报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月合约运价高位震荡，8月仍有挺价预期，CMA 8月上半月船期报价2585/4745，8月下半月船期报价3085/5245；10月合约以空配为主，后续聚焦运价下行斜率；12月合约淡旺季规律仍在，风险在于苏伊士运河是否复航 [3][4] - 策略上单边主力合约震荡，套利建议多12空10，逢高空10 [7] 各部分总结 市场分析 - 线上报价方面，Gemini Cooperation、MSC+Premier Alliance、Ocean Alliance等不同联盟及船公司上海 - 鹿特丹不同船期有不同报价，如马士基上海 - 鹿特丹31周价格为1855/3110，CMA 8月份船期报价2585/4745等 [1] 地缘及运力情况 - 也门胡塞武装对以色列实施军事行动并将继续，直到以方停止对加沙的侵略并解除封锁 [2] - 中国 - 欧基港7月剩余3周周均运力30.35万TEU，8月月度周均运力31万TEU，7月有5个空班，8月有2个空班，马士基WEEK32和WEEK34周预计新增两艘加班船 [2] 合约情况 - 8月合约运价高位震荡，CMA有挺价预期，7月下半月不同联盟线下价格有差异，8月CMA上半月船期报价2585/4745，下半月船期报价3085/5245，预估7月21日和28日SCFIS在2300 - 2400点之间 [3] - 10月合约以空配为主，正常年份10月价格比8月低20%-30%，关注马士基加班船对定价策略的影响 [4] - 12月合约淡旺季规律仍在，西方节假日使运量维持较高水平，船司会调节供应端使运价较高，风险在于苏伊士运河是否复航 [4] 期货及现货价格 - 截至2025年7月15日，集运指数欧线期货各合约有不同收盘价格，如EC2508合约收盘价格2126.00等 [5] - 7月11日公布的SCFI不同航线有不同价格，7月14日公布的SCFIS不同航线有不同点数 [6] 集装箱船舶交付 - 2025年是集装箱船舶交付大年，至今交付141艘，合计交付运力119.4万TEU，不同吨位船舶交付数量和运力不同 [6] 策略 - 单边主力合约震荡，套利多12空10，逢高空10 [7]

报告行业投资评级 - 集运指数（欧线）：10 - 12 反套、10 - 02 反套轻仓持有 [1] 报告的核心观点 - 昨日集运指数多个合约拉升，2510、2512 合约增仓上涨，10 - 12 价差走扩，2508 合约修复补贴水空间；即期运费方面马士基开舱价上涨，其他船司 7 月下旬报价暂无变化；8 月周均运力上修，马士基新增 2 艘加班船，32 周开舱价低开概率提升；2508 合约当前演绎属中性情形，2510 合约基本面交易逻辑维持逢高空，策略上建议 10 - 12 反套、10 - 02 反套轻仓持有 [1][11][14] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，EC2508 收盘价 2126.0 点，涨幅 4.77%；EC2510 收盘价 1655.6 点，涨幅 15.38%；EC2512 收盘价 1836.0 点，涨幅 16.06% [1] - 运价指数方面，SCFIS 欧洲航线本期 2421.94 点，周涨幅 7.3%；美西航线本期 1266.59 点，周涨幅 - 18.7%；SCFI 欧洲航线本期 2099 美元/TEU，双周涨幅 - 0.1%；美西航线本期 2194 美元/FEU，双周涨幅 5.0% [1] - 即期欧线运价方面，多家船司给出上海 - 鹿特丹不同航程和价格，如马士基 39 天航程，3110 美元/40'GP、1855 美元/20'GP [1] - 汇率方面，美元指数昨日价格 98.63，美元兑离岸人民币昨日价格 7.17 [1] 宏观新闻 - 美国及其盟友将 8 月底定为达成伊核协议的最后期限，若未达成，三个欧洲大国计划启动"快速恢复"机制重新实施制裁 [10] 行情分析 - 昨日集运指数主力 2510 合约增仓 13685 手，收盘 1655.6 点，涨幅 15.38%；2512 合约增仓 1056 手，收盘 1836.0 点，涨幅 16.06%；10 - 12 价差从 - 130 点走扩至 - 180 点；2508 合约上行至 2126.0 点，环比上涨 98.8 点 [11] - 即期运费方面，马士基 31 周上海 - 鹿特丹开舱价报 3070 美元/FEU 环比 + 70 美元/FEU，最新报价 3110 美元/FEU；其他船司 7 月下旬报价暂无变化，7 月下旬 FAK 均值维持 3350 美元/FEU [11] 基本面情况 - 8 月周均运力上修至 32.1 万 TEU/周，马士基 8 月新增 2 艘加班船，32 周开舱价低开概率提升 [12] 合约分析 - 2508 合约当前演绎属中性情形，中性情况下 wk31、wk32 现货 FAK 或向下修正 200 美元/FEU 左右到 3100 - 3200 美元/FEU；wk33、34 分别下调 200 美元/FEU，08 中性估值约为 2050 - 2100 点区间，船期晚开和甩柜可能使 2508 交割结算价到 2100 - 2200 点区间；悲观情形下 2508 交割结算价或下移至 1950 - 2050 点区间；乐观情形下 2508 或至少有 150 点的补贴水行情 [13] - 2510 合约 10 月属欧线传统淡季，船司需主动停航缓解运费下跌斜率，市场基本面交易逻辑维持逢高空，短期资金层面博弈是核心驱动，策略上建议 10 - 12 反套、10 - 02 反套轻仓持有 [14]

低利率环境下的红利资产配置 - 低利率环境下红利资产配置价值突出 交运行业高股息板块股息率均高于当前国债收益率 [1] - 截至2025年7月9日 高速公路股息率约1.5% 港口约1% 航运约5% [1] 红利产品资金面情况 - 24年以来红利产品规模加速增长 截至2025Q1规模超2000亿元 [1] - 红利ETF贡献主要增量 其中红利低波产品最受欢迎 [1] 细分领域分红能力 - 公路铁路 港口行业盈利稳定且分红能力较强 [1] - 航运板块分红能力突出 [1] 红利国企ETF指数构成 - 红利国企ETF跟踪上国红利指数 该指数由上海证券交易所编制 [1] - 指数精选在上交所上市 具有稳定分红记录的优质企业作为成分股 [1] - 成分企业展现出良好的财务健康度和盈利能力 覆盖多个行业但偏向成熟稳定领域 [1] - 指数旨在反映能够持续给予投资者稳定回报的优质上市公司证券整体表现 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 期货合约数据 - EC2508昨日收盘价2126.0，涨幅4.87%，成交量30362，持仓量21552，持仓变动 -6336 [1] - EC2510昨日收盘价1655.6，涨幅14.92%，成交量107782，持仓量46629，持仓变动13685 [1] - EC2512昨日收盘价1836.0，涨幅16.17%，成交量13026，持仓量7434，持仓变动1056 [1] - EC2602昨日收盘价1516.4，涨幅9.40%，成交量2983，持仓量3759，持仓变动 -140 [1] - EC2604昨日收盘价1319.0，涨幅8.24%，成交量4507，持仓量5447，持仓变动 -300 [1] - EC2606昨日收盘价1456.8，涨幅5.40%，成交量475，持仓量633，持仓变动66 [1] 月差数据 - EC2508 - 2510月差前一日为470.4，较前两日变动 -116.1，较前三日变动 -152.1 [1] - EC2510 - 2512月差前一日为 -180.4，较前两日变动 -40.6，较前三日变动 -16.7 [1] - EC2512 - 2602月差前一日为319.6，较前两日变动125.2，较前三日变动119.3 [1] 指标数据 - 现得指标2025/7/14更新，单位员，本期2421.94，较前一期涨7.26%，前一期较前两期涨6.35% [1] - SCFI（欧线）每周五更新，2025/7/11公布，单位美元/TEU，本期2099，较前一期降0.10%，前一期较前两期涨3.50% [1] - CCFI（欧线）每周五更新，2025/7/11公布，单位点，本期1726.41，较前一期涨1.90%，前一期较前两期涨3.27% [1] - NCFI每周五更新，2025/7/11公布，单位员，本期1435.21，较前一期降0.50%，前一期较前两期降0.03% [1] - TCI同日更新，2025/7/11公布，单位员，本期1019.55，较前一期无涨跌，前一期较前两期无涨跌 [1] 运力安排 - 2025年7月、8月周均运力分别在29.5、32.23万TEU，据市场传闻OA停航计划，8月周均运力降为31万TEU，week31 - 35运力分别为31.1、31.4、31、29.4万TEU，整体压力仍然较大 [1] 近期欧线报价情况 - 下游正预定7月下（week29 - 30）的舱位，7月下船司报价以持稳为主，week29落地在3400美金左右，近期船司对7月最后一周（week30）略有下调，HPL、CMA、OOCL、MSC下调200美金左右，均值3300美金（折盘2300点） [2] 相关新闻 - 7/15以色列向斡旋方提交第三版以军从加沙撤离方案 [3] - 7/16也门胡塞武装对以色列两处目标实施“同步袭击” [3] - 7/16以军向加沙北部城镇发布撤离令，称战斗向市中心推进 [3]

核心观点 - 7月快递和航空有望受益“反内卷”，关注东南亚快递市场机会；中美关税扰动背景下，建议关注内需和高股息板块，看好经营稳健、风险可控且有望带来稳定收益的价值龙头 [1][5] 周度回顾 - 上周A股市场震荡上行，申万交运指数跑输沪深300指数0.75pct；交运子板块中快递物流以及航空机场板块表现较好 [12] - 个股涨幅前五为申通快递（+15.3%）、嘉诚国际（+8.8%）、圆通速递（+7.9%）、华夏航空（+7.6%）、原尚股份（+7.0%）；跌幅前五为渤海轮渡（-4.0%）、宁波海运（-4.0%）、三羊马（-3.5%）、海汽集团（-3.4%）、长江投资（-3.9%） [12][19][20] 分板块投资观点更新 航运板块 - 油运方面，7月原油进入淡季，成品油进入小旺季，运价走势分化，原油运价走软而成品油触底回升，预计年内景气度暑期见底，需求侧边际变化有望推动运价，继续推荐中远海能、招商轮船，关注招商南油 [1][21] - 集运方面，特朗普延长30天关税减免协议，美线本周企稳反弹，欧线疲软，短期需求取决于中美关税政策，中长期集运企业盈利能力承压，建议关注中远海控能否实现α机会 [1] - 散货方面，本周散运运价上行，因特朗普称将对铜实行50%关税引发抢运，散货运价中长期或维持高波动性，不乏上行机会，建议关注 [36] 航空板块 - 暑运旺季，上周整体和国内客运航班量环比提升，国际客运航班量也有提升，近期国际油价微幅低于去年同期；暑运以来呈现量涨价跌现状 [2][37] - 6月民航供给与需求同比增长稳健，三大航客运量同比增速分别为+1.9%、+3.9%、+6.1%，客座率维持修复态势；民营航司中春秋和吉祥国际航线客运量高速增长 [44] - 预计2025年民航客运量中高个位数增长，运力供给中低个位数增长，供需缺口缩小，航司盈利继续修复，推荐中国国航、东方航空、南方航空以及春秋航空 [45][47] 快递板块 - “反内卷”政策释放，快递行业无序竞争有望好转，四季度旺季价格和盈利表现值得期待 [3][54] - 极兔速递东南亚件量增速超预期，二季度包裹量达16.9亿件，同比增长65.9%，上半年达32.3亿件，同比增长57.9% [55] - 顺丰和中通有望引进无人物流车降本，顺丰降本效果或更明显；推荐顺丰控股、中通快递、圆通速递和申通快递，重点关注韵达股份 [3][64][66] 铁路公路板块 - 2025年5月全国铁路发送旅客4.06亿人次，同比增长12.6%，旅客周转量完成1373.51亿人公里，同比增长7.6%；4月铁路货运发送量4.40亿吨，同比增长0.7%，货运周转量3080.61亿吨公里，同比增长2.2% [74] - 2025年1 - 5月我国公路客运量48.13亿人次，同比下滑0.7%；公路货运量169.19亿吨，同比增长4.3% [74] 物流板块 - 德邦股份一季度业绩低于预期，总收入增速12%，归母净利润亏损6800万元；全年收入增速目标10%左右，利润争取正增长 [76] - 东航物流是航空货运领军者，竞争优势明显，积极应对中美关税政策调整，计划今年引进4架全货机，货量有望正增长，值得关注 [77][78] 投资建议 - 航运推荐中远海能、招商轮船，关注招商南油、中远海控；航空推荐中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空；快递推荐顺丰控股、中通快递、圆通速递、申通快递，重点关注韵达股份；物流关注德邦股份、东航物流；此外还推荐京沪高铁 [1][2][3][5][80][81][82]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖金融和商品领域，分析各品种市场动态并给出投资建议。金融市场中，美国通胀上升使美元指数短期上升，中国经济数据分化影响债市和股指期货；商品市场里，多种商品受供需等因素影响呈现不同走势[16][27][31]。 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美国6月CPI反弹，通胀上升使7月降息概率低，市场预期9月降息，短期货币政策观望，叠加英伟达恢复销售等因素，市场避险情绪减弱，美元指数和美债收益率上涨压制金价，预计短期金价震荡偏弱[14] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 美国6月CPI数据基本符合预期，通胀上升，美元指数进一步上升，美联储短期维持观望，预计美元指数短期继续上升[16][17] 宏观策略（股指期货） - 中央城市工作会议召开，部署城市工作重点任务；中国上半年GDP增速超预期，但6月需求下滑，股指基本面困境需重视，建议各股指均衡配置[18][19][20] 宏观策略（美国股指期货） - 美国6月核心CPI涨幅不及预期，但关税影响显现，多数板块跌幅扩大，科技板块上涨，市场风险偏好回落，降息预期降温，预计股指震荡运行，建议谨慎控制仓位[22][23][24] 宏观策略（国债期货） - 央行开展逆回购操作，6月经济数据分化，出口带动工业生产超预期，国内政策效力退坡，需求走弱，全年经济增速前高后低，后续债市由震荡转强，建议前期低位头寸反弹至前高附近卖出，配置盘多单持有[25][27][28] 商品要闻及点评 黑色金属（动力煤） - 7月15日进口与内贸动力煤有价差，夏季高温使火电日耗增长，电厂库存下滑，采购热情回升，前期安监影响褪去，开工率恢复，预计煤价短期难下跌[30] 黑色金属（铁矿石） - 力拓二季度铁矿石产量和发运量有变化，市场情绪缓和，价格高位回落，基本面季节性弱势，库存累库正常，供需矛盾不突出，预计矿价震荡[31][32] 农产品（豆粕） - NOPA会员6月大豆压榨高于预期，豆油库存降至低位，巴西出口报价坚挺，国内进口量增加，沿海油厂豆粕现货报价稳定，成交清淡，预计期价震荡，关注美豆产区天气及中美关系[33][34] 农产品（白糖） - 巴西7月前两周糖出口量减少，巴基斯坦取消大型食糖进口招标，6月下半月巴西中南部甘蔗压榨和产糖量减少但制糖比创新高，利好本榨季糖产量，国际糖市供应面有压制，预计郑糖震荡，关注上方阻力位[35][38][39] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 马来7月1 - 15日棕榈油出口环比减少，油脂市场回调，棕榈油7月产需数据偏空，菜油政策预期看涨情绪放缓，预计油脂市场小幅回调，可阶段性布局YP价差做扩策略[41] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 中国上半年基建投资增长，6月粗钢等产量有变化，上半年房地产开发投资下降，6月地产新开工降幅收窄但持续性有限，钢价回落，超预期政策出台概率下降，建议现货端反弹套保[42][43][44] 农产品（生猪） - 新希望预计半年度净利润增长，现货短期调整，消费支撑有限，近月合约上涨，中长期产能去化受阻但中期有供应压力缓解机会，建议09合约震荡偏多、回调买入[46][47] 农产品（玉米淀粉） - 7月15日东北和华北玉米淀粉企业利润有差异，东北检修供应缩量，华北库存压力大，预计开机率下行，CS - C不确定性强[48] 农产品（玉米） - 7月15日进口拍卖成交率下降，华北止跌，销区价格下跌，南方饲料企业库存多建至8月底，采购积极性一般，预计新作空单提前入场，关注进口拍卖及库存情况[49][50][51] 有色金属（铅） - 7月14日LME铅贴水，铅价下跌，国内需求平淡，旺季预期部分证伪，下游看空，现货价格下跌，部分地区供应有变化，再生炼厂开工率回升，预计沪铅价格中枢上移，关注回调买入及Sell Put机会[52][53] 有色金属（锌） - 华中某锌冶炼厂有检修和扩产计划，7月14日LME锌贴水，沪锌震荡下跌，宏观利多阶段性出清，LME库存累增，国内基本面走弱，建议单边轻仓逢高沽空，关注月差正套和内外正套机会[54][55][56] 有色金属（铜） - Lockheed Martin公司重启海底采矿计划，洛阳钼业上半年铜产量增长，美国将对铜征关税，宏观因素对铜价影响偏中性，基本面定价权重上升，全球显性库存抬升，预计铜价短期承压，套利观望[57][58][59] 有色金属（镍） - 印尼与欧盟在镍矿政策上无争议，LME和SHFE库存有变化，镍矿出货偏慢，镍铁和纯镍供需过剩，预计镍价短期区间低位震荡，中期贴合火法成本运行，关注逢高沽空机会[61][62][63] 有色金属（碳酸锂） - Sayona公布锂项目钻探结果，宜春市锂矿供应端有不确定性，需求端淡季不淡，新仓单生成慢，预计碳酸锂偏强震荡，关注逢低试多及正套机会，中线空单等待时机[64][65] 能源化工（碳排放） - 欧盟计划扩大CBAM范围至下游产品，对进口下游产品征碳关税公平性待考察，计量有困难，预计CEA价格短期震荡[66][67] 能源化工（PX） - 7月15日PX价格转跌，原料和PTA期货走弱，PX缺乏驱动跟随回调，中长期去库格局延续，利润有修复潜力，预计短期震荡略偏强[68][69] 能源化工（PTA） - 7月15日PTA期货震荡下跌，现货基差企稳，织造和聚酯负荷下滑，需求疲弱，供应持稳，累库预期仍存，预计价格短期震荡略偏强[70][72][73] 能源化工（苯乙烯） - 山东某苯乙烯装置故障后恢复生产，苯乙烯纸货多头换月出货，基差和月差走弱，宏观情绪转淡，关注纯苯BZN压降后的潜在布局机会[73] 能源化工（瓶片） - 7月瓶片工厂出口报价和聚酯原料有变化，工厂落实减产计划，开工率降至80%以下，预计供应压力缓解，关注逢低滚动做扩加工费机会[74][75][77] 能源化工（烧碱） - 7月15日山东液碱价格有涨有跌，供应缩减，需求尚可，烧碱盘面上行，但收基差完成后继续上涨难度大[77][78] 能源化工（纸浆） - 7月15日进口木浆现货市场价格有变化，期货主力合约窄幅震荡，商品整体走强带动纸浆盘面上升，但供需无改善，预计上行空间有限[79][80] 能源化工（PVC） - 7月15日PVC粉市场偏弱整理，期货先跌后回涨，贸易商基差报盘变化不大，下游采购积极性低，成交淡，反内卷政策带动反弹，但基本面走弱，行情高度有限[81][82] 能源化工（浮法玻璃） - 7月15日沙河市场浮法玻璃价格部分规格持平，玻璃期价下跌，各地区市场情况有差异，预计单边做空盈亏比不高，推荐多玻璃空纯碱跨品种套利策略[83][84] 能源化工（纯碱） - 7月15日华北市场纯碱价格淡稳，装置运行稳定，期价小幅下跌，国内市场震荡调整，厂家和社会库存高位，下游库存不低，成本下移，中期建议逢高沽空[85][86] 能源化工（原油） - OPEC月报显示6月产量增长，沙特增产，中国6月原油加工量回升，油价震荡略回落，预计短期维持震荡走势[87][88][89] 航运指数（集装箱运价） - ONE和阳明海运调整美东航线，欧线主力换月，EC2510和EC2512拉涨，缺乏基本面支撑，10合约高估，建议关注EC2510逢高沽空及10 - 12反套机会，预计EC2508合约震荡区间上移，关注船司报价和揽货变化[90][91][92]

期货市场表现 - 交易氛围偏暖 集运欧线领涨期市 [1] - 7月下半月运价仍在缓慢推涨中 [1] 行业分析 - 欧线见顶预期持续修复 [1] - 市场继续博弈欧线旺季空间 [1]

纪要涉及的公司 中远海特 纪要提到的核心观点和论据 1. **运力规模提升**：过去三年接入近 50 艘新船，总载重吨接近 760 万，2025 年下半年计划接入 27 艘新船，年底总载重吨超 900 万，2026 年超 1000 万载重吨；半潜团队和多用途重吊团队全球第一，多用途纸浆船队年底将成全球第一[2][3] 2. **抗周期能力增强**：多样化船型组合（多用途重吊船、纸浆船、半潜船、滚装船等）提供灵活综合服务；推出一港装一港卸等模式，打造精品航线提高准班率；采取逆周期发展策略，与先进制造业结盟服务多领域[4][5] 3. **客户关系管理**：与 40 余家头部客户建立战略同盟，涵盖多行业；直客比例接近 80%，把握先进制造和新能源车出口机遇[2][6] 4. **全链路物流服务**：为三一重工等提供地面服务，完成风电全程物流项目；推出子江班列等创新产品；布局太仓母港和铁路场站，打通内陆转运通道和提供欧洲服务；AC 端收入同比增长近 200%，占总营收比约 10%[2][7] 5. **租金水平情况**：2025 年上半年多用途船 16000 美元/天、重吊船 21000 美元/天、纸浆船 2.3 万美元/天、沥青船 1 万美元/天、专业汽车运输船 5 万美元/天，纸浆运输租金同比降约 10%；各细分船型租金 2025 年普遍增长，仅纸浆运输租金下降[2][8] 6. **业绩表现**：2025 年上半年预计营收超 100 亿元，归母净利润和扣非净利润快速增长；二季度业绩预估 4.7 - 5 亿元，与去年三季度相当，得益于运力扩张、产品和服务能力提升及经营模式创新[3][10] 7. **航线情况**：东西非及南美航线运价高，货种为汽车和工程机械等，市场占有率高；2025 年上半年开通北美航线获可观收益[12] 8. **风电业务影响**：风电业务突出，重吊船运输风电设备难度高、运价系数高，对业绩增长贡献显著；与国内外厂商签订长协确保业务稳定[14][15] 9. **未来业绩预期**：采取逆周期发展策略，注重整体团队发展，与先进制造业结盟，提升市场份额和利润[16] 10. **财务状况**：定增完成后负债率下降，利息支出减少，预计财务费用进一步下降，整体利率 2.0%，财务状况可控[17][18] 11. **分红政策**：过去几年维持高分红比例，目前派息率约 50%；未来完成船舶尾款支付后可能提升分红比例[19] 12. **资本开支**：未来几年资本开支用于团队结构优化和新项目推进，维持不低于 30%分红政策，继续优化团队结构应对市场变化[20] 13. **未来发展展望**：船舶市场短期竞争加剧，长期优质资源主导；专注高附加值、灵活性强小型船舶；中国制造业热度及区域增量需求提供稳定货源；通过多式联运和数字化提升核心能力服务先进制造业[21][22] 14. **货源结构变化**：传统品类收缩，工程机械、风电、新能源汽车等高端制造品类崛起；一带一路和 RCEP 区域增量需求显著[23] 15. **国际市场策略**：成为整体方案解决供应商，向 AC 端发展，强化核心能力，通过多式联运和数字化提供优质服务[24] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 2025 年一季度集装箱市场受多因素影响，纸浆船回程货锁定，出口货源以件杂货为主；去年因市场好和运力不足将纸浆船用于出口集装箱运输，去年巴西抢运潮使集装箱和框架箱运输汽车运价高，今年一季度运价回落约 10%；重吊船队、半潜船和汽车船等有增幅，半潜船和汽车船增幅高[9] 2. 大部分多用途船已锁定量价，受集装箱市场和 BDI 指数影响小，租金水平稳定，不受地缘政治过多影响[13] 3. 公司 COA 货量占比超 50%，江淮汽车团队占比 70 - 80%，重要船只 COA 占比 40 - 50%；与风电厂商签订一年或三年期长协[15]

国家重大战略实施和重点领域安全能力建设（"两重"） - 平陆运河作为西部陆海新通道骨干工程预计2026年底通航 将大幅缩短西南地区货物出海距离并降低物流成本 [2] - 广西加快实施《西部陆海新通道总体规划》形成通道建设补短板、优服务、扩开放的政策体系 [2] - 上海围绕大飞机、人形机器人等重点产业链策划项目 加快项目进度 [3] - 中国商飞总装制造中心生产线自动化系统高效运转 技术人员专注推进关键工序 [2] 大规模设备更新和消费品以旧换新（"两新"） - 上海出台方案加力扩围实施消费品以旧换新 新增数码产品购新补贴 2024年广西使用补贴资金51亿元直接拉动销售325亿元 [4] - 南南铝完成多条生产线智能化改造 设备投资强度提升带动上下游订单增长 [6] - 广西2024年引导金融机构支持节能降碳、工业智能化转型等领域设备更新 [7] - 上海推出工业设备更新专项行动 新增支持方向并降低申报门槛 2024年市区两级支持项目超500个 [7] 政策实施成效与建议 - 美团平台以旧换新补贴政策使原价7000元电脑到手价低于6000元 [4] - 建议完善政府投资带动社会投资机制 服务国家重大发展战略 [3] - 建议更大力度促消费 综合运用财税信贷等手段实施消费提振行动 [7] - 建议培育符合消费新需求的新业态 构建文旅融合新消费场景 [8]

每经记者｜张韵 每经编辑｜杨夏 集运北美航线运价在连续下跌四周后，出现小幅反弹。7月11日，上海港出口至美西基本港市场运价为 2194美元/FEU（40英尺标准箱，即大柜），较上期上涨5.0%。而对比6月6日的峰值，美西航线海运费 仍跌去六成。 上海航运交易所表示，"关税战"近期再次成为市场关注的焦点，美国总统特朗普延长所谓"对等关税"的 暂缓期，将实施时间推迟至8月1日。此外，美国对多个国家设定了新的关税税率，并宣布将对铜征收高 达50%的行业关税。关税政策的持续反复，将继续对集运市场造成较大影响。 美线旺季运价整体反常下跌 市场趋势仍与中美贸易情况紧密相关。7月14日，海关总署副署长王令浚在新闻发布会上答记者问时表 示，上半年，我国对美国进出口总值2.08万亿元，同比下降9.3%。受所谓"对等关税"影响，中美贸易由 第一季度同比增长转为第二季度同比下降，降幅达到了20.8%。 随着日内瓦、伦敦经贸会谈取得积极进展，6月份进出口值有所回升，同比降幅也明显收窄。王令浚 称，据了解，目前中美双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果。 从美国港口官方发布的数据来看，洛杉矶港在6月份创纪录的进口量较5月环比增长了32% ...