公司双十一业绩表现 - 在京东双十一电脑大促竞速榜中，公司以全品类、全渠道优势领跑智能消费市场 [1] - 截至11月2日零时，公司平板电脑品类表现尤为亮眼 [1] - 公司双十一活动以“热AI升级 11到位”为核心主题 [1] 公司AI战略与产品升级 - 天禧AI正从“助手”进化为与用户密切协同的“队友”，加速向AI Twin迈进 [3] - 天禧AI 3.5实现个性化、行动力飞跃、多端一致体验三大核心升级 [3] - 天禧AI 3.5通过全时空主动记忆和全域个人知识库管理能力，首次实现知识库引擎全域打通 [4] - 公司自研THCP安全引擎的端云加密方案获中国信通院颁发的行业首张生成式AI安全“卓越级”认证 [4] - 天禧AI 3.5应用MCP技术，可安全接管应用、文件与系统设置，通过个人超级智能体统筹5000余个领域智能体协同工作 [4] - 天禧AI 3.5新增AI播客、AI修图、AI看世界等功能，并全面升级AI翻译、AI日程等热门功能 [4] - 超级互联技术升级至3.0版本，首次实现Windows、Android、iOS全系统设备打通，兼顾近场与远场连接 [4] 公司营销与服务创新 - 公司双十一福利体系打破传统“价格战”局限，聚焦“不止于优惠，更在于AI价值”，推出多重补贴政策 [5] - 公司采用“硅基店长+球星店长”的双店长服务模式，配合7×24小时在线咨询与即时响应的AI客服 [5]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年10月31日 公司通过集中竞价方式回购股份447,700股 [1] - 回购总金额为9,183,910.74元人民币 不含交易费用 [1] - 回购股份占公司A股总股本比例为0.1589% [1] - 回购股份最高成交价为22.30元/股 最低成交价为18.70元/股 [1] - 股份回购实施符合相关法律法规及既定回购方案要求 [1] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成 部分个股呈现上涨态势 [2]

投资评级 - 报告对公司的投资评级为“买入” [1] 核心观点 - 公司2025年前三季度营收稳步增长但利润短期承压，第三季度盈利改善趋势明显，核心驱动因素包括教育AI生态规模化落地、海外自有品牌高速扩张以及新兴业务爆发 [1] - 预计公司2025-2027年归母净利润将持续增长，分别为10.01亿元、11.56亿元、13.40亿元 [3] 业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入180.87亿元，同比增长5.45%，归母净利润8.67亿元，同比下降6.81% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入75.22亿元，同比增长6.96%，归母净利润4.69亿元，同比增长7.79% [1] 教育AI业务 - 旗下希沃构建了覆盖教学研评管的教育AI生态，核心产品课堂智能反馈系统已在全国建成19个重点应用示范区，覆盖超3000所学校 [2] - AI备课助手激活用户超百万，并通过多语言版EasiClass平台接入海外教育生态 [2] 海外业务 - 以MAXHUB为核心，通过产品定制、本地化运营和生态绑定实现海外突破，在22国设立子公司，墨西哥、越南工厂实现区域快速交付 [2] - 商用清洁机器人等产品在欧洲、日韩斩获大量订单 [2] 新兴业务 - 在机器人领域实现场景化突破，四足机器人X7已落地变电站、步行街等多场景，获“具身智能创新产品”认证 [3] - 机器人业务与现有教育、办公场景协同，探索出“校园安防 + 数字孪生”等创新模式 [3] 财务预测 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为232.01亿元、248.99亿元、282.06亿元 [3] - 预计2025-2027年每股收益分别为1.44元、1.66元、1.92元 [3] - 预计毛利率将从2024年的21.3%提升至2025年的22.3%，并在此后保持稳定 [10] 市场表现 - 公司股票在发布日收盘价为42.13元，总市值为293.23亿元 [4] - 过去1个月、3个月、12个月的绝对收益率分别为6%、17%、23% [6]

液冷业务发展契机 - 液冷业务发展契机主要源自AIDC基础设施投资建设的加速推进 [1] - 传统风冷技术难以满足高性能计算和高功率模块运行时的散热需求 [1] - 液冷技术凭借高导热、高换热效率及低能耗优势 正逐步成为主流散热路径 [1] 公司技术能力与业务延伸 - 基于在功率半导体领域积累的高导热金属材料、蚀刻、电镀与钎焊等核心工艺能力切入液冷热管理赛道 [1] - 业务实现从封装材料到散热结构件 再到系统级液冷解决方案的自然延伸 [1] - 已实现液冷产品线的全栈布局 从液冷板等核心组件扩展至二次侧系统级液冷方案 [1] 产品布局与解决方案 - 产品覆盖冷板、波纹管、分水器等核心组件 [1] - 可根据客户需求提供定制化的整柜液冷一体化解决方案 [1] 市场开拓与客户进展 - 液冷散热业务正处于积极市场开拓阶段 加快推动核心客户的量产导入进程 [1] - 目标客户群体包括国内头部服务器厂商、AI算力平台建设单位及部分外资品牌在华ODM/整机集成商 [1] - 提供给国内厂商的液冷板产品因采用新技术工艺 目前处于样品测试阶段 验证周期较长 [1] - 提供给某台资企业的样品验证有望率先取得突破 [1] - 已与superX达成战略合作 共同拓展海外液冷市场 [1]

公司技术进展 - 公司在FPV眼镜及相关沉浸式全景近眼显示及低延迟头控随动技术领域已完成相关软硬件技术储备 [1] - 相关技术产品已实现出货 [1] 财务影响 - 相关产品收入在公司整体营收中占比较小 [1] - 相关产品尚未对业绩构成重大影响 [1]

股份回购执行情况 - 公司自2025年10月14日起持续进行股份回购 [1] - 截至2025年10月31日，公司累计回购股份数量为180万股，占公司总股本的0.13% [1] - 回购最高成交价为39.09元/股，最低成交价为33.13元/股 [1] - 回购成交总金额为6176.85万元 [1]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯捷邦科技11月3日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，公司仍然重视海外大客户的 开发和服务，Meta是去年新增的客户之一。针对海外客户，公司在现有国内团队服务对接的基础上， 会继续加大越南基地的投入，提升海外产能及服务能力。同时，公司亦在新型导电材料及新一代电池连 接系统集成母排等创新产品上加大力度拓展如宁德时代等国内大客户。公司未来将保持海外业务与国内 业务的同步推进，双轮驱动，实现公司平稳可持续的发展。 ...

公司经营状况 - 公司目前经营状况正常 [2] - 公司内外部经营环境或行业政策未发生重大变化 [2] - 公司不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事项 [2] 公司主营业务 - 公司主营业务为算力云服务，应用于液晶电视等液晶显示领域的精密金属结构件、电子元器件的设计、生产、销售 [2] - 公司主营未发生变化 [2] 公司信息披露 - 公司不存在应披露而未披露的重大信息 [2]

股份回购执行情况 - 公司于2025年4月11日首次实施股份回购 [1] - 截至2025年10月31日，公司累计回购股份34,136,546股，占公司总股本的0.96% [1] - 回购股份的最高成交价为34.09元/股，最低成交价为20.35元/股 [1] 回购资金使用 - 回购支付总金额为940,069,780.62元，不含交易费用 [1] - 回购资金来源于公司自有资金和自筹资金 [1] - 回购方式为通过回购专用证券账户以集中竞价交易进行 [1]

公司产品应用 - 天准科技的激光直接成像设备、CO2激光钻孔设备、PCB AOI设备等产品可以用于高端PCB封装载板的制造过程 [1]