公司概况 - 延长果业是延长县委、县政府联合中国供销集团重点打造的苹果产业龙头企业，成立于2017年，采用"仓储+贸易"双轮驱动模式，构建了集线上线下销售、仓储物流、分选加工、代采代销、供应链服务等于一体的综合服务平台 [2] - 2021年5月公司获得郑商所苹果期货交割仓（厂）库及车船板交割服务资质，标志着其苹果产品正式接轨全国性金融市场 [2] - 2024年果季公司存储苹果20836.81吨（其中自营8930.41吨），实现销售收入14.14亿元 [2] 期货交割业务 - 2024年年初帮助一家企业完成2手苹果仓单注册，实现该企业首次参与期货市场的突破 [3] - 2024-2025年果季累计为27家客户提供230手（2300吨）苹果期货车船板交割服务，整个交割季平稳有序未发生风险事件 [3] - 配备两条法国迈夫选果线，既能满足现货分选需求，又能为产业客户选出符合期货交割标准的货品 [2] 期现结合模式 - 通过实时调研库存动态和市场价格趋势调整存销比例，实现顺价销售现货规避价格走低风险 [4] - 2024年10月在收购苹果时通过期货市场卖出套保，期货盈利有效弥补了现货成交量差及价格下跌带来的损失 [4] - 2024年套期保值规模约占年度经营量的60% [5] - 建立敞口管理机制确保库存始终大于期货盘面头寸，并根据实际出入库情况灵活调整套保头寸 [5] 创新试点项目 - 参与延长县苹果"订单收购+保险+期货+交割"试点项目，以不低于5元/公斤价格收购1973.67吨苹果并购买价格保险 [5] - 截至2025年3月25日累计完成期货市场货物交割900吨，实现销售收入613万元、销售利润65万元，项目最终获得销售净利润150.5万元 [5] - 该项目解决了果农"丰产不丰收"和企业"订单履约难"等痛点，深化了企业与果农的合作联结 [6] 产融基地建设 - 作为郑商所产融基地，通过举办"期货课堂"和一对一辅导向果农和企业普及期货知识及交割标准 [7] - 帮助传统只懂种植销售的农户和企业理解如何利用金融工具锁定价格、规避风险 [7] - 未来计划加大宣传培训力度，深化期现结合模式，发挥产融基地示范引领作用推动行业高质量发展 [7]

报告行业投资评级 - 苹果投资评级为中性 [3] - 红枣投资评级为中性 [7] 报告的核心观点 - 苹果基本面暂无突出矛盾，预计短期价格维持稳定，需关注产区早熟品种价格走势及天气情况 [3] - 红枣处于年度消费低位，期现货价格处于历史低位，库存高位，追多需谨慎，要紧密关注新季红枣长势情况 [7] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日收盘苹果2510合约7862元/吨，较前一日变动+24元/吨，幅度+0.31% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格3.95元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10+38，较前一日变动-24；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.80元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10+1738，较前一日变动-24 [1] 红枣 - 期货方面，昨日收盘红枣2601合约10280元/吨，较前一日变动-110元/吨，幅度-1.06% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.60元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ01-1680，较前一日变动+110 [5] 市场分析 苹果 - 产区库存交易相对稳定，西部产区客商询价增多，后续关注早熟果上市情况 [2] - 上周全国主产区走货速度环比前周变动不大，同比去年同期仍较慢，当前库存仍处于近五年低值 [2] - 产区方面，山东产区部分持货商及果农略有急售心理，价格下调后成交依旧有限；陕西产区交投维持稳淡，剩余货源有限；甘肃产区走货速度放缓；山西、河南、辽宁产区基本清库 [2] - 销区方面，广东批发市场上周到车数量整体较前周略有下降，应季水果冲击明显，市场到车量仍处较低位置，终端消化略有放缓 [2] 红枣 - 红枣期货昨日收跌，触及近一个月来低点，产区新季枣处坐果关键期，后续持续关注新季二三茬花坐果情况 [6] - 新季红枣主产区枣树进入开花坐果阶段，部分枣园一茬花坐果一般，暂未出现集中落果情况，市场交易新季红枣减产预期 [6] - 销区市场总库存为近年来高位，处于传统淡季，时令水果供应增加，滋补需求减弱，样本点库存小幅减少 [6] 策略 苹果 - 中性，因产地现阶段剩余库存处于低位，新产季产量预期较去年变化不大，预计短期价格维持稳定 [3] 红枣 - 中性，因处于年度消费低位，期现货价格处于历史低位，库存高位，追多需谨慎，关注新季红枣长势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 截至2025年7月10日全国冷库苹果剩余总量处近五年最低 时令水果冲击苹果需求 消费淡季出货慢 存储商部分出货积极性提高 预计后期个别地区成交价格稍下滑 整体主流成交价格稳定 旧季苹果收尾价或提振新季收购价 新季早熟苹果上市价格高开 为盘面提供支撑 短期操作建议震荡偏多思路对待 [36] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 本周苹果期货主力合约AP2510偏强运行 [7] 供给端情况 截至2025年7月10日全国冷库苹果剩余总量82.44万吨 处近五年历史最低位置 其中山东产区冷库剩余量50.34万吨 陕西产区冷库库存量21.91万吨 [13] 需求端情况 - 截至2025年7月10日全国冷库库存比例约6.24% 周度环比降0.64个百分点 同比降3.35个百分点 去库存率90.19% 苹果消费淡季 产地出货慢 存储商出货意愿好 个别着急出货 [18] - 2025年5月鲜苹果出口量约4.55万吨 环比减37.38% 同比减25.15% 预计2025年二季度鲜苹果出口量回落 [20] - 截至7月11日山东烟台栖霞苹果主流价格稳定 采购客商少 成交不旺 近几日存储商销售积极性提高 [32]

高州龙眼产业现状 - 高州龙眼已少量早熟品种上市 拉开岭南龙眼季序幕 [2] - 高州荔枝和龙眼均为丰产年 荔枝已实现产销两旺 [6] - 龙眼主产镇街代表汇报种植规模 加工现状及营销策略成效 [11][12] 政府推动措施 - 高州市召开龙眼营销座谈会 研究产业高质量发展工作 [3][7] - 市委书记提出6点要求 包括提升品质 突破加工 拓展渠道等 [16][17][18][19] - 强调转化荔枝营销成功经验 打响高州龙眼品牌 [7][8] 产业发展方向 - 企业代表研讨产销链条中的市场扩大 品牌建设等现实挑战 [13] - 重点提升龙眼产业附加值 激活市场动能 [18] - 强化协同工作合力 推动产业高质量发展 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货端市场库存量偏低且需求处于淡季，走货一般，新季苹果产量预计与本季变化不大，新季苹果上市前供需矛盾不大，短期走势预计偏震荡 [8] - 交易策略上，单边整体逢低偏多思路，套利建议观望，期权建议卖出看跌期权 [9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 现货价格方面，富士苹果价格指数为110.52，较上一工作日跌1.97；6种水果平均批发价为7.38，较上一工作日涨0.09；部分产地苹果价格持平 [3] - 期货价格方面，AP01为7655，较昨收涨30；AP05为7737，较昨收涨25；AP10为7783，较昨收涨40；部分合约价差有变动 [3] - 基差方面，栖霞一、二级80 - AP01为545，较上一交易日跌30；栖霞一、二级80 - AP05为463，较上一交易日跌25；栖霞一、二级80 - AP10为417.0，较上一交易日跌40 [3] 第二部分 市场消息及观点 - 库存量监测显示，截至2025年6月18日，全国主产区苹果冷库库存量为116.49万吨，环比上周减少10.97万吨，走货速度较上周基本持平，同比去年同期有所减缓 [4] - 海关数据表明，2025年5月鲜苹果进口量1.78万吨，环比减少7.04%，同比增加16.77%；1 - 5月累计进口量5.02万吨，同比增加52.78%；5月鲜苹果出口量约为4.55万吨，环比减少37.38%，同比减少25.15% [6] - 卓创消息称，昨日产区冷库苹果主流行情稳定，存储商出货积极，下游市场需求不旺，客商采购积极性一般，成交量较少；西北产区早熟苹果供应市场，主流价格略高于去年；批发市场总体出货速度一般，荔枝供应略有减少，出货速度微幅加快，主流批发价格稳定 [6] - 利润情况显示，2024 - 2025产季栖霞80一二级存储商利润0.9元/斤，较上周上涨0.2元/斤 [6] - 现货价格方面，山东烟台栖霞苹果主流价格稳定，不同规格和货源价格有区间，存储商出货积极性高，客商采购谨慎 [7] 第三部分 相关附图 - 包含栖霞一、二级纸袋80价格、洛川半商品纸袋70价格、AP合约主力基差、AP10 - AP01、AP05 - AP10、AP10 - AP05、槎龙等合计苹果到货量、6种水果价格、全国冷库苹果库存量、全国冷库苹果出库量等附图及对应数据来源 [13][15][22]

行业突破 - 惠州罗浮山糯米糍荔枝通过冷链物流成功突破保鲜瓶颈，实现长距离运输至北方市场 [1][2][3][4] - 糯米糍荔枝因皮薄易损，过去损耗率高达30%，现通过改良保鲜技术显著降低损耗 [7][8][12] - 保鲜技术突破包括带纸条装箱、预冷分拣、整齐摆放、采摘前杀菌及提升果实品质等关键措施 [14][15][16][17] 市场需求 - 糯米糍荔枝以肉厚核小、汁多甜度高受到消费者青睐，北方市场需求上升势头明显 [6][7][23] - 美团平台数据显示，北京地区糯米糍售价达22.9元/450克，显著高于其他荔枝品种（仙进奉19.9元/450克、桂味11.9元/500克） [24][25][32] - 北京精品超市中惠州糯米糍最高售价达28元/斤，显示高端市场溢价能力 [33] 供应链与销售 - 惠州维新合作社通过俏农公司供应链，今年已向北方市场输送超2万斤糯米糍，采购量同比显著增长 [4][9][10] - 销售渠道覆盖美团小象超市及河北高碑店、河南郑州、新疆伊犁等多地市场 [5][34][35] - 田头收购价达8元/斤，反映产地端议价能力提升 [22] 品牌价值 - 罗浮山荔枝为国家地理标志保护产品，历史文化底蕴深厚（苏轼"日啖荔枝三百颗"典故） [20][21] - 惠州荔枝通过产销对接活动加速"走出去"战略，与优质采购商建立稳定合作 [34][35]

报告行业投资评级 - 苹果和红枣策略均为中性 [4][8] 报告的核心观点 - 苹果当前库存水平低价格有底部支撑，预计短期价格稳定；红枣处于消费淡季交易清淡、库存高位，近期多空博弈或加剧，追多需谨慎 [4][8] 苹果观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2510合约收盘7658元/吨，较前一日跌75元/吨，幅度-0.97%；现货方面，山东栖霞80一二 级晚富士价格4.10元/斤，较前一日持平，现货基差AP10+542，较前一日增75；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.80元/斤，较前一日持平，现货基差AP10+1942，较前一日增75 [1] 近期市场资讯 - 苹果产区市场弱稳运行，客商少，库内走货不快，好货价稳，一般货有让价空间；西部早熟果上量有限影响不大，价格稳定；山东部分货源价因质量小幅松动；销区走货一般，受消暑水果冲击 [2] 市场分析 - 昨日苹果期价收跌，传统淡季走货慢但库内余货少压力不大，套袋结束，关注套袋数据及果农卖货情绪；新产季产量预期与去年变化不大，基本面无突出矛盾，预计新季晚熟富士收购价或高于去年；关注早熟品种价格及天气；新季套袋量较前期略有修正；甘肃走货放缓，山西、河南基本清库，辽宁剩少量货；销区到车量低，终端消化放缓 [3] 策略 - 中性，当前库存低价格有支撑，预计短期价格稳定 [4] 红枣观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2601合约收盘10435元/吨，较前一日跌15元/吨，幅度-0.14%；现货方面，河北一级灰枣现货价格8.60元/公斤，较前一日持平，现货基差CJ01-1835，较前一日增15 [5] 近期市场资讯 - 新疆灰枣主产区枣树处生长期，进入生理落果阶段，关注二茬花坐果及天气；河北崔尔庄市场到货2车，成交价格小幅调整，需求未凸显；广东如意坊市场到货0车，大级别好货价格偏强 [6] 市场分析 - 红枣期货昨日收跌，销区到货少，淡季消费一般，库存消化慢，样本点库存高于去年；新季红枣坐果潜在隐患增加，市场关注长势，产区一茬花坐果一般或成盘面博弈因素；关注天气 [7] 策略 - 中性，当前处于消费淡季，交易清淡、库存高位，多空博弈或加剧，追多需谨慎 [8]

高端水果市场趋势 - 美国市场出现"水果奢侈品"潮流 一盒6颗日本品种"Omakase"草莓售价14美元 是沃尔玛同类产品价格的3倍 [1] - 日本"红宝石罗曼"葡萄2016年拍卖记录显示单颗价格达350美元 哥斯达黎加菠萝在美国售价395美元 [1] - 洛杉矶高端超市销售单颗19美元的日本草莓 皇冠蜜瓜单个售价达数百美元 [2] 主要参与者与产品 - 初创公司Oishii通过精准控制生长环境培育高价草莓 利用网红营销在社交平台走红 [2] - 东京水果供应商2023年起出口高端水果 价格区间从128美元/盒柿子到780美元/盒草莓礼盒 [2] 市场驱动因素 - 社交媒体传播与美食文化推动高端水果需求 美国消费者开始重新评估水果价值 [1][2] - 历史背景显示水果作为奢侈品具有传统 菠萝曾是英国贵族象征 亚洲国家长期存在精品水果礼品文化 [1] 行业挑战 - 跨境运输成本 关税政策及气候不可控性影响高端水果供应链 [2] - Oishii公司通过科技手段规避天气与运输风险 建立差异化竞争优势 [2]

行业供需动态 - 安岳柠檬作为国产柠檬出口主力军，在减产的同时国际出口订单呈现爆发式增长，导致黄柠檬供需缺口进一步拉大[1] - 土耳其作为全球五大柠檬产地之一，因主产区霜冻灾害暂停出口，引发国际市场供需失衡[1] - 俄罗斯市场因土耳其限制出口转向中国采购，导致中国柠檬价格从每斤2-4元飙升至8元以上[3] 企业出口表现 - 某柠檬种植基地60%产量专供出口，主要面向东南亚和俄罗斯市场，目前出口库存已售罄[1][5] - 某果业公司出口量同比翻两倍，叠加国内减产导致预留量减少，价格持续居高不下[7] - 某企业包装车间正加速处理冷库柠檬，4月起出口泰国订单爆发式增长[5] 区域出口数据 - 安岳柠檬2024年出口量同比增长102.5%，2024年1-5月自营出口额同比增长22.3%[9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周苹果期货2510价格震荡，周度上涨0.55%，新季陕西苹果预计减产5%-10%，全国主产区苹果冷库库存处于五年同期低位，对价格有支撑，但夏季消暑水果冲击需求，走货放缓，果农卖货意愿提升，苹果驱动力有限，短期平稳略偏强运行，建议苹果2510合约震荡略偏多对待，后续关注产量、去库率和消费情况 [6] 根据相关目录分别总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周苹果期货2510价格震荡，周度上涨0.55% [6][10] - 行情展望：新季陕西苹果预计减产5%-10%，全国主产区苹果冷库库存99.31万吨，环比降7.60万吨，走货慢，山东库容比13.98%，陕西6.43%，库存处于五年同期低位，支撑价格，但夏季水果冲击需求，果农卖货意愿提升，驱动力有限，短期平稳略偏强 [6] - 策略建议：苹果2510合约震荡略偏多对待 [6] - 未来交易提示：关注去库率、消费、新作产量 [7] 期现市场 期货市场情况 - 本周苹果期货2510价格震荡，周度上涨0.55%，截止本周，前二十名净多持仓7256手，仓单数量0张 [10][16] 现货市场情况 - 截止2025年7月4日，山东烟台栖霞纸袋红富士80以上一二级果农货主流价4.1元/斤，山东沂源纸袋75以上富士苹果价2.7元/斤 [19] 产业情况及期权 产业链情况 - 供应端：至2025年7月2日，全国主产区苹果冷库库存99.31万吨，环比降7.60万吨，山东库容比13.98%，去库慢，陕西库容比6.43%，走货略慢 [25] - 需求端：截止7月3日，广东主要苹果批发市场早间日均到车量略增，80一二级苹果储存商利润0.8元/斤；截至2025 - 06 - 27，富士苹果批发价9.51元/公斤，环比跌0.52%，水果批发价苹果9.73元/公斤，环比涨1.04% [29][32] - 替代品情况：截止2025年6月27日，5种水果周度批发均价7.46元/公斤，环比跌2.61% [36] - 出口情况：2023年5月我国鲜苹果出口3.94万吨，环比降26.36%，同比降9.22% [40] 期权市场 - 未提及具体内容 期股关联 - 提及股市宏辉果蔬，但未给出具体分析内容