公司韩国收购项目进展 - 韩国收购事宜一切按计划进行 [1] - 国内相关产能的建设规划正在逐步开展中 [1] - 收购完成后公司会及时履行信息披露义务 [1]

工业经济运行总体态势 - 1-11月全国规模以上工业增加值同比增长6.0%，高于上年同期0.2个百分点，保持较好增长态势 [2] - 11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，环比增长0.44%，比上月加快0.27个百分点 [2] - 11月采矿业、制造业、电力热力燃气及水生产和供应业增加值同比分别增长6.3%、4.6%、4.3% [2] - 11月41个工业大类行业中30个行业增加值同比增长，增长面达73.2% [2] 装备制造业结构优化 - 11月规模以上装备制造业增加值同比增长7.7%，累计增加值占全部规模以上工业比重达36.4%，较2024年全年提高1.8个百分点，已连续33个月超过30% [2] - 11月装备制造业中8个行业增加值全部实现增长，电子、汽车行业增速分别为9.2%、11.9%，对全部规模以上工业增长贡献率分别达20.2%、17.9%，居前两位 [3] - 铁路船舶航空航天行业增长11.9%，自2024年12月以来持续保持两位数增长 [3] - 中高端装备类产品稳步发展，移动通信基站设备、动车组、民用钢质船舶产量分别增长26.5%、24.1%、18.4% [3] 高技术制造业新动能成长 - 11月规模以上高技术制造业增加值同比增长8.4%，增速较10月份加快1.2个百分点，对全部规模以上工业增速的贡献率达29.8% [4] - 集成电路制造、电子专用材料制造、生物药品制品制造等行业增加值分别增长32.4%、30.9%、17.3% [4] - “人工智能+”高速发展带动存储芯片、服务器产量分别增长45.7%、22.7% [4] - 具身智能、脑机接口等新经济增长点助力工业机器人产量增长20.6% [4] 数字产品制造业与绿色产业发展 - 11月规模以上数字产品制造业增加值同比增长7.6%，增速较10月份加快0.9个百分点 [5] - 智能车载设备制造、其他智能消费设备制造、工业自动控制系统装置制造等行业增加值分别增长30.0%、9.9%、9.7% [5] - 智能手环、5G智能手机等智能消费设备产品产量分别增长27.6%、11.5% [5] - 3D打印设备、工业控制计算机及系统、安全自动化监控设备等智能生产设备产品产量分别增长100.5%、56.5%、31.0% [5] - 11月新能源汽车、汽车用锂离子动力电池产量分别增长17%、32.7% [5] - 11月高性能化学纤维、生物基化学纤维产量分别增长41.3%、27.7% [5] 未来工业领域工作部署 - 工业和信息化部提出锚定实现新型工业化，着力稳增长、强创新、促融合、优治理、防风险，因地制宜发展新质生产力，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [7] - 明年将发挥存量政策和增量政策集成效应，增强供需适配性进一步促进消费，深入实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，支持经济大省挑大梁 [7] - 促进科技创新和产业创新深度融合，包括深入实施国家科技重大专项和重点研发计划，强化企业创新主体地位，布局建设国家制造业创新中心和中试平台，推动国家高新区提质升级 [7] - 提升产业链自主可控水平，深入实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，促进产业国内有序转移 [7] - 推动产业结构优化升级，实施传统产业焕新行动，打造新兴支柱产业，培育发展未来产业 [7] - 深化拓展制造业数字化转型行动和“人工智能+制造”，推进智能制造、绿色制造、服务型制造等 [7]

公司设立与基本信息 - 新福佰导电电子材料（四川）有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为陈瑞春 [1] - 公司注册资本为150万人民币 [1] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围为电子专用材料制造 [1] - 公司业务包括石墨及碳素制品制造 [1] - 公司业务包括有色金属压延加工 [1] - 公司业务包括电镀加工、真空镀膜加工及金属表面处理及热处理加工 [1] - 公司业务包括专用化学产品制造（不含危险化学品） [1]

11月经济数据总体表现 - 11月经济运行整体稳定，但工业、服务业、消费、投资等数据增速因高基数等因素波动下行[1] - 11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，1~11月累计同比增长6.0%，较1~10月回落0.1个百分点[3] - 11月全国服务业生产指数同比增长4.2%，1~11月累计同比增长5.6%，较1~10月回落0.1个百分点[3] - 1~11月全国固定资产投资同比下降2.6%，扣除房地产开发投资后增长0.8%[6] - 全年经济增长目标预计将顺利实现，前三季度经济增长5.2%，全年预计增长5%左右[1][8] 供给端与产业升级态势 - 供给端延续转型升级态势，新兴产业增长迅速[5] - 1~11月电子专用材料制造、集成电路制造行业增加值分别增长22.9%和24.6%[5] - 1~11月工业机器人、工业控制计算机及系统产品产量同比分别增长29.2%和87.6%[5] - 11月信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数同比分别增长12.9%和8.4%[5] - 制造业投资中，铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业以及新能源汽车制造业投资维持较高增长[6] 消费市场表现与结构 - 11月社会消费品零售总额同比增长1.3%，1~11月累计同比增长4.0%，高于去年全年增速[5] - 消费品以旧换新政策效应明显，11月限额以上单位文化办公用品类、通讯器材类商品零售额同比分别增长11.7%和20.6%[5] - 1~11月服务零售额同比增长5.4%，增速比1~10月加快0.1个百分点，显示服务消费潜力较大[5] - 服务消费中，文体休闲服务类、通讯信息服务类、旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类零售额增长较快[5] - 消费增速放缓受高基数及“双十一”促销前置等因素影响，持续复苏有赖于居民收入预期改善和消费场景拓展[6] 对外贸易表现 - 11月货物进出口总额同比增长4.1%，比上月加快4.0个百分点，其中出口增长5.7%，进口增长1.7%[6] - 1~11月货物进出口总额同比增长3.6%，其中出口增长6.2%，进口增长0.2%[6] - 出口维持相当韧性，出口多元化成效明显[6][9] 宏观政策方向与展望 - 宏观政策将进一步加力，实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给[1][8] - 2026年将深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，继续提高城乡居民基础养老金[1][9] - 2026年将优化“两新”政策实施，清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力，优化入境消费环境[9] - 2026年将多措并举促进投资止跌回稳，充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等政府投资资金作用[10] - 2026年将适当增加中央预算内投资规模，继续发挥新型政策性金融工具作用，面向“十五五”谋划实施重大工程项目[10] - 中国在城镇化、科技创新、产业升级、民生改善等方面仍有很大投资空间，人均基础设施存量资本仅为发达国家的20%—30%[10] - 预计降息降准有望加快落地，明年初财政政策将在提振消费、加快基建投资等方面显著发力[11]

11月宏观经济数据概览 - 11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，1-11月累计增长6.0%，较1-10月回落0.1个百分点 [2][12] - 11月全国服务业生产指数同比增长4.2%，1-11月累计增长5.6%，较1-10月回落0.1个百分点 [2][12] - 11月社会消费品零售总额同比增长1.3%，1-11月累计增长4.0%，高于去年全年增速 [2][12] - 1-11月全国固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%，扣除房地产开发投资后增长0.8% [3][13] - 11月货物进出口总额同比增长4.1%，较上月加快4.0个百分点，其中出口增长5.7%，进口增长1.7% [4][14] 产业结构与新兴动能 - 新兴产业高速增长：1-11月电子专用材料制造、集成电路制造业增加值分别增长22.9%和24.6% [2][12] - 高端制造产品产量大增：1-11月工业机器人、工业控制计算机及系统产品产量同比分别增长29.2%和87.6% [2][12] - 现代服务业发展良好：11月信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数同比分别增长12.9%和8.4% [2][12] - 制造业投资结构优化：1-11月制造业投资增长1.9%，其中铁路船舶航空航天运输设备制造及新能源汽车制造业投资维持高增长 [3][13] - 新质生产力发展：人工智能、生物医药、机器人等研发和应用处于全球第一梯队 [7][16] 消费市场表现与结构 - 服务消费潜力显现：1-11月服务零售额同比增长5.4%，增速较1-10月加快0.1个百分点 [3][13] - 升级类商品消费强劲：11月限额以上单位文化办公用品类、通讯器材类商品零售额同比分别增长11.7%和20.6% [2][12] - 服务消费细分领域增长较快：文体休闲、通讯信息、旅游咨询租赁、交通出行等服务零售额较快增长 [3][13] - 消费增速短期波动受高基数及“双十一”促销前置等因素影响，长期复苏依赖居民收入预期改善与消费场景拓展 [3][13] 投资领域分化与重点 - 固定资产投资分领域表现：1-11月基础设施投资同比下降1.1%，制造业投资增长1.9%，房地产开发投资下降15.9% [3][13] - “两重”等领域投资持续扩大，经济发展质量有效提升 [1][10] - 中国在城镇化、科技创新、产业升级、民生改善等方面投资空间巨大，如人均基础设施存量资本仅为发达国家的20%-30% [8][17] 政策展望与宏观方向 - 官方确认全年经济增长目标将顺利实现，预计经济总量达140万亿元左右，全年经济增长5%左右 [7][15][16] - 2026年政策重点：深入实施提振消费专项行动，制定城乡居民增收计划，提高城乡居民基础养老金，清理不合理消费限制，优化入境消费环境 [7][16] - 2026年将多措并举促进投资止跌回稳：发挥“两重”建设、专项债等作用，适当增加中央预算内投资，用好新型政策性金融工具，谋划“十五五”重大工程项目 [8][17] - 宏观政策有望前置发力，重点扩大内需，预计降息降准有望加快落地，明年初财政政策将在提振消费、加快基建投资等方面显著发力 [9][18] - 政策强调做好今明两年衔接，推动政策靠前发力，以实现良好开局 [1][11]

文章核心观点 - 11月中国经济数据受高基数等因素影响增速波动下行，但出口回升、价格出现积极信号，结构上新兴产业壮大、服务消费增长快、转型升级投资扩大，经济发展质量提升 [1] - 尽管面临下行压力，但前三季度经济增长5.2%，宏观政策加力，全年有望顺利实现5%左右的增长目标 [1] - 中央经济工作会议与全国发展和改革工作会议释放积极信号，2026年将深入实施提振消费专项行动，推动投资止跌回稳，政策有望靠前发力以实现良好开局 [1][7] 宏观经济整体表现 - 11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，1-11月同比增长6.0%，较1-10月回落0.1个百分点 [1] - 11月全国服务业生产指数同比增长4.2%，1-11月累计同比增长5.6%，较1-10月回落0.1个百分点 [1] - 1-11月全国固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%，扣除房地产开发投资后增长0.8% [3] - 11月货物进出口总额同比增长4.1%，较上月加快4.0个百分点，其中出口增长5.7%，进口增长1.7% [3] - 1-11月货物进出口总额同比增长3.6%，其中出口增长6.2%，进口增长0.2% [3] 供给端与产业升级 - 1-11月电子专用材料制造、集成电路制造行业增加值分别增长22.9%和24.6% [2] - 1-11月工业机器人、工业控制计算机及系统产品产量同比分别增长29.2%和87.6% [2] - 11月信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数同比分别增长12.9%和8.4% [2] - 1-11月制造业投资增长1.9%，其中铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业以及新能源汽车制造业投资维持较高增长 [3] - 新质生产力稳步发展，人工智能、生物医药、机器人等研发和应用处在全球第一梯队 [5] 消费市场表现 - 11月社会消费品零售总额同比增长1.3%，1-11月同比增长4.0%，高于去年全年增速 [2] - 11月限额以上单位文化办公用品类、通讯器材类商品零售额同比分别增长11.7%和20.6% [2] - 1-11月服务零售额同比增长5.4%，增速比1-10月加快0.1个百分点，文体休闲、通讯信息、旅游咨询租赁、交通出行等服务类零售额较快增长 [2] - 消费增速放缓受高基数及“双十一”促销前置等因素影响，持续复苏有赖于居民收入预期改善和消费场景拓展 [3] 投资领域分析 - 1-11月基础设施投资同比下降1.1%，制造业投资增长1.9%，房地产开发投资下降15.9% [3] - 2026年将多措并举促进投资止跌回稳，发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等政府投资资金作用，适当增加中央预算内投资规模，继续发挥新型政策性金融工具作用 [7] - 面向“十五五”谋划实施重大工程项目，深入实施促进民间投资发展的若干措施 [7] - 中国人均基础设施存量资本仅为发达国家的20%—30%，城镇化、科技创新、产业升级、民生改善等方面投资空间很大 [7] 政策展望与目标 - 2026年将深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，继续提高城乡居民基础养老金 [6] - 2026年将优化“两新”政策实施，清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力，优化入境消费环境 [6] - 更加积极有为的宏观政策有望前置发力，重点扩大国内需求，预计降息降准有望加快落地，明年初财政政策在提振消费、加快基建投资等方面会显著发力 [8] - 全年经济总量预计将达到140万亿元左右，全年经济增长5%左右 [5]

国民经济总体运行 - 11月份国民经济延续稳中有进发展态势 工业生产稳定增长 全国规模以上工业增加值同比增长4.8% 服务业平稳增长 全国服务业生产指数同比增长4.2% 市场销售规模扩大 社会消费品零售总额同比增长1.3% 货物进出口总额同比增长4.1% [1] 消费需求与“两新”政策 - “两新”政策带动消费需求扩大 消费品以旧换新政策发力显效 带动家电 通讯等相关商品销售增长加快 1—11月份 限额以上单位家用电器和音像器材类 文化办公用品类 通讯器材类商品零售额同比分别增长14.8% 18.2%和20.9% [2] - 设备更新政策带动重点投资增加 1—11月份 设备工器具购置投资同比增长12.2% 拉动全部投资增长1.8个百分点 企业推动设备更新 加快改造升级意愿增强 [4] 新质生产力与数字经济发展 - 前11个月规模以上数字产品制造业增加值同比增长9.3% 数字经济向上向优 [4] - 1—11月份 规模以上高技术制造业增加值同比增长9.2% 智能消费设备制造业增加值增长7.6% [4] - 1—11月份 信息传输 软件和信息技术服务业生产指数增长11.3% [6] - 从产品来看 1—11月份 服务器 集成电路的产量同比分别增长15.1%和10.6% [6] 新兴产业与高端制造 - 人工智能 具身智能等科技前沿领域加快突破 对产业升级引领作用增强 [4] - 1—11月份 工业机器人 工业控制计算机及系统产品产量同比分别增长29.2% 87.6% [4] - 11月份 工业机器人产量增长达20.6% [6] - 11月份 规模以上电子专用材料制造 集成电路制造增加值分别增长30.9% 32.4% [7] - 11月份 智能车载设备制造 智能无人飞行器制造增加值分别增长30% 49.3% [7] 绿色产业与转型升级 - 以新能源汽车为代表的绿色产业快速成长 1—11月份 我国新能源汽车 汽车用锂离子动力电池产量分别增长26.5% 42.2% [8] - 11月份 绿色材料生产快速增长 高性能化学纤维 生物基化学纤维产量分别增长41.3% 27.7% [7]

核心观点 - 11月国民经济运行总体平稳，但部分指标因高基数等因素波动下行，出口与服务零售逆势回升，宏观政策将持续积极有为以扩大内需、优化供给 [1] 工业生产 - 11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，增速较上月回落0.1个百分点，1-11月累计增长6.0% [2] - 新兴产业增长强劲，1-11月生物基材料制造行业增加值增长29%，电子专用材料制造、集成电路制造行业增加值分别增长22.9%和24.6% [2] - 工业机器人、工业控制计算机及系统产品产量同比分别增长29.2%、87.6% [2] - 11月出口交货值同比降幅收窄，出口实物量增速回升 [2] 服务业与消费 - 11月全国服务业生产指数同比增长4.2%，增速较上月回落0.4个百分点，1-11月累计增长5.6% [2] - 现代服务业增长快，11月信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数同比分别增长12.9%和8.4% [3] - 11月社会消费品零售总额同比增长1.3%，增速较上月回落1.6个百分点，1-11月累计增长4.0% [5] - 消费品以旧换新政策带动明显，11月限额以上单位文化办公用品类、通讯器材类商品零售额同比分别增长11.7%和20.6% [5] - 受高基数影响，11月限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额同比下降19.4% [5] - 服务零售额增长较快，1-11月服务零售额同比增长5.4%，其中文体休闲服务类、通讯信息服务类零售额保持两位数增长 [5] 对外贸易 - 11月货物进出口总额同比增长4.1%，增速比上月加快4.0个百分点，其中出口增长5.7%，进口增长1.7% [6] - 1-11月货物进出口总额同比增长3.6%，其中出口增长6.2%，进口增长0.2% [6] - 外贸多元化支撑明显，1-11月与共建“一带一路”国家货物进出口总额同比增长6% [6] 固定资产投资 - 1-11月全国固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%，扣除房地产开发投资后增长0.8% [6] - 分领域看，1-11月基础设施投资同比下降1.1%，制造业投资增长1.9%，房地产开发投资下降15.9% [6] - 大规模设备更新政策效应显现，1-11月设备工器具购置投资同比增长12.2% [7] - “两重”建设持续推进，1-11月电力热力生产和供应业投资增长12.5%，互联网和相关服务、水上运输业投资分别增长20.7%和8.9% [7] 经济亮点与积极信号 - 价格出现积极信号，11月居民消费价格同比上涨0.7%，连续3个月回升，核心CPI同比涨幅自5月以来总体连续扩大 [8] - 11月工业生产者出厂价格同比下降2.2%，自8月以来降幅总体呈现收窄态势 [8] - 企业效益持续改善，1-10月规模以上工业企业营业收入同比增长1.8%，利润增长1.9%，其中装备制造业、高技术制造业利润分别增长7.8%和8% [8] - 1-10月规模以上服务业营业收入同比增长7.6%，利润增长7.8% [8] - 绿色转型持续推进，1-11月规模以上工业水电、核电、风电和太阳能发电量同比增长8.8% [9] - 1-11月新能源汽车、汽车用锂离子动力电池产量分别增长26.5%、42.2% [9] 宏观展望与产业建设 - 主要国际组织上调对中国经济增长预期，预计全年经济增长5%左右 [9] - 经济总量预计今年达到140万亿元左右 [10] - 现代化产业体系建设加快推进，新质生产力稳步发展，人工智能、生物医药、机器人等研发和应用处在全球第一梯队 [10] - 纵深推进全国统一大市场建设，综合整治内卷式竞争，光伏等行业供求关系和价格走势出现积极变化 [10]

工业生产总体态势 - 11月份规模以上工业增加值同比增长4.8% 增速与上月持平 环比增长0.44% 较上月加快0.27个百分点 [1] - 41个大类行业中有30个行业增加值保持同比增长 占比73.2% 623种主要产品中有49.8%的产品产量保持增长 [1] 产业结构优化升级 - 装备制造业和高技术制造业增长较快 11月份增加值同比分别增长7.7%和8.4% 累计增加值占全部规模以上工业比重分别达到36.4%和16.9% [2] - 中高端装备行业增势较好 11月份汽车制造业 铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业增加值均增长11.9% 动车组 民用钢制船舶产量分别增长24.1% 18.4% [2] - 高技术行业快速增长 11月份航空航天器及设备制造业 电子及通信设备制造业增加值分别增长9.1% 11.7% [2] 新兴产业发展与新动能 - 电子与集成电路制造高速增长 11月份规模以上电子专用材料制造 集成电路制造增加值分别增长30.9% 32.4% [3] - 智能产品生产快速增长 11月份智能车载设备制造 智能无人飞行器制造增加值分别增长30% 49.3% 工业机器人产量增长20.6% [3] - 新能源产业与绿色材料发展态势较好 11月份新能源汽车 汽车用锂离子动力电池产量分别增长17% 32.7% 高性能化学纤维 生物基化学纤维产量分别增长41.3% 27.7% [3]

电子与集成电路行业 - 11月份规模以上电子专用材料制造业增加值同比增长30.9% [1] - 11月份规模以上集成电路制造业增加值同比增长32.4% [1] 智能产品与高端制造行业 - 11月份智能车载设备制造业增加值同比增长30% [1] - 11月份智能无人飞行器制造业增加值同比增长49.3% [1] - 11月份工业机器人产量同比增长20.6% [1] 新能源与绿色转型相关产业 - 11月份新能源汽车产量同比增长17% [1] - 11月份汽车用锂离子动力电池产量同比增长32.7% [1] - 11月份高性能化学纤维产量同比增长41.3% [1] - 11月份生物基化学纤维产量同比增长27.7% [1]