棉纱期货前二十名净持仓为 -864手 [26] - 截止本周郑商所棉花期货仓单为11001张 棉纱期货仓单为0张 [30] 期现市场情况 - 本周郑棉5 - 9合约价差为 -60元/吨 棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5401元/吨 [33] - 本周棉花3128B价格指数与郑棉主力合约的基差为 +1379元/吨 棉纱C32S现货价格与棉纱期货2605合约基差为990元/吨 [44] 现货市场情况 - 截止2026年2月13日棉花3128B现货价格指数为16119元/吨 [38] - 截止2026年2月13日中国棉纱现货C32S指数价格为21520元/吨 CY index：OEC10s（气流纱）为15220元/吨 CY index：OEC10s（精梳纱）为24390元/吨 [49] 进口棉（纱）成本情况 - 截至2月12日进口棉价格滑准税报13615元/吨较上周上涨31元/吨 进口棉配额报12418元/吨较上周上涨61元/吨 [55] - 截至2月12日进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C21S为20293元/吨 进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C32S为21557元/吨 进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:JC32S为23300元/吨 [55] 进口棉价成本利润情况 - 截至2月12日进口棉滑准税利润估价2414元/吨较上周下跌4元/吨 进口棉配额利润估价2069元/吨较上周下跌34元/吨 [58] 产业情况 供应端 - 截至2025年12月底全国棉花商业库存578.47万吨环比大增23.51% 同比微增1.75% 12月底纺织企业在库棉花工业库存量为98.38万吨较上月底增加4.42万吨 [61] - 2025年12月我国棉花进口总量约18万吨环比增加6万吨 同比增幅31% 2025年1 - 12月我国累计进口棉花107万吨同比减少59.1% 2025年12月我国进口棉纱线17万吨环比增加6万吨 同比增加2万吨 [65] 中端产业情况 - 截至12月底纺织企业纱线库存25.1天环比减少1.2天 坯布库存33.8天环比增加1.4天 [68] 终端消费情况 - 2025年12月我国纺织服装出口额259.9亿美元同比下降7.4% 环比增加8.9% 其中纺织品出口125.8亿美元同比下降4.2% 服装出口134.1亿美元同比下降10.2% [72] - 截至2025 - 12 - 31 零售额:服装鞋帽、针、纺织品类:当月值报1661亿元环比上涨7.75% [76] 期权及股市关联市场 期权市场 - 本周棉花平值期权隐含波动率相关情况有图展示但未提及具体数据 [77] 棉市期股关联 - 展示了新农开发市盈率走势相关情况但未提及具体数据 [80]

2025年中国棉花进口市场分析 - **2025年棉花进口量创近五年新低** 据海关总署数据，2025年中国进口棉花106.50万吨，同比下降59.17% [4][14] - **进口量下降受多重因素驱动** 主要原因包括：中美贸易摩擦加剧导致中国对进口美棉加征关税，出口企业采买外棉态度谨慎；棉花进口滑准税配额发放数量减少；终端纺织品外贸出口受阻 [4][6][14][16] - **月度进口量表现疲软** 2025年进口量呈现先降后升趋势，但近半数月份进口量处于近五年月度最小值以下 [6][16] 进口来源国结构显著变化 - **美棉进口占比大幅下滑** 2025年进口美棉占总进口量的10.82%，占比较2024年同比下降22.74个百分点 [8][18] - **澳棉进口占比显著回升** 2025年进口澳棉占总进口量的30.90%，占比较2024年同比上升18.3个百分点 [8][18] - **贸易结构变化源于成本与政策** 对美棉加征关税提升了进口成本，而澳棉因性价比优势突出，备受企业青睐 [8][18] 市场供需与驱动因素 - **进口棉与国产棉应用市场分离** 进口棉花大多应用于出口订单，而国内棉花主要满足内销市场 [6][16] - **国内产能与产量同步增加** 2025年国内新疆纺织产能增加明显，国产棉需求小幅提升，同时国内棉花产量也有增加，内销需求未对进口市场形成支撑 [6][16] - **历史进口波动受预期影响** 2024年进口放量，部分原因是中间商逢低锁定远期订单，以及纺企担忧未来关税提升而提前储备原料 [4][14] 2026年市场展望 - **预计进口量将有所回升** 展望2026年，预计中国进口棉花数量或将回升至150万吨 [10][20] - **回升动力来自潜在需求与政策调整** 国内棉花种植面积调减预期浓厚，而棉纺织产能扩增，可能促进对国外棉花的需求；若棉花进口配额发放量因此提升，将为进口提供机会 [10][20] - **终端出口需求修复是关键变量** 伴随中美贸易形势潜在缓和，终端出口需求可能修复，从而支撑对高性价比进口棉原料的刚需 [10][20] 大蒜市场相关动态（附注） - **气候影响大蒜供应预期** 2025年秋播大蒜种植受持续降雨影响，苗情优劣差异明显，市场普遍认为2026年产新大蒜单产将下降 [3][13] - **看涨情绪引发阶段性涨价** 市场看涨情绪推升了2025年9月下旬至10月上旬、以及2026年1月10日至19日的涨价行情 [3][13]

行业现状与核心数据 - 2025年全国棉花产量达到664.1万吨，较2024年增加47.7万吨 [1] - 新疆是核心产区，2025年总产量突破616万吨，占全国产量的92.8% [1] - 山东构建一体化产业生态，2025年高端纺织用棉自给率达75% [1] - 湖北推广“油菜—棉花”轮作面积达150万亩，提升耕地效益 [1] 产业发展亮点 - 多地形成具有示范意义的发展模式和创新实践 [1] - 山东实现“棉田—纺纱—织布—服装”一体化产业生态 [1] - 湖北探索“棉油轮作”高效种植模式 [1] - 新疆建成全球领先的棉花产业基地 [1] 产业链现存短板 - 产业链附加值偏低，规模以上纺织全行业平均利润率仅为3% [2] - 初级加工产能过剩与高端纺织原料短缺现象并存 [2] - 高端长绒棉品种对外依存度较高 [2] - 上游生产集中度偏高，抗风险能力较弱 [2] 政策与顶层设计方向 - 优化产区布局，在黄河流域和长江中游建设数个百万吨级后备产区 [2] - 通过盐碱地改良技术扩充棉花种植面积 [2] - 在江苏、河南等省份推广“棉粮间作”模式，实现“吨粮田”向“吨粮吨棉田”升级 [2] - 优化目标价格政策，基于生产成本建立动态调整机制 [2] - 将纤维品质和绿色指标纳入补贴范畴，引导生产端提质增效 [2] - 构建“政府储备+商业库存”分级储备机制，维持合理库存规模 [2] 企业发展战略 - 培育具有国际竞争力的龙头企业，鼓励重点企业以系统思维统筹布局上下游全链条 [3] - 推动“种植—加工—贸易”一体化运营，精准把握各环节利润节点 [3] - 优化库存管理，通过供应链协同构建系统化成本优势 [3] - 鼓励上游企业挖掘棉花产品附加值，下游企业向医用纺织品、产业用纺织品等高端领域延伸 [3] 产业协同与创新路径 - 发展“飞地经济”，鼓励下游棉纺企业主动赴疆投资，形成优势互补 [3] - 加快交通基础设施提质升级，构建现代物流网络，提升产业链流通效能 [3] - 促进产学研协同，鼓励共建转化平台，在品种选育、加工销售等环节开展联合技术攻关 [3]

核心观点 - 国内棉市在宏观政策支撑下表现抗跌，价格窄幅震荡，而国际棉价受宏观动荡影响连续下跌，导致内外棉价差扩大至近十年新高 [1][2] - 纺织市场中，国产纱价格强于进口纱，内纱价格小幅上涨，外纱价格下跌 [3] - 宏观环境复杂，美国政策与国际贸易关系变化影响市场预期，国内政策稳健积极为产业提供支撑 [4] - 国际棉花供需格局宽松，供应出现结构性变化，消费端表现分化，市场关注关键数据与政策指引；国内供应充足，下游进入节前平淡期 [5][6] 价格回顾 - 国内郑州棉花期货主力合约本周结算均价14643元/吨，较前周下跌83元/吨，跌幅0.6% [2] - 国内国家棉花价格B指数均价15929元/吨，较前周下跌18元/吨，跌幅0.1% [2] - 国际纽约棉花期货主力合约本周结算均价62.01美分/磅，较前周下跌1.43美分/磅，跌幅2.3% [2] - 国际棉花指数(M)均价71.31美分/磅，折人民币进口成本12117元/吨，较前周下跌277元/吨，跌幅2.2% [2] - 国内棉价高于国际棉价3812元/吨，价差较前周扩大259元/吨 [2] 纺织市场 - 国内C32S普梳纱均价21440元/吨，较前周上涨64元/吨，涨幅0.3% [3] - 主要进口来源国C32S普梳纱均价20917元/吨，较前周下跌63元/吨，跌幅0.3% [3] - 常规外纱低于国产纱523元/吨 [3] - 涤纶短纤价格下跌137元/吨至6559元/吨 [3] 宏观与政策展望 - 美国提名“鹰派”人士为美联储主席引发市场对政策收紧的担忧，但因其近期支持降息的态度及提名待批，市场预期转向复杂博弈 [4] - 美国联邦政府因移民政策分歧仍存在“停摆”风险 [4] - 美国与印度达成贸易协议，计划将对印度商品关税从50%大幅降至18%，印度也将逐步取消对美国相关壁垒，此举可能增强印度纺织业竞争力并重塑全球供应链 [4] - 2026年中央一号文件明确推动棉花产业平稳发展，提出完善棉花目标价格政策，重心升级为“提升农业综合生产能力和质量效益” [4] - 央行强调加强对消费、中小微企业等重点领域的金融支持，以激发经济内生动力 [4] - 近期中美元首通电话有助于稳定双边关系，为大宗商品贸易营造稳定外部氛围 [4] 供需形势展望 - 国际棉花供应出现结构性变化，巴西棉因性价比减弱导致东南亚国家采购转向美棉，1月巴西棉出口同比减少23.8%至31.7万吨 [5] - 受巴西棉出口减少影响，美棉出口签约量上升，最近1周(1月23-29日)陆地棉签约量环比增23%至5.67万吨，主要成交来自越南、巴基斯坦、中国(8301吨) [5] - 巴基斯坦因纺织行业景气度下滑及高达18%的棉花进口关税，导致棉花进口大幅下滑，市场将其年度进口预估下调至120万吨，较年初数据下调10至20万吨 [5] - 发达经济体服装需求表现不一，2025年1-11月欧盟、日本进口分别增长7.6%、5.5%，美国、韩国则小幅下降1.1%、1.9% [5] - 市场密切关注2月中旬将发布的美国植棉意向预测及USDA农业展望论坛内容 [5] - 国内棉花供应充裕，截至2月5日全国棉花销售率为65.7%，同比提高22.5个百分点 [5] - 全国棉花检验量已近735.5万吨，同比增15.1% [5] - 随着春节临近，下游购销节奏放缓，纺企补库意愿减弱，开机率回落，市场将逐步进入节日模式 [5][6] - 节前国内棉市预计延续区间震荡，需关注美棉种植意向报告、USDA供需预测、国内新一轮棉花目标价格政策动向及国际宏观变化 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花基本面中性，主力05震荡回落后14500附近有支撑，短期预计在14500 - 15000区间震荡，可按夹板思路操作 [4][5] - 利多因素为2026新疆棉种植面积调控预计减幅超10%、年前下游补库、对美出口关税比前期降低10% [7] - 利空因素为总体外贸订单下降、库存增加、新棉大量上市、目前处于传统消费淡季 [8] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面：2026新疆棉种植面积预计减幅超10%；USDA12月报显示25/26年度产量2608.1万吨、消费2582.3万吨、期末库存1654.1万吨；11月纺织品服装出口238.69亿美元，同比下降5.12%；12月我国棉花进口18万吨，同比增加31%，棉纱进口17万吨，同比增加13.33%；农村部12月25/26年度产量670万吨、进口140万吨、消费760万吨、期末库存835万吨 [4] - 基差：现货3128b全国均价16070，基差1495（05合约），升水期货 [6] - 库存：中国农业部25/26年度12月预计期末库存835万吨 [6] - 盘面：20日均线走平，k线在20日均线附近 [6] - 主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势不明朗 [6] - 预期：棉花主力05短期预计在14500 - 15000区间震荡 [5] 今日关注 未提及 基本面数据 - USDA全球棉花产销存预测1月数据：产量合计2600.4万吨，较12月调整 -7.7万吨，同比增1%；消费合计2589.1万吨，较12月调整6.8万吨，同比基本持平；进口合计952.7万吨，较12月调整0.5万吨，同比增2%；出口合计953万吨，较12月调整0.6万吨，同比增3%；期末库存合计1621.7万吨，较12月调整 -32.4万吨，同比增1% [11][12] - ICAC全球棉花产销存预测（2025年11月）：2025/2026年度面积3041.385万公顷、单产835.13公斤/公顷、产量2539.956万吨、期初库存1583.577万吨、进口量971.442万吨、消费量971.412万吨、出口量2500.778万吨、期末库存1622.785万吨、库存消费比0.65 [14] - 农业部数据：2025/26年度期初库存985.3万吨、产量727.8万吨、进口110万吨、消费810万吨、期末库存1011.6万吨 [16] 持仓数据 未提及