生猪销售情况 - 2025年6月公司销售生猪24.31万头，销量环比增长5.83%，同比下降6.14% [1] - 6月生猪销售收入3.42亿元，环比下降0.87%，同比下降19.53% [1] - 6月商品猪销售均价14.06元/公斤，环比下降4.29%，同比下降14.83% [1] - 2025年1-6月累计销售生猪151.59万头，同比增长5.63% [1] - 1-6月累计销售收入22.44亿元，较去年同期下降0.27% [1] 数据说明 - 销售数据仅代表公司生猪业务板块情况，不包括其他业务 [2] - 数据未经审计，与定期报告可能存在差异 [2] - 公司指定信息披露媒体为《证券时报》和巨潮资讯网 [2]

生猪销售情况 - 2025年6月公司销售生猪17 64万头 [1] - 2025年6月公司生猪销售收入3 1亿元 [1] - 2025年6月商品猪销售均价15 15元/kg [1] 累计销售情况 - 2025年1-6月公司累计销售生猪106 21万头 [1] - 2025年1-6月公司累计生猪销售收入18 91亿元 [1]

生猪销售情况 - 2025年6月公司销售生猪24 31万头 同比下降6 14% 环比增长5 83% [1] - 2025年6月生猪销售收入3 42亿元 同比下降19 53% 环比下降0 87% [1] - 2025年1-6月累计销售生猪152 82万头 同比增长9 05% [1] - 2025年1-6月累计销售收入22 44亿元 同比下降0 27% [1]

报告行业投资评级 - 生猪行业投资策略为中性 [3] - 鸡蛋行业投资策略为谨慎偏空 [6] 报告的核心观点 - 生猪行业当前需求持续疲软，猪价偏弱震荡，产能稳定，行业处于低波动周期，三季度猪价走势需关注二次育肥情况 [1][2] - 鸡蛋行业进入季节性消费淡季，供应宽松，蛋价难有起色，养殖端亏损预计持续，需求偏弱格局难改 [4][5] 各部分内容总结 生猪市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘生猪2509合约14245元/吨，较前交易日变动 -60.00元/吨，幅度 -0.42% [1] - 现货方面，河南外三元生猪价格15.00元/公斤，较前交易日变动 -0.04元/公斤；江苏地区15.27元/公斤，较前交易日变动 -0.15元/公斤；四川地区14.37元/公斤，较前交易日变动 -0.08元/公斤 [1] - 7月7日，“农产品批发价格200指数”为112.64，比上周五上升0.34个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.67，比上周五上升0.39个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.66元/公斤，比上周五上升0.4% [1] 生猪市场分析 - 得益于饲料原料价格下降和集团厂降本增效，自繁自养有一定利润，能繁母猪存栏稳定，未来产能端难快速下滑，行业处于低波动周期 [2] - 近两年三季度出栏量减少和二次育肥入场使猪价出现年内高点，今年三季度集团厂缩量控价，二次育肥拉动价格上涨情况需关注 [2] 鸡蛋市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2508合约3449元/500千克，较前交易日变动 -133.00元，幅度 -3.71% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格2.42元/斤，较前交易日变动 -0.07；山东地区2.60元/斤，较前交易日变动 -0.10；河北地区2.44元/斤，较前交易日变动 -0.05 [3] - 7月7日，全国生产环节库存为1.27天，较前交易日增加0.06天，流通环节库存为1.61天，较前交易日增加0.09天 [3] 鸡蛋市场分析 - 鸡蛋进入季节性消费淡季，中秋节前无明显消费提振点，虽气温升高蛋鸡产蛋率可能下滑，但存栏量大，供应端维持宽松格局，蛋价难有起色 [4] - 梅雨季节高温高湿，鸡蛋霉变概率上升，贸易商谨慎拿货，以销定采，需求偏弱格局难改 [5]

生猪销售情况 - 2025年6月公司控股子公司兴疆牧歌销售生猪5 88万头 同比增长144 37% 环比增长21 79% [1] - 2025年6月销售收入5826 16万元 同比增长111 22% 环比增长11 20% [1] - 2025年1-6月累计销售生猪29 73万头 同比增长27 13% [1] - 2025年1-6月累计销售收入3 29亿元 同比增长18 80% [1]

中纳经贸合作亮点 - 农业和采矿业是中纳经贸合作的两大核心领域 [1][3][4] - 纳米比亚自2015年起成为首个获准对华出口牛肉的非洲国家 2024年9月海关总署新增允许绵羊及山羊肉进口 [3] - 畜牧业占该国农牧业总收入50%以上 肉牛养殖采用自然放养模式 产品受欧盟和南非市场青睐 [3] 农业合作细节 - 纳米比亚国土辽阔 养殖大量肉牛、绵羊和山羊 中国市场的开放为当地农民增收提供机会 [3] - 中国对纳米比亚农产品进口持友好态度 准入谈判效率较高 下一步计划推动葡萄对华出口 [3] - 纳米比亚葡萄收获季（11月至次年1月）与中国错开 亚热带沙漠气候条件（昼夜温差大）造就高糖分葡萄 目前主要出口欧美市场 [3] 采矿业合作现状 - 采矿业为纳米比亚支柱产业 2023年贡献GDP达14.4% [4] - 该国铀储量28万吨 占全球11%以上 为全球第三大铀生产国 [4] - 中国企业在当地矿产开发中发挥重要作用 [4] 双边关系历史背景 - 纳米比亚在上世纪60年代独立斗争期间获得中国支持 两国关系渊源深厚 [1][5] - 姆本巴自上世纪90年代起多次访华 曾以总统身份参加2023年中非合作论坛北京峰会 [5]

生猪销售情况 - 2025年6月公司控股及参股公司生猪销售数量合计66.61万头，1-6月累计383.47万头 [2] - 2025年6月销售收入合计10.78亿元，1-6月累计63.81亿元 [2] - 2025年6月商品肥猪均价14.09元/公斤 [2] 控股公司销售数据 - 2025年6月控股公司生猪销售数量37.52万头，环比下降2.87%，同比增长75.66% [2] - 2025年6月控股公司销售收入5.69亿元，环比下降8.67%，同比增长45.15% [2] - 2025年1-6月控股公司累计销售生猪214.49万头，同比增长24.21% [2] - 2025年1-6月控股公司累计销售收入33.98亿元，同比增长28.13% [2] 参股公司销售数据 - 2025年6月参股公司生猪销售数量29.10万头，环比下降14.74%，同比增长101.24% [2] - 2025年6月参股公司销售收入5.09亿元，环比下降18.56%，同比增长63.67% [2] - 2025年1-6月参股公司累计销售生猪168.98万头，同比增长50.71% [3] - 2025年1-6月参股公司累计销售收入29.83亿元，同比增长50.73% [3] 变动原因 - 2025年6月生猪销售数量及收入同比增长主要受国内生猪市场行情变化及产能逐步释放影响 [5]

报告行业投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为优于大市 [1][4] 报告的核心观点 - 看好肉牛周期反转，推荐宠物与海大集团，关注猪禽低估值龙头 [3] - 看好牧业大周期反转，2025 年国内肉牛大周期或迎拐点，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行 [3] - 宠物为稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势 [3] - 饲料白马海大集团超额收益明显，有望受益水产景气复苏 [3] - 生猪产业扩张意愿不足，2025 年景气有望维持，看好龙头低估值修复 [3] - 禽产能整体维持低波动，白鸡中长期消费中枢上移，黄鸡有望率先受益内需提振，看好龙头低估值修复 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周观点及数据总结 - 生猪商品猪价维持低波动，2025 年整体景气有望延续，7 月 4 日生猪价格 15.29 元/公斤，周环比+5.01%，同比-16.90% [14][19] - 白鸡父母代同比减量且存在结构变化，消费或逐步上移，7 月 4 日鸡苗价格 0.74 元/羽，周环比-39.84%，同比-56.98%；毛鸡价格 6.18 元/千克，周环比-9.65%，同比-10.95% [15][30] - 黄鸡供给维持底部，有望率先受益内需改善，7 月 4 日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为 3.7/4.3/5.8 元，周环比+5.7%/+2.4%/+0.0% [15][37] - 鸡蛋中期供应压力仍大，盘面价格震荡，7 月 4 日主产区价格 2.63 元/斤，环比-5.73%，同比-44.98% [15][46] - 肉牛牛肉价格淡季不淡，看好 2025 年牛周期反转上行，7 月 4 日国内育肥公牛出栏价为 25.60 元/kg，环比持平，同比+12.78%；牛肉市场价为 59.35 元/kg，环比持平，同比+27.63% [15][56] - 豆粕估值处于历史低位，关注潜在天气或贸易端催化，7 月 4 日国内大豆现货价为 3926 元/吨，周度环比持平，同比-11.42%；豆粕现货价为 2928 元/吨，周度环比+0.76%，同比-11.54% [16][60] - 玉米国内供需平衡趋于收紧，价格有望维持温和上涨，7 月 4 日国内玉米现货价 2443 元/吨，周环比+0.37%，同比+0.08% [16][65] - 白糖短期进口到港增加，关注到港节奏及原油价格波动，7 月 4 日国内广西南宁糖现货价为 6050 元/吨，较上周环比+0.33%，云南昆明糖现货价为 5810 元/吨，较上周环比+0.17% [16][70] - 橡胶短期供强需弱，中期看好景气向上，7 月 4 日泰标现货价为 1720 美元/吨，周环比持平，同比+1.18%；全乳胶山东市价为 13800 元/吨，周环比持平，同比-2.47% [17][73] - 棕榈油短期供给增加，关注政策支撑，7 月 4 日棕榈油国内均价为 8620 元/吨，周环比+0.49%，同比+5.40% [17][75] - 棉花库存压力中性，需求尚待修复，7 月 4 日国产棉-新疆棉 3128B 价格为 15175 元/吨，环比上涨 0.55%，同比下跌 4.39% [18][77] - 红枣需求起色有限，关注新季产区天气，7 月 4 日广东/河北特级红枣成交价分别为 10.60/9.77 元/千克，分别环比+0.95%/+5.62%；广东/河北一级红枣成交价分别为 9.30/7.50 元/千克，分别环比+1.09%/+2.04% [18][82] 市场行情 - 本周 SW 农林牧渔指数上涨 2.55%，沪深 300 指数上涨 1.54%，板块跑输大盘 1.01% [84] - 水产养殖/其他农产品加工/生猪养殖板块上涨明显，涨幅分别为 5.62%/5.17%/3.31% [84] - 涨幅排名前五的个股依次为国联水产、晨光生物、秋乐种业、百洋股份、双塔食品，分别上涨 12.22%、11.47%、10.64%、10.45%、9.71% [85] - 跌幅排名前五的个股依次为驱动力、万辰集团、雪榕生物、辉隆股份、*ST 中基，分别下跌 5.44%、4.42%、3.70%、2.51%、1.96% [85]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周全国各地生猪价格整体偏强运行，主要因出栏压力减少，市场供应偏紧，但因整体存栏量仍处高位且价格上涨后出栏量增加，预计现货上涨空间有限；期货盘面快速上涨，主要因价格偏低及对后续供应收紧的考虑，预计价格修复性上涨后以高位震荡运行为主；交易策略上单边偏空思路为主，套利推荐LH91正套，期权观望 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 综合分析&交易策略 综合分析 本周生猪现货或阶段性供应收紧，但整体存栏量高且价格上涨后出栏量增加，上涨空间有限；期货盘面快速上涨，后续价格上涨空间有限，预计以高位震荡为主 [3] 交易策略 单边偏空思路为主，套利推荐LH91正套，期权观望 [4] 生猪价格 本周全国各地生猪价格震荡走强，东北地区14.73 - 15元/公斤，上涨0.35 - 0.45元/公斤；华北地区15.18 - 15.27元/公斤，上涨0.25元/公斤等；规模企业控量出栏，养殖户惜售，供应端偏紧致价格偏强 [8] 出栏与消费变化 出栏情况 6月规模企业出栏完成好，出栏压力下降，市场预估出栏计划环比降2.39%，价格反弹或使出栏动力增加；普通养殖户压栏，出栏体重增加；二次育肥谨慎，后续出栏积极性或增加 [9] 消费状况 本周生猪市场需求一般，出栏量下降使屠宰量低位，冻品库存累库，表观需求预计一般 [9] 养殖利润 截止7月4日当周，生猪自繁自养利润119.72元/头，上涨69.48元/头，外购仔猪利润 - 26.26元/头，较上周涨105.45元/头；生猪价格上涨使养殖利润改善，前期仔猪价格回落使外购仔猪利润好转幅度增加 [14] 母猪&仔猪价格 仔猪 本周7公斤仔猪价格431元/头、15公斤仔猪价格528元/公斤均较上周持平，养殖端补栏积极性一般 [18] 母猪 本周母猪价格1621元/头较上周持平，淘汰母猪与商品猪比价高位，市场淘汰和补栏积极性均有限 [18] 能繁存栏情况 涌益口径5月能繁存栏环比小幅增加，综合样本环比增0.92%，规模企业环比增0.45%；钢联口径6月能繁母猪存栏环比增0.28%，规模企业环比增0.29%，中小散环比增0.17%；钢联口径对能繁存栏评估较乐观 [20]

乡村振兴战略实施 - 成都市印发《实施意见》进一步深化农村改革并推进乡村振兴，涵盖优化政策措施、建圈强链、创新创造和宜居宜业乡村建设等方面[1] - 成都市落实四川省委"四化同步、城乡融合、五区共兴"发展战略，坚持农业农村优先发展和城乡融合[1] 粮食生产保障 - 实施"天府粮仓"成都片区粮食单产提升行动，加快"一带十五园百片"粮油产业园区建设[1] - 落实耕地地力保护补贴、稻谷目标价格补贴和粮食规模化生产奖补政策，完善种粮农民收益保障[1] - 实施低效果木腾退恢复粮食种植项目，确保2025年粮食播种面积达581万亩、产量达235万吨以上[1] - 高质量建设"天府森林粮库"，加强粮食储备管理及反食品浪费行动[1] 多元化食物供给体系 - 严格落实"菜篮子"市长负责制，支持蔬菜生产设施改造提升并优化稳产保供方案[2] - 推进生猪养殖稳产提质，确保全市生猪出栏403万头以上，实施肉牛稳产提质项目并统筹推进奶牛、肉羊、禽蛋生产[2] - 健全主要农产品价格监测和预警体系[2] 耕地保护与质量提升 - 压紧压实耕地保护责任，刚性运行"1193"工作体系，强化耕地用途管制和永久基本农田特殊保护[2] - 落实耕地占补平衡改革政策，强化耕地总量管控和"以补定占"管理，确保全市耕地总量动态平衡[2] - 持续整治"大棚房"，实施耕地质量保护与提升行动，推进第三次全国土壤普查[2] 高标准农田建设 - 持续推进都江堰灌区全国整灌区高标准农田建设试点，新建及改造提升高标准农田21.5万亩[2] - 健全高标准农田建设、监督、验收、管护体系，推进灌区现代化建设并实施大中型灌区续建配套与现代化改造项目[2] - 健全农村气象灾害和地质灾害预警防范机制，强化气象智能监测设施建设[2]