财务影响 - 公司2025年半年度计提信用和资产减值准备合计约3799万元 [1] - 减值准备将减少公司2025年半年度归属于上市公司股东的净利润约2768万元 [1] - 上述数据未经会计师事务所审计 最终数据以会计师事务所年度审计的财务数据为准 [1] 业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为锂电池正极材料占比92.53% [1] - 草酸业务占比7.46% [1] - 其他行业占比0.01% [1] 市场表现 - 公司当前收盘价为12.83元 [1] - 截至发稿时公司市值为36亿元 [1]

监事会会议召开情况 - 会议于2025年8月28日以现场结合通讯表决方式召开 由监事会主席钟圆主持 [1] - 会议通知于2025年8月21日发出 应出席监事5名 实际出席监事5名 [1] - 会议召集及召开方式符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 半年度报告审议结果 - 监事会审议通过2025年半年度报告及摘要 认为编制程序符合法律法规及《公司章程》要求 [2] - 报告内容真实准确完整反映公司2025年上半年经营管理及财务状况 [2] - 未发现报告编制及审议人员存在违反保密规定的行为 表决结果为5票赞成0票反对0票弃权 [2] 募集资金管理情况 - 监事会审议通过2025年半年度募集资金存放与管理专项报告 [2] - 募集资金使用符合科创板上市规则及监管指引要求 实行专户存储和专户使用 [2] - 不存在变相改变募集资金用途或损害股东利益的情形 表决结果为5票赞成0票反对0票弃权 [2] 日常关联交易新增额度 - 新增2025年度日常关联交易额度预计为满足日常生产经营需要 属于正常商业行为 [3] - 交易遵循公平自愿原则 定价公允且未损害非关联股东利益 [3] - 关联监事钟圆回避表决 表决结果为4票赞成0票反对0票弃权 议案需提交股东大会审议 [3]

市场行情表现 - 大票上涨带动指数上涨但个股普跌 沪指深成指创业板指分别收涨037% 099% 223% 超3300股下跌 近2000股上涨 两市成交量小幅收窄至28亿 [3] - 稀土永磁板块持续走强 中国稀土2板 广晟有色盛和资源涨停 有研新材东方锆业等跟涨 [3] - 锂电池固态电池板块上午大涨 杭可科技国轩高科璞泰来德新科技先导智能尚太科技等涨停 宁德时代大涨超10% [3] 创业板与科创板表现 - 8月创业板指和科创50分别上涨24%和28% [5] - 科创板相关ETF因散户借道参与迎来大涨 [6] - 创业板胜蓝股份欧陆通思泉新材实现翻倍 隆扬电子通合科技新易盛天孚通信新瀚新材等涨超80% [7] - 科创板开普云赛诺医疗浙海德曼寒武纪实现翻倍 航天宏图德科立影石创新东芯股份等涨超80% [7] 章建平概念股表现 - 章建平从去年年底布局寒武纪并成为十大股东 今年一季度加仓合计持有超600万股 持股市值最高浮盈达66亿 [8] - 市场炒作章建平其他布局股 长阳科技涨超13% 宁波华翔嵘泰股份涨停 龙溪股份慧博云通等逆势大涨 汉威科技一度高开大涨 [8] - 长阳科技宁波华翔近3个交易日连续表现强势 尤其在周三大跌当天逆势大涨 [8] 昆仑万维动态 - 昆仑万维董事长方汉表示公司控股AI算力芯片企业北京艾捷科芯科技有限公司 完成算力基础设施大模型算法AI应用全产业链布局 [12] - 方汉表示艾捷科芯年内就能流片 希望能成为下一个寒武纪 [13] - 昆仑万维早盘一度涨超45% 但此后疲软回落 最终收涨169% [13] 零售板块表现 - 零售概念从周三午后开始蠢蠢欲动 国光连锁开盘拿下4连板但此后炸板尾盘收跌238% [16] - 南宁百货友阿股份万辰集团徐家汇涨停 步步高国芳集团永辉超市东百集团等盘中大涨 [16] - 新零售板块早盘一度冲涨13% 但随着国光连锁炸板后一路下挫 最终仅收涨005% [16] - 步步高与指数呈现负相关 创业板午后大V转时步步高日内最高点刚好是创业板最低点 [17][18]

市场指数表现 - 8月29日午间休盘沪指涨0.16% 深成指涨0.93% 创业板指涨2.34% 北证50指数涨2.47% [1] - 沪深京三市半日成交额18752亿元 较上日放量670亿元 全市场超2000只个股上涨 [1] - 创业板指8月累计涨超24% 沪指站上3800点创10年新高 科创50指数本月大涨28% [3] - 创业板指盘中突破2900点续创3年多新高 一度涨超3.5% [5][6] 板块与个股表现 - 电工电网、汽车、贵金属板块领涨 半导体、电脑硬件、海运板块跌幅较大 [1] - 白酒股持续拉升 金徽酒一度涨停 舍得酒业、老白干酒等跟涨 [1] - 本月算力和芯片板块热点集中 新易盛等多股创历史新高 工业富联总市值超万亿 [3] - 寒武纪本月股价翻倍超越贵州茅台成为A股"股王" 但8月29日因风险提示大跌6.01% [3][4] - 本月逾4000只个股月线收涨 14只个股(剔除次新和ST股)涨超100% 北交所戈碧迦大涨155% [3] 新能源电池板块异动 - 新能源车电池ETF一度大涨9.75% 涨幅前列ETF均与新能源电池相关 [6] - 宁德时代一度涨超14% 贡献创业板指涨幅超52点 [5] - 先导智能早盘20%涨停 引领杭可科技、中科电气等锂电概念股集体大涨 [5][7] 公司业绩驱动因素 - 先导智能二季度收入35.12亿元同比增长43.86% 归母净利润3.75亿元同比增长456.29% [7] - 先导智能锂电业务受益于国内头部厂商扩产及海外产能落地 订单趋势逐季改善 [7] - 公司2025年上半年净利率11.2%同比增长3.2个百分点 经营性现金流23.5亿元(去年同期-17.9亿元) [7] - 杭可科技二季度营收12.90亿元同比增长28.12% 归母净利润1.72亿元同比增长78.73% [7] - 行业需求回暖推动订单和交付节奏加快 两家龙头业绩大涨催生市场预期 [7] 个股风险提示 - 寒武纪公告提示股价脱离基本面风险 8月28日收盘价较7月28日上涨133.86% [4] - 公司预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元 强调该预测不构成实质承诺 [4]

市场整体表现 - 8月29日64股涨停 19股炸板 封板率77% [1] - 8月A股三大指数月线大涨 创业板指累计涨超24% 沪指站上3800点创10年新高 科创50指数大涨28% [1] - 本月逾4000只个股月线收涨 14只个股(剔除次新和ST股)涨超100% 北交所戈碧迦大涨155%居首 [1] 连板股表现 - 连板晋级率降至30.76% 最高标天普股份6连板 [3] - 5进6晋级率100%(1/1) 天普股份(算力芯片) [4] - 3进4晋级率33%(1/3) 德创环保(环保) [4] - 2进3晋级率22%(2/9) 建业股份(半导体) 云南能投(资产注入预期) [4] - 1进2晋级率11%(5/45) 长飞光纤(光通信) 爱普股份(业绩+消费) 兆新股份(业绩+机器人) [4] 半导体板块 - 寒武纪预计2025年全年营收50-70亿元 低于券商预测平均水平 股价一度跌超10% [5] - 北方华创第二季度净利润同比略降 设备及光刻机细分板块补跌 [5] - 寒武纪本月股价翻倍 超越贵州茅台成为A股"股王" [1] 算力硬件板块 - 光模块天孚通信和PCB东山精密创历史新高 [5] - 工业富联总市值超万亿 成为TMT产业链首支万亿市值个股 [1][5] - 算力板块中新易盛等多股创历史新高 [1] 固态电池产业链 - 先导智能上半年新签订单同比增近70% 固态电池整线设备涵盖欧美日韩及国内头部电池厂 [6] - 固态电池订单有望占据先导智能全年营收三成 [6] - 先导智能 杭可科技涨停 宁德时代一度涨超14%创2022年2月以来新高 [6] 创新药板块 - 国家医保局公布2025年创新药目录调整名单 包含CAR-T产品和多个"全球首个且唯一"产品 [7] - 百济神州一度涨超15%创历史新高 药明康德 恒瑞医药创多年新高 [7] - 9月将举行世界肺癌大会 国内生物科技公司展示优质管线 [7] 稀土及有色板块 - 8月稀土主要品种价格平均上涨超过10万元/吨 氧化镨等稀土氧化物及钕铁硼永磁体价格年内涨超50% [7] - 中国稀土缩量晋级2连板 广晟有色 盛和资源盘中触及涨停 [7] - LME铜主力逼近9900美元/吨 现货黄金重新站上3400美元/盎司 [7] 技术走势 - 沪指收复5日均线 深成指和创业板指刷新阶段新高 创业板指一度站上2900点 [8] - 沪指月K线创10年新高 6124点和5178点连线阻力位在3888点附近 [9] - 市场量能小幅回落至2.8万亿 跌超9%个股近30家 [8]

公司战略与投资 - 公司使用自有资金500万元人民币在江苏省常州市投资设立全资子公司常州天奈机器人 以提升综合竞争力并符合长远发展规划 [1] 业务收入结构 - 2024年1至12月份营业收入构成中 新能源汽车动力锂电池占比67.38% 储能锂电池占比20.23% 3C电子锂电池占比11.56% 非锂电池占比0.8% 其他业务占比0.03% [1] 市场表现 - 公司当前市值为188亿元 [2]

固态电池：产业新周期的起点 我们认为动力电池对应全固态电池核心性能要求是高安全、高续航、相对高价格（用于高端乘用 车、低空飞行器等场景）。目前全固态电池尚未进入规模化量产阶段，在关键材料（如全固态电解 质）和生产工艺环节仍面临技术瓶颈需要突破。我们认为当前全固态电池用于车载动力电池场景， 面临的主要问题是：（1）产品性能仍有待进一步提升，考虑到全固态电池引入固态电解质（电导 率相对低）取代电解液（电导率相对高），同时固态电解质与正负极材料间固体-固体界面稳定性 等核心材料本征问题尚没有到达规模量产阶段；（2）产业化成本下降仍有待加强，由于全固态电 池核心材料（如硫化锂）及专用生产设备（如前道干法工艺对应设备）在传统液态电池生产中并不 涉及，新增环节供应链成熟度仍有待提高，相对高昂的设备投资金额短期不利于产业快速放量。 我们认为后续锂电池行业更可能呈现"液态锂电池——半固态锂电池——全固态锂电池"技术演进逐 步局面。我们认为未来固态电池主要投资机遇来自以下三条主线： （1）电池环节：基于价格因素考量，我们认为即使固态电池在规模化量产后，其相对高昂的 价格会使得电池供应商将成本不敏感场景（如高端新能源车、低空经济 ...

宁德时代股价表现 - 宁德时代A股8月29日收盘大涨10.37%至306.18元，突破300元大关创去年"924"以来新高，成交额234.8亿元 [1] - H股同日涨幅超5% [1] - 本月以来涨幅不足20%，同期寒武纪股价翻倍 [3] 锂电板块整体行情 - 锂电板块集体大涨，先导智能涨停20.01%至35.51元，杭可科技涨停20%至25.74元 [2][3] - 德瑞锂电涨19.11%至31.98元，中科电气涨14.59%至21.2元，贝特瑞涨13.58%至26.09元 [3] - 国轩高科、赢合科技等十余只个股涨幅超10% [3] 机构评级与市场观点 - 瑞银上调宁德时代H股目标价27%至495港元，维持买入评级，认为其单位净利润可维持在107元/千瓦时 [5] - 全球投资者较国内更看好公司技术领先地位和欧洲市场份额增长 [5] - 科技成长板块仍是市场主线，宁德时代与寒武纪分别代表新能源与AI领域龙头 [4] 市场影响与指数表现 - 作为创业板第一大权重股，带动创业板指数大涨2.23%并突破2900点关口 [7] - 推动上证指数企稳翻红至3857.93点 [7] - 寒武纪同日回落6%但仍保持A股第一高价股地位 [6] 行业趋势与配置策略 - 华泰证券认为四季度流动性宽松持续，ROE拐点预计在四季度出现 [10] - 建议在把握科技成长主线的同时预留仓位应对潜在波动 [10]

A股8月收官。 多只个股在半年报业绩影响下，股价出现明显波动。格力电器二季度业绩出现下滑，公司股价盘中大跌 近7%;顺丰控股在半年报公布后，盘中股价大跌超9%;先导智能上半年业绩超预期复苏的情况下，公司 股价实现20%涨停。 值得注意的是，今日也是8月最后一个交易日。从8月整体表现来看，本月市场总体呈现单边震荡上行态 势，三大指数月线均大涨，其中，沪指站上3800点创10年新高，累计涨幅近8%;深证成指累计涨幅超 15%，创业板指累计涨超24%，科创50指数累计涨28%，北证50指数累计涨超10%。 港股市场在接连调整后，今日(8月29日)有所反弹，恒生指数盘中上涨超1%，恒生科技指数盘中上涨超 1.6%。 多股受业绩影响股价遭遇重挫 8月28日晚，格力电器发布2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入973.25亿元，归属 于上市公司股东的净利润达144.12亿元，同比增长1.95%。 值得注意的是，第二季度，格力电器营业总收入为599.8亿元，同比下滑12.11%;归母净利润为85.08亿 元，同比下滑10.07%。 8月29日，格力电器股价盘中大跌近7%。 顺丰控股今日股价也出现大跌，盘 ...

市场整体表现 - A股8月收官日主要指数普遍上涨 沪指涨0.37%至3857.93点 深证成指涨0.99%至12696.15点 创业板指涨2.23%至2890.13点[2] - 全月累计涨幅显著 沪指累涨7.97%站上3800点 深证成指累涨15.32% 创业板指累涨24.13% 科创50指数累涨28.00%[3] - 沪深两市单日成交额达2.8万亿元[5] 板块及个股表现 - 电池板块领涨 锂电池概念大涨 先导智能(+20.01%)、捷邦科技(+20.00%)、杭可科技(+20.00%)等多股涨停[7][8] - 宁德时代股价涨10.37%至306.18元 重回300元上方 最高触及316.66元 单日成交额234.83亿元[8][9] - 工业富联尾盘涨停(+9.99%)至53.83元 总市值超1万亿元 单日成交额173.72亿元[10] - 寒武纪股价1492.49元 本月超越贵州茅台(1480.00元)成为A股新"股王"[11] 资金流向 - 主力资金净流入电力设备、有色金属、医药生物、汽车等板块[12] - 东方财富获净流入30.58亿元 工业富联获净流入19.72亿元 通富微电获净流入17.42亿元[12] - 电子、计算机、通信、房地产等板块遭资金净流出 北方稀土(-24.08亿元)、华胜天成(-21.31亿元)、领益智造(-18.67亿元)抛售显著[12] 机构观点 - 国金证券指出市场存在高低切换现象 科技大市值公司异动爆发 权重指数仍有修复空间 建议关注强势板块回调至均线附近的低吸机会[13] - 中金公司认为科技进步提速修正了市场对中国经济前景的过度谨慎预期 技术进步将继续提振相关板块 同时降低有关部门债务负担可对股市带来更广泛支撑[13]